ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

ANÁLISIS INDICADORES DE LIQUIDEZ

TUTOR:

MARLENY TORRES ZAMUDIO

ESTUDIANTE:

LILIA AURORA SISA

Cód. 1052313409

GRUPO: 102022A_614

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

2019

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 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

ANÁLISIS INDICADORES FINANCIEROS

 Indicador financiero de endeudamiento:

El patrimonio del año 2 tuvo un aumento del 1.8% del año 1 al año 2, algo no muy significativo, pero teniendo
en cuenta que aumentó en un 12.1% sobre la participación del total en la fuente de financiamiento, se puede
deducir que las utilidades no aumentaron en el año 2, que pudo haber sido debido a falta de competitividad
de la empresa, aumento en la competencia, a falta de financiamiento en la producción operativa. En cuanto
a los pasivos financieros, se debe tener en cuenta que disminuyeron un 12%, es decir que pudo haber un
pago oportuno en las deudas con las entidades bancarias, se pagó a los accionistas sin tener que ampliar los
plazos.
Se pudieron sostener los pasivos financieros a largo plazo, la empresa optó por no incrementar su deuda con
los bancos sino que más bien tuvieron que utilizar el patrimonio para financiar en el año 2. En cuanto a los
pasivos a corto plazo, también hubo una disminución, que puede inferir en que la producción no tuvo un
crecimiento significativo, tan sólo del 6% según los ingresos operativos.
En cuanto al WACC, tuvo una reducción del 2%, y el EVA se incrementó tan sólo un 2.9%, es decir, que las
acciones de la compañía se pudieron ver reducidas y no hubieron en el año 2 acreedores interesados en
financiar a la empresa. La rentabilidad de la empresa fue muy baja.
Con la reducción de pasivos operativos, el capital de trabajo neto se redujo un 116%, sin embargo, el flujo de
caja bruto tuvo un incremento del 13%, debido a que la utilidad operativa después de impuestos tuvo margen
de ganancia. Para los socios, hubo una disminución en el flujo de caja libre, quiere decir que al aumentar la
participación del patrimonio en el financiamiento de los activos operacionales, hubo una disminución en los
pasivos operacionales, que para el año 2 estuvo afectando la rentabilidad de la empresa.
En conclusión, para el indicador de endeudamiento, se puede decir que la empresa pasa por algunos
inconvenientes en cuanto a su liquidez, que aunque pudieron cumplir los pagos a las entidades, debieron
pagar con parte del patrimonio de la empresa, decrementando el valor agregado a la empresa, con una posible
disminución en las acciones de la misma, y se debería solicitar un pasivo mayor el siguiente año, con unas
medidas que permitan el aumento de la productividad operativa.
 Indicador financiero de rentabilidad:
El ciclo de conversión en efectivo disminuyó considerablemente del año 1 al año 2, pasó de 374 días a 178
días, esto quiere decir que hubo más ciclos de rotación de las materias primas, y que tal vez pudo ser debido
a una disminución en las ventas, lo que se puede inferir por el aumento en las cuentas por cobrar, al ser un
10% mayor que el año 1, es decir que necesitaban mayor liquidez para evitar aumentar el riesgo en los
activos. En cuanto al inventario, se puede observar una reducción significativa, pasó de 844 millones a 300
millones, es decir que hubo déficit en producción, o que mantuvieron una rotación de almacenamiento menor,
que llevó a disminuir en su inventario. Esto se puede evidenciar en el capital de trabajo disponible, pues se
redujo un 32%, pasando de 1245 millones a 853 millones, reduciéndose además en el peso en cuanto a los
activos operacionales, y tiene que ver en que la empresa no realizó una gran inversión para mejorar su
actividad, puesto que los activos fijos se mantuvieron en los dos años evaluados.
Se debe observar que los pasivos operativos, también tuvieron una disminución significativa, ya que pasaron
de 594 millones a 306 millones, quiere decir que, aunque hubo un ratio circulante mayor, de 3.24 pasó a 4.14,
además que los AON fueron mayores un 15%, no se evidenció un incremento en los activos operacionales,
por una disminución en las ventas. La utilidad operativa después de impuestos, tuvo un aumento del 14%,
que permitió una rentabilidad en los de los activos operacionales netos del 12.5% para el año 2, lo que significó

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un aumento del 26.1% en cuanto al año 1, lo que permite establecer que, debido a una disminución en su
liquidez, por tener unos activos corrientes menores, la empresa debió utilizar parte del patrimonio para
solventar la crisis.
En conclusión, la empresa tuvo un déficit de rentabilidad, que aunque mantuvieron un leve incremento, no fue
considerable, disminuyendo sus activos operacionales, impidiendo solicitar a los acreedores más dinero para
aumentar su materia prima.
 Indicador financiero de liquidez:
El margen de contribución se mantuvo estable del año 1 al año 2, con leve aumento de 2 puntos porcentuales.
Esto permite que los puntos de equilibrio operacionales se mantengan, deduciendo que los gastos fijos, los
impuestos y las reservas se conservaron para ambos períodos. En cuanto al margen bruto, se puede ver un
aumento leve, esto debido a que los ingresos operacionales fueron incrementados en tan solo un 6%, con un
costo en ventas de 510 millones en el año 2 (aumento del 4%). La rentabilidad EBIDTA no tuvo un mayor
aumento, tanto que aumento tan sólo 2% (237 millones), hubo un pequeño incremento en los gastos
operacionales administrativos de 7 millones, pero se mantuvo estable; debido a la disminución en ventas, los
gastos de ventas se redujeron un 12%, pero mantuvieron estables los costos de ventas. Al no haberse
realizado una inversión, la depreciación se mantuvo con los activos fijos que tiene la empresa. Es decir que
el margen operacional se mantuvo estable, con un aumento del 1.8% con respecto al año 2.
En conclusión, la empresa tuvo una liquidez menor, que aunque mantuvieron los gastos operativos estables,
el margen de rentabilidad estuvo estancado. Esto puede acontecer en que la empresa en el año siguiente (3),
pueda tener problemas en cuanto a sus obligaciones a corto plazo, ya sea en inversión y tengan que aumentar
solicitar mayores créditos a las entidades financieras.
 Indicador financiero de actividad:
De acuerdo a los inventarios, se redujeron en el año 2 un 64%, ya que pasaron de tener en producción un
valor de 844 millones a 300 millones, es decir que en el año 2 los inventarios tuvieron tan solo una participación
del 35% en el capital de trabajo, igualmente se redujo la rotación de inventarios, de 629 días a 215 días,
disminuyendo un 66%. Sin embargo, las cuentas por cobrar se mantuvieron estables y no sufrieron cambios
en su rotación por días, pero debido a la reducción de ingresos operativos, cayeron un 1% del año con
respecto del año 2.
En conclusión, la empresa tuvo un año con problemas para recuperar la inversión realizada en sus activos,
con una severa disminución del inventario, esto debido a la reducción en la inversión al capital de trabajo y
que mantuvieron los activos fijos. Se puede notar que no aumentaron las ventas, ya que las cuentas por
cobrar se mantuvieron relativamente constantes. Se puede decir que la empresa no obtuvo la rentabilidad
esperada, y fue un año de pérdidas.
 Flujo de caja:
De acuerdo a los inventarios, se redujeron en el año 2 un 64%, ya que pasaron de tener en producción un
valor de 844 millones a 300 millones, es decir que en el año 2 los inventarios tuvieron tan solo una participación
del 35% en el capital de trabajo, igualmente se redujo la rotación de inventarios, de 629 días a 215 días,
disminuyendo un 66%. Sin embargo, las cuentas por cobrar se mantuvieron estables y no sufrieron cambios
en su rotación por días, pero debido a la reducción de ingresos operativos, cayeron un 1% del año con
respecto del año 2.