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 ANÁLISIS Y CÁLCULO DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO

DOCUMENTOS Y ESTUDIOS PREVIOS NECESARIOS PARA EL CÁLCULO DEL COSTO POR

FINANCIAMIENTO:

- Presupuesto de la Obra a Costo Directo

- Cálculo del Importe total de los Costos Indirectos

- Programa de Obra

Con objeto de ejemplificar los conceptos y elementos que influyen en el Costo por
Financiamiento de una obra estableceremos las siguientes consideraciones:

El Costo por Financiamiento de una obra de construcción se refiere a los intereses que deberá
pagar un constructor a una institución de crédito, por el dinero que debe pedirle prestado para
necesario para ejecutar la obra de acuerdo al programa y especificaciones previamente
establecidas, es decir de acuerdo al Proyecto Ejecutivo.

Para calcular estos intereses es necesario DOS CONSIDERACIONES DE INICIO Y TRES VARIABLES

PRIMERA CONSIDERACIÓN DE INICIO:

COMO EXPRESAR EL COSTO POR FINANCIAMIENTO DENTRO DE CADA CONCEPTO DE TRABAJO

DEL PRESUPUESTO

El Costo por Financiamiento en cada Concepto de Trabajo lo expresaremos como un porcentaje

de la suma de los Castos Directos más los Costos Indirectos de dicho Concepto de Trabajo.

SEGUNDA CONSIDERACIÓN DE INICIO:

EL PERIODO PARA EL ESTUDIO Y CÁLCULO DE LOS INTERESES

Para este estudio y cálculo consideraremos siempre períodos de tiempo iguales de acuerdo al
Programa de Obra, generalmente estos períodos son de exactamente un mes calendario pero
pueden definirse en otra unidad de tiempo.

Si estableciéramos el estudio por períodos mensuales consideraríamos para el cálculo del Costo
por Financiamiento TODO LO QUE OCURRA en el aspecto financiero durante ese período
establecido, es decir TODOS LOS GASTOS E INGERSOS QUE OCURRAN del día primero al día último
de cada período.

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Reiteramos, para nuestros estudios tomaremos como base PERIODOS MENSUALES

LAS TRES VARIABLES PARA EL CÁLCULO DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO

(Ejemplificaremos el estudio suponiendo que el constructor necesite pedir dinero a un banco o

Institución Financiera para realizar la obra de acuerdo a las especificaciones y programa de obra)

LAS TRES VARIABLES PARA EL CÁLCULO DE INTERESES:

1.- EL CAPITAL necesario que se requiere pedir prestado

2.- LA TASA DE INTERES que aplicara el banco a ese capital

3.- EL PLAZO en el que se devolverá ese dinero al banco

Con estos tres datos se podrán calcular los intereses los INTERESES que se deberán pagar al
Banco por habernos prestado ese CAPITAL a la TASA DE INTERÉS fijada por la propia Institución
Crediticia en el PLAZO DE TIEMPO establecido previamente para el pago del Capital prestado.

CÁLCULO DE LA PRIMERA VARIABLE:

EL CÁLCULO DEL CAPITAL REQUERIDO

Consideraciones de inicio:

a).- Los GASTOS (EGRESOS) que debe realizar el constructor para llevar a cabo la obra serán
lógicamente los COSTOS DIRECTOS de la misma obra MÁS los COSTOS INDIRECTOS que el
constructor va a dedicar a esa obra tanto por sus oficinas Centrales como por su administración
de campo propia de esa obra, es decir:

COSTOS DIRECTOS

+ COSTOS INDIRECTOS _

= EGRESOS (GASTOS que debe realizar el constructor para la realización de la obra)

b).- Los INGRESOS que recibirá el constructor por parte de dueño de la obra para la ejecución de
los trabajos serán formados por los ANTICIPOS que reciba el constructor MÁS el monto que reciba
por concepto de LAS ESTIMACIONES que se le pagarán por los trabajos que vaya ejecutando.

b.1).- En muchas de las Obras Públicas se acostumbra otorgar ANTICIPOS de hasta el 30 % del
monto de la obra (este porcentaje puede ser variable y más aún hay muchos casos en que
NO SE OTORGA NINGÚN ANTICIPO), es decir, para el cálculo del Costo por Financiamiento
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ese porcentaje se aplica a la suma de los COSTOS DIRECTOS + LOS COSTOS INDIRECTOS + EL
CARGO POR UTILIDAD del Constructor.

b.2).- El importe que recibe el constructor por concepto de pago de Estimaciones se

compone del importe de las propias ESTIMACIONES (deduciendo en su caso el porcentaje
correspondiente a la amortización del Anticipo recibido)

El importe de las Estimaciones a su vez está compuesto por los COSTOS DIRECTOS de los
Conceptos de Trabajo estimados MÁS los COSTOS INDIRECTOS correspondientes a los
mismos Conceptos Más la UTILIDAD del constructor.

En resumen:

Para toda la obra el Total de los Ingresos que recibe el constructor por la ejecución de una
obra está compuesto por:

COSTO DIRECTO DE LA OBRA

+ COSTOS INDIRECTOS DE LA OBRA

+ UTILIDAD DEL CONSTRUCTOR _

= TOTAL DE INGRESOS

c).- El CAPITAL REQUERIDO en cada período de la ejecución de la obra y de acuerdo al Programa

de Obra es simplemente es la diferencie entre los INGERSOS MENOS los GASTOS en cada uno de
los periodos, en caso de haber una diferencia NEGATIVA quiere decir que esa diferencia será el
Capital necesario para pedirle al Banco para realizar la obra durante ese período de acuerdo al
Programa.

La suma de todos estos capitales calculados por período será el acumulado precisamente del
Capital requerido

CÁLCULO DE LA SEGUNDA VARIABLE:

LA TASA DE INTERÉS

Es la Tasa de interés aplicable al Capital por período calculado anteriormente. Esta tasa la
establece la Institución Crediticia a la cual le estamos solicitando el crédito para obtener los
Capitales requeridos. Para el caso de que la constructora no requiera de recurrir a instituciones
bancarias para obtener ese, capital sino que disponga de recursos propios para ese fin, la Tasa
aplicable al Capital será la del rendimiento que dejaría de ganar por haber dispuesto de esos
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recursos de la Cuenta de Inversión de la propia constructora.

Para el Cálculo del Costo por Financiamiento el Constructor deberá proponer la que más le
convenga.

Se le pide al constructor que "indexe" o refiera la tasa de interés propuesta a una tasa de
referencia común del mercado, podría ser por ejemplo al TIIE a 4 semanas (Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio).

Por Ejemplo si el día de presentación del presupuesto el TIIE a 4 semanas estuviera al 4.00 %
anual y el Constructor quisiera proponer para el cálculo del Costo por Financiamiento la tasa del
18.00 % anual solo tendría que indicar:

Tasa de Interés propuesta = TIIE a 4 semanas + 14.00 puntos adicionales = 18.00 % anual

CÁLCULO DE LA TERCERA VARIABLE:

EL PLAZO APLICABLE a la Tasa de Interés calculada anteriormente y al Capital previamente

calculado.

El plazo que aplicaríamos sería expresado en los Períodos previamente establecidos, para nuestro
ejemplo este plazo lo expresamos en la Unidad de MES y calculado de la siguiente manera:

(Básicamente es el tiempo en que el cliente tarda en hacer el pago de las Estimaciones de Obra) y
es:

DURACIÓN DEL
TRAMITE
EN DÍAS
TRAMITE
CALENDARIO
(Días aproximados, solo
para ejemplificar los
cálculos)
Tempo en que el contratista tarda en elaborar su Estimación del
7.00
período inmediato anterior
Tiempo en que el Residente por parte de la Dependencia o
+ propietario de la Obra tarda en revisar y en su caso aceptar la 14.00
Estimación, tanto en cantidades como en calidad
Tiempo de revisión Administrativa en las oficinas del cliente y en su
+ caso aprobación de la documentación y de la factura para la 21
programación del cheque o transferencia correspondiente
+ Plazo del contra recibo entregado al contratista después de la 15

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aceptación y firmas de los documentos correspondientes a la
estimación y al pago del cheque o transferencia
= PLAZO PARA EL CÁLCULO DE LOS INTERESES POR PERÍODO 57.00 días
PLAZO EXPRESADO EN LA UNIDAD DE MES 1.90 mes

CONCLUSIÓN:

Para el ejemplo propuesto:

Para el cálculo de los Intereses por cada período aplicaríamos a los Capitales obtenidos mes con
mes la tasa de Interés propuesta en un período calculado de la forma anterior. La suma de todos
estos intereses (el acumulado de todos los intereses calculados para cada período) sería EL
COSTO POR FINANCIAMIETO de la obra en estudio.

INCLUSIÓN DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO (INTERESES CALCULADOS) DENTRO DEL

PRESUPUESTO:

El COSTO POR FINANCIAMIENTO lo expresaremos como un porcentaje de la suma de los Castos

Directos más los Costos Indirectos.

 EJEMPLO "OBTENCIÓN DEL COSTO POR FINANCIAMENTO"

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Totales de la Obra por Ejecutar de acuerdo al Programa de Obra

( Totales de EGRESOS Costos Directos + Costos Indirectos)

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Totales de INGRESOS de acuerdo al Programa de Obra
Costos Directos + Costos Indirectos + Utilidad

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INGRESOS MENOS EGRESOS:
ANALISIS, CALCULO E INTEGRACIÓN DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO

Análisis, Cálculo e Integración del Costo por Financiamiento

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 HERRAMIENTAS PARA EL CALCULO DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO

NOMBRE AUTOR EDITOR

CATÁLOGO NACIONAL DE
Instituto Mexicano de
COSTOS EN LÍNEA Ing. Raúl González Meléndez
Ingeniería de Costos
www.imic.com.mx
Toda la información anterior en Internet para ser utilizada con cualquier dispositivo
conectado a Internet

PANTALLAS DE MUESTRA:

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 TALLER "VERIFICAR CÁLCULOS EN LA OBTENCIÓN DEL COSTO POR FINANCIAMENTO"

INGRESOS MENOS EGRESOS:

ANALISIS, CALCULO E INTEGRACIÓN DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO
Nombre de la CONSTRUCCIÓN DE EMISOR, RED DE DRENAJE Y …. Ciudad Obregón SON
Obra :

Datos Generales para el Cálculo del Costo por Financiamiento

Importe a Costo Directo de esta obra “CD” $ 3,000,000.00 ?
Importe de los Costos Indirectos de esta obra “CI” = 15.00 % Del “CD” = 450,000.00 ?
Total de EGRESOS =
Importe del Costo Directo + Costos Indirectos= 3, 450,000.00 ?
CD + CI =
Importe de la Utilidad propuesta por el Contratista para
esta obra “U” =
550,000.00 ?
TOTAL DE INGRESOS =
Importe del Costo Directo + Los Costos Indirectos + la Utilidad = 4,000,000.00 ?
CD + CI + U =
Anticipo otorgado por el Cliente (Institución
30.00 % de 4,000,000.00 = 1,200,000.00
o Dependencia)
Duración de la Obra (en meses) 6.00 meses ?
Plazo para el pago de las Estimaciones (en meses) 1.5 meses ?
Fecha 
Tasa de interés propuesta Puntos %
4.25 +7.75 12.00
TIIE a 28 días
por el Contratista = (anualizado) = Adicionales = Anual
Tasa de Interés para el plazo del pago 12.00 /12 meses x 1.5 meses = 1.50 %

Totales de la Obra por Ejecutar de acuerdo al Programa de Obra

( Totales de EGRESOS Costos Directos + Costos Indirectos)
TOTAL DE LA OBRA
POR EJECUTAR EN MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 TOTALES
% de CD + CI

% 8.78 % 11.01 % 17.56 % 29.07 % 17.56 % 16.02 % 100.00 %

Costos Directos 255,000 340,000 510,000 850,000 510,000 467,500 3,000,000

Costos Indirectos 45,000 60,000 90,000 150,000 90,000 82,500 450,000

IMPORTES 300,000 400,000 600,000 1,000,000 600,000 550,000 3,450,000

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Totales de INGRESOS de acuerdo al Programa de Obra
Costos Directos + Costos Indirectos + Utilidad
TOTAL DE LA OBRA
POR EJECUTAR EN MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 TOTALES
% de CD + CI

% 8.78 11.01 17.56 29.07 17.56 16.02 100.00

Anticipos 1,200,000 1,200,000

Estimaciones 351,200 440,400 702,400 1,162,800 702,400 640,800 4,000,000

Deducción
Amortización del
Anticipo para la
-105,360 -132,120 -210,720 -348,840 -210,720 -192,240 -1,200,000
Estimación
(-) 30 % de la
Estimación
Importes netos
por recibir 1,200,000 245,840 308,280 491,680 813,960 491,680 448,560 4,000,000
mensualmente

Análisis, Cálculo e Integración del Costo por Financiamiento

INGRESOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 TOTALES

Anticipos 1,200,000 0 0 0 0 0 0 0 1,200,000

Estimaciones 351,200 440,400 702,400 1,162,800 702,400 640,800 4,000,000

Deducción
Amortización del
Anticipo para la
-105,360 -132,120 -210,720 -348,840 -210,720 -192,240 -1,200,000
Estimación
(-) 30 % de la
Estimación
Total de Ingresos
1,200,000 245,840 308,280 491,680 813,960 491,680 448,560 4,000,000
Mensuales
Ingresos
1,200,000 1,200,000 1,445,840 1,754,120 2,245,800 3,059,760 3,551,440 4,000,000
Acumulados

EGRESOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 TOTALES

Costo Directo + Costo

300,000 400,000 600,000 1,000,000 600,000 550,000 ------- ------- 3,450,000
Indirecto
Anticipos para compra
de Maquinaria y
0 0 0 0 0 0 ------- ------- 0
Equipo de Instalación
permanente
Otros Gastos según el
0 0 0 0 0 0 ------- ------- 0
Programa de Obra
Total de Egresos
300,000 400,000 600,000 1,000,000 600,000 550,000 0 0 3,450,000
Mensuales

Egresos Acumulados 300,000 700,000 1,300,000 2,300,000 2,900,000 3,450,000 ------- ------- -------

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INTERESES MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 TOTALES

Ingresos por Anticipos +1,200,000 0 0 0 0 0 0 0 + 1,200,000

Ingreso por saldo de
anticipos y/o
+1,200,000 +900,000 +500,000 +145,840 0 0 0 0 -------
Estimaciones del
período anterior
Ingresos por
0 0 +245,840 +308,280 +491,680 +813,960 +491,680 +448,560 +2,800,000
Estimaciones
Suma Total de
+1,200,000 +900,000 +745,840 +454,120 +491,680 +813,960 +491,680 +448,560 -------
Ingresos por período
Egresos por
-300,000 -400,000 -600,000 -1,000,000 -600,000 -550,000 0 0
CD * CI
INGRESOS MENOS Utilidad =
+900,000 +500,000 +145,840 - 545,880 - 108,320 +263,960 +491,680 +448,560
EGRESOS 550,000
Capital por Financiar
por el Contratista
0 0 0 545,880 108,320 0 0 0 654,200
(Inversión que debe
realizar el Contratista)
Interés al 1.5 %
0 0 0 8,188.20 1,624.80 0 0 0 9,813
mensual

PORCENTAJE DE FINANCIAMIENTO

TOTAL DEL COSTO POR FINANCIAMIENTO x 100 = 9,813.00 x 100 =

COSTO DIRECTO + COSTO INDIRECTO 3,450,000.00 0.2844 % del CD + CI

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