UNIVERSIDAD NACIONALDE SAN AGUSTIN

FACULTAD DE INGENEIRIA DE PROCESOS

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA QUIMICA

TEMA:

Capítulo 26 – El ahorro, la inversión y el sistema financiero

SEMESTRE:
Cuarto
INTEGRANTES:
BELTRAN HUAYTA, Rosmery

BUSTINZA RIQUELME, Fiorella

CHIRINOS YANA, Renzo

CHÁVEZ GUTIÉRREZ, Allison

PINO HUANCA, Sebastian

VALENCIA GIVERA,Gabriel

Arequipa – Perú
2019
 ÍNDICE

INTRODUCCION....................................................................................................................... 3

OBJETIVOS ................................................................................................................................ 3

GENERAL ................................................................................................................................ 3
ESPECIFICOS .......................................................................................................................... 3

JUSTIFICACION ....................................................................................................................... 3

CONVENIENCIA..................................................................................................................... 3
TEÓRICO ................................................................................................................................. 4
SOCIAL .................................................................................................................................... 4
MARCO TEÓRICO .................................................................................................................. 4
EL AHORRO, LA INVERSION Y EL SISTEMA FINANCIERO........................................... 4
SISTEMA FINANCIERO: ..................................................................................................... 4
MERCADOS FINANCIEROS ............................................................................................... 5
A. Mercado de bonos:.................................................................................................................. 5
B. Mercado accionario: ............................................................................................................... 5
C. Mercado monetario: ................................................................................................................ 5
D. Mercado de capitales: ............................................................................................................. 5
E. Mercado de divisas ................................................................................................................. 6
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS .................................................................................... 6
A. Bancos: ................................................................................................................................... 6
B. Fondos de inversión ................................................................................................................ 6
EL AHORRO Y LA INVERSION EN LAS CUENTAS NACIONALES .................................. 6
Economía con sector exterior .......................................................................................................... 7
MERCADO DE FONDOS PRESTABLES: ........................................................................... 7
Funcionamiento del mercado de fondos prestables ......................................................................... 8
Mercado de Fondos Prestables ........................................................................................................ 9

CASO PERUANO ..................................................................................................................... 10

CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 13

BIBLIOGRAFÍA ....................................................................................................................... 13
 El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

INTRODUCCION
El sistema financiero es un factor fundamental en la economía actual, ya que es una de las
herramientas que ayuda a mantener el equilibrio en el mercado e incrementar los ingresos de un país.
Comprender su funcionamiento es de suma importancia, pues es donde interactúan ahorradores y
prestatarios.
Desde la creación del sistema financiero han surgido distintas entidades las cuales fomentan el ahorro
y el préstamo. De tal manera que las personas y las empresas pueden crecer económicamente, debido a
que otros invierten en ellos. Es decir, los ahorradores prestan los fondos necesarios a cambio de un
interés, el cual a largo plazo acrecentara el monto inicial. Es por ello que en la actualidad los incentivos
para el ahorro y la inversión son cruciales para el desarrollo de un País.
Este proceso se da a través de intermediarios financieros como son los bancos, fondos de inversión;
o de fondos directos, mercado de bonos y acciones. Para analizar este tema es necesario comprender
conceptos básicos como las definiciones de ahorro, inversión, la ley de la oferta y la demanda, el
mercado de fondos prestables.
El siguiente trabajo académico se hizo con el interés de dar a conocer el funcionamiento de este
sistema a través de una recopilación y síntesis de datos de diversas fuentes científicas. Analizando la
información obtenida desde un punto de vista macroeconómico. Es decir, como el sistema financiero y
los sujetos que actúan dentro de este, interviniendo en el crecimiento del PBI.
OBJETIVOS
GENERAL
 Analizar y comprender el funcionamiento del ahorro, la inversión y el sistema financiero
ESPECIFICOS
a) ¿Qué relación hay entre el sistema financiero y algunas variables macroeconómica clave
(ahorro e inversión)?
b) Caracterizar algunos instrumentos financieros de inversión y ahorro.
c) ¿Qué modelos representa la oferta y demanda de fondos en los mercados financieros?
d) Para el caso peruano se busca encontrar evidencia en la cual un mayor desarrollo del sistema
financiero aumenta el crecimiento económico y en qué medida es importante

JUSTIFICACION
CONVENIENCIA
Es importante el Acceso y Uso de Servicios Financieros porque contribuye al desarrollo
económico-social que apunta a mejorar condiciones de vida de la población, así como potenciar
la actividad de MIyPES. Incluir personas en el Sistema Financiero formal, abrir cuentas
incrementará la base de ahorros del Sistema Financiero Nacional que incrementa la proporción

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

de liquidez, que a su vez permite al Sector Financiero ofrecer más créditos a empresas e
individuos, aumentar la intermediación financiera impulsando la Economía Nacional. La
Inclusión Financiera soporta la profundización y la expansión del Sector Financiero al: Utilizar
nuevos canales, usar nuevas tecnologías, desarrollar nuevos productos y servicios, incluir
nuevos actores al sector financiero, además de ampliar los segmentos de población dentro del
sistema financiero formal.
TEÓRICO
Se estudia teorías relacionadas con el tema a investigar, los resultados del presente estudio
serán actuales además reforzarán la teoría existente sobre la influencia del Acceso y Uso de
Servicios Financieros en el Desarrollo de la Economía Financiera.
SOCIAL
El Acceso y Uso de Servicios Financieros es importante porque es una condición necesaria
para reducir la pobreza además ofrece a segmentos más excluidos de la población la posibilidad
de incrementar a menos estabilizar sus ingresos, su bienestar y su calidad de vida, además,
permite una mayor participación de diferentes segmentos de la Economía en el Sistema
Financiero formal.
MARCO TEÓRICO
EL AHORRO, LA INVERSION Y EL SISTEMA FINANCIERO
Para cualquier tipo de emprendimiento o seguir un negocio, se necesita de un capital para
producir y vender servicios tangibles o intangibles.
En la actualidad hay muchos instrumentos de crédito, ya sea por instituciones financieras
como algún amigo o familiar. Con alternativas de conseguir un préstamo o invertir, pagando o
recibiendo un beneficio a cambio.
SISTEMA FINANCIERO:
Permite que el dinero circule en la economía realizando diferentes tipos de transacciones con
el fin de invertir proyectos para así conseguir el desarrollo del país, dinamizando la economía.
Son aquellas instituciones que ayudan a empatar el ahorro de una persona con la inversión de
otra persona, con el fin de dar un crecimiento económico al país en un largo plazo.
- Los ahorradores son quienes gastan menos de lo que ganan y ofrecen su dinero al
sistema financiero para recuperarlo con intereses.
- Los prestatarios son quienes gastan más de lo que ganan y demandan dinero al sistema
financiero sabiendo que tienen que devolverlo con intereses.
En Perú existen entidades que regulan y crean marcos normativos de los demás agentes de
sistema con el fin de que los usuarios sientan seguridad.

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

MERCADOS FINANCIEROS
Son instituciones a través de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos directamente
a los prestatarios.
Los más importantes son el mercado de bonos y de acciones, pero también existen otros
mercados como el monetario, capitales o divisas.
A. Mercado de bonos:
Aquel de financiamiento de deuda, cuando este mercado es positivo os tenedores de
certificados de deuda reciben intereses sobre sus bonos, en cambio sí es negativo a los tenedores
se les paga lo que se adeuda. Cuenta con tres características:
 Termino de un bono, la tasa de interés de un bono depende en una parte de su
vencimiento, los bonos a largo plazo son más riesgosos que los de corto plazo porque los de
largo plazo pagan tasas de interés más alta que los de corto.
 Riesgo crediticio, los prestatarios pueden incumplir en préstamos declarándose en
quiebra.
 Situación impositiva, el tenedor del bono tiene que pagar una porción del interés en
impuesto sobre el ingreso.
B. Mercado accionario:
Una acción representa la propiedad de una empresa, por ende, un derecho sobre las utilidades
generadas por la misma. Este es un financiamiento de capital. Estas acciones se negocian en la
bolsa de valores organizadas, donde se cotizan las acciones a base de la oferta y demanda de
las acciones.
Cuando incrementa su demanda de acciones aumenta el precio de una acción en una subasta,
en cambio si el precio de la acción disminuye genera pérdidas. Estos precios de las acciones
reflejan la rentabilidad esperada.
C. Mercado monetario:
Aquellos en el cual maneja plazos menores a un año. Emitidos por diversos agentes: los
gobiernos, bancos centrales e intermediarios financieros. Dependiendo de las necesidades de
financiación. Los principales instrumentos financieros son títulos de deuda pública de corto
plazo; certificados de depósito y préstamos interbancarios; generando intermediación entre
productos de colocación y productos de captación.
D. Mercado de capitales:
El dinero está a disposición del inversionista generando rentabilidades, es una forma de
financiación a largo plazo para el gobierno y las empresas.

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

E. Mercado de divisas
Intercambio de monedas extranjeras, el precio está determinado por la oferta y demanda que
existe sobre ellas siendo esta los bancos multinacionales, instituciones financieras no bancarias
y bancos centrales.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Los intermediarios financieros son instituciones a través de las cuales los ahorradores pueden
facilitar fondos indirectamente a los prestatarios.
A. Bancos:
Los bancos ayudan a crear un medio de cambio. Un medio de cambio es un artículo que
puede utilizarse fácilmente para realizar transacciones (cheques, pagarés). Los bancos facilitan
las compras de bienes y servicios.
B. Fondos de inversión
Los fondos de inversión son instituciones que venden participaciones al público y utilizan
los ingresos para comprar una cartera de acciones y bonos. Los fondos de inversión permiten
que las personas que tienen poco dinero puedan diversificar su dinero y, por tanto, disminuir su
riesgo.
EL AHORRO Y LA INVERSION EN LAS CUENTAS NACIONALES
El ahorro que realiza un país es fundamental para poder financiar las nuevas inversiones que
quiera acometer, lo que redundará en un mayor crecimiento de su economía y, a largo plazo, en
un mayor nivel de vida.
La renta que genera un país se destina, una parte al consumo y otra parte al ahorro,
existiendo una relación directa entre dicho ahorro y la inversión.
En toda economía siempre se cumple: Ahorro = Inversión
Por tanto, para que un país invierta más, debe consumir menos y ahorrar una parte mayor de
su renta.
Vamos a tratar de explicar el porqué de esta igualdad (Ahorro = Inversión).
Para simplificar la explicación, supondremos que se trata de un país que no tiene comercio
exterior (no exporta ni importa), por lo que el PIB viene definido como:
Y=C+I+G
Donde: Y (PIB), C (Consumo), I (Inversión), G (Gasto Público).
Si despejamos la inversión, tenemos que:
I = Y - C - G (Ecuación 1ª)
Por otra parte, la renta generada se destinará, una parte al ahorro (S) y otra al
consumo (tanto al privado "C", como al público "G"):

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

Y=S+C+G
Si se despeja el ahorro (S) tenemos que:
S = Y - C - G (Ecuación 2ª)
Ahora, relacionando la Ecuación 1ª con la Ecuación 2ª tenemos que:
I=S
Economía con sector exterior
La relación que acabamos de explicar (S=I) también se cumple cuando
se considera el sector exterior. En este caso:
Y = C + I + G + NX
Donde (NX) es la posición neta de comercio exterior (exportaciones importaciones).
Si operamos con la ecuación tenemos:
Y - C - G = I + NX
Por otra parte, ya vimos antes que el ahorro se puede expresar:
S=Y-C-G
Luego, podemos concluir que:
S = I + NX
Por otra parte, la posición neta de comercio exterior (NX) es igual a la inversión exterior
neta (IEN).
Supongamos que España tienen un superávit comercial con Japón (NX > 0) (se trata de un
ejemplo, que nadie ponga el grito en el cielo).
Las empresas exportadoras españolas irán al Banco de España a cambiar los yenes recibidos
por pesetas, lo que producirá un aumento de sus depósitos en yenes. Por tanto, España
aumentará su posesión de activos japoneses (el yen es un activo japonés), o lo que es lo mismo,
incrementará su inversión exterior neta (en la misma cuantía que el superávit comercial).
Por tanto: S = I + IEN
Es decir, que el ahorro es igual a la inversión interior más la inversión exterior
MERCADO DE FONDOS PRESTABLES:
El mercado de fondos prestables es aquel en el que se negocian los fondos prestables y que,
por tanto, determina el tipo de interés de los fondos en función de la oferta y la demanda.
Vaya por delante que el mercado de fondos prestables es un mercado. Parece obvio, pero
este hecho facilita mucho su entendimiento y explicación. Los mercados, por norma general se
equilibran en función de la ley de la oferta y la demanda. Donde se comercia dinero. En
concreto, fondos prestables.

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

Los fondos prestables tal como los define la teoría económica, son aquellos fondos
disponibles para prestar en una economía. En una economía podemos diferenciar entre aquellos
a los que le «sobra» dinero (ahorradores) y aquellos a los que le hace falta dinero (inversores).
Técnicamente a los ahorradores (que les sobra dinero) se les denomina agentes
con superávit. Mientras, a los inversores (que les falta dinero) se les conoce como agentes
con déficit.
Funcionamiento del mercado de fondos prestables
Como todo mercado tiene un funcionamiento. Dicho sea de paso, el mercado de fondos
prestables es un mercado mucho más complejo. Claro que, para el aprendizaje básico no tendría
sentido complicar algo que por sí mismo no es fácil de entender. A continuación, se muestra un
gráfico que explica el funcionamiento de este mercado:

Podemos distinguir cuatro casos que modifican el mercado de fondos prestables:

 Oferta aumenta: Si la oferta aumenta, quiere decir que hay más dinero dispuesto a ser
prestado. Es decir, los ahorradores están dispuestos a prestar más cantidad. Cuando la oferta
aumenta, la línea azul se desplaza a la derecha. Esto provoca una disminución de los tipos de
interés.
 Oferta disminuye: Cuando la oferta disminuye, estamos diciendo que hay menos
dinero disponible para prestar. Los ahorradores están dispuesto a prestar menos cantidad. Si
disminuye la oferta, la línea azul se desplaza hacia la izquierda. Esto provoca un aumento de
los tipos de interés.
 Demanda aumenta: La demanda, representa a los inversores. Si la demanda aumenta,
hay más inversores en busca de más dinero. La línea naranja, que representa la demanda, se
desplaza hacia la derecha. Esto hace que suban los tipos de interés.

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

 Demanda disminuye: Al contrario, cuando la demanda disminuye, estamos hablando

de que hay menos personas que busquen dinero. Por tanto, la línea naranja se desplaza a la
izquierda y el tipo de interés disminuye.
Mercado de Fondos Prestables
Es necesario conocer cómo opera el mercado de los fondos prestables para ello es necesario
ver las fuentes de oferta y demanda. La oferta proviene de personas que tienen algún ingreso
extra para ahorrar o prestare, y la demanda proviene de empresas y hogares que desean pedir
prestado para realizar inversiones.
La tasa de interés es el precio de un préstamo. Representa la cantidad que los prestatarios
pagan por los préstamos y la cantidad que los prestadores reciben sobre su ahorro. Debido a
que una tasa de interés alta hace que el préstamo sea más costoso, la cantidad demandada de
fondos prestables disminuye a medida que aumenta la tasa de interés.
Aquí la tasa de interés de equilibrio es 5%, y hay una oferta y una demanda de 1200 millones
de dólares de fondos prestables.

Como resultado, la tasa de interés de equilibrio disminuiría y la tasa de interés más baja
estimularía la inversión. Aquí la tasa de interés de equilibrio disminuye de 5% a 4% y la
cantidad de equilibrio de fondos prestables ahorrados e invertidos aumenta de $1200 millones
a $1600 millones. Si la aprobación de un crédito fiscal a la inversión alentara a las empresas a
invertir más, la demanda de fondos prestables se incrementaría. Como resultado, la tasa de
interés de equilibrio aumentaría y ello estimularía el ahorro.
El efecto de un déficit presupuestal del gobierno; Cuando el gobierno gasta más de lo que
recibe en ingresos fiscales, el déficit presupuestal resultante reduce el ahorro nacional. La oferta
de fondos prestables disminuye y la tasa de interés de equilibrio aumenta. Por consiguiente,

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

cuando el gobierno pide prestado para financiar su déficit presupuestal, deja fuera a los hogares
y empresas que de otra manera hubieran pedido prestado para financiar una inversión.
Por consiguiente, la lección más básica acerca de los déficits presupuestales se obtiene
directamente de sus efectos sobre la oferta y la demanda de fondos prestables: cuando el
gobierno reduce el ahorro nacional debido a un déficit presupuestal, la tasa de interés aumenta
y la inversión disminuye. Debido a que la inversión es importante para el crecimiento
económico a largo plazo, los déficits presupuestales del gobierno reducen la tasa de crecimiento
de la economía.

CASO PERUANO
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
El sistema financiero peruano es aquel mercado donde participan dos agentes los cuales son
agentes superavitarios y agentes deficitarios. Los Agentes Superavitarios son aquellas personas
o instituciones que tienen un exceso de dinero. Los Agentes deficitarios son aquellas personas
o instituciones que demandan dinero. El sistema financiero peruano se encarga de canalizar los
fondos de agentes superavitarios a los fondeos de los agentes deficitarios logrando dinamizar
el mercado. Según el autor y economista Paúl Lira Briceño dividió al sistema financiero
peruano en dos mercados: En el mercado financiero y mercado de finanzas.
El mercado financiero cuenta con una serie de intermediarios los cuales pueden ser:
- Bancos, Cajas Municipales, Cajas rurales, Financieras, Cooperativas de ahorro y crédito.
- Administradoras de fondos de pensiones (AFP).
- Seguros.
Los cuales cumplen la función de canalizar los fondos de ambos agentes y al mismo tiempo
evitando el contacto directo. Por esta razón también es conocido con el nombre de mercado de
intermediación indirecta.

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

En el mercado de capitales no existen intermediarios y como consecuencia el contacto entre

agentes es directo. También es conocido con el nombre de mercado de intermediación directa.
Las entidades que pueden encontrarse son:
- Bolsa de valores de Lima.
- Sociedad de agentes de bolsa.
- Sociedades administradores de fondos mutuos.
La institución que supervisa y regula el mercado financiero es la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP. Para el caso del mercado de valores es la Superintendencia del Mercado de
Valores. El encargado de supervisar y regular todo el sistema financiero es Banco Central de
Reserva del Perú.
En el Mercado local operan aproximadamente 17 empresas bancarias, solo 4 de ellas tienen
una mayor participación en el sector. Las cuatro más importantes son Interbank, Banco de
Crédito, BBVA Continental y Scotiabank.
El Banco de Crédito del Perú: Llamado durante sus primeros 52 años Banco Italiano,
Inició sus actividades el 9 de abril de 1889. El 1 de febrero de 1942 se acordó sustituirla
antigua denominación social por la de Banco de Crédito del Perú El Banco de Crédito del Perú
es el principal activo del grupo financiero Credicorp, al que contribuye con el 79,70% de las
utilidades generadas durante el ejercicio 2014 por el mencionado holding.
BBVA Continental: BVA Continental se origina en 1951 como un banco privado, y se ha
mantenido como tal hasta el año 1970 cuando fue adquirido por el Estado peruano.
Posteriormente, en 1995 se llevó a cabo la privatización del banco bajo la modalidad de subasta,
en la que resultaron ganadores el Holding Continental S.A., propiedad del grupo español Banco
Bilbao Vizcaya (BBV) y Breca (en ese entonces Grupo Brescia), de origen peruano.
Scotiabank Perú: Grupo Scotiabank Perú es uno de los conglomerados financieros más
importantes del país, conformado por entidades vinculadas al negocio financiero y almercado
de capitales: CrediScotia Financiera, ScotiaFondos, ScotiaTitulizadora, ScotiaSABySCI.
Interbank: El banco es una empresa subsidiaria de Intercorp Financial ServicesInc., holding
constituido en Panamá en septiembre de 2006 con la finalidad de agrupar a las empresas
financieras peruanas que forman parte del Grupo Intercorp.

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

En los años del 210 al 2014 la captación del sector financiero por bancos fue mayor en el
caso de Bancos de Créditos del Perú

MERCADOS FINANCIEROS

Intermediación
Intermediación directa
indirecta
Mercado de valores
Mercado de capitales

Sistema bancario Sistema no bancario

Superintendencia de
mercado de valores

Banca múltiple
(BCP, Cooperativas de
Mibanco, etc) ahorro y crédito
Bancos Cajas municipales
Nacionales Cajas rurales
(Banco de la Emp de seguros
nación) AFP
Fondos de
inversión

Superintendencia de banca y seguros SBS

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El ahorro, la inversión y el sistema financiero.

CONCLUSIONES

 Se analizó y se comprendió que el sistema financiero es importante para el buen manejo

económico de un determinado país, con el fin de evitar crisis político- económicas.
 Son necesario los incentivos como también los son las entidades reguladoras del sistema
financiero, de tal forma que ambos coexistan con el objetivo de incrementar el PBI. Para el
desarrollo económico de un país.
 El Perú cuenta con muchas entidades del estado y privadas que funcionan como
instrumentos financieros de inversión y ahorro.
 La superintendencia de banca y seguros (SBS), Sistema de mercado de valores (SMV)
Y Banco Central de la reserva (BCRP), son entidades con la capacidad de regular el dinamismo
económico del Perú.

BIBLIOGRAFÍA
I. Case, K. (2011). Principios de microeconomía. Pearson Educación de México S.A. de
C.V.
II. Mankiw, N., Rabasto, E. and Moreno, G. (2012). Principios de economía, sexta edición.
6th ed. Madrid: Paraninfo, pp.555 - 573.
III. José Francisco López (2009), Mercado de fondos prestables. (2019) recuperado de:
(https://economipedia.com/definiciones/mercado-de-fondos-prestables.html
IV. Juan Carlos Florez C. (2016) Relacion entre el ahorro y la inversión . (2019) recuperado
de: (https://www.aulafacil.com/cursos/economia/macroeconomia/relacion-entre-el-ahorro-y-
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V. Edmundo, R. L., & Jesus del Brio. (2016). Evolución del Sistema financiero peruano y
su reputación bajo el índice Merco. Período: 2010-2014. El Sevier, 112.

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