I.

Pengertian Prospektus

Prospektus adalah sebuah informasi atau dokumen penting didalam proses penawaran umum, baik
saham ataupun obligasi. Dialam prospektus didalamnya terdapat banyak informasi yang berkaitan dengan
keadaan sebuah perusahaan yang melakukan penawaran umum.

Penawaran perdana saham atau Intial Public Offering adalah sebuah kegiatan yang dilakukan emiten
untuk menjual saham baru untuk masyarakat umum. Emiten mengharapkan seluruh saham yang lepas ke
publik bisa terserap seutuhnya dengan begitu target pendapatan yang diinginkan bisa terwujud.

Namun sebaliknya, jika para pemodal deviden, capital gain, maupun hak-hak lain sebagai pemegang
saham, baik itu berupa relevan sehubungan dengan kegiatan penawaran tersebut dengan begitu pemodal
bisa mengambil keputusan investasi dengan cepat dan tepat.

Menurut peraturan Bapepam, Prospektus perusahaan adalah “Setiap informasi tertulis sehubungan
dengan Penawaran Umum dengan tujuan agar Pihak lain membeli Efek”. Penyusunan prospektus harus
mengacu kepada hal berikut :

 Prospektus harus memuat seluruh rincian dan fakta material mengenai Penawaran Umum dari
Emiten.
 Prospektus saham haruslah dibuat sedemikian rupa sehingga jelas dan komunikatif.
 Fakta-fakta dan pertimbangan-pertimbangan yang paling penting harus dibuat ringkasannya
dan diungkapkan pada bagian awal prospektus.
 Emiten, Penjamin Pelaksanaan Emisi, Lembaga Penunjang serta Profesi Penunjang Pasar
Modal bertanggung jawab untuk menentukan dan mengungkapkan fakta secara jelas dan
mudah dibaca.

Prospektus juga dimuat dalam surat kabar berskala nasional. Walaupun informasinya sangat ringkas,
tetapi sangat berguna bagi calon investor. Bagi investor yang tidak pandai dalam menganalisis prospektus,
mereka dapat bertanya kepada agen penjual atau broker efek tempat investor akan menjadi nasabahnya.
Isi dari prospektus antara lain:
1. Penawaran umum
2. Tujuan penawaran umum
3. Pengguna dana hasil emisi
4. Informasi tentang perusahaan, seperti sejarah, organisasi dan personalia
5. Kegiatan usaha dan prospeknya
6. Ikhtisar keuangan perusahaan
7. Modal sendiri sebelum dan sesudah penawaran umum
8. Kebijakan dividen
9. Pendapatan dari segi hukum
10. Laporan akuntan publik
11. Laporan penilaian harta perusahaan
12. Para penjamin emisi
13. Lembagaa penunjang emisi lainnya
 14. Perpajakkan
15. Anggaran dasar perseroan
16. Persyaratan pemesanan saham
17. Penyebaran prospektus dan formulir pemesanan saham

II. Bagian Penting Dari Prospektus yang harus diperhatikan calon investor

A. Jumlah saham yang ditawarkan

Apabila perusahaan menawarkan saham, maka informasi tentang jumlah sahan yang akan ditawarkan
juga harus diketahui oleh calon investor, sebab jumlah saham yang ditawarkan memperlihatkan berapa
besar bagian dari modal disetor yang akan dimilik publik. Jumlah saham yang ditawarkan semakin banyak
makan perdagangan saham tersebut juga akan semakin likuid di Bursa.

B. Nilai Nominaal dan Harga Penawaran

Nilai nominal merupakan nilai yang tercantung didalam surat saham yang akan dicantumkan pada setiap
sahan yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan. Harga saham yang ditawarkan dapat berbeda dengan
nilai nominal saham.

C. Bidang Usaha
Informasi terhadap bidang usaha yang ketika dijalankan oleh perusahaan perlu diketahui oleh calon
investor dengan informasi tersebut kita akan mudah untuk mengetahui perusahaan tersebut berada pada
sektor industrinya, tingkat persaingan, potensi pertumbuhan, resiko bisnis yang ada serta informasi
penting lainya yang terkait bidang usaha emiten tersebut.

D. Riawayat Singkat Perusahaan

Informasi ini menjelaskan mengenai riwayat singkat pendirian perusahaan tersebut, dengan begitu calon
investor bisa mengetahui sudah berapa lama perusahaan tersebut didirikan dan beroperasi.

E. Tujuan go public
Rencana dalam pemakaian dana yang didapat dari penawaran umum diberikan secara presentasi dari
kegiatan-kegiatan yang akan dijalankan.

F. Kegiatan dan Prospek Usaha

Secara umum seorang ivestor yang membeli saham ialah membeli prospektif usaha dari perusahaan
tersebut. Hal tersebut dikarenakan prospek usaha dari perusahaan tersebut termasuk anak perusahaanya
perlu untuk diketahui oleh calon investor.

G. Resiko Usaha
Setiap usaha tentunya ada sebuah resiko yang mungkin akan dihadapinya. Maka dari itu calon investor
haruslah mengetahui kemungkinan resiko yang akan dihadapi oleh perusahaan tersebut.
H. Kebijakan Deviden
Informasi yang diserahkan dalam bentuk retang jumlah presentase deviden tunai yang dihubungkan
dengan jumlah laba bersih.

I. Kinerja Keuangan Perusahaan

Dengan mengetahui data keuangan yang lama, maka bisa dibuat sebuah perkiraan untuk tahun-tahun
selanjutnya. Setidaknya si calon investor sudah mengetahui perkembangan keuangan perusahaan lima
tahun terakhir.

J. Agen-agen penjual
Agen penjual adalah perusahaan efek yang ditunjuk oleh penjamin emisi untuk bertindak selaku agen
penjual dalam rangka untuk memasarkan saham-saham yang diatawarkan pada penawaran umum.

III. Tahapan Prospektus di Indonesia

Dalam Prospektus perusahaan juga terdapat beberapa jadwal yang berhubungan dengan penawaran
umum, antara lain :

 Prospektus Awal dipakai pada saat penawaran awal atau guna melihat minat pasar.
 Prospektus ringkas ini dipakai pada saat penawaran umum kepada publik. Prospektus ringkas ini
setidaknya sudah mencakup informasi mengenai:
1. Prakiraan tanggal efektif
2. Prakiraan masa penawaran
3. Prakiran tanggal pengembalian uang pemesanan
4. Prakiraan tanggal pengembalian uang pemesanan
5. Prakiraan tanggal penyerahaan surat efek
6. Prakiraan tanggal penjatahab
7. Prakiraan tanggal pencatatan yang direncanakan
8. Nama lengkap, alamat, logo, nomor telepon dan nomor kotak pos (tidak saja kantor pusat namun
juga pabrik dan kantor perwakilan), kegiatan usaha utaman dari emiten.
9. Nama bursa efek (jika ada)
10. Dan juga beberapa persyaratan teknis yang secara detail bisa dilihat pada peraturan termaksud.
 Prospektus Final dini dipublikasikan sesudah penyataan pendaftaraan sudah dinyatakan efektif
oleh Bapepam

IV. Cara Membuat Prospektus Perusahaan

Tidak semua perusahaan bisa bertahan dalam waktu lama di pasar modal, karena persaingan yang tinggi
serta situasi pasar modal yang sangat dinamis dan sulit diprediksi.

Setelah perusahaan siap untuk Go Public, maka pembuatan prospektus bisa dimulai. Beberapa informasi
yang harus dicantumkan dalam prospektus yakni :
• Data Identitas Perusahaan, meliputi uraian nama perusahaan, nama dagang kita, uraian kapan
perusahaan berdiri, uraian dokumen perusahaan dan alamat perusahaan yang dapat dihubungi. Data
yang diberikan harus jelas sehingga investor percaya dengan perusahaan.

• Legalitas Usaha, mencakup perizinan yang dimiliki perusahaan, antara lain :

 Usaha industri, yakni surat izin perusahaan misalnya SIUP atau TDP

 Usaha pendidikan, yakni izin dari departemen pendidikan

 Usaha restoran atau rumah makan, yakni surat izin dari departemen pariwisata

• Sejarah Perusahaan yaitu uraian singkat berdirinya dan aktivitas dari perusahaan.

• Struktur Organisasi Perusahaan yaitu uraian dari organisasi perusahaan agar calon investor melihat
siapa saja dibalik perusahaan yang akan dibeli sahamnya. Mulai dari pemilik perusahaan hingga direksi
perusahaan.

• Laporan Keuangan Perusahaan yakni laporan 2 tahun terakhir dari aktivitas keuangan perusahaan
agar terlihat transparansinya, berapa besar keuntungan dari perusahaan, agar calon investor bisa
menyimpulkan bahwa perusahaan yang dibeli sahamnya dapat memberikan keuntungan.

• Jumlah anak perusahaan dan relasi perusahan yang telah berjalan berikut alamat lengkap dan kontak
person yang dapat dihubungi dan ini juga bisa menjadikan bahan pertimbangan dan referensi calon
investor sebelum membeli saham perusahaan

• Hak dan Kewajiban Perusahaan dan Investori, bertujuan agar calon investor mempunyai gambaran
tentang aturan dan benefit yang dapat diterima setelah membeli saham perusahaan.

• Informasi terkait IPO (Initial Public Offering) seputar jumlah saham, harga penawaran, jumlah saham,
dan nilai saham nominal

• Jadwal Penawaran, berisikan seputar runtutan waktu ketika saham perusahaan mulai diperjualbelikan
dan rincian waktu aktif saham serta tempat saham tersebut terdaftar

• Dana Hasil Penawaran Umum, merupakan tujuan alokasi dana yang didapat dari penjualan saham.

• Kebijakan Dividen, adalah rincian pembagian hasil ketika keuntungan perusahaan telah diperoleh.
Keuntungan yang dimaksud dibagikan pada investor sesuai penghitungan yang dilakukan perusahaan

• Informasi Tambahan, merupakan informasi terkait bisnis lain yang dilakukan perusahaan, relasi bisnis
dengan perusahaan lain, atau informasi lain yang sekiranya dapat membantu meyakinkan investor untuk
membeli sahamnya.
Selain beberapa poin di atas, ada faktor lain yang harus diperhatikan perusahaan setelah membuat
prospektus. Faktor-faktor ini bisa dikategorikan sebagai cara untuk meyakinkan investor untuk lebih
percaya terhadap perusahaan yang memberikan penawaran saham.

• Ijin dari OJK

Perusahaan yang mendaftarkan prospektus perusahaannya ke pasar modal harus memiliki ijin dari OJK
untuk melakukan perdagangan saham. Ijin dari OJK bisa didapat melalui verifikasi pihak OJK terhadap
perusahaan melalui analisa laporan keuangan perusahaan.

Apabila hasil analisa OJK menunjukkan bahwa keuangan perusahaan sehat (tidak memiliki masalah
keuangan seperti hutang jatuh tempo atau korupsi), maka akan menjadi nilai tambah bagi perusahaan
dan kemungkinan dipilih oleh investor semakin tinggi.

• Manajer Investasi

Perusahaan harus memiliki manajer investasi dengan rekam jejak yang bersih dan baik. Oleh sebab itu,
perusahaan harus lebih selektif untuk menempatkan orang yang tepat di posisi manajer investasi.

Beberapa kriteria tersebut seperti prestasi dan kredibilitas individu dapat dijadikan acuan untuk memilih
manajer investasi yang tepat.

• Bank Kustodian

Bank Kustodian adalah lembaga yang menjembatani antara manajer investasi dan investor melalui
penandatanganan kontrak investasi kolektif.

Bank Kustodian berperan sebagai lembaga untuk menitipkan harta atau sumber investasi lain yang ada
hubungannya dengan saham yang diperjualbelikan. Hal ini mewajibkan setiap perusahaan untuk lebih
selektif dalam memilih Bank Kustodian yang dijadikan partner dalam pengelolaan sahamnya.

• Nilai Aktiva Bersih

Perusahaan harus melakukan penghitungan sesuai dengan peraturan yang diterbitkan pemerintah
melalui OJK, untuk mencegah kesalahpahaman dengan investor dalam perumusan harga penawaran
saham yang diberikan.

• Laporan Keuangan

Merupakan hal paling vital dalam sebuah perusahaan. Pengelolaan laporan keuangan seperti arus kas,
laba, posisi keuangan, dan perubahan aset harus dilakukan secara jujur dan transparan.

Hal ini akan memudahkan investor untuk mengerti kemampuan perusahaan untuk mengelola investasi
yang investor berikan nantinya.