ACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVA

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ACTIVIDAD N° 06: ACTIVIDADES DE TAREA COLABORATIVA I UNIDAD

CURSO:

FINANZAS INTERNACIONALES

TEMA:

SINTESIS DE LA PRIMERA UNIDAD

ESTUDIANTE:

MUÑOZ ALVARADO JEFRI

CICLO:

VI- A

DOCENTE:

JULIO LEZAMA

CHIMBOTE PERU 2019

ASPECTOS GENERALES DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES

Definición de Finanzas Internacionales.

Las Finanzas Internacionales son un área de conocimiento que combina los elementos de
finanzas corporativas y economía internacional, Las finanzas son el estudio de los flujos
de efectivo a través de las fronteras nacionales. La administración financiera internacional
es el proceso de la toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en
el contexto de las empresas multinacionales.

Campo de las Finanzas Internacionales. Desde la perspectiva de un economista las

finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economía internacional.
El punto central del análisis es la balanza de pagos y los procesos de ajuste a los
desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.

Importancia de las Finanzas Internacionales La importancia de las finanzas

internacionales radica que ayudan de dos maneras muy importantes. Primero, a decidir la
manera en que los eventos internacionales afectan a una empresa y cuáles son los pasos
que pueden tomarse para explotar el desarrollo positivo para aislar a la empresa de los
dañinos, Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran las variaciones de
los tipos de cambio. Así como en las tasas de interés. En las tasas de inflación y en los
valores de los activos.

De la combinación y aprovechamiento que se haga de estas cuatro fuerzas, dependerá el

éxito del proceso. El conocimiento de las finanzas internacionales permite al ejecutivo
financiero entender la forma en que los acontecimientos internacionales pueden afectar
sus empresas y que medida deben tomarse para evitar los peligros y aprovechar las
oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno internacional

La formación internacional permite a los ejecutivos y empresarios anticipar los eventos y

tomar decisiones pertinentes antes de que sea tarde. Debido a que el entorno financiero
es creciente integrado interdependiente, los acontecimientos en países distantes pueden
tener un efecto inmediato sobre el desempeño de la empresa.
LA GLOBALIZACIÓN Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES

Concepto y caracterización de la Globalización Olvídese del dicho popular “cuando

Estado Unidos estornudaba América Latina se resfría” Con el fenómeno de la
Globalización, hoy puede estornudar Tailandia, China o el Oriente Medio y
Latinoamérica por ser agripa igual. Basta pensar en los efectos, por ejemplo, del alza del
precio del petróleo. Y es que, aunque la globalización ha traído mayor acceso a la
información y al intercambio cultural, diversificación de mercados y ofertas de bienes de
consumo, también ha provocado desigualdad social y precariedad laboral en esta parte
del mundo, según expertos latinoamericanos.

Que es la globalización

La globalización es un concepto inventado por estadounidenses para impregnar de

respetabilidad sus entradas a otros países y facilitar los movimientos internacionales de
capital que siempre causa muchos problemas. En el mismo sentido, Bourdien (1998) dice
que la globalización constituye un “discurso poderoso”, una idea fuerte que se ha
convertido en el arma principal central del estado de bienestar.

Cuáles son los efectos concretos de la globalización

Los efectos concretos de la globalización lo podemos visualizar en los siguientes datos

presentados por Kozikowski ( 2000): En todo el periodo de la postguerra, el comercio
mundial de bienes crecía casi dos veces que el FBI Mundial. En consecuencia, la
participación del comercio internacional en la producción mundial se elevó de 7% en
1950 a 20% en 1996. Solo en 1995 las exportaciones mundiales de mercancías crecieran
16%, rebosando el volumen de 6 billones de dólares. En ese mismo año las exportaciones
de equipo de oficina y de telecomunicaciones crecieron 25%. La mayor parte de las
exportaciones mundiales corresponde a los principales países industrializados. Estados
Unidos, Alemania, Japón, Francia e Inglaterra.

Qué significa la Globalización

‘La globalización significa que los distintos insumos de la producción de un objetivo o

un bien de mercado – materias primas, trabajo, capitales o inversiones – provienen de
distintos puntos del planeta, y no únicamente de un país o región en particular’’, explico
a tiempos del mundo el politólogo Jaime Ordoñez, director de la fundación Centro de
estudios para el Futuro de Costa Rica, quien es experto en el tema.
La Globalización Financiera La esfera financiera se ha convertido en el fenómeno más
significativo del proceso de globalización económica, a medida que se han ido eliminando
las barreras existentes para los movimientos de capital y que éstos se han articulado a
través de una creciente titulación. Así se ha pasado de una economía basada en mercados
financieros, propia de la mitad de los años 80, a una economía claramente especulativa,
basada en las previsiones sobre el precio de los activos en que se sitúa el riesgo y en la
influencia creciente de las operaciones financieras realizadas con instrumentos derivados

El RIESGO EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES

Qué es el riesgo

Existe una variedad de definiciones al respecto, siendo la más general la que lo asocia a
la incertidumbre que se tiene hoy de aquello que pueda suceder en el futuro. El riesgo
mide la probabilidad de que el evento esperado sea adverso, situación que obliga a estar
siempre a la defensiva y anticipándose más a resultados adversos que a resultados
positivos; su presencia es inevitable en los negocios y más aún en las finanzas,
exponiendo a las empresas a ser afectadas por el éxito o fracaso de su manejo.

Riesgo Comercial

Se da en el ambiente de negocios en el que opera una compañía y se refiere a una

disminución de la actividad económica, o a un deterioro en las condiciones de los
negocios. Esta categoría corresponde al riesgo que surge por alguna transacción o
actividad comercial entre no residentes (de intercambio de bienes y servicios, emisión de
deuda o inversión), o por operaciones pactadas fuera del país deudor. El riesgo comercial
está asociado a los desarrollos adversos del sector privado que pueda elevar la exposición
o la probabilidad de una pérdida.

Riesgo Financiero

Es la posibilidad de que cambios adversos en las condiciones financieras del futuro que
puedan afectar los ingresos o los costos. Evalúa el riesgo al que están expuestos los
agentes internacionales por pérdidas potenciales ante controles de cambios,
expropiaciones y atrasos de deudas o por problemas operativos en el procedimiento de
pagos por el sistema financiero local.

Riesgo país
Es el riesgo que un negocio pueda experimentar altos costos o bajas utilidades por sus
operaciones dentro de un país, debido a cambios futuros en el ambiente político,
económico o regulatorio del mismo. El riesgo puede ser más alto en unos países que en
otros; por ejemplo, podemos comparar el caso de Alemania respecto a Sudáfrica, o el
caso de otorgar un crédito a un cliente de un país que atraviesa por problemas de balanza
de pagos; o que un gobierno ingrese al poder evaluando la posibilidad de imponer
restricciones a las transacciones en moneda extranjera en respuesta a las deterioradas
condiciones económicas. Por lo tanto, una combinación de cambios económicos, políticos
y regulatorios puede tener consecuencias financieras adversas para una compañía que
otorga un crédito, eventualmente, no tendrá la posibilidad de recibir el pago de su cliente,
a pesar de que esté en condiciones de pagar la deuda.

Riesgo económico

Se presenta ante la posibilidad de incumplimiento por debilitamiento de la economía en

un país, tanto en el frente externo como interno. El deterioro de las condiciones
económicas de un país a raíz de una alta inflación, recesión y problemas de balanza de
pagos, por ejemplo, pueden afectar tanto los costos como las utilidades de las compañías
que allí operen.

Riesgo de tasas de interés

El riesgo de tasas de interés afecta a las empresas que toman fuertes préstamos o prestan
o depositan grandes montos, exponiéndolas a altos costos de interés o bajos ingresos por
interés. Dicho riesgo se presenta también por prestar (o invertir) en diferentes monedas.
Las tasas de interés en los mercados varían entre monedas; se puede prestar en una
moneda y luego ver en retrospectiva que hubiera sido más barato haberlo hecho en otra.
Esta ‘exposición a la denominación de moneda’ combina el riesgo de tipo de cambio.

Riesgo de tipo de cambio

Cuando una empresa posee activos o pasivos en moneda extranjera o establece contratos
donde recibirá o pagara montos también en moneda extranjera, enfrenta el riesgo de la
volatilidad de los tipos de cambio.

Las empresas que reciben ingresos en moneda extranjera tienden a cambiarla a moneda
local. Por ejemplo, una compañía francesa que recibe US$50,000 por vender cierto equipo
a arabia saudita, deseara convertir los dólares a francos franceses. Las empresas que
deben efectuar pagos en moneda extranjera deben convertir suficiente cantidad de
moneda local en moneda extranjera para poder hacerlos.

MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL

Definición Un Mercado Financiero es el lugar o mecanismo, físico o no, en el que se

realizan transacciones con toda clase de activos financieros y que tiene como objetivo
principal poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los precios
justos de los diferentes activos financieros, los cuales vendrán marcados por las
fluctuaciones de la oferta y demanda de dichos activos financieros.

Un Mercado financiero internacional, por tanto, es el mercado al que acuden agentes de

distintos países a realizar sus operaciones de inversión, financiación o compraventa de
activos financieros. El sistema monetario internacional es el marco general que define las
condiciones en las que se producen los flujos financieros entre los agentes económicos
situados en distintas naciones, siendo tres los niveles que configuran dicha estructura

 La relación existente entre las monedas nacionales, es decir, el régimen de tipo de

cambio existente entre ellas.

 Las instituciones, públicas y privadas, que van a participar y regular el intercambio de

monedas.

 Las transacciones financieras internacionales, que van a determinar hasta qué punto los
dos niveles anteriores influyen en la actividad económica de las naciones.

Evolución de los mercados financieros internacionales

Desde el punto de vista de qué agentes gestionan los flujos financieros institucionales, el
principal cambio experimentado, especialmente a partir de los años noventa ha sido la
aparición de los inversores institucionales, que comparten protagonismo con los grandes
bancos internacionales.

Dicho agente se dedica a acumular el ahorro de sus impositores y tratan de rentabilizar

los fondos acumulados a través de la inversión en activos financieros. Más adelante,
aparecerán las agencias de calificación, que son compañías privadas que evalúan las
emisiones de deuda de empresas y países, asignando notas que tienen en cuenta el riesgo
de cada emisión, facilitando de esta forma la toma de decisiones del inversor sin necesidad
de recurrir a la intermediación bancaria.

Crisis financiera

El concepto de crisis financiera, en el contexto de las que se originan en mercados

financieros internacionales o como consecuencia de problemas económicos internos que
acaban por repercutir en la moneda nacional, engloba tres tipos de crisis: cambiaria,
bancaria y de deuda. Dichas crisis pueden producirse de forma conjunta o aislada. Cuando
coinciden dos o las tres de forma simultánea, los costes económicos en términos del PIB
pueden ser muy cuantiosos.

 Crisis cambiaria: Es una crisis en la que la moneda nacional se ve sometida a fuertes

presiones vendedoras en el mercado, obligando a cambiar las políticas económicas del
Gobierno. Si ese cambio no se produce o resulta insuficiente, la crisis cambiaria se
materializa en la pérdida abrupta de valor de la moneda.

 Crisis bancaria: Se desencadena cuando una parte importante del sistema financiero
nacional se vuelve insolvente. Muchas veces, tanto la crisis cambiaria como la bancaria
se dan de forma simultánea, siendo el detonante de la crisis bancaria una cambiaria.

MERCADO INTERNACIONAL DE VALORES

Mercado financiero global (mercado internacional de capitales)

Es aquél en el que la interacción de los principales centros financieros internacionales,

posibilita la negociación continua de valores las 24 horas del día, y en el que intervienen
intermediarios, instrumentos y emisoras globales, utilizando redes de información
internacionales. En el mercado financiero global se pueden diferenciar los mercados
principales, compuestos por los mercados de dinero y de capitales; los mercados
auxiliares como los mercados de divisas y de metales preciosos; y los derivados, que
involucran a los mercados de opciones, futuros y otros instrumentos de cobertura. En el
mercado financiero global, se operan virtualmente todo tipo de funciones a nivel nacional
e internacional y se caracteriza por su elevado grado de liquidez y por la ausencia de
trabas para el libre flujo de capitales.
Bolsas internacionales.

El mercado de la bolsa

El Mercado de Valores o Bolsa es uno de los mercados de compra y venta de capitales

más importantes del mundo. En él, las empresas de primera línea cotizan sus valores de
forma permanente, 5 días a la semana. Sin embargo, existen mercados que poseen más
liquidez u operan con mayor cantidad de capital o empresas que otros. Estos mercados
se nuclean en países tales como EEUU, Japón o Londres, y se convierten en referentes
sobre la salud de la economía mundial. Los mercados y valores presentan a los usuarios
una gran posibilidad de aumentar sus rentabilidades en la medida que se realice una
investigación fehaciente y una inversión medida sobre diferentes activos.

Características

Entre las características comunes de las obligaciones internacionales simples y de los

eurobonos, destacamos:

•Son títulos negociables, cotizables en algunas bolsas de valores. •La emisión se

canaliza a través de un sindicato bancario.

•El emisor debe ser una entidad respaldada por su Gobierno o por un grupo de
instituciones de reconocida solvencia.

•La emisión deberá ser pública.

•El valor nominal de cada eurobono suele ser de 1.000 USD.

•Los tipos de interés pueden ser fijos o variables (Floating Rate Notes, FRN).

•El vencimiento de los bonos más común suele ser de doce años.

•Las obligaciones pueden ser convertibles en acciones u otro tipo de títulos de la

empresa emisora, a opción del inversor. Emisión de obligaciones internacionales con
warrants.

•Euroclear en Bruselas o Cedel en Luxemburgo. Sistemas de depósito y liquidación

informatizados.
Mercado primario y secundario.

Emisión y colocación de bonos internacionales con carácter previo al lanzamiento de

una emisión, se comienza por formar el sindicato responsable de la misma de forma que
una misma entidad puede actuar asumiendo varias de estas figuras:

•La entidad jefe de fila o banco director (leadmanager o bookrunner ).

•Las entidades codirectoras ( co-managers o co-leads).

•Las entidades aseguradoras (underwriters).

• Las entidades miembros del grupo de venta.

•El comisario de los inversores (trustee).

•La entidad gestora de pagos de la emisión.

MERCADO DE FUTUROS

Los futuros son posteriores en su origen a los forwards y surgen de la necesidad de crear
contratos que fueran más estandarizados, de forma tal que no fuera necesaria la existencia
de una contraparte con idénticas necesidades en cuanto a monto, plazo, precio, etc. Los
primeros en aparecer fueron los futuros sobre productos agrícolas, posteriormente lo
hacen los futuros sobre minerales y productos energéticos; los tres corresponden a los
futuros sobre commodities. En la década de los setenta surgen los futuros sobre divisas,
luego de la crisis de Bretton Woods, que da lugar al uso de tipos de cambio variable.

Por último, a fines de los 70 y comienzos de los 80 emergen los futuros financieros, sobre
tasas de interés e índices bursátiles, así como sobre acciones de empresas como respuesta
al desarrollo de los mercados financieros y a los riesgos de volatilidad en el tipo de cambio
y en las tasas de interés, entre otros. Las dos Bolsas más importantes de Estados Unidos
de nivel internacional son la Chicago Board of Trade (CBOT) y la International Monetary
Market. La primera fundada en 1848 e inicialmente destinada a servir de puente a
agricultores y comerciantes. Hoy cuenta con una oferta que incluye contratos de futuros
para muchos activos subyacentes entre los cuales se destacan: avena, soya, harina de soya,
aceite de soya, trigo, plata, bonos del tesoro, letras del tesoro y de índices bursátiles.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Cherres, J. (2016). Finanzas internacionales. Recuperado de:

https://campus.uladech.edu.pe/pluginfile.php/3735550/mod_resource/content/3/texto-
%202016-1-Finanzas%20internacionales-%20uladech.pdf