PEREIRA
2019
COMPORTAMIENTO DEL MERCADO
INTERNACIONAL
Globalización de la economía
• La globalización de la economía es la integración de las economías nacionales con
la economía internacional a través de distintos mecanismos, entre los cuales
sobresalen los siguientes:
• El comercio de bienes y servicios
• Los movimientos de dinero entre países en busca de rentabilidad financiera o
para la creación de empresas en el sector productivo.
• Los flujos internacionales de trabajadores y de personas en general.
• Los flujos de tecnología.
Algunos de estos flujos han adoptado
denominaciones técnicas que ya son de
uso común. Así, por ejemplo, los
movimientos de dinero entre países con
el fin de lograr rentabilidad financiera a
través de la compra y venta de títulos
valores se denominan flujos de capital de
corto plazo, o inversión de portafolio, y
los movimientos de dinero entre países
que se hacen para crear o comprar
empresas en el sector productivo de un
país se denomina inversión extranjera
directa.
Un tratado de libre comercio (TLC) consiste en un
acuerdo comercial regional o bilateral para ampliar
el mercado de bienes y servicios entre los países
participantes de los diferentes continentes o
básicamente en todo el mundo. Consiste en la
eliminación o rebaja sustancial de los aranceles
para los bienes entre las partes, y acuerdos en
materia de servicios. Este acuerdo se rige por las
reglas de Organización Mundial del Comercio (OMC)
o por mutuo acuerdo entre los países.
Régimen cambiario
El régimen cambiario es el esquema bajo el cual se compra
y se vende una moneda extranjera a cambio de la moneda
nacional.
El régimen cambiario fija las condiciones bajo las cuales se
deben hacer las transacciones internacionales de un país,
como por ejemplo los pagos correspondientes a las
exportaciones y las importaciones, más importante aún, el
nivel de intervención del banco central en el mercado de
divisas.
Vemos dos tipos de régimen cambiario:
- Régimen cambiario mediante sistema de tasa de
cambio fijo
- Régimen cambiario mediante sistema de tasa de
cambio flexible.
TASAS DE CAMBIO
• La tasa de cambio mide la cantidad de pesos que se deben pagar por
una unidad de moneda extranjera. En nuestro caso se toma como
base el dólar porque es la divisa más utilizada en Colombia para las
transacciones con el exterior. Igual que el precio de cualquier
producto, la tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la
demanda. Cuando la oferta es mayor que la demanda, es decir, hay
abundancia de dólares en el mercado y pocos compradores, la tasa de
cambio baja; y cuando hay menos oferta que demanda (hay escasez
de dólares y muchos compradores), la tasa de cambio sube.
a) Régimen de tasa de cambio fija
En este régimen el Banco Central se compromete a que la tasa de
cambio se va a mantener en un valor predeterminado. Así, cuando se
presenta exceso de demanda de divisas, el Banco suministra al mercado
las divisas necesarias para mantener la tasa de cambio en su valor
prefijado. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta, el Banco
adquiere las divisas para evitar que la tasa de cambio disminuya.
Este riesgo puede ser comercial, por insolvencia del cliente, o estatal, cuando el
impago es causado por un riesgo del país del importador. En una compraventa
internacional o nacional, el agente vendedor que interviene en la operación se
enfrenta a un riesgo de impago. En las operaciones de comercio exterior, este
riesgo puede ser comercial, por insolvencia del cliente, o estatal, cuando el impago
es causado por un riesgo del país del importador.
Esta cuestión debe tenerse en cuenta si se opera con países en situación de
inestabilidad cuyos problemas políticos o jurídicos pudieran impedir la
transferencia de fondos.
c) Riesgos jurídicos y resolución de conflictos
Es fundamental cuidar la redacción del contrato y las condiciones generales del mismo,
incluyendo las disposiciones propias sobre legislación aplicable, tribunales competentes en
caso de conflicto o incumplimiento de alguna de las partes. Es aconsejable someterse a la
legislación española o al arbitraje de la Corte de la Cámara de Comercio Internacional (CCI).
Las distancias son un elemento a considerar en las compraventas internacionales. Las
mercancías están sujetas a largos viajes y trasbordos. En consecuencia, el envío de un país a
otro puede tener el riesgo de pérdida, avería o deterioro. Estas situaciones imprevistas
pueden enturbiar el clima de confianza entre las partes hasta el punto de derivar en un
pleito. Si, al redactar un contrato, el comprador y el vendedor se refieren específicamente a
uno de los incoterms (términos de comercio internacional que se incorporan como clausulas
en los contratos) de la CCI, pueden estar seguros de que quedan definidas sus respectivas
responsabilidades, eliminando cualquier posibilidad de malas interpretaciones y litigios.
Grafico comparativo donde se resumen las oportunidades y
las amenazas que ofrece el mundo globalizado.
OPORTUNIDADES AMENAZAS
• Causas de la inflación
• Debido a la demanda: cuando aumenta la demanda y el sector productivo no está preparado para hacer frente se produce una subida de precios.
• Debido a la oferta: se produce cuando se aumentan los costes de los productores y estos aumentan los precios para mantener sus beneficios.
• Debido a causas sociales o inflación estructural: tiene lugar cuando se prevén aumentos de precios en el futuro y los productores deciden anticiparse a ellos.
• Efectos de la inflación: los efectos de una inflación elevada pueden ser tanto pasivos como negativos.
• Efectos negativos de la inflación: los efectos negativos de la inflación son la disminución real del dinero, con la incertidumbre que ello supone porque puede frenar
la inversión y el ahorro
Tipos de inflación
• Inflación moderada: cuando los precios suben de forma gradual
• Inflación galopante: cuando los precios suben a un ritmo de 2 o 3 dígitos en un año.
• Hiperinflación: se da cuando los precios pueden alcanzar el 100 % anual, ello supone una grave crisis económica que provoca que el dinero de un país pierda su valor.
• Prima de riesgo
• Es el sobreprecio que los inversores exigen por comprar deuda de un país frente a la alemana, que es la que se utiliza como base o referencia porque se considera como la más
segura.
• Tipos de interés
• Los más relevantes son los que marcan los Bancos Centrales, ya que son la máxima autoridad para expedir dinero. Este dinero se presta a los bancos y éstos, a su vez, a otros
bancos, a personas o a empresas.
• Los Bancos Centrales tienen la capacidad para incidir en la economía, principalmente en lo que se refiere al crecimiento y la inflación. Para ello cuentan con la herramienta de los
tipos de interés.
• Tipo de cambio.
• El tipo de cambio, junto al tipo de interés, son las únicas variables que un país o conjunto de estados pueden decidir. Dentro de la Unión Económica y Monetaria los tipos de
interés y los tipos de cambio se deciden desde el Banco Central Europeo. Estas políticas se utilizan para regular un cierto nivel de PIB, un nivel de inflación, un cierto nivel de tipo
de cambio, o una tasa de desempleo.
El dólar y el petróleo se han destacado por su volatilidad en los últimos cuatro años, y en 2019 todo parece
indicar que tampoco habrá tregua. Las proyecciones de los analistas señalan que ambas variables
presentarán un reto para la economía mundial y, por supuesto, para Colombia y sus cuentas fiscales. De
hecho, los últimos meses de 2018 dieron algunas pistas de cómo podrían comportarse estos indicadores
este año.
En efecto, los mismos factores que provocaron que el precio del petróleo perdiera más de US$25 desde
octubre de 2018 seguirán en 2019. El mercado de hidrocarburos mundial experimenta un exceso de oferta
(producción) y una débil demanda de crudo, la peor combinación para los precios de esta materia prima.
La sobreproducción se debe, en gran parte, a las eficaces operaciones
de fracking en Estados Unidos. Por eso no sorprende que las estimaciones
de la Agencia Internacional de Energía (AIE) prácticamente den por hecho
que los problemas de oferta se mantendrán en todo 2019 e incluso 2020.
Esta situación ha llevado a la Organización de Países Exportadores de
Petróleo (OPEP) a considerar seriamente profundizar su programa de
recortes de producción.
Se espera que “el dólar fluctúe alrededor de los $3.100 al comenzar el año y pueda llegar a
subir durante la segunda parte del año a niveles de entre los $3.280 y $3.430. Entre los
factores que pueden mover la tasa de cambio hacia arriba está la demanda de petróleo,
que se debilitará porque el crecimiento en Estados Unidos ya tocó techo. Adicionalmente,
la desaceleración que presentaría la economía mundial en 2019 disminuirá la demanda por
petróleo, lo cual podría impulsar el dólar al alza y perjudicar el rendimiento, la inflación y
las tasas de interés en Colombia”, explica Casa de Bolsa.
Por qué situaciones como el aumento del dólar y la caída
del petróleo afectan la economía colombiana.
Cuando el costo del petróleo baja, la consecuencia
inmediata es que el dólar aumente porque el país
recibe menos divisas. Eso indica que todos los
productos que son importados, como alimentos y
bienes de consumo suban de precio.
http://www.bancomundial.org/es/publication/global-economic-prospects
https://www.elespectador.com/economia/petroleo-debil-y-dolar-caro-
marcaran-el-2019-articulo-832499