Área de Finanzas

Análisis de la Información Financiera

Caso práctico

Jaime Alberto Lenis

 NORMATIVA DE ENTREGA:

 Sólo se corregirá el contenido que esté dentro de la plantilla.

 No se puede utilizar Wikipedia como fuente.
 Sin diagnóstico y recomendaciones de la empresa, el caso se considera suspenso.

Como director financiero de la empresa CREATIVE SA, presenta los siguientes datos con el objetivo
de llevar a cabo un diágnostico de su situación y poder tomar decisiones frente a un nuevo proyecto de
la empresa.

Se dan los siguientes datos:

CUENTA DE RESULTADOS (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014

Ventas 1300 980 1100
Coste de las ventas 760,5 600 650
Gastos de ventas y administración 320 242 263
Gastos financieros 30 38 27
Impuesto sobre beneficios 31 7 56
Resultado del ejercicio 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

 CREATIVE S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN (€)

PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
ACTIVO 1823 1562 1600
Activo no corriente 900 790 835
Existencias 440 387 350
Clientes 400 340 300
Disponible 53 35 75
Inversiones financieras a CP 30 10 40
PASIVO 504,5 529 610
Deudas a l/p con entidades financieras 300 300 300
Entidades públicas 39,5 10 80
Proveedores 120 180 170
Otros pasivo a corto plazo 45 39 60
PATRIMONIO NETO 1318,5 1033 990
Capital 1000 800 800
Reservas 160 140 86
Pérdidas y ganancias 158,5 93 104

[Fuente: Elaboración propia]

Se pide:

1. Calcular los ratios definidos en la siguiente tabla:

ANÁLISIS DE RATIOS
PERIODO DE ESTUDIO 2016 2015 2014
EFICIENCIA
Periodo medio de cobro 112,3 126,6 99,5
Periodo medio de pago 56.8 108 94.2
2. Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes recomendaciones
operativas.

Analisis de la informacion encontrada en el PMC

De acuerdo a la información de la empresa, tenemos que el periodo de medio cobro, ha

incrementado con referente al pago de facturas que realizan los clientes, cuyos dias son mayor
a los 100 dias. Dicho comportamiento refleja en que en el año 2014 mientras el pago de facturas
que realizaban los clientes lo efectuaban a 98 dias, para el año 2015 el plazo se extendia a 124
dias. En el año 2016 se establece en 110 dias, la velocidad conque los clientes ejecutan el pago
de Facturas. Una cifra comparativamente alta implica poca liquidez e indica una insuficiente
gestión del departamento de cobros o incluso una política de crédito demasiado flexible.
Recomendaciones
3 . Analizar e interpretar los resultados obtenidos y realizar las correspondientes
recomendaciones operativas. Empecemos inicialmente con el análisis del ratio de
liquidez, que es el indicador que se u t i l i z a p a r a c o m p r o b a r s i l a e m p r e s a
tiene capacidad para hacer frente a las
4. obligaciones financieras a corto plazo. En este caso, el ratio de liquidez de Creative
S.A para todos los años es mayor que 1.5; lo que significa que la empresa
durante los últimos 3 periodos siempre ha tenido suficientes fondos para
atender el pago de las
5. deudas que vencen en el corto plazo. El único problema que se ve acá es
que el ratio de liquidez viene teniendo una tendencia creciente: 2.46; 3.37 y
4.5 para el último año, lo que puede ser un síntoma de que la empresa tiene
demasiados recursos activos que, probablemente, no están siendo
suficientemente explotados.

 Ejecutar politicas de pronto Pago con descuentos para clientes, garantizando asi un
recaudo inferior al periodo de los 100 dias, mejorando el flujo de caja para poder tener
liquidez en la caja o tesoreria. A su vez esto garantiza en soporte para pago de facturas
a acreedores de la compañía minimizando elpago de intereses altos en cuentas
pendientes.
 Este plan de pronto pago puede tener una escala de fechas para facilitar el pago oportuno
y rapido de los clientes, ayudando en su fluidez de caja.
 Obteniendo una mayor liquidez, daria la posibilidad de generara planes de inversion a
corto plazo para la empresa, ya sea para la compra de mareria prima y ganar algunos
descuentos con proveedores o alguna otra estratategia de inversion a corto plazo.

Analisis de la informacion encontrada en el PMP

De acuerdo a la información de la empresa, tenemos que el periodo de medio Pago, es

inferior con respecto al periodo de medio cobro, lo que indica que no se cuenta con la
liquidez necesaria para cubrir los pagos a los acreedores. Dicho comportamiento refleja
en que en el año 2014 mientras el pago de facturas que realizaban los clientes lo
efectuaban a 98 dias, los pagos que la realizaba la compañia a proveedores se realizaban
a los 94 dias. Para el año 2015 el pago a acreedores aumenta un 15% con recpecto al año
2014. En el año 2016 finalmente la politica de pagos a proveedores se esta realizando a
los 56,08 dias, donde su recurso para cubrir dicho pago son fuentes financieras
( prestamos bancarios y/u otros), generando deudas financieras.
 PMP<PMC= empresa con dificultades financieras. Ya que, primero paga
a sus proveedores y después realiza los cobros.

 PMP>PMC= empresa en una situación normal, en donde primero cobra

y después paga a sus proveedores.

Recomendaciones
 Realizar negociacion con los proveedores mas importantes, donde se logre establecer
una politica de pago a los 120 dias, asi mismo si se llega a generar pago antes de fecha,
negociar la facturas con % de descuento por el pago oportuno.
 Realizar periodicamente negociones de Rebates por compras de volumen y pronto pago
para generar descuentos y margenes superiores para los productos
 Generar estrategias de inversion a corto plazo, teniendo en cuenta la programacion de
pagos establecidos con los proveedores, dando rotacion al capital de trabajo con mayor
fluidez.