MAKALAH

ASPEK HUKUM LEMBAGA PEMBIAYAAN

“Diajukan untuk memenuhi tugas mata kuliah Aspek Hukum Dalam Bisnis”

Disusun oleh:

Ahmad Dahlan

Agung Setia Budi

Anwar Ismail

Anggraita

KELAS: AS 2013 A

Sekolah Tinggi Ekonomi Islam SEBI

2014-2015
 KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Allah SWT yangtelah memberikan kemudahan kepada penulis untuk
menyusun makalah ini. Shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahlimpahkan kepada
nabi Muhammad SAW, seorang yang telah membawa umat muslim dari zaman kegelapan
menuju cahaya Ilahi.

Makalah yang berjudul “Aspek Hukum Lembaga Pembiayaan” ini kami susun
berdasarkan tugas dari Dosen kami Bapak Ruli Margianto, semoga keberkahan selalu
dilimpahkan untuk beliau karena senantiasa membimbing kami dalam mata kuliah Aspek
Hukum dalam Bisnis.

Penulis menyadari bahwa penyusunan makalah ini jauh dari kesempurnaan. Oleh
karena itu, saran dan kritik yang membangun dari pembaca sangat kami harapakan. Dan kita
sama-sama berdo’a mudah-mudahan makalah ini bisa bermanfaat bagi pembaca sekalian.

Depok, 21 November 2014

Penulis

i
 DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR.................................................................................................................................... i
DAFTAR ISI........................................................................................................................................... ii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang......................................................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................................................................... 1
1.3 Tujuan ..................................................................................................................................... 1
BAB II PEMBAHASAN............................................................................................................................... 2
2.1 Pengertian Lembaga Pembiayaan ........................................................................................... 2
2.2 Pengaturan Lembaga Pembiayaan .......................................................................................... 3
2.2.1 Jenis Lembaga Pembiayaan ............................................................................................ 3
2.2.2 Bentuk Badan Usaha ....................................................................................................... 3
2.2.3 Kegiatan Usaha ............................................................................................................... 3
2.2.4 Tata Cara Pendirian Perusahaan Pembiayaan ................................................................. 4
2.2.5 Kepemilikan dan Kepengurusan Perusahaan Pembiayaan.............................................. 6
2.2.5.1 Kepemilikan Perusahaan Pembiayaan. ................................................................................... 6
2.2.5.2 Kepengurusan Perusahaan Pembiayaan................................................................................. 7
2.2.6 Perizinan ......................................................................................................................... 7
2.2.7 Pembatasan ..................................................................................................................... 8
2.2.8 Pengawasan .................................................................................................................... 8
2.3 Pembiayaan Konsumen ........................................................................................................... 8
2.3.1 Pengertian ....................................................................................................................... 8
2.3.2 Dasar hukum ................................................................................................................... 9
2.4 Anjak Piutang (Factoring) ....................................................................................................... 9
2.4.1 Pengertian ....................................................................................................................... 9
2.4.2 Dasar Hukum Anjak Piutang ........................................................................................ 11
2.4.3 Jenis-jenis Anjak Piutang .............................................................................................. 11
2.4.3.1 Full servis factoring ............................................................................................................... 11
2.4.3.2 Recourse factoring ................................................................................................................ 12
2.4.3.3 Bull factoring ......................................................................................................................... 12
2.4.3.4 Matury factoring ................................................................................................................... 12
2.4.3.5 Agency factoring ................................................................................................................... 12
2.4.3.6 Invoice discouting ................................................................................................................. 12

ii
2.4.3.7 Undisclosed factoring ........................................................................................................... 12
2.5 Sewa Guna Usaha (Leasing) ................................................................................................. 13
2.5.1 Pengertian ..................................................................................................................... 13
2.5.2 Dasar Hukum Leasing :................................................................................................. 13
2.5.3 Pihak-pihak dalam Perjanjian Leasing .......................................................................... 14
2.5.4 Jenis-Jenis Leasing........................................................................................................ 15
2.6 Modal Ventura ...................................................................................................................... 20
2.6.1 pengertian ...................................................................................................................... 20
2.6.2 Dasar Hukum Modal Ventura ....................................................................................... 20
2.6.3 Tujuan Pendirian Modal Ventura .................................................................................. 21
BAB III PENUTUP ................................................................................................................................... 22
3.1 Simpulan ............................................................................................................................... 22
3.2 Saran ..................................................................................................................................... 23

iii
 BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang

Manusia dalam mempertahankan hidupnya melakukan berbagai macam cara, salah

satunya adalah melakukan kegiatan atau aktivitas bisnis. Melalui kegiatan itu manusia dapat
memenuhi tuntutan hidupnya yang semakin hari semakin komplek. Kehidupan manusia di
jaman modern ini begitu cepat berputar. Setiap hari manusia bekerja demi mempertahankan
hidupnya. Kehidupan yang serba cepat memacu manusia untuk dapat memenuhi kebutuhan
hidupnya secara cepat pula. Pemenuhan kebutuhan hidup secara cepat telah mendorong dan
membuka peluang bagi manusia untuk melakukan kegiatan bisnis. Aktivitas bisnis itu sendiri
diwarnai oleh berbagai bentuk hubungan bisnis atau kerjasama bisnis yang melibatkan para
pelaku bisnis. Hubungan bisnis atau kerjasama bisnis yang terjadi sangat beraneka ragam
tergantung pada bidang bisnis apa yang sedang dijalankan. Dengan semakin berkembangnya
aktivitas bisnis sekarang ini maka keperluan akan modal atau dana bagi pelaku usaha juga
semakin meningkat. Oleh karena itu, sarana penyediaan dana yang dibutuhkan oleh pelaku
usaha atau masyarakat perlu diperluas. Umumnya dana yang dibutuhkan tersebut dapat
disediakan oleh lembaga perbankan melalui fasilitas kredit. Namun, fasilitas kredit dari
perbankan sangat terbatas dan tidak semua pelaku usaha punya akses untuk mendapatkan
bantuan pendanaan dari bank. Selain itu lembaga perbankan ini juga memerlukan jaminan
yang kadang kala tidak bisa dipenuhi oleh pelaku usaha yang bersangkutan, maka perlu suatu
upaya lain yaitu tanpa jaminan dan lebih mudah prosesnya. . Upaya lain tersebut dapat
dilakukan melalui suatu jenis badan usaha yaitu melalui Lembaga Pembiayaan. Munculnya
lembaga pembiayaan ini turut memacu roda perekonomian masyarakat dan turut membawa
andil yang besar dalam pembangunan ekonomi masyarakat khususnya masyarakat kecil.
Berdasarkan paparan di atas, penulis tertarik untuk mempelajarinya lebih lanjut
sehingga penulis menyusun makalah ini dengan judul “Aspek Hukum Lembaga Pembiayaan”

1.2 Rumusan Masalah

a. Apa yang dimaksud dengan Lembaga Pembiayaan?
b. Bagaimana hukum yang mengatur tentang Lembaga Pembiayaan?
c. Kegiatan apa saja yang dilakukan oleh Lembaga Pembiayaan?

1.3 Tujuan
a. Untuk mengetahui lebih jauh tentang Lembaga Pembiayaan.
b. Untuk mengetahui hukum yang mengatur tentangLembaga Pembiayaan.
c. Untuk mengetahui kegiatan apa saja yang boleh dilakukan oleh Lembaga
Pembiayaan.

1
 BAB II
PEMBAHASAN
2.1 Pengertian Lembaga Pembiayaan

Lembaga pembiayaan diatur dalam Keputusan Presiden No. 61 Tahun 1988

tentang Lembaga Pembiayaan dan Keputusan Menteri Keuangan No.
1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan Tata cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan.
Pengertian lembaga pembiayaan menurut Pasal 1 angka (2) Keppres No. 61 Tahun 1988
tentang Lembaga Pembiayaan, adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan
dalam bentuk penyediaan dana atau barang modal dengan tidak menarik dana secara
langsung dari masyarakat.

Dari pengertian tersebut di atas terdapat beberapa unsur-unsur, yaitu:

1) Badan usaha, yaitu perusahaan pembiayaan yang khusus didirikan untuk
melakukan kegiatan yang termasuk dalam bidang usaha lembaga pembiayaan.
2) Kegiatan pembiayaan, yaitu melakukan kegiatan atau aktivitas dengan cara
membiayai pada pihak-pihak atau sektor usaha yang membutuhkan.
3) Penyediaan dana, yaitu perbuatan menyediakan dana untuk suatu keperluan.
4) Barang modal, yaitu barang yang dipakai untuk menghasilkan sesuatu.
5) Tidak menarik dana secara langsung.
6) Masyarakat, Yaitu sejumlah orang yang hidup bersama di suatu tempat.
Selain itu juga menurut Peraturan Presiden Nomor 9 Tahun 2009 Tentang
Lembaga Pembiayaan, Lembaga Pembiayaan adalah badan usaha yang melakukan kegiatan
pembiayaan dalam bentuk penyediaan dana atau barang modal.
Dalam sistem lembaga keuangan dibedakan menjadi dua yaitu lembaga keuangan
bank dan lembaga keuangan bukan bank. Lembaga keuangan bank adalah badan usaha yang
melakukan kegiatan di bidang keuangan dan menyalurkannya kepada masyarakat dalam
bentuk kredit atau bentuk lain guna meningkatkan taraf hidup rakyat banyak.
Lembaga keuangan bukan bank adalah badan usaha yang melakukan kegiatan di
bidang keuangan yang secara langsung atau tidak langsung menghimpun dana dengan jalan
mengeluarkan surat berharga dan menyalurkannya ke dalam masyarakat guna membiayai
investasi perusahaan.Bidang usaha yang termasuk dalam lembaga keuangan bukan bank
antara lain adalah asuransi, pegadaian, dana pensiun, reksa dana, lembaga pembiayaan.
lembaga pembiayaan termasuk dalam Lembaga keuangan Bukan Bank (LKBB).

2
2.2 Pengaturan Lembaga Pembiayaan

 Keputusan Presiden No. 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan

 Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan
Tata cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan.
 Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2009 Tentang Lembaga
Pembiayaan

2.2.1 Jenis Lembaga Pembiayaan

Berdasarkan Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2009, Lembaga

Pembiayaan meliputi:

a. Perusahaan Pembiayaan;
b. Perusahaan Modal Ventura; dan
c. Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur.

2.2.2 Bentuk Badan Usaha

a. Perseroan Terbatas; atau

b. Koperasi.

2.2.3 Kegiatan Usaha

Kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan meliputi:

a. Sewa Guna Usaha;
b. Anjak Piutang;
c. Usaha Kartu Kredit; dan/atau
d. Pembiayaan Konsumen.
Kegiatan usaha Perusahaan Modal Ventura meliputi:
a. Penyertaan saham (equity participation);
b. Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi (quasi equity participation);
dan/atau
c. Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha (profit/ revenue sharing).
Kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur meliputi:
a. Pemberian pinjaman langsung (direct lending) untuk Pembiayaan Infrastruktur;

3
 b. Refinancingatas infrastruktur yang telah dibiayai pihak lain; dan/atau
c. Pemberian pinjaman subordinasi (subordinated loans) yang berkaitan dengan
Pembiayaan Infrastruktur;

2.2.4 Tata Cara Pendirian Perusahaan Pembiayaan

Dalam Peraturan Menteri Keuangan Nomor 84/PMK.012/2006 tentang

Perusahaan Pembiayaan pada pasal 1, dijelaskan bahwa Perusahaan Pembiayaan
didirikan dalam bentuk badan hukum Perseroan Terbatas atau Koperasi. Perusahaan
Pembiayaan dapat didirikan oleh:
1. Warga negara Indonesia dan/atau badan hukum Indonesia; atau
2. Badan usaha asing dan warga negara Indonesia dan/atau badan hukum Indonesia
(usaha patungan).
Setiap pihak yang melakukan kegiatan usaha sebagaimana dimaksud diatas, wajib
terlebih dahulu memperoleh Izin Usaha sebagai Perusahaan Pembiayaan dari Menteri,
dimana Perusahaan Pembiayaan tersebut harus mencantumkan dalam anggaran
dasarnya kegiatan pembiayaan yang dilakukan secara jelas.
Adapun hal-hal yang perlu dilampirkan didalam format yang diajukan kepada Menteri
untuk mendapatkan Izin Usaha untuk melakukan kegiatan usaha adalah sebagai
berikut:
1. Akta pendirian badan hukum termasuk anggaran dasar yang telah disahkan oleh
instansi berwenang, yang sekurang-kurangnya memuat:
a. Nama dan tempat kedudukan;
b. Kegiatan usaha sebagai Perusahaan Pembiayaan;
c. Permodalan;
d. Kepemilikan;
e. Wewenang, tanggung jawab, masa jabatan direksi dan dewan komisaris atau
pengurus dan pengawas;
2. Data direksi dan dewan komisaris atau pengurus dan pengawas meliputi:
a. Fotokopi tanda pengenal yang dapat berupa Kartu Tanda Penduduk (KTP) atau
paspor;
b. Daftar riwayat hidup;
c. Surat pernyataan:
1) Tidak tercatat dalam Daftar Kredit Macet di sektorperbankan;

4
2) Tidak tercantum dalam Daftar Tidak Lulus (DTL) di sector perbankan;
3) Tidak pernah dihukum karena tindak pidana kejahatan;
4) Tidak pernah dinyatakan pailit atau dinyatakan bersalah yang mengakibatkan suatu
perseroan/perusahaan dinyatakan pailit berdasarkan keputusan pengadilan yang
mempunyai kekuatan hukum tetap;
5) Tidak merangkap jabatan pada Perusahaan Pembiayaan lain bagi Direksi;
6) Tidak merangkap jabatan lebih dari 3 (tiga) Perusahaan Pembiayaan lain bagi
Komisaris;
d. Bukti berpengalaman operasional di bidang Perusahaan Pembiayaan atau
perbankan sekurang-kurangnya selama 2 (dua) tahun bagi salah satu direksi atau
pengurus;
e. Fotokopi Kartu Izin Menetap Sementara (KIMS) dan fotokopi surat izin bekerja
dari instansi berwenang bagi direksi atau pengurus berkewarganegaraan asing;
3. Data pemegang saham atau anggota dalam hal:
a. Perorangan, wajib dilampiri dengan dokumen sebagaimana dimaksud dalam huruf
b angka 1, angka 2, dan angka 3 serta surat pernyataan bahwa setoran modal tidak
berasal dari pinjaman dan kegiatan pencucian uang (money laundering);
b. Badan hukum, wajib dilampiri dengan:
1. Akta pendirian badan hukum, termasuk anggaran dasar berikut perubahan-
perubahan yang telah mendapat pengesahan dari instansi berwenang termasuk bagi
badan usaha asing sesuai dengan ketentuan yang berlaku di negara asal;
2. Laporan keuangan yang telah diaudit oleh akuntan publik dan laporan
keuangan terakhir;
3. Dokumen sebagaimana dimaksud dalam huruf b angka 1, angka 2, dan
angka 3 bagi pemegang saham dan direksi ataupengurus;
4. Sistem dan prosedur kerja, struktur organisasi, dan personalia;
5. Fotokopi bukti pelunasan modal disetor dalam bentuk deposito berjangka pada
salah satu bank umum di Indonesia dan dilegalisasi oleh bank penerima setoran yang
masih berlaku selama dalam proses pengajuan izin usaha;
6. Rencana kerja untuk 2 (dua) tahun pertama yang sekurang-kurangnya memuat:
a. Rencana pembiayaan dan langkah-langkah yang dilakukan untuk mewujudkan
rencana dimaksud;
b. Proyeksi arus kas, neraca dan perhitungan laba/rugi bulanan dimulai sejak
Perusahaan Pembiayaan melakukan kegiatan operasional;

5
 7. Bukti kesiapan operasional antara lain berupa:
a. Daftar aktiva tetap dan inventaris;
b. Bukti kepemilikan, penguasaan atau perjanjian sewa-menyewa gedung kantor;
contoh perjanjian pembiayaan yang akan digunakan; dan
c. Nomor Pokok Wajib Pajak (NPWP);
8. Perjanjian usaha patungan antara pihak asing dan pihak Indonesia bagi perusahaan
patungan;
9. Pedoman Pelaksanaan Penerapan Prinsip Mengenal Nasabah (P4MN). Perusahaan
Pembiayaan yang telah memperoleh Izin Usaha wajib melakukan kegiatan usaha
selambat-lambatnya 60 (enam puluh) hari terhitung sejak tanggal Izin Usaha
ditetapkan, yang mana laporan atas pelaksanaan kegiatan tersebut disampaikan kepada
Menteri selambat-lambatnya 10 (sepuluh) hari sejak tanggal dimulainya kegiatan
usaha tersebut. Apabila setelah jangka waktu yang telah ditentukan, Perusahaan
Pembiayaan tidak melakukan kegiatan usaha, Menteri mencabut Izin Usaha
Perusahaan Pembiayaan yang bersangkutan.

2.2.5 Kepemilikan dan Kepengurusan Perusahaan Pembiayaan

2.2.5.1 Kepemilikan Perusahaan Pembiayaan.

Perusahaan Pembiayaan, dapat didirikan oleh badan hukum ataupun

koperasi. Namun hal ini tidak menutup kemungkinan badan usaha asing untuk
menanamkan sahamnya di suatu Perusahaan Pembiayaan. Dalam Peraturan
Menteri Keuangan Nomor 84/PMK.012/2006 tentang Perusahaan Pembiayaan
dijelaskan bahwa badan usaha asing, dapat memiliki saham dalam suatu
Perusahaan Pembiayaan setinggi-tingginya adalah 85% (delapan puluh lima
perseratus) dari modal disetor.
Sedangkan bagi pemegang saham yang berbentuk badan hukum,
jumlah penyertaan modal pada Perusahaan Pembiayaan ditetapkan setinggi-
tingginya sebesar 50 % (lima puluh perseratus) dari modal sendiri. Modal
sendiri yang dimaksud disini adalah penjumlahan dari modal disetor, agio
saham, cadangan dan saldo laba/rugi dari Perusahaan Pembiayaan tersebut.
Sementara untuk Perusahaan Pembiayaan yang pemegang sahamnya
berbentuk badan hukum koperasi, modal sendiri yang dimaksud terdiri dari
penjumlahan dari simpanan pokok, simpanan wajib, dana cadangan, dan

6
 hibah. Dan yang pemegang sahamnya berbentuk badan hukum yayasan,
modal sendiri yang dimaksud terdiri dari aktiva bersih terikat secara
permanen, aktiva bersih terikat secara temporer, dan aktivabersih tidak terikat.

2.2.5.2 Kepengurusan Perusahaan Pembiayaan.

Pengurus suatu perusahaan pembiayaaan terdiri dari :

a. Direksi;
b. Komisaris;
c. Kepala cabang.
Setiap pengurus dari suatu Perusahaan Pembiayaan ( direksi, komisaris, dan
kepala cabang ) sekurang-kurangnya memiliki persayaratan sebagai berikut :
a. Tidak tercatat dalam Daftar Kredit Macet di sektor perbankan;
b. Tidak tercantum dalam Daftar Tidak Lulus (DTL) di sector perbankan;
c. Tidak pernah dihukum karena tindak pidana kejahatan;
d. Setoran modal pemegang saham tidak berasal dari pinjaman dan kegiatan
pencucian uang (money laundering);
e. Salah satu direksi atau pengurus harus berpengalaman operasional di bidang
Perusahaan Pembiayaan atau perbankan sekurang-kurangnya 2 (dua) tahun;
dan
f. Tidak pernah dinyatakan pailit atau dinyatakan bersalah yang
mengakibatkan suatu perseroan/perusahaan dinyatakan pailit berdasarkan
keputusan pengadilan yang mempunyai kekuatan hukum tetap. Direksi
Perusahaan Pembiayaan wajib menetap di Indonesia dan dilarang melakukan
perangkapan jabatan sebagai Direksi pada Perusahaan Pembiayaan lain,
namun diperkenankan merangkap jabatan sebagai komisaris pada 1 (satu)
Perusahaan Pembiayaan lain. Sedangakan Komisaris Perusahaan Pembiayaan,
diperkenankan merangkap jabatan menjadi komisaris sebanyak-banyaknya
pada 3 (tiga) Perusahaan Pembiayaan.

2.2.6 Perizinan

Peraturan Menteri Keuangan Nomor 84/Pmk. 012/2006:

- Permohonan untuk mendapatkan Izin Usaha diajukan kepada Menteri.

7
 - Persetujuan atau penolakan atas permohonan Izin Usaha diberikan selambat-
lambatnya 60 (enam puluh) hari setelah dokumen permohonan diterima secara
lengkap.

2.2.7 Pembatasan

Berdasarkan Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2009

pasal 9, lembaga pembiayaan dilarang menarik dana secara langsung dari
masyarakat dalam bentuk:
a. Giro;
b. Deposito;
c. Tabungan.

2.2.8 Pengawasan

Pasal 11: Menteri melakukan pengawasan dan pembinaan atas Lembaga

Pembiayaan.

2.3 Pembiayaan Konsumen

2.3.1 Pengertian

Menurut Keputusan Menteri Keuangan No 1251 tahun 1988, pembiayaan

konsumen merupakan kegiatan yang dilakukan dalam bentuk penyediaan dana bagi
konsumen untuk pembelian barang (konsumtif) yang pembayarannya secara angsuran
atau mencicil.
Menurut Peraturan Presiden Nomor 9 Tahun 2009, Pembiayaan Konsumen
(Consumers Finance) adalah kegiatan pembiayaan untuk pengadaan barang
berdasarkan kebutuhan konsumen dengan pembayaran secara angsuran. Selain itu
pengertian lainnya Pembiayaan konsumen adalah suatu pinjaman atau kredit yang
diberikan oleh suatu perusahaan kepada debitur untuk pembelian barang dan jasa
yang akan langsung dikonsumsikan oleh konsumen, dan bukan untuk tujuan produksi
atau distribusi. Perusahaan yang memberikan pembiayaan diatas, disebut perusahaan
pembiayaan konsumen (Customer Finance Company). Berdasarkan definisi
pembiayaan konsumen di atas, maka dapat dijelaskan mengenai hal-hal yang menjadi
dasar dari kegiatan pembiayaan konsumen, yaitu :

8
 a) Pembiayaan konsumen adalah merupakan salah satu alternatif pembiayaan yang dapat
diberikan kepada konsumen.
b) Obyek pembiayaan dari usaha jasa pembiayaan konsumen adalah barang kebutuhan
konsumen, biasanya kendaraan bermotor, barang-barang kebutuhan rumah tangga ,
komputer, barang-barang elektronika, dan lain-lain.
c) Sistem pembayaran angsuran dilakukan secara angsuran/berkala, biasanya dilakukan
pembayaran setiap bulan dan di tagih langsung kepada konsumen.
d) Jangka waktu pengembalian bersifat fleksibel, tidak terikat dengan ketentuan.

2.3.2 Dasar hukum

a. Dasar hukum subtantif

- Asas kebebasan berkontrak
Syarat sah:
- Kesepakatan
- Kecakapan
- Suatu hal tertentu
- Sebab yang halal/legal
b. Dasar hukum administratif
- Keputusan Menteri Keuangan No 1251 tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan.

2.4 Anjak Piutang (Factoring)

2.4.1 Pengertian

Factoring atau Anjak Piutang menurut Perpres No. 9 Tahun 2009 adalah Anjak
kegiatan pembiayaan dalam bentuk pembelian piutang dagang jangka pendek suatu
Perusahaan berikut pengurusan atas piutang tersebut. Menurut Kasmir dalam "Bank dan
Lembaga Keuangan lainnya" (2002) menjelaskan bahwa anjak piutang atau yang lebih
dikenal dengan factoring adalah perusahaan yang kegiatannya melakukan penagihan atau
pembelian atau pengambilalihan atau pengelolaan hutang piutang suatu perusahaan
dengan imbalan atau pembayaran tertentu dari perusahaan (klien). Kemudian pengertian
anjak piutang menurut Keputusan Menteri Keuangan Nomor 125/KM.013/1988 tanggal
20 Desember 1988 adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan dalam
bentuk pembelian dan atau pengalihan serta pengurusan piutang atau tagihan jangka
pendek suatu perusahaan dari transaksi perdagangan dalam dan luar negeri.

9
Dari definisi diatas, setidaknya dapat disimpulkan sebagai berikut:
a). Dalam kegiatan factoring ada tiga pihak yang terkait, yaitu:
1. Perusahaan Factoring (factoring company), atau disebut dengan factor sebagai suatu
badan usaha yang melakukan kegiatan lembaga pembiayaan dengan bentuk pembelian
dan/atau pengalihan serta pengurusan piutang atau tagihan jangka pendek perusahaan;
2. Perusahaan penjual piutang atau disebut klien (client), adalah perusahaan yang menjual
atau mengalihkan piutang atau tagihannya kepada factor;
3. Nasabah (customer), sebagai pihak yang berutang (debitur) kepada klien, dan piutang
tersebut oleh klien dijual atau dialihkan kepada factoring. Istilah klien (client) dan nasabah
(customer) dalam mekanisme anjak piutang memiliki pengertian yang sangat berbeda.
Lain halnya dengan bank yang memiliki nasabah atau customer, sedangkan perusahaan
anjak piutang hanya memiliki klien dalam hal ini supplier. Selanjutnya, klien yang
memiliki nasabah atau customer. Mekanisme anjak piutang ini sebenamya diawali dari
adanya transaksi jual beli barang atau jasa yang pembayarannya secara kredit.
b). Kegiatan factoring hanya berupa suatu kegiatan jual beli atau pengurusan piutang.
c). Piutang atau tagihan itu merupakan tagihan jangka pendek dan berasal dari transaksi
perdagangan, dan umumnya mempunyai ciri-ciri di antaranya:
* Piutang yang terdiri dari seluruh tagihan berdasarkan faktur-faktur dari perusahaan yang
belum jatuh tempo;
* Piutang yang timbul dari surat-surat berharga yang belum jatuh tempo;
* Piutang yang timbul dari suatu proses pengiriman barang.

Dalam pasl 4 Peraturan Menteri Keuangan Nomor 84/PMK.012/2006 tentang

Perusahaan Pembiayaan, dijelaskan bahwa kegiatan anjak piutang dilakukan dalam bentuk
piutang dagang jangka pendek suatu perusahaan berikut pengurusan atas piutang tersebut.
Kegiatan anjak piutang tersebut, dapat dilakukan dalam bentuk anjak piutang tanpa
jaminan dari penjual piutang (Without Recourse) dan anjak piutang dengan jaminan dari
penjual piutang (With Recourse).
Anjak piutang tanpa jaminan dari penjual piutang (Without recourse) adalah kegiatan
anjak piutang dimana Perusahaan Pembiayaan menanggung seluruh resiko tidak
tertagihnya Piutang. Sedangkan anjak piutang dengan jaminan dari penjual piutang (With
recourse) adalah kegiatan anjak piutang dimana penjual piutang menanggung resiko tidak
tertagihnya sebagian atau seluruh piutang yang dijual kepada Perusahaan Pembiayaan.

10
2.4.2 Dasar Hukum Anjak Piutang

Keputusan Presiden RI no.61 tahun 1988 tanggal 20 desember 1988 lembaran

negara republik indonesia no.93 tahun 1988 jis. Surat Keputusan Menteri Keuangan
No.448/KMK.06/2002 jis. Syarat keputusan menteri keuangan No.172/KMK.06/2002
mengatur mengenai perusahaan pembiayaan,sehingga aturan anjak piutang hanyalah
ditemukan sebagai salah satu hukum administrasi yang mengatur keberadaan kegiatan
perusahaan pembiayaan dengan demikian dapat terlihat pengaturan hukum dibidang
lembaga anjak pitang itu terlihat masih sangat sederhana dan belum lengkap.
Keputusan Menteri Keuangan No.1251/KMK.013//1988 jis No.448/KMK.017/2000
tanggal 27 0ktober 2000 pada pasal 1 huruf E adalah “kegiatan pembiayaan dalam bentuk
pembelian dan atau pengalihan serta kepengurusan piutang atau tagihan jangka pendek
suatu perusahaan dari transaksi perdagangan dalam maupun luar negeri”. Selanjutnya
pengertian anjak piutang dipertegas dengan ketentuan surat keputusan menteri keuangan
No.172/KMK.06/2002. Yang menyatakan kegiatan anjak piutang dilakukan dalam bentuk:
a). Pembelian dan atau pengalihan:
b). Pengurusan atas piutang atau tagihan jangka pendek dari transaksi perdagangan dalam
maupun luar negeri.
Anjak piutang bagi perusahaan yang memproduksi barang dan jasa akan memberi manfaat
dalam melancarkan usaha terutama dalam hal:
1. Membantu administrasi penjualan dan penagihan (sales ladgering and colection
service)
2. Membantu memperlancar modal kerja
3. Meningkatkan kepercayaan
4. Kesempatan meningkatkan usaha

2.4.3 Jenis-jenis Anjak Piutang

2.4.3.1 Full servis factoring

Yaitu bentuk pelayanan yang diberikan atau disediakan oleh perusahaan anjak
piutang yang meliputi jenis jasa anjak piutang, baik dalam bentuk jasa pembiayaan
maupun non jasa pembiayaan.

11
2.4.3.2 Recourse factoring

Bentuk pelayanan yang diberikan meliputi hampir semua jasa bank anjak
iutang kecuali proteksi terhadap resiko tidak dibayarnya tagihan.

2.4.3.3 Bull factoring

Yaitu bentuk pelayanan klien hanya memerlukan jasa pembiayaan atau

pemberitahuan jatuh tempo pada nasabah atau costumer sedangkan jasa-jasa seperti
proteksi kredit, seles ledger administration dan penagihan tidak diperlukan.

2.4.3.4 Matury factoring

Yaitu bentuk pelayanan dimana yang dibutuhkan klien adalah jaminan

perlindungan kredit yang meliputi pengurusan penuh atas penjualan, penagihan dari
pelanggan dan proteksi atas piutang.

2.4.3.5 Agency factoring

Bentuk factoring ini sering dikaitkan dengan bull factoring yaitu penyerangan
keseluruhan penjualan anjak piutang klien kepada perusahaan factoring atas dasar
nitifikasi, tetapi tidak bertanggung jawab atas kepengurusan atas penagihan piutang
tersebut.

2.4.3.6 Invoice discouting

Klien dalam hal ini hanya membutuhkan jasa pembiayaan perusahaan anjak
piutang sedangkan jasa non pembiayaan ditangani sendiri oeh klien.

2.4.3.7 Undisclosed factoring

Biasanya berkaitan dengan suatu perjanjian penjualan piutang dimana perusahaan

factoring memberikan proteksi terjadinya kemacetan pelunasan piutang sampai dengan
persentase tertentu (biasanya 80 %) dari jumlah factur yang disetujui yaitu dengan without
recuerse sebagai resiko kredit.

12
2.5 Sewa Guna Usaha (Leasing)
2.5.1 Pengertian

Istilah lain dari Sewa Guna Usaha yaitu “leasing”, dimana leasing itu berasal dari
kata lease (inggris) yang berarti menyewakan. Menurut Keputusan Menteri Keuangan
Republik Indonesia Nomor 1169/KMK.01/1991 tentang Kegiatan Sewa Guna Usaha
(Leasing), leasing adalah kegiatan pembiayaan dalam bentuk penyediaan barang modal
baik secara sewa guna usaha dengan hak opsi (finance lease) maupun sewa guna usaha
tanpa hak opsi (operating lease) untuk digunakan oleh Lessee selama jangka waktu
tertentu berdasarkan pembayaran secara berkala. Sedangkan Barang modal adalah setiap
aktiva tetap berwujud, termasuk tanah sepanjang di atas tanah tersebut melekat aktiva
tetap berupa bangunan (plant), dan tanah serta aktiva dimaksud merupakan satu kesatuan
kepemilikan, yang mempunyai masa manfaat lebih dari 1 (satu) tahun dan digunakan
secara langsung untuk menghasilkan atau meningkatkan, atau memperlancar produksi dan
distribusi barang atau jasa oleh Lessee. Barang modal pada hal ini berdasarkan pada pasal
11 UU PPh Nomor 36 Tahun 2008 tentang Pajak Penghasilan.

2.5.2 Dasar Hukum Leasing :

Kegiatan leasing secara resmi diperbolehkan beroperasi di Indonesia setelah

keluar surat keputusan bersama antara Menteri Keuangan, Menteri Perindustrian dan
Perdagangan Nomor Kep. 122/MK/IV/2/1974, Nomor 32/M/SK/2/74 dan Nomor
30/Kpb/I/74 Tanggal 7 Februari 1974 Tentang Perizinan Usaha Leasing di Indonesia.
Wewenang untuk memberikan usaha leasing dikeluarkan oleh Menteri Keuangan
berdasarkan Surat Keputusan Nomor 649/MK/IV/5/1974 Tanggal 6 Mei 1974 yang
mengatur mengenai ketentuan tata cara perizinan dan kegiatan usaha leasing di Indonesia.
Perkembangan selanjutnya adalah dengan keluarnya Kebijaksanaan Deregulasi
20 Desember 1988 yang isinya mengatur tentang usaha leasing di Indonesia dan dengan
keluarnya kebijaksanaan ini, maka ketentuan mengenai usaha leasing sebelumnya tidak
berlaku lagi. Kemudian dalam Kepprez Nomor 61 Tahun 1988 dan Keputusan Menteri
Keuangan nomor 1251/KMK.013/1988 Tanggal 20 Desember 1988 diperkenalkan adanya
istilah pembiayaan yaitu kegiatan dalam bentuk dana atau barang modal dengan tidak
menarik dana secara langsung dari masyarakat luas.
Selain itu, Leasing diatur lebih berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan Nomor
1169/KMK.01/1991 tentang Kegiatan Sewa Guna Usaha (Leasing). Keputusan ini mulai
13
 berlaku pada tanggal ditetapkan, 27 Nopember 1991 dan mempunyai daya laku surut
terhitung sejak tanggal 19 Januari 1991. Dengan berlakunya Keputusan Menteri Keuangan
ini, Keputusan Menteri Keuangan Nomor 48/KMK.013/1991 tentang Kegiatan Sewa-
guna-usaha, dinyatakan tidak berlaku.

2.5.3 Pihak-pihak dalam Perjanjian Leasing

Dalam setiap transaksi Leasing selalu melibatkan 3 (tiga) pihak utama, yaitu:
a. Pihak Lessor
Pihak Lessor adalah perusahaan Leasing yang memiliki hak kepemilikan atas
barang modal. Perusahaan Leasing menyediakan dana kepada pihak yang
membutuhkan.
Dalam usaha pengadaan barang modal, biasanya perusahaan Leasing
berhubungan langsung dengan pihak penjual (Supplier), dan telah melunasi barang
modal tersebut. Lessor bertujuan untuk mendapatkan kembali biaya yang telah
dikeluarkan untuk membiayai penyediaan barang modal dengan memperoleh
keuntungan, atau memperoleh keuntungan dari penyediaan barang modal dan
pemberian jasa pemeliharaan serta pengoperasian barang modal.
b. Pihak Lessee
Pihak Lessee adalah perusahaan atau pengguna barang modal yang dapat
memiliki hak opsi pada akhir kontrak Leasing. Lessee yang memerlukan barang
modal berhubungan langsung dengan Lessor, yang telah membiayai barang modal dan
berstatus sebagai pemilik barang modal tersebut. Barang modal yang dibiayai oleh
Lessor tersebut kemudian diserahkan penguasaannya kepada dan untuk digunakan
oleh Lessee dalam menjalankan usahanya. Pada akhir kontrak Leasing, Lessee
mengembalikan barang modal tersebut kepada Lessor, kecuali jika ada hak opsi untuk
membeli barang modal dengan harga berdasarkan nilai sisa.
c. Pihak Supplier
Pihak Supplier adalah penjual barang modal yang menjadi objek Leasing.
Harga barang modal tersebut dibayar tunai oleh Lessor kepada Supplier untuk
kepentingan Lessee.
Pihak Supplier dapat berstatus perusahaan produsen barang modal atau pihak
penjual biasa. Ada juga jenis Leasing yang tidak melibatkan Supplier, melainkan

14
 hubungan bilateral antara pihak Lessor dengan pihak Lessee, misalnya dalam bentuk
Sale and Lease back.

2.5.4 Jenis-Jenis Leasing

Pada prinsipnya ada dua macam jenis Leasing yaitu Leasing yang berbentuk
Operating dan Leasing yang berbentuk Finance. Namun demikian, terdapat juga berbagi
bentuk lainnya yang lebih merupakan derifatif dari kedua bentuk pokok tersebut.

1. Financial Lease (Hak Sewa Guna Usaha dengan Hak Opsi)

Financial Lease sering disebut dengan Capital Lease atau Full-Payout Lease.
Financial Lease merupakan suatu corak Leasing yang paling sering digunakan.
Dalam jenis ini, Lessor adalah pihak yang membiayai penyediaan barang modal.
Lessee biasanya memilih barang modal yang dibutuhkan dan atas nama Lessor, sebagi
pemilik barang modal tersebut, melakukan pemesanan, pemeriksaan serta pemeliharaan
barang modal yang menjadi objek transaksi Leasing.
Financial Leasing mempunyai ciri-ciri sebagai berikut:
a. Objek Sewa Guna Usaha (Leasing) dapat berupa barang bergerak dan tidak
bergerak, yang berumur maksimum sama dengan masa kegunaan ekonomis
barang tersebut.
b. Besarnya harga sewa ditambah hak opsi harus menutup harga barang ditambah
keuntungan yang diharapkan oleh Lessor.
c. Jumlah sewa yang dibayar secara angsuran per bulan terdiri dari biaya
perolehan barang ditambah dengan biaya lain dan keuntungan yang diinginkan
Lessor.
d. Jangka waktu berlakunya kontrak relatif lebih panjang, dan resiko biaya
pemeliharaan dan biaya lain (kerusakan, pajak, asuransi) atas barang modal
ditanggu ng oleh Lessee.
e. Pada akhir masa kontrak, Lessee diberi hak opsi untuk membeli barang modal
sesuai nilai sisa, atau mengembalikannya kepada Lessor, atau perpanjangan
masa kontrak dengan pembayaran yang lebih rendah dari sebelumnya.
f. Selama jangka waktu kontrak, Lessor tidak boleh secara sepihak mengakhiri
kontrak Sewa Guna Usaha (Leasing) atau mengakhiri pemakaian barang
modal tersebut.

15
 2. Operating Lease (Sewa Guna Usaha tanpa Hak Opsi)
Operating Lease disebut juga Service Lease. Dalam jenis ini, Lessor membeli
barang modal dan selanjutnya disewagunausahakan kepada Lessee. Berbeda dengan
Finance Lease, jumlah seluruh pembayaran Leasing berkala dalam Operating Lease
tidak mencakup jumlah biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh barang modal
tersebut berikut dengan bunganya. Perbedaan ini disebabkan karena Lessor
mengharapkan keuntungan justru dari penjualan barang modal yang
disewagunausahakan, atau melalui beberapa kontrak Sewa Guna Usaha lainnya.
Dalam Leasing jenis ini, dibutuhkan keahlian khusus dari Lessor untuk
memelihara dan memasarkan kembali barang modal yang sudah disewagunausahakan
kembali.
Ciri-ciri dari Operating Lease adalah sebagai berikut :
a. Jangka waktu kontrak relatif lebih pendek dari umur ekonomis barang modal.
Atas dasar perhitungan tersebut, Lessor dapat memetik keuntungan dari hasil
penjualan setelah kontrak berakhir.
b. Barang modal yang menjadi objek Operating Lease, biasanya barang yang
mudah dijual.
c. Jumlah sewa secara berkala (angsuran) yang dibayar oleh Lessee kepada
Lessor lebih kecil daripada harga barang ditambah keuntungan yang
diharapakan Lessor(non full payout).
d. Segala resiko ekonomi (kerusakan, pajak, asuransi, pemeliharaan) atas barang
modal ditanggung oleh Lessor.
e. Kontrak Operating Lease dapat dibatalkan secara sepihak oleh Lessee dengan
mengembalikan barang modal kepada Lessor.
f. Setelah kontrak berakhir, Lessee wajib mengembalikan barang modal tersebut
kepada Lessor.
Bahwa selain kedua bentuk utama Leasing diatas, masih terdapat
bentukbentuknya dari Leasing, antara lain sebagai berikut :
3. Sale and Lease Back ( Jual dan Sewa Kembali)
Dalam bentuk transaksi ini, Lessee membeli terlebih dahulu barang modal atas
namanya sendiri, kemudian barang modal tersebut dijual kepada Lessor dan selanjutnya oleh
Lessee disewa kembali dari Lessor untuk digunakan kembali bagi keperluan usahanya
daalam suatu bentuk kontrak Leasing. Biasanya bentuk Sale and Lease Back ini mengambil
bentuk Financial Lease.

16
 Sale and Lease Back mirip dengan hutang-piutang uang dengan jaminan
barang, dan pembayaran barang tersebut dilakukan secara cicilan. Tujuan Lessee
mengunakan bentuk ini untuk memperoleh dana tambahan modal kerja, yang tadinya
ditanggulangi sendiri, lalu dialihkan melalui kontrak Leasing.
Bentuk ini banyak digunakan di Indonesia akibat masalah kesulitan impor
barang modal terutama mengenai perizinan, bea masuk, pajak impor, yang banyak
memakan biaya.
4. Direct Finance Lease (Sewa Guna Usaha Langsung)
Dalam bentuk transaksi ini, Lessor membeli barang modal dan sekaligus
menyewakannya kepada Lessee. Pembelian tersebut dilakukan atas permintaan Lessee
dan Lessee pula yang menentukan spesifikasi barang modal, harga dan Suppliernya.
Dengan kata lain, Lessee berhubungan langsung dengan Supplier dan Lessor
membiayai kebutuhan barang modal tersebut untuk kepentingan Lessee. Penyerahan
barang langsung kepada Lessee tidak melalui Lessor, tetapi pembayaran harga secara
angsuran langsung dilakukan kepada Lessor.
Jadi, tujuan Lessee adalah memperoleh barang modal untuk perusahaannya
dengan pembiayaan secara Leasing dari Lessor.
5. Syndicated Lease (Sewa Guna Usaha Sindikasi)
Dalam bentuk transaksi, seorang Lessor tidak sanggup membiayai sendiri
keperluanbarang modal yang dibutuhkan Lessee karena alasan tidak memiliki
kemampuan pendanaan.
Untuk mengatasi hal tersebut, maka beberapa Leasing Companies
mengadakan kerja sama membiayai barang modal yang dibutuhkan Lessee. Dalam
pelaksanaanya, salah satu Leasing Company bertindak sebagai Coordinator of
Laesing Companies untuk menghadapi Lessee dan juga pihak Supplier.
6. Leveraged Lease
Leveraged Lease merupakan suatu jenis Financial Lease, dengan mana pihak
yang memberikan pembiayaan di samping Lessor juga pihak ketiga.
Biasanya Leveraged Lease ini dilakukan terhadap barang-barang yang
mempunyai nilai tinggi, dimana pihak Lessor hanya membiayai antara 20% sampai
dengan 40% dari pembelian barang, sedangkan selebihnya akan dibiayai oleh pihak
ketiga, yang merupakan hasil pinjaman Lessor dari pihak ketiga tersebut dengan
memakai kontrak Leasing yang bersangkutan sebagai jaminan hutangnya. Pihak
ketiga ini sering disebut dengan Credit Provider atau Debt Participant. Biasanya

17
dengan Leveraged Lease ini terdapat juga seorang yang disebut manager. Yakni pihak
yang melaksanakan tender kepada Lessee, dan mengatur hubungan dan negoisasi
antara Lessor, Lessee dan Debt Participant.
7. Cross Border Lease
Cross Border Lease merupakan Leasing dengan mana pihak Lessor dan pihak
Lessee berada dalam dua negara yang berbeda.
8. Net Lease
Ini merupakan bentuk Financial Leasing, dimana Lessee yang menanggung
resiko dan bertanggungjawab atas pemeliharaan barang dan membayar pajak dan
asuransinya.
9. Net-net Lease
Ini juga merupakan bentuk Financial Leasing, dimana Lessee tidak hanya
menanggung resiko dan bertanggungjawab atas pemeliharaan barang dan membayar
pajak saja, bahkan Lessee harus juga mengembalikan barang kepada Lessor dalam
kondisi dan nilai seperti pada saat mulainya perjanjian Leasing.
Sering juga dipakai istilah Non-Maintenance Lease baik untuk Net
Leasemaupun untuk Net-net Lease.
10. Full service Lease
Full service Lease disebut juga dengan Rental Lease atau Gross Lease.
Maksudnya adalah Leasing dengan mana pihak Lessor bertanggungjawab atas
pemeliharaan barang, membayar asuransi dan pajak.
11. Big Ticket Lease
Ini merupakan Leasing untuk barang-barang mahal, misalnya pesawat terbang
dan dengan jangka waktu yang relatif lama, misalnya 10 tahun.
12. Captive Leasing
Yang dimaksud dengan Captive Leasing adalah Leasing yang ditawarkan oleh
Lessor kepada langganan tertentu, yang telah terlebih dahulu ada hubungannya
dengan Lessor. Dalam hal ini, biasanya yang menjadi barang objek Leasing adalah
barang yang merupakan merek dari Lessor itu sendiri.
13. Third Party Leasing
Transaksi bentuk ini merupakan kebalikan dari Captive Leasing. Dalam
trnasaksi ini, pihak Lessor bebas menawarkan Leasing kepada siapa saja. Jadi, Lessor
tidak harus mempunyai hubungan terlebih dahulu dengan Lessee.
14. Wrap Lessee

18
 Wrap Lease merupakan jenis Leasing, yang biasanya pihak Lessor tidak mau
mengambil resiko, sehingga jangka waktunya lebih singkat dari biasanya.
Tetapi tentunya ini akan memberatkan Lessee, karena ia akan membayar
cicilan yang besar.
Oleh karena itu, pihak Lessor biasanya melease kembali barang tersebut
kepada investor yang mau menanggung resiko, sehingga jangka waktu Leasing bagi
Lessee menjadi lebih panjang, sehingga cicilannya menjadi relatif kecil.
15. Straight Payable Lease, Seasonal Lease dan Return on Invescment Lease
Pembagian kepada tiga jenis Leasing ini adalah jika dipergunakan kriteria
“cara pembayaran” terhadap cicilan harga barang oleh Lessee kepada Lessor. Yang
dimaksud dengan Straight Payable Lease adalah Leasing yang cicilannya dibayar
Lessee kepada Lessor tiap bulannya dengan jumlah cicilan yang selalu sama.
Sementara itu, yang dimaksud dengan Seasonal Lease adalah Leasing yang
metode pembayaran cicilannya oleh Lessee kepada Lessor dilakukan setiap periode
tertentu, miasalnya dibayar tiap tiga bulan sekali.
Sedangkan yang dimaksud dengan Return on Invescment Lease adalah suatu
jenis Leasing dimana pembayaran cicilan oleh Lessee kepada Lessorhanya terhadap
angsuran bunganya saja. Sementara hutang pokoknya baru dibayar setiap akhir tahun
dari keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan Lessee.
Menurut Mr. A.C. Goudsmit dan Mr. J.A.M.P. Keijser, leasing
mempunyai ciri-ciri sebagai berikut:
1. Leasing merupakan suatu pembiayaan, baik pada finance lease maupun operating
lease,
2. Biasanya ada hubungan jangka waktu lease dan masa kegunaan benda yang di-lease
tersebut,
3. Hak Milik benda yang di-lease ada pada lessor. Hal ini berdampak penting di bidang
akuntansi seperti penyusunan di bidang hukum dalam hal pelaksanaan perjanjian
leasing,
4. Benda yang menjadi objek leasing adalah benda-benda yang digunakan dalam suatu
perusahaan, yakni benda-benda yang diperlukan dalam menjalankan perusahaan.jadi
tidak saja mesin –mesin yang hanya dapat digunakan untuk berproduksi akan tetapi
bisa juga untuk komputer, dan kendaraan bermotor.

19
2.6 Modal Ventura
2.6.1 pengertian

Menurut Peraturan Presiden Nomor 9 Tahun 2009, Perusahaan Modal Ventura

(Venture Capital Company) adalah badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan/
penyertaan modal ke dalam suatu Perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan
(Investee Company) / Sebagai pasangan usahanya untuk jangka waktu tertentu dalam
bentuk penyertaan saham, penyertaan melalui pembelian obligasi konversi, dan/atau
pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha. Investasi modal ventura ini biasanya
memiliki suatu resiko yang tinggi, meskipun resiko yang dihadapi tinggi, pihak modal
ventura mengharapkan suatu keuntungan yang tinggi pula dari penyertaan modalnya
berupa capital gain atau deviden. Kapitalis ventura atau dalam bahasa asing disebut
venture capitalist (VC), adalah seorang investor yang berinvestasi pada perusahaan modal
ventura, dan Perusahaan yang pembiayaannya dari modal ventura disebut Perusahaan
Pasangan Usaha (PPU) atau investee company. Dana ventura ini mengelola dana investasi
dari pihak ketiga (investor) yang tujuan utamanya untuk melakukan investasi pada
perusahaan yang memiliki resiko tinggi sehingga tidak memenuhi persyaratan standar
sebagai perusahaan terbuka ataupun guna memperoleh modal pinjaman dari perbankan.
Investasi modal ventura ini dapat juga mencakup pemberian bantuan manajerial dan
teknikal. Kebanyakan dana ventura ini adalah berasal dari sekelompok investor yang
mapan keuangannya, bank investasi, dan institusi keuangan lainnya yang melakukan
pengumpulan dana ataupun kemitraan untuk tujuan investasi tersebut. Penyertaan modal
yang dilakukan oleh modal ventura ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan-
perusahaan baru berdiri sehingga belum memiliki suatu riwayat operasionil yang dapat
menjadi catatan guna memperoleh suatu pinjaman. Sebagai bentuk kewirausahaan,
pemilik modal ventura biasanya memiliki hak suara sebagai penentu arah kebijakan
perusahaan sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya.

2.6.2 Dasar Hukum Modal Ventura

 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 469/KMK.017/1995 tanggal 3 Oktober

1995 Tentang Pendirian dan Pembinaan Perusahaan Modal Ventura.
 Peraturan Pemerintah Nomor 4 Tahun 1995 tentang Pajak Penghasilan bagi
Perusahaan Modal Ventura.

20
  Keputusan Menteri Keuangan Nomor 227/KMK.01/1994 tanggal 9 Juni 1994
Tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha dari Perusahaan
Modal Ventura.
 Peraturan Pemerintah Nomor 62 tahun 1992 tentang sektor-sektor usaha
Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) Perusahaan Modal Ventura.
 Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988 tanggal 20
Desember 1988 Tentang ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga
Pembiayaan.
 Kepres Nomor 61 tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan.
 Perpres Nomor 9 Tahun 2009 tentang Lembaga Pembiayaan.
 PMK Nomor 18/PMK.010/2012 tanggal 1 Februari 2012 tentang Perusahaan
Modal Ventura.

2.6.3 Tujuan Pendirian Modal Ventura

Secara garis besar maksud dan tujuan pendirian modal ventura antara lain
sebagai berikut :
1). Untuk pengembangan suatu proyek tertentu, misalnya proyek penelitian,
dimana proyek ini biasanya tanpa memikirkan keuntungan semata, akan tetapi lebih
bersifat pengembangan ilmu pengetahuan.
2). Pengembangan suatu teknologi baru atau pengembangan produk baru.
Pembiayaan untuk usaha ini baru memperoleh keuntungan dalam jangka panjang.
3). Pengambilalihan kepemilikan suatu perusahaan. Tujuan pembiayaan dengan
mengambilalihkan kepemilikan usaha perusahaan lain lebih banyak diarahkan untuk
mencari keuntungan.
4). Kemitraan dalam rangka pengentasan kemiskinan dengan tujuan untuk
membantu para pengusaha lemah yang kekurangan modal , tetapi tidak punya jaminan
materil sehingga sulit memperoleh jaminan.
5). Ahli teknologi yang dilakukan ke perusahaan yang masih menggunakan
teknologi lama sehingga dapat meningkatkan kapasitas produksi dan mutu produknya.
6). Membantu perusahaan yang sedang kekurangan likuiditas.
7). Membantu pendirian perusahaan baru dimana tingkat resiko kerugiannya
sangat besar.

21
 BAB III
PENUTUP

3.1 Simpulan

Lembaga Pembiayaan, adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan

dalam bentuk penyediaan dana atau barang modal dengan tidak menarik dana secara
langsung dari masyarakat.

Dari pengertian tersebut di atas terdapat beberapa unsur-unsur, yaitu:

1) Badan usaha, yaitu perusahaan pembiayaan yang khusus didirikan untuk
melakukan kegiatan yang termasuk dalam bidang usaha lembaga pembiayaan.
2) Kegiatan pembiayaan, yaitu melakukan kegiatan atau aktivitas dengan cara
membiayai pada pihak-pihak atau sektor usaha yang membutuhkan.
3) Penyediaan dana, yaitu perbuatan menyediakan dana untuk suatu keperluan.
4) Barang modal, yaitu barang yang dipakai untuk menghasilkan sesuatu.
5) Tidak menarik dana secara langsung.

Lembaga pembiayaan diatur oleh:

 Keputusan Presiden No. 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan

 Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan
Tata cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan.
 Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2009 Tentang Lembaga
Pembiayaan.

Kegiatan lembaga pembiayaan:

Kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan meliputi:

a. Sewa Guna Usaha;
b. Anjak Piutang;
c. Usaha Kartu Kredit; dan/atau
d. Pembiayaan Konsumen.
Kegiatan usaha Perusahaan Modal Ventura meliputi:
a. Penyertaan saham (equity participation);

22
 b. Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi (quasi equity participation);
dan/atau
c. Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha (profit/ revenue sharing).
Kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur meliputi:
a. Pemberian pinjaman langsung (direct lending) untuk Pembiayaan Infrastruktur;
b. Refinancingatas infrastruktur yang telah dibiayai pihak lain; dan/atau
c. Pemberian pinjaman subordinasi (subordinated loans) yang berkaitan dengan
Pembiayaan Infrastruktur.

3.2 Saran

23