UNIDAD 2: TAREA 2 - PRESENTAR INFORME CON LA SOLUCIÓN DE

PROBLEMAS Y CONCEPTOS DE LA UNIDAD 2

ENTREGADO POR:

EDISON ALEXANDER RIVERA BECERRA

CÓDIGO: 1086103694

TUTOR:

ING: ERICA PATRICIA DUQUE

GRUPO: 212067_38

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS BÁSICAS TECNOLOGÍA E INGENIERÍA

INGENIERIA ECONOMICA

OCTUBRE 2019
 INTRODUCCION

La comprensión de temas de interés en la materia de ingeniería económica como

lo son: valor presente neto, Tasa Interna de Retorno, Costo Anual Uniforme
Equivalente y Costo de Capital, buscan solventar problemáticas de tipo
económico, que se presentan a diario en un entorno social, para proporcionar un
desarrollo sostenible en cuanto a la rentabilidad de una organización.

Este trabajo está hecho con el fin de entender y proponer soluciones aplicadas a
problemas reales de ingeniería económica, mediante estimaciones cálculos en un
proceso matemático que conlleve a la solución a dicho problema.

El trabajo lo realizamos con el fin de fortalecer nuestros conocimientos para

nuestra formación profesional, en donde comprendemos fundamentos de la
ingeniería económica como lo son los diferentes tipos de tasas y sus aplicaciones.

Este trabajo se hizo con el contenido suministrado por la universidad, mediante un

resumen detallado de los fundamentos de la ingeniería económica y la aplicación
matemática aprendida a un problema dado.
Actividad 1
Valor Presente Neto (VPN)

El valor presente neto es la diferencia de los flujos netos de los ingresos y

egresos, valorados a precios de hoy, descontados a la tasa de interés de
oportunidad.

Forma de cálculo:

𝐹1 𝐹2 𝐹3 𝐹4 𝐹5 𝐹𝑛
VPN = -𝐼0 + 1+ 2 + 3 + 4 + 5 +……
(1+𝑖) (1+𝑖) (1+𝑖) (1+𝑖) (1+𝑖) (1+𝑖)𝑛

−Donde:

𝐼0 =inversiones iniciales

𝐹1 = Flujo neto del período 1

I= Tasa de descuento o tasa de interés de oportunidad (TIO)

𝐹𝑛 = Flujo neto del último período de análisis

Otra fórmula de calcular el VPN:

VPN−𝐼0+𝐹1 (1 + 𝑖)−1 +𝐹2 (1 + 𝑖)−2+𝐹3 (1 + 𝑖)−3 + 𝐹4 (1 + 𝑖)−4 + 𝐹5 (1 + 𝑖)−5 + 𝐹𝑛 (1 + 𝑖)−𝑛

El valor presente neto es un indicador importante en la evaluación financiera de

proyectos, pues con él se cuantifica la generación o destrucción de riqueza de una
inversión.
Consideraciones del VPN desde el punto de vista financiero
 Tasa Interna de Retorno (TIR)

La tasa interna de retorno es la rentabilidad de una empresa o de un proyecto de

inversión. Matemáticamente, es la tasa de interés que iguala a cero el valor
presente neto.

Para hallar la tasa interna de retorno TIR se aplica el método de interpolación, el

cual consiste en:

Igualar la ecuación de valor a cero.

Buscar diferentes tasas de interés de oportunidad y hallar un nuevo VPN.

Encontrar el VPN más cercano a cero con valor negativo y el más cercano a cero
con valor positivo.

Con estos valores se procede al planteamiento de la ecuación, que permitirá

identificar la TIR.
El intercepto de la curva con el eje X, corresponde a la tasa de descuento del
17.03%, equivalente a la tasa interna de retorno (TIR).
 Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE)

El costo anual uniforme equivalente (CAUE) es conocido también como costo

anual equivalente (CAE) o promedio financiero.

Representa el promedio financiero de ganancias o pérdidas del flujo de caja de un

proyecto de inversión.

Lo que se espera en todo proyecto de inversión es que los recursos invertidos

generen flujos de caja positivos, para poder determinar si la rentabilidad y la
generación de valor es la esperada por el inversionista y también, para determinar
cuándo o en qué fecha se recupera la inversión. Cuando esto sucede se aplica el
concepto de VPN y TIR; pero hay proyectos que generan sólo gastos; como por
ejemplo, decidir entre comprar una camioneta o un vehículo particular. Otro
ejemplo es el de decidir comprar una máquina o dejar el mismo número de
empleados para un mismo proceso productivo. En este caso, pensar en comprar
la máquina para disminuir carga prestacional es una decisión que hay que valorar.

Cuando un activo tiene un valor final de salvamento (VS), existen varias maneras
por medio de la cuales se puede calcular el CAUE

Método de fondo de amortización de salvamento

El costo inicial (C) se convierte en un costo anual uniforme equivalente utilizando

el factor de anualidad sobre valor presente (recuperación de capital).

El valor de salvamento (VS), se convierte a un costo uniforme equivalente por

medio del factor anualidad sobre valor futuro (fondo de amortización),

El costo anual de operación (CAO), se comporta como una serie uniforme y debe
estar expresado en el mismo periodo de las anteriores.

Usando el signo positivo para ingresos y negativo para egresos tenemos la

siguiente ecuación:
Método del Valor Presente de Salvamento

Se calcula el valor Presente del Valor de salvamento (VS) se resta del costo inicial
de inversión (C) y la diferencia resultante se anualiza para la vida útil del activo.

El costo anual de operación (CAO), se comporta como una serie uniforme y debe
estar expresado en el mismo periodo de las anualidades anteriores.

La ecuación general es:

Método Recuperación de capital más interés

Se reconoce que se recuperará el valor de salvamento si se resta el valor de

salvamento del costo de la inversión antes de anualizarla.

Sin embargo, el hecho de que el valor de salvamento no se recuperará para n

años debe tenerse en cuenta al sumar el interés perdido durante la vida útil del
activo.

Al no incluir este término se supone que el valor de salvamento se obtuvo en el

año cero en vez del año n.
La ecuación general es:

Costo de Capital (CP)

Es una tasa de interés que la empresa o los gestores de un proyecto de inversión

deben pagar o reconocer a los proveedores de capital, por invertir o suministrar
recursos para la puesta en marcha del negocio, bien sea para capitalizar la
organización o para adquirir financiación.

Con lo anterior, podemos deducir que el costo de capital para la empresa es el

costo por la consecución de capital con recursos propios (accionistas) o con
recursos externos (bancos, prestamistas, proveedores, etcétera). Para ellos sería
una rentabilidad por prestar capital.

La estimación del costo de capital es importante para la generación de valor de la

empresa porque se comparan inversiones que renten a una tasa superior al costo
de capital, con características de riesgo similares y se escoge la inversión que
cumpla con las expectativas de los inversionistas, dando como resultado una
excelente decisión.

Costo promedio ponderado de capital (WACC) (Weight Averaged Cost

Capital)

El costo promedio ponderado de capital, más conocido en la teoría financiera

como WACC, es la sumatoria de todos los componentes que hacen parte de la
composición de capital de una empresa (deudas + recursos propios), incluyendo
los costos de cada elemento y la ponderación de cada uno en el total del
patrimonio.
Para el cálculo del WACC es necesario descontar la tasa de impuesto a la renta a
la tasa de interés de los recursos prestados por un banco, para establecer el costo
ponderado después de impuestos que la empresa debe pagar por las obligaciones
que se adquieren a largo plazo.

Ejemplo.

La estructura de capital de la empresa equivale a $100.000.000, siendo éstos, el

100% de los recursos invertidos. La mezcla de capital a utilizar es 40% deuda y
60% recursos propios; por lo tanto, el costo promedio ponderado de capital se
puede calcular así:

𝐷 𝑅𝑃
𝑊𝐴𝐶𝐶 = [(𝑅𝐼) 𝐶𝑑 + ( 𝑅𝐼 ) (𝑇𝐼𝑂)]
40.000.000 60.000.000
𝑊𝐴𝐶𝐶 = [( ) 0.1599 + ( ) (0.12)]
100.000.000 100.000.000

WACC=13.60%

Donde:

D = Deuda

RI = Recursos invertidos

RP = Recursos propios

El 13.60% corresponde a la tasa de interés de oportunidad de la empresa, la cual

es útil para traer a valor presente los flujos netos de caja y determinar la viabilidad
financiera.
El punto de partida de la evaluación financiera de proyectos es la elaboración y
proyección del flujo de caja, junto con el estado de resultados o también conocido
como estado de pérdidas o ganancias.

Es importante definir cada uno de los estados financieros, cómo se

interrelacionan y establecer cuál es el aporte de cada uno de ellos en la valoración
o evaluación de proyectos.

Actividad 2:
Edison Alexander Rivera: problema 5.20 página 192

5.20 Una sala cuesta $27 500.00, usted puede dar un enganche de $2 000.00 y la
diferencia en pagos mensuales vencidos durante dos años. ¿Cuánto debe pagar
al final de cada mes si el interés es de 15% anual capitalizable mensualmente?

Datos:

Valor de la sala: $27 500.00

Enganche: $2 000.00

Valor de la sala –Enganche: $25.000

Interés: 15% anual capitalizable mensualmente

Periodo: 24 meses
Tasa de Interés Nominal

Es la tasa que se liquida fraccionada en un período de tiempo (generalmente un

año); expresa qué parte de la tasa anual se cobra ya sea mensual, bimestral,
trimestral, semestral, anual, etc.

Reglas de oro para la conversión de tasas de interés:

Si es nominal, conviértala a periódica.

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑖𝑝 =
𝑝

𝟏𝟓% 𝟎. 𝟏𝟓
= 𝟏. 𝟐𝟓% 𝒐 = 𝟎. 𝟎𝟏𝟐𝟓
𝟏𝟐 𝟏𝟐

Anualidad Vencida

En esta clase de anualidades los pagos son realizados al final del período. Por
ejemplo, las cuotas a pagar por la compra de un electrodoméstico, de un vehículo
o los sueldos que se pagan mensualmente.

Se reemplaza los datos en la formula conociendo el valor actual VA.

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝐴 = 𝐴 ⌈ ⌉
𝑖
 1 − (1 + 1.25%)−24
$25 500.00 = 𝐴 [ ]
1.25%

1 − (1.0125)−24
$25 500.00 = 𝐴 [ ]
0.0125

1 − (0.7421970686)
$25 500.00 = 𝐴 [ ]
0.0125

0.2578029314
$25 500.00 = 𝐴 [ ]
0.0125

$25 500.00 = 𝐴[20.62423451]

$25 500.00
𝐴=
20.62423451

𝐴 = $1236.40

Al final de cada mes se debe realizar un pago por la sala de $1236.40

 CONCLUSIONES

 El trabajo realizado fortaleció nuestros conocimientos en ingeniería

económica ya que se agregó el estudio de temas de gran importancia como
son: valor presente neto, Tasa Interna de Retorno, Costo Anual Uniforme
Equivalente y Costo de Capital, estas temáticas nos presentan una visión
más globalizada de una estabilidad económica, constituida en base a estos
estudios y temas de interés económico.
 La realización de los problemas propuestos son factores determinantes que
constituyen el desarrollo de problemáticas del diario vivir, por lo que su
desarrollo genera un balance más acertado en un ejercicio económico,
dándonos las bases para desarrollar y afrontar este tipo de problemas en
nuestra vida diaria, ya que estos se presentan con mucha frecuencia.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Ramírez, D. J. A. (2011). Evaluación financiera de proyectos: con aplicaciones en

Excel. Bogotá, CO: Ediciones de la U. Recuperado
de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=
10560217&ppg=2

Rodríguez, F. J., & Rodríguez, J. E. C. (2014). Matemáticas financieras. México,

D.F., MX: Larousse - Grupo Editorial Patria. Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=11
013829&ppg=10

Duque Plata, E. ( 22,12,2017). Tasa efectiva. [Archivo de video]. Recuperado de

http://hdl.handle.net/10596/14269