Nilai sekarang dari anuitas biasa adalah jumlah tunggal yang tidak diinvestasikan pada
bunga majemuk saat ini, maka investasi tersebut akan menyediakan anuitas ( serangkaian
penarikan ) untuk sejumlah periode mendatang. Dengan kata lain, nilai sekarang dari anuitas
biasa adalah nilai sekarang dari serangkaian sewa yang memiliki nominal sama, yang akan
ditarik pada investasi yang sama.
Salah satu pendekatan untuk mencari nilai sekarang dari anuitas adalah dengan cara
menentukan nilai sekarang dari masing-masing nilai sekarang tersebut. Misalnya,kita dapat
melihat anuitas sebesar $1, yang akan diterima pada akhir setiap periode selama 5 periode,
sebagai jumlah yang terpisah. Kita kemudian menghitung masing-masing nilai sekarang dengan
menggunakan table nilai sekarang, dengan asumsi suku bunga 12%. Ilustrasi 6-8 menunjukkan
pendekatan ini. .
Perhitungan nilai memberitahu kita bahwa jika kita berpartisipasi dalam jumlah tunggal
sebesar $3,60 pada hari ini pada bunga 12% selama 5 periode, maka kita akan bisa menarik $1
pada setiap akhir periode selama 5 periode. Kita dapat meningkat prosedur rumit ini dengan
rumus berikut :
PVF-OAn.i = ( 1 – ( 1 + I )ᶮ)
Bagian PVF-OA mengacu pada nilai sekarang dari anuitas biasa dari factor 1 selama n
periode pada bunga i . table anuitas biasa mendasarkan nilai sekarang pada rumus tersebut.
Ilustrasi 6-29 menunjukkan kutipan dari table tersebut.
Rumus umum untuk menghitung nilai sekarang dari setiap anuitas biasa adalah sebagai berikut :
Dimana
PVF-OAₙᵢ = ׅ ׅnilai sekarang dari anuitas biasa dari 1 selama n periode pada bunga i
0 1 2 3 4 5
n=5
Rumus untuk perhitungan ini adalah seperti yang akan ditunjukkan di bawah ini.
= $6.000 ( PVF-OA$12% )
= $6.000 ( 3,60478 )
= $21.628,68
Nilai sekarang dari 5 kali penerimaan sewa anuitas biasa masing-masing sebesar $6.000
adalah #21.628,68. Untuk menentukan nilai sekarang dari factor-faktor anuitas biasa 3,604478;
gunakan kalkulator keuangan atau baca table yang sesuai dalam hal ini table 6-4 ( kolom 12%
dan baris 5 periode ).
Dalam pembahasan kita terkait nilai sekarang dari anuitas biasa,kita mendiskontokan
sewa final berdasarkan pada jumlah periode sewa. Dalam menentukan nilai sekarang dari anuitas
jatuh tempo, periode diskonto selalu lebih sedikit satu periode. Ilustrasi 6-31 menunjukkan
perbedaan ini.
Nilai sekarang dari anuitas dari 1 pada bunga 12%
Sewa pada akhir periode
Oleh karena setiap arus kas memenuhi tepat satu periode lebih cepat dalam nilai sekarang
dari anuitas jatuh tempo, maka nilai sekarang dari arus kas anuitas jatuh tempo tersebut tepat
12% lebih tinggi daripada nilai sekarang dari anuitas biasa. Jadi untuk mendapatkan nilai
sekarang dari factor anuitas jatuh tempo, kalikan nilai sekarang dari factor anuitas biasa dengan
ditambah suku bunga ( yaitu, 1 + i ) .
Untuk mementukan factor nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo selama 5 periode pada
bunga 12%, ambil nilai sekarang dari anuitas biasa selama 5 periode pada bunga 12% ( 3,60478)
dan kalikan dengan 1,12 untuk menghitung nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo 4,03735 (
3.60478 x 1,12). Factor nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo pada table 6-5.
Untuk mengilustrasikan, space odyssey, Inc, menyewa satelit komunikasi selama 4 tahun dengan
pembayaran sewa tahunan sebesar $4.800.000 yang akan dibayar pada setiap tahun. Jika suku
bunga tahunan yang relevan adalah 11%, berapakah nilai sekarang dari kewajiban sewa tersebut
? ilustrasi 6-32 menunjukkan diagram waktu yang dibuat perusahaan untuk memecahkan
masalah ini
Nilai sekarang
PV-AD = ? i = 11%
R = $4,8 juta $4,8 juta $4,8 juta $4,8 juta
0 1 2 3 4
PV-AD = Nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo
1. Nilai sekarang dari anuitas biasa dari 1 selama 4 periode pada bunga 11% ( table 6-4) 3.10245
2. Nilai faktor ( 1 + 0,11 ) x 1,11
3. Nilai sekarang dari anuitas jatuh tempo dari 2 selama 4 periode pada bunga 11% 3,44372
4. Deposito ( sewa ) periodik x $ 4.800.000
5. Nilai sekarang dari pembayaran sewa $16.529.856
Penggunaan table 6-5 juga memungkinkan untuk menemuka nilai factor yang diinginkan
3,44371 dan menghitung nilai sekarang dari pembayaran sewa menjadi $16.529.808 ( selisih
perhitungan adalah karena pembulatan).
dalam tiga contoh berikut ini, kita menunjukkan perhitungan (1) nilai sekarang, (2) suku bunga
dan (3) jumlah nominal masing-masing sewa.
Anda baru saja memenangkan undian sebesar $4.000.000. anda menyadarai bahwa Anda
menerima cek dalam jumlah $200.000 pada akhir setiap tahunnya selama 20 tahun kedepan.
Berapa jumlah yang anda benar-benar menangkan? Dengan kata lain, berapa nilai sekarang dari
cek senilai masing-masing $200.000 selama 20 tahun ke depan ? ilustrasi 6-34 menunjukkan
siagram waktu situasi pada saat ini ( dengan asumsi suku bunga 10%)
Anda menghitung nilai sekarang sebagai berikut.
= $200.00 ( PVF-OA20X20%)
= $200.000 ( 8,51356)
= $1.702.712
i = 10%
PV-OA = ? R = $200.000 $200.000 $200.000 $200.000
0 1 2 19 20
n = 20%
Hasilnya, jika Negara mendepositokan uang senilai $1.702.712 saat sekarang dan
mendapatkan bunga 10%, Negara dapat menarik sebesar $200.000 per tahunnya selama 20 tahun
untuk kemudian membayar undian anda sejumlah $4.000.000