CONTABILIDAD Y FINANZAS EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

PRESENTADO POR:
ADRIANA MILETH GALINDO YUCUMA
YEIMY TATIANA PAPAMIJA MENDEZ
LEIDY CAROLINA TRUJILLO MUÑOZ
ANA LUCIA TRUJILLO TORRES

UNIVERSIDAD SURCOLOMBIANA
FACULTAD DE ECONOMIA Y ADMINISTRACION
CONTADURÍA PÚBLICA – NEGOCIOS INTERNACIONALES
05 DE JUNIO DE 2019
PITALITO HUILA
CONTABILIDAD Y FINANZAS EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

OA20-1. Analizar las diferencias Nacionales en los estándares o normas

contables.

El medio en que opera determina la contabilidad. Así como los países tienen
distintos sistemas políticos y económicos, y diversas culturas, también poseen
múltiples sistemas contables. Tales diferencias entrañan varias fuentes: por
ejemplo, en países con mercados de capital bien desarrollados, como Estados
Unidos e Inglaterra, las compañías suelen reunir capital emitiendo acciones o
bonos para los inversionistas que, en estas naciones, exigen estados
contables detallados para poder evaluar mejor el riesgo y los posibles réditos
de sus inversiones, y el sistema contable evoluciono para responder dichas
exigencias. En contraste, en Alemania y Suiza, los bancos surgieron como los
principales proveedores de capital para la empresa; a menudo, los
funcionarios bancarios tienen un asiento en los consejos directivos de estas
compañías y acceso a información detallada sobre sus operaciones y su
estatus financiero. En consecuencia, el sistema solicito menos estados
contables detallados y las cuentas públicas tendieron a revelar menos
información.

Un resultado desafortunado de las diferencias nacionales en las normas de

contabilidad y auditoría ha sido la ausencia general de puntos de comparación
en los reportes financieros de los diferentes países (algo que hoy está
cambiando). Por ejemplo, 1) las normas holandesas favorecen el que los
valores vigentes reemplacen a los activos; la ley japonesa suele prohibir la
revaluación y recomendar costos históricos; 2) la capitalización del
arrendamiento financiero era una práctica obligatoria en Gran Bretaña, pero
no en Francia; 3) en Estados Unidos, los costos de investigación y desarrollo
deben amortizarse en el año en el que se efectuaron.

OA20-2 Explicar las implicaciones del surgimiento de los estándares o

normas contables internacionales.

Cada vez se acepta más que la estandarización de las prácticas contables a

través de las fronteras nacionales es lo mejor para todos los participantes en
la economía mundial.

El (IASB) (Consejo Internacional de principios Contables) ha surgido como uno

de los principales defensores de la estandarización. El IASB se creó en marzo
de 2001 para sustituir al International Accounting Standards Commitee (IASC)
(Comité Internacional de Principios Contables) que se estableció en 1973. EL
IASB tiene 16 miembros cuya responsabilidad es formular las nuevas normas
internacionales para reportes financieros. Para emitir una nueva norma, 75%
de los 16 integrantes del consejo debe estar de acuerdo.

En la actualidad, muchas grandes compañías públicas chinas están

reportando sus resultados según los dos grupos de reglas, los estándares
contables chinos y los del IASB. China Eastern, una de las mayores aerolíneas
chinas, declaro que su utilidad neta había caído 29% respecto del año anterior,
a 41.6 millones de yuanes (6.1 millones de dólares) con base en las reglas
contables chinas; pero, según los estándares internacionales, la aerolínea
incurrió en una pérdida neta de 212.5 millones de yuanes, casi cinco veces
más.

Otro obstáculo para el desarrollo de estándares contables internacionales es

que su cumplimiento es voluntario: el IASB no tiene poder para hacer cumplir
sus normas.
OA20-3 Exponer la forma en que los sistemas contables afectan los
sistemas de control dentro de una empresa multinacional.

Una de las funciones de las oficinas corporativas en las empresas grandes y

complejas es controlar a las subsidiarias de la organización para garantizar el
mejor desempeño posible. La mayoría de los objetivos de las subunidades se
expresa en términos financieros y toma forma en el presupuesto de la
subunidad para el año siguiente. El presupuesto es el instrumento principal
financiero.

VARIACIÓN EN LOS TIPOS DE CAMBIO

La mayoría de las empresas internacionales requieren que todos los

presupuestos y la información sobre su desempeño se expresen en la “divisa
corporativa”, que suele ser la del país de origen. Así, la filial malaya de una
multinacional estadounidense, enviaría un presupuesto preparado en dólares,
estadounidenses y no en ringgit malayos, y la información sobre el desempeño
a lo largo del año también se reportaría al corporativo en dólares. Eso facilita
la comparación entre las filiales en diferentes países y las cosas para la
administración corporativa.

MODELO LESSARD-LORANGE

Según investigaciones de Donald Lessard Lorange, existen diversos métodos

para que las compañías internacionales enfrenten estos problemas. “Lessard
y Lorange mencionan tres tipos de cambio para convertir las divisas
extranjeras a la divisa corporativa en el momento de establecer presupuestos
y el subsecuente seguimiento del desempeño:

● La tasa inicial, el tipo de cambio al momento de acordar el presupuesto.

● La tasa proyectada, el tipo de cambio que se prevé estará vigente al
final del periodo
 ● La tasa final, el tipo de cambio al momento de comparar el presupuesto
y el desempeño.

OA20-4 Analizar de qué manera operar en distintas naciones afecta las

decisiones de inversión dentro de una compañía multinacional.

Estas decisiones consideran muchas variables económicas, políticas,

culturales y estratégicas.

La determinación del capital permite comparar de una manera razonablemente

objetiva las opciones a lo largo de distintos países para tomar decisiones
donde invertir.

El mundo entero se encamina hacia una mayor adaptación de la economía de

libre mercado, por lo que cada vez menos países le prohíben a las
multinacionales la remisión de los flujos de efectivo a sus casas matriz.

● RIESGO POLITICO

Tiende a ser mayor en países con intranquilidad o desordenes.

Cuando es elevado existe alta probabilidad de cambios en el ambiente político

de la nación que pongan en peligro a las compañías extranjeras.

En casos extremos puede ocasionar la expropiación de los activos de la

empresa, en casos menos extremos puede ocasionar el incremento de los
intereses de las deudas.

● RIESGO ECONOMICO

La posibilidad de que una mala administración económica ocasione cambios

en el ambiente de los negocios de un país que dañen las utilidades y otras
metas de una empresa.
El problema que surge de una mala administración económica es la inflación.
La inflación genera una caída del valor de la moneda de un país en los
mercados extranjeros de tipo de cambio.
La posibilidad de que esto ocurra disminuye la atracción de la inversión
extranjera hacia tal país.

● RIESGO Y PRESUPUESTO DE CAPITAL

La primera es tratar todo riesgo como un problema único y aumentar la tasa

de descuento aplicable a los proyectos extranjeros. En países donde los
riesgos políticos se-perciben altos.

Ajustar las tasas de descuento para reflejar el riesgo de un determinado lugar.

En vez de usar una tasa de descuento mayor para evaluar dichos proyectos
riesgosos, que penaliza muy fuerte los flujos de efectivo tempranos, es mejor
ajustar a la baja los flujos de efectivo futuros que proporcionará el proyecto
para reflejar la posibilidad de cambios económicos o políticos adversos.

OA20-5 Analizar las distintas opciones financieras disponibles para la

filial extranjera de una empresa multinacional.

Si se requiere financiamiento externo, debe decidirse si se obtiene del

mercado mundial de capitales o de préstamos en el país anfitrión.

El costo del capital suele ser menor en el mercado mundial de capitales, en

virtud de su tamaño y liquidez, que en muchos mercados de capitales
nacionales.

Los gobiernos de algunas naciones requieren, o al menos prefieren, que las

multinacionales extranjeras financien proyectos en sus países con deuda local
o mediante ventas locales de participaciones.
Cuando se decide el presupuesto de capital, la tasa de descuento debe
ajustarse a la alza para reflejarlo.

Las decisiones de administración monetaria en una empresa pretenden

administrar sus recursos mundiales de efectivo, su capital de trabajo, del modo
más eficiente, lo cual implica minimizar los saldos en efectivo, reducir los
costos de transacción y minimizar la carga tributaria corporativa.

OA20-6 Entender como la administración monetaria en los negocios

internacionales puede utilizarse para minimizar los balances de efectivo,
los costos de transacciones y los impuestos.

Todo negocio necesita conservar cierto saldo en efectivo para pagar las
cuentas y protegerse contra una variación negativa no anticipada del flujo de
efectivo proyectado.

En general, las compañías prefieren tener sus saldos de efectivo en un

depositario centralizado.

1. Al reunir las reservas de efectivo centralmente, la empresa puede depositar

montos mayores, Casi siempre, los depósitos de este tipo se efectúan en
cuentas para manejo de efectivo en el mercado de dinero de un día para
otro.
2. Si el depositario centralizado se localiza en un centro financiero de
importancia (por ejemplo, Londres, Nueva York o Tokio), tendrá acceso a
información de oportunidades de inversión a corto plazo que no tendría una
filial extranjera común.
3. Al acumular sus reservas de efectivo, la empresa reduce la cantidad total
que debe conservar en cuentas para el manejo de inmensas cantidades, lo
que le permite invertir una cantidad mayor de reservas a largo plazo.
REDUCCIÓN DE LOS COSTOS DE TRANSACCIÓN

Los costos de transacción se refieren al costo del tipo de cambio, Cada vez
que una empresa cambia efectivo de una divisa por otra debe pagar un costo
de transacción, según Naciones Unidas, 40% del comercio internacional
supone transacciones entre filiales de empresas transnacionales.

La compensación multilateral de saldos netos permite a una empresa

multinacional reducir los costos de transacción que surgen cuando hay
muchas transacciones entre las filiales, al reducir precisamente su cantidad.

MANEJO DE LA CARGA TRIBUTARIA

Cuando el ingreso de una filial extranjera paga impuestos a los gobiernos del
país anfitrión y de la casa matriz, tiene lugar una doble tributación que hasta
cierto punto se atenúa mediante créditos y tratados fiscales.

Un crédito fiscal permite a una entidad reducir los impuestos que paga a su
gobierno según el monto de impuestos pagado al gobierno extranjero. Un
tratado fiscal entre dos países es un convenio en el que se especifica cuáles
puntos de ingresos gravarán las autoridades de la nación donde se obtuvo el
ingreso.

En el caso de los negocios internacionales con actividades en muchos países,

los diversos regí- menes y tratados fiscales tienen implicaciones muy
importantes en la forma de estructurar el sistema de pagos internos entre
filiales extranjeras y la casa matriz. Algunas compañías recurren a paraísos
fiscales, como las Bahamas y Bermudas, para reducir su responsabilidad
fiscal.

La filial en el paraíso fiscal es dueña de acciones ordinarias de las filiales

extranjeras en operación, Esto posibilita que todas las transferencias de
fondos entre filiales extranjeras en operación a una casa matriz se canalicen
por medio de la filial en el paraíso fiscal.

OA20-7 Comprender las técnicas básicas de la administración monetaria

global.

MOVIMIENTO DE DINERO ENTRE FRONTERAS

Dedicarse a emplear los recursos de la compañía de la forma más eficiente y

a reducir la responsabilidad fiscal global requiere que la empresa pueda
transferir fondos de un lugar a otro alrededor del mundo

- Remesas de dividendos

El pago de dividendos es, tal vez, el método más común mediante el cual las
empresas transfieren fondos de filiales extranjeras a la casa matriz cuanto
mayor sea el porcentaje de impuestos recaudado en dividendos por el
gobierno del país anfitrión, menos atractiva es esta opción respecto de las
otras destinadas a transferir fondos líquidos.

- Pago de regalías y comisiones

Las regalías representan la remuneración otorgada a los propietarios de

tecnología, patentes. O nombres comerciales por su uso o por el derecho de
fabricar o vender sus productos.

Una comisión es la compensación por los servicios profesionales o la

experiencia proporcionada a una filial extranjera desde la casa matriz u otra
filial.

- Préstamos subsidiados

Un préstamo subsidiado es un préstamo entre una casa matriz y su filial

canalizado mediante un intermediario financiero, casi siempre un banco
internacional importante. La casa matriz deposita fondos en un banco
internacional, y este presta el mismo monto a la filial en el extranjero

El banco obtiene una utilidad por medio del pago de la casa matriz con una
tasa de interés un poco menor sobre el depósito del que carga a la filial
extranjera por los fondos prestados.
 ANALISIS Y RAZONAMIENTO CRÍTICO

1. ¿por qué difieren los sistemas contables de distintos países? ¿Por qué
son importantes estas diferencias?

RTA: porque los países tienen distintos sistemas políticos y económicos, y

diversas culturas. Son importantes las diferencias por que los inversionistas
deben conocer las particularidades contables de cada país, para poder
interpretar la información financiera de ese país.

2. ¿por qué un sistema de control contable puede proveer a la

administración de la matriz información sesgada sobre el desempeño de
una filial extranjera? ¿Cuál es la mejor manera de corregir dichos
sesgos?

RTA: como el sistema contable de dicha filial es diferente, entonces hay que
unificar los estados financieros para evitar los sesgos de la información.

3. Suponga que es director de finanzas de una empresa estadounidense

cuya filial en México, que pertenece por completo a la compañía, produce
componentes para sus operaciones de ensamblado en estados unidos.
La filial se financio con préstamos bancarios estadounidenses. Uno de
sus analistas le dijo que durante el próximo año se espera una
devaluación del 30% del peso mexicano respecto del dólar en los
mercados cambiarios. Acciones, en su caso, debe tomar?

RTA: En este caso se debe restructurar los pasivos, recoger la deuda en

moneda extranjera y pasarla a moneda nacional. Lo más aconsejable en este
caso es reducir sus costos de operación en moneda nacional y hacer frente
 al pago de créditos procurando financiar el pago de sus cuotas en dólares para
que así no afecte los costos de financiamiento y pueda mantener su utilidad
mientras repunta el peso mexicano frente al dólar lo que se traduciría en caída
del precio del dólar.

4. Imagine que es el director de finanzas de una empresa canadiense que

tiene planeado construir una fábrica productora de leche por un valor de
10 millones de dólares en Rusia. Se espera que la inversión produzca
flujos de efectivos netos de tres millones de dólares anuales durante los
próximos 10 años luego de lo cual la inversión tendría que cerrar porque
la tecnología caerá en la obsolescencia. El valor del resto de la inversión
sería de cero. El costo del capital será de 6% si se arregla el
financiamiento en el mercado de bonos europeos; no obstante, tiene la
opción de financiar el proyecto con fondos de un banco ruso a 12%. Los
analistas le advierten que, por el alto nivel de inflación en Rusia, se
espera que el rublo ruso se devalúe respecto del dólar canadiense;
también, consideran la posibilidad de que, a más tardar en el transcurso
de los próximos 10 años, en Rusia tenga lugar una revolución violenta.
¿Cómo incorporaría estos factores en su evaluación de oportunidad de
inversión? ¿Qué recomendaría a la compañía?

RTA: La gerencia la compañía canadiense debe evaluar los posibles riegos que
afrontaría la posible apertura de esta empresa productora de leche en Rusia ya
que si la utilidad proyectada en el periodo de 10 años que se estima que dure la
infraestructura se puede hacer un buen plan de trabajo siempre y cuando la leche
que se produzca se exporte hacia Canadá, ya que al ser mayor el valor de la
moneda extranjera si esta funcionara de forma continua con recursos rusos
favorecería los recursos de la filial ubicada en Rusia siempre y cuando este
producto no se utilizara en la misma empresa en Canadá. EL tema político es
otro factor importante ya que su estabilidad es fundamental para cualquier
empresa que quiera invertir lo que les brinda confianza y se puedan proyectar
por un periodo mayor a lo inicialmente establecido.

5. ¿Cuáles fueron los beneficios para los accionistas de Microsoft de

utilizar recursos de efectivo extranjeros para comprar Skype?

RTA: Los beneficios para los accionistas de Microsoft fue que la tasa tributaria
del efectivo que tenía en las filiales extranjeras era más baja, en Irlanda,
Singapur y Bermudas obtuvo utilidades significativas a finales del año contable
2010; utilidades permanentemente invertidas, fuera de estados unidos,
Microsoft no paga impuestos sobre esas ganancias hasta que sean repartidas
a Estados Unidos.

6. La tasa tributaria efectiva para Microsoft sobre ingresos extranjeros

retenidos en el extranjero parece ser de solo 4%, ¿cómo es posible esto,
dado que la tasa tributaria corporativa en la mayoría de las naciones
desarrolladas donde Microsoft obtiene ingresos por ventas extranjeras
es considerablemente más alta?

RTA: Microsoft se dio cuenta que el costo tributario de repatriar las ganancias
a Estados Unidos sería de 9.200 millones de dólares, lo que muestra una tasa
tributaria efectiva del 31%. Hoy la tasa de impuestos corporativos en Estados
Unidos es de 35%. Microsoft declaro que la reducción a 31% vendría de
créditos tributarios extranjeros, esto implica que los impuestos que la empresa
había pagado sobre ingresos retenidos en el extranjero representan solo 4%,
9 veces menor a la tasa máxima en Estados Unidos.

7. ¿Por qué Microsoft continúa reteniendo tanto efectivo en el extranjero,

en vez de regresarlo a Estados unidos? ¿Cuáles piensa que son los
costos de oportunidad de retener cientos de miles de Millones de dólares
en efectivo en sitios extranjeros? ¿Qué beneficios potenciales pueden
acumularse para los inversionistas de Microsoft si la compañía regresa
parte de ese efectivo a Estados Unidos?

RTA: Microsoft continua reteniendo tanto efectivo en el extranjero, porque

teniendo las ganancias acumuladas de sus ventas netas no tiene que pagar
impuestos a Estados Unidos.

Los costos de oportunidad de retener miles de millones de dólares en sitios

extranjeros permiten liberar al mínimo el pago de impuestos corporativos de la
compañía.

Los beneficios potenciales que pueden acumularse para los inversionistas de

Microsoft si la compañía regresa parte de ese efectivo a Estados Unidos son:
mediante de créditos fiscales quizá pagaría una tasa de impuestos
corporativos de casi 30%, lo que dejaría a la empresa con cerca de 46 mil
millones de dólares después de impuestos, que podría utilizar para volver a
comprar acciones, esto elevaría el precio de su acción en casi 25%,
asumiendo que los precios se mantuvieran.

8. ¿Considera que es ético que empresas como Microsoft sigan

reteniendo efectivo en el extranjero para evitar pagar los impuestos
corporativos en Estados Unidos? ¿Esta práctica siempre es en beneficio
de los accionistas de la compañía?

RTA: No es ético que empresas como Microsoft sigan reteniendo efectivo en

el extranjero ya que están realizando una evasión, sabiendo que dicha práctica
es una estrategia que evita el pago de impuestos corporativos.
Tener saldos en efectivo tan grandes fuera del país para evadir impuestos es
contraproducente y que los accionistas se beneficiarían más si ese dinero
fuera repatriado a Estados Unidos al pagar los impuestos y devolver a los
accionistas los fondos restantes en forma de pago de dividendos y recompra
de acciones.