Ekonomi Teknik 2.3
Ekonomi Teknik 2.3
• Investasi
• Benefit/ Pendapatan
• Biaya/ Pengeluaran
• Suku bunga/ (i)
Jika analisis sensitivitas dilakukan pada dua atau lebih variabel bisa diselesaikan
dengan metode persamaan dinamis, berupa program dinamis atau simulasi
komputer.
Jika parameter yang ditinjau hanya satu variabel dan yang lainnya dianggap konstan
menggunakan persamaan biasa.
Analisis Sensitivitas dapat ditinjau atas dua perspektif, yaitu:
a. Sensitivitas terhadap dirinya sendiri, sensitivitas pada kondisi Break Even Point,
yaitu saat NPV = 0, atau AE = 0
𝑛𝑛
SENSITIVITAS
Contoh sensitivitas terhadap dirinya sendiri
Cash Flow
ANALISIS Investasi 1000 juta
- Annual Cost
Nilai Sisa
50 juta
700 juta
CONTOH Umur Investasi 4 tahun
SENSITIVITAS Suku Bunga (i) 10 %
TERHADAP
DIRINYA SENDIRI Alternatif 1. Jika yang akan dianalisis sensitivitas investasinya
CONTOH Maksud dari perhitungan ini adalah investasi sensitiv pada Rp 1587,6 juta. Jika biaya
SENSITIVITAS investasi meningkat hingga Rp 1587,6 juta maka investasi masih tetap layak, namun
jika kenaikan melebihi Rp 1587,6 juta maka investasi tidak layak.
TERHADAP
DIRINYA SENDIRI Jika ingin menganalisis sensitivitas aspek benefit, operational cost, atau suku bunga
dapat dilakukan melalui metode di atas dengan menjadikan tiap-tiap parameter
menjadi variabel persamaan.
Alternatif 2. Analisis Sensitivitas Benefit
TERHADAP
DIRINYA SENDIRI
Alternatif 4. Analisis Sensitivitas Suku Bunga (i)
Analisis Sensitivitas Suku Bunga sebenarnya sama dengan nilai IRR dari investasi
tersebut, karena IRR adalah saat NPV investasi = 0. Maka prosedur sensitivitas suku
bunga sama dengan mencari IRR.
ANALISIS Sensitivitas Investasi saat NPV=0 atau ∑𝑛𝑛𝑡𝑡=10 𝐶𝐶𝐹𝐹𝑡𝑡 (𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹𝐹)𝑡𝑡 = 0
SENSITIVITAS NPV = -I + Ab (P/A,i,n) + S(P/F,i,n) – Ac (P/A,i,n)
0 = -1000 + 400 (P/A,i,4) + 700 (P/F,i,4) – 50(P/A,i,4)
-
CONTOH Dilakukan coba-coba untuk beragam nilai i, maka didapat:
Jika i = 15%
NPV = -1000 + 400 (P/A,15,4) + 700 (P/F,15,4) – 50(P/A,15,4)
NPV = -1000 + 400 (2,855) + 700 (0,572) – 50(2,855)
NPV = Rp 399,51 juta
Analisis Sensitivitas Suku Bunga (i)
Jika i = 20%
NPV = -1000 + 400 (P/A,20,4) + 700 (P/F,20,4) – 50(P/A,20,4)
NPV = -1000 + 400 (2,589) + 700 (0,482) – 50(2,589)
ANALISIS NPV = Rp 243,76 juta
Kemudian dari ke-5 percobaan tersebut diinterpolasi untuk mencari dimana NPV=0,
maka didapat NPV=0 ketika bunga 30,18%. Maka investasi sensitif pada kenaikan
bunga hingga 30,18%.
Contoh Analisis Sensitivitas Terhadap Alternatif Lain
ANALISIS Investasi
Alt A
1000 juta
Alt B
800 juta
Alt C
1200 juta
SENSITIVITAS Annual Benefit 400 juta 400 juta 300 juta
- Annual Cost 50 juta 75 juta 50 juta
CONTOH Nilai Sisa 700 juta 500 juta 400 juta
ALTERNATIF LAIN
Hitung tingkat sensitivitas alternatif terpilih terhadap alternatif kedua.
Maka perlu ditentukan terlebih dahulu alternatif mana yang terbaik dari pertama
dan kedua. Setelah itu dihitung tingkat sensitifitas parameter yang diinginkan.
Contoh Analisis Sensitivitas Terhadap Alternatif Lain
Karena umur masing-masing alternatif tidak sama maka dilakukan analisis dengan
metode Annual Equivalent (AE)
Dengan cara yang sama, sensitivitas Benefit, Cost, maupun Suku Bunga Alt A
terhadap Alt B dapat dihitung dengan cara yang sama.
ANALISIS Benefit A sensitif terhadap Benefit B jika NPVB = NPVA atau AEB = AEA :
BREAK EVEN metode, analisis sejauh mana keputusan tersebut sensitif pada suku bunga berjalan
8% per tahun.
POINT PENYELESAIAN
INVESTASI Karena faktor yang lain diasumsikan relatif sama, maka yang perlu diperhatikan
adalah biaya investasinya saja, yaitu:
a. PWCA dari metode satu tahap yaitu RP 2 Milyar
b. PWCB dari dua tahap konstruksi
PWCB = I1 + I2 (P/F,i,n)
= 1,4 + 1,7(P/F,8,n)
PENYELESAIAN
Karena faktor yang lain diasumsikan relatif sama, maka yang perlu diperhatikan
adalah biaya investasinya saja, yaitu:
a. PWCA dari metode satu tahap yaitu RP 2 Milyar
b. PWCB dari dua tahap konstruksi
PWCB = I1 + I2 (P/F,i,n)
ANALISIS = 1,4 + 1,7(P/F,8,n)
ANALISIS
BREAK EVEN
POINT
INVESTASI
Metode A akan sensitif terhadap metode B, jika PWCA = PWCB, dimana PWCB akan
sama jika I2 berada antara n=12 dan n=15 tahun.
Maka dengan interpolasi didapatkan BEP pada periode n = 13,6 tahun dibulatkan 14
tahun.
KESIMPULAN
BREAK EVEN
POINT
INVESTASI
CONTOH 2
Jika soal di Contoh 1 asumsi biaya operasional diganti, dimana biaya operasional
untuk alternatif full capacity tahun pertama Rp 200 juta dan tiap tahun meningkat
gradient 25 juta rupiah/ tahun. Biaya operasional umtuk pembangunan bertahap,
tahun pertama Rp 120 juta dan meningkat gradient Rp 20 juta / tahun.Akan dihitung
ANALISIS sensitivitas alternatif pada suku bunga 10%/ tahun.
POINT Alternatif A
Present of Worth Cost dicari untuk umur yang berbeda
INVESTASI PWCA
PWCA
= IA + Ac (P/A,i,n) + G (P/G,i,n)
= 2000+ 200 (P/A,i,n) + 25 (P/G,i,n)
Jika n=5 PWCA = 2000+ 200 (3,791) + 25 (6,862) = Rp 2929,75 juta
Jika n=6 PWCA = 2000+ 200 (4,355) + 25 (9,684) = Rp 3113,1 juta
Jika n=7 PWCA = 2000+ 200 (4,868) + 25 (12,763) = Rp 3292,67 juta
Jika n=8 PWCA = 2000+ 200 (5,335) + 25 (16,029) = Rp 34675 juta
Jika n=9 PWCA = 2000+ 200 (5,759) + 25 (19,421) = Rp 3637,32 juta
Jika n=10 PWCA = 2000+ 200 (6,144) + 25 (22,891) = Rp 3801 juta
PENYELESAIAN
Alternatif B
Present of Worth Cost dicari untuk umur yang berbeda
PWCB = IB1 + Ac (P/A,i,n) + G (P/G,i,n) + IB2 (P/F,i,n)
PWCB = 1400+ 120 (P/A,i,n) + 20 (P/G,i,n) + 1700 (P/F,i,n)
Jika n=5 PWCB = 1400+ 120 (3,791) + 20 (6,862) + 1700 (0,6209) = Rp 3047,69 juta
ANALISIS Jika n=6 PWCB = 1400+ 120 (4,355) + 20 (9,684) + 1700 (0,5645) = Rp 3075,69juta
Jika n=7 PWCB = 1400+ 120 (4,868) + 20 (12,763) + 1700 (0,5132) = Rp 3111,86juta
BREAK EVEN Jika n=8 PWCB = 1400+ 120 (5,335) + 20 (16,029) + 1700 (0,4665) = Rp 3153,83juta
POINT Jika n=9 PWCB = 1400+ 120 (5,759) + 20 (19,421) + 1700 (0,4241) = Rp 3200,47juta
Jika n=10 PWCB = 1400+ 120 (6,144) + 20 (22,891) + 1700 (0,3855) = Rp 3250,45juta
INVESTASI Kemudian dibuatlah grafik untuk mendapatkan perpotongan antara Alternatif A dan
Alternatif B.
PENYELESAIAN
ANALISIS
BREAK EVEN
POINT
INVESTASI