MAHLE REPORTA EBITDA DE R$ 114,9 milhões no 2T19;

MARGEM DE 17,4%

Mogi Guaçu (SP), 12 de agosto de 2019 - A MAHLE Metal Leve S.A. (B3: LEVE3), empresa brasileira de
autopeças que atua na fabricação e comercialização de componentes de motores à combustão interna e filtros
automotivos, divulga hoje os resultados do segundo trimestre de 2019. As informações operacionais e financeiras,
exceto onde estiver indicado de outra forma, são apresentadas de forma consolidada e em Reais, conforme a
Legislação Societária Brasileira.

DESTAQUES DO 2T19
Teleconferência e
Webcast de Resultados:

Dia: 13/08/2019  Receita Líquida de Vendas de R$ 661,8 milhões no 2T19, o que

representa um crescimento de 5,3% quando comparado com o 2T18.
Horário: No 1S19, a Receita Líquida de Vendas foi 3,1% acima da verificada no
12h00 - Brasília 1S18;
16h00 - London
11h00 - New York

Telefones para conexão:  Ao final do primeiro semestre de 2019, enquanto a produção de

Brasil: +55 11 3193-1070
Brasil: +55 11 2820-4070
USA: +1 800 492-3904
veículos consolidada entre Brasil e Argentina apresentou queda de
2,7%, a Companhia apresentou crescimento nas vendas em 3,1%,
quando comparado com o mesmo período de 2018, desempenho este,
acima da produção de veículos também no mercado brasileiro (+2,6%
no 1S19);

Senha: MAHLE

Webcast:
http://cast.comunique-
se.com.br/Mahle/2T19

Website RI:
https://ri.mahle.com.br/

Website MAHLE:
http://www.br.mahle.com/pt/

1
 SUMÁRIO
1 COMENTÁRIO DA ADMINISTRAÇÃO .......................................................................................................................... 3
2 SOBRE A MAHLE METAL LEVE .................................................................................................................................... 4
3 EVOLUÇÃO DO SETOR AUTOMOBILÍSTICO ................................................................................................................. 5
3.1 Evolução do mercado brasileiro .................................................................................................................................... 5
3.2 Evolução do mercado argentino .................................................................................................................................... 5
3.3 Produção de veículos nos principais mercados de exportação ..................................................................................... 6

4 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DA COMPANHIA ....................................................................................... 6

4.1 Receita líquida de vendas e participação por mercados de atuação ............................................................................ 6
4.2 Vendas ao mercado de Equipamento Original .............................................................................................................. 7
4.3 Vendas ao mercado Aftermarket ................................................................................................................................... 8
4.4 Exportação consolidada por região geográfica ............................................................................................................. 8
4.5 Receita líquida por segmento ........................................................................................................................................ 8
4.6 Receita líquida por produto ........................................................................................................................................... 9
4.7 Margem bruta ................................................................................................................................................................ 9
4.8 Despesas com vendas e despesas gerais e administrativas ........................................................................................ 9
4.9 Despesas com desenvolvimento de tecnologia e novos produtos .............................................................................. 10
4.10 Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas ...................................................................................................... 10
4.11 Resultado Operacional medido pelo EBITDA ............................................................................................................. 10
4.12 Resultado financeiro líquido ........................................................................................................................................ 11
4.13 Imposto de Renda e Contribuição Social .................................................................................................................... 12
4.14 Lucro líquido ................................................................................................................................................................ 12
4.15 Investimentos .............................................................................................................................................................. 12
4.16 Posição líquida de ativos e passivos financeiros ........................................................................................................ 13

5 RELAÇÕES COM INVESTIDORES E MERCADO DE CAPITAIS ....................................................................................... 14

5.1 Desempenho da ação e giro do free-float ................................................................................................................... 14
5.2 Perfil da base acionária ............................................................................................................................................... 14

6 AUDITORES INDEPENDENTES .................................................................................................................................. 15

7 DECLARAÇÃO DA DIRETORIA ................................................................................................................................... 15
8 AGRADECIMENTO ................................................................................................................................................... 15
A ADMINISTRAÇÃO .............................................................................................................................................................. 15
9 ANEXOS ................................................................................................................................................................... 16
9.1 Balanço patrimonial ..................................................................................................................................................... 16
9.2 Demonstração do Resultado do Exercício .................................................................................................................. 17
9.3 Demonstração do Fluxo de Caixa ............................................................................................................................... 17

2
1 Comentário da Administração
Conforme comentamos no início de 2019, o ano começou com os dados de atividade econômica negativos, logo,
o ritmo de produção automotiva foi mais moderado do que se esperava. Ainda, como consequência, o segundo
trimestre também se apresentou igualmente desafiador.

A expectativa do mercado em geral, é por uma recuperação econômica, de acordo com as reformas e estímulos
que o governo brasileiro está propondo já para o segundo semestre de 2019. Desta forma, espera-se a
continuidade do viés positivo na produção de veículos no Brasil.

O resultado das eleições presidenciais esse ano na Argentina poderá definir o início da recuperação econômica
naquele país. Apesar das adversidades, estamos trabalhando para manter os bons resultados.

A melhor resposta para se lidar com as incertezas que enfrentamos está no modelo de negócio da MAHLE Metal
Leve, ou seja, uma presença equilibrada em mercados distintos, quais sejam os segmentos EO (Equipamento
Original) e Aftermarket, tanto no mercado interno como no externo. Esse equilíbrio entre as nossas fontes de
receita nos permite compensar as oscilações nestes mercados e estabilizar nossas margens de lucratividade ao
longo do tempo.

Desta forma, a receita da Companhia apresentou um crescimento de 5,3%, quando comparado o 2T19 com o
mesmo período de 2018, resultado dos desempenhos positivos nas vendas ao mercado EO Doméstico (15,2%),
mercado de Aftermarket (13,5%), compensados parcialmente pelo mercado EO Exportação (-7,0%).

O gráfico abaixo demonstra a distribuição da receita nos mercados de atuação no 2T19 e 2T18:

Com efeito, no 2T19 a Companhia apresentou um resultado operacional medido pelo EBITDA de
R$ 114,9 milhões, atingindo uma margem EBITDA de 17,4%.

A Companhia, sistematicamente, adota uma estratégia dupla para pesquisa e desenvolvimento, trabalhando
intensivamente na maior otimização do motor de combustão interna e, ao mesmo tempo, focando mais fortemente
no desenvolvimento de conceitos alternativos de propulsão.

No que tange ao desenvolvimento de novas tecnologias, a MAHLE Metal Leve encontra-se preparada para
atender os seus clientes com seu portfolio de produtos e soluções, e conseguirá desenvolver soluções integradas
de produtos e serviços para seus clientes. Para isso, a competência de colaborar com diversos agentes é ponto
chave para prospectar cada vez mais rápido novas tecnologias de ponta e alavancar, assim, nossas
oportunidades de negócios.

3
2 Sobre a MAHLE Metal Leve
Somos uma empresa brasileira de autopeças que atua na fabricação e comercialização de componentes de
motores à combustão interna e filtros automotivos. Fabricamos produtos com tecnologia de última geração e da
mais alta qualidade, e estamos continuamente investindo em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e
processos de produção.

Atuando no Brasil desde os anos 50, possuímos um amplo portfólio de produtos e soluções integradas, muitas
vezes desenvolvidas de forma customizada em conjunto com nossos principais clientes. Estamos presentes no
mercado OEM (“Original Equipment Manufacturers”), cujos clientes são as montadoras de automóveis, e no
segmento de peças para reposição, denominado “Aftermarket”, cujos clientes são os grandes distribuidores de
autopeças e retíficas de motores.

Nossos produtos são fabricados e vendidos no Brasil e na Argentina, e também exportados para mais de 60
países, incluindo EUA, Alemanha, México, Portugal e Espanha, para uma carteira diversificada de clientes,
incluindo General Motors, Volkswagen, Fiat, Ford, Daimler MBB, Opel, International, Cummins, Volvo, PSA
Peugeot, John Deere, Renault, Scania, Caterpillar, Honda, Hyundai, entre outros.

Possuímos cinco plantas industriais, sendo quatro instaladas no Brasil, nas cidades de Mogi Guaçu (SP), onde
temos duas plantas, São Bernardo do Campo (SP) e Itajubá (MG), e uma na Argentina, na cidade de Rafaela.
Possuímos, ainda, dois centros de distribuição, sendo um em Limeira (SP) e outro em Buenos Aires, Argentina,
bem como um Centro de Tecnologia, localizado em Jundiaí (SP) o qual acreditamos ser um dos maiores e mais
bem equipados centros de tecnologia de desenvolvimento de componentes e soluções integradas para motores à
combustão interna da América Latina, o que nos possibilita criar valor e atender nossos clientes de forma
customizada e ágil, além de inovar em tecnologias de produtos e processos.

Fazemos parte do Grupo alemão MAHLE (“Grupo MAHLE”), um dos mais tradicionais grupos do setor de
autopeças do mundo e que teve sua origem na Alemanha em 1920. O Grupo MAHLE, incluindo a Companhia,
conta, atualmente, com mais de 170 plantas industriais em 35 países e cinco continentes, 17 centros de pesquisa
e desenvolvimento, e cerca de 79 mil colaboradores.

Nossa inserção no Grupo MAHLE, que tem atuação global, nos permite trocar conhecimentos, fornecer e ter
acesso constante às tecnologias de última geração bem como atuar juntamente com nossos clientes no
desenvolvimento de novos produtos, sendo este um fator fundamental para o alto nível de penetração e
fidelização que obtemos junto aos clientes.

4
3 Evolução do setor automobilístico
3.1 Evolução do mercado brasileiro

A produção brasileira de veículos no 1S19 apresentou crescimento de 2,6%, assim como as vendas da
indústria automobilística brasileira, com 11,9%, quando comparadas com o mesmo período do ano anterior.

De acordo com a ANFAVEA (Associação Nacional dos

Fabricantes de Veículos Automotores), o estoque de
veículos registrado ao final do 1S19 era de 316 mil
unidades, correspondente a 42 dias de vendas, sendo
que, no mesmo período do ano anterior, o estoque era
de 36 dias de vendas, correspondente a 240,6 mil
unidades.

O quadro ao lado apresenta as evoluções de produção,

vendas e estoques totais de veículos nacionais, entre
os períodos analisados:

3.2 Evolução do mercado argentino

Quando comparado o 1S19 com 1S18, o setor automobilístico argentino apresentou queda de 55,5% nas vendas,
enquanto que na produção de veículos houve queda de 33,8% entre os períodos.

5
A tabela abaixo consolida os números de produção e vendas de veículos no Brasil e Argentina. Essa região
corresponde ao mercado interno de atuação da Companhia.

3.3 Produção de veículos nos principais mercados de exportação

No quadro abaixo é demonstrada a produção de veículos no 1S19 na América do Norte e Europa (principais
mercados de exportação da Companhia), comparadas com o mesmo período de 2018.

4 Desempenho econômico-financeiro da Companhia

¹ Informações adicionais estão disponíveis na nota explicativa nº 34 das Demonstrações Financeiras de 30 de

junho de 2019 (Aplicação do IAS 29 - Financial Reporting in Hiperinflationary Economies).

4.1 Receita líquida de vendas e participação por mercados de atuação

No 2T19, a Companhia apresentou crescimento de 5,3% na sua receita líquida consolidada, em comparação com
o mesmo período de 2018. A tabela abaixo demonstra a dinâmica das receitas por mercado de atuação com seus

6
respectivos impactos em termos de volume/preço e variação cambial entre os períodos:

Já no 1S19, a Companhia apresentou crescimento de 3,1% na sua receita líquida consolidada, em comparação
com o mesmo período de 2018. A tabela abaixo demonstra a dinâmica das receitas por mercado de atuação com
seus respectivos impactos em termos de volume/preço e variação cambial entre os períodos:

4.2 Vendas ao mercado de Equipamento Original

Mercado interno:
No 2T19, o EO Doméstico apresentou crescimento de 15,2%, com aumento de volume/preço de 17,7%,
parcialmente compensado pela variação cambial (-2,5%) oriunda da operação na Argentina (consolidamos tal
operação no nosso EO Doméstico). Há que se destacar que, no mesmo período, a produção de veículos
consolidada entre Brasil e Argentina, apresentou queda de 2,7%.

Para o 1S19, o EO Doméstico apresentou crescimento de 8,9%, com aumento de volume/preço de 11,0%,
parcialmente compensado pela variação cambial (-2,1%) oriunda também da operação na Argentina
(consolidamos tal operação no nosso EO Doméstico).

Mercado externo:
Para o 2T19, apresentamos queda de 7,0% neste mercado, onde o impacto positivo de 8,1% da variação cambial
foi compensado pela queda de 15,1% dos volumes. Abaixo apresentamos o desempenho neste mercado, das
exportações em moeda forte, comparando os períodos:

Já no 1S19, apresentamos queda de 6,2% neste mercado, oriundo do impacto positivo de 9,2% da variação
cambial, compensado pela queda de 15,4% dos volumes. Abaixo apresentamos o desempenho neste mercado,
das exportações em moeda forte, comparando os períodos:

7
4.3 Vendas ao mercado Aftermarket
Mercado interno:
No 2T19, o Aftermarket Doméstico apresentou crescimento de 16,7%, com o impacto positivo de volume/preço de
30,0%, compensado parcialmente pela variação cambial (-13,3%), esta oriunda da operação do nosso Aftermarket
na Argentina (consolidamos tal operação no nosso Aftermarket Doméstico).

Quando comparados o 1S19 com o 1S18, o Aftermarket Doméstico apresentou crescimento de 11,9%, com o
impacto positivo de volume/preço de 23,8%, compensado parcialmente pela variação cambial (-11,9%), esta
oriunda da operação do nosso Aftermarket na Argentina (consolidamos tal operação no nosso Aftermarket
Doméstico).

Mercado externo:
No 2T19, o nosso Aftermarket Exportação apresentou crescimento de 3,7% em relação ao mesmo período de
2018, com uma queda de volume/preço de 7,6%, compensado pelo impacto positivo da variação cambial de
11,3%. Abaixo apresentamos o desempenho neste mercado das exportações em moeda forte:

Quando comparados o 1S19 com o 1S18, o Aftermarket Exportação apresentou crescimento de 4,9%, com o
impacto positivo da variação cambial de 13,3%, compensado pelo impacto de volume/preço (-8,4%). Abaixo
apresentamos o desempenho neste mercado, das exportações em moeda forte:

4.4 Exportação consolidada por região geográfica

O gráfico a seguir mostra a distribuição das nossas exportações por região geográfica nos períodos comparados:

4.5 Receita líquida por segmento

No 2T19, o segmento de componentes de motores apresentou crescimento nas vendas de 6,0%, enquanto que o
segmento de filtros se manteve estável, quando comparados com o mesmo período de 2018. Para o 1S19 e 1S18,
o segmento de componentes de motores apresentou crescimento nas vendas de 3,9%, enquanto que o segmento
de filtros uma redução de 3,3%, conforme quadro abaixo:

8
Há que se considerar que, para o segmento de filtros,
no 1S18, foram realizadas vendas de ferramental e
serviços de pesquisa e desenvolvimento no montante
de R$ 3,7 milhões. Não considerando este efeito na
comparação, este mercado apresentaria queda de
0,8% entre os períodos acima comparados.
Com relação ao segmento de filtros, é importante
mencionar que não exportamos tais produtos e,
portanto, não houve, entre os períodos, impactos da
variação cambial neste segmento, como observado no
segmento de componentes de motores.

4.6 Receita líquida por produto

O gráfico a seguir mostra a participação das vendas totais por produto entre os períodos comparados:

4.7 Margem bruta

A Companhia encerrou o 2T19 com margem bruta de 25,0% (28,4% no 2T18), enquanto que no 1S19 a margem
bruta atingiu 26,0% (28,2% no 1S18), como demonstrado no quadro abaixo:

A margem bruta do segundo trimestre de 2019, quando comparada com a do mesmo período de 2018, foi
impactada pelos efeitos da reoneração da folha de pagamentos, aliado aos dissídios salariais do período.

Houve ainda, impacto de contratos de energia elétrica, no Brasil e Argentina, que tinham sido contratados pela
Companhia no passado, os quais venceram em 2019. Os novos contratos foram celebrados em um cenário de
custo de energia maior que os anteriores.

4.8 Despesas com vendas e despesas gerais e administrativas

A Companhia registrou no 2T19 e 1S19 redução das despesas com vendas mesmo com o aumento da receita
líquida. Em ambos os períodos a redução é reflexo do esforço nas iniciativas de ganho de produtividade também
nas áreas indiretas da Companhia.

As despesas gerais e administrativas apresentaram estáveis entre os períodos analisados.

9
 4.9 Despesas com desenvolvimento de tecnologia e novos produtos
A Companhia entende ser de fundamental importância continuar com a sua trajetória de investimentos em P&D, e
acredita que o foco em inovações tecnológicas que envolvem desenvolvimentos em parceria com clientes com o
registro de patentes e lançamento de novos produtos no mercado são alguns dos seus principais diferenciais
competitivos.

4.10 Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas

As outras receitas (despesas) operacionais, líquidas registraram, no 2T19, despesa líquida de R$ 2,0 milhões,
enquanto que no 1S19, as outras receitas (despesas) operacionais, líquidas registraram despesa líquida de
R$ 2,5 milhões, conforme demonstrado no quadro abaixo:

4.11 Resultado Operacional medido pelo EBITDA

No 2T19, o EBITDA atingiu R$ 114,9 milhões (R$ 112,9 milhões no 2T18), registrando margem EBITDA de 17,4%
(18,0% no 2T18). O quadro abaixo demonstra as variações nas contas que compõem o resultado operacional
entre os períodos:

Já no 1S19, o EBITDA atingiu R$ 235,2 milhões (R$ 231,7 milhões no 1S18), registrando margem EBITDA de
18,3% (18,6% no 1S18). O quadro abaixo demonstra as variações nas contas que compõem o resultado
operacional entre os períodos:

¹ Informações adicionais estão disponíveis na nota explicativa nº 34 das Demonstrações Financeiras

Intermediárias de 30 de junho de 2019 (Aplicação do IAS 29 - Financial Reporting in Hiperinflationary Economies).

10
 4.12 Resultado financeiro líquido
No 2T19 foi registrada uma despesa financeira líquida de R$ 9,5 milhões, enquanto que no 2T18, foi apurada uma
despesa de R$ 5,2 milhões, apresentando uma variação negativa de R$ 4,3 milhões entre os períodos.

A variação negativa dos “Juros (receita - aplicações)” no montante de R$ 0,6 milhão entre os períodos é resultado
da redução dos níveis médios das aplicações financeiras no período (R$ 95,5 milhões e R$ 136,2 milhões,
respectivamente, médias do 2T19 e 2T18), ao passo em que também houve uma redução nos percentuais de
remuneração (5,2% a.a. e 6,3% a.a., respectivamente médias do 2T19 e do 2T18). Quando comparados os
semestres, a variação negativa dos “Juros (receita - aplicações)” foi no montante de R$ 1,0 milhão entre os
períodos, tendo como base a redução dos níveis médios das aplicações financeiras no período (R$ 103,3 milhões
e R$ 124,6 milhões, respectivamente, médias do 1S19 e 1S18), ao passo em que também houve uma redução
nos percentuais de remuneração (5,7% a.a. e 6,4% a.a., respectivamente médias do 1S19 e do 1S18). Em ambos
os períodos, os movimentos acompanharam a redução da Taxa Básica de Juros (SELIC) no Brasil.

A variação negativa dos “Juros (despesa - empréstimos)” no montante de R$ 1,1 milhão entre os períodos é
resultado do aumento dos níveis médios dos empréstimos no período (R$ 392,2 milhões e R$ 284,8 milhões,
respectivamente, médias do 2T19 e 2T18), ao passo em que houve uma pequena redução nos percentuais do
custo médio ponderado (3,7% a.a. e 3,9% a.a., respectivamente médias do 2T19 e do 2T18). No acumulado do
ano, a variação negativa dos “Juros (despesa - empréstimos)” no montante de R$ 2,3 milhões entre os períodos é
resultado do aumento dos níveis médios dos empréstimos no período (R$ 373,9 milhões e R$ 229,8 milhões,
respectivamente, médias do 1S19 e 1S18), ao passo em que houve uma redução nos percentuais do custo médio
ponderado (4,1% a.a. e 4,6% a.a., respectivamente médias do 1S19 e do 1S18). Em ambos os períodos,
novamente, os movimentos acompanharam a redução da Taxa Básica de Juros (SELIC) no Brasil.

Em relação ao item “ii” da tabela acima, vale mencionar que a análise sempre deve ser realizada considerando as
linhas “Variação cambial líquida” e “Resultado com derivativos” em conjunto, pois a Companhia monitora as
exposições em moeda estrangeira e gerencia o risco (variação cambial) avaliando constantemente a necessidade
da utilização de instrumentos financeiros (derivativos). O objetivo do programa de hedge de moedas é a
minimização dos riscos cambiais que podem surgir em momentos adversos de mercado e os quais impactariam
negativamente a rentabilidade da Companhia. Ainda com relação aos riscos cambiais, a política de hedge deve
proteger toda a posição de fluxo de caixa orçado (plano econômico), bem como o fluxo de caixa efetivo (balanço)
denominados e/ou indexados em moeda estrangeira, através de instrumentos financeiros derivativos (NDF – Non-
Deliverable Forwards). Informações adicionais estão disponíveis na nota explicativa nº 31 das Demonstrações
Financeiras Intermediárias de 30 de junho de 2019.

No quadro abaixo demonstramos a dinâmica das taxas de juros e volumes na Companhia:

11
 Com relação à dívida, houve aumento do volume médio da ordem de 37,7% (de R$ 284,8 milhões para
R$ 392,2 milhões, no 2T18 e 2T19, respectivamente), devido contratação de novos empréstimos e financiamentos
(NCE - Nota de Crédito à Exportação). Já em relação ao semestre, houve aumento do volume médio da ordem de
62,7% (de R$ 229,8 milhões para R$ 373,9 milhões, no 1S19 e 1S18, respectivamente), devido contratação de
novos empréstimos e financiamentos, principalmente, NCE e FINEP (Financiadora de Inovação e Pesquisa).

4.13 Imposto de Renda e Contribuição Social

A Companhia provisionou uma despesa de R$ 49,8 milhões com imposto de renda e contribuição social
sobre o lucro líquido em 30 de junho de 2019 no consolidado (despesa de R$ 47,6 milhões em 30 de junho de
2018) conforme detalhado abaixo:

- Imposto Corrente: atingiu R$ 41,5 milhões de despesa, sendo esta gerada principalmente pela
controladora e por sua controlada MAHLE Argentina S/A;

- Imposto Diferido: totalizou uma despesa de R$ 8,3 milhões sem impacto no caixa, composto
principalmente pela movimentação de provisões e realização das diferenças mensuradas de acordo com Lei
12.973/14.

Informações adicionais estão disponíveis na nota explicativa nº 11 das Demonstrações Financeiras

Intermediárias de 30 de junho de 2019.

4.14 Lucro líquido

No 2T19 atingiu R$ 59,7 milhões (R$ 60,2 milhões no 2T18), o que representa uma redução de 0,8% entre os
períodos apurados, enquanto que a margem líquida no 2T19 foi de 9,0% e 9,6% no 2T18. Já no 1S19 atingiu
R$ 123,6 milhões (R$ 131,6 milhões no 1S18), o que representa uma redução de 6,1% entre os períodos
apurados, enquanto que a margem líquida foi de 9,6% e 10,6% (1S19 e 1S18, respectivamente).

4.15 Investimentos
Na tabela abaixo apresentamos os montantes para os investimentos, bem como a depreciação total acumulada no
1S19 e 1S18, respectivamente:

No 1S19 os investimentos realizados foram destinados aos equipamentos para pesquisa e desenvolvimento,
renovação de máquinas e equipamentos visando aumento de produtividade e qualidade, novos produtos, a novas
edificações, tecnologia da informação, entre outros.

Informações adicionais estão disponíveis na nota explicativa nº 13 das Demonstrações Financeiras Intermediárias
de 30 de junho de 2019.

12
 4.16 Posição líquida de ativos e passivos financeiros
Ao final do 1S19, a posição líquida de ativos e passivos financeiros da Companhia foi de R$ 272,4 milhões
(posição passiva), enquanto que ao final de 2018 foi de R$ 153,3 milhões (posição passiva).

Nos gráficos abaixo são apresentados os vencimentos das operações alocadas no curto e longo prazo ao final
1S19, o que representa 49% e 51%, respectivamente, dos financiamentos apresentados no quadro acima:

O gráfico abaixo demonstra a composição dos nossos financiamentos em 30 de junho de 2019, por tipo de
fundings com seus respectivos custos, bem como o custo médio ponderado da Companhia:

O gráfico abaixo demonstra a composição dos nossos financiamentos em 31 de março de 2019, por tipo de
fundings com seus respectivos custos, bem como o custo médio ponderado da Companhia:

13
 5 Relações com Investidores e Mercado de Capitais
Ao longo do 1S19, a área de Relações com Investidores da Companhia manteve as suas iniciativas de interação
com nossos investidores e o mercado em geral. Adicionalmente, continuamos com as participações em diversas
reuniões presenciais, conferências, site visits, teleconferências e eventos voltados ao mercado de capitais, além
das interações por telefone e e-mails.

5.1 Desempenho da ação e giro do free-float

Os gráficos abaixo apresentam a evolução da ação LEVE3, o volume médio diário dos negócios e o giro do
volume médio em relação à capitalização de mercado do free-float:

5.2 Perfil da base acionária

Ao final do 1S19 e 1S18, respectivamente, o perfil dos acionistas em relação à quantidade de ações da
Companhia e do free-float, respectivamente, era representado da seguinte forma:

O gráfico abaixo demonstra a composição dos principais países da base acionária (free-float) da Companhia ao
final do 1S19 e 1S18:

14
 6 Auditores Independentes
Em conformidade com a instrução CVM nº 381/03, a Companhia e suas controladas têm como procedimento
assegurar-se de que a prestação de outros serviços pelos auditores não venha gerar conflito de interesses e
afetar a independência e a objetividade necessária aos serviços de Auditoria Independente.

Durante o segundo trimestre de 2019, a Companhia não contratou a empresa KPMG Auditores Independentes
para a realização de outros serviços, não havendo, portanto, situação que gere conflito de interesses nos termos
dessa instrução.

7 Declaração da Diretoria
Em observância às disposições constantes da Instrução CVM nº 480, a Diretoria declara que discutiu, reviu e
concordou com as demonstrações financeiras intermediárias relativas ao trimestre encerrado em 30 de junho 2019
e com as opiniões expressas no relatório dos auditores independentes.

8 Agradecimento
A Administração da Companhia agradece o apoio e a confiança que recebeu de seus colaboradores, acionistas,
clientes e fornecedores durante o segundo trimestre de 2019.

A Administração

15
 9 Anexos
9.1 Balanço patrimonial

16
 9.2 Demonstração do Resultado do Exercício

9.3 Demonstração do Fluxo de Caixa

17
 MAHLE REPORTS EBITDA OF R$ 114.9 million in 2Q19;
MARGIN OF 17.4%

Mogi Guaçu (SP), August 12, 2019 - MAHLE Metal Leve S.A. (B3: LEVE3), a Brazilian autoparts company that
manufactures and sells components for internal combustion engines and automotive filters, announces today its
results for the second quarter of 2019. The Company’s operating and financial information is presented on a
consolidated basis in BRL according to Brazilian Corporation Law unless otherwise indicated.

2Q19 HIGHLIGHTS
Earnings conference call and
webcast:

Date: August 13, 2019

 Net sales revenue of R$ 661.8 million in 2Q19, which represents an
increase of 5.3% as compared to 2Q18. Net sales revenue in 1H19 was
12 noon Brasilia time 3.1% higher than in 1H18;
4:00 p.m. London time
11:00 a.m. New York time

Participant telephone numbers:

 At the end of the first half of 2019, while the Brazil and Argentina
Brazil: +55 11 3193-1070 consolidated vehicle production was down 2.7%, the Company
Brazil: +55 11 2820-4070 reported a 3.1% increase in sales compared to the same period in
2018, and this performance was also above Brazil’s vehicle production
USA: +1 800 492-3904 (+2.6% in 1H19);

Password: MAHLE

Webcast:
http://cast.comunique-
se.com.br/Mahle/2T19

RI website:
https://ri.mahle.com.br/

MAHLE website:
http://www.br.mahle.com/pt/

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 TABLE OF CONTENTS
1 MANAGEMENT’S COMMENTS ................................................................................................................................... 3
2 ABOUT MAHLE METAL LEVE ...................................................................................................................................... 4
3 DEVELOPMENTS OF THE AUTOMOTIVE INDUSTRY .................................................................................................... 5
3.1 Developments of the Brazilian market ........................................................................................................................... 5
3.2 Developments of the Argentina market ......................................................................................................................... 5
3.3 Vehicle production in the main export markets .............................................................................................................. 6

4 COMPANY’S FINANCIAL AND ECONOMIC PERFORMANCE ......................................................................................... 6

4.1 Net sales revenue and segments’ share ....................................................................................................................... 7
4.2 OE sales ........................................................................................................................................................................ 7
4.3 Aftermarket sales .......................................................................................................................................................... 8
4.4 Consolidated export by region ....................................................................................................................................... 8
4.5 Net revenue by segment ............................................................................................................................................... 9
4.6 Net revenue by product ................................................................................................................................................. 9
4.7 Gross margin ................................................................................................................................................................. 9
4.8 Selling, general and administrative expenses ............................................................................................................. 10
4.9 Technology and new product development expenses................................................................................................. 10
4.10 Other operating income (expenses), net ..................................................................................................................... 10
4.11 Operating performance measured by EBITDA ............................................................................................................ 10
4.12 Finance result, net ....................................................................................................................................................... 11
4.13 Income tax and social contribution .............................................................................................................................. 12
4.14 Net profit...................................................................................................................................................................... 12
4.15 Capital expenditures.................................................................................................................................................... 12
4.16 Net position of financial assets and liabilities .............................................................................................................. 13

5 INVESTOR RELATIONS AND CAPITAL MARKET ......................................................................................................... 14

5.1 Stock performance and free float turnover .................................................................................................................. 14
5.2 Shareholder structure .................................................................................................................................................. 14

6 INDEPENDENT AUDITORS ........................................................................................................................................ 15

7 EXECUTIVE BOARD’S DECLARATION ........................................................................................................................ 15
8 ACKNOWLEDGEMENTS ............................................................................................................................................ 15
MANAGEMENT .................................................................................................................................................................... 15
9 EXHIBITS .................................................................................................................................................................. 16
9.1 Balance sheet.............................................................................................................................................................. 16
9.2 Statement of income ................................................................................................................................................... 17
9.3 Statement of cash flows .............................................................................................................................................. 17

2
1 Management’s Comments
As already addressed at the beginning of 2019, the year started with negative economic activity data and,
consequently, the production rate in the automotive industry has been more moderate than expected. As a result,
the second quarter was also challenging.

The general market expectation is for the economy to recover bolstered by reforms and stimulus package which
are being proposed by the Brazilian government for the second half of 2019. Therefore, the upward bias to vehicle
output in Brazil is likely to continue.

The result of Argentina’s presidential elections this year can help kick-start the country’s economic recovery. In
spite of adversities, we are striving to maintain the good results.

The best response to uncertainties facing us is MAHLE’s business model, i.e., a balanced presence in our different
market segments: Original Equipment (OE) and Aftermarket both in the domestic and international markets. This
balance between our revenue streams allows us to offset fluctuations in these segments and stabilize our
profitability margins over time.

So, the Company’s revenue grew by 5.3% in 2Q19 compared with the same period in 2018, driven by strong sales
in the domestic OE market (15.2%), Aftermarket (13.5%), which were partly offset by OE exports (-7.0%).

The chart below shows the Company’s revenue broken down by market in 2Q19 and 2Q18:

In fact, in 2Q19 the Company reported EBITDA of R$ 114.9 million and an EBITDA margin of 17.4%.

MAHLE is systematically embracing a dual strategy for research and development. This means that, on the one
hand, we are working intensively on the further optimization of internal combustion engines and, at the same time,
we are focusing on the development of alternative drive concepts.

Regarding the development of new technologies, MAHLE Metal Leve is ready to serve customers with its portfolio
of products and services and, if needed, possesses the capability to develop and deliver integrated solutions for
customers. The ability to collaborate with several players is key to prospecting new cutting-edging technologies
increasingly faster and thus boost our business opportunities.

3
2 About MAHLE Metal Leve
We are a Brazilian autoparts company that manufactures and sells components for internal combustion engines
and automotive filters. We manufacture products with the latest technology and the highest quality, and we
continuously invest in the research and development of new products and production processes.

We have been operating in Brazil since the 1950’s and have a large portfolio of products and integrated solutions
that in most cases have been specially customized in conjunction with our principal customers. We operate in the
OEM (original equipment manufacturers) and aftermarket segments, serving automakers and large autoparts
distributors and engine overhaul enterprises.

Our products are manufactured and sold in Brazil and Argentina and exported to more than 60 countries, including
USA, Germany, Mexico, Portugal and Spain, for a diversified portfolio of customers including General Motors,
Volkswagen, Fiat, Ford, Daimler MBB, Opel, International, Cummins, Volvo, PSA Peugeot, John Deere, Renault,
Scania, Caterpillar, Honda, Hyundai, among others.

We own five industrial plants, four of which are located in Brazil, in the cities of Mogi Guaçu (two units) and São
Bernardo do Campo, in the State of São Paulo, and in Itajubá, State of Minas Gerais. Our fifth plant is located in
the city of Rafaela, Argentina. We have two distribution centers: one in the city of Limeira, State of São Paulo, and
one in Buenos Aires, Argentina. We have a technology center in the city of Jundiaí, State of São Paulo, which we
believe is one of the largest and most well-equipped technology centers in Latin America for development of
components and solution packages for internal combustion engines. This center allows us to add value to and
meet the requirements of our customers in a customized and efficient manner, and develop innovative new product
technologies and processes.

We are part of the German group MAHLE (MAHLE Group), one of the most traditional autoparts suppliers in the
world, which was founded in 1920 in Germany. The MAHLE Group currently has more than 170 industrial plants in
35 countries on five continents, 17 research and development centers and approximately 79,000 employees.

As part of the MAHLE Group, a group with global operations, we are able to exchange knowledge, have constant
access to the latest technologies and develop new products together with our customers, which we believe are key
factors to the high level of market penetration and customer loyalty that we have achieved.

4
3 Developments of the Automotive Industry
3.1 Developments of the Brazilian market

The Brazilian automotive industry has seen a growth of 2.6% in vehicle production and of 11.9% in sales in 1H19
compared with the same period of the prior year.

According to the Brazilian Association of Motor Vehicle

Manufacturers (ANFAVEA), vehicle inventory
recorded at the end of 1H19 reached 316 thousand
units, corresponding to 42 days of sales. In the same
period of the previous year, vehicle inventory was
equivalent to 36 days of sales, representing 240.6
thousand units.

The table on the right shows the changes in production,

sales and total inventory of national vehicles in the first
six months of 2019 compared to the same period of
2018:

3.2 Developments of the Argentina market

The Argentine automotive industry reported a decline of 55.5% in vehicle sales and of 33.8% in vehicle production
when comparing 1H19 to 1H18.

5
The table below shows consolidated vehicle production and sales figures for Brazil and Argentina. This region
refers to the domestic market of the Company.

3.3 Vehicle production in the main export markets

The table below shows the vehicle production figures for 1H19 in North America and Europe (Company's main
export markets) compared with the same period of 2018.

4 Company’s Financial and Economic Performance

¹ Additional information is provided in Note 34 to the financial statements at June 30, 2019 (Adoption of IAS 29 -
Financial Reporting in Hyperinflationary Economies).

6
4.1 Net sales revenue and segments’ share
The Company’s consolidated net revenue grew 5.3% in 2Q19 compared to the same period of 2018. The table
below shows revenue by market and its respective impact in terms of volume/price and foreign exchange variation
period over period:

In 1H19, the Company reported growth of 3.1% in its consolidated net revenue compared to the same period in
2018. The table below shows revenue by market and its respective impact in terms of volume/price and foreign
exchange variation period over period:

4.2 OE sales
Domestic market:
The domestic OE segment grew 15.2% in 2Q19, with a 17.7% increase in volume/price, which was partially offset
by the foreign exchange variation (-2.5%) from Argentina business (which was consolidated in our domestic OE
segment). Please note that, in the same period, consolidated vehicle production of Brazil and Argentina fell 2.7%.

The domestic OE segment posted growth of 8.9% for 1H19, with an 11.0% increase in volume/price, which was
partially offset by the foreign exchange variation (-2.1%) arising also from Argentina business (which was
consolidated in our domestic OE segment).

Export market:
OE export sales fell by 7.0% in 2Q19 and the positive impact of 8.1% foreign exchange variation was offset by a
15.1% decline in volumes. Shown below are exports in hard currency comparing 2Q19 to 2Q18:

7
In 1H19, we saw a decline of 6.2% in this market, due to the positive impact of 9.2% foreign exchange variation
which was offset by a fall of 15.4% in volumes. Shown below are exports in hard currency comparing 1H19 to
1H18:

4.3 Aftermarket sales

Domestic market:
The domestic Aftermarket grew 16.7% in 2Q19, with a 30.0% increase in volume/price, which was partially offset
by the foreign exchange variation (-13.3%) from Aftermarket Argentina (this unit was consolidated in our domestic
Aftermarket).

When comparing 1H19 with 1H18, the domestic Aftermarket grew 11.9%, with a 23.8% increase in volume/price,
which was partially offset by the foreign exchange variation (-11.9%) from Aftermarket Argentina (this unit was
consolidated in our domestic Aftermarket).

Export market:
In 2Q19, our Aftermarket exports grew 3.7% compared to the same period in 2018, with a 7.6% decrease in
volume/price, which was offset by the positive impact of the 11.3% foreign exchange variation. Aftermarket exports
in hard currency were as follows:

When comparing 1H19 with 1H18, our Aftermarket exports grew 4.9%, with a positive impact of the 13.3% foreign
exchange variation which was offset by the decrease in volume/price (-8.4%). Aftermarket exports in hard currency
were as follows:

4.4 Consolidated export by region

The graph below shows our exports by geographic region in 1H19 and 1H18:

8
4.5 Net revenue by segment
In 2Q19, the engine component segment saw 6.0% sales growth while the filter segment remained stable
compared to the same period in 2018. For 1H19 and 1H18, the engine component segment posted growth of 3.9%
in sales while the filter segment showed a decline of 3.3%, as presented in the table below:

For the filter segment, it should be considered that in
1H18 there were sales of tooling and research &
development services amounting to R$ 3.7 million. If we
exclude this effect in the comparison, this segment
would have a decline of 0.8% between the periods
compared.
It is important to note that we do not export filters and,
therefore, there was no impact of foreign exchange
variation on the filter segment as it was seen in the
engine component segment.

4.6 Net revenue by product

The graph below shows the share of each product in the Company’s total sales in terms of percentage for 1H19
and 1H18:

4.7 Gross margin

The Company closed 2Q19 with a gross margin of 25.0% (28.4% in 2Q18) while for 1H19 gross margin was 26.0%
(28.2% in 1H18), as shown in the table below:

The gross margin for 2Q19 compared to the same period in 2018 was impacted by the effects of the return of
payroll tax plus salary increases for the period.

There was also the impact of the electricity contracts which were signed by the Company in Brazil and Argentina in
the past and expired in 2019. The costs under new electricity contracts are higher than those under previous
contracts.

9
 4.8 Selling, general and administrative expenses
In 2Q19 and 1H19, the Company posted a decrease in selling expenses even with an increase in net revenue. In
both periods, the decrease is a direct result of the efforts to increase productivity also in the Company’s indirect
areas.

General and administrative expenses remained stable in the periods analyzed.

4.9 Technology and new product development expenses

The Company believes that it is of utmost importance to continue to make investments in R&D and that the focus
on technological innovations involving partnerships with customers with registration of patents and launch of new
products in the market is one of its main competitive strengths.

4.10 Other operating income (expenses), net

This account recorded a net expense of R$ 2.0 million for 2Q19 and a net expense of R$ 2.5 million for 1H19, as
shown in the table below:

4.11 Operating performance measured by EBITDA

EBITDA was R$ 114.9 million in 2Q19 (R$ 112.9 in 2Q18), with an EBITDA margin of 17.4% (18.0% in 2Q18). The
table below displays changes in the components of the operating result between the comparative periods:

10
 In 1H19, EBITDA was R$ 235.2 million (R$ 231.7 million in 1H18), with an EBITDA margin of 18.3% (18.6% in
1H18). The table below displays changes in the components of the operating result between the comparative
periods:

¹ Additional information is provided in Note 34 to the interim financial statements at June 30, 2019 (Adoption of IAS
29 - Financial Reporting in Hyperinflationary Economies).

4.12 Finance result, net

In 2Q19, the Company recorded net finance costs of R$ 9.5 million versus net finance costs of R$ 5.2 million in
2Q18, representing a negative change of R$ 4.3 million between the comparative periods.

The negative change of R$ 0.6 million in “Interest income on financial investments” between the comparative
periods was due to the decrease in the average levels of financial investments to R$ 95.5 million in 2Q19 from R$
136.2 million in 2Q18, combined with a decrease in the rate of return to 5.2% p.a. in 2Q19 from 6.3% p.a. in 2Q18.
When comparing 1H19 to 1H18, the negative change in “Interest income on financial investments” was R$ 1.0
million, due to the decrease in the average levels of financial investments to R$ 103.3 million in 1H19 from R$
124.6 million in 1H18, as well as a decrease in the rate of return to 5.7% p.a. in 1H19 from 6.4% p.a. in 1H18. In
both periods, the movements followed a cut in Brazil’s basic interest rate (SELIC).

The negative change of R$ 1.1 million in “Interest expenses on loans” between the comparative periods was due to
the increase in the average levels of borrowings to R$ 392.2 million in 2Q19 from R$ 284.8 million in 2Q18,
whereas there was a slight decrease in weighted average cost to 3.7% p.a. in 2Q19 from 3.9% p.a. in 2Q18. When
comparing 1H19 to 1H18, the negative change in “Interest expenses on loans” was R$ 2.3 million, attributable to
the increase in the average levels of borrowings to R$ 373.9 million in 1H19 from R$ 229.8 million in 1H18 while
there was a decrease in weighted average cost to 4.1% p.a. in 1H19 from 4.6% p.a. in 1H18. In both periods, the
movements also followed a cut in SELIC.

With respect to item “ii” of the table above, please note that these two line items “Foreign exchange variation, net”
and “Gain (loss) on derivatives” should always be analyzed together, because the Company monitors and
manages foreign exchange exposures and continually assesses whether it needs to use derivatives to hedge its
foreign exchange exposures. The objective of the currency hedging program is to minimize foreign exchange risks
that could arise from adverse market conditions and negatively impact the Company’s profitability. Also, with
respect to foreign exchange risks, the hedging policy is to protect the estimated cash flow position (budget) and

11
 actual cash flow (balance sheet) denominated in and/or indexed to foreign currency through derivatives (NDF –
Non-Deliverable Forwards). Additional information is provided in Note 31 to the quarterly financial statements at
June 30, 2019.

The table below shows interest rates and average amounts of debt and investments:

There has been an increase in average debt of 37.7%, from R$ 284.8 million in 2Q18 to R$ 392.2 million in 2Q19,
due to new borrowing agreements (NCE). When comparing the half-year periods for each year, there was an
increase in average debt of 62.7% from R$ 229.8 million in 1H18 to R$ 373.9 million in 1H19, due to new loan
agreements, principally NCE and Brazil’s Innovation Agency FINEP.

4.13 Income tax and social contribution

As of June 30, 2019, the Company recorded a provision for consolidated income tax and social contribution
expense of R$ 49.8 million (expense of R$ 47.6 million at June 30, 2018) as detailed below:

- Current tax: expense of R$ 41.5 million generated principally by the parent company and its subsidiary
MAHLE Argentina S/A;
- Deferred tax: expense of R$ 8.3 million with no impact on cash, comprising mainly changes in the
provisions and realization of differences measured according to Law 12.973/14.

Additional information is provided in Note 11 to the Interim Financial Statements at June 30, 2019.

4.14 Net profit

Net profit was R$ 59.7 million in 2Q19, down 0.8% from R$ 60.2 million in 2Q18, while net margin was 9.0% in
2Q19 versus 9.6% in 2Q18. In 1H19, net profit was R$ 123.6 million, which represents a decrease of 6.1% from
R$ 131.6 million in 1H18, while net margin was 9.6% in 1H19 versus 10.6% in 1H18.

4.15 Capital expenditures

The table below shows capital expenditures and total accumulated depreciation in 1H19 and 1H18:

12
 In 1H19, the Company spent money on acquiring R&D equipment, new machinery and equipment in order to
increase productivity and quality, new products, new buildings, information technology, among others.

Additional information is provided in Note 13 to the Interim Financial Statements at June 30, 2019.

4.16 Net position of financial assets and liabilities

At the end of 1H19, the Company’s net position of financial assets and liabilities was R$ 272.4 million (liability
position), while at the end of 2018, the net position was R$ 153.3 million (asset position).

The charts below show the maturities of the liabilities classified into short-term and long-term at the end of 1H19,
which represents 49% and 51%, respectively, of the debt displayed in the table above:

The chart below shows our borrowings at June 30, 2019, broken down by type of facility with respective cost, and
the Company’s weighted average cost:

13
 The chart below shows our borrowings at March 31, 2019, broken down by type of facility with respective cost, and
the Company’s weighted average cost:

5 Investor Relations and Capital Market

In 1H19, the Company’s Investor Relations department maintained its initiatives in support of interactions with our
investors and the general market. Also, we continued to attend several meetings in person, conferences, site visits,
call conferences and capital market events, in addition to interactions by telephone and e-mails.

5.1 Stock performance and free float turnover

The graphs below show the market performance of LEVE3 stock, Average Daily Trading Volume (ADTV), and the
ratio of average turnover to free-float market capitalization:

5.2 Shareholder structure

At the end of 1H19 and 1H18, the Company’s existing shareholder base and free float are as follows:

The graph below shows the main countries from which the Company's free float investors are from at the end of
1H19 and 1H18:

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 6 Independent Auditors
In accordance with CVM Instruction 381/03, the Company and its subsidiaries adopt a policy to ensure that the
provision of non-audit services by the external auditors does not create any conflict of interest or impair the
independence and objectivity of the external auditors.

In 2Q19, the Company did not engage KPMG Auditores Independentes to perform non-audit services; therefore,
there is no situation that could constitute conflict of interest under that Instruction.

7 Executive Board’s Declaration

In compliance with the provisions of CVM Instruction 480, the Executive Board hereby declares that it has
discussed, reviewed and agrees with the interim financial statements for the quarter ended June 30, 2019 and the
opinions expressed in the independent auditor’s report.

8 Acknowledgements
Management would like to thank the shareholders, employees, customers and suppliers of the Company for their
support and trust during the second quarter of 2019.

Management

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 9 Exhibits
9.1 Balance sheet

16
 9.2 Statement of income

9.3 Statement of cash flows

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