1.

Amortización
1.1 Amortización de Deuda

Amortizar significa “dar muerte”, en nuestro caso darle muerte a una deuda. Esta pago de deuda no
se hace con un solo pago sino que se realiza a través de varios pagos periódicos, es decir a través de
Anualidades.

En la amortización de una deuda, cada pago o Anualidad Ordinaria que se entrega al acreedor sirve
para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda. En el estudio de la Amortización se
presentan tres problemas básicos que son: hallar el importe de los pagos periódicos o sea la
Anualidad Ordinaria, hallar el Interés que se está pagando y hallar el aporte a la deuda.

La Anualidad Ordinaria para una Amortización de deuda se calcula con la siguiente fórmula:

𝐶
A=
𝑖 −𝑛𝑝
1 − (1 + 𝑝)
[ 𝑖 ]
𝑝

1.1.1 Intereses Sobre Saldos

Cuando ya contamos con el valor de la Anualidad Ordinaria que de aquí en adelante llamaremos
simplemente Anualidad, debemos de calcular cuánto dinero de la Anualidad cancelará los Intereses
Sobre Saldos, para ello se toma la Tasa Efectiva a la cual está sujeta la deuda y se aplica sobre el
saldo que se tenga en ese momento, eso nos da los Intereses Sobre Saldos.

Para el siguiente período se toma el nuevo saldo, pues este ha disminuido no solo por el descuento
del Interés recién calculado sino que también se le resto el Aporte a Capital que veremos en la
próxima sección, a este nuevo saldo se le vuelve a aplicar la Tasa Efectiva de la deuda y nos da los
Intereses Sobre Saldos para ese período y así seguimos hasta que el saldo llega a cero.

Es importante notar que los Intereses Sobre Saldos disminuyen a lo largo de la Amortización de
Deuda.

1.1.2 Aportes a Capital

El Aporte a Capital es simplemente restarle a la Anualidad el valor de los Intereses Sobre Saldos de
cada período, este valor de dinero es lo que se está aportando a Capital en el período de donde se
tomó los Intereses Sobre Saldos.

Es importante notar que los Aportes a Capital aumentan a lo largo de la Amortización de Deuda.

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 1.1.3 Tabla de Amortización de Deuda

A continuación veremos un ejemplo de desarrollo de la Tabla de Amortización de Deuda:

EJEMPLO No. 1:

Se adquirió una deuda de Q500,000 a una Tasa Efectiva del 8% la cual se amortizará en cinco años.
Desarrolle la Tabla de Amortización de Deuda.

Primero calculamos la Anualidad Ordinaria con la fórmula proveída y tomando en cuenta que por
ser Tasa Efectiva el valor de p = 1.

Datos: C = Q500,000.00
i = 8% efectivo
i = 0.08 efectivo
p=1
n=5
𝐶
A=
𝑖 −𝑛𝑝
1 − (1 + 𝑝)
[ 𝑖 ]
𝑝

500,000
A=
0.08 −5∗1
1 − (1 + 1 )
[ 0.08 ]
1

𝐴 = 𝑄125,228.23

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Ahora desarrollamos la tabla:

Como se puede ver la segunda columna contiene la Anualidad anteriormente calculada.

Los Intereses Sobre Saldo del año 1 se calculan así: Q500,000 X 0.08 = Q40,000.00

El Aporte a Capital del año 1 se calcula así: Q125,228.23 – Q40,000.00 = Q85,228.23

El saldo de la Deuda para el año 1 se calcula así: Q500,000.00 – Q125,228.23 = Q414,771.77

Ahora repetimos el proceso para el año 2 calculando los Intereses Sobre Saldo sobre los
Q414,771.77 y así sucesivamente hasta llegar a cero. (Muchas veces faltan o sobran centavos lo cual
en este curso aceptaremos).

1.2 Fondo de Amortización

Un Fondo de Amortización es una cantidad que se va acumulando mediante pagos periódicos que
devengan cierto interés, de modo que en un número determinado de períodos se obtenga un monto
prefijado. Ejemplos de fondos de amortización son: Fondos de Pensión, reservas para reemplazar
activos, etc.

Aquí lejos de darle muerte a una deuda estamos generando ahorro el cual a su vez genera ganancia
de capital con el paso del tiempo. La cantidad de dinero que se va depositando es la misma y en la
misma frecuencia de tiempo, por lo tanto también es una Anualidad Ordinaria.

La Anualidad Ordinaria para un Fondo de Amortización se calcula con la siguiente fórmula:

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 𝑀
A=
𝑖 𝑛𝑝
(1 + 𝑝) − 1
[ 𝑖 ]
𝑝

1.2.1 Intereses Sobre el Fondo

Los Interese Sobre el Fondo se calculan con la Tasa Efectiva bajo la cual se estará trabajando el fondo
aplicada sobre la cantidad de dinero que tenga el fondo en cada período. El total de dinero en el
fondo no solo aumenta con los Intereses que genera sino que también con el aporte de la Anualidad.

Es importante notar que los Intereses Sobre el Fondo aumentan a lo largo de la vida del Fondo de
Amortización.

1.2.2 Total Agregado al Fondo

El Total Agregado al Fondo de cada período simplemente es la suma de la Anualidad depositada más
los Intereses Sobre el Fondo generados en ese período, este resultado a su vez se le suma a la
cantidad de dinero que trae el fondo, generando así un nuevo total en el fondo.

Es importante notar que el Total Agregado a Fondo también aumenta a lo largo de la vida del Fondo
de Amortización.

1.2.3 Tabla de Fondo de Amortización

A continuación veremos un ejemplo de desarrollo de la Tabla de Fondo de Amortización:

EJEMPLO No. 2:

Una empresa adquiere una máquina a un costo de Q300,000.00 a ser cancelados dentro de 4 años.
La Junta Directiva de la empresa decide que se hagan reservas anuales iguales, con el objeto de
cancelar la deuda en la fecha de su vencimiento. Si el dinero puede invertirse a un 9% efectivo, hallar
la cantidad que es necesario acumular cada año y hacer un cuadro que muestre el crecimiento del
fondo

Primero calculamos la Anualidad Ordinaria con la fórmula proveída y tomando en cuenta que por
ser Tasa Efectiva el valor de p = 1.

Datos: M = Q300,000.00
i = 9% efectivo
i = 0.09 efectivo
p=1

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 n=4
𝑀
A=
𝑖 𝑛𝑝
(1 + ) − 1
𝑝
[ 𝑖 ]
𝑝

300,00
A=
0.09 4∗1
(1 + 1 ) − 1
[ 0.09 ]
1

𝐴 = 𝑄65,600.60

Ahora desarrollamos la tabla:

Como se puede ver la segunda columna contiene la Anualidad anteriormente calculada.

Los Intereses Sobre el Fondo para el año 1 son cero pues la anualidad se depositó hasta el fin del
año por lo tanto no genera intereses, ahora bien para el año 2 los Q65,600.60 que ya llevan un año
en el fondo generaron al 9% efectivo, Q5,904.05. Para el fin del año 3 el fondo ya lleva Q137,105.25
los cuales generan Q12,339.47 de Interés Sobre el Fondo y así sucesivamente.

El Total Agregado al Fondo para el año 2 se calcula así: Q65,600.60 + Q5,904.05 = Q137,105.25 que
es el nuevo fondo de ese año.

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Entonces el Total en el Fondo de cada año se obtiene de sumarle el Total Agregado al Fondo de cada
año.

Ahora repetimos el proceso hasta pasados el tiempo de vida del fondo que en este caso son cuatro
años. (Muchas veces faltan o sobran centavos lo cual en este curso aceptaremos).

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