Belo Horizonte, 01 de agosto de 2019: LOG Commercial Properties e Participações S.A.

(“LOG” ou “Companhia”) (“B3:LOGG3”)

anuncia hoje seus resultados do segundo trimestre de 2019 (2T19) e do primeiro semestre de 2019 (1S19). As informações financeiras
são apresentadas em milhares de Reais (R$ mil), exceto quando indicado o contrário, e têm como base as informações contábeis
consolidadas, preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS), aprovadas pela Comissão de Valores
Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC) e de acordo com todos os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de
Pronunciamentos Contábeis (CPC).

MERCADO FORTE E CRESCIMENTO CONSISTENTE NO 2T19

DESTAQUES

✓ Crescimento do ABL Entregue em 16 mil m2 de ABL no 2T19, atingindo 833 mil m2 de ABL
(% LOG) em junho/19.

✓ Vacância estabilizada de 4,9% em junho/19.

✓ Expansão significativa dos resultados financeiros:

1
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

Alta demanda por ativos LOG mostra mercado forte e impulsiona o nosso crescimento consistente também
neste 2º trimestre de 2019.

Nossa vacância estabilizada teve nova queda atingindo patamar abaixo de 5% em junho/19.

No 2T19, entregamos 15,7 mil m 2 de ABL do portfólio LOG, atingindo 833 mil m 2 de ABL (% LOG) em junho,
com entregas mais concentradas ao final do trimestre. Mantivemos nosso planejamento de atingir 920 mil m 2
de ABL ao final de 2019.

Com um mercado forte crescendo acima do PIB, temos tido demandas de clientes atuais e prospectivos que
buscam ativos de melhor qualidade e com maior eficiência operacional (flight to quality), que estão expandindo
seus negócios e que procuram soluções logísticas para acompanhar mudanças na distribuição logística de
seus produtos, impulsionados principalmente pelo crescimento das atividades de e-commerce.

Os resultados do 2T19 demonstram a materialização de um crescimento consistente para atender ao mercado.

2
Gestão da Dívida

Dentro do nosso foco de geração de valor com ampliação do spread entre o retorno dos nossos ativos (Yoc:
yield on cost permanecerá nos patamares atuais) e o custo da dívida, a queda da taxa de juros pode gerar
ainda mais valor para a Companhia. Temos como perspectiva continuar com a rolagem das dívidas, visando:
(i) melhorar o spread, (ii) aumentar o prazo e (iii) reduzir as dívidas atreladas a TR.

Em 30 de junho de 2019, a dívida bruta da Companhia atrelada ao CDI era de R$834MM. Uma queda de 100
bps na taxa DI teria um efeito positivo na geração de caixa de R$8,3MM, aumentando a capacidade de
investimento da LOG em novos projetos.

* Fonte: Bacen

EVENTOS SUBSEQUENTES

Considerando a forte demanda por condomínios logísticos da LOG, atuais e novos, a Companhia segue com
a sua estratégia de gestão eficiente da alocação do capital. Em julho, foram assinados contratos de venda de
ativos com menor perspectiva de retorno no curto prazo (terreno em Curitiba e a participação no Shopping
Contagem, este último definido em função da venda do mesmo ativo pela BR Malls), no valor total de R$57
milhões, visando aumentar o volume capital disponível para as novas oportunidades de investimentos, tanto
no portfólio atual, como em novos terrenos de incremento a esse portfólio.

3
INDICADORES Operacionais e Financeiros

Destaques Operacionais Var. % Var. %

30/06/19 31/03/19 30/06/18
(em ABL m², no %LOG) 30/06/19 x 30/06/19 x 30/06/18

Portfólio Potencial 1.478.135 1.477.736 1.463.462 0,0% 1,0%

Galpões 1.450.696 1.450.298 1.438.413 0,0% 0,8%
Retail * 27.438 27.438 25.050 0,0% 9,5%
ABL Aprovado 1.216.040 1.193.341 1.121.985 1,9% 6,4%
Galpões 1.195.842 1.173.143 1.101.787 1,9% 6,5%
Retail * 20.198 20.198 20.198 0,0% 0,0%
ABL Entregue 832.751 817.087 706.074 1,9% 15,7%
Galpões 815.217 799.553 688.359 2,0% 16,2%
Retail * 17.534 17.534 17.715 0,0% -1,0%

Destaques Financeiros Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Receita Operacional Líquida 30.914 29.985 25.301 3,1% 22,2% 60.899 50.410 20,8%
EBITDA 24.635 24.979 19.031 -1,4% 29,4% 49.614 40.432 22,7%
Margem EBITDA (%) 79,7% 83,3% 75,2% -3,6 p.p. 4,5 p.p. 81,5% 80,2% 0,0 p.p.
EBITDA Ajustado** 24.559 24.388 20.390 0,7% 20,4% 48.947 41.096 19,1%
Margem EBITDA Ajustado (%) 79,4% 81,3% 80,6% -1,9 p.p. -1,1 p.p. 80,4% 81,5% 0,0 p.p.
FFO 16.638 13.252 12.509 25,6% 33,0% 29.890 23.243 28,6%
Margem FFO (%) 53,8% 44,2% 49,4% 9,6 p.p. 4,4 p.p. 49,1% 46,1% 0,1 p.p.
FFO Ajustado ** 16.491 12.642 14.104 30,4% 16,9% 29.133 26.167 11,3%
Margem FFO Ajustado (%) 53,3% 42,2% 55,7% 11,2 p.p. -2,4 p.p. 47,8% 51,9% -0,1 p.p.

* Retail: Shopping Centers and Strip Malls.

** EBITDA e FFO Ajustados: Desconsidera acréscimos ou reduções por itens que entendemos como não sendo parte do resultado
de nossa atividade de locação de áreas comerciais, ou que não afetam a nossa geração de caixa, como os ajustes a valor justo e
os ganhos com as vendas de propriedades.
*** Os destaques operacionais consideram as subsidiárias controladas em conjunto.

4
DESEMPENHO OPERACIONAL

ABL Entregue

Ao final do 2º trimestre de 2019, tínhamos 833 mil m² de ABL entregues, um crescimento de 1,9% em relação
a 31 de março de 2019, distribuídos em 19 cidades e 9 estados brasileiros.

+1,9%

ABL Aprovado

Além dos 833 mil m² de ABL já entregues em junho/19, a Companhia possui portfólio aprovado de projetos que
não se encontram em operação, totalizando, aproximadamente, 293,2 mil m² de ABL (% LOG), pulverizados
nas regiões sul, sudeste e nordeste.

ABL em Construção

A LOG possui aproximadamente 87,6 mil m² de ABL (%LOG) com previsão de entrega nos próximos 2
trimestres, atingindo 920 mil m² de ABL (%LOG) no final de 2019. O crescimento esperado de ABL Entregue
para 2019 é de 22,3% em relação a 2018. A LOG cumpriu exatamente com o planejado em termos de entregas
de ABL nos 2 primeiros trimestres de 2019 e mantém a previsão de entrega de obras até o fim do ano.

√ - Entregas feitas conforme planejado

5
Vacância Física – Portfólio Estabilizado

A vacância estabilizada, que considera o portfólio estabilizado de galpões, atingiu 4,9% em junho de 2019.
Neste índice são considerados somente os galpões com mais de 12 meses de operação ou aqueles que já
atingiram mais de 90% de ocupação, o que ocorrer primeiro. Acredita-se que essa métrica é um indicador mais
assertivo do desempenho do portfólio operacional da Companhia, além de diferenciar de forma clara a
eficiência dos ativos em operação e os novos empreendimentos da Companhia, especialmente no momento
em que a Companhia passar por um ciclo de inauguração de novos empreendimentos.

A vacância estabilizada nas regiões onde a LOG está presente reforça a importância da sua diversificação
geográfica e demonstra a nossa capacidade comercial, a força dos mercados e a qualidade dos nossos ativos.

6
Vacância Física

A vacância física continua significativamente abaixo do mercado. Atingimos 7,7% da vacância física total
(galpões) em junho/19 e, ao final do trimestre, um ABL entregue de 15,6 mil m². Segundo dados da Colliers de
junho de 2019, a vacância do mercado de galpões brasileiros estava em 18%, o que demonstra a qualidade
dos ativos e a estratégia de atuação da Companhia.

¹ Vacância divulgada pela Colliers.

DESEMPENHO FINANCEIRO

Receita Operacional

Receita Operacional Líquida Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Receita Operacional Líquida 30.914 29.985 25.301 3,1% 22,2% 60.899 50.410 20,8%
Receita de Locações 31.804 30.809 26.967 3,2% 17,9% 62.613 53.712 16,6%
(-) Impostos (1.688) (1.660) (1.666) 1,7% 1,3% (3.348) (3.302) 1,4%
Receita de Administração de Condomínio 908 953 - -4,8% 0,0% 1.861 - 0,0%
(-) Impostos (110) (118) - -6,8% 0,0% (228) - 0,0%

A receita líquida no 2T19 foi de R$31 milhões, o aumento de 3,1% em relação ao 1T19 e 22,2% em relação à
2T18 é devido a locação de galpões entregues no período e às operações da LOG Adm.

O quadro abaixo apresenta a composição da abertura das receitas totais de locações:

Receita de Loçações Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18
Receita de Locações 31.804 30.809 26.967 3,2% 17,9% 62.613 53.712 16,6%
Receita de Locações - Galpões 31.213 30.230 26.401 3,3% 18,2% 61.443 52.570 16,9%
Receita de Locações - Retail 591 580 566 1,9% 4,4% 1.171 1.142 2,5%

7
Em linha com a estratégia da LOG, a proporção da receita oriunda dos condomínios logísticos (galpões)
permaneceu estável em 98% da receita total de locação, para todos os períodos apresentados.

A tabela abaixo destaca a abertura das receitas reconhecidas por faturamento e por linearização:

Receita de Loçações Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18
Receita de Locações 31.804 30.809 26.967 3,2% 17,9% 62.613 53.712 16,6%
Receita de Locações 32.359 31.297 26.536 3,4% 21,9% 63.656 52.768 20,6%
Linearização de receita (555) (488) 431 13,7% -228,8% (1.043) 944 -210,5%

Os empreendimentos entregues no 2T19, no total de 15,6 mil m² de ABL, foram majoritariamente entregues no
final do trimestre, portanto seus impactos na receita da Companhia serão sentidos do 3T19 em diante.

O cronograma de vencimento dos contratos de locação da Companhia em 30 de junho de 2019, mostra que
45% dos vencimentos, na visão por receita, concentrava-se após 24 meses, refletindo um equilíbrio na gestão
dos contratos e recebimentos da Companhia.

47,7%

44,8%

8
Observando o valor inicial total de todos os contratos, o prazo médio dos contratos ponderado pela receita,
aumentou de 87 meses em 1T19 para 89 meses em 2T19. O prazo médio remanescente dos nossos contratos
ativos, ponderado por receita, aumentou de 59 meses no 2T18 para 71 meses no 2T19.

O backlog total de contratos já assinados pela Companhia, tanto os já em operação quanto aqueles de obras
em andamento, totalizam R$ 651,6 milhões em 30 de junho de 2019 (R$ 654,3 milhões em 31/03/2019).

A Companhia segue firme na estratégia de diversificação do risco da carteira, com baixo percentual de
relevância do maior cliente na nossa receita e baixa ocupação média por contrato.

A diversificação do risco da carteira também está presente na diversidade de setores econômicos dos
clientes atendidos pela LOG.

Na classificação acima, em relação ao setor de comércio eletrônico (e-commerce), incluímos o ABL entregue
de locatários que tenham atuação exclusiva no e-commerce dentro dessa categoria, ficando divididas nas
demais categorias as empresas com atuação mista. Considerando as atuações de e-commerce informadas
pelos próprios clientes, apuramos que 1 em cada 3 ocupações de clientes da LOG tem operações parcial ou
totalmente relacionadas ao e-commerce.

9
Depreciação e Custo (Pronunciamento Contábil)

Atendendo aos pronunciamentos contábeis correntes, no que diz respeito à atribuição de valor justo às
propriedades para investimento, o custo de depreciação contábil das propriedades para investimento que
transitava pela DRE até o 2T14, deixou de existir, sendo o ajuste feito única e exclusivamente através da
variação no valor justo de tais ativos. Os efeitos da eventual valorização ou desvalorização dos imóveis são
refletidos na conta “variação do valor justo de propriedades para investimento”. Contudo, do ponto de vista
fiscal, a apuração do cálculo de depreciação não foi alterada. Sendo assim, para efeitos de cálculo de imposto,
permanece o cálculo da depreciação de acordo com as normas estabelecidas pela Receita Federal. Na DRE,
a depreciação existente refere-se a estrutura física administrativa da Companhia, como mobiliário,
equipamentos e outros.

LOG ADM

No 2T19 as atividades da LOG ADM em nossos

empreendimentos (não inclui empreendimentos em
JV’s) tiveram continuidade dentro do nosso objetivo
de uma operação integrada e completa para os
nossos clientes. Os custos dos serviços prestados
representam, principalmente, as despesas com
pessoal para esta operação. A partir do 2T19,
houve maiores gastos com equipe em função do
crescimento do ABL entregue e a entregar.

No 2T19, o resultado da operação LOG ADM foi de

R$ 234, com margem bruta de 29,3%. O ABL
gerenciado pela LOG ADM é de 727 mil m2.

Resultado de Administração de Condomínios Var. % Var. %

2T19 1T19 2T18 - - -
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18

Resultado de Adm inistração de Condom ínios 234 372 - -37,1% 0,0% 606 - 0,0%
Receita Líquida Administração Condomínios 798 836 - -4,5% 0,0% 1.634 - 0,0%
Custo de Prestação de Serviços (564) (464) - 21,6% 0,0% (1.028) - 0,0%
Margem Líquida 29,3% 44,5% - -34,1% 0,0% 37,1% - 0,0%

A partir do 2T19, o faturamento da LOG ADM passou a ser somente realizado para ABL ocupado por cliente,
desconsiderando áreas vagas. Caso não houvesse esta alteração, a margem líquida da operação da LOG
ADM no 2T19 seria de aproximadamente 37,3% contra 29,3%.

10
Despesas Operacionais

Despesas Operacionais Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Despesas Operacionais (7.199) (6.229) (6.850) 15,6% 5,1% (13.429) (12.175) 10,3%
Despesas administrativas (4.499) (3.647) (2.820) 23,4% 59,5% (8.146) (5.798) 40,5%
Despesas comerciais (2.236) (2.038) (2.175) 9,7% 2,8% (4.274) (4.495) -4,9%
Outras despesas/receitas (464) (544) (1.855) -14,7% -75,0% (1.009) (1.882) -46,4%
% Desp. Operacional / ROL -23% -21% -27% -2,5 p.p. 6,3 p.p. -22% -24% 2,1 p.p.

O percentual das despesas operacionais ficou estável nos períodos comparados, entre 21% e 23% da receita
operacional líquida.

No comparativo 2T19 contra o 1T19 e o 2T18, a variação das despesas operacionais é explicada,
principalmente, pelos efeitos de maiores despesas com atividades e equipe de Relações com Investidores em
função da abertura de capital da Companhia e por despesas com honorários do Conselho de Administração e
do Conselho Fiscal conforme aprovado na AGOE realizada em 30 de abril de 2019.

Resultado de Equivalência Patrimonial

Atualmente a LOG possui em seu portfólio, quatro empresas controladas em conjunto consolidadas através do
método da Equivalência Patrimonial. A “Cabral Investimentos SPE” que comporta, o Shopping Contagem e o
Boulevard Cabral, a “Betim I Incorporações SPE” com o Parque Industrial Betim (“PIB”), o “Parque Torino
Imóveis S.A.” que possui o empreendimento Parque Torino e a SPE SJC. O Shopping Contagem foi inaugurado
no quarto trimestre de 2013, o Parque Torino no segundo trimestre de 2015 e o Boulevard Cabral em dezembro
de 2016.

Result. de Equivalência Patrimonial Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Resultado de equivalência 1.131 1.310 284 -13,7% 298,2% 2.441 1.588 53,7%
Cabral 617 422 464 46,2% 33,0% 1.039 736 41,2%
Parque Torino 619 559 579 10,7% 6,9% 1.178 1.169 0,8%
SPE Betim (94) 394 (759) -123,9% -87,6% 300 (317) -194,6%
SPE SJC (11) (65) - -83,1% 0,0% (76) - 0,0%

Resultado Financeiro
Resultado Financeiro Var. % Var. % Var.
2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Resultado Financeiro (9.599) (9.546) (6.646) 0,6% 44,4% (19.145) (18.325) 4,5%
Despesas financeiras (13.295) (12.161) (8.190) 9,3% 62,3% (25.456) (21.990) 15,8%
Receitas financeiras 3.696 2.615 1.544 41,3% 139,4% 6.311 3.665 72,2%

A Companhia apresenta patamar de resultado financeiro estável no trimestre.

O aumento das despesas financeiras no 2T19 em relação ao 1T19, é explicado pela conclusão de obras que
levaram a uma redução nos juros capitalizados e, em contrapartida, incrementou a proporção dos juros de
financiamento no resultado. O incremento nas receitas decorre do maior saldo em aplicações financeiras.

11
Impostos
Impostos Var. % Var. % Var.
2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Im posto de Renda/Contribuição Social 1.602 (2.181) 124 -173,5% 1191,9% (578) 1.137 -150,8%
Corrente (2.401) (2.067) (1.482) 16,2% 62,0% (4.468) (3.187) 40,2%
Diferido 4.003 (114) 1.606 -3611,8% 149,3% 3.890 4.324 -10,0%

O aumento do imposto corrente no 2T19 em relação ao 2T18 é devido ao aumento dos resultados. As variações
ocorridas no imposto diferido nos períodos de 2T19 e 1T19 são em função do balanceamento dos regimes
tributários das investidas dentro do planejamento tributário da Companhia.

Abaixo a composição do IR e CS diferidos, segregados entre o impacto decorrente do valor justo das PPI e
outros:

Impostos Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

IR/CS Diferido Total 4.003 (114) 1.606 -3611,8% -107,1% 3.890 4.324 -10,0%
Diferido da Operação 4.173 83 1.842 4927,6% -95,5% 4.256 4.813 -11,6%
Diferido do Fair Value (169) (197) (236) -14,0% -16,5% (366) (489) -25,2%

No 1T19, a Companhia ajustou os regimes tributários de suas controladas, considerando o volume de

operações, culminando em uma baixa de IR/CS diferidos ativos no total de R$ 3,3 milhões. Trata-se de uma
baixa contábil, sem efeito no montante de imposto a ser pago no curto e médio prazo pela Companhia. Caso
este efeito extraordinário não tivesse ocorrido no 1T19, o saldo de IR/CS diferidos seria de R$ 3.411.

Lucro Líquido

Lucro/Prejuízo Líquido Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Lucro/Prejuízo Líquido 16.454 13.072 12.449 25,9% 32,2% 29.526 23.124 27,7%
Margem Líquida 53,2% 43,6% 49,2% 9,6 p.p. 4,0 p.p. 48,5% 45,9% 2,6 p.p.

O aumento do lucro líquido no 2T19, em relação ao 1T19 é explicado, principalmente, pelos efeitos líquidos
dos impostos. Em relação ao 2T18, há um aumento no lucro líquido em função da maior operação – geração
de receita bem como da maior receita financeira.

Lucro/Prejuízo Líquido Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

Lucro/Prejuízo Líquido 16.454 13.072 12.449 25,9% 32,2% 29.526 23.124 27,7%
(-) Ajuste SPE Betim 93 (394) 759 -123,6% -87,7% (301) 317 -195,0%
(+ ) ITBI Venda de Terreno 836 0,0% -100,0% - 836 -100,0%
(-) Fair Value* - - - 0,0% 0,0% - - 0,0%
(+ ) Venda de Cotas SJC (240) (216) - 11,1% 0,0% (456) - 0,0%
Lucro Líquido Ajustado 16.307 12.462 14.044 30,9% 16,1% 28.769 24.277 18,5%
Margem Líquida 52,7% 41,6% 55,5% 11,2 p.p. -2,8 p.p. 47,2% 48,2% -0,9 p.p.

* Resultado de Fair Value na Holding, controladas e controladas em conjunto. Inclui efeito dos impostos.

12
A Companhia ajustou os regimes tributários de suas controladas, considerando o volume de operações,
culminado com uma baixa de IR/CS diferidos ativos no total de R$ 3,3 milhões no 1T19. Com isso, o lucro
líquido ajustado do 2T19 foi 32% superior ao 1T19 e 17% superior ao 2T18.

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustado

EBITDA e EBITDA Ajustado Var. % Var. % Var.
2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

(=) Lucro/Prejuízo Líquido 16.454 13.072 12.449 25,9% 32,2% 29.526 23.124 27,7%
(+) IR e CSLL (1.602) 2.181 (124) -173,5% 1191,9% 579 (1.136) -151,0%
(+) Resultado financeiro 9.599 9.546 6.646 0,6% 44,4% 19.145 18.325 4,5%
(+) Depreciação 184 180 60 2,2% 206,7% 364 119 205,9%
EBITDA 24.635 24.979 19.031 -1,4% 29,4% 49.614 40.432 22,7%
Margem EBITDA 79,7% 83,3% 75,2% -0,8 p.p. 4,5 p.p. 81,5% 80,2% 1,3 p.p.
(-) Operação não recorrente ITBI Jacu
57 (599) 810 -109,5% -93,0% (542) 810 -166,9%
Pessego/ controladas em conjunto*
(-) Efeito na Equivalência Patrimonial da venda
36 205 785 -82,4% -95,4% 241 343 -29,7%
do loteamento Betim
(-) Valor Justo de propriedade para
(169) (197) (236) -14,2% -28,4% (366) (489) -25,2%
investimento
EBITDA Ajustado 24.559 24.388 20.390 0,7% 20,4% 48.947 41.096 19,1%
Margem EBITDA Ajustado 79,4% 81,3% 80,6% -0,1 p.p. 4,2 p.p. 80,4% 81,5% -1,1 p.p.

* Refere-se ao distrato de um projeto e receita na administração de obra para um locatário.

No EBITDA Ajustado foi eliminado o efeito do valor justo das propriedades para investimento e foram
considerados os efeitos na equivalência patrimonial da venda de lotes na SPE Betim ocorrida em 1T19.

O EBITDA Ajustado apresentou crescimento de 0,7% e 20,4% contra o 1T19 e 2T18, respectivamente. Isso se
deve principalmente ao crescimento da operação na comparação com os dois períodos. A queda na Margem
EBITDA Ajustado se deve ao fato de no 2T19 as despesas operacionais terem crescido mais rapidamente do
que as receitas em função da abertura de capital da Companhia. Espera-se uma diluição mais forte das
despesas operacionais nos próximos trimestres.

13
FFO (Funds From Operations) e Margem FFO Ajustados

FFO e FFO Ajustado Var. % Var. % Var.

2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
(em R$ mil) 2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

(=) Lucro/Prejuízo Líquido 16.454 13.072 12.449 25,9% 32,2% 29.526 23.124 27,7%
(+) Depreciação 184 180 60 2,2% 206,7% 364 119 205,9%
FFO 16.638 13.252 12.509 25,6% 33,0% 29.890 23.243 28,6%
Margem FFO 53,8% 44,2% 49,4% 9,6 p.p. 4,4 p.p. 49,1% 46,1% 3,0 p.p.
(-) Operação não recorrente ITBI Jacu
57 (599) 810 -109,5% -93,0% (542) 810 -166,9%
Pessego/ controladas em conjunto*
(-) Efeito na Equivalência Patrimonial da venda
36 205 785 -82,4% -95,4% 241 343 -29,7%
do loteamento Betim
(-) Receita financeira AVP/IPCA venda Sony (240) (216) - 11,1% 0,0% (456) - 0,0%
(-) Valor Justo de propriedade para
(169) (197) (236) -14,2% -28,4% (366) (489) -25,2%
investimento
(-) IR e CS diferidos do Fair Value 169 197 236 -14,2% -28,4% 366 489 -25,2%
FFO Ajustado 16.491 12.642 14.104 30,4% 16,9% 29.133 26.167 11,3%
Margem FFO Ajustado 53,3% 42,2% 55,7% 11,2 p.p. 14,6 p.p. 47,8% 51,9% -4,1 p.p.

* Refere-se ao distrato de um projeto e receita na administração de obra para um locatário.

O aumento do FFO Ajustado e da Margem do FFO Ajustado, em relação ao 1T19 é explicado pela gestão
eficiente da operação como aumento da receita e do resultado das controladas em conjunto; pelo ajuste dos
regimes tributários das controladas, considerando o volume de operações e culminado com uma baixa de
IR/CS diferidos ativos no total de R$ 3,3 milhões no 1T19 e pelo início das operações da LOG Adm.

O FFO Ajustado apresentou um valor 30,4% superior ao 1T19 e 17% superior ao 2T18, com expansão da
margem FFO e FFO em comparação com ambos períodos.

14
Caixa, Equivalentes de Caixa e Títulos e Valores Mobiliários (TVM)

Var. % Var. %
Caixa e Equivalentes de caixa
30/06/19 31/03/19 31/12/18 30/06/19 x 30/06/19 x
(em R$ mil)
31/03/19 31/12/18

Caixa, equivalência de caixa e TVM 164.907 238.957 156.709 -31,0% 5,2%

Caixa e equivalentes de caixa 59.220 85.306 150.488 -30,6% -60,6%

Titúlos e valores mobiliários - CP 102.813 150.797 1.997 -31,8% 5048,4%
Titúlos e valores mobiliários - LP 2.874 2.854 4.224 0,7% -32,0%

A redução do Caixa, Equivalente de Caixa e Títulos de valores mobiliários entre 2T19 e 1T19 é explicada pelo
pagamento de dívidas de curto prazo no valor total de R$ 74 milhões.

Contas a Receber

Var. % Var. %
Contas a receber
30/06/19 31/03/19 31/12/18 30/06/19 x 30/06/19 x
(em R$ mil)
31/03/19 31/12/18

Contas a receber 47.465 46.817 45.446 1,4% 4,4%

Locação de galpões e retail 32.985 33.105 32.494 -0,4% 1,5%
Administradora de Condomínios 307 305 - 0,6% -
Venda de participação societária 6.718 7.880 9.037 0,0% -25,7%
Outros 7.456 5.527 3.915 34,9% 90,4%

15
O crescimento do contas a receber no 2T19 é explicado pelo aumento da carteira de clientes devido a entrega
de galpões e o início das operações da LOG ADM, em relação aos períodos anteriores.

Mantivemos nossa inadimplência

líquida em níveis bastante baixos,
dada a qualidade da nossa carteira
de clientes.

Propriedades Para Investimento

Var. % Var. %
Propriedades para investimento
30/06/19 31/03/19 31/12/18 30/06/19 x 30/06/19 x
(em R$ mil)
31/03/19 31/12/18

Propriedades para investimento 2.597.877 2.556.408 2.485.297 1,6% 4,5%

A LOG registra suas propriedades para investimento a valor justo.

O crescimento na comparação entre os períodos é explicado pela continuidade das atividades de investimento
no desenvolvimento e na construção dos ativos da Companhia. A avaliação do valor justo das propriedades
para investimento é realizada anualmente ao final de cada exercício.

Var. % Var. %
Propriedades para investimento
30/06/19 31/03/19 31/12/18 30/06/19 x 30/06/19 x
(em R$ mil)
31/03/19 31/12/18

Propriedades para investim ento 2.597.877 2.556.408 2.485.297 1,6% 4,5%

Terrenos 190.600 187.680 185.535 1,6% 2,7%
Projetos 100% Concluídos 1.719.844 1.502.662 1.267.340 14,5% 35,7%
Projetos em andamento 687.433 866.066 1.032.422 -20,6% -33,4%

30/06/2019 31/03/2019 31/12/2018

Abertura ativos %LOG (em m² de ABL) Em Em Em
Entregue Total Entregue Total Entregue Total
desenvolvimento desenvolvimento desenvolvimento

Propriedades para Investimento 832.751 645.384 1.478.135 817.086 660.650 1.477.736 752.239 782.577 1.534.817
Terrenos - 441.016 441.016 - 441.016 441.016 - 498.098 498.098
Projeto 100% concluído 608.410 - 608.410 529.821 - 529.821 451.874 - 451.874
Projetos em andamento 197.384 163.884 361.268 260.309 179.149 439.458 273.409 243.995 517.404
Controladas em conjunto 26.956 40.484 67.440 26.956 40.484 67.440 26.956 40.484 67.440

16
Endividamento

Empréstimos,financiamentos e debêntures 30/06/19 x 30/06/19 x

Prazo Custo Efetivo 30/06/19 31/03/19 31/12/18
(em R$ mil) 31/03/19 31/12/19

Em préstim os e Financiam entos 948.310 972.374 940.313 -2,5% 0,9%

Capital de Giro Mar/24 CDI + 2,1% 65.289 68.467 71.670 -4,6% -8,9%
Financiamento à Construção Dez/13 a Out/24 CDI + 1,92% 30.366 31.511 32.616 -3,6% -6,9%
Financiamento à Construção Dez/13 a Set/28 TR + 9,37% a 10,87% 140.740 145.168 211.331 -3,1% -33,4%
Debêntures 3ª Emissão Jun/14 a Dez/22 CDI + 2,04% 66.382 67.716 66.404 -2,0% 0,0%
Debêntures 8ª Emissão Nov/17 a Ago/21 119% CDI + 0,29% 36.414 36.392 36.402 0,1% 0,0%
Debêntures 10ª Emissão Dez/20 a Dez/23 CDI + 1,77% 100.527 102.472 100.558 -1,9% 0,0%
Debêntures 11ª Emissão Dez/18 a Dez/21 CDI + 2,23% 36.630 44.850 43.970 -18,3% -16,7%
Debêntures 12ª Emissão Jan/18 a Dez/27 CDI + 2,42% 85.086 87.618 90.091 -2,9% -5,6%
Debêntures 13ª Emissão Jun/21 108% CDI +0,87% 81.194 82.544 81.216 -1,6% 0,0%
Debêntures 14ª Emissão Nov/21 aNov/23 117% CDI +0,26% 151.215 153.939 151.258 -1,8% 0,0%
Debêntures 15ª Emissão Jan/19 a Dez/28 CDI + 1,71% 66.560 68.332 70.189 -2,6% -5,2%
Debêntures 16ª Emissão Mar/20 a Mar/25 108%CDI +0,34% 101.797 98.134 3,7% 0,0%
(-) Custos de Captação (13.890) (14.769) (15.392) -6,0% -9,8%

*Custo efetivo: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação (fees, assessoria legal, agente fiduciário e/ou securitizadora - no caso das debêntures,
cartório, etc.) e manutenção da divida.

A LOG alcançou maior eficiência financeira por meio de novas captações ao longo dos últimos 12 meses, com
menor custo e maior prazo, trocando dívidas mais caras por mais baratas (liability management). O custo
efetivo da dívida total reduziu de CDI+2,6% em junho/18 para CDI+1,8% em junho/2019, além de ter alongado
o perfil de endividamento. Esse alongamento de perfil permitiu a flexibilização de investimentos a curto prazo,
sem implicar em um maior endividamento da Companhia. A LOG continua avaliando novas alternativas para
alongamento e barateamento do custo de dívida.

17
Indicadores da Dívida (R$ mil)

Var. % Var. %
Dívida Líquida (em R$ mil) 30/06/19 31/03/19 31/12/18 30/06/19 x 30/06/19 x
31/03/19 31/12/18

(+) Empréstimos e Financiamentos 948.310 972.374 940.313 -2,5% 0,9%

(-) Caixa e Disponibilidades 164.907 238.957 156.709 -31,0% 5,2%
(=) Dívida Líquida 783.403 733.417 783.604 6,8% 0,0%
(=) Patrimônio Líquido 2.287.570 2.271.097 2.159.623 0,7% 5,9%
(=) Divida liq / PL 0,34 0,32 0,36 6,0% -5,6%

Loan to Value

O Loan to Value Líquido da Companhia mostrou-se equilibrado nos últimos seis trimestres.

Loan to Value

38% 38%
30% 30% 32%

27% 27% 30% 32% 29%

mar/18 jun/18 set/18 dez/18 mar/19

LTV Bruto LTV Líquido

LTV Bruto: Dívida Bruta/Valor Justo das Propriedades para Investimento

LTV Líquido: Dívida Líquida/Valor Justo das Propriedades para Investimento

Mantivemos um LTV confortável, em 30%, o que permite maior flexibilidade para novos investimentos e
manutenção do crescimento e geração de valor aos acionistas.

A Companhia monitora constantemente os indicadores de alavancagem e alinha seus investimentos à sua

estrutura de capital, entendo os efeitos de investimentos feitos e o retorno desses mesmos investimentos e os
momentos em que os mesmos são reconhecidos no balanço patrimonial e demonstração de resultados.

18
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Demonstração do Resultado Consolidado (em R$ mil)

Var. % Var. % Var. %

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO PERÍODO 2T19 1T19 2T18 1S19 1S18
2T19 x 1T19 2T19 x 2T18 1S19 x 1S18

RECEITA LÍQUIDA 30.914 29.985 25.301 3,1% 22,2% 60.899 50.410 20,8%
Custo do Serviço Prestado (564) (464) - 21,6% 0,0% (1.028) - 0,0%

LUCRO BRUTO 30.350 29.521 25.301 2,8% 20,0% 59.871 50.410 18,8%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (5.899) (4.722) (6.330) 24,9% -6,8% (10.622) (10.098) 5,2%
Despesas comerciais (2.236) (2.038) (2.175) 9,7% 2,8% (4.274) (4.495) -4,9%
Despesas gerais e administrativas (4.499) (3.647) (2.820) 23,4% 59,5% (8.146) (5.798) 40,5%
Outras despesas operacionais, líquidas (464) (544) (1.855) -14,8% -75,0% (1.009) (1.882) -46,4%
Variação do valor justo de propriedades para investimento 169 197 236 -14,2% -28,4% 366 489 -25,2%
Resultado de participação em controladas e controladas em conjunto 1.131 1.310 284 -13,7% 298,2% 2.441 1.588 53,7%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 24.451 24.799 18.971 -1,4% 28,9% 49.249 40.312 22,2%

RESULTADO FINANCEIRO (9.599) (9.546) (6.646) 0,6% 44,4% (19.145) (18.325) 4,5%
Encargos financeiros (13.295) (12.161) (8.190) 9,3% 62,3% (25.456) (21.990) 15,8%
Receitas financeiras 3.696 2.615 1.544 41,3% 139,4% 6.311 3.665 72,2%
LUCRO/PREJUÍZO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA
14.852 15.253 12.325 -2,6% 20,5% 30.104 21.987 36,9%
CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 1.602 (2.181) 124 -173,5% 1191,9% (578) 1.137 -150,8%
Correntes (2.401) (2.067) (1.482) 16,2% 62,0% (4.468) (3.187) 40,2%
Diferidos 4.003 (114) 1.606 -3626,9% 149,3% 3.890 4.324 -10,0%
LUCRO/PREJUÍZO DOS PERÍODOS 16.454 13.072 12.449 25,9% 32,2% 29.526 23.124 27,7%

LUCRO/PREJUÍZO ATRIBUÍVEL A
Acionistas controladores 16.325 12.970 12.447 25,9% 31,2% 29.295 23.119 26,7%
Acionistas não controladores 129 102 2 26,5% 6350,0% 231 5 4520,0%

19
 Balanço Patrimonial Consolidado (em R$ mil)
Var. % Var. % Var. % Var. %
ATIVO 30/jun/19 31/mar/19 31/dez/18 Jun/19 x Jun/19 x PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/jun/19 31/mar/19 31/dez/18 Jun/19 x Jun/19 x
Mar/19 Dez/18 Mar/19 Dez/18
CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 59.220 85.306 150.488 -30,6% -60,6% Fornecedores 15.796 9.949 12.663 58,8% 24,7%
Títulos e valores mobiliários 102.813 150.797 1.997 -31,8% 5048,4% Empréstimos e debêntures 115.302 106.904 94.891 7,9% 21,5%
Contas a receber 27.891 30.548 27.429 -8,7% 1,7% Salários, encargos sociais e benefícios 3.601 3.673 3.110 -2,0% 15,8%
Impostos a recuperar 6.763 7.784 7.997 -13,1% -15,4% Impostos e contribuições a recolher 5.369 4.815 4.831 11,5% 11,1%
Despesas antecipadas 1.624 1.797 3.374 -9,6% -51,9% Adiantamentos - Permutas 14.316 17.691 19.337 -19,1% -26,0%
Outros ativos 1.533 4.022 2.603 -61,9% -41,1% Dividendos a pagar - 10.328 10.328 -100,0% -100,0%
Total do ativo circulante 199.844 280.254 193.888 -28,7% 3,1% Outros 3.723 4.443 4.739 -16,2% -21,4%
Total do passivo circulante 158.107 157.803 149.899 0,2% 5,5%
NÃO CIRCULANTE
Títulos e valores mobiliários 2.874 2.854 4.224 0,7% -32,0%
Instrumentos financeiros derivativos 31 38 53 -18,4% -41,5% PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Contas a receber 19.574 16.269 18.017 20,3% 8,6% Empréstimos e debêntures 833.008 865.470 845.422 -3,8% -1,5%
Despesas antecipadas 5.595 5.464 4.215 2,4% 32,7% Adiantamentos - Permutas - - - 0,0% 0,0%
Impostos a recuperar 26.474 25.561 44.095 3,6% -40,0% Impostos diferidos 66.147 65.958 63.343 0,3% 4,4%
Imposto de renda e contribuição social
133.944 129.785 126.289 3,2% 6,1% Outros 7.932 8.101 4.610 -2,1% 72,1%
diferidos
Outros 8.828 1.612 1.565 447,6% 464,1% Total do passivo não circulante 907.087 939.529 913.375 -3,5% -0,7%
Investimento em controladas em
351.319 344.178 342.794 2,1% 2,5% Total dos passivos 1.065.194 1.097.332 1.063.274 -2,9% 0,2%
conjunto
Propriedades para investimento 2.597.877 2.556.408 2.485.297 1,6% 4,5%
Imobilizado 4.786 4.559 970 5,0% 393,4% PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Patrimônio líquido atribuível aos acionistas
Intangível 1.618 1.447 1.490 11,8% 8,6% 2.274.989 2.258.644 2.147.269 0,7% 5,9%
da Controladora
Participações dos acionistas não
Total do ativo não circulante 3.152.920 3.088.175 3.029.009 2,1% 4,1% 12.581 12.453 12.354 1,0% 1,8%
controladores
Total do patrimônio líquido 2.287.570 2.271.097 2.159.623 0,7% 5,9%

TOTAL DOS PASSIVOS E DO PATRIMÔNIO

TOTAL DOS ATIVOS 3.352.764 3.368.429 3.222.897 -0,5% 4,5% 3.352.764 3.368.429 3.222.897 -0,5% 4,5%
LÍQUIDO

20
 Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (em R$ mil)
Var. %
DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA 1S19 1S18
1S19 x 1S18
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro Líquido do período 29.526 23.124 27,7%
Ajustes para reconciliar o lucro liq. com o caixa líquido gerado pelas
15.015 14.321 4,8%
atividades operacionais
(Aumento) redução nos ativos operacionais (10.759) (2.527) 325,8%
Aumento (redução) nos passivos operacionais 5.219 2.972 75,6%
Imposto de renda e contribuição social pagos (3.900) (3.122) 24,9%
Dividendos recebidos de controladas e controladas em conjunto - 149 -100,0%
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 35.101 34.917 0,5%
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aumento / aquisição de investimentos (2.027) - 0,0%
(Aumento) redução em títulos e valores mobiliários (96.463) 202.021 -147,7%
Recebimento por distrato de terreno 2.319 2.411 -3,8%
Aquisição de propriedades para investimento (82.793) (54.987) 50,6%
Outros (577) 163 -454,0%
Caixa líquido aplicado (gerado) nas atividades de investimento (179.541) 149.608 -220,0%
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Captação de empréstimos, financiamentos e debêntures, líquido 100.601 75.088 34,0%
Amortização de empréstimos, financiamentos e debêntures (89.213) (256.109) -65,2%
Pagamento de juros (42.756) (35.924) 19,0%
Aportes de acionistas 100.201 90.000 11,3%
Pagamento de Acionistas (10.328) - 0,0%
(Distribuições a) Aportes de acionistas não controladores (4) 31 -112,9%
Gasto com emissão de ações (3.146) - 0,0%
(Pagamento) recebimento de derivativo (2.183) - 0,0%
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento 53.172 (126.914) -141,9%

AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (91.268) 57.611 -258,4%

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
No início do período 150.488 2.815 5245,9%
No fim do período 59.220 60.426 -2,0%

21
GLOSSÁRIO

ABL (Área Bruta Locável): corresponde às áreas disponíveis para locação.

ABL Entregue: corresponde às áreas entregues para locação.

ABL Aprovado: corresponde ao total de área da companhia que já possui projeto aprovado, assim como todas
as demais licenças, incluindo as áreas já entregues.

Absorção Bruta: inclui áreas objeto de novos contratos de locação, assim como renovações de contratos
ocorridas no período referentes a vencimentos do ano corrente.

Backlog Contratual: é um indicador que mede o acúmulo de atividades pendentes de finalização dos
contratos. O tamanho do backlog no tempo determina a quantidade de esforço ou recursos necessários para
tratá-lo.

EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization): lucro líquido antes do
resultado financeiro, do imposto de renda e da contribuição social, e das despesas de depreciação.

EBITDA Ajustado: considera por meio do EBITDA, acréscimos ou reduções por itens que entendemos como
não sendo parte do resultado de nossa atividade de locação de áreas comerciais, como vendas de terrenos,
ou que não afetam a nossa geração de caixa, como o valor justo de propriedade para investimento e o valor
justo de propriedade para investimento nas controladas em conjunto.

FFO (Funds From Operations): Lucro Líquido antes da depreciação.

FFO Ajustado: FFO ajustado parte da metodologia aplicada no FFO eliminando os efeitos de ganho ou perda
da alienação de propriedade para investimento ou terrenos, como por exemplo, eventos com ganhos na venda
de propriedades e nos ajustes de fair value (valor justo) outros efeitos “não caixa”.

Margem FFO: margem calculada dividindo o resultado do FFO pela Receita Operacional Líquida. Essa métrica
é utilizada no setor de locação de propriedades comerciais.

Inadimplência Líquida: Percentual não recebido do aluguel vencido (acumulado nos últimos 12 meses).

Loan to Value: índice percentual resultante da divisão da Dívida pelo Valor Justo das Propriedades para
Investimento.

Margem EBITDA: margem calculada dividindo o resultado do EBITDA pela Receita Operacional Líquida.

Margem EBITDA Ajustado: é calculada pela divisão do EBITDA Ajustado pela receita operacional líquida.

Portfólio potencial LOG: contempla a total ABL dos projetos aprovados, em aprovação e entregues. Ou seja,
inclui o total de ABLs detidos pela Companhia em seus diferentes estágios de desenvolvimento.

Vacância Física: Área bruta locável disponível para ser alugada.

Vacância do Portfólio Estabilizada: uma propriedade é considerada estabilizada, quando atinge 90% de
ocupação ou 1 ano ou mais de operação, a variável que acontecer primeiro.

Yield on Cost (YoC): é calculado dividindo a receita de ocupação total (100% de ocupação) pelo capex.

22
AVISO LEGAL

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre
resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da LOG são
meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro
dos negócios.

Essas expectativas dependem, substancialmente, das aprovações e licenças necessárias para homologação
dos projetos, condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados
internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

O presente relatório de desempenho inclui dados não contábeis como operacionais, financeiros e projeções
com base na expectativa da Administração da Companhia. Os dados não contábeis tais como quantitativos e
valores de Portfólio, ABL Aprovado, ABL Produzido, ABL Entregue e projeções não foram objeto de revisão
por parte dos auditores independentes da Companhia.

O EBITDA apurado em conformidade com a ICVM 572/12 indicado neste relatório representa o lucro líquido
antes do resultado financeiro, do imposto de renda e da contribuição social, das despesas de depreciação. O
FFO indicado neste relatório representa o lucro líquido antes das despesas de depreciação apenas. O EBITDA
e o FFO não são medidas de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e as
IFRS, tampouco devem ser considerados isoladamente, ou como alternativa ao lucro líquido, como medida de
desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez. Em
razão de não serem consideradas, para o seu cálculo, o resultado financeiro, o imposto de renda e a
contribuição social, as despesas de depreciação e amortização, o EBITDA e o FFO funcionam como
indicadores do desempenho econômico geral da LOG, que não são afetados por alterações da carga tributária
do imposto de renda e da contribuição social ou dos níveis de depreciação e amortização. O EBITDA e o FFO,
no entanto, apresentam limitações que prejudicam a sua utilização como medida da lucratividade da LOG, em
razão de não considerar determinados custos decorrentes dos negócios da LOG, que poderiam afetar, de
maneira significativa, os lucros da LOG, tais como resultado financeiro, tributos, depreciação e amortização,
despesas de capital e outros encargos relacionados.

RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES

Em conformidade com a Instrução CVM nº 381/03, informamos que os nossos auditores independentes –
KPMG Auditores Independentes (“KPMG”) - não prestaram no ano de 2018 e no semestre findo em 30 de
junho de 2019 serviços que não os relacionados à auditoria externa. A política da Companhia na contratação
de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência
ou objetividade.

Felipe Enck Gonçalves

Diretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores

Luciana Zanini Rocha

Diretora de Planejamento Financeiro e Relações com Investidores

Danielle Cristianne Alves Ribeiro www.ri.logcp.com.br

Analista de Relações com Investidores + 55 (31) 3615 8400
ri@logcp.com.br

23
Belo Horizonte, August 1st, 2019: LOG Commercial Properties e Participações S.A. (“LOG” or “Company”) (“B3: LOGG3”)
announces today the results of the second quarter of 2019 (2Q19) and the first semester of 2019 (1S19). The financial information is
presented in thousands of Reais (R$ thousand), except where otherwise indicated, and is based on the consolidated financial statements,
prepared in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRS) approved by the Brazilian Securities Committee (CVM)
and the Federal Accounting Council (CFC) and all pronouncements issued by Accounting Pronouncements Committee (CPC).

STRONG MARKET AND CONSISTENT GROWTH IN THE 2Q19

HIGHLIGHTS

✓ GLA Delivered Growth of additional 16 thousand sq.m in the 2Q19, reaching 833 thousand
sq.m of GLA (% LOG) in June/19.

✓ Stabilized portfolio vacancy of warehouses of 4.9% in June/19.

✓ Significant increase of financial results:

24
MANAGEMENT COMMENTS

High demand for LOG assets shows the Market strength and it pushes our consistent growth, as it has also
occurred during the second quarter of 2019.

Our stabilized portfolio vacancy dropped even further reaching a level below 5% in June/19.

In the second quarter of 2019, we delivered 15.7 thousand sq.m of GLA from LOG’s portfolio, reaching 833
thousand sq.m of GLA (% LOG) in June, with more concentrated deliveries at the end of the quarter. We
maintain our planning of reaching 920 thousand sq.m of GLA by the end of 2019.

With a strong market growing above the GDP, we have had demands from current and prospective customers
looking for better quality and better operational efficiency (flight to quality) assets. These costumers are
expanding their businesses and looking for logistics solutions to keep up with developments in logistics
distribution of their products, permanently driven by the growth of e-commerce activities.

The 2Q19 results materialize a consistent growth to suit the market.

25
Liability Management

According to our cash generation focus through the spread expansion between our assets return (YoC: Yield
on Cost will remain in current levels) and the cost of debt, the interest rate drop will create even more value for
the Company. The perspective we have is to continue with the debt rollover, aiming: (i) to improve the spread,
(ii) to increase the debt term e (iii) to decrease the debts related to “TR” (Reference Rate).

On June 30th, 2019, the Company’s CDI-indexed gross debt was R$834MM. A drop of 100 bps at DI’s rate
would have a positive effect in cash generation of R$8.3MM, increasing LOG’s capacity of investing in new
projects.

Souce: Central Bank

SUBSEQUENT EVENTS

Considering the strong demand for LOG’s logistic condominiums, current and new ones, the Company
maintains its strategy of capital allocation efficiency. In July, the Company signed contracts related to the sale
of assets with a smaller perspective of return in the long term (land in Curitiba and the share in Shopping
Contagem, with this last one being defined according to BR Malls’ sale), totaling R$ 57MM and aiming to
increase the capital amount available for funding new investment opportunities in the current portfolio as well
as new pieces of land to be included in this portfolio.

26
Operational and Financial HIGHLIGHTS

Operating Highlights 06/30/19 03/31/19 06/30/18 06/03/19 x 06/30/19 x

(in GLA sq.m., in %LOG) Accum. Accum. Accum. 03/31/19 06/30/18

Potential Portfolio 1,478,135 1,477,736 1,463,462 0.0% 1.0%

Warehouses 1,450,696 1,450,298 1,438,413 0.0% 0.8%
Retail * 27,438 27,438 25,050 0.0% 9.5%
Approved GLA 1,216,040 1,193,341 1,121,985 1.9% 6.4%
Warehouses 1,195,842 1,173,143 1,101,787 0.02 6.5%
Retail * 20,198 20,198 20,198 0.0% 0.0%
Delivered GLA 832,751 817,087 706,074 1.9% 15.7%
Warehouses 815,217 799,553 688,359 2.0% 16.2%
Retail * 17,534 17,534 17,715 0.0% -1.0%

Financial Highlights Var. % Var. % Var. 1S19 x

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 118

Net Operating Revenues 30.914 29.985 25.301 3,1% 22,2% 60.899 50.410 20,8%
EBITDA 24.635 24.979 19.031 -1,4% 29,4% 49.614 40.432 22,7%
EBITDA Margin (%) 79,7% 83,3% 75,2% -3,6 p.p. 4,5 p.p. 81,5% 80,2% 0,0 p.p.
Adjusted EBITDA ** 24.559 24.388 20.390 0,7% 20,4% 48.947 41.096 19,1%
Adjusted EBITDA Margin (%) 79,4% 81,3% 80,6% -1,9 p.p. -1,1 p.p. 80,4% 81,5% 0,0 p.p.
FFO 16.638 13.252 12.509 25,6% 33,0% 29.890 23.243 28,6%
FFO Margin (%) 53,8% 44,2% 49,4% 9,6 p.p. 4,4 p.p. 49,1% 46,1% 0,1 p.p.
Adjusted FFO ** 16.491 12.642 14.104 30,4% 16,9% 29.133 26.167 11,3%
Adjusted FFO Margin (%) 53,3% 42,2% 55,7% 11,2 p.p. -2,4 p.p. 47,8% 51,9% -0,1 p.p.

* Retail: Shopping Centers and Strip Malls.

** Adjusted EBITDA and FFO of the methodology applied in FFO eliminating the effects of gain or loss on disposition of property for
investment, such as events with gains on the sale of properties and the fair value adjustments.
*** The operating highlights considers LOG´s JV´s.

27
OPERATIONAL PERFORMANCE

Delivered GLA

At the end of 2Q19, we had 833 thousand sq.m of delivered GLA, a growth of 1.9% in relation to March 31st,
2019, allocated in 19 cities and 9 states in Brazil.

+1.9%

Approved GLA

Besides the 833 thousand sq.m of GLA already delivered in June/19, the Company has a portfolio of approved
projects that are not in operation yet, totaling approximately 293.2 thousand sq.m (% LOG) of GLA, distributed
in the South, Southeast and Northeast regions.

GLA under Construction

LOG has approximately 87.6 thousand sq.m of GLA (%LOG) with the expectation of being delivered over the
next two quarters, reaching 920 thousand sq.m of GLA (%LOG) by the end of 2019. The expected growth in
terms of Delivered GLA for 2019 is 22.3% in comparison to the end of 2018. LOG performed according to the
planning of Delivered GLA in the first two quarters and keeps its forecast of deliveries until the end of the year.

√ - Delivered GLA as planned

28
Physical Vacancy – Stabilized Portfolio

The stabilized vacancy, which considers the warehouse stabilized portfolio, reached 4.9% in June /2019. This
index considers only the warehouses with more than 12 months of operation or those ones that reached more
than 90% of occupancy, whichever happens first. We believe that this metric consists of a more assertive
performance index of the Company’s operational portfolio. It also permits differentiating, in a clear way, the
efficiency of the assets in operation and the new assets of the Company, especially when the Company will go
through a cycle of new enterprises inauguration.

The stabilized vacancy in the regions where LOG is present reinforces the importance of its geographical
diversification and it shows our commercial capacity, the strength of the markets and the quality of our assets.

29
Physical Vacancy

Physical vacancy remains significantly lower than the Market’s. We reached 7.7% of total physical vacancy
(warehouses) in June/19 and, at the end of the quarter, a delivered of 15.7 thousand sq.m. According to Colliers
data from June/19, the warehouse market vacancy was 18%, which demonstrates the quality of our assets and
the performance strategy of the Company.

¹ Vacancy disclosed by Colliers.

FINANCIAL PERFORMANCE

Operating Revenue

Net Operating Revenue Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Net Operating Revenue 30,914 29,985 25,301 3.1% 22.2% 60,899 50,410 20.8%
Revenue from Leases 31,804 30,809 26,967 3.2% 17.9% 62,613 53,712 16.6%
(-) Taxes (1,688) (1,660) (1,666) 1.7% 1.3% (3,348) (3,302) 1.4%
Revenue from Condominium Management 908 953 - -4.8% 0.0% 1,861 - 0.0%
(-) Taxes (110) (118) - -6.8% 0.0% (228) - 0.0%

The net operating revenue in the 2Q19 was R$31 million, an increase of 3.1% in relation to 1Q19 and 22.2%
in relation to the 2Q18 which is due to the lease of delivered warehouses during the period and the operations
of LOG Adm.

The table below shows the breakdown of total revenues from leases:

Revenue from leases Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18
Revenue from leases 31,804 30,809 26,967 3.2% 17.9% 62,613 53,712 16.6%
Revenue from leases - Warehouses 31,213 30,230 26,401 3.3% 18.2% 61,443 52,570 16.9%
Revenue from leases - Retail 591 580 566 1.9% 4.4% 1,171 1,142 2.5%

30
In line with LOG’s strategy, the share of the revenue from warehouses leases remained steady at 98% of the
total leases for all presented periods.

In the table below, we emphasize the segregation of revenues recognized by the revenue from leasing and
straight-linning.

Operating Revenue Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18
Operating Revenue 31,804 30,809 26,967 3.2% 17.9% 62,613 53,712 16.6%
Revenue from leases 32,359 31,298 26,536 3.4% 21.9% 63,656 52,768 20.6%
Straight-linning revenue (555) (488) 431 13.7% -228.8% (1,043) 944 -210.5%

The delivered assets in the 2Q19, totaling 15.7 thousand sq.m of GLA, were mostly delivered at the end of the
quarter, therefore its impacts over the Company’s revenues will be seen from 3Q19 onwards.

As showed below, the maturity schedule of the Company’s leases on June 30, 2019, in which 45% of the
maturities, in the revenue view, were concentrated after 24 months, reflecting a balance in the management of
contracts and receivables of the Company.

47.7%

44.8%

31
Considering the total initial amount of all contracts, the weighted by revenue average term of our contracts,
increased from 87 months in 1Q19 to 89 months in 2Q19. The average remaining term of our active contracts,
weighted by the revenue, increased from 59 months in 2Q18 to 71 months in 2Q19.

The total backlog of already signed contracts by the Company, considering both the ones in operation and the
ones with projects in progress, totaling R$ 651.6MM on June 30th, 2019 (R$ 654.3MM on March 31st, 2019).

The company remains steady with the strategy of risk diversification of the portfolio, achieving a low percentage
of relevance of the largest client in our revenues and low average occupancy per contract.

The risk diversification of the portfolio is also verified at the diversity of economic sectors of LOG’s clients.

At the ranking above, in relation to the e-commerce, we included only the delivered GLA to the tenants that
operating exclusively with e-commerce inside this category, the rest of the companies with “mixed” operations
were split into other categories. Considering the e-commerce operations informed by our own clients, we found
out that 1 out of 3 LOG’s client occupations has partial or completely related to e-commerce.

32
Depreciation and Cost (Accounting Pronouncements)

Attending the current accounting pronouncements, regarding the allocation of investment properties fair value,
the depreciation cost of investment properties which were reflected in the income statement until the 2Q14, no
longer exists, being the adjustment made solely and exclusively through the assets fair value variation. The
effects of any properties appreciation or depreciation are reflected in the account investment properties fair
value variation. However, for tax purposes, the calculation of depreciation was unchanged. Therefore, for tax
calculation, we remain calculating of depreciation in accordance with the Brazilian IRS. In the Income Statement,
the existing depreciation refers to the Company’s physical administrative structure, such as furniture, equipment
and others.

LOG ADM

In the 2T19, LOG ADM’s activities in our assets (JV’s

assets are not included), according to our goal of
integrated and complete operating services to our clients,
are ongoing. The costs of services represent, mainly, the
payroll expenses for this operation. Since the start of
2Q19, there were greater team expenses due to the growth
of Delivered and to Be Delivered GLA.

LOG ADM’s result was R$ 234, with a gross margin of

29.3%. The GLA managed by Log Adm is 717 thousand
sq.m.

Condominium Management Outcome Var. % Var. % Var. 1S19 x

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 118

Condom inium Managem ent Outcom e 234 372 - -37.1% 0.0% 606 - 0.0%
Net Revenue 798 836 - -4.5% 0.0% 1,634 - 0.0%
Cost of Service (564) (464) - 21.6% 0.0% (1,028) - 0.0%
Net Margin 29.3% 44.5% - -34.1% 0.0% 37.1% - 0.0%

From 2Q19 onwards, LOG ADM’s billing has been done according to occupied GLA only, not considering vacant
areas. If such change hadn’t happened, the net margin of LOG Adm’s operation in the 2T19 would be nearly
37.3% versus the informed one of 29.3%.

33
Operating Expenses

Operating Expenses Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Operating Expenses (7,199) (6,229) (6,850) 15.6% 5.1% (13,429) (12,175) 10.3%
Administrative expenses (4,499) (3,647) (2,820) 23.4% 59.5% (8,146) (5,798) 40.5%
Selling expenses (2,236) (2,038) (2,175) 9.7% 2.8% (4,274) (4,495) -4.9%
Other expenses/revenues (464) (544) (1,855) -14.7% -75.0% (1,009) (1,882) -46.4%
% Operating Expenses/NOR -23% -21% -27% -2.5 p.p. 6.3 p.p. -22% -24% 2.1 p.p.

The percentage of operating expenses remained steady through the periods in comparison, between 21% and
23% of the net operating revenue.

Comparing the 2Q19 versus the 1Q19 and 2Q18, the variation is mainly explained by the effects of greater
expenses with the Investor Relations team due to the Company’s listing at B3 and to the expenses with the fees
related to the Board of Directors and the Fiscal Council that were approved at the Ordinary and Extraordinary
General Shareholders Meeting from April 30th, 2019.

Equity in Subsidiaries

Currently LOG has in its portfolio four Joint Ventures through the equity method. They are the "Cabral
Investimentos SPE" which includes, Shopping Contagem and Boulevard Cabral, the "Betim I Incorporações
SPE" with the Parque Industrial Betim ("PIB") and "Parque Torino Imóveis S.A" which owns Parque Torino
Project and SPE SJC. Shopping Contagem was delivered in the fourth quarter of 2013, the Parque Torino in
the second quarter of 2015 and the Boulevard Cabral in December 2016.

Var. % Var. % Var.

Equity in Subsidiaries (in R$ thousand) 2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Equity in subsidiaries 1,131 1,310 284 -13.7% 298.2% 2,441 1,588 53.7%
Cabral 617 422 464 46.2% 33.0% 1,039 736 41.2%
Parque Torino 619 559 579 10.7% 6.9% 1,178 1,169 0.8%
SPE Betim (94) 394 (759) -123.9% -87.6% 300 (317) -194.6%
SPE SJC (11) (65) - -83.1% 0.0% (76) - 0.0%

Financial Result
Var. % Var. % Var.
Financial Results (in R$ thousand) 2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Financial Results (9,599) (9,546) (6,646) 0.6% 44.4% (19,145) (18,325) 4.5%
Financial expenses (13,295) (12,161) (8,190) 9.3% 62.3% (25,456) (21,990) 15.8%
Financial revenues 3,696 2,615 1,544 41.3% 139.4% 6,311 3,665 72.2%

The company presents steady net financial expenses at the quarter.

The increase in the financial expenses in the 2Q19 in relation to 1Q19 is explained by the conclusion of civil
works that caused a reduction in capitalized interest and, conversely, increased the proportion of financing
interest in the result. The increase in revenues is due to a higher financial applications balance.

34
Taxes
Var. % Var. % Var.
Taxes (in R$ thousand) 2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Incom e Tax/Social Contribution 1,602 (2,181) 124 -173.5% 1191.9% (578) 1,137 -150.8%
Current (2,401) (2,067) (1,482) 16.2% 62.0% (4,468) (3,187) 40.2%
Deferred 4,003 (114) 1,606 -3611.8% 149.3% 3,890 4,324 -10.0%

The increase in the current tax in the 2Q19 in comparison to 2Q18 is due to the outcome increase and it remains
steady in relation to 1Q19. The changes occurred in the deferred taxes during the periods under analysis, are
explained by the balance between different tax regimes.

Below the opening of deferred taxes, split between the impact of the fair value of the Properties for Investments
and others:

Var. % Var. % Var.

Taxes (in R$ thousand) 2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Incom e Tax/Social Contribution - Deferred 4,003 (114) 1,606 -3611.8% -107.1% 3,890 4,324 -10.0%
Deferred from Operation 4,173 83 1,842 4927.6% -95.5% 4,256 4,813 -11.6%
Fair Value Deferred (169) (197) (236) -14.0% -16.5% (366) (489) -25.2%

In the 2Q19, the Company adjusted the tax regimes of its subsidiaries, considering the volume of operations,
leading to a write-off of deferred active taxes of R$ 3.3M. This is a write-off, without the effects over the amount
of taxes to be paid in the short and long terms by the Company. If this extraordinary effect hadn’t happened this
quarter, the final balance of deferred taxes would be R$ 3,411.

Net Income

Net Income/Loss Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Net Income/Loss 16,454 13,072 12,449 25.9% 32.2% 29,526 23,124 27.7%
Net Margin 53.2% 43.6% 49.2% 9.6 p.p. 4.0 p.p. 48.5% 45.9% 2.6 p.p.

The net income increase in the 2Q19 in relation to 1Q19 is explained, mainly, by the net effects of taxes. In
comparison to 2Q18, there is a Net Income increase due to a greater operation – income generation and
financial results improvement.

Adjusted Net Income/Loss Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

Net Income 16,454 13,072 12,449 25.9% 32.2% 29,526 23,124 27.7%
(-) Non-recurrent Operation * 93 (394) 759 -123.6% -87.7% (301) 317 -195.0%
(+ ) ITBI Land sale - - 836 0.0% -100.0% - 836 -100.0%
(-) SPE Betim Adjustment - - - 0.0% 0.0% - - 0.0%
(+) Tax - Land sale (240) (216) - 11.1% 0.0% (456) - 0.0%
Adjusted Net Incom e 16,307 12,462 14,044 30.9% 16.1% 28,769 24,277 18.5%
Adjusted Net Incom e Margin 52.7% 41.6% 55.5% 11.2 p.p. -2.8 p.p. 47.2% 48.2% -0.9 p.p.

* Fair Value result's into the holding Company and its subsidiaries, with taxes.

35
The Company adjusted the tax regimes of its subsidiaries, considering the volume of operations, leading to a
write-off of deferred active taxes of R$ 3.3M in the 1Q19. Thus, the Adjusted Net Income in the 2Q19 was 32%
higher than the 1Q19 and 17% higher than the 2Q18.

Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin

EBITDA and Adjusted EBITDA Var. % Var. % Var.
2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

(=) Net Income 16,454 13,072 12,449 25.9% 32.2% 29,526 23,124 27.7%
(+) Income taxes and contrib. (1,602) 2,181 (124) -173.5% 1191.9% 579 (1,136) -151.0%
(+) Financial results 9,599 9,546 6,646 0.6% 44.4% 19,145 18,325 4.5%
(+) Depreciation 184 180 60 2.2% 206.7% 364 119 205.9%
EBITDA 24,635 24,979 19,031 -1.4% 29.4% 49,614 40,432 22.7%
EBITDA Margin 79.7% 83.3% 75.2% -0.8 p.p. 4.5 p.p. 81.5% 80.2% 1.3 p.p.

(-) Non-recurrent Operation in JVs 57 (599) 810 -109.5% -93.0% (542) 810 -166.9%

(-) SPE Betim Adjustment 36 205 785 -82.4% -95.4% 241 343 -29.7%

(-) Investment Property Fair Value (169) (197) (236) -14.2% -28.4% (366) (489) -25.2%

Adjusted EBITDA 24,559 24,388 20,390 0.7% 20.4% 48,947 41,096 19.1%
Adjusted EBITDA Margin 79.4% 81.3% 80.6% -0.1 p.p. 4.2 p.p. 80.4% 81.5% -1.1 p.p.

* Withdraw al project and revenue from the administration of a reform.

In the Adjusted EBITDA, the effects of the properties for investment’s fair value and the sale of Betim SPE’s
lots (that occurred in the 1Q19) were eliminated.

The Adjusted EBITDA presented a growth of 0.7% and 20.4% versus 1Q19 and 2Q18, respectively. This is
because of an operation growth in comparison with both periods. The Adjusted EBITDA Margin decreased
because, in the 2Q19, the operating expenses have grown faster than the revenues considering the Company’s
listing in B3. We expect to have a greater dilution of operating expenses the next quarters.

36
FFO (Funds From Operations) e Adjusted FFO Margin

FFO and Adjusted FFO Var. % Var. % Var.

2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
(in R$ thousand) 2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

(=) Net Income 16,454 13,072 12,449 25.9% 32.2% 29,526 23,124 27.7%
(+) Depreciation 184 180 60 2.2% 206.7% 364 119 205.9%
FFO 16,638 13,252 12,509 25.6% 33.0% 29,890 23,243 28.6%
FFO Margin 53.8% 44.2% 49.4% 9.6 p.p. 4.4 p.p. 49.08% 46.11% 3.0 p.p.

(-) Non-recurrent Operation - ITBI Jacu Pessego/JV's 57 (599) 810 -109.5% -93.0% (542) 810 -166.9%

(-) SPE Betim Adjustment 36 205 785 -82.4% -95.4% 241 343 -29.7%

(-) Financial revenue AVP/IPCA Sony sale (240) (216) - 11.1% 0.0% (456) - 0.0%

(-) Investment Property Fair Value (169) (197) (236) -14.2% -28.4% (366) (489) -25.2%

(-) Income tax and social contribution of Fair Value 169 197 236 -14.2% -28.4% 366 489 -25.2%
Adjusted FFO 16,491 12,642 14,104 30.4% 16.9% 29,133 26,167 11.3%
Adjusted FFO Margin 53.3% 42.2% 55.7% 11.2 p.p. 14.6 p.p. 47.8% 51.9% -4.1 p.p.

* Withdraw al project and revenue from the administration of a reform.

The increase of Adjusted FFO and Adjusted FFO Margin, in relation to 1Q19, is explained by the efficient
operation management, such as increased revenue and the Joint Ventures’ results; by the Company’s
adjustment of its subsidiaries’ tax regimes, considering the volume of operations, leading to a write-off of
deferred active taxes of R$ 3.3M in the 1Q19 and by the start of LOG Adm’s operations.

Adjusted FFO presented an amount 30.4% higher than the 1Q19 and 17% higher than the 2Q18, with an
increase at the FFO margin and FFO in comparison with both periods.

37
Cash, Cash Equivalents and Marketable Securities

Var. % Var. %
Cash, cash equivalents and marketable securities
06/30/19 03/31/19 12/31/18 06/30/19 x 06/30/19 x
(in R$ thousand)
03/31/19 12/31/18

Cash, Cash Equivalentes and m arketable securities 164,907 238,957 156,709 -31.0% 5.2%
Cash and cash equivalents 59,220 85,306 150,488 -30.6% -60.6%
Marketabel securities - Current 102,813 150,797 1,997 -31.8% 5048.4%
Marketable securities - Non-Current 2,874 2,854 4,224 0.7% -32.0%

The Cash, Cash Equivalent and Marketable Securities decrease between 2Q19 e 1Q19 is explained by the
payment of short-term debts that equivalent to R$ 74M.

Accounts Receivable

Var. % Var. %
Accounts receivable
06/30/19 03/31/19 12/31/18 06/30/19 x 06/30/19 x
(in R$ thousand)
03/31/19 12/31/18

Accounts receivable 47,465 46,817 45,446 1.4% 4.4%

Warehouse and Retail leases 32,985 33,105 32,494 -0.4% 1.5%
Condominium management 307 305 - 0.6% 0.0%
Sale of Investment 6,718 7,880 9,037 0.0% -25.7%
Other 7,456 5,527 3,915 34.9% 90.4%

38
The growth of the accounts receivable in the 2Q19 is explained by the client portfolio increase due to the
warehouse delivery and the start of LOG Adm’s operations, in relation to previous periods.

We kept our delinquency net rate at

very low levels, given the high quality
and diversified client portfolio.

Properties for Investment

Var. % Var. %
Properties for Investment
06/30/19 03/31/19 12/31/18 06/30/19 x 06/30/19 x
(in R$ thousand)
03/31/19 12/31/18

Properties for Investment 2,597,877 2,556,408 2,485,297 1.6% 4.5%

LOG registers its investment properties at fair value.

The growth in comparison between the periods is explained by the continuity of investment activities of
development and construction of the Company’s assets. The valuation of investment properties fair value is
performed annually at the end of each term.

Var. % Var. %
Opening assets % LOG (in thousand R$) 06/30/19 03/31/19 12/31/2018 06/30/19 x 06/30/19 x
03/31/19 12/31/18

LOG Assets 2,597,877 2,556,408 2,485,297 1.6% 4.5%

Lands 190,600 187,680 185,535 1.6% 2.7%
Projects 100% delivered 1,719,844 1,502,662 1,267,340 14.5% 35.7%
Projects in progress 687,433 866,066 1,032,422 -20.6% -33.4%

06/30/2019 03/31/2019 12/13/2018

Opening assets % LOG(in sq.m of GLA) Under Under Under
Delivered Total Delivered Total Delivered Total
Development Development Development

LOG Assets 832,751 645,384 1,478,135 817,086 660,650 1,477,736 752,239 782,577 1,534,817
Land - 441,016 441,016 - 441,016 441,016 - 498,098 498,098
Projects 100% delivered 608,410 - 608,410 529,821 - 529,821 451,874 - 451,874
Projects in progress 197,384 163,884 361,268 260,309 179,149 439,458 273,409 243,995 517,404
JVs 26,956 40,484 67,440 26,956 40,484 67,440 26,956 40,484 67,440

39
Debt

Loans and financings (in R$

Maturity Effective cost 06/30/19 03/31/2019 12/31/2018 06/30/19 x 03/31/19 06/30/19 x 12/31/18
thousand)

Loans and financings 948,310 972,374 940,313 -2.5% 0.9%

Working Capital Mar/24 CDI + 2.1% 65,289 68,467 71,670 -4.6% -8.9%
Construction financing Dec/13 to Oct/24 CDI + 1.92% 30,366 31,511 32,616 -3.6% -6.9%
Construction financing Dec/13 to Set/28 TR + 9.37% to 10.87% 140,740 145,168 211,331 -3.1% -33.4%
3rd Issuance of Debenture Jun/14 to Dec/22 CDI + 2.04% 66,382 67,716 66,404 -2.0% 0.0%
8th Issuance of Debenture Nov/17 to Aug/21 119% CDI + 0.29% 36,414 36,392 36,402 0.1% 0.0%
10th Issuance of Debenture Dec/20 to Dec/23 CDI + 1.77% 100,527 102,472 100,558 -1.9% 0.0%
11th Issuance of Debenture Dec/18 to Dec/21 CDI + 2.23% 36,630 44,850 43,970 -18.3% -16.7%
12th Issuance of Debenture Jan/18 to Dec/27 CDI + 2.42% 85,086 87,618 90,091 -2.9% -5.6%
13th Issuance of Debenture Jun/21 108% CDI + 0.87% 81,194 82,544 81,216 -1.6% 0.0%
14th Issuance of Debenture Nov/21 to Nov/23 117% CDI + 0.26% 151,215 153,939 151,258 -1.8% 0.0%
15th Issuance of Debenture Jan/19 to Dec/28 CDI + 1.71% 66,560 68,332 70,189 -2.6% -5.2%
16th Issuance of Debenture Mar/20 to Mar/25 108% CDI + 0.34% 101,797 98,134 3.7% 0.0%
(-) Debt issuance cost (13,890) (14,769) (15,392) -6.0% -9.8%

*Effective costs: considers the contractual costs + other issuance costs (fees, legal assessment, Fiduciary Agent and/or Securitization Company - considering debentures,
notary expenses etc.) and debt maintenance costs.

LOG obtained greater financial efficiency through new funding throughout the last 12 months, with a smaller
cost and larger term, exchanging more expensive debt for less costly ones (liability management). The debs
effective cost dropped from CDI+2.6% in June/18 to CDI+1.8% in June/2019, besides having stretched the debt
profile. Such stretching allowed greater flexibility of investments in the short term, without implying higher
indebtedness of the Company. LOG keeps assessing new alternatives for stretching and lowering its debt cost.

40
Debt Indicators (R$ thousand)

Var. % Var. %
Net Debt (in R$ thousand) 06/30/19 03/31/19 06/30/18 06/30/19 x 06/30/19 x
03/31/19 06/30/18

(+) Loans and financing 948,310 972,374 940,313 -2.5% 0.9%

(-) Cash and cash equivalents 164,907 238,957 156,709 -31.0% 5.2%
(=) Net Debt 783,403 733,417 783,604 6.8% 0.0%
(=) Shareholder´s Equity 2,287,570 2,271,097 2,159,623 0.7% 5.9%
(=) Net Debt/Equity 0.34 0.32 0.36 6.0% -5.6%

Loan to Value

The Company's Loan to Net Value has been balanced over the past six quarters.

Gross LTV: Gross Debt/Fair Value of Investment Properties

Net LTV: Net Debt/Fair Value of Investment Properties

We kept a comfortable LTV in 30%, which gives us more flexibility for new investments and growth sustaining
e value creation for shareholders.

The Company constantly monitors the leverage indicators and align its investments to its capital structure,
understanding the investment effects and its corresponding returns as well as the moments in which those are
registered in the Balance Sheet and in the Income Statement.

41
FINANCIAL STATEMENTS

Income Statement (in R$ thousand)

Var. % Var. % Var. %

INCOME STATEMENT 2Q19 1Q19 2Q18 1S19 1S18
2Q19 x 1Q19 2Q19 x 2Q18 1S19 x 1S18

NET OPERATING REVENUES 30,914 29,985 25,301 3.1% 22.2% 60,899 50,410 20.8%
NET OPERATING REVENUES (564) (464) - 21.6% 0.0% (1,028) - 0.0%

GROSS PROFIT 30,350 29,521 25,301 2.8% 20.0% 59,871 50,410 18.8%

OPERATING EXPENSES (5,899) (4,722) (6,330) 24.9% -6.8% (10,622) (10,098) 5.2%
Selling expenses (2,236) (2,038) (2,175) 9.7% 2.8% (4,274) (4,495) -4.9%
General & Administrative expenses (4,499) (3,647) (2,820) 23.4% 59.5% (8,146) (5,798) 40.5%
Other operatin expenses, net (464) (544) (1,855) -14.8% -75.0% (1,009) (1,882) -46.4%
Investment Property Fair Value Variation 169 197 236 -14.2% -28.4% 366 489 -25.2%
Equity in subsidiaries and JV´s 1,131 1,310 284 -13.7% 298.2% 2,441 1,588 53.7%
OPERATING INCOME BEFORE FINACIAL RESULTS 24,451 24,799 18,971 -1.4% 28.9% 49,249 40,312 22.2%

FINANCIAL RESULTS (9,599) (9,546) (6,646) 0.6% 44.4% (19,145) (18,325) 4.5%
Financial expenses (13,295) (12,161) (8,190) 9.3% 62.3% (25,456) (21,990) 15.8%
Financial income 3,696 2,615 1,544 41.3% 139.4% 6,311 3,665 72.2%
INCOME/ LOSS BEFORE INCOME TAX AND SOCIAL
14,852 15,253 12,325 -2.6% 20.5% 30,104 21,987 36.9%
CONTRIBUTION

INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION 1,602 (2,181) 124 -173.5% 1191.9% (578) 1,137 -150.8%
Current (2,401) (2,067) (1,482) 16.2% 62.0% (4,468) (3,187) 40.2%
Deferred 4,003 (114) 1,606 -3626.9% 149.3% 3,890 4,324 -10.0%
NET INCOME/LOSS 16,454 13,072 12,449 25.9% 32.2% 29,526 23,124 27.7%

PROFIT/LOSS ATRIBUTABLE TO
Shareholder´s of the company 16,325 12,970 12,447 25.9% 31.2% 29,295 23,119 26.7%
Non-controlling interests 129 102 2 26.5% 6350.0% 231 5 4520.0%

42
 Balance Sheet (in R$ thousand)
Chg. % Chg. % Chg. % Chg. %
LIABILITIES & SHAREHOLDER'S
ASSETS 30-Jun-19 31-Mar-19 31-Dec-18 Mar-19 x Mar-19 x 30-Jun-19 31-Mar-19 31-Dec-18 Mar-19 x Mar-19 x
EQUITY
Dec-18 Mar-18 Dec-18 Mar-18
CURRENT ASSETS CURRENT LIABILITIES
Cash and cash equivalents 59,220 85,306 150,488 -30.6% -60.6% Accounts Payable 15,796 9,949 12,663 58.8% 24.7%
Marketable securities 102,813 150,797 1,997 -31.8% 5048.4% Loans and financing 115,302 106,904 94,891 7.9% 21.5%
Accounts receivable 27,891 30,548 27,429 -8.7% 1.7% Salaries, payroll taxes and benefits 3,601 3,673 3,110 -2.0% 15.8%
Recoverable taxes 6,763 7,784 7,997 -13.1% -15.4% Taxes and contributions 5,369 4,815 4,831 11.5% 11.1%
Deferred selling expenses 1,624 1,797 3,374 -9.6% -51.9% Advances from customers - Swap 14,316 17,691 19,337 -19.1% -26.0%
Other assets 1,533 4,022 2,603 -61.9% -41.1% Payable Dividends - 10,328 10,328 -100.0% -100.0%
Total current assets 199,844 280,254 193,888 -28.7% 3.1% Other liabilities 3,723 4,443 4,739 -16.2% -21.4%
Total current liabilities 158,107 157,803 149,899 0.2% 5.5%
NON-CURRENT ASSETS -
Marketable securities 2,874 2,854 4,224 0.7% -32.0%
Trade accounts receivable 19,574 16,269 18,017 20.3% 8.6% NON-CURRENT LIABILITIES
Deferred selling expenses 5,595 5,464 4,215 2.4% 32.7% Loans and financing 833,008 865,470 845,422 -3.8% -1.5%
Recoverable taxes 26,474 25,561 44,095 3.6% -40.0% Advances from Customers - Swap - - - 0.0% 0.0%
Deferred taxes 133,944 129,785 126,289 3.2% 6.1% Deferred taxes 66,147 65,958 63,343 0.3% 4.4%

Other assets 8,859 1,650 1,565 447.6% 464.1% Others 7,932 8,101 4,610 -2.1% 72.1%
Investment in subsidiaries and jointly 351,319 344,178 342,794 2.1% 2.5% Total Non-current liabilities 907,087 939,529 913,375 -3.5% -0.7%
Investment property 2,597,877 2,556,408 2,485,297 1.6% 4.5% Total Liabilities 1,065,194 1,097,332 1,063,274 -2.9% 0.2%
Property and equipment 4,786 4,559 970 5.0% 393.4%
Intangible 1,618 1,447 1,490 11.8% 8.6% SHAREHOLDER´S EQUITY
Equity atributable to the
Total non-current assets 3,152,920 3,088,175 3,029,009 2.1% 4.1% 2,274,989 2,258,644 2,147,269 0.7% 5.9%
shareholder´s of the company

Non-controlling interest 12,581 12,453 12,354 1.0% 1.8%

Total Shareholder´s Equity 2,287,570 2,271,097 2,159,623 0.7% 5.9%

TOTAL LIABILITIES &

TOTAL ASSETS 3,352,764 3,368,429 3,222,897 -0.5% 4.5% 3,352,764 3,368,429 3,222,897 -0.5% 4.5%
SHAREHOLDER'S EQUITY

43
 Cash Flow Statement (in R$ thousand)
Chg. %
CASH FLOW STATEMENT 1Q19 1Q18
1Q19 x 1Q18
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income 29,526 23,124 27.7%
Adjustments to reconcile profit to net cash used in operating activities 15,015 14,321 4.8%
Decrease (increase) in operating assets (10,759) (2,527) 325.8%
Increase (decrease) in operating liabilities 5,219 2,972 75.6%
Income tax and social contribution paid (3,900) (3,122) 24.9%
Dividends received from subsidiaries - 149 -100.0%
Net cash provided in operating activities 35,101 34,917 0.5%
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Decrease (Increase) of investments (2,027) - 0.0%
Marketable Securities (96,463) 202,021 -147.7%
Proceeds from land purchase cancellation 2,319 2,411 -3.8%
Acquisition of investment property (82,793) (54,987) 50.6%
Other (577) 163 -454.0%
Net cash used (provided) in investing activities (179,541) 149,608 -220.0%
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Proceeds from loans and debentures, net 100,601 75,088 34.0%
Payment of loans (89,213) (256,109) -65.2%
Interest paid (42,756) (35,924) 19.0%
Contributions from shareholders 100,201 90,000 11.3%
Shareholders Payment 0.0%
Contributions from noncontrolling shareholders (4) 31 -112.9%
Expenses with issuance of shares (3,146) - 0.0%
(Payment) receipt of derivative (2,183) - 0.0%
Net cash used by financing activities 53,172 (126,914) -141.9%

INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS, NET (91,268) 57,611 -258.4%
CASH AND CASH EQUIVALENTS
Cash and cash equivalents at beginning of year 150,488 2,815 5245.9%
Cash and cash equivalents at end of year 59,220 60,426 -2.0%

44
GLOSSARY

Adjusted EBITDA: Adjusted EBITDA of the methodology applied in EBITDA eliminating the effects of gain or
loss on disposition of property for investment or land, such as events with gains on the sale of properties and
the fair value adjustments

Adjusted EBITDA Margin: margin calculated by dividing the Adjusted EBITDA by net operating revenue

Adjusted FFO: Adjusted FFO of the methodology applied in FFO eliminating the effects of gain or loss on
disposition of property for investment or land, such as events with gains on the sale of properties and the fair
value adjustments.

Adjusted FFO Margin: margin calculated by dividing the result by the FFO by the Adjusted Net Operating
Revenues.

Approved GLA: corresponds to the Company´s total GLA that has approved projects as well as all licensing
and permits, including Delivered GLA.

Contract Backlog: indicator that measures the pending activities concerning the contracts finalization. The
backlog size defines the amount of effort or required resources to address it.

Delivered GLA: corresponds to the delivered areas for lease.

EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization): net profit before financial
result, income tax and social contribution, depreciation expenses.

EBITDA Margin: margin calculated by dividing the EBITDA by net operating revenue.

FFO (Funds From Operations): equal to net income before depreciation and other "non-cash" effects.

FFO Margin: margin calculated by dividing the result by the FFO by Net Operating Revenues.

GLA (Gross Leasable Area): corresponds to the areas available for lease.

Gross Absorption: includes all areas leased, both new contracts signed and contract renewals occurred in the
period that relates to contract ends in the current year.

LOG Potential Portfolio: considers the total GLA of the projects approved, under approval and delivered.
Therefore, includes all GLA owned by the Company in its different development stages.

Loan to Value: percentage rate resulting from the division of Debt by Investment Properties Fair Value.

Net Delinquency: percentage of the rent not received by the company (accumulated last 12 months)

Physical Vacancy: gross leasable area available for rent.

Stabilized Vacancy: a property is considered stabilized when reaches 90% of occupancy or 1 year or more of
operation, what occurs first.

Yield on Cost (YoC): is calculated by dividing the total occupancy revenue (100% occupancy) by capex.

45
DISCLAIMER

The statements contained in this document relating to the prospects of the business, estimates for operating
and financial results, and those related to growth prospects of LOG are merely projections and, as such, are
based exclusively on the expectations of management to the future of the business.

These statements depend, substantially, of approvals and licenses required, market conditions, the
performance of the Brazilian economy, industry and international markets and, therefore, subject to change
without notice.

This performance report includes non-accounting data such as operating and financial projections based on
management's expectations. Non-accounting data such as values and units of Portfolio GLA Approved, GLA
Built, GLA Delivered and projections were not subject to review by the Company's independent auditors.

The EBITDA in accordance with ICVM572/12 mentioned in this report represents net income before financial
result, income tax and social contribution, depreciation expenses. FFO mentioned in this report represents net
income before depreciation only. The FFO and EBITDA are not measures of financial performance in
accordance with accounting practices adopted in Brazil and IFRS and should not be considered in isolation or
as an alternative to net income as a measure of operating performance or an alternative to cash flows from
operations, or as measure of liquidity. Because they are not considered for the calculation, the financial result,
income tax and social contribution, depreciation expense and amortization, EBITDA and FFO serve as
indicators of overall economic performance of the LOG, which are not affected by changes in tax burden from
income tax and social contribution or levels of depreciation and amortization. EBITDA and FFO, however, have
limitations that impair its use as a measure of profitability of LOG, since it does not consider certain LOG
business, which could affect, significantly, the profits of LOG, such as financial results, taxes, depreciation and
amortization, capital expenditures and other related charges.

RELATIONSHIP WITH INDEPENDENT AUDITORS

Pursuant to CVM Instruction 381/03, we inform that the Company’s independent auditors - KPMG Auditores
Independentes (“KPMG”) - did not provide any services during the years of 2018 and in the quarter and the
semester that ended on June 30th, 2019 than those relating to external audit. The Company’s policy for hiring
independent auditors ensures that there is no conflict of interest, loss of autonomy or objectiveness.

Felipe Enck Gonçalves

CFO and Investor Relations Officer

Luciana Zanini Rocha

Director of Financial Planning and Investor Relations

Danielle Cristianne Alves Ribeiro

Investor Relations Analyst www.ri.logcp.com.br
+55 (31) 3615-8400
ri@logcp.com.br

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