UNIVERSIDAD CATÓLICA SAN PABLO

INGENIERIA INDUSTRIAL
INGENIERIA ECONOMICA
PRIMERA UNIDAD
1. INTRODUCCIÓN.

Las actividades de inversión, producción y venta requieren para responder a la pregunta fundamental
de cualquier diseño: Que beneficios obtendré y si estos son mayores que sus costos

La ingeniería según el Consejo para la Acreditación de la Ingeniería y la Tecnología, Criteria for

Accrediting Programs in Engineering in the United States (New York: 1998, ABET, Baltimore, MD)

indica que
“es la profesión donde se aplica el conocimiento de las matemáticas y las ciencias naturales obtenido a
través del estudio, la experiencia y la práctica, unido al criterio, para desarrollar formas de utilizar, en
forma económica, los materiales y las fuerzas de la naturaleza en beneficio de la humanidad.”
En la definición, se destacan tanto la cuestión económica como los aspectos físicos de la ingeniería.
Queda claro que es esencial que la parte económica de la práctica de la ingeniería también se tome en
consideración.
La ingeniería económica implica la evaluación sistemática de los resultados económicos de las
soluciones propuestas a problemas de ingeniería. Para que sean aceptables en lo económico
(es decir, viables), las soluciones de los problemas deben arrojar un balance positivo de los beneficios a
largo plazo, en relación con los costos a largo plazo, y también deben:

1.- Fomentar el bienestar y supervivencia de una organización,

2.- Constituir un cuerpo de tecnologías e ideas creativas e innovadoras,
3.- Permitir la identificación y el escrutinio de los resultados que se esperan, y
llevar una idea “hasta sus últimas consecuencias” en términos de rentabilidad
a través una medida válida y aceptable de rendimiento.

La Ingeniería económica es la que se encarga de evaluar económicamente las decisiones que

los ingenieros recomiendan para lograr que una empresa incremente sus utilidades sea más
competitiva en el mercado.
Para ello hay que ver los costos y el rendimiento (tiempo de respuesta, seguridad, importancia,
confiabilidad, etcétera) que se obtienen con el diseño propuesto como solución a un problema.
Po r ejemplo, si un ingeniero decide mejorar el proceso de producción que aumenta la
producción en 10% ¿cuánto estará dispuesta la empresa en invertir en ese nuevo proceso, la
ingeniería económica ayuda a responder a ese tipo de interrogantes.
2. LA EMPRESA
La empresa institución que está insertada en el mundo económico y es de vital importancia para el
estado y la sociedad.
Para el estado ya que paga los impuestos que permitirán invertir en el gasto social, salud, educación,
etc. para la sociedad ya que produce bienes y servicios que satisfacen las necesidades de las personas.
La empresa es organización o institución, que se dedica a la producción o prestación de bienes o
servicios (en la cual interactúan los materiales, las personas, la maquinaria, tecnología, procesos,
logística, dinero, etc) que son demandados por los consumidores; obteniendo de esta actividad una
utilidad, es decir, una ganancia.

2.1 Impuesto a la Renta

El impuesto a la renta es aquel que grava las ganancias o ingresos tanto de personas naturales como
jurídicas.
Contribuyentes:
- Personas naturales.
- Asociaciones profesionales y similares.
- Personas jurídicas.
Categorías del Impuesto a la renta
• Primera Categoría: Rentas provenientes de predios arrendamiento o alquileres de inmuebles y
predios. 5 % renta menta mensual
• Segunda Categoría: Rentas de otros capitales (intereses pro títulos, bonos o similares). 5% de la
renta bruta
• Tercera Categoría: Rentas de industria, comercio y similares, pagan las empresas. 30% de utilidad.

. Cuarta Categoría: trabajo independiente, según modificación tributaria

. Quinta Categoría: Trabajo dependiente, según modificación tributaria
 2.2 Impuesto General a las Ventas I.G.V. (18%), es el impuesto a las transacciones comerciales, lo
paga el usuario o consumidor final, la empresa paga y recibe el IGV por lo que es solo una intermediaria
con el SUNAT (estado) ya que retiene el I.G.V.
Las empresas tienen derecho al crédito fiscal que se concede a los empresarios con miras a que el
I.G.V. sea solo la tasa sobre el bien final.
Esto se debe a que los empresarios compran productos para fabricar y pagan I.G.V., entonces el
usuario terminaría por pagar doble impuesto, no siendo esta la idea.
IMPUESTO AL SUNAT =I.G.V. COBRADO - I.G.V. PAGADO

3. LA INGENIERIA ECONOMICA

En las empresas siempre se debe invertir fondos económicos en cualquier proyecto de ingeniería, por lo
tanto debe ser realizable en el aspecto físico, sino también en el económico.
La compra de una maquina debe tener sus condiciones de diseño y se debe elegir entre comprar en varias
marcas, algunas personas propondrían comprar la más cara y la de tecnología de punta, sin embargo, esto
encarecía nuestro producto y no tendríamos ventas, otros comprar una máquina de segunda, otros comprar
una de precio medio, etc. este nivel de decisión nos sirve para reforzar la idea de que los factores
económicos influyen mucho en el proceso de decisión de compra ya que la ingeniería sin la economía
carece de todo sentido entonces combinamos la ingeniería con la economía naciendo la ingeniería
económica para ser parte integral de todos los procesos de decisión en ingeniería
El campo de la ingeniería económica tiene que ver con la evaluación sistemática de las utilidades y costos
de los proyectos relacionados con el análisis y diseño de ingeniería.
La ingeniería económica cuantifica las utilidades y costos asociados con proyectos de ingeniería, para
determinar si producirán (o ahorrarán) dinero suficiente para garantizar las inversiones de capital que se
destinan a ellos.
Entonces la Ingeniería económica se podría definir como la disciplina que se preocupa de los
aspectos económicos de la ingeniería, la evaluación financiera de los costos y beneficios de los
proyectos técnicos propuestos
3.1 PRINCIPIOS DE LA INGENIERÍA ECONÓMICA
1.- Desarrollar alternativas.- Los ingenieros promueven ideas innovadoras y creativas en nuevos productos,
nuevos procesos y servicios comerciales rediseñados.
La mayor parte de dichas ideas requieren inversión en dinero, y sólo unas cuantas podrán desarrollarse; el
resto de ellas, si bien son factibles, quedarán al margen por falta de tiempo, conocimiento o recursos.
Identificar las alternativas y definirlas, implica elegir entre dos o más alternativas.
2.- Enfocarse en las diferencias.- Al comparar las alternativas debe considerarse solo aquello que resulta
relevante para la toma de decisiones, es decir, diferencias en los posibles resultados.
3.- Utilizar un punto de vista consistente.- Los resultados probables de las alternativas (económicas y de otro
tipo) deben llevarse a cabo desde un punto de vista definido propietarios, clientes, gobierno y otros.
4.- Utilizar una unidad de medición común.- Se debe comparar en la misma moneda (dólares, soles, etc.)
5.- Considerar los criterios relevantes.- Solo se analizan las partidas que cambian de alternativa en
alternativa, ya los iguales no merecen análisis.
6.- Hacer explicita la incertidumbre.- Siempre se estimaran las consecuencias futuras de las alternativas en
la empresa.
7.- Revisar sus decisiones.- Las decisiones deben ser posibles de comparar lo antes con lo después, para
hacer retroalimentación.
3.2 TIPOS DE DECISIONES DE INGENIERÍA ECONÓMICA
Son decisiones en proyectos en la empresa por lo general se clasifican:
1.- Selección de materiales y procesos.
2.- Reemplazo de equipo.
3.- Productos nuevos de expansión de productos.
4.- Reducción de costos y
5.- Mejora de servicios.
6.- Evaluación de proyectos de inversión

4. CONCEPTOS DE COSTOS Y DISEÑO DE MODELOS ECONÓMICOS

4.1 COSTO.-
El costo hace referencia al conjunto de salidas de dinero para producir un bien o servicio como es la materia
prima, insumos, mano de obra energía para mover máquinas, etc.
Todos los proyectos en ingeniería económica tienen costos relevantes para tomar decisiones, por lo tanto
se deben estimar los costos, ingresos, vidas útiles, valores residuales y otros datos relativos al diseño de las
alternativas que se analizan.
Siempre que se realiza un análisis de ingeniería económica para una inversión importante de capital,
el trabajo de estimar los costos debe ser parte integral de un proceso analítico de planeación y diseño,
que requiere la participación activa no sólo de los ingenieros de diseño, sino también del personal
de marketing, de producción, de finanzas y la alta dirección
Los resultados de la estimación de costos sirven para varios propósitos, entre los cuales están los siguientes:
1.- Proporcionar información útil para fijar un precio de venta para hacer una oferta, concursar,
o evaluar contratos.
2. Determinar si el producto que se propone fabricar y distribuir implica una utilidad (precio = costo + utilidad)
3. Evaluar cuánto capital puede justificarse para cambiar procesos o realizar otras mejoras, y
4. Establecer parámetros para programas de mejoramiento de la productividad.

4.2. MODELO ECONÓMICO.

Un modelo es una representación de un aspecto particular del aspecto económico, que se refiere a los
procesos de producción, distribución y consumo de bienes y servicios. Los modelos no buscan demostrar la
validez de los supuestos que se elaboran en base a la información de los costos, ingresos, producción,
eficiencia, etc., los cuales son generalmente aceptados.
Un modelo económico es una descripción simplificada de la realidad, concebido para ofrecer hipótesis sobre
conductas económicas que pueden comprobarse. En general, los modelos económicos pueden ser teóricos
o empíricos.
Los teóricos buscan implicaciones verificables sobre el comportamiento económico bajo el supuesto de que
los agentes maximizan objetivos específicos sometiéndose a restricciones bien definidas en el modelo (por
ejemplo, el presupuesto de un agente), además, brindan respuestas cualitativas a determinadas preguntas,
como las implicaciones de la información asimétrica (cuando una parte en una transacción sabe más que la
otra) o la forma óptima de manejar las fallas de mercado
Los modelos empíricos tratan de verificar las predicciones cualitativas de los modelos teóricos y
transformarlas en resultados precisos y numéricos. Por ejemplo, un modelo teórico de los hábitos de
consumo de un agente tendería a indicar una relación positiva entre gastos e ingresos. La versión empírica
de ese modelo trataría de asignar un valor numérico al monto medio en que se incrementan los gastos
cuando aumentan los ingresos.
Los modelos económicos suelen constar de un conjunto de ecuaciones matemáticas que describen una
teoría de comportamiento económico. La estructura de las ecuaciones refleja la intención de simplificar la
realidad; por ejemplo, al suponer un número infinito de competidores y participantes en el mercado con una
capacidad de previsión perfecta.
Los modelos económicos pueden ser muy sencillos en la práctica: la demanda de manzanas, por ejemplo, es
inversamente proporcional al precio si el resto de factores influyentes no varían. Cuanto menos cuestan,
mayor es su demanda.
Para elaborar pues modelos que buscar explicar una parte de la economía, la contabilidad de costos ocupar
un primer lugar en brindar información relevante, ya que los datos que ofrece se utilizan con frecuencia para hacer
proyecciones hacia el futuro, así mismo, tiene que ver sobre todo con la toma de decisiones y el control de
una empresa por consiguiente los costos son la fuente que se necesita en los estudios de ingeniería
económica
Un ejemplo es tomar una decisión después de chocar el automóvil (con 58 000 millas de recorrido).
Que hacer necesita otro auto de inmediato para su trabajo.
Se le presenta la oportunidad, de que un vendedor de autos le ofrece $2,000 por su auto chocado “como esté”,
asimismo la compañía de seguros calcula que el automóvil sufrió daños por $2,000. Además se tiene un
seguro contra accidentes con una cantidad deducible de $1,000, la empresa aseguradora le envía un
cheque por $1,000. El odómetro del auto da una lectura de 58,000 millas.
¿Qué le conviene hacer?
Se fabrica un pequeño modelo que nos permita apreciar que se debe hacer utilizando el proceso científico para
analizar y solucionar.
ETAPA 1: Definir el problema
El problema básico es que usted necesita transporte para su trabajo.

ETAPA 2: Desarrollar las alternativas

Las alternativas podrían:
1. Comprar un automóvil de 28 000 millas de recorrido con el valor de la venta del auto en $2,000 al vendedor más el
dinero del cheque por $1,000 del seguro y la totalidad de su cuenta de ahorros, de $7,000.
2. Reparar el auto utilizando los $1,000 del cheque del seguro y $1,000 de sus ahorros a reparar el
auto (reparación de 10 días)
3. Reparar (10 días) y vender utilizando los $1,000 del seguro y $1,000 de los ahorros en
componer el vehículo, para luego venderlo en $4,500.Utilizar los $4,500 más $5,500 adicionales
tomados de la cuenta de ahorros para comprar un automóvil de 28000 millas por lo que cantidad
total que se extraería de la cuenta sería de $6,500 (1000 para reparar y 5500 adicionales)
4. Reparar en un taller de un amigo quien solo le cobraría $1,100, ($1,000 del seguro y $100 de los
ahorros), pero el trabajo le llevaría un mes. Durante ese tiempo usted tendría que rentar un
vehículo a $400/mes (que se pagarían de los ahorros). La cantidad total que saldría de la cuenta
de ahorros sería de $500, y el coche seria el mismo con un odómetro de 58 000 millas
Supuestos
1. Al taller de reparación de la alternativa 4 es menos confiable y le tomaría un mes en arreglar
el carro.
2. Cada carro operará en forma satisfactoria (como se suponía desde el principio) y ofrecerá la
misma distancia total antes de venderse o rescatarse.
3. Los intereses que se ganarían con el dinero sobrante serían despreciables.

ETAPA 3: ESTIMAR LOS FLUJOS DE EFECTIVO PARA CADA ALTERNATIVA)

1. La alternativa 1 se distingue de todas las demás en que el carro no se va a reparar, sino tan
sólo a venderse, se utiliza los 2000 de la venta, 1000 del seguro y 7000 de la cuenta de ahorros
con lo se obtiene un vehículo valorado $10,000.

ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA

1 2 3 4
 DINERO DE 2 000 ------- 4500
VENTA DEL
AUTO
DINERO DE LA 7000 1000 6500 500
CUENTA DE
AHORROS
TOTAL 10000 1000 10 000 500
INVESION
TIPO DE Semi nuevo Auto original Semi nuevo Auto original
VEHÍCULO 28000 millas 58000 millas 28000 millas 58000 millas
TIEMPO DE Al momento 10 dias 10 dias Al momento
DISPONIBILIDAD
DEL VEHICULO

2. La alternativa 2 se repara se utiliza un taller de reparaciones más caro ($500 más) pero menos
riesgoso.
3. Reparar y vender comprar el mismo vehículo de la alternativa 1. El flujo de efectivo es de
−$7,500 para obtener el carro más nuevo valuado en $10,000.
4. La alternativa 4 usa la misma idea que la alternativa 2, pero recurre a un taller de reparaciones
menos caras. Este taller es más riesgoso en cuanto a la calidad de su producto final, y solo
gastaría $100 más $400 por el alquiler de auto durante el mes que demora la reparación. .

ETAPA 4: SELECCIONAR UN CRITERIO

Al desarrollar esta etapa, es muy importante tomar un punto de vista consistente y una
unidad de medida común. .
El punto de vista en esta situación es el de usted (propietario del carro chocado).
El dinero lo que se usa como unidad de medida .
Esto reduce todas las decisiones a un nivel cuantitativo, que podrán revisarse después junto con
factores cualitativos como confianza en el taller, la comodidad de un carro sin problemas, el
tiempo de uso, etc.)
ETAPA 5: ANALIZAR Y COMPARAR LAS ALTERNATIVAS
1. La alternativa 1 se elimina porque en la alternativa 3 se obtiene el mismo resultado final y
además brinda al propietario del auto $500 más. Esto ocurre sin cambio en el riesgo para el
dueño. (Valor del coche = $10,000, ahorro = 0, valor total = $10,000.)
2. La alternativa 2 es buena para tener en consideración, ya que requiere la menor cantidad de
dinero, y se conservan $6,000 en el banco. Con la alternativa 2 se llega al mismo resultado final
que con la alternativa 4, pero la reparación cuesta $500 más. Por lo tanto, se elimina la
alternativa 2. (Valor del carro = $4,500, ahorros = $6,000, valor total = $10,500).
 3. La alternativa 3 arregla el auto, aunque con un retiro menor de la cuenta de ahorros ($500 de
diferencia).
4. La alternativa 4 es buena, ya que ahorra $500 con el uso de un taller de reparaciones más barato,
toda vez que se acepta que el riesgo de un mal trabajo es bajo. (Valor del carro =$4,500, ahorros =
$6,500, valor total = $11,000).

ETAPA 6: SELECCIONAR LA MEJOR ALTERNATIVA

Al llevar a cabo esta etapa del procedimiento, se debe hacer explícita la incertidumbre
(principio 6). Entre las incertidumbres que se vislumbran en este problema, a continuación se
mencionan las más relevantes para la decisión. Si el automóvil original se repara y usted lo
conserva, existe una posibilidad de que tenga fallas con mayor frecuencia (con base en su
experiencia personal). Si se usa un taller de reparaciones más barato, la probabilidad de que
falle es aún mayor (su experiencia personal así lo indica). Comprar un carro nuevo requeriría
la mayor parte de sus ahorros. Asimismo, el vehículo más nuevo podría ser demasiado caro,
con base en el precio adicional que se pagaría (que al menos es de $6,000/30,000
millas = 20 centavos por kilómetro). Por último, el carro más nuevo también puede haber
sufrido un accidente y tener una historia más desfavorable de reparaciones que el automóvil
que tiene en la actualidad.
Con base en la información de todas las etapas anteriores, se elige la alternativa 4.

ETAPA 7: VIGILAR EL DESEMPEÑO DE LA SELECCIÓN

Que vaya de acurdo a lo planificado, es decir, en gasto y tiempo. El proceso
sistemático de identificar y analizar soluciones alternativas a este problema realmente rindió frutos.
4.3 ESTIMACIÓN DE LOS COSTOS

El término “estimación de costos” a menudo se utiliza para describir el proceso mediante el cual se
pronostican las consecuencias presentes y futuras de los diseños de ingeniería. Una dificultad
inicial en las estimaciones para los análisis económicos consiste en que la mayor parte de los
proyectos prospectivos son relativamente únicos, es decir, no se han realizado previamente
esfuerzos de diseño similares para satisfacer los mismos requerimientos y restricciones.
Siempre que se realiza un análisis de ingeniería económica para una inversión importante de
capital, el trabajo de estimar los costos debe ser parte integral de un proceso analítico de
planeación y diseño, que requiere la participación activa no sólo de los ingenieros de diseño, sino
también del personal de marketing, de producción, de finanzas y la alta dirección. Los resultados de
la estimación de costos sirven para varios propósitos, entre los cuales están los siguientes:
1. Proporcionar información útil para fijar un precio de venta para hacer una oferta, concursar, o
evaluar contratos,
2. Determinar si el producto que se propone fabricar y distribuir implica una utilidad (precio = costo
+ utilidad),
 3. Evaluar cuánto capital puede justificarse para cambiar procesos o realizar otras mejoras, y

4. Establecer parámetros para programas de mejoramiento de la productividad.

4.3.1 Costos fijos, variables e incrementales
Los costos fijos son aquellos que no cambian con el número de productos a producirse. Los costos
fijos típicos incluyen seguros e impuestos de bienes inmuebles, administración general y salarios
administrativos, tarifas de licencias y costos de interés sobre capital prestado.
Los costos variables son aquellos que están asociados con la operación y que varían en relación
con la cantidad total de producción u otras medidas del nivel de actividad. Si usted estuviera
realizando un análisis de ingeniería económica para un cambio que se propone en cierta
operación existente, los costos variables serían la parte principal de las diferencias sujetas a
estudio entre las operaciones del presente y las que las sustituirían, ya que el rango de
actividades no cambiaría de manera significativa.
Un costo incremental (o ingreso incremental) es el costo (o ingreso) adicional que resulta del
incremento en la producción de una o más unidades de un sistema. El costo incremental se asocia
con frecuencia con decisiones del tipo “hacer o no hacer” que implican un cambio limitado en el
nivel de actividad o de producción. Por ejemplo, suponga que el costo incremental por
kilómetro por el manejo de un automóvil es de $0.27, pero este costo depende de
consideraciones como la distancia total manejada durante el año (en un rango de operación
normal), la distancia esperada del siguiente viaje largo y la antigüedad del vehículo. Asimismo, es
frecuente escuchar acerca del “costo incremental de producir un barril de petróleo” y del “costo
incremental para el Estado por la educación de un estudiante”. Como se observa en estos
ejemplos, en la práctica resulta un tanto difícil determinar el costo (o ingreso) incremental.

4.3.2 Costos directos, indirectos y estándar

Estos términos de costos, que se encuentran con frecuencia, incluyen a la mayoría de los
elementos de costo que también caen dentro de las categorías previas de costos fijos y variables.
Los costos directos son aquellos que pueden medirse en forma directa y razonable, y asignarse a
una actividad productiva o de trabajo específica. Los costos de la mano de obra y materiales que
se asocian directamente con alguna actividad productiva, de servicio o construcción, son costos
directos. Por ejemplo, los materiales necesarios para fabricar un par de tijeras, serían un costo
directo.
Los costos indirectos son aquellos que es difícil atribuir o asignar a una actividad productiva o
laboral específica. Son costos que se asignan por medio de una fórmula dada (tal como una
proporción de las horas de trabajo directo, dólares del trabajo directo o dólares del material directo)
que se aplica a las actividades laborales. Por ejemplo, los costos de las herramientas comunes,
suministros en general y equipo de mantenimiento de una planta se consideran costos indirectos.
Los costos indirectos de fabricación consisten en los costos de operar la planta, que no son
costos directos de la mano de obra ni costos directos del material, ejemplos de costos indirectos
están la electricidad, reparaciones en general, impuestos a la propiedad y supervisión. Se
 acostumbra que los gastos administrativos y de ventas se agreguen a los costos directos e
indirectos, para llegar a un precio de venta unitario para un producto o servicio.
Se emplean varios métodos para distribuir los costos indirectos entre los productos, servicios
y actividades.
Los costos estándar son costos representativos por unidad de producción, que se establecen en
forma previa de la producción real de un bien o servicio. Se obtienen a partir del conocimiento
previo de las categorías de horas de trabajo, materiales y gastos generales (con sus costos
unitarios establecidos).
Los costos estándar juegan un papel importante en el control de costos y otras funciones
administrativas.
Algunos de sus usos típicos son los siguientes:
1. Estimar los costos de la producción futura.

2. Medir el rendimiento de la operación comparando el costo real unitario con el costo estándar
unitario.
3. Preparar cotizaciones solicitadas por los consumidores de productos o servicios.
4. Establecer el valor de la producción en proceso e inventario de productos
Terminados

4.4. Análisis del punto de equilibrio

Punto de equilibrio: Es aquel nivel de producción y ventas en el que los costos totales son iguales a sus
ingresos sobre un producto determinado.
Se dice que una Empresa está en su Punto de Equilibrio cuando no genera ni Ganancias, ni Pérdidas, es
decir cuando el beneficio es igual a cero.
El análisis del punto de equilibrio estudia la relación que existe entre costos fijos, costos variables,
volumen de ventas y utilidades operacionales.
Las variables que intervienen en este análisis son:
COSTOS FIJOS: (F) Son aquellos en los que se incurren independientemente del volumen de
producción o sea que no cambian con las variaciones de producción. Ej.
1. Alquileres
2. Amortizaciones o depreciaciones
3. Seguros
4. Impuestos fijos ( predial)
5. Servicios Públicos (Luz, TEL..., Gas, etc.)
6. Sueldo y cargas sociales de encargados, supervisores, gerentes, etc. .
7. Gastos de administración
COSTOS VARIABLES (CV)
Son aquellos costos que varían en forma proporcional, de acuerdo al nivel de producción o actividad
de la empresa. Una producción mayor significara un total mayor de costos variables. Por ejemplo:
1. Mano de obra directa
2. Materias Primas directas.
3. Materiales e Insumos directos.
4. Impuestos específicos.
5. Envases, Embalajes y etiquetas.
COSTOS VARIABLES TOTALES (CVT)
Los CVT son iguales al número de unidades producidas y vendidas por el costo variable unitario.
Denominemos por
CVu = costos variables unitarios (costo por unidad producida) y
Q = las unidades producidas y vendidas
Entonces los CVT = Q CVu
COSTOS TOTALES (CT)
Los costos totales son iguales a los costos fijos totales más los costos variables totales
CT = CVuQ + CF
COSTO MARGINAL (CM)
Es el costo de producir una unidad extra de un bien o servicio. El costo marginal puede ser el costo variable
unitario, pero si estos no son constantes y hay economía de escala, el costo marginal dependerá del nivel de
producción en que se trabaje
INGRESOS
Cuando una empresa vende su producción o sus servicios a un cliente, el valor de la compra, pagada por el
cliente, es el ingreso percibido por la empresa.
Los ingresos son iguales a la cantidad de unidades producidas y vendidas (Q) por el precio de venta unitario
(PVu)
I = QPVu
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio se encuentra cuando sus costos totales son iguales a sus ingresos
Qe = punto de equilibrio en unidades
CT = I
CF + QVu = QVVu
Q (VVu –CVu) = CF
Qe = CF ⁄ (VVu –CVu) = punto de equilibrio en unidades
$Qe = CF / (1- CVu/PVu) = punto de equilibrio en unidades monetaria, puede ser Qe por el PVu
PVu – CVua = contribución marginal unitario
Q (PVu – CVua ) = contribución marginal total
Contribución marginal, Q(PVu – CVua) , se llama así, porque contribuye a cubrir los costos fijos y generar
utilidades
CALCULO DE LA UTILIDAD OPERACIONAL
UTILIDAD = INGRESOS – COSTOS TOTALES = QPVu – (CF + QCVu)

USOS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

1.-Análisis del punto de equilibrio de la localización

Cuando deseamos tomar una decisión de localización de una planta, podemos utilizar el punto de equilibrio
para ello, es necesario identificar los costos fijos y variables y graficarlos para cada localización si es que
utilizamos la forma gráfica, o calcular matemáticamente; la solución estará en la localización que nos
proporcione el menor costo.
El enfoque gráfico tiene la ventaja de dar un intervalo del volumen para el que es preferible cada
localización.
Los tres pasos para efectuar el análisis del punto de equilibrio de la localización son los siguientes:
1. Determinar los costos fijos y variables para cada localización.
2. Graficar los costos de cada localización, con los costos en el eje vertical y el volumen anual en el eje
horizontal.
3. Seleccionar la localización que tenga el menor costo total para el volumen de producción esperado.

Ejemplo
Una empresa necesita decidir sonde ubicar su planta y tiene tres posibles ubicaciones:
Akron con CF de 30 000 y CV de 75
Bowling Green con CF de 60 000 y CV de 45
Chicago con CF de 110 000 y CV de 25
El VV para las tres ubicaciones tienen el mismo precio de venta de 120 la unidad
La compañía desea encontrar la localización más económica para un volumen esperado de 2,000
unidades por año.
Solucion:
Se grafican los Costos totales para cada una de las tres localizaciones
(costos fijos + costos variables) del volumen de producción esperado.
Para Akron: Costo total = $30,000 + $75(2,000) = $180,000
Para Bowling Green: Costo total = $60,000 + $45(2,000) = $150,000
Para Chicago:  Costo total = $110,000 + $25(2,000) = $160,000
Bowling Green proporciona la localización con menor costo.
La utilidad esperada es: Ingreso total – costo total = $120(2,000) − $150,000 = $90,000 por año
Calculando el punto de intersección para Akron y Bowling Green es:
30 000 + 75(X)= 60 000 + 45(X) 30(X) = 30 000 X = 1000
Calculando el punto de intersección para Bowling Green y Chicago es:
60 000 + 45(X) = 110 000 + 25(X) 20(X) = 50 000 X = 2500

2.-En la tabla siguiente se muestran los costos fijos y variables de tres sitios potenciales para instalar una
planta manufacturera de sillas de ratán:
a) ¿En qué rango de producción es óptima cada localización?
b) Para una producción de 200 unidades, ¿qué sitio es el mejor?

3.-Hugh Leach Corp., productor de máquinas herramienta, desea cambiarse a un sitio más grande y ha
identificado dos alternativas de localización: Bonham y McKinney. Bonham tendría costos fijos de $800,000
al año y costos variables de $14,000 por unidad estándar producida.
McKinney tendría costos fijos anuales de $920,000 y costos variables de $13,000 por unidad estándar.
Los artículos terminados se venden a $29,000 cada uno.
¿Para qué volumen de producción tendrían ambas localizaciones la misma utilidad? Mismo costo de
producción Misma utilidad
4.- Un gerente de operaciones ha logrado reducir a cuatro localizaciones la localización de su nueva planta.
Los costos fijos anuales (tierra, impuestos sobre la propiedad, seguro, equipos y edificio) y los costos
variables (mano de obra, materiales, transportes y gastos indirectos variables) son:

5.- Una empresa tiene tres posibles ubicaciones de su planta:

LIMA que tiene como CF 3 000 000, CV de 75
AREQUIPA que tiene como CF 6 000 000, CV de 45
CHICLAYO que tiene como CF 11 000 000, CV de 25
Tiene como precio de venta 120.
La proyección de la demanda para los años
2016 2017 2018 2019 2020 2021
50 000 60 000 80 000 90 000 140 000 150 000

Elabore la gráfica para determinar la localización y determine

La ubicación más conveniente para el proyecto en el año 2021 y calcule su utilidad

2. Análisis del punto de equilibrio en diferentes volúmenes de producción

En la empresa siempre se presenta el problema de escoger entre diferentes alternativas de producción, las
cuales tienen diversos costos fijos y variables, por ejemplo, la gerencia puede estar considerando 2
procesos alternativos de producción.
El primero tiene un costo fijo alto, pero un bajo costo variable por unidad; el otro tiene un costo fijo bajo, pero
un costo variable alto.
¿Cuál es el mejor proceso que la gerencia adoptaría?
Se expresara por un ejemplo.
Se tiene 2 procesos de producción
Costos Proceso A Proceso B
CF S/. 500 00 S/. 2 500 000
CV S/. 20 10

Sin considerar cualquier proceso la gerencia espera vender a un precio de S/. 30 su capacidad de
producción será la misma para cada proceso 6 000 000 de unidades.
Se calcula los PE por cada proceso.

500 ,000
PE A   50,000
30  20
2 500,000
PE B  125,000
30  10
¿Cuál será el mejor sistema A ó B? la respuesta depende del nivel de ventas esperada por la gerencia.
Suponiendo un nivel de 60,000 será el proceso A la que obtiene ganancias, en el proceso B será perdida.
Para cualquier nivel de ventas entre 50,001 y 124,999 el proceso “A” generara utilidad y el proceso “B”
genera perdida. Si se expresa ventas superiores a 125,000 ambos procesos generan utilidad ¿Cuál genera
la mayor utilidad?
La gerencia debe determinar el punto de ventas en el cual las utilidades sean las mismas para “A” y “B”.
Entonces el nivel de ventas que genera la misma utilidad es donde los costos totales son iguales en ambos
procesos.
CT A  CTB
CV A . Q  CFA  CV B . Q  CFB
V A . Q  CV B Q  CFB  CFA
Q  CV A  CV B   CFB  CFA
CFB  CF A
Q
CV A  CV B

2'500,00  500,000
Q
20  10
Q  200,000
Por tanto para ventas entre 125 000 y 199 999 al proceso que genera mayor utilidad.
Si las ventas exceden a 200 000 unidades el proceso B genera mayor utilidad.

E J E R C I C I O S R E S U E L T O S PUNTO DE EQUILIBRIO
1,-Dado un costo fijo de $ 1000,000, un costo variable unitario de $500 y un valor de venta de $800/unid
¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades y pesos?

FORMULAS
Qe = CF/(VVu-CVu) en unidades
$Qe = CF/(1-CVu/VVu) en pesos

CF= $ 1.000.000
VVu = $ 800
CVu = $ 500

Qe = 1,000,000 / (800-500) = 3333 unidades

$Qe =1,000,000/ 1- 500/800) = $ 2.666.667
$Qe = QexPVu = 3333x 800 = $ 2.666.667

2- supongamos ahora que la empresa del ejercicio 1 venda $2,000,000.

a) ¿cuál sería su utilidad?
b) Representar su utilidad en un estado de pérdidas y ganancias.
Datos

a.- QPVu = ingresos = $ 2.000.000

Q= I/PVu = 2,000,000/800 = 2.500 unidades
U = Q(PVu - CVu) -CF = 2,500(800-500)-1,000,000 0 = -$ 250.000
La empresa está trabajando con una pérdida de $250,000

b) Estado de pérdidas y ganancias

INGRESO $ 2.000.000
MENOS COSTOS VARIABLES TOTALES ( Q x CVu) $ 1.250.000
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (QPvu – QCVu) $ 750.000
COSTOS FIJOS $ 1.000.000
PERDIDA O UTILIDAD MC-CF -$ 250.000

3.- El gerente de una compañía está considerando la compra de un equipo adicional. Su situación actual es
la siguiente:
Costos fijos $200 por semana
Capacidad máxima de producción 5000 unidades a la semana
Utilidad $500 semanal
Ingresos unitarios $0.50 por unidad
La compra del equipo ocasiona un aumento en los costos fijos de $50 semanales
Determine:
a.- Cual debe ser la nueva producción/ semanal para seguir obteniendo la misma utilidad.
b- Elabore un diagrama Beneficio/ Volumen mostrando en las dos situaciones los puntos de equilibrio, su
costos fijos y su producción
SITUACIÓN ACTUAL
Datos
CF= $ 200 semanal
Q Max pro = 5.000 unidades semanal
U = 500 semanal
PVu = 0,5 /unid
Q(PVu-CVu) = U+CF
CVu =PVu-(U+CF)/Q
CVu= 0,5-(500+200)/5000 = $ 0,360
Qe =CF/(PVu-CVu) = 200/(0,5-0,36) = 1429 unidades

a.- Situación por compra de equipo

CF =200+50 = $ 250 semanal
Qe= U+CF/Pvu-CVu
Qe= 500 +250 /0.5-0.36=1786 unidades
Ejercicios propuestos
1.- Una compañía tiene unas ventas anuales por $12 000 000 el valor de venta es de $150/unidad la
compañía encuentra su punto de equilibrio en el 65 % de las ventas anuales, los costos variables ascienden
a un 45 % de la ventas anuales.
Si la compañía desea aumentar su utilidad en un 25% ,
¿Cuál debe ser el nuevo costo variable unitario y cuantas unidades se deberá vender?
Una empresa realizó un estudio de costos, del cual se obtuvo la siguiente información:
Costo Total Anual % de costos variables
* Materiales directos 150,000 100%
* M.O.D. 90,000 65%
* G.G.F. 140,000 40%
* Gastos de marketing y adm. 250,000 40%

Estos costos se basan en un volumen de producción y de ventas de 50,100 unidades y un PV = S/. 17.91
– Determine la cantidad en un volumen de producción y de vetnas de 50,100 unidades en un P.V =
S/. 17.91
– Determine la cantidad de unidades para que obtenga una utilidad de S/. 850,000

2.- Una empresa debe elegir entre tres procesos de producción automatizado A, manufactura celular (C) y
taller de Tareas (S) tienen la siguiente estructura de costos:

Proceso Costo Fijo Costo Variable

A 110,000 2
 C 80,000 4
S 75,000 5

1.- Para un volumen de 10,000 unidades. ¿Cuál es el proceso que mas le conviene a la empresa.
2.- Para un nivel de 5000, 20,000 y 60,000 unidades. ¿Cuál es el que genera mayor utilidad, teniendo un
precio constante en las tres alternativas de S/. 12.00

3.- Una Empresa realizó un estudio de mercado para el próximo año, sus resultados indicaron que sus
posibles ventas serían de 700,000 unidades para el 2017, 800,000 unidades para el 2018 y 1’000,000 de
unidades para el 2019. Sus costos serían: Fijos S/. 1’600,000 y los costos variables están en función al
Margen de Contribución que tiene un coeficiente del 40%, su precio de venta es de S/. 5.00
Determine la pérdida o ganancia que tendrá en los años presupuestados
Si quiere tener una utilidad de 5 000 000 cuantas unidades debe vender

MARGEN DE SEGURIDAD DE UN COMPAÑÍA

El margen de seguridad es una medida de protección en el punto operativo (diferencia entre el punto de
equilibrio y la cantidad de ventas esperadas por la empresa. Cuando dicho margen es demasiado pequeño
(es decir, cuando se fabrica el producto cerca del punto de equilibrio), la empresa se ve sujeta a
fluctuaciones de la demanda (Samuel Eilon)
Si la empresa opera en el punto Q, trabaja con un margen de seguridad que llamaremos MS
MS = (Q –Qe) / Qe
Otra definición: razón de margen de seguridad indica el porcentaje en que puedan disminuir las ventas antes
de incurrir en pérdidas

Ej. La compañía Arenosa está trabajando con un 25 % de margen de seguridad, el costos variables unitarios
de producción de $12 /unidad.
Los Costos fijos de fabricación son de $600,000 anuales
El precio de venta unitario es de $23 /unidad
a) Elabore un diagrama del Punto de Equilibrio en el estados actual de la compañía, y calcule su punto de
equilibrio o en pesos
SITUACIÓN ACTUAL
MS = 0,25
CVu = $ 12 unidad
PVu = $ 23 unidad
CF = $ 600.000
Qe = CF/ (PVu-CVu) = 600,000/ ( 23-12) = 54 545 unidades
MS = (Q-Qe)/Qe = 0,25 = Q-54,545/54,545
Q= 0,25x54545+54545 = 68.182 unidades
U =Q(PVu-CVu)-CF =68,182(23-12)-600,000 = $ 150.000
UTILIZANDO LA UTILIDAD
MS= U/ CF
Despejando utilidad U= MS x CF = 0,25*600,000 = $ 150.000
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES MONETARIAS
$Qe = Qe x PVu = 54,545*23 = $ 1.254.545

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES MONETARIAS CONSIDERANDO EN MARGEN DE SEGURIDAD

$Q = Q x PVu = 68 182*23 = $ 1568 186
Techno Corporation fabrica un artículo con costos variables de $5 /unidad. Los costos fijos anuales de la
manufactura de ese artículo son de $140.000.
El precio de venta actual del artículo es de $10 por unidad, y el volumen de ventas es de 30.000 unidades.
a. Techno podría mejorar sustancialmente la calidad del artículo mediante la instalación de un
nuevo equipo, con un cargo adicional de $60.000 por costos fijos anuales. Los costos variables por unidad
aumentarían en un $ 1, pero, como sería posible vender en mayor cantidad el producto de mayor
calidad, el volumen anual ascendería a 50.000 unidades.
¿Deberá Techno comprar el nuevo equipo y mantener el precio actual del artículo ? ¿ Por qué si o por qué
no ? .
b. En forma alternativa, Techno podría incrementar el precio de venta a $11 por unidad. Sin
embargo el volumen de ventas anual quedaría limitado a 45.000 unidades. ¿Deberá comprar Techno el
nuevo equipo y mantener el precio actual del articulo ¿ Por que si o por que no ?
La compañía xxx desea incrementar su producción agregando un nuevo equipo en su producción. Se
presentaron dos propuestas:
A Costos fijos de 50 000 costo variable 12
B Costos fijos de 70 000 costo variable 10
El Precio de venta es de $ 20 para las dos opciones
1. ¿Cuál es el punto de equilibrio de A?
2. ¿Cuál es el punto de equilibrio de B?
3. ¿Cuál es el punto de equilibrio en dólares para la prepuesta A, si agrega al costo fijo $10.000 de
instalación?
4. ¿Cuál es el punto de equilibrio en dólares para la prepuesta B, si agrega al costo fijo $10.000 de
instalación?
5. ¿para qué volumen en unidades de producción rendirán la misma utilidad?

3.- Análisis del punto de equilibrio cuando hay diferentes costos variables en la
empresa, es decir, diferentes márgenes de contribución
En la empresa siempre se presenta el problema para determinar el punto de equilibrio cuando hay
diferentes costos variables y un mismo costo fijo en su producción o ventas, para ello se debe trabajar
utilizando el concepto de margen de contribución (parte de los ingresos que permite pagar los costos fijos) y
analizarlo por tramos, de tal manera que cada tramo pagara una parte de los costos fijos, hasta determinar el
momento en que se termina de pagar los costos fijos con lo que habrá encontrado el punto de equilibro.
Para ejemplificar tomaremos el siguiente caso

En una ciudad cable visión formula la siguiente propuesta:

a) Ofrece 120 canales a razón de S/. 30 mensuales.
b) Cable visión paga arrendamiento por S/. 100 000 más un 10% de los ingresos mensuales por los
primeros 15000 clientes y un 5% por los adicionales.
c) Paga por los canales S/. 250 000 mensual más S/.8 por los primeros 20000 clientes y S/. 6 por los
adicionales.
d) Costos fijos: S/. 450 000 y sus CV S/.2 por cliente
Calcule el punto de equilibrio en clientes en soles.
Datos
CF= 100 000 +250 000+450 000= 800 000
CV:
1.- Para ventas de 0 - 15 000 clientes
Por arrendamiento 10% de ingresos ………. 3
Por los canales ………………………………....8
Costos variables de la empresa …………….. 2
Total 13
2.- Para ventas de 15 001 - 20 000 clientes
Por arrendamiento 5% de ingresos …………1.5
Por los canales ………………………………… 8
Costos variables de la empresa …………….. 2
Total 11.5
1.- Para ventas de 20 001 a más clientes
Por arrendamiento 10% de ingresos ………. 1.5
Por los canales ………………………………… 6
Costos variables de la empresa …………….. 2
Total 9.5
Solucion
1.- Calculamos hasta donde cubre el margen de contribución los costos fijos en el primer tramo
ventas de 0 - 15 000 clientes
MC=Pv-CV
MC=30- 13 = 17
Total posible de contribuir para cubrir los costos fijos
MC= 17 x 15 000 = 255 000
Entonces nos faltara pagar de costos fijos 800 000 – 255 000 = 545 000 quiere decir no tenemos el punto de
equilibrio en este tramo ya que falta cubrir los CF
2.- Calculamos hasta donde cubre el margen de contribución los costos fijos en el segundo tramo
ventas de 15 001 - 20 000 clientes
MC=Pv-CV
MC=30- 11.5 = 18.5
Total posible de contribuir para cubrir los costos fijos
MC= 18.5 x 5 000 = 92 500
Entonces todavía nos faltara pagar 545 000 – 92 500 = 452 500 quiere decir no tenemos el punto de
equilibrio en este tramo ya que falta cubrir los CF
3.- Calculamos ya el punto de equilibrio para lo que falta de los costos fijos, debido a que por lógica en este
tramo estará localizado, es decir en ventas de 20 001 a más clientes
MC=Pv-CV
MC=30- 9.5 = 20.5
Pe = CF / MC
Pe= 452 500 / 20.5 =22 073. 17 redondeando ya que no existe .17 de cliente serian 22 074 clientes
Por lo tanto el punto de equilibrio seria 15000 +5000+ 22074= 42 074 clientes, en cantidad de soles serian
42 074 x 30 =1 262 220

4.- Análisis del punto de equilibrio para multi productos

En una empresa generalmente se produce más de un producto ya que se venden varios productos a
distintos segmentos de mercados, cuando se vende más de un producto se denomina mescla de productos.
El análisis de Punto de Equilibrio de una mezcla de productos, debe considerar que cada producto tiene,
en teoría, un volumen de participación independiente, tanto de los niveles de producción y venta, como de
relación de costos fijos.
Es también conocido mezcla de ventas que es la combinación relativa de los volúmenes de
productos o servicios que constituyen las ventas totales en una empresa. La mezcla de ventas
medirá el porcentaje de influencia de cada producto en las ventas totales de una empresa.

Método de margen de contribución ponderado.

Se utiliza las formula

Pet = CF / Mc1*% PPV1+ Mc2*% PPV2+………

Donde:
Pet punto de equilibrio total
CF costo fijo
MC margen de contribución
%PPV porcentaje de participación en las ventas
%PPV= V 1/ VT
Donde
V1 ventas del producto 1
VT ventas totales
Ejemplo:
Una empresa tiene la siguiente información:

Se necesita calcular el punto de equilibrio para cada línea de productos:

Solución
Calculamos porcentajes de participación de cada línea de producto
Ventas totales = (Ventas A) + (Ventas B) + (Ventas C) + (Ventas D)
Tasa de Participación de A = (Ventas A) / (Ventas totales)
Ventas totales = 7620 + 10160 + 5080 + 2540 = 25400
Tasa de Participación de A = (7620) / (25400) = 0,3 (30%)
Efectuando el cálculo para las referencias restantes tenemos las siguientes tasas de participación:

Punto de Equilibrio = (Costos Fijos Totales) / (Mc1*% PPV1+ Mc2*% PPV2+………)

Punto de Equilibrio = (14000) / (1,4) = 10000 Unidades
El Punto de Equilibrio General se distribuye entre las referencias del cálculo, esta distribución se efectúa
teniendo en cuenta los porcentajes de participación:

Punto de Equilibrio de A = 10000 * 0,3 = 3000 Unidades

Punto de Equilibrio de B = 10000 * 0,4 = 4000 Unidades
Punto de Equilibrio de C = 10000 * 0,2 = 2000 Unidades
Punto de Equilibrio de D = 10000 * 0,1 = 1000 Unidades
Para hallar el Punto de Equilibrio en unidades monetarias se puede multiplicar el Punto de Equilibrio en
unidades por el precio de venta de cada referencia.

Otra forma de cálculo

Supóngase que una firma tiene dos productos A y B con las siguientes características
Resolviendo teniendo en consideración los costos fijos, sería repartir proporcionalmente los costos fijos a
cada producto, para lo consideraremos la participación en las ventas (A=30% y
B=70%).
De determinamos los puntos de equilibrio respectivos, utilizando la parte de costos calculada para cada
producto.
Entonces:
CFA = 0.30 x CF = 0.30 x 2 500,000 = 750,000
CFB = 0.70 x CF = 0.70 x 2 500,000 = 1 750,000

Los puntos de equilibrio serán:

QA 750,000 / 2,000 500 500
QB 1,750, 000 / 2, 500 1,000 1,166.67 1,167 aprox
En dinero se tendrá:
PE s = 500 x 2,000+1,166.67 x 2,500=1,000,000+2,916,675 = 3,916,675

Problemas propuestos
1.- Paraíso fabrica 2 colchones Simpar y Fantástico y tiene el siguiente presupuesto.

Simpar Fantástico Total

Ventas en Unidades 120,000 40,000 160,000
Ingresos $5 y $10 600,000 400,000 1’000,000
Costos Variab $4 y $3 120,000 280,000 400,000
Costos Fijos 300,000

Calcule el punto de equilibrio en unidades y en soles

 SEGUNDA UNIDAD
2.1. RELACIONES DE DINERO-TIEMPO
La expresión Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual, este dado en dólares, pesos,
libras o euros, vale más o tienen un valor mayor que el que se recibirá en una fecha futura.

Surge la preguntada porque con $1 000 hoy, no puede comprar lo mismo que podía comprar 10 años atrás,
es decir, que el dinero de hoy vale menos que el de hace 10 años . La variación que existe se puede
explicar por lo siguiente:

1. Son diferentes condiciones económicas

2. El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflación.

3. La posibilidad de invertir el dinero para ganar más dinero.

Por esta razón al hablar del valor del dinero en el tiempo se habla de las tasas de interés que permite
conservar el valor de dinero en el tiempo.

Precisamente las tasas de interés juegan un factor elemental, debido a que se pueden utilizar para
relacionar un valor presente y futuro, y de esta manera expresar el valor o precio del dinero en relación con
el tiempo.

2.2 EQUIVALENCIA
Por lo tanto la equivalencia del dinero, se refiere a que hay diferencia entre un sol hoy, y el sol dentro de un
mes, o un tiempo posterior, ya que por lógica el dinero recibido hoy vale más que el mismo monto recibido
en el futuro, esto debido a una característica muy particular del dinero, el de poderse multiplicar en el
tiempo, ya que por ejemplo un inversionista deja pasar un año antes de cobrar una deuda o recuperar una
inversión sacrifica las alternativas de invertir ese dinero durante el año.

Sacrificando el rendimiento de lo que el dinero hubiera generado o rendido en las inversiones alternativas.

¿Por qué entonces estaría un inversionista dispuesto a hacer un préstamo o tomar la iniciativa de una
inversión productiva? Sencillamente porque el préstamo o la inversión le va a generar un rendimiento que
primero le restaura el capital prestado invertido y segundo le compensa por haber tenido que sacrificar los
rendimientos de inversiones alternativas.
Entonces equivalencia es la indiferencia de recibir una suma en la actualidad o en un momento futuro, para
esto, el interés juega un papel fundamental en la determinación de equivalencias financiera ya que el
interés constituye un pago por el uso del dinero un determinado período, pago que se hace con el fin de
compensar el sacrificio de la oportunidad de utilizar ese dinero para otros fines. Reconociendo tácitamente
que ese dinero habría podido invertirse, lo cual le habría generado a su dueño un rendimiento financiero.

2.3 EL INTERES
Al igual que los impuestos, el interés ha existido desde los tiempos más antiguos que registra la historia
humana. En su forma más primitiva, el interés se pagaba en dinero por usar granos y otros bienes que se
prestaban; también se pagaba en forma de semillas y otros artículos. Muchas de las prácticas actuales
relacionadas con el interés provienen de las costumbres originales al prestar y devolver cereales y otros
cultivos.
De acuerdo con la historia antigua escrita, las tasas de interés anuales típicas sobre los préstamos de
dinero oscilaban entre el 6 y el 25%, aunque en algunos casos previstos por la ley se permitían tasas tan
altas como el 40%. El cobro de tasas de interés exorbitantes sobre los préstamos se denominaba usura,
que desde tiempos de la Biblia estaba prohibida (véase el Éxodo 22:21-27).
Durante la Edad Media, por lo general estaba fuera de la ley el cobro de intereses por préstamos
monetarios con garantía de escrituras de terrenos. En consecuencia, el cobro de intereses fue visto de
nuevo como parte legal y esencial de la práctica de los negocios. Con el tiempo, se publicaron tablas de
interés que estuvieron a disposición del público.

En la actualidad cualquier actividad económica, por sencilla que parezca, descansa en el concepto de
interés, entendiéndose esta como una cantidad que se paga por hacer uso de dinero solicitado en préstamo,
o bien la cantidad obtenida al invertir un capital.

1.3.1 INTERES SIMPLE

El interés es una cantidad de dinero pagada por el uso del dinero o capital que una persona o institución se
ha prestado para un determinado período unidad de tiempo.

Es también definido como la ganancia sólo del Capital (principal, stock inicial de efectivo) a la tasa de
interés por unidad de tiempo, durante todo el período de transacción comercial.

El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un préstamo debe pagar un
cierto interés por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto interés
por ese dinero.

Componentes del préstamo o depósito a interés

En un negocio de préstamo o depósito a interés aparecen:

1.- El capital, que es el monto de dinero inicial, prestado o depositado.

2.- La tasa, que es la cantidad de dinero que se paga o se cobra por cada 100 en concepto de interés;
también llamada tanto por ciento, es también la valoración del dinero, entendido como costo del dinero y se
da siempre en porcentaje, para convertirlo a numérico dividiéndolo entre cien para su aplicación en las
formulas financieras.

3.- El tiempo, durante el cual el dinero se encuentra prestado o depositado y genera intereses.

4.- El interés, que es la cantidad de dinero cobrado o pagado por el uso del capital durante todo el tiempo.

El interés, como precio por el uso del dinero, se puede presentar como interés simple o como interés
compuesto

EL INTERÉS SIMPLE

El interés simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece invariable, es la renta que se
paga por el capital. El interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Dicho interés no se
reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base, El interés (I) que produce un capital es directamente
proporcional al capital inicial (C), al tiempo (t), y a la tasa de interés (i).

I  Cti
I = interés simple

C = VP=capital inicial

t = tiempo o plazo

i = tasa de interés
i =Tasa de interés, porcentaje del capital que pagas cada cierto tiempo

i está expresado en tanto por uno y tanto por uno es lo mismo que
T = n = tiempo en que vamos a pagar el interés expresado en años, meses o días.

Si la tasa anual se aplica por años.

Si la tasa anual se aplica por meses

Si la tasa anual se aplica por días

De esta ecuación general se pueden obtener ecuaciones auxiliares para calcular cualquiera
delas otras variables, las cuales intervienen en el concepto de interés simple, así:

C = I / ( i * t ) Fórmula para calcular el capital inicial.

i = I / (C * t) Fórmula para calcular la tasa de interés

t = I / (C * i) Fórmula para calcular tiempo de inversión.

El interés puede estar dado en periodos, si el tiempo de operación de cálculo es menor al periodo, debes
encontrar el equivalente.

Ej.

1.- Si la tasa es mensual y el pago en días por ejemplo 20 entonces el periodo (n) de 20 días debe estar
expresado en su equivalente de mes

Entonces n= 20/30 igual a 0.667 de mes

2.- Si el interés es anual y el pago debe realizarse en 75 días, los 75 días deben expresarse en años,
entonces el periodo (n) de 75 días debe estar expresado en su equivalente de año

Entonces n= 75/360 igual a 0.208 de año

3.- Si el interés es anual y el pago debe realizarse en 2 meses, los 2 meses deben expresarse en años,
entonces el periodo (n) de 2 meses debe estar expresado en su equivalente de año

Entonces n= 2/12 0.166 de año

4.- Si el interés es anual y el pago debe realizarse en 10 meses, los10 meses deben expresarse en años,
entonces el periodo (n) de 10 meses debe estar expresado en su equivalente de año

Entonces n= 10/12 0.833 de año

La cantidad a recibir después terminado el tiempo de la operación es llamado monto o valor final que
corresponde a la sumatoria del capital más el interés

M CI
M  C  Cit
M  C (1  it )
Dónde:
I = interés simple
C = capital inicial
t = tiempo o plazo
i = tasa de interés
M = monto

Ejercicio Nº 1
Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de 25.000 pesos invertido durante 4
años a una tasa del 6 % anual.

Resolución:

Aplicamos la fórmula

Pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t
En la cual se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06
I = 25.000 • 0,06 • 4 = 6.000
Respuesta
A una tasa de interés simple de 6% anual, al cabo de 4 años los $ 25.000 han ganado $ 6.000 en intereses.

Ejercicio Nº 2
Calcular el interés simple producido por 30.000 pesos durante 90 días a una tasa de interés anual del 5 %.
Resolución:
Aplicamos la fórmula

Pues la tasa se aplica por días.

Que es igual a I = C • i • t
En la cual se ha de expresar el 5 % en tanto por uno, y se obtiene 0,05

Respuesta
El interés simple producido al cabo de 90 días es de 369,86 pesos

Ejercicio Nº 3
Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de intereses, 970 pesos.
La tasa de interés de una cuenta de ahorro es del 2 %. ¿Cuál es el capital de dicha cuenta en ese año?

Resolución:

Aplicamos la fórmula

Pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t
En la cual se ha de expresar el 2 % en tanto por uno, y se obtiene 0,02
Nótese que aquí conocemos el interés y desconocemos el capital.
Reemplazamos los valores:

Despejamos C:

Respuesta
El capital anual de dicha cuenta fue de 48.500 pesos.

Ejercicio Nº 4
Por un préstamo de 20.000 pesos se paga al cabo de un año 22.400 pesos. ¿Cuál es la tasa de interés
cobrada?
Resolución:
Como conocemos el capital inicial y el capital final (sumados los intereses) podemos calcular el monto de los
intereses, haciendo la resta.
22.400 − 20.000 = 2.400 pesos son los intereses cobrados
Aplicamos la fórmula

pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t

Despejamos i:

Recordemos que i es la tasa expresada en tanto por uno , por lo cual debemos multiplicar por cien
para obtener la tasa en tanto por ciento:
0,12 • 100 = 12
Respuesta
La tasa de interés anual es del 12 %.

Ejercicio Nº 5
Un capital de 300.000 pesos invertido a una tasa de interés del 8 % durante un cierto tiempo, ha supuesto
unos intereses de 12.000 pesos. ¿Cuánto tiempo ha estado invertido?
Resolución:
Se subentiende que la tasa es 8 % anual, pero no sabemos el tiempo durante el cual ha estado invertido el
capital.
Podemos usar la fórmula

Suponiendo que la tasa (anual) se ha aplicado por año:

Reemplazamos los valores:

Calculamos t

Respuesta
El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de 0,5 año (medio año); es decir, 6 meses.

También pudimos calcular pensando en que la tasa anual de 8 % se aplicó durante algunos meses:

Reemplazamos los valores:

Calculamos

Ahora despejamos t

Respuesta
El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es 6 meses.
Ejercicio Nº 6
Cuál es la tasa de interés simple anual si con 2300 se paga un préstamo de 2000 en un plazo de 6 meses
Resolución:
i.= interés simple anual
M = 2300
C = 2000
I = 300
n.= tiempo que transcurre es 6 meses es decir 6/12 = 0.5
Utilizando la formula
I= i x n x C
i=I/nxC
i = 300 / (6/12) x 2000
i. = 300/1000
i. = 0.3 o 30 % anual

Respuesta
La tasa es del 30 % anual

Ejercicio Nº 7
En cuanto tiempo de triplica una inversión con un interés simple del 23 % anual

Resolución:
n.= tiempo en que se triplica la inversión
M=3C
i. = 23 % anual o 0.23
M= C (1 + i n)
3 C = C (1+ i n)
3 = C (1+ i n) / C
3 = 1+ i n
1+ i n = 3
i n = 3 -1
in=2
0.23 n = 2
n = 2/0.23
n = 8.69 años
Para convertir a 0.69 años a meses se multiplica por 12
0.69 x 12 = 8.28
Para convertir a 0.28 meses a días multiplica por 30 días
0.28 x 30 = 8.4 equivalente a 9 días
Respuesta
La Inversión se triplicara en 8 años 8 meses y 9 días

Fórmula para cálculo de interés simple teniendo el valor futuro

y el valor presente

Ejemplo 1
A que tasa de interés mensual fue colocado un capital de 12 000 si durante 2 años genero un monto
de 18 000
Datos
n. = 2 años
VF = 18 000
VP = 12 000

i.= ((18 000/12 000)-1) / 2

i.= 1.5- 1/ 2
i.= 0.25 = 25 % anual, para convertirlo a mensual dividirlo entre 12 meses que tiene el año
i.= 0.25 /12 = 0.0208 mensual o 2.08 %

Ejemplo 2
El día de hoy obtenemos un préstamo de por 5000 y después de 300 días pagamos 5900, determinar la tasa
de interés anual
Resolución:
n.= 300 días
VF= 5 900
VP = 5 000
i.= ((5 900/5 000)-1) / 300
i.= 1.18- 1/ 300
i.= 0.0006 = 0.06 % diaria, para convertirlo a anual multiplicarlo por 360 días que tiene el año
i.= 0.06 x 360 = 21.6 % anual

Ejemplo 3
Dentro de 4 años y 2 meses los montos producidos por dos capitales impuestos al 8% mensual y 2%
mensual serán iguales. En qué relación se encuentran dichos capitales
Resolución:
M1 = M2 M= C( 1+ i x n)

C1 (1+ i x n)= C2 (1+ i x n)

Calculando en tiempo 4años 2 meses (4 x12) + 2 = 50 meses y reemplazando en la formula

C1 (1+ 0.08 x 50)= C2 (1+ 0.02 x 50)

C1 (1+ 4) = C2 (1+ 1)

C1 5= C2 2

C1/ C2 = 2/5 o 2:5

VARIACIONES DE TASA PARA UN MISMO CAPITAL

Se utiliza para cuando a un capital se le cobra diferentes tipos de interés en diferentes periodos, se debe
colocar los periodos respecto a su equivalencia en meses o días

I = C (i1n1 + i2n2 + i3n3+…imnm)

Dónde:

I = interés total ganado

C= capital

i1= tasa de interés primera

n1= periodo de la tasa de interés primera

imnm:= n veces

Ejemplo 1
Calcular el interés simple de 5000 dólares colocado en el banco en las siguientes condiciones:
Del 6 al 16 de julio 18%
Del 16 de julio al 18 de setiembre al 12 %
18 al 30 de setiembre 21 %

Resolución

Calculando los días de interés para los periodos

6 al 16 son 10 días
16 al 18 setiembre son 62 días
18 al 30 setiembre son 12 días

I = 5000 (0.18 x 10/360+0.12 x 62/360 +0.21x 12/360) =

I = 5000 (0.005+0.02066 +0.007)= 163.3

 ECUACIONES DE VALOR INTERES SIMPLE

Las ecuaciones son igualdades que nos permiten realizar operaciones de fraccionamiento o totaliza una
deuda, por lo tanto podemos devolver la misma en dos, tres pagos o bien si se tiene dos deudas o más
devolver en un solo pago. Estas operaciones de la ecuación de valor existen en interés simple e interés
compuesto. En el supuesto que:

Teniendo un préstamo de $ 2.000 = se puede devolver en dos pagos $ 1.500 + $ 500

Teniendo las deudas de $ 1300 y $ 700 = se puede devolver con un solo pago $ 2.000

Se debe tomar en cuenta si la deuda o deudas están relacionadas con un solo acreedor y acordar un plan
de pagos.

Pasos que se debe tomar en cuenta:

1. Reconocer cual es la deuda y cuál es el pago.

2. Elegir una fecha de comparación (fecha focal).

3. Llevar las deudas a la fecha focal.

4. Llevar los pagos a la fecha focal.

Además

M = C (1+ n x i) acumulación o calcular el monto final, también hallar VF dado el VP

C= M/ (1+ n x i) Actualización o calcular el monto inicial, también hallar VP dado el VF

Deudas = pagos

Ejemplo 1

La empresa XYZ debe pagar su deuda de la siguiente manera:

- Dentro de 2 meses 2000 soles

- Dentro de 6 meses 4000 soles y

- Dentro de 10 meses $ 8.000.

El gerente desea liquidar toda la deuda dentro de 5 meses ¿Cuánto debe pagar dentro de 5 meses para
saldar la deuda a una tasa de interés del 15%?
Resolución
Deudas = pagos
2000 +4000 + 8000 = pago
Fecha focal el mes 5 a pagar
Llevamos las deudas a la fecha focal donde debemos pagar todas las deudas
X = 2000 (1 + 3 x 0.15/12) + 4000/ (1 + 1 x 0.15/12) + 8000/ (1 + 5 x 0.15/12)
X = 13 555

Ejemplo 2
Una persona debe pagar su deuda de la siguiente forma:

- 10 000 soles dentro de 3 meses

- 15 000 soles dentro de 9 meses.

La persona quiere refinanciar sus pagos y propone lo siguiente:

- 8 000 soles dentro de 6 meses

- El saldo dentro de 1 año.

¿Cuánto tendrá que pagar al final del año para liquidar la deuda? considerar una tasa del 12% de interés
anual.

X + 8 000 (1 + 6 x 0.12/12) = 10 000 (1 + 9 x 0.12/12) + 15 000 (1 + 3 x 0.12/12)

X = 17 870
Ejemplo 3 1.000 con vencimiento el día de hoy Una empresa tiene el siguiente programa de pagos para una
deuda:

- 1.000 con vencimiento el día de hoy

- 2 000 con vencimiento en 6 meses, con interés del 5%
- 3.000 con vencimiento en 1 año, con interés del 6%

Se quiere pagarlas al contado, por lo cual se pide una tasa menor de interés del 4 %

X = 1 000 + (2 000/ (1 + 6 x 0.05/12)) / (1 +6 x 0.04) + (3000 (1 + 12 x 0.06/12))/ (1+12 x 0.04/12)

X = 6 067.40

Ejemplo4 Una persona debe 1 000 con vencimiento en 1 año a un interés del 14%. Desea saldar esta
obligación por medio de dos pagos iguales a efectuarse en 3 y 9 meses respectivamente

¿Cuál será la cuantía de esos pagos, si ambas partes acuerdan utilizar una tasa de interés del 14% y una
fecha focal de un año?

En primer lugar se debe obtener el monto de la deuda de $ 1.000 que vence en un año.
Ejemplo: Una persona debe 10 000 por un préstamo dentro de seis meses, que fue contratado
originalmente a un año y medio a la tasa de 12%, y debe además, 25 000 que debe pagarlo dentro nueve
meses, sin intereses.
Desea pagar 20 000 de inmediato y liquidar el saldo mediante un pago único dentro de un año pero con un
interés del 10% y considerando la fecha focal dentro de un año, determinar el pago único mencionado.

Resolución:
En primer lugar vamos a calcular el valor al vencimiento del préstamo que vence a los seis meses (o sea el
monto).
C = 10,000
i = 0.12
t = 1.5
Con estos datos utilizamos la fórmula del monto M = C(1+ it) ,

M = 10 000(1+ 0.12 x 1.5) = 11 800, este es el pago que hay que hacer a los 6 meses.
Ahora el problema tiene las siguientes condiciones
20 000 en la fecha.
11 800 al final de seis meses
25 000 al final de nueve meses.
x al final de doce meses al 10 %

20 000(1+0.10*1) + x = 11 800[ 1 + (0,10)(1/2)] + 25 000[ 1 + (0,10)(1/4)]

22 000 + x = 12 390 + 25 625

x = 38 015 – 22000

x = 16 015 es el pago único mencionado.

INTERES COMPUESTO

Se define como aquel que al final del periodo capitaliza los intereses causados en el periodo determinado
inmediatamente anterior.
En el interés compuesto el capital cambia al final de cada periodo, debido que los intereses compuestos se
adicional al capital para crear un nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses.
El interés compuesto es también llamado interés sobre interés El interés se capitaliza en periodos de
capitalización. El interés puede ser convertido en Anual, semestral, trimestral y mensual.

CARACTERISTICAS DEL INTERES COMPUESTO:

- El capital inicial cambia en cada periodo porque los intereses que se causan se capitalizan es decir se
convierten en capital
- La tasa de interés siempre se aplica sobre un capital diferente
- Los intereses periódicos siempre serán mayores.
LAS TASAS DE INTERÉS
- Tasa Nominal.- (j)

La tasa de interés nominal es aquella que se paga por un préstamo o una cuenta de ahorros y no
se suma al capital, es una tasa de interés de referencia y se denomina como j, llamadas también
interés simple expresado en términos anuales con una frecuencia de tiempo de pago, por ejemplo:

Tasa nominal anual del 10% pagadera mes vencido.

15% nominal anual

24% nominal anual
30% anual
28% anual
Una tasa nominal, solamente es una definición o una forma de expresar una tasa efectiva.

Las tasas nominales no se utilizan directamente en las fórmulas de la matemática financiera ya que
deberán contar con la información de cómo se capitalizan, expresa solo el porcentaje de interés
anual que se va a cobrar.

Tasa Periódica (i): Es la tasa de interés que se aplica al valor de un crédito o de una inversión de
un periodo. En consecuencia, es la tasa de interés que se utiliza para calcular los intereses para un
periodo determinado, es también la tasa que siempre se considera en la solución de los problemas
financieros. La podemos denotar como (i).
Ejemplos de esta tasa son: 1% diario, 2% mensual, 10 trimestral, 15% semestral, 20% anual.
 Entonces i la podemos denotar:

i.=j / n
Dónde:
i = tasa de interés periódico
j = tasa nominal
n= frecuencia de conversión= número de períodos o de sub-períodos que se encuentran en el periodo de referencia,
que generalmente es el año o simplemente se podría definir como el número de
capitalizaciones dentro del periodo de referencia.

Ejemplo:
Calcule la tasa periódica de una tasa nominal del 30 % anual capitalizable semestralmente
J= 0.30
n. = 2 (correspondiente al número de veces que se repite en una año el cobro de interés a
capitalizar)
Entonces i = 0.30/ 2 = 0.15 o 15% semestral
Ejemplo 2
Encuentre i en las siguientes tasas de intereses nominales:
a) 24% anual capitalizable mensualmente,
b) 4% anual capitalizable bimensualmente
c) 36% anual capitalizable trimestralmente
d) 12% anual capitalizable semestralmente
Solución:
Para resolver este tipo de ejercicios, es necesario asociar el período de capitalización con el período de
referencia, y por lo cual, es conveniente preguntar ¿Cuántos períodos de capitalización, composición,
liquidación ó conversión hay en el período de referencia?
Para
a) 28% anual capitalizable mensualmente.
¿Cuántos períodos de meses hay en un período anual? La respuesta seria 12 períodos mensuales hay en
un año, por lo tanto, i = j/n= 0.24/12 =0.2 o 2%
b) 4% anual capitalizable bimensualmente.
¿Cuántos períodos bimensuales hay en un período anual? La respuesta seria 6 períodos bimensuales hay
en un año, por lo tanto, i = j/n= 0.04/6 = 0.00667 o 0.667 %
c) 36% anual capitalizable trimensualmente.
¿Cuántos períodos trimensuales hay en un período anual? La respuesta seria 4 períodos trimensuales hay
en un año, por lo tanto, i = j/n= 0.36/4 = 0.09 o 9 %
d) 12% anual capitalizable semestralmente.
¿Cuántos períodos semestres hay en un período anual? La respuesta seria 2 períodos trimensuales hay en
un año, por lo tanto, i = j/n= 0.12/2 = 0.06 o 6 %
d) 12% anual capitalizable semestralmente.
¿Cuántos períodos semestres hay en un período anual? La respuesta seria 2 períodos trimensuales hay en
un año, por lo tanto, i = j/n= 0.12/2 = 0.06 o 6 %
La Tasa Efectiva.- (ie) Es la representa el rendimiento de capital, es decir, el resultado de la capitalización,
esta corresponde generalmente a un año.
Es conocida como la que aplica sobre un periodo de referencia generalmente el año, es decir, una tasa
periódica a cuanto equivale anualmente, para ello se debe tener en cuenta que el rendimiento de la tasa
periódica y de la tasa anual debe ser el mismo.
Entonces la tasa efectiva es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad efectiva de una
inversión, y resulta de capitalizar o reinvertir los intereses que se causan cada periodo.

Fórmula para calcular la tasa efectiva ie dada la tasa nominal

ie = ( 1+ j / n)n- 1 remplazando i= j / n
ie = ( 1+ i )n- 1
Dónde:
ie : interés efectivo
j tasa nominal
n : número de periodos de capitalización
Ej. Cuál es el interés efectivo de una tasa del 19% capitalizable bimensualmente
Datos
J= 19% anual
n = 6 bimensualmente
Utilizando la formula ie= ( 1+ 0.19/6) 6 -1
ie= 0.2056 o 20.56% , es decir una tasa de 19% capitalizable bimensualmente es igual una tasa efectiva
del 20.56 %
Ej. ¿Cuál es la tasa efectiva que una persona por un préstamo bancario que se pactó al 20% de
interés anual convertible bimestralmente?
Solución:
Aplicando en forma directa la fórmula:

Tasa equivalentes.-
Son aquellas que generan el mismo monto o valor final al término de un periodo de estudio, sin
importar que tengan frecuencias de capitalización distintas sean nominales o efectivas.
Para los cálculos debemos igualar los factores de acumulación

Para la tasa efectiva i Para la tasa nominal j

Donde
m frecuencia de capitalización de la tasa
n frecuencia de capitalización durante un periodo determinado

Tasa equivalentes con diferentes tipos de capitalización

En la práctica en el mundo financiero siempre se tiene el problema de que nos dan tasas con
diferentes tipos de capitalización.
Para lo cual podemos resolver este caso utilizando el siguiente razonamiento:

Dónde:
j interés una tasa
n número de periodos de la tasa j
i interés de la otra tasa
m número de periodos de la tasa i
Se denota como J, ejemplo una tasa del 36% anual
 Dónde:
j interés nominal
n número de periodos
i interés efectivo
También podemos utilizar la siguiente formula:

Dónde:
Ieq interés equivalente
j interés nominal
n número de periodos
N número de periodos a considerar para el interés que queremos calcular
Ejemplo
1.- ¿Qué tasa de interés compuesto anual es equivalente al 12.5 con capitalización semestral?
En este caso es tenemos que comparar dos capitalizaciones compuestas pero con distintos períodos de
capitalización.

Donde

La tasa de interés compuesto anual es de 6.1%

2.- Halle la tasa de interés compuesto anual equivalente al 14% de interés simple a 8 años?

En el interés compuesto anual en 8 años 

En el interés simple anual al 14% en 8 años 

Igualando y simplificando:

Por tanto la tasa de interés compuesto anual pedida es de 9.8%

3.- Que tasa con capitalización trimestral es equivalente al 14% con capitalización semestral?

En el interés compuesto trimestral 

En el interés compuesto semestral al 14% 

Igualando y simplificando:

Elevamos todo a 4  

Por tanto la tasa pedida es de 30%

Periodo de capitalización o frecuencia n .- Es el número de veces que los intereses producidos se

acumulan al capital para producir nuevos intereses, durante un período de tiempo.

Para calcular la i a utilizarse en el cálculo del interés compuesto, la tasa de interés nominal j se divide entre
los periodos de capitalización
Tiempo o plazo durante el cual se pagará el crédito (un año, seis meses, etc.), debe estar expresada en
función a los periodos de capitalización
Ej. Calcular los periodos para un préstamo a tres años capitalizable mensualmente
n = capitalización X número de años
n = 12 x 3 = 36

Valor futuro:(M, VF, S) Es el valor total que se pagará al terminar el periodo o plazo del crédito. Se conoce
también como capital final.

La fórmula que se utiliza para calcular el valor futuro en una operación con interés compuesto es

S= VF=M =P(1+ i)n

VP=C=P = S / (1+ i)n

Dónde:
S o VF o M= Cantidad futura que se desea conocer
P o C o VP = Capital inicial
i = Tasa de interés compuesta (periódica)
n = número de veces que se capitaliza (periodos)

Ejemplos

1.‐ Una persona deposita $20,000 en una cuenta de ahorro a una tasa de interés de 35% anual
capitalizable mensualmente. ¿Cuál será la cantidad acumulada al cabo de dos años?

SOLUCION:
Datos VF = VP(1+i)n
C= 20000 Calculando i. i=j/n i=35/12=2.91=0.0291 VF = 20 000(1+0.0291)24
J= 0.35 VF= 39 873
n.= 12
m.= 24

Como un primer paso para la solución, se debe tomar en cuenta que el tiempo y la tasa de interés
tienen que estar siempre expresados en las mismas unidades que ahora dependerá del periodo de
capitalización (frecuencia de conversión).

2.- Determine el interés que gana en un año un depósito de $1 000 en:

a) Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto semestralmente.
b) Una cuenta de valores que paga 20% de interés anual convertible trimestralmente.
SOLUCION
a.- Se utiliza la fórmula de monto a interés compuesto, y luego el resultado se resta del capital:
j = 20%
m =2
n = (1) (2) = 2 semestres

i = j/n i=0.20/2=10% = 0.10

VF = VP(1+i)n
VF = 1 000(1+0.10)2
VF= 1 210
Entonces
I= VF-C
I=1,210.00 -1,000.00
I = $210.00

b.- SOLUCION

Se utiliza la fórmula de monto a interés compuesto, y luego el resultado se resta del capital:
j = 20%
m=4
n = (1) (4) = 4 trimestres

i = j/n=02.0/4 = 5% = 0.05

VF = VP (1+i)n
VF = 1 000(1+0.05)4
VF = 1 215.51
Entonces
I= VF-C

I=1,215.51 -1,000.00

I = $215.51

3.- Cuánto dinero debe pagarse a un banco que hizo un préstamo de $300 000 si se reembolsa en 5 años,
si la tasa aplicada es de 0.24 anual convertible trimestralmente?
DATOS
C=$300 000.00 (cantidad prestada por el banco)
Tasa nominal anual = 0.24 = 24%
Plazo = 5 año
Periodo de capitalización = trimestre
Frecuencia de conversión = 4 (un año tiene 4 trimestres)

b.- SOLUCION
Se utiliza la fórmula de monto a interés compuesto:
j = 24%
m = 5 x 4 =20
n = (1) (4) = 4 trimestres

i = j/n=02.4/4 = 6% = 0.06

VF = VP (1+i)n
VF = 300 000(1+0.06)20
VF = 962 140.64

ECUACIONES DE VALOR CON INTERES COMPUESTO

Las ecuaciones son igualdades que nos permiten realizar operaciones de fraccionamiento o totaliza una
deuda, por lo tanto podemos devolver la misma en dos, tres pagos o bien si se tiene dos deudas o más
devolver en un solo pago. Estas operaciones de la ecuación de valor existen en interés simple e interés
compuesto. En el supuesto que:

Teniendo un préstamo de $ 2.000 = se puede devolver en dos pagos $ 1.500 + $ 500

Teniendo las deudas de $ 1300 y $ 700 = se puede devolver con un solo pago $ 2.000

Se debe tomar en cuenta si la deuda o deudas están relacionadas con un solo acreedor y acordar un plan
de pagos.

Pasos que se debe tomar en cuenta:

1. Reconocer cual es la deuda y cuál es el pago.

2. Elegir una fecha de comparación (fecha focal).

3. Llevar las deudas a la fecha focal.

4. Llevar los pagos a la fecha focal.

Además

Deudas = pagos

EJEMPLO 1
Se Adquirió una maquinaria hace 2 años y aún quedan dos cuotas por pagar:
$ 10.000 con vencimiento a 2 meses.
$ 20.000 con vencimiento a 4 meses.
Calcular la cuota única que debe pagar dentro de 3 meses para saldar la deuda sabiendo que la tasa de interés es del 24%
capitalizable mensualmente.
Respuesta: Por la compra de la maquinaria el pago total será $ 29.807,84 dentro a los 3 meses

EJEMPLO 2
El Sr. Vargas adquiere un bien a crédito a 3 cuotas.
- El primero de $ 30.000 pagaderos dentro de 2 meses
- El segundo de $ 40.000 pagaderos dentro de 6 meses
- El tercero de $ 50.000 pagaderos dentro de 1 año.
El Sr Vargas analiza su situación financiera y decide liquidar dicha deuda con 2 pagos iguales el 1° dentro de 6 meses y el
2ᵒ dentro de 10 meses. Calcular el importe de cada uno de los nuevos pagos si la tasa aplicada es del 24% capitalizable
mensualmente.

EJEMPLO 3
Usted adquiere un artefacto electrónico al crédito con una cuota inicial de $ 2.000 y dos cuotas de $ 4.000 pagaderos el
primero dentro de 6 meses el segundo dentro de 1 año. Transcurridos 10 meses y al no haber pagado la cuota conviene
con el acreedor cancelar su deuda con dos pagos:

1ᵒ Pago de $ 5.000 al final del año

2ᵒ 2do Pago dentro de ½ año más tarde. Hallar el importe del último pago si la tasa de interés es del 12% capitalizable
mensualmente.
Respuesta: El pago último que debe realizar será de $ 3.445,78
Ejemplo 4: Una persona se comprometió a pagar $1.000.000 dentro de seis meses, $1.500.000 dentro de
doce meses y $2.000.000 dentro de diez y ocho meses. La persona manifiesta ciertas dificultades para
pagar y solicita el siguiente sistema de pagos: $1.200.000 hoy, $1.200.000 dentro de 10 meses y el resto
dentro de 20 meses. Cuánto deberá pagar en el mes 20? Suponga que la tasa mensual es 1,5%.
2.000.00
0
1.500.000
1.000.000

0 10 20
6 12 18
0

1.200.00 1.200.000 X
0

Las ecuaciones de valor permiten calcular en cualquier instante del tiempo ( fecha focal) el valor de todas
las cuotas de tal manera que la suma de las cuotas positivas sea igual a la suma de las cuotas negativas.
Planteemos como fecha focal el instante cero:
1.000.000/1,0156 + 1.500.000/1,01512 + 2.000,000/1,01518 = 1.200.000 + 1.200.000/1,01510 + X/1,01520
3.698.946,50 = 2.234.000,68 + X / 1,015 20
X= 1.973.069,61
Realmente cualquier fecha se puede considerar como fecha focal y el resultado es el mismo. Consideremos
ahora el mes 12 como fecha focal. La ecuación de valor es la siguiente:
1.000.000*1,0156 + 1.500.000 + 2.000.000/1,0156 = 1.200.000 x 1,01512 + 1.200.000*1,0152 + X/1,0158
4.422.527,65 = 2.671.011,81 + X/1,015 8
X= 1.973.069,61
Como podemos observar el resultado es exactamente el mismo a pesar de haber cambiado la fecha focal
para plantear la ecuación de valor.
Ejemplo 5: Una persona debe pagar $1.000.000 dentro de tres meses, $1.500.000 dentro de diez meses y
$2.000.000 dentro de un año. La persona desea efectuar un solo pago de $4.500.000 para cancelar las
tres obligaciones. Si la tasa de interés es del 18% anual nominal liquidada mensualmente, hallar la fecha en
que debe efectuarse el pago.
La tasa de periódica es: i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5%
Miremos el diagrama del flujo de caja para este caso:
2.000.000

1.000.000 1.500.000

0 3 10 12

4.500.000

Tomemos como fecha focal el instante cero:

3 10 12 n
1.000.000/1,015 +1.500.000/1,015 +2' 000.000/1,015 = 4' 500,000 / 1,015
n
3.921.592,69 = 4.500.000 / 1,015
n
1,015 = 4.500.000 / 3.921.592,69
n
1,015 = 1,14749296

log(1,015)n = 1,14749296
n x log 1,015 = log(1,14749296)
n = 9,240587619
Dentro de 9,24 meses se dará la equivalencia financiera de los pagos. Si reducimos este tiempo a días
considerando que un mes tiene 30 días, 0,24 x 30 = 7,2 días, es decir, el pago de los $4.500,000 debe
hacerse dentro de nueve meses y siete días.

EJEMPLO 6. En la compra de un televisor con valor de $3 000.00 se pagan $1 500 al contado y se firma

un documento por la diferencia a pagar en 6 meses con un interés de 2% mensual. ¿Cuál es el importe del

documento?
SOLUCION

Se elabora el diagrama tiempo valor mostrando el valor de contado en el momento 0, y por otro lado se

colocan 1 500 en el momento 0 y la variable X, que es el valor desconocido.

Utilizando fecha focal en 0 se formula la ecuación que iguala el valor de contado con el enganche más el

valor actual de X, posteriormente, se despeja esta variable y se resuelve:

C1

1 500 X

0 6 meses
3 000
ECUACIÓN DE VALORES EQUIVALENTES

3000  1500  C1
3000  1500  M 1  i 
n

3000  1500  X 1  0.06

6

1500  X 1.126162419
1500
X
1.126162419
X  1689.243629

X  $1689.24
EJEMPLO 7. El comprador del caso anterior decide pagar el saldo con dos abonos iguales a 3 y 6 meses.

¿Cuál es el importe de dichos pagos si se considera un interés de 6% trimestral?

SOLUCION

El saldo a pagar es de $1 500. El diagrama tiempo valor permite observar que la ecuación considera igualar

esta cantidad con la suma de los valores actuales de los pagos que se buscan. Luego, se despeja su valor:

C1

C2

X X

0 3 6 meses
1 500

Como la tasa es 6% trimestral, el tiempo que se desplazan las cantidades a la fecha focal son de 1 y 2

trimestres:

1500  C1  C 2
1500  M 1 1  i   M 2 1  i 
n n

1500  X 1  0.06  X 1  0.06

2 1

1500  X 0.88999644  X 0.943396226

1500  X 0.88999644  0.943396226
1500  X 1.833392666
1500
X
1.833392666
X  818.15534

X  $818.16 (importe de cada uno de los dos pagos)