Valor tiempo del dinero.

El valor del dinero en el tiempo (en inglés, Time Valueof Money, abreviado
usualmente como TVM) es un concepto económico basado en la premisa de que
un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de
recibir el mismo valor nominal en una fecha futura.

INTERES SIMPLE

 CONCEPTO
Se denomina interés simple a aquella tasa aplicada sobre un capital origen que
permanece constante en el tiempo y no se añade a periodos sucesivos.

En otras palabras, el interés simple se calcula para pagos o cobros sobre el

capital dispuesto inicialmente en todos los periodos considerados, mientras que el
interés compuesto va sumando los intereses al capital para producir nuevos
intereses.

 INTERES:

Interés, en economía y finanzas, es un índice utilizado para medir la rentabilidad

de los ahorros e inversiones así también el costo de un crédito.

 TASA DE INTERES:

En economía, es la cantidad que se abona en una unidad de tiempo por cada

unidad de capital invertido. También puede decirse que es el interés de una
unidad de moneda en una unidad de tiempo o el rendimiento de la unidad de
capital en la unidad de tiempo.

 Interés simple ordinario o comercial- (o Bancario)

Es aquel que se calcula considerando el año de 360 días. El mes comercial de 30

días. La utilización del año con 360 días simplifica algunos cálculos. Sin embargo,
aumenta el interés cobrado por el acreedor.

 Interés simple real o exacto. - (o Matemático)

Es el que se calcula considerando un año calendario con 365 días o 366 días si se
trata de un año bisiesto.
 Valor actual

El valor actual es un medio por el cual se puede llegar a valorar las diferentes
opciones de inversión que existen en el mercado. Consiste en realizar la
actualización de los pagos y cobros de una operación. Este valor debe de ser
calculado con el objetivo de poder tener conocimientos con respecto a
la viabilidad de los proyectos empresariales estimando los diferentes flujos de
caja, esto quiere decir las entradas y las salidas del dinero en efectivo que posee
la empresa para poder hacer frente al proyecto en el que están trabajando. El
valor actual es utilizado para hacer diferentes valoraciones sobre las diferentes
opciones de inversión que se tengan. Calculando correctamente el VA de distintas
inversiones vamos a conocer con cuál de ellas vamos a obtener una mayor
ganancia.

 VALOR FUTURO

El Valor Futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de

dinero que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto
determinado.El Valor Futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un
determinado monto de dinero que mantenemos en la actualidad o que decidimos
invertir en un proyecto determinado.El concepto del valor futuro busca reflejar que
si decidimos retrasar nuestro consumo actual será por un premio, algo que valga
la pena. De esta forma, esperamos que el Valor futuro sea mayor que el Valor
Presente de un monto de dinero que tenemos actualmente ya que se le aplica una
cierta tasa de interés o rentabilidad. Así, por ejemplo, si hoy decido ahorrar dinero
en una cuenta de ahorro bancaria, este monto de dinero crecerá a la tasa de
interés que me ofrece el Banco.

 ¿Qué es una tasa?

Se entiende por tasa al tributo dinerario que se paga como producto de la

prestación de servicios estatales, servicios básicos, generales y necesarios. En
Bolivia la tasa es diferenciada, es decir, cada usuario del servicio paga conforme
al consumo que realiza y al nivel de sus ingresos, por ejemplo, el alumbrado
público y el aseo urbano.Según el Código Tributario, se entiende por tasa a los
tributos cuyo hecho imponible consiste en la prestación de servicios o la
realización de actividades sujetas a normas de Derecho Público individualizas en
el sujeto pasivo, cuando concurran las dos siguientes circunstancias:Que dichos
servicios y actividades sean de solicitud o recepción obligatoria por los
administrados.
Que, para los mismos, esté establecida su reserva a favor del sector público por
referirse a la manifestación del ejercicio de autoridad. (Ref. Art. 11 C.T.)

 TIEMPO
Conceptos Básicos Utilizados en las Matemáticas Financieras. · Tiempo: Es el
intervalo durante el cual tiene lugar la operación financiera en estudio, la unidad
de tiempo es el año. ... El valor futuro es la suma del valor presente y los
intereses devengados durante el tiempo en que se efectuó la inversión

 DESCUENTO BANCARIO

Es el contrato concluido entre una entidad de crédito (descontante) y un cliente de

la misma (descontatario), en virtud del cual el primero entrega al segundo la suma
que representa el crédito documentado que éste tiene contra un tercero,
rebajándole los intereses y comisiones, a cambio de que el descontatario entregue
al descontante el documento de crédito para pago de la suma anticipada por este
último. La entrega del crédito documentado no equivale a pago liberatorio, sino
que se entiende condicionado por la cláusula salvo buen fin
del crédito documentado que deberá pagar el deudor del mismo. De no hacerlo
éste, el descontante podrá reclamar al descontatario la suma que le anticipó,
devolviéndole dicho crédito para que lo intente cobrar el descontatario.

INTERES COMPUESTO

El interés compuesto representa la acumulación de intereses que se han

generado en un período determinado por un capital inicial (CI) o principal a una
tasa de interés (r) durante (n) periodos de imposición, de modo que los intereses
que se obtienen al final de cada período de inversión no se retiran sino que se
reinvierten o añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan. Es aquel interés que
se cobra por un crédito y al ser liquidado se acumula al capital (Capitalización del
interés), por lo que en la siguiente liquidación de intereses, el interés anterior
forma parte del capital o base del cálculo del nuevo interés.

 TASA NOMINAL

La tasa nominal es el interés que capitaliza más de una vez por año. Esta tasa
convencional o de referencia lo fija el Banco Federal o Banco Central de un país
para regular las operaciones activas (préstamos y créditos) y pasivas (depósitos y
ahorros) del sistema financiero. Es una tasa de interés simple.
 TASA EFECTIVA

Esta tasa es aplicada mensualmente y puede ser convertida desde la TEA (tasa
efectiva Anual). Es normalmente usada para definir ciertos gastos de
pago mensual como seguros de desgravamen o de inmueble.

Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes. ... Por ejemplo, si se presta un
capital del 8% con capitalización trimestral, el 8% es la tasa nominal anual,
la tasa efectiva queda expresada por los intereses que corresponden a $100 en
un año, en las condiciones del préstamo. Para el monto, tenemos: Tasas
equivalentes

Ecuaciones de valores equivalentes. Estas ecuaciones son las que se forman

igualando, en una fecha de comparación o fecha focal, las sumas de
los valores en la fecha escogida de dos conjuntos diferentes de obligaciones. Dos
son los problemas básicos que deben analizarse:

ANUALIDADES:

Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente

iguales, que se realizan en períodos regulares de tiempo, con interés compuesto.
El término anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que
se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos
regulares de tiempo, e independientemente que tales pagos sean anuales,
semestrales, trimestrales o mensuales.Cuando en un país hay relativa estabilidad
económica, es frecuente que se efectúen operaciones mercantiles a través de
pagos periódicos, sea a interés simple o compuesto, como en las
anualidades.Cuando las cuotas que se entregan se destinan para formar
un capital, reciben el nombre de imposiciones o fondos; y si son entregadas para
cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.Las anualidades nos son familiares
en la vida diaria, como: rentas, sueldos, seguro social, pagos a plazos y de
hipotecas, primas de seguros de vida, pensiones, aportaciones a fondos de
amortización, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas y otras existen
distintas modalidades y también muchas diferencias.Sin embargo, el tipo de
anualidad al que se hace referencia designa generalmente a la anualidad de
inversión, que incluye interés compuesto, ya que en otras clases de anualidad no
se involucra el interés.
Tipos de anualidades

ANUALIDAD: Una Anualidad es una serie de pagos realizados con un patrón

uniforme de formación, es decir, pueden ser uniformes, crecientes, decrecientes,
pero siempre deben tener una ley de formación de un pago a otro. Deben ser
efectuados en periodos iguales de tiempo y aplicándoles la misma tasa de interés.

ANUALIDAD CIERTA: Cuando se estipulan, es decir, se conocen las fechas

extremas del plazo. En un crédito automotriz, por ejemplo, se establecen desde la
compra el pago del enganche y el número de mensualidades en las que se
liquidará el precio del bien.

ANUALIDAD EVENTUAL O CONTINGENTE: Cuando no se conoce al menos

una de las fechas extremas del plazo. Un ejemplo de ese tipo de anualidades es la
pensión mensual que de parte del Instituto Mexicano del Seguro Social recibe un
empleado que se jubila, en donde la pensión se suspende o cambia de magnitud
al fallecer el empleado.

ANUALIDAD ANTICIPADA: cuando los pagos o las rentas se realizan al

comienzo de cada periodo. Un ejemplo de este tipo se presenta cuando se
deposita cada mes un capital en una cuenta bancaria comenzando desde la
apertura.

ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA: cuando los pagos se realizan al final de

cada periodo. Un ejemplo es la amortización de un crédito donde la primera
mensualidad se hace al terminar el primer periodo.

ANUALIDAD INMEDIATA: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo.

Un ejemplo de este tipo de anualidad se presenta en la compra de un
departamento, donde el enganche se paga en abonos comenzando el día de la
compra.

ANUALIDAD DIFERIDA: cuando el primer pago no se realiza en el primer

periodo, si no después. El ejemplo típico de este caso se relaciona con las ventas
a crédito del tipo “compre ahora y pague después”, atractivo sistema comercial
que permite hacer el primer abono dos o más periodos después de la compra.

ANUALIDAD SIMPLE: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que
se capitalizan los intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversión
de intereses. Por ejemplo, los depósitos mensuales a una cuenta bancaria que
reditúa el 30% de interés anual compuesto por meses.
ANUALIDAD GENERAL: cuando los periodos de capitalización de intereses son
diferentes de los intervalos de pagos. Una renta mensual con intereses
capitalizables por trimestre es un ejemplo de este tipo de anualidad.

ANUALIDAD PERPETUA: se caracteriza porque los pagos se realizan por tiempo

ilimitado. La beca mensual, determinada por los intereses que genera un capital
donado por personas o instituciones filantrópicas, es un ejemplo claro de estas
anualidades.

Anticipadas

Son aquellas que se efectúan o vencen al principio de cada periodo de pago. Para
la deducción de la fórmula del monto de una anualidad se toma como fecha focal
el término de la anualidad. Es otra de las anualidades más usuales la anticipadas
que son las cuotas o pagos periódicos cada principio de periodo como son los
alquileres que se paga al inicio de cada mes y otros dependiendo del contrato
entre partes.

Valor final de una anualidad anticipada.- Estableciendo una ecuación financiera

tomando como fecha focal el final del horizonte temporal, el monto S de una
anualidad anticipada puede obtenerse del modo siguiente.

Dónde:

A= Es la renta o pago periódico

n= Número de períodos de capitalización

(i)= Tasa de interés por periodo de pago

M= Monto, y como fecha focal, la del término de la anualidad. (VF)

CALCULO DEL MONTO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Ejemplo: Si una persona deposita al principio de cada trimestre $ 10.000 a una

tasa de interés del 12% anual, capitalizable trimestralmente, ¿Cuánto habrá
acumulado en 6 años?

Datos: A= 10.000

n= (6)(4) = 24

i= 12% i= 12% / 4 = 0.03

M=?

Diferidas

Perpetuas

Valor presente

Valor futuro

Pago

Plazo
Tasa de interés

Gradientes

Amortización y capitalización

Tablas de amortización y capitalización

Tasa de interés

Numero de pago

Importe de los pagos

Bonos clases
Características

Valuación

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