INFORME DIÁRIO

São Paulo, 25 de outubro de 2019

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Resultado fiscal

Acumulado em 12 meses - US$ Bilhões

5.000
Receitas Despesas Resultado Fiscal (déficit) 4.446,6
4.000
3.462,2
3.000

2.000

1.000 984,4
0

-1.000
set/94 set/99 set/04 set/09 set/14 set/19
Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Déficit fiscal

Déficit acumulado no ano fiscal - US$ Bilhões

984,4
779,0
665,7
587,4
438,9

set-15 set-16 set-17 set-18 set-19

Fonte: Departamento do Tesouro Americano. Elaboração:MB associados.
 EUA: Índice de confiança do consumidor - Michigan

Índice - Base: 1Q 1966=100

100 95,5
90

80

70

60

50
out/14 out/15 out/16 out/17 out/18 out/19
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Índice de confiança do consumidor – Michigan

Índice acum. 12 meses - %

(Base: 1Q 1966=100)

20

10

0
-2,3

-10
out/15 out/16 out/17 out/18 out/19
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 Alemanha: IFO – Sentimento Econômico

Índice 2015=100

115
Clima de Negócios Avaliação do Mercado hoje Expectativas

105

97,8
95 94,6
91,5
85

75
out/07 out/11 out/15 out/19
Fonte: IFO. Elaboração: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Evolução do saldo de crédito do sistema financeiro (livre e
direcionado)

Em bilhões de reais
3.361,3
3300 3.164,3 3.110,5 3.050,9 3.178,2

2800

2300

1800

1300

800

300
2015 2016 2017 2018 2019
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados até setembro de 2019.
 Crédito em relação ao PIB

%
54,0
50,2
47,0 47,1 47,6

2015 2016 2017 2018 2019

Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados. Dados de setembro de 2019.
 Evolução da concessão de crédito
Média móvel três meses - R$ Bilhões
190 181
170

150 142
130

110

90

70
set/16 set/17 set/18 set/19
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
11
 Evolução da concessão de crédito

Crescimento mês/mês ano anterior- %

Pessoa Jurídica
26,0 Pessoa Física 19,6
19,0
17,8
12,0
5,0
-2,0
-9,0
-16,0
-23,0
-30,0

set/16 set/17 set/18 set/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
12
 Concessão de crédito

set/19
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
-0,63 7,03 1,73
anterior - %

Variação mês contra mês do

19,59 22,43 18,75
ano anterior - %

Variação acum. 12 meses - % 9,84 8,02 9,03

Fonte:Bacen. Elaboração: MB Associados

13
 Concessão Nominal de Crédito
Crescimento anual - %
40

Pessoa Jurídica
30
Pessoa Física 25,4
20 22,4
10

-10

-20
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
14
 Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
16,0

15,0 14,9
14,0

13,0

12,0 12,0
11,0

10,0
set/18 dez/18 mar/19 jun/19 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do crédito direcionado para habitação

38
33
28
23
18
13
8 5,17
3
set-13 set-15 set-17 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa física

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em setembro/19 - %
set-18 ago-19 set-19 3%
Total 9,7 12,1 13,1 1% 4%
3%
Pessoa Física 9,1 15,1 16,3
Crédito Pessoal Consignado 8,0 11,9 12,5
Credito Pessoal Não-Consignado 5,5 16,1 17,3
Aquisição de Veículos 12,3 17,7 18,2 35%
Desconto de Cheques -3,3 4,9 4,3
24%
Cartão de Crédito 11,3 17,1 20,1
Cheque Especial -4,6 11,6 16,1
Aquisição de bens ex-veículos 10,3 16,2 17,4
Crédito Renegociado 8,1 18,0 13,9
Outros 19,2 18,6 21,6
18% 12%

Crédito Pessoal Consignado

Credito Pessoal Não-Consignado
Aquisição de Veículos
Cartão de Crédito
Cheque Especial
Aquisição de bens ex-veículos
Crédito Renegociado
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas Outros
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Física

Acumulado em 12 meses - % Total Veículos

Crédito Pessoal Cartão de Crédito
30
25,2
20 14,1
10 9,8
8,9
0

-10

-20

-30
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.

18
 Pessoa Física: Crédito Pessoal

R$ Bilhões - valor deflacionado

25 24,05
23
Não consignado Consignado
21
19
17
15
13
11 9,59
9
7
5
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
19
 Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa jurídica

Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em setembro/19 - %
set-18 ago-19 set-19
Total 10,5 8,6 9,3 7%
Capital de giro -2,6 4,2 4,1
Conta garantida 6,2 9,1 7,6
Desconto de cheque -4,0 4,7 3,6
36%
Aquisição de bens 40,7 68,8 70,9 26%
Recursos externos 16,9 -2,7 -1,0
Outros -0,3 6,8 6,0
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
6% 4%
1%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
 Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica

Crescimento acumulado 12 meses - %

100 Desconto de duplicatas Conta garantida

90
80 Total Capital de giro
70
60
50
40
30 19,6
20 16,7
10 8,0
0
-10 -9,7
-20
-30
-40
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados

21
 Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 372 375
74,4
74 295
Estoque do crédito
72 215
consignado
70 135

68 55

66 -25
set/16 set/17 set/18 set/19
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
65 8
57,21
40 41,5 55 7
6,04
45 6
30 36,75
35 5
20 21,4
25 4
set/16 set/17 set/18 set/19 set/11 set/15 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado

16
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS 14,31
14
12
10
8 8,30
6
4
2
1,44
0
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
23
 Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700

600

20 500
386,4
400
11,7
10 300
4,2
200

0 100
set-13 set-15 set-17 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Saldo BNDES por modalidade

Crescimento acumulado 12 meses - %

60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial

20
10
0 3,0
-10 -9,1
-20 -9,7
-30
-40
-50 -44,5
set-15 set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas

% ao ano
80 15

14
70
13
60
51,3 12
50
11

40 10

9
30
17,8 8
20
7
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
10
5,7 6
0 5
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
 Spread: Pessoa física e jurídica

em % a.a.

36

30
27,3
24

18
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física

12

9,0
6
set/17 set/18 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Prazo médio consolidado das operações de crédito

Pessoa Jurídica - Pessoa Física -

Em meses Em meses

58
48 57
44 56
40 54
36 52
32
50
28
24 48
24
20 46
set-16 set-17 set-18 set-19 set-16 set-17 set-18 set-19

28
 Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa
física
Desconto de cheques
2,5 12,0 32 Outros Bens 40,0
Cartão de Crédito Parcelado
10,0 Outras
10,3 27 26,4
8,0
22
2,0 6,0 20,0
17 19,7
4,0
1,9 2,0 12

1,5 0,0 7 0,0

set-16 set-17 set-18 set-19 set-16 set-17 set-18 set-19
80 Crédito Pessoal Veículos
67,8
70

60

50 44,5

40

30
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
 Taxa de inadimplência

%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica

5,0 5,0

3,5

2,5
2,0
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
30
 Inadimplência total: pessoa física e jurídica

Pessoa Física - % Pessoa Jurídica - %

6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5
4,0
5,0 5,0 3,5

4,5 3,0
2,5
2,5
4,0 2,0
set/16 mar/18 set/19 set/16 mar/18 set/19

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

31
 Taxa de inadimplência de pessoa física

Em %
Cheque especial Crédito pessoal

Aquisição de veículos Aquisição de outros bens

20

17
15,6
14

11
10,0
8

5
3,4
2 2,3
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
 Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0

5,0

4,0
3,4
3,0

2,0 1,6
1,0

0,0
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
33
 Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência

6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras

4
3,6
3 2,8
2,6
2

1
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

34
 Crédito do Sistema Financeiro: Provisões

% Financeiras públicas Financeiras privadas nacionais Financeiras estrangeiras

10

7 7,0
6 5,9
5
5,0
4

3
set-16 set-17 set-18 set-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
35
 Endividamento das famílias e nível de comprometimento da
renda
% %
Endividamento – dívida sobre renda total
48 26
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
46 25
44,6
24
44
23
42
22
40 20,6 21
38
20
36 19

34 18
ago/16 ago/17 ago/18 ago/19
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
 Índice de Confiança do Comércio

Índice (em pontos) - Sem Ajuste Sazonal

120

110 106,9
100 100,2
93,5
90

80

70
Confiança Situação Atual Expectativas
60
out-18 jan-19 abr-19 jul-19 out-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Índice de Confiança do Comércio

Média móvel trimestral da variação interanual do índice sem ajuste sazonal - %

10,5

7,0 6,2
5,6
3,5
3,5

0,0

Índice de confiança Índice da situação atual Índice de expectativas

-3,5
out-18 jan-19 abr-19 jul-19 out-19
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Índice de Confiança do Comércio
Índice (em pontos) - Com Ajuste Sazonal
120

110
101,9
100 98,4
95,1
90

80

70

60
abr-18 out-18 abr-19 out-19
Confiança Situação Atual Expectativas
Fonte: FGV. Elaboração: MB Associados.
 Agenda do dia 28/10

Hora País Indicador

08:00 Brasil FGV: Sondagem da Construção

09:30 EUA Índice de Atividade Nacional Fed Chicago

11:30 EUA Índice de Atividade das Empresas Fed Dallas

15:00 Brasil Mdic: Balança Comercial Semanal

 OBRIGADO!

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