LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

La intermediación financiera es un proceso donde las instituciones financieras

como las instituciones bancarias (indirectas) y las casas de instituciones de bolsa
(directas) trasladan recursos de los agentes superavitarios hacia los agentes
deficitarios. La intermediación financiera directa sucede cuando existe
un contrato directo entre los agentes superavitarios y los agentes deficitarios
emitiendo acciones y bonos que son adquiridos por los agentes superavitarios, de
esta forma para captar recursos que serán reinvertidos en actividades productivas.
Esta modalidad de intermediación financiera es regulada por la Comisión Nacional
de Valores (CNV). La intermediación financiera indirecta sucede cuando el agente
superavitario tiene un contacto directo o no puede llegar a identificar el agente
deficitario. Un ejemplo clásico de esta modalidad es un ahorrista que ha depositado
su dinero en el banco, que no llegará a tener contacto directo o identificar a los
beneficiarios de créditos que otorga al banco con sus fondos. Esta modalidad de
intermediación financiera es regulada por la Superintendencia de Bancos y Otras
Instituciones Financieras (SUDEBAN).
La intermediación financiera representa la actividad que realizan las instituciones
bancarias, al tomar depósitos e inversiones de clientes a un cierto plazo y con un
determinado tipo de interés, y prestarlos a otros clientes a otro plazo y con otro tipo
de interés, más altos, a fin de obtener ganancias, mientras que los márgenes de
intermediación "representan una medida de cómo el sector financiero utiliza los
recursos necesarios para desempeñar su papel de intermediación y pueden
considerarse como un indicador de eficiencia".
El Sistema de Intermediación Financiera es clave en el desarrollo económico de un
país y tiene beneficios para los usuarios:
Desde el punto de vista del ahorrista:
 Obtiene una remuneración al sacrificar su liquidez.
 Dependiendo de los tipos de ahorro y los plazos que utilice, logra obtener un
adecuado equilibrio entre rentabilidad, riesgo y liquidez.
 Recibe servicios adicionales que le facilitan las transacciones.
Desde el punto de vista de quien recibe el servicio (prestatario):
 Las empresas obtienen recursos financieros, tanto para capital
de inversión como para capital de trabajo.
 Las personas naturales, a través del sistema de intermediación, pueden
financiar la adquisición, construcción, refacción, remodelación de su vivienda
o la compra de bienes y/o servicios.
En definitiva, el problema básico de un banco es conseguir la máxima rentabilidad,
pero garantizando al mismo tiempo la liquidez suficiente, restringiendo al máximo el
riesgo y resguardando su solvencia. La solvencia, además, debe ser asegurada con
 unos recursos propios (capital y reservas) suficientes, que le permitan hacer frente
a posibles situaciones de riesgo derivadas de la insolvencia de sus deudores.

SUPERINTENDECIA DE BANCA Y SEGUROS

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Administradoras de Fondos de

Pensiones) es el organismo encargado de la regulación y supervisión de los
Sistemas Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, así como de
prevenir y detectar el lavado de activos y financiamiento del terrorismo.
La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía funcional está
reconocida por la Constitución Política del Perú. Sus objetivos, funciones y
atribuciones están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(Ley 26702). La SBS tiene como fin generar las condiciones que permitan maximizar
el valor de los sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones, propiciando
una mayor confianza y adecuada protección de los intereses del público usuario, a
través de la transparencia, veracidad y calidad de la información; cautelando la
estabilidad y solvencia de las instituciones que conforman los sistemas.

SUPERINTENDECIA DE MERCADO Y VALORES

De acuerdo a su ley orgánica, la Superintendencia del Mercado de Valores tiene

como sus funciones:

 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las

personas naturales y jurídicas que intervienen en este sentido.
 Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de
precios en ellos y la información necesaria para tales propósitos.
 Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las
mismas
 Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de
fondos colectivos.

Clasificación:
El Mercado de Valores esta compuesto por los siguientes segmentos:
 PUBLICO, son las negociaciones que se realizan con la intermediación de una casa
de valores autorizada.
 PRIVADO, son las negociaciones que se realizan en forma directa entre comprador
y vendedor, sin la intervención de una casa de valores.
 PRIMARIO, es aquel en el cual se realiza la primera venta o colocación de valores
que hace el emisor con el fin de obtener directamente los recursos.
 SECUNDARIO, comprende las negociaciones posteriores a la primera colocación
de valores.