INTERDISCIPLINAR
INDIVIDUAL – PTI
PRODUÇÃO TEXTUAL
Tecnologia em Gestão Financeira
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1. Orientações iniciais
Fique atento (a) aos prazos de postagem do trabalho e acompanhe todos os passos em sua
área restrita, no Ambiente Virtual de Aprendizagem.
É importante que você leia os materiais disponíveis das disciplinas do semestre;
Além da pesquisa nos materiais das disciplinas, lembre-se de que a Biblioteca Digital tem
excelentes obras que tratam dos temas propostos. (A pesquisa é fundamental para o bom
desenvolvimento do trabalho).
Leia a SGA proposta e siga os passos a seguir para elaboração do seu trabalho.
Importante: o cadastro do trabalho deverá ser feito na pasta específica (“Atividades
Interdisciplinares”) do AVA, obedecendo ao prazo limite de postagem, conforme disposto no
cronograma do Curso. Não existe prorrogação para o prazo de postagem da atividade.
Na Produção Textual Individual (PTI) é imprescindível, num primeiro momento, conhecer a
Situação Geradora de Aprendizagem (SGA). Num segundo momento, você deverá se envolver com
a Situação Geradora de Aprendizagem (SGA), inserindo-se nesse contexto para realizar a atividade
proposta. Para realizar essas tarefas, siga as orientações fornecidas nesse material, em cada uma das
seções apresentadas, e embase-se em fundamentações teóricas diversas (livros das disciplinas,
teleaulas, webaulas e outros materiais complementares, sejam estes indicados pelos professores,
sejam pesquisados por você).
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João Augusto acaba de receber uma herança de seus avós no valor de R$70.000,00. Uma grata
surpresa para quem se esforçou muito para chegar onde está. João possui uma Hamburgueria
Gourmet chamada “Du Chef”, localizada na região Norte do Brasil. Seus negócios até que vão bem,
mas o dinheiro que recebeu o fez pensar em diferentes possibilidades de investimento. A primeira
ideia que lhe veio à cabeça foi de aplicar o dinheiro no mercado financeiro, mais especificamente em
renda variável. Outra opção seria de expandir seu empreendimento montando o Food Truck “Du
Chef”, em outra região da cidade. E como terceira opção, pensou em investir no ramo de produtos
de limpeza com seu primo Marcelo, que está em busca de recursos. Desta maneira, João está em
dúvida entre expandir a “Du Chef” ou optar por outra alternativa de investimento. Você foi
contratado para identificar qual decisão tem mais possibilidades de ganho e menos risco. A partir
deste dilema, o presente trabalho será desenvolvido no sentido de auxiliar João Augusto a tomar a
melhor decisão possível quanto ao uso de seus recursos de acordo com sua perspectiva de ganho.
Caso a alternativa escolhida por João exija um investimento maior do que o valor disponível
(R$70.000,00), ele precisará buscar crédito junto ao seu banco, e caso isso ocorra, quer saber
antecipadamente, se possui condições para tal. Ou seja, antes de tomar qualquer decisão quanto ao
rumo dos seus negócios, João quer saber como anda sua condição de acesso ao crédito. Procurou
então seu gerente, o Sr. Manoel, que lhe orientou que para verificar se a empresa possui suporte
financeiro para realizar os investimentos, faz-se necessário avaliar a sua situação financeira,
observando aspectos de solvência. Logo, o Sr. Manoel levou o caso ao setor de ponderações de
crédito do banco, para que os assessores pudessem realizar uma análise baseada em um modelo de
discriminação linear.
O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a análise de discriminação Linear baseada no
modelo de previsão de insolvência de Kanitz como ferramenta para estabelecer o grau de solvência
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É importante frisar que este modelo tem como base cinco índices extraídos de demonstrações
contábeis e tem como objetivo prever em um futuro próximo os problemas nas gestões econômico-
financeiras das organizações.
Legenda:
X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido)
X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo/ exigível total)
X3 - (ativo circulante - estoque / passivo circulante)
X4 - (ativo circulante / passivo circulante)
X5 - (exigível a longo prazo / patrimônio líquido)
Os analistas de crédito do Banco buscarão com a sua ajuda a partir do modelo de Kanitz,
revelar a situação financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decisão acerca da liberação
do crédito, bem como, as condições de pagamento que esta possui, considerando suas dívidas de
curto e longo prazo, tendo como função explicitar a previsibilidade de insolvência do negócio.
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O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM), também conhecido como Modelo de
Precificação de Ativos Financeiros, é um modelo que o mercado financeiro utiliza para determinar
uma taxa de retorno apropriada de um determinado ativo em relação a um portfólio de
investimentos perfeitamente diversificados. Desta maneira, o modelo CAPM tem por missão calcular
a taxa de retorno esperado diante do risco não diversificável.
Lembre-se:
Risco é a incerteza da ocorrência de eventos futuros. O risco é parte integrante de investimentos.
Investidores aplicam seu capital com a intenção de obter maior remunerações a seus investimentos, por
isso aceitam determinados riscos. Quanto maior o retorno esperado de um título, maior será sua
exposição ao risco. O modelo CAPM permite verificar se os riscos não diminuídos com a diversificação de
títulos de uma carteira serão remunerados de forma justa ao risco exposto.
Uma das alternativas de investimento consideradas por João Augusto, envolve a possibilidade
de aplicar o dinheiro em renda variável, de maneira mais específica, em ações da Gourmet Food S.A.
(FDTK4), que apresenta um beta de 1,2, ou seja, risco sistemático 20% acima do mercado, com taxa
livre de risco de 7% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 14%. Para auxiliar João na
escolha pela melhor alternativa de investimento, determinar a taxa mínima exigida pelo investidor
da ação da empresa FDTK4.
Caso João decida utilizar o dinheiro recebido para ampliar seu negócio e colocar em atividade
o Food Truck “Du Chef”, faz-se necessário conhecer seu Valor Presente Líquido e sua Taxa Interna de
Retorno, que subsidiarão sua tomada de decisão. Primeiramente, deve-se considerar que é
necessário investir o valor de R$ 55.000,00 em um novo veículo, com vida útil de 7 anos, sem valor
residual. Com base em algumas pesquisas de mercado, João concluiu que a previsão de venda é de
900 sanduíches por mês, com preço de venda médio de R$ 22,00 por unidade. Com custos variáveis
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Tabela 2 – Demonstrativo do Resultado do Exercício projetada para Food Truck “Du Cheff”
DRE Projeção
Receita Bruta (PV x Quantidade)
(-) Impostos sobre o faturamento (8%)
(=) Receita líquida
(-) CV total (CV x Quantidade)
(=) Margem de contribuição
(-) Custos fixos totais
(-) Depreciação mensal
(=) LAIR
(-) Impostos sobre o lucro (5% sobre a LAIR)
(=) Lucro líquido
(+) Depreciação mensal
(=) Fluxo de caixa mensal
Com base nos números encontrados acima, calcular o Fluxo de caixa mensal, o VPL e a TIR do
projeto Food Truck “Du Chef”. Feito isso, comparar com o ganho esperado no mercado de capitais
previsto com o investimento nas ações da empresa FDTK4.
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João Augusto, certamente, irá avaliar suas projeções orçamentárias a fim de aumentar a
garantia de que seu Food Truck seja viável econômica e financeiramente, portanto, é necessária uma
análise quanto aos tributos. Nesse sentido:
1. Pesquise e defina as três possibilidades de regimes de tributação a seguir, dessa forma João
Augusto poderá avaliar em qual sua empresa se enquadra, quantificando adequadamente
seus tributos.
a) Regime Simples Nacional (conceito e principais características).
b) Regime de Lucro Real (conceito e principais características).
c) Regime de Lucro Presumido (conceito e principais características).
Agora que o Balanço Patrimonial e a DRE estão com as contas devidamente organizadas,
calcule os seguintes índices financeiros da empresa:
Com os índices da Limpeza Total calculados, elabore um parecer sobre a empresa, apontando
o significado de cada índice calculado, indicando se esta pode ou não ser uma boa opção para João
Augusto investir. Concluído o 5º passo, elaborar o relatório final que deverá ser apresentado na
conclusão, conforme descrito na Etapa final a seguir.
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Na etapa final de conclusão, deverá ser apresentado um relatório descrevendo qual a melhor
alternativa de investimento para João Augusto, considerando os cinco (5) itens abaixo.
1. Qual o grau de solvência da Hamburgueria “Du Chef”, ponderando positivamente ou
negativamente a liberação do empréstimo.
2. Qual a possibilidade de ganho da aplicação do recurso disponível em renda variável.
3. Qual o VPL e a TIR encontrada no projeto de expansão do Food Truck “Du Chef”, deixando
claro se o projeto é viável ou não.
4. Citar qual o regime de tributação adequado para o Food Truck “Du Chef”.
5. Apresentar os índices financeiros da empresa LIMPEZA TOTAL, expondo se a mesma
oferece boas perspectivas de retorno.
6. Concluir o relatório apontando a melhor opção de investimento para João Augusto, com
base nos números encontrados.
REFERÊNCIAS INDICADAS
CARDOSO JÚNIOR, Leuter Duarte. Análise de crédito, cobrança e risco – 1.ed - Londrina: Editora e
Distribuidora Educacional S.A., 2015.
CHAVES, Francisco Coutinho. Planejamento tributário na prática: gestão tributária aplicada /
Francisco Coutinho Chaves. – 4. ed. – São Paulo: Atlas, 2017.
FRANÇA, Clévia Israel Faria. Elaboração e Análise de Projetos – 1.ed - Londrina: Editora e
Distribuidora Educacional S.A., 2016.
SINATORA, José Roberto Pereira. Mercado de Capitais – 1.ed - Londrina: Editora e Distribuidora
Educacional S.A., 2016.
SILVA, Adriana Barbosa Sousa. Capital de giro e análise financeira – 1 ed. Londrina: Editora e
Distribuidora Educacional S.A., 2016.
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CRITÉRIOS AVALIATIVOS
Observação:
O seu Tutor a Distância estará à disposição para orientações sobre a Produção Textual por meio
do sistema de mensagens.
Um ótimo trabalho!
Equipe de professores.