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ÍNDICE

CARATULA ............................................................................................................................. 1

DEDICATORIA....................................................................................................................... 2
ÍNDICE ..................................................................................................................................... 3
ÍNTRODUCCIÓN ................................................................................................................... 4
CAPÍTULO I ............................................................................................................................ 5
EVOLUCIÓN Y DESARROLLO DEL LEASING .............................................................. 5

EN LOS ESTADOS UNIDOS ........................................................................................... 5

EN EUROPA ...................................................................................................................... 5

EN LATINOAMÉRICA .................................................................................................... 6

EN PERÚ............................................................................................................................ 7

CAPÍTULO II .......................................................................................................................... 8
LEASING ............................................................................................................................... 8

DEFINICIÓN ..................................................................................................................... 8

CLASES DE LEASING ..................................................................................................... 8

NATURALEZA JURÍDICA .............................................................................................. 9

UTILIZACIÓN................................................................................................................. 11

VENTAJAS ...................................................................................................................... 12

DESVENTAJAS .............................................................................................................. 13

PROHIBICIONES DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO DURANTE EL

CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO ................................................. 13

DURACIÓN DEL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO ................. 13

EL IGV EN EL LEASING .............................................................................................. 14

¿Qué tipo de bienes financiamos? .................................................................................... 14

¿ A QUÉ SEGMENTO ESTÁ DIRIGIDO EL PRODUCTO LEASING? ...................... 15

CONCLUSIÓN ...................................................................................................................... 16
WEBGRAFÍA ........................................................................................................................ 17
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ANEXOS ................................................................................................................................. 18
INTRODUCCIÓN

El leasing surge y se inserta en el mercado financiero como una técnica de financiamiento de

las empresas complementaria a las tradicionales. Es un valioso aporte para hacer frente a
problemas financieros difíciles de solucionar a través de los acostumbrados negocios de
crédito, pues presenta la posibilidad de ir pagando la inversión conforme vaya produciendo la
ganancia. El leasing se ha convertido en uno de los más importantes métodos de financiamiento
en los países industrializados. El llamado arriendo financiero nació en el derecho anglosajón y
se dice que la paternidad le corresponde a D.P. Boothe Jr. Quien arrendó equipos para la
fabricación de productos para el ejército de los Estado Unidos (zapatos) en el año 1952, a
cambio de un pago mensual por el uso y con una opción de compra a la finalización del
arrendamiento para adquirirlo a un precio previamente establecido.
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CAPÍTULO I
EVOLUCIÓN Y DESARROLLO DEL LEASING

El Leasing es el negocio que ha obtenido el más espectacular crecimiento en el mundo

capitalista, iniciando a partir de la década del cincuenta y alcanza su mayor esplendor en la
década del 70 y 80. Los años siguientes le han servido para expandirse, con singular éxito, por
todo el mundo.

1.1. En los Estados Unidos

El desarrollo alcanzado por el leasing tuvo como cercanos aliados a las:

 Normas fiscales de amortización poco liberales;
 Créditos bancarios a mediano plazo poco desarrollados;
 Una etapa de economía próspera con márgenes de beneficios apreciables, pero con
empresas comprometidas con una renovación acelerada de bienes de capital. En suma,
una época de fuerte demanda de capitales frente a una rigidez de la oferta de los mismos.

1.2. En Europa

- Las empresas de leasing están agrupadas en la Federación Europea de compañías de

Equipamiento de Leasing (LEASEUROPE)
- En Gran Bretaña fue el país europeo donde se practicó por primera vez el leasing.
- En Francia, país que tiene el mérito de haber sido el primero en dar un estatuto legal ex
profeso para las operaciones y las empresas de leasing.
- Bélgica es otro de los países que cuenta con un estatuto legal para el leasing.
- En Italia, a pesar de no tener aún una legislación orgánica en materia de leasing, su
crecimiento es considerable, tal como lo demuestran los datos que siempre con mayor
frecuencia se brindan con relación a los contratos en general, y al leasing en especial.

Este significativo crecimiento del leasing se presenta en otros países de este continente y de
otras partes del mundo: España, República Popular China, La India, Indonesia, Corea. Sin
embargo, fue Japón el país pionero del Leasing que, en poco tiempo, se convirtió en uno de
los países líderes en Leasing, al grado de adoptar un subtipo: El samuray leasing.
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1.3. En Latinoamérica
- Siguiendo el ejemplo de Europa, Latinoamérica también tiene su Federación de
Empresas de Leasing (FELELEASE), que agrupa a diversas empresas del área con el
objeto de promover la actividad del leasing y dar a conocer la experiencia obtenida en
diversos países.

- Debemos anotar que en esta parte de América, al igual que en Europa en sus primeros
años, las transacciones de leasing fueron escasas. Sin embargo, la situación mejoró hacia
la década del 80, siendo Brasil el país en el que alcanzó su mayor auge. En los años
siguientes, a consecuencia de la crisis internacional, se registró una inesperada caída;
empero, en estos últimos años se observa una notoria recuperación que nos lleva a pensar
y abrigar esperanzas en acercarnos al desarrollo alcanzado en otras latitudes.

- En Brasil el Contrato de Leasing tiene un ordenamiento jurídico en donde la ley define

al leasing o arrendamiento mercantil, para ellos como la operación realizada entre
personas jurídicas, que tengan por objeto el arrendamiento de bienes adquiridos a
terceros por la arrendadora, para fines de uso propio de la arrendadora y que atiendan a
las especificaciones de esta.

- Ecuador es otro de los primeros países que se preocupó de darle una regulación especial
e leasing.

- En Chile existe la asociación Chilena de Empresas de Leasing, la cual a tenido a su cargo

la difusión de la importancia económica del leasing y sus bondades en el financiamiento
de las empresas en estos últimos años.

- En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las disposiciones del Código Civil
y del Código de comercio relativas al mandato, arrendamiento, compraventa etc.

- En Uruguay, la carencia de regulación especial fue superada por la citada ley conocida
como "Crédito de uso", que se define como un contrato de crédito en virtud de la cual la
institución acreditante coloca un dinero para aplicar los fondos a la adquisición de un
bien por parte del tomador.
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- En Argentina el leasing ingresa a inicios de la década del 60, siendo adoptado no

solamente por empresas privadas sino también por empresas estatales.

1.4. En el Perú

La primera mención oficial del leasing, en nuestro país, se realizó a través del Decreto Ley
22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la denominación de arrendamiento financiero, esta
ley faculta a estas instituciones a adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y vehículos
destinados a este tipo de operaciones. El leasing en nuestro país fue normado y regulado por
diferentes Decretos Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y
resoluciones de las diferentes instituciones reguladoras.

Las operaciones de leasing en el Perú inician su despegue en los primeros años de la década
del 80, como lo demuestra el hecho de Sogewiese Leasing que obtuvo utilidades por el doble
de su capital social y alcanza su más alto índice de crecimiento entre los años de 1984-1986,
siendo el mayor beneficiado el sector industrial con un 34% del total de sus transacciones
efectuadas, seguido por el sector comercio con un 28%, servicios con 20%. El crecimiento
se detuvo en los años siguientes.

Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector bancario, financiero, la
industria manufacturera, los negocios de maquinarias y equipos para el movimiento de
tierras.

Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el mercado son las financieras,
bancarias y algunas empresas especializadas entre ellas tenemos:

Bancarias: de Crédito, Wiese, Bandesco, Mercantil, Santander, Interandino, Interamericano,

Interbank, Continental, Nuevo Mundo.

Financieras: Promotora Peruana, Interfip, San Pedro, de Crédito, Nacional, Sudamericana,

del Sur.

Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino Leasing, Citileasing,.

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CAPÍTULO II

LEASING

2.1. Definición

El arrendamiento financiero, alquiler con

derecho de compra, leasing financiero,
arrendamiento por renting o leasing
operativo es un contrato mediante el cual,
el arrendador traspasa el derecho a usar un
bien a un arrendatario, a cambio del pago
de rentas de arrendamiento durante un
plazo determinado, al término del cual el
arrendatario tiene la opción de comprar el
bien arrendado pagando un precio
determinado, devolverlo o renovar el contrato.

En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el

bien a un precio determinado, que se denomina «residual», pues su cálculo viene dado
por la diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (más los intereses y
gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no
ejerce la opción de adquirir el bien, deberá devolverlo al arrendador, salvo que el contrato
lo diga.

2.2. CLASES DE LEASING

- Leasing operativo
El leasing operativo consiste en el arrendamiento de bienes directamente por la empresa
productora de los mismos. Su finalidad económica esencial es la de colocar los bienes
en el mercado. Se caracteriza porque el arrendatario puede revocar en cualquier
momento el arriendo, previo aviso al arrendador, quien soporta los riesgos técnicos de
la operación. Por lo general, el leasing operativo se conviene a corto plazo y recae sobre
bienes de uso corriente, que pueden ser recolocados fácilmente al término de la
operación, si ella no se renueva o si no se ejerce la alternativa de compra.
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- Leasing financiero
En el leasing financiero el requirente de un bien de capital productivo solicita a la
compañía de leasing que adquiera dicho bien del fabricante o proveedor y que
posteriormente le ceda su uso bajo forma de arrendamiento con opción de compra. La
finalidad económica es otorgar financiamiento y se caracteriza porque se concluye por
un tiempo determinado e irrevocable, entre la empresa de leasing, que es un
intermediario en circulación del dinero, y el usuario, que requiere solventar la
adquisición del bien por un mecanismo diverso de una operación de crédito común.

- Lease-back
Consistente en la venta por parte de la empresa de los bienes a la compañía de leasing
para que posteriormente se le cedan en arrendamiento. De esta forma, se ingresa dinero
por la venta y se puede seguir utilizando los bienes a cambio del pago de una cuota. No
implica ventaja fiscal alguna.

- Otros tipos de leasing

De acuerdo a la naturaleza mueble o inmueble del bien financiado:

Leasing mobiliario.
Leasing inmobiliario.

2.3. Naturaleza jurídica

2.3.1. CONTRATO ATÍPICO
El leasing no es reconducible a ninguno de los contratos típicos, y en particular:
- No al mutuo, no obstante ser, una financiación verdadera y propia, falta la
obligación de restituir al mutuante las cosas fungibles pasadas en propiedad
al mutuario.
- No al comodato, por la onerosidad que lo distingue.
- No a la venta y en particular a la venta en cuotas con reserva de la propiedad,
con la cual presenta alguna afinidad, porque falta el pasaje de la propiedad
del vendedor al comprador.
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- No a la locación o al arrendamiento, porque sobre la afinidad

indudablemente existente prevalecen las diferencias: mientras que en el
arrendamiento cualquiera puede ser locador, en el leasing el locador es
siempre una sociedad que ejerce profesionalmente una actividad.

2.3.2. CONTRATO MIXTO

La doctrina Italiana considera al leasing como un contrato mixto, formado por
un arrendamiento y una promesa unilateral de venta por parte del arrendador.

Esta modalidad se encuadra como un contrato mixto en razón de que la intención

económica de los sujetos está estrechamente vinculada a ellos y la estructura
jurídica característica del alquiler de equipo de producción presenta diferencias
con el esquema típico, consistente en la actividad intermediaria desarrollada
entre el fabricante y el usuario de los equipos o bienes.

Características
Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen y que pueden variar
de acuerdo a la legislación vigente en cada país:

- Al finalizar el contrato, el arrendador financiero está obligado a ofrecer a

su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de adquirir el bien. Esta
nota no se comparte con el contrato de arrendamiento, aunque pueda tener
características similares al leasing.
- No puede calificarse como un contrato de arrendamiento o una variedad
del arrendamiento, ya que la función del contrato mercantil de leasing no
es tanto ceder el uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la
posibilidad de explotarlo o disfrutarlo, como una alternativa al préstamo
de dinero o a otros contratos de financiación.
- Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador
financiero) mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato,
aunque no responde de los vicios que pueda aquejar al bien, es el
arrendatario financiero (el usuario), quien corre con los deterioros y la
pérdida del susodicho bien.
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- El leasing no es un préstamo de uso (contrato que se denomina

comodato), aunque también se asemeje a él.
- Este contrato puede llevar aparejada una cláusula por la cual el cliente
está obligado a soportar las inspecciones que sobre el bien desee hacer el
propietario del mismo (entidad arrendadora de leasing), e igualmente, el
cliente estaría obligado a pagar a su costa un seguro al que le obliga la
entidad de leasing.
- Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podrá ejercer
acciones declarativas o ejecutivas (si cuenta con un título de esta
naturaleza para ejercitar su derecho). Además, puede resolver el contrato
e instar al juez, a través de un corto procedimiento procesal, la
recuperación del bien objeto del contrato. Todo ello, sin perjuicio de que
el cliente haga valer otras pretensiones relativas al contrato de leasing en
el procedimiento declarativo que corresponda.
- Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de acreedores,
la entidad de leasing, como propietaria del bien, puede interponer su
«tercería de dominio».
- Contiene distintas ventajas de carácter fiscal para las empresas ya que es
la entidad de leasing la que hace frente al pago de los impuestos indirectos
(IVA e IGIC) de la adquisición del bien que no son repercutidos al
arrendatario financiero para el cálculo de las cuotas, ya que el impuesto
que recae sobre estas cuotas (IVA o IGIC) para el arrendatario financiero
no se debe a la adquisición del bien sino al servicio de arrendamiento del
mismo.
2.4. Utilización
Una persona o empresa necesita un determinado bien, pero no está en condiciones de
destinar recursos para su adquisición. Entonces, se comprende con alguna compañía de
leasing u otra institución financiera que lo ofrezca, para que esta, de acuerdo con las
especificaciones y requerimientos técnicos dados por el interesado, la adquiera. Luego
se lo entrega a la persona para que lo utilice durante un plazo definido, a cambio del
pago de una cierta cantidad de dinero, expresada en cuotas periódicas que deben ser
siempre iguales o ascendentes. La operación se formaliza a través de un contrato de
arrendamiento financiero con opción de compra. Una vez que se cumple el periodo
acordado, el cliente o arrendatario puede adquirir el bien, siempre que pague una cuota
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adicional que suele ser igual a las vencidas anteriormente y con la que se perfecciona
la compraventa del bien. Se debe tener presente que el acuerdo entre ambas partes es
irrevocable: el bien no puede ser devuelto a la compañía de leasing antes del plazo
convenido. La duración contractual para poder acogerse a los beneficios fiscales debe
tener un periodo de duración de al menos dos años, en caso de bienes muebles, y de al
menos 10 años en caso de bienes inmuebles. Con este sistema es posible obtener casi
cualquier equipo o maquinaria. Incluso si se comercializa en el extranjero.
Es una figura utilizada fundamentalmente por empresas. El contrato del leasing suele
durar tanto como la vida económica del elemento patrimonial en cuestión, que al final
del periodo de alquiler puede ser comprado. Por lo general el leasing es usado para
cosas que se deprecian o se tornan obsoletos en un plazo no muy largo, como los
vehículos o los ordenadores.
El importe de las cuotas de arrendamiento financiero incorpora la amortización del bien,
los intereses del capital productivo (coste financiero), los gastos administrativos y a
veces una prima de riesgo por si falla la empresa arrendataria. A esta cuota se le añaden
los impuestos indirectos vigentes para este tipo de operaciones (por ejemplo, el IVA).
Existe una modalidad parecida que también es muy usada por las empresas el
denominado renting. El renting es un arrendamiento simple que generalmente no ofrece
dentro del contrato opción de compra al cliente, y por tanto no se contempla en el
balance de las empresas arrendatarias.

2.5. Ventajas
- Se puede financiar el 100% de la inversión.
- Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
- Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
- Permite conservar las condiciones de venta al contado.
- La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo
salvo la cantidad de la opción de compra se rebaja como gasto, en un plazo que
puede ser menor al de la depreciación acelerada. La empresa así, puede obtener
importantes ahorros tributarios.
- Mínima conservación del capital de trabajo.
- Oportunidad de renovación tecnológica.
- Rapidez en la operación.
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- El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso

contrario (sin leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente de
inversión para nuevos equipos, es frecuente que se haga la financiación del proyecto
con aumentos de capital o emisión de acciones de pago, lo que implica, en muchos
casos, dividir la propiedad de la empresa entre nuevos socios reduciéndose el grado
de control sobre la compañía.

2.6. Desventajas
 Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la opción
de compra.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones
contractuales.
 Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en particular cuando
se producen descensos en los tipos de interés.
 Al final del contrato se le cobrará un monto adicional por todo aquello que
disminuya el valor de reventa del bien.
2.7. Prohibiciones del arrendamiento financiero durante el contrato de arrendamiento
financiero
En efecto, los arrendatarios no podrán transferir ni transmitir los bienes amparados al
contrato de arrendamiento financiero, ni perfeccionar garantías reales sobre ellos por
obligaciones contraídas.

Asimismo, tampoco podrán incluirlos dentro de la masa de bienes en eventos de

insolvencia, quiebra, disolución, liquidación o proceso de reorganización de
obligaciones.

De otro lado, el arrendador podrá obtener la indemnización de los perjuicios que le

causen dichos actos o acciones de terceros, sin perjuicio de las sanciones penales a que
existan.

2.8. Duración del contrato de arrendamiento financiero

En efecto, al pactar un contrato de arrendamiento financiero, inmediatamente prevalece
lo acordado en el tratado. Así:
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- La duración mínima del contrato de leasing es de dos años si el bien objeto del
contrato es un bien mueble (maquinaria, mobiliario, ordenadores).

- Cuando el objeto del contrato sea un bien de tipo inmobiliario (terrenos,

construcciones) la duración mínima, según la regulación legal, es de 10 años.

- Por el contrato de arrendamiento financiero, el arrendatario se obliga a pagar unas

cuotas al arrendador, que están destinadas a:
 Pagar el precio del bien objeto del contrato.
 Pagar los gastos financieros de la operación.
 Pagar el IGV.

2.9. El IGV en el leasing

El tratamiento del IGV es homogéneo para todos los contratos de leasing, ya sea que se
rijan por el DL 299 y/o por la Ley 27394 – DL 915.
- El IGV pagado por el arrendador para la adquisición de los bienes constituye
crédito fiscal para el arrendador.
- Las cuotas de arrendamiento están gravadas con IGV. La opción de compra,
excepto en el leasing de inmuebles, también está gravada con el IGV. Este IGV es
considerado crédito fiscal para el arrendatario, siempre que los bienes sean usados
para producir la renta o mantener su fuente.

2.10. ¿Qué tipo de bienes financiamos?

Realizamos operaciones de financiamiento bajo la modalidad de arrendamiento

financiero (leasing), sobre cualquier bien sea nuevo o usado, de procedencia nacional o
importada, con la única condición que sea tangible e identificable:

 Inmuebles
 Aeronaves
 Obras civiles
 Embarcaciones
 Maquinaria y equipo en general
 Vehículos (incluso flotas)
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 Muebles y enseres

2.11. ¿A qué segmento está dirigido el producto leasing?

A toda la banca: corporativa, empresas, negocios y pymes debido a que son los
mayores demandantes de financiamiento para sus inversiones y requieren de un
producto que le permita optimizar el manejo financiero y tributario de su negocio. Sin
embargo, esta modalidad de financiamiento también es requerida por asociaciones y
personas naturales debido a sus beneficios financieros.
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CONCLUSIÓN

En conclusión, el contrato de leasing es una herramienta muy útil para las personas que busquen
financiamiento para sus operaciones de capital. En nuestro país ha ido en auge y actualmente
es muy importante en las relaciones mercantiles. Este tipo de contrato es una muestra una vez
más de la gran facilidad que tiene el derecho mercantil para adaptarse a las innovaciones del
mercado, a las necesidades de los comerciantes y en general a las operaciones comerciales que
se dan en el ámbito internacional. Además, por ser un contrato atípico, se regula básicamente
por la costumbre internacional. No por ello deja de ser importante legislar para que esté mejor
regulado en el ámbito nacional. Finalmente, en el arrendamiento financiero es especialmente
interesante descubrir cuáles son los contratos de naturaleza civil que lo componen:
compraventa, mandato, arrendamiento, etc.
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WEBGRAFÍA

- https://www.monografias.com/trabajos12/elleasin/elleasin2.shtml
- https://es.wikipedia.org/wiki/Arrendamiento_financiero
- https://www.gestiopolis.com/que-es-leasing-o-arrendamiento/
- https://www.mundofranquicia.com/actualidad/reportajes/como-funciona-el-leasing/
- https://www.modelocontrato.net/prohibiciones-del-arrendatario-durante-el-contrato-de-
arrendamiento-financiero.html
- https://www.monografias.com/trabajos12/elleasin/elleasin2.shtml
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ANEXOS

Figura 01. Leasing inmobiliario

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Figura 02. Mono de contrato de arrendamiento financiero- Sector económico

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Figura 03. Contrato de arrendamiento financiero

Figura 04. Proceso del arrendamiento financiero