PT. Khanza tanggal 14 Sept 2009 memerlukan tambahan dana sebesar Rp.200.000.

000 untuk
pengembangan usaha. Penggunaan dana tersebut terpecah menjadi 3 dengan jangka waktu
penggunaan yg berbeda,

 Rp.100.000.000 dibutuhkan sampai 1 Sept 2010 (352 hari)

 Rp.70.000.000 dibutuhkan sampai 15 Juli 2010 (304 hari)
 Rp.30.000.000 dibutuhkan sampai 20 Mei 2010 (248 hari)
Suku bunga kredit jangka panjang 18%, kredit jangka pendek 24%, sedangkan suku bunga
simpanan 10%.
Analisis, cari sumber dana yang menguntungkan dan berapa biaya modal bersihnya?
Jawaban
Diketahui :
Pl = 18%
Pc = 10%
Pk = 24%
Jangka waktu kritis :
= 365 x [(pl – pc)/(pk – pc)] x 1 hari
= 365 x [(18 – 10)/(24 – 10)] x 1 hari
= 365 x 8 / 14 x 1
= 208,57 = 209 hari

Maka :
Rp 100.000.000 terpenuhi dengan kredit jangka panjang
Rp 70.000.000 terpenuhi dengan kredit jangka panjang
RP 30.000.000 terpenuhi dengan kredit jangka panjang

Biaya bunga :
Rp 100.000.000 x 18% = 18.000.000
Rp 70.000.000 x 18% = 12.600.000
Rp 30.000.000 x 18% = 5.400.000
Total Rp 36.000.000

Pendapatan bunga :
Rp 100.000.000 x 10% x (13/365) = 328.767,12
Rp 70.000.000 x 10% x (61/365) = 1.169.863,01
Rp 30.000.000 x 10% x (117/365) = 961.643,84

Bunga bersih = 36.000.000 – 328.767,12 – 1.169.863,01 – 961.643,84

= 33.539.726,03

Jika kebutuhan modal kerja didanai dengan hutang jangka pendek semua,
Rp 100.000.000 x 24% x (352/365) = 23.145.205,48
Rp 70.000.000 x 24% x (304/365) = 13.992.328,77
Rp 30.000.000 x 24% x (248/365) = 4.892.054,79
Total Rp 42.029.589,04

Jadi lebih menguntungkan menggunakan kredit jangka panjang dengan bunga bersih
33.539.726,03