Alat motivasi yang berguna yang akan membantu dalam menyelaraskan kepentingan pemegang

saham dan manajemen termasuk:

(1) paket kompensasi yang wajar, (2) intervensi langsung oleh pemegang saham, termasuk pemecatan

manajer yang tidak berkinerja baik, dan (3) ancaman pengambilalihan.

Paket kompensasi harus cukup untuk menarik dan mempertahankan manajer yang mampu tetapi
tidak pergi

melampaui apa yang dibutuhkan. Juga, paket kompensasi harus terstruktur sehingga manajer

dihargai berdasarkan kinerja saham dalam jangka panjang, bukan harga saham pada tanggal

opsi tanggal latihan. Ini berarti bahwa opsi (atau penghargaan saham langsung) harus secara bertahap
lebih dari a

beberapa tahun sehingga manajer akan memiliki insentif untuk menjaga harga saham tinggi dari
waktu ke waktu. Sejak

nilai intrinsik tidak dapat diamati, kompensasi harus didasarkan pada harga pasar saham — tetapi

harga yang digunakan harus rata-rata dari waktu ke waktu daripada pada tanggal tertentu.

Pemegang saham dapat melakukan intervensi langsung dengan manajer. Saat ini, sebagian besar
saham dimiliki oleh

investor institusional dan manajer uang institusional ini memiliki kekuatan untuk berolahraga

pengaruh yang besar terhadap operasi perusahaan. Pertama, mereka dapat berbicara dengan
manajer dan menghasilkan

saran tentang bagaimana bisnis harus dijalankan. Akibatnya, investor institusi ini bertindak sebagai

pelobi untuk tubuh pemegang saham. Kedua, setiap pemegang saham yang memiliki $ 2.000 a

saham perusahaan selama satu tahun dapat mensponsori proposal yang harus dipilih pada acara
tahunan

pertemuan pemegang saham, bahkan jika manajemen menentang proposal tersebut. Meskipun
proposal yang disponsori pemegang saham tidak mengikat, hasil pemungutan suara tersebut jelas
didengar oleh top

pengelolaan.

Jika saham perusahaan undervalued, maka perampok perusahaan akan melihatnya sebagai
tawar-menawar dan akan

upaya untuk menangkap perusahaan dalam pengambilalihan yang bermusuhan. Jika serangan
berhasil, eksekutif target

hampir pasti akan dipecat. Situasi ini memberi manajer insentif yang kuat untuk mengambil tindakan

memaksimalkan harga saham mereka.