ECOPETROL EN LA

BOLSA DE VALORES
LILIA MOLINA
Ecopetrol entra por la puerta grande a la Bolsa de Toronto
Noviembre de 2010
La Bolsa de Valores de hy, estuvo acompañado varias compañías que
Toronto, una de las más por Adriana Echeverri, proveen servicios de ne-
grandes del mundo en el Vicepresidenta Financie- gociación de activos
sector energético, le dio ra, Héctor Manosalva, financieros en Norteamé-
hoy la bienvenida oficial Vicepresidente de Explo- rica.
a Ecopetrol, cuyo ADR ración y Producción (E),
UNIVERSIDAD AUTONOMA
comenzó a negociarse en Alejandro Giraldo, Direc- Entre enero y junio de DE BUCARAMANGA
esa plaza desde el pasa- tor de Relaciones con el 2010 se habían listado
do 13 de agosto. De esta Inversionista y David 94 nuevos emisores y se
manera, Ecopetrol se Garzón, funcionario de habían realizado 64 ofer-
convirtió en la primera la empresa. Junto a ellos tas públicas iniciales en
empresa colombiana en estuvieron los directivos esa plaza bursátil.
listarse en esa bolsa. de la Bolsa de Toronto
encabezados por el pre-
sidente ejecutivo del La capitalización bursá-
La llegada a este impor- til de la Bolsa de Toron-
tante mercado bursátil TMX Group, Tom Kloet.
to asciende a 1.712
es otro paso más en el
billones de dólares y
proceso de internaciona- En Toronto el presidente
lización emprendido por de Ecopetrol, Javier Gu-
tiene listadas 1.488
la empresa, pues ya son tiérrez, realizó una pre- compañías, de las cua-
cuatro las bolsas en las sentación de la empresa les el 30% son compañ-
que se pueden negociar ante un grupo de 30 ías de recursos natura-
los títulos de Ecopetrol: inversionistas en la cual les (industrias mineras
Bolsa de Valores de Co- se explicaron los princi- de petróleo y gas).
lombia; Bolsa de Nueva pales resultados finan-
York; Bolsa de Valores de cieros, así como el nue-
Lima y Bolsa de Valores vo marco estratégico UNIDAD DE PLANEACION
de Toronto, dice comuni- que busca, entre otros MINERO ENERGETICA( AGOS-
cado de prensa de la objetivos, producir 1,3 TO 26 DE 2010)
petrolera colombiana. millones de barriles por
día de petróleo equiva-
En un evento especial lente hacia 2020, dice
que se realizó a primeras el informe.
horas de la mañana en la
ciudad de Toronto En horas de la tarde el
(Canadá), Ecopetrol fue presidente Gutiérrez y
la encargada de dar ini- su equipo se reunirá en
cio a las operaciones en Calgary con otros 60
esa plaza bursátil, espe- inversionistas para ex-
cializada en el sector de plicarles el desempeño
minas y energía. de la compañía.

En el acto de apertura, el La Bolsa de Valores de

presidente de Ecopetrol, Toronto forma parte del
Javier Gutiérrez Pembert- Grupo TMX que reúne a
 Página 2 Título del boletín
En noviembre, se han negociado $ 1,98 billones con títulos de Ecopetrol, Pacific Rubiales y
Canacol.
A tres de casi 90 empresas
cuyas acciones se mueven en
la Bolsa de Colombia corres-
ponden seis de cada diez
millones de pesos que se
negocian diariamente, y las
tres empresas son petroleras.
ECOPETROL EN LA
BOLSA DE VALORES
En lo corrido de noviembre se
han negociado 3,36 billones
de pesos en acciones, de los
cuales 1,98 billones de pesos
corresponden a las petrole-
r a s .
Este mes, la más negociada
es Pacific Rubiales, con 1,08
billones de pesos, seguida por
Ecopetrol, con casi 676.000
millones de pesos, y Canacol,
con 230.451 millones de
p e s o s .
A este pico se llega luego que
entre enero y octubre de este
año en las petroleras se con-
Ecopetrol aumentó centraba el 36,8 por ciento
considerablemente del total de las negociaciones,
la importancia que pues de un total de 28,24
tiene en la Bolsa billones de pesos que se mo-
de Valores vieron en acciones, Ecopetrol
y Pacific Rubiales acapararon
poco más de 10 billones de
pesos, repartidos práctica-
mente por mitad.
A juicio de los expertos, exis-
Tras seis días de pérdidas en la bolsa.
Ayer, las acciones colom-
bianas completaron dos
días de recuperación, des-
pués de seis jornadas en
rojo. El índice general
Pie de imagen o (IGBC), que recoge el com-
gráfico.
portamiento de las 34 ac-
ciones más representativas
del mercado, subió 1,32
ten varias razones que justifi-
can este comportamiento. Lo
principal tiene que ver con
que el sector minero energéti-
co ha tenido buen comporta-
miento este año y tiene bue-
nas perspectivas para el me-
diano plazo. Aparte de que el
precio del crudo se ha mante-
nido por encima de los 75
dólares, las firmas petroleras
han estado trabajando activa-
mente en aumentar su pro-
ducción y en mejorar eficien-
cia, con lo cual han tenido
buenos resultados.
Por ejemplo, las utilidades de
Ecopetrol a septiembre super-
aron los 5,6 billones de pesos
y Pacific Rubiales, que el año
pasado arrojó pérdidas, en lo
que va del 2010 acumula un
s a l d o p o s i t i v o .
Así mismo, buena parte del
dinamismo que ha tenido la
economía colombiana este
año está relacionada con
minería y petróleo "y, por ello,
los inversionistas internacio-
nales que quieren tener expo-
sición a Colombia han com-
prado estas acciones, aprove-
chando también que son las
más líquidas del mercado",
explica Nicolás Pardo, gerente
por ciento hasta 15.266
puntos. En total, se nego-
ciaron más de 285.000
millones de pesos y en
línea con lo sucedido du-
rante todo el año, Pacific
Rubiales, Ecopetrol y Cana-
col figuran en los tres pri-
meros puestos de las accio-
de Renta Variable de Valores
B a n c o l o m b i a .
Como se recuerda, este año
los extranjeros han sido los
compradores más activos de
acciones en el mercado co-
lombiano y actualmente su
participación supera el 8 por
c i e n t o .
Precisamente, parte del mal
rato que pasó la bolsa en las
últimas jornadas por causa de
la situación de deuda de los
países europeos está relacio-
nada con la reacción de los
inversionistas de afuera.
Pardo señala que otro ele-
mento que ha incidido es que
se ha visto un efecto positivo
proveniente de las recomen-
daciones de analistas en el
exterior, pues han planteado
precios objetivo muy agresi-
vos. "Cuando Ecopetrol esta-
ba en 3.500 pesos, Merrill
Lynch decía que iba a subir a
4.700 pesos mientras que, en
opinión de los locales, 3.800
pesos eran ya un precio muy
alto. Eso de alguna manera le
da tranquilidad a los inversio-
nistas", dice.
nes más transadas. Y los
títulos que más ganaron en
la jornada fueron InterBol-
sa, con 4,9 por ciento, y
Pacific, con 4,36 por cien-
to.
 LILIA MOLINA
Bolsa de Colombia subió un 0,10% este viernes, y marcó un máximo histórico por cuarta jornada
consecutiva
El record se logró gracias a
la compra de acciones de
Ecopetrol y de la Bolsa de
Valores.
El Índice General de la Bol-
sa de Colombia terminó en
16.278,88 unidades, con
un volumen de transaccio-
nes de 315.859 millones
de pesos (173,44 millones
de dólares).
Los títulos de la estatal
Ecopetrol subieron un 1,87
por ciento a 4.630 pesos,
Casi cien mil ya liquidaron sus ganancias de Ecopetrol
Mientras Davivienda atraía ofer-
tas 12 veces mayores a la emi-
sión de acciones que puso en
venta para el público, Ecopetrol
cumplía tres años de haber co-
menzado su proceso de democra-
tización.
La petrolera nacional les abrió
las puertas a 482.000 accionis-
tas entre agosto y septiembre del
2007, y hoy casi 100.000 de ellos
ya vendieron los títulos de la pe-
trolera para quedarse con las
ganancias, que hasta el momen-
to van en 155 por ciento.
Tres años después, quedan
385.369 accionistas minorita-
rios, entre personas y empresas,
pero en ese tiempo han sido va-
rias las experiencias que han
quedado y que se espera que se
repitan con otras firmas, como
ahora ocurre con Davivienda.
Quienes compraron un paquete
de acciones que les costó
1’400.000 pesos y las dejaron
quietas, hoy tienen 3’ 580.000
pesos.
mientras que los de la Bol-
sa de Valores de Colom-
bia avanzaron un 1,52 por
ciento a 46,80 pesos.
En la jornada se negocia-
ron títulos por 315.859,59
millones de pesos (unos
173,44 millones de dóla-
res) en 5.125 operaciones.
Las acciones con el mayor
volumen de negociación
fueron las de la petrolera
Pacific Rubiales (Prec),
cuyo precio registró varia-
ción negativa del 0,03 por
ciento.
Alto rendimiento Es raro
encontrar una alternativa
de inversión con rendimien-
tos por encima del 150 por
ciento en tres años y sin
contar con que la compañ-
ía todos los años ha paga-
do generosos dividendos a
sus accionistas.
El jefe de Investigaciones
Económicas de Correval,
Daniel Velandia, dice que la
llegada de esta compañía
le dio un nuevo aire a la
bolsa, pues la venta se hizo
de la forma más sencilla
posible y le abrió las puer-
tas a cualquier persona, al
punto que incluso existen
carteras colectivas com-
puestas únicamente por
acciones de la compañía.
“ Además, mostró que mu-
cha gente ha estado dis-
puesta a meter sus recur-
sos en el mercado y finan-
ciar al sector productivo” .
En esto coincide Julián
Página 3
En lo que va de 2010, el
índice IGBC acumula una
variación positiva del 41,96
por ciento.
Ecopetrol en Colombia
Ramírez, jefe de Investigacio-
nes de la firma Proyectar
Valores, al señalar que “ fue
muy positivo que una empre-
sa grande como Ecopetrol ECOPETROL EN
hiciera la democratización de LA BOLSA DE
manera tan masiva, pues VALORES
ayudó a sembrar un poco de
cultura bursátil en personas
que hasta ese momento hab-
ían sido ajenas a las inversio-
nes en bolsa” .
A esto añade que las perso-
nas han sido testigos de que
la bolsa sí es un buen vehícu-
lo de ahorro, para planificar a
largo plazo y para comple-
mentar las finanzas persona-
les.
Pero, más allá del acceso
para los inversionistas del
común, la llegada de la petro-
lera a la bolsa trajo otros be-
neficios.
Pie de imagen o
gráfico.
El gerente de Investigaciones
de Valores Bancolombia, Ni-
colás Pardo, dice que “ la
empresa más grande del país
 confió en el mercado de capitales para financiarse y eso da un buen men-
saje". Además, considera que mejoró la visibilidad del mercado colombia-
no, en la medida en que aumentaron la capitalización y la liquidez.

Cambio de dirección Por su parte, Ramírez, de Proyectar Valores, dice que

desde el proceso de democratización se le hizo un cambio de direcciona-
miento a la compañía petrolera, con un plan estratégico de inversiones,
que ha sido muy ambicioso y que la empresa ha superado con creces.

De todas formas, Velandia, de Correval, considera que Ecopetrol ha permi-

tido que se den muestras del apetito de los inversionistas por emisores
nuevos y sólidos.

El único inconveniente, dice Velandia, es que se necesitan más enlista-

mientos de empresas, porque la petrolera ocupa buena parte de los índi-
ces y eso hace que representen más lo que ocurre con la empresa que con
el mercado en general.

Ecopetrol iría por $166 billones a la BVC en 2011

El mercado de renta variable en Colombia tiene dos etapas: antes y des-

Pie de imagen o gráfico. pués de Ecopetrol. La llegada de la petrolera a la Bolsa de Valores marcó
un hito y ha generado que otros nuevos inversionistas hagan parte de la
p l a z a b u r s á t i l l o c a l .

Ahora, la primera compañía del país quiere volver a sacudir el mercado

con una nueva emisión de acciones, la cual, según su presidente, Javier
Gutiérrez, se llevará a cabo en 2011. Aunque el directivo no precisó si esta
emisión de títulos se hará en el primero o en el segundo trimestre, señaló
que la junta de la compañía analiza el monto total de acciones que se
p on drán a disp osición d el mercad o.

Ante este panorama, desde ya los inversionistas han empezado a prepa-

rarse para la operación en la que la petrolera podría someter a proceso de
capitalización el 9,9% de sus acciones. Tomando el actual flotante de ac-
ciones y la capitalización del mercado de la firma, dicha colocación podría
a s c e n d e r a $ 1 6 6 b i l l o n e s .

Ecopetrol recibió autorización para democratizar hasta el 20 % de sus ac-

ciones. En noviembre de 2007 la firma hizo la primera colocación de títu-
los, operación que superó los $5,7 billones.

Desde que llegó a la bolsa, la acción de Ecopetrol no solo se ha destacado

por mandar en los índices del mercado, sino que suma una valorización de
más de 200% respecto a su precio de colocación de $1.400. Actualmente
el precio del título supera los $4.200 y aunque parte del mercado conside-
ra que se encuentra sobrevalorado, los planes de inversión siguen gene-
rando confianza.
BIBLIOGRAFIA

EL HERALDO.COM.CO

EL TIEMPO.COM.CO

LA REPUBLICA.COM.CO

PORTAFOLIO.COM.CO