UNIVESIDAD AVIERTAS PARA ADULTOS

ESCUELA DE NEGOCIOS
LICENCIATURA EN CONTABILIDAD

PRESENTADO POR:

MATRÍCULA:

FACILITADOR / A:

JUAN RODRIGUEZ M.A

ASIGNATURA:

ELABORACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

TEMA:

EVALUACION ECONOMICA

11 AGOSTO DE 2019

SANTIAGODE LOS CABALLEROS

REPÚBLICA DOMINICANA

Introducción
Actualmente las empresas están sujetas a la toma de decisiones de expertos
que determinen si es ejecutable o no un proyecto. Depende: Beneficios, Costos
(administrativos u operacionales).

La situación económica por la cual esté transcurriendo la empresa constituye

un factor crítico en la evaluación de un proyecto, ya que esto nos indica las
formas de pago que debe asumir el inversionista, (si debe recurrir a préstamos,
hipotecas u otros medios para conseguir el dinero o si simplemente se recurre
al capital sin mayores complicaciones). A Continuación se explicaran métodos
de evaluación para proyectos con una gran disposición de capital y con
limitación del mismo.
 Desarrollo

1.- Si un proyecto se evalúa por medio de la TIR, con FNE constante y con
FNE inflados, señale cómo se debe reinterpretar el valor obtenido de la
TIR en cada caso.

Si, si hablamos de TIR 'a secas' se sobreentiende que es un concepto efectivo

anual. Esto es, sin que nos digan nada, al hablar de TIR, sabemos que es un
efectivo anual. Al igual que el concepto de TAE, siempre es un efectivo anual.
Cuando hablamos de 'TIR mensual' lo que queremos decir es que hemos
usado la fórmula de Excel de la TIR, y al ser los flujos de caja de periodicidad
mensual, lo que obtenemos es la Tasa Interna de Rentabilidad mensual. Ese
valor, así obtenido, se ha de analizar para llegar a obtener la verdadera TIR. La
mensual se anualiza así:r=(1+r12)^12-1Siendo r la TIR y r12 la llamada 'TIR
mensual'

2.- ¿Cuáles son las restricciones para evaluar un proyecto con FNE
constantes?

No se puede incluir el financiamiento ya que si hay financiamiento, los FNE se

alteran con el paso del tiempo.

3.- Mencione por qué debe sumarse el valor de salvamento a los FNE
cuando se evalúa un proyecto.

Cuando se deprecia un activo fijo, se suele dejar una cuota de salvamento,

decisión que a veces no comprendemos del todo.

La cuota de salvamento es aquel valor del activo que no depreciamos, de modo

que al terminar la vida útil del activo, nos queda ese valor sin depreciar.

A lo largo de todo el estudio se ha considerado un periodo de planeación de

cinco años. Al término de ese periodo se hace un corte artificial del tiempo con
fines de evaluación.

Desde este punto de vista, ya no se consideran más ingresos; la planta deja de

operar y vende todos sus activos.

Esta consideración teórica es útil, pues al suponer la venta de los activos, esto
produce un flujo de efectivo extra en el último año, lo que hace aumentar la TIR
o el VPN.
4.- ¿En qué casos debe emplearse el VPN y en qué casos la TIR, como
métodos para evaluar un proyecto?

En la operación práctica de una empresa puede darse el caso de que exista

una pérdida en determinado periodo. En esta situación se recomienda no usar
la TIR como método de evaluación y, en cambio, usar el VPN que no presenta
esta desventaja.

5.- Diga cómo se afecta el valor de la TIR si existe un financiamiento

externo.

Cuando existe financiamiento solo es posible utilizar el estado de resultados

con flujos y costos inflados, ya que éstos se encuentran influidos por los
intereses pagados, pues la tasa del préstamo depende casi directamente de la
tasa inflacionaria vigente.

6.- Si se pronostica que en las operaciones futuras de la empresa habrá

una pérdida en el año 2, con lo cual su FNE se volvería negativo en ese
año, ¿este hecho afecta el cálculo de la TIR?

7.- ¿Por qué es válido que algunas razones financieras se obtengan sin
tomar en cuenta el valor del dinero a través del tiempo?

Es válida, ya que los datos que toman para su análisis provienen de la hoja de
balance general, la cual contiene información de la empresa tomada en un
punto en el tiempo, usualmente el fin de año o fin de un periodo contable.

8.- ¿Por qué es erróneo calcular rendimiento sobre inversión por medio
de las razones financieras?

No se recomienda utilizar las razones financieras para evaluar el rendimiento

sobre la inversión pues no toman en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo y esa deficiencia podría provocar malas interpretaciones y una toma de
decisiones inadecuadas, y mientras no deba tomarse en cuenta una tasa de
interés, es útil y valido usar las razones financieras.

9.- ¿Cómo se lleva a cabo un análisis de sensibilidad sobre la TIR de un

proyecto?

La TIR obtenida para el proyecto se puede lograr solamente si se cumplen los

pronósticos anuales de ventas. El análisis tiene por objeto determinar cuál es el
nivel mínimo de ventas que puede tener la empresa para seguir siendo
económicamente rentable.
 10.- ¿Sobre qué variable del proyecto se recomendaría realizar un análisis
de sensibilidad y por qué?

Volumen de producción por que afecta directamente los ingresos.

11.-Mencione cuál es la principal aplicación de los métodos de evaluación

relación B/C y costo anual.

B/C. Se utiliza para evaluar inversiones de tipo social, y los criterios.

Costo anual. Se usa exclusivamente para analizar el remplazo de equipo, tanto

en el sector público como en el privado.

B. Realiza un cuadro comparativo que exprese conceptos, usos, criterios

de aceptación y rechazo, ventajas y limitantes del VPN y de la TIR.

conceptos usos Criterios de ventajas y limitantes

 aceptación y rechazo
VPN Es el valor monetario sumar los flujos VPN fuera la tasa Represente los flujos
que resulta de restar la descontados en el inflacionaria promedio positivos o ganancias
suma de los flujos presente y restar la pronosticada para los anuales de la
descontados a la inversión inicial próximos cinco años, empresa con una
inversión inicial. equivale a comparar las ganancias de la flecha hacia arriba, y
todas las ganancias empresa sólo servirían los desembolsos o
esperadas contra para mantener el valor flujos negativos con
todos los adquisitivo real que una flecha hacia
desembolsos tenía en el año cero, abajo. En este caso,
necesarios para siempre y cuando se el único desembolso
producir esas reinvirtieran todas las es la inversión inicial
ganancias, en ganancias. en el tiempo cero.
términos de su valor
equivalente en este
Momento o tiempo
cero.
TIR Es la tasa de descuento Un punto que se Si existe una tasa Un límite superior
por la cual el VPN es debate en la interna de rendimiento para el número de
igual a cero. Es la tasa evaluación de se puede preguntar si valores de i. Por un
que iguala la suma de proyectos es la forma también existe una lado, si no hay
los flujos descontados a de trabajar con el externa. cambios de signo, no
la inversión inicial. estado de resultados La respuesta es sí, y es posible encontrar
para obtener los FNE esto se debe al una i, y esto indicaría
y calcular con ellos la supuesto, que es falso, que existen ganancias
TIR. Existen dos de que todas las sin haber inversión.
formas básicas de ganancias se
hacerla: considerar reinvierten.
los FNE del primer Esto no es posible,
año como constantes pues hay un factor
a lo largo del limitante físico del
horizonte de tamaño de la empresa.
planeación y
considerar los efectos
inflacionarios sobre
los FNE de cada año.

c. Analiza el caso práctico del libro de texto de Gabriel Baca Urbina y

exponer en el aula los elementos desarrollados en la evaluación
económica.
Para realizar este cálculo se toman los datos del estado de resultados con
producción constante, sin inflación, sin financiamiento, que fue el primero que
se calculó (vea tabla 4.32). Los datos son los siguientes (en miles de pesos):

Inversión inicial $5 935. Esta inversión no toma en cuenta el capital de trabajo

porque la naturaleza de este último es muy líquida y tanto el VPN como la TIR
toman en cuenta el capital comprometido a largo plazo.

Flujo neto de efectivo, años 1 a 5 = $1 967.

Conclusión

Es muy conveniente invertir en una empresa elaboradora de mermelada de

fresa bajo la directriz que está marcando el presente estudio. Por otro lado,
elevar la producción laborando dos turnos de trabajo elevaría enormemente la
rentabilidad económica, por lo que se recomienda este incremento en la
producción en la medida en que lo permitan las condiciones del mercado.

Bibliografía.

Gabriel baca Urbina - evaluación de proyectos 6ta edición 2010

https://www.academia.edu/13450952/Evaluacion_de_Proyectos_6ta_ed_Gabriel_Baca_Urbin
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