Abstrak

Makalah ini meneliti hubungan tanggung jawab sosial perusahaan (CSR), pajak agresivitas, dan nilai
pasar perusahaan. Model ekonomi telah dikembangkan untuk menunjukkan bahwa perusahaan
memaksimalkan laba bersedia mengeluarkan biaya tambahan dalam CSR, seperti membayar lebih
banyak pajak, selama mereka dapat membedakan produk mereka perusahaan non-CSR, dan konsumen
yang sadar sosial akan membeli produk dari Perusahaan CSR dengan harga lebih tinggi daripada
perusahaan non-CSR. Studi empiris pada PT makalah ini menunjukkan bahwa semakin tinggi peringkat
CSR suatu perusahaan, semakin kecil kemungkinan perusahaan adalah untuk terlibat dalam agresivitas
pajak. Ini juga menunjukkan reputasi yang lebih tinggi CSR akan meningkatkan nilai pasar perusahaan.
Menggunakan perusahaan Kanada yang terdaftar di S & P / TSX 60 indeks, saya menemukan bahwa tarif
pajak lima tahun efektif kedua perusahaan dan tahunan tarif pajak yang efektif secara positif terkait
dengan skor CSR keseluruhan mereka juga dengan skor sosial mereka. Tarif pajak efektif lima tahun
perusahaan juga positif diasosiasikan dengan indeks tata kelola mereka. Saya juga menemukan bahwa
peringkat CSR keseluruhan perusahaan dan skor tata kelola secara positif terkait dengan nilai pasar
mereka.

Pertanyaan mengapa ada banyak variasi dalam pembayaran pajak lintas perusahaan selalu menjadi
agenda bagi pembuat kebijakan dan akademisi. Pajak perusahaan agresivitas telah menjadi isu populer
dalam beberapa tahun terakhir, dan lebih banyak studi pajak menyelidiki apa yang terkait dengan
kegiatan pajak agresif. Sampai saat ini, literatur telah menunjukkan bahwa agresivitas pajak perusahaan
dikaitkan dengan sejumlah perusahaan karakteristik (ukuran, kerugian sebelumnya, leverage, intensitas
aset tetap, dll.), kepemilikan struktur (perusahaan milik keluarga, kepemilikan saham institusional,
kepemilikan saham dalam, konsentrasi kepemilikan, dll.), kelemahan pengendalian internal, keahlian
pajak dari firma audit eksternal, dan latar belakang pendidikan CEO, untuk menyebutkan beberapa
(Stick�ney dan McGee, 1982; Zimmerman, 1983; Porcano, 1986; Omer et al., 1993; Gupta dan
Newberry, 1997; Klassen, 1997; Adhikari et al., 2006; Dyreng et al., 2008; Badertscher et al., 2009;
Robinson et al., 2010; Zeng, 2010, 2011; Bauer, 2011; Armstrong et al., 2012, antara lain).

Tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) juga mendapat perhatian yang meningkat dari bisnis dan
akademisi. Ada sejumlah definisi yang diterapkan CSR. Menurut McWilliams dan Siegel (2001), CSR
berarti tindakan itu meningkatkan barang sosial, melampaui persyaratan hukum apa pun dan bahkan di
luar perusahaan minat. Carroll (1979) menyatakan bahwa CSR berarti terlibat dalam kegiatan yang
merespons terhadap ekspektasi ekonomi, hukum, etika, dan kebijaksanaan serta ekspektasi dari
masyarakat luas dan pemangku kepentingan lainnya (termasuk konsumen, pemasok, masyarakat,
pemerintah, karyawan, dan pemegang saham).

Sejumlah penelitian telah meneliti hubungan antara CSR dan perusahaan kinerja, pengembalian saham,
dan biaya modal (Waddock and Graves, 1997; Stanwick dan Stanwick, 1998; Forster dan Meinhard,
2002; Bassen et al., 2006; Brammer et al., 2006; Paul dan Siegel, 2006; Piercy dan Lane, 2009; Ghoul et
al., 2011; Dhaliwal et al., 2011, untuk beberapa nama). Namun, hanya beberapa penelitian
mengeksplorasi hubungan antara CSR dan praktik pelaporan pajak. Studi-studi ini fokus pada
perusahaan A.S dan hasilnya beragam (Davis et al., 2013; Watson, 2011a, b). Seperti yang dikemukakan
oleh Christensen dan Murphy (2004), studi CSR saat ini telah menyentuh hampir setiap bidang lain dari
keterlibatan perusahaan, kecuali yang satu di mana kewarganegaraan korporat perusahaan paling nyata
dan penting: korporasi penghindaran pajak.

Makalah ini meneliti hubungan CSR, agresivitas pajak, dan nilai pasar perusahaan. Model ekonomi telah
dikembangkan untuk menunjukkan bahwa perusahaan yang memaksimalkan laba bersedia
mengeluarkan biaya tambahan dalam CSR, seperti membayar lebih banyak pajak, selama mereka dapat
membedakan produk mereka dari perusahaan non-CSR, dan itu konsumen yang sadar sosial akan
membeli produk dari perusahaan CSR dengan harga lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan non-
CSR. Makalah ini juga menghubungkan CSR dengan nilai pasar dan berpendapat bahwa membayar lebih
banyak pajak dapat meningkatkan nilai pasar perusahaan dengan berkontribus peringkat CSR yang lebih
tinggi.

Studi empiris dalam makalah ini menunjukkan bahwa perusahaan yang bertanggung jawab secara sosial
adalah lebih kecil kemungkinannya untuk melakukan kegiatan pajak yang agresif, sementara perusahaan-
perusahaan yang kurang tertarik untuk bertanggung jawab secara sosial lebih mungkin untuk melakukan
kegiatan pajak yang agresif. Ini juga menunjukkan bahwa reputasi CSR yang lebih tinggi akan
meningkatkan pasar perusahaan nilai. Dengan menggunakan perusahaan Kanada yang terdaftar dalam
indeks S & P / TSX 60, saya menemukan keduanya tarif pajak efektif lima tahun perusahaan dan tarif
pajak efektif tahunan secara positif dikaitkan dengan skor CSR keseluruhan mereka serta dengan skor
sosial mereka. Tarif pajak efektif lima tahun perusahaan juga positif terkait dengan indeks tata kelola
mereka. saya juga menemukan bahwa peringkat CSR keseluruhan dan skor tata kelola secara positif
diasosiasikan dengan nilai pasar mereka. Secara keseluruhan, hasil empiris menunjukkan bahwa
membayar lebih banyak pajak mengarah ke peringkat CSR yang lebih tinggi dan dengan demikian
meningkatkan nilai pasar perusahaan.

Sisa dari makalah ini disusun sebagai berikut. Bagian 2 mengulas literatur terbaru tentang agresivitas
pajak dan CSR. Bagian 3 mengembangkan teori model yang menunjukkan bahwa membayar lebih
banyak pajak dan memaksimalkan keuntungan kompatibel. Saya juga mengembangkan dua hipotesis
untuk tes empiris. Bagian 4 mendesain empiris memodelkan dan menjelaskan pemilihan sampel dan
variabel. Bagian 5 menyajikan utama hasil pengujian serta hasil pengujian tambahan. Akhirnya, bagian 6
menyimpulkan penelitian.