Anda di halaman 1dari 3

Nama : Enrico Fernanda Saputra G

NIM : 55118320025
Mata Kuliah : Portofolio dan Investasi

TUGAS
1. Jelaskan dua faktor yang mempengaruhi besarnya perubahan harga obligasi bila terjadi
perubahan tingkat suku bunga. Manfaat apa yang bisa diperoleh investor dari informasi
tersebut?
Jawab: Besarnya suku bunga menjadi acuan bagi pembeli efek bersifat utang sebagai
perbandingan dasar tingkat pengembalian yang diharapkan. Tingkat suku bunga pasar
dalam hal ini dapat berupa BI rate. Ketika suku bunga pasar berubah, maka akan
mempengaruhi harga efek bersifat utang. Pada saat tingkat suku bunga pasar mengalami
kenaikan, sementara besarnya tingkat pengembalian atas efek bersifat utang adalah tetap,
maka return riil dari investor dianggap menjadi relatif lebih kecil. Hal ini akan
menyebabkan terjadi aksi jual efek bersifat utang, sehingga harga efek tersebut menjadi
turun. Begitu pula sebaliknya.

2. Jelaskan dan gambarkan hubungan antara harga obligasi dengan tingkat bunga.
Jawab: Tingkat bunga ini merupakan interst rate or return (IRR) yang diproleh oleh
pemodal dengan memiliki obligasi sampai dengan jatuh tempo.Dalam investment
community tingkat bunga inilah yang sering disebut.Hubungan antara harga obligasi dan
yield-nya akan terlihat seperti pada tabel berikut ini
Tabel hubungan harga dan yield obligasi, untuk obligasi
dengan umur 20 tahun dan kupon sebesar 16%

Yield ( % ) Harga obligasi (Rp )


8 1.791,44
10 1.514.72
16 1.0000
18 892.56
20 804.32
24 670.52
Harga (Rp)
2000

1791,44

1500

1000

500
670,52

0
0 4 8 12 16 20 24
` Yield %

3. Jelaskan tentang durasi dan apa perbedaannya dengan waktu maturitas.


Jawab: Durasi adalah rata rata periode tertimbang arus kas yang diterima investor atas
investasi pada Obligasi atau singkatnya jangka waktu kembali invesasi (payback period)
dan dihitung dengan durasi Macaulay. Sedangkan waktu maturitas adalah jangka waktu
obligasi saja.

4. Sebutkan faktor-faktor yang mempengaruhi durasi.


Jawab:
- Pengaruh terbukti secara empiris terdapat dari harga pasar obligasi terhadap durasi
obligasi. Perubahan harga pasar obligasi, jika variabel-varabel lain tetap tidak berubah,
akan mengakibatkan durasi obligasi mengalami perubahan.
- Pengaruh terbukti secara empiris terdapat dari nilai nominal obligasi terhadap durasi
obligasi. Perubahan nilai nominal obligasi, jika variabel-varabel lain tetap tidak
berubah, akan mengakibatkan durasi obligasi mengalami perubahan.
- Pengaruh terbukti secara empiris terdapat dari jumlah tahun jatuh tempo terhadap
durasi obligasi. Perubahan jumlah tahun jatuh tempo, jika variabel-varabel lain tetap
tidak berubah, akan mengakibatkan durasi obligasi mengalami perubahan.
- Pengaruh terbukti secara empiris terdapat dari pembayaran kupon obligasi terhadap
durasi obligasi. Perubahan jumlah pembayaran kupon obligasi, jika variabel-varabel
lain tetap tidak berubah, akan mengakibatkan durasi obligasi mengalami perubahan.
- Pengaruh terbukti secara empiris terdapat dari frekuensi pembayaran kupon obligasi
teradap durasi obligasi. Perubahan frekuensi pembayaran kupon obligasi, jika variabel-
varabel lain tetap tidak berubah, akan mengakibatkan durasi obligasi mengalami
perubahan.
- Pengaruh terbukti secara empiris terdapat dari tingkat balas jasa yang disyaratkan
terhadap durasi obligasi. Perubahan tingkat balas jasa yang disyaratkan, jika variabel-
varabel lain tetap tidak berubah, akan mengakibatkan durasi obligasi mengalami
perubahan.

5. Sebutkan tiga manfaat dari durasi terhadap analisis dan manajemen investasi obligasi.
Jawab:
- Konsep durasi dapat menjelaskan mengenai perbedaan antara umur efektif berbagai
alternative pilihan obligasi.
- Konsep durasi dapat digunakan sebagai slah satu strategi pengelolaan investasi
terutama strategi imunisasi.
- Durasi dapat digunakan sebagai ukuran yang lebih kuat untuk mengukur sensitivitas
harga suatu obligasi terhadap pergerakan tingkat bunga,karena durasi sudah
mengkombinasikan kupon dan maturitas obligasi.

6. Seandainya seorang investor ingin memaksimumkan manfaat dari volatilitas harga


obligasi, apa yang akan dipertimbangkan investor dalam memilih obligasi dalam kaitannya
dengan tingkat kupon, maturitas dan durasi?