18/08/2019 Dólar a R$ 4 surpreende consumidor e desenha cenário menos otimista - 18/08/2019 - Mercado - Folha

Dólar a R$ 4 surpreende consumidor e desenha

cenário menos otimista
Queda em câmbio era esperada com aprovação da Previdência, mas crise externa
impulsiona moeda

18.ago.2019 às 16h00

Tássia Kastner

SÃO PAULO Brasileiros que voltaram das férias de julho neste ano com o cartão
de crédito recheado de despesas em dólar podem ter sido surpreendidos
pelo óbvio. Ainda que reformas sejam importantes para reequilibrar a
economia —e o preço da moeda americana—, enquanto o mundo lá fora
estiver em crise, o dólar não será tão baixo quanto o alardeado pelo
segmento otimista (https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/08/empresas-reduzem-divida-externa-e-
pressionam-dolar-diz-banco-central.shtml) do mercado financeiro.

Na semana passada, a moeda americana voltou a ser negociada acima de R$

4, espécie de patamar simbólico para quando começa a ficar cara para o
consumidor. E quem gastou em julho, após o primeiro aval à reforma da
Previdência (https://www1.folha.uol.com.br/mercado/previdencia/)na Câmara, pode ter chegado
em agosto com uma despesa 8% maior.

Logo após a votação, a moeda chegou a ir aos R$ 3,70 esperados pelo

mercado financeiro para o fim deste ano.

No entanto, o dólar retomou a trajetória de alta e superou os R$ 4 após os

argentinos surpreenderem o mercado financeiro com uma primeira chancela
à volta de (https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/08/peso-argentino-tem-nova-queda-apos-derrota-de-macri-
nas-eleicoes-primarias.shtml)kirschneristas (https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/08/peso-argentino-

https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/08/dolar-a-r-4-surpreende-consumidor-e-desenha-cenario-menos-otimista.shtml 1/3
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tem-nova-queda-apos-derrota-de-macri-nas-eleicoes-primarias.shtml), de esquerda, ao poder. A eleição

é em outubro.

O contágio externo que faz o dólar subir não vem só da Argentina: com
Estados Unidos e China travando uma guerra comercial
(https://www1.folha.uol.com.br/colunas/raquellandim/2019/08/risco-de-recessao-global-e-resultado-da-ignorancia-de-

cada vez mais ferrenha, investidores preferem deixar seus

trump.shtml)

investimentos em países arriscados, como é o Brasil, rumo à segurança da

dívida pública americana. Na saída, levam dólares e, ao enxugar a oferta da
moeda no mercado doméstico, fazem o preço subir.

Jerson Zanlorenzi, responsável pela mesa de renda variável do BTG Pactual

digital, diz que o Brasil ainda se sai bem, dado que as demais moedas
emergentes perderam ainda mais valor com a piora dos ânimos no exterior.

Ele lembra que o banco ainda trabalha com o dólar a R$ 3,70 ao fim de 2019,
ainda que os atuais R$ 4 não pareçam exagerados para o momento.

Na projeção mais recente do Boletim Focus do Banco Central, fechada antes

da surpresa eleitoral na Argentina, a expectativa de consenso do mercado era
de R$ 3,75.

Fernanda Consorte, economista-chefe do Banco Ourinvest, é mais cética.

Nem o piso do BTG, nem a reação exagerada do mercado na semana passada
seriam o patamar justo para o dólar no Brasil. Ela considera um intervalo
mais crível entre R$ 3,80 e R$ 3,90.

Isso depende, porém, da entrada de dólares. Não é de agora que os

investidores estrangeiros estão deixando o país, lembra Consorte.

“Tem uma coisa específica que está acontecendo no país, que é a falta de
fluxo. O fluxo financeiro está operando no negativo há meses”, diz a
economista.

Fluxo operando no negativo, em bom português, é que mais dinheiro está

saindo do que entrando no país.

https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/08/dolar-a-r-4-surpreende-consumidor-e-desenha-cenario-menos-otimista.shtml 2/3
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A Bolsa tem sido um bom termômetro desse fenômeno, com quase R$ 19

bilhões já retirados pelos estrangeiros, na contramão do discurso otimista do
mercado de que o ambiente reformista traria dinheiro de fora para o Brasil.

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consumidor-e-desenha-cenario-menos-otimista.shtml

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