Apakah Itu Hasil Dividen (Dividend Yield)

# Pada kebiasannya, terdapat jenis pelabur yang membeli saham dengan tujuan
mendapatkan pulangan tetap dari pelaburan mereka. Pulangan tetap itu adalah
dalam bentuk pembayaran dividen. Justeru itu, kenaikan harga saham (Capital
Appreciation) adalah objektif kedua bagi mereka kerana mereka lebih
menekankan pendapatan dividen (dividend play) dalam pelaburan mereka.

Indikator ini mengukur berapa banyak dividen dibayar kepada pemegang saham
dalam masa setahun.

# Hasil Dividen atau dalam bahasa inggerisnya bermaksud Dividend Yield (DY)
adalah dividen tahunan dibahagikan dengan harga saham. Hasil dividen ini
diwakili dalam bentuk peratusan. Formulanya adalah seperti dibawah:
------------------------------------------------------
# Formula Hasil Dividen (DY):

Hasil Dividen = Dividen Tahunan/ Harga Saham

--------------------------------------------------------

# Bagaimanakah untuk membaca indikator Dividend Yield ini untuk menilai

potensi sesebuah syarikat????

- Jika sesebuah syarikat tersebut konsisten membayar dividen setiap tahun, ini
bermakna syarikat tersebut mempunyai fundamental yang kukuh. Ini akan
meningkatkan keyakinan pelabur terhadap syarikat tersebut.

- Semakin tinggi Dividend Yield, semakin bagus prestasi syarikat tersebut. Ini

1
kerana syarikat tersebut mempunyai wang atau dana yang banyak untuk
memberi ganjaran kepada pemegang saham

---------------------------------------------------------

# Kesimpulannya, Dividend Yield adalah indikator yang digemari oleh para

pelabur yang suka pendapatan tetap dalam pelaburan mereka.

Terima kasih

FES

2
Apakah Itu Aset Ketara Bersih Sesaham (Net Tangible Asset Per Share)?

# Aset ketara bersih adalah jumlah aset fizikal sesebuah syarikat setelah ditolak
asset tidak ketara dan jumlah liabiliti. Indikator ini lebih fokus kepada aset-aset
fizikal seperti kilang, hartanah & peralatan, inventori, wang tunai dan akaun
penghutang. Oleh sebab itu, indikator ini tidak mengambil kira asset tidak ke
ketara seperti nama baik (“goodwill”), hakcipta, paten dan tanda dagang, dan
jumlah liabiliti seperti akaun pemiutang, hutang jangka panjang dan lain-lain.

# Untuk mengira Aset Ketara Bersih Sesaham (NTA Per Share), anda perlu
mencari nilai NTA terlebih dahulu iaitu jumlah asset ditolak dengan asset tidak
ketara dan jumlah liabiliti. Selepas itu, nilai NTA itu dibahagikan dengan jumlah
bilangan saham. Aset Ketara Bersih Sesaham ini disebut dalam bentuk ringgit.

Formulanya adalah seperti dibawah:

------------------------------------------------------
# Formula Aset Ketara Bersih Sesaham (NTA Per Share):

(1) NTA = Jumlah Aset – Aset Tidak Ketara – Jumlah Liabiliti

(2) NTA Per Share = NTA / Jumlah Bilangan Saham

--------------------------------------------------------

# Bagaimanakah untuk membaca indikator NTA Per Share ini untuk menilai
potensi sesebuah syarikat????

- Kebiasaannya, sesebuah syarikat yang memiliki NTA yang tinggi cenderung

mempunyai risiko yang rendah. Ini kerana syarikat tersebut mempunyai asas
asset yang kukuh dan memang sedia ada untuk dicairkan sekiranya syarikat
3
tersebut jatuh bankrap. Oleh sebab itu, pelabur fundamental suka melabur
syarikat yang mempunyai aset yang banyak

-Indikator ini sangat bermanfaat jika kita membandingkan nilai NTA antara
syarikat-syarikat dalam industri yang sama. Contohnya dalam industri
perkhidmatan perkilangan elektronik, kita boleh membandingkan nilai NTA ini
dengan syarikat-syarikat seperti PIE, SKPRES, VS dan lain-lain.

---------------------------------------------------------

# Kesimpulannya, pelabur tulen akan melihat kepada nilai NTA supaya mereka
dapat mengenalpasti syarikat tersebut begitu kukuh bukan sahaja pada
keuntungan syarikat malahan aset fizikal syarikat tersebut.

Terima kasih

4
Apakah Itu Nisbah Harga Saham/Buku (Price-to-Book Ratio)?

# Nisbah ini memberi gambaran tentang persepsi pelabur terhadap saham

syarikat. Nisbah ini mengukur harga saham sesebuah syarikat berbanding
dengan nilai bukunya. Nilai buku disini merujuk kepada amaun yang tinggal
jika syarikat tersebut mencairkan semua asset yang dimilikinya dan membayar
balik semua hutangya.

# Nisbah ini menunjukkan kesanggupan pelabur untuk membayar setiap ringgit

berbanding asset ketara bersih (NTA) sesebuah syarikat. Kebiasannya, nilai
buku tercatat dalam kunci kira-kira sebagai Jumlah Ekuiti.

# Untuk mengira Nisbah Harga Saham/Buku, anda perlu membahagikan Harga

Saham dengan Aset Ketara Bersih Sesaham. Nisbah ini disebut dalam bentuk
kali(x).

Formulanya adalah seperti dibawah:

------------------------------------------------------
# Formula Nisbah Harga Saham/Buku (Price-to-Book Ratio):

 Nisbah Harga/Buku = Harga Saham / Aset Ketara Bersih Sesaham

(P/B Ratio = Share Price / NTA Per Share)

--------------------------------------------------------

5
# Bagaimanakah untuk membaca indikator P/B Ratio ini untuk menilai potensi
sesebuah syarikat????

Nisbah di bawah 1 (Below 1)

- Jika Nisbah di bawah 1, ia menunjukkan bahawa saham tersebut berada di

bawah nilai (undervalued). Seseorang pelabur akan melihatnya sebagai peluang
pelaburan, ini kerana kebiasannya harga saham di bawah nilai ini berpotensi
untuk naik di masa depan. Walaubagaimanapun, nisbah di bawah 1 juga
bermakna fundamental sesebuah syarikat tidak berapa kuat, dan
berkemungkinan syarikat tersebut tidak menggunakan asetnya secara efisien
dan akan mengakibatkan pulangan ke atas ekuitinya menjadi lebih rendah.

Nisbah di atas 1 (Above 1)

- Jika Nisbah di atas 1, ia menunjukkan bahawa saham tersebut adalah terlebih

nilai (overvalued). Dalam erti kata lain, harga saham syarikat tersebut dianggap
terlalu tinggi berbanding dengan fundamentalnya. Namun, ada yang
berpendapat bahawa syarikat yang mempunyai nisbah P/B yang agak tinggi
disebabkan syarikat tersebut mempamerkan prestasi kewangan yang
memberangsangkan.

6
---------------------------------------------------------

#Kesimpulannya, kelebihan utama nisbah P/B adalah untuk menentukan

samaada saham tersebut terlebih nilai (overvalued) atau bawah nilai
(undervalued). Lebih-lebih lagi, Indikator ini sangat bermanfaat jika kita
membandingkan nilai P/B antara syarikat-syarikat dalam industri yang sama.
Namun, indikator ini juga mempunyai kekurangan yang perlu diambil perhatian
oleh pelabur. Oleh itu, para pelabur disyorkan agar menggunakan nisbah
analisis kewangan yang lain.

Terima kasih

FES

7
 Adalah lebih baik untuk membandingkan nisbah Market to Book antara
syarikat dalam industri yang sama. Ini akan menjadikan analisis anda jauh
lebih dipercayai.

It is best to compare Market to Book ratios between companies within the same
industry. This will make your analysis significantly more reliable.

Limitations :

Does not consider future profit growth

1. Book values normally ignores intangible assets fair value.

2. Book values represent historical values. The current fair value of the assets
could be much different from the balances in the balance sheet as explained
above.
3. Future growth potential in earnings is also not considered in the book values

P/B AND ROE

https://www.comparehero.my/blog/p-b-ratio-price-book-investing

8
Apakah Itu Margin Keuntungan Bersih (Net Profit Margin) ?

Nisbah margin keuntungan bersih adalah salah satu indikator terpenting dalam
menentukan kesihatan kewangan syarikat. Nisbah ini merujuk kepada
peratusan keuntungan bersih yang dijana daripada hasil pendapatan. Melalui
nisbah ini, anda boleh menilai sama ada sesebuah syarikat tersebut dapat
menjana keuntungan mencukupi daripada hasil pendapatan/penjualan dan
pada masa yang sama, syarikat tersebut dapat meminimumkan kos
perniagaannya.

# Indikator ini mengukur berapa banyak keuntungan bersih yang dijana untuk
setiap ringgit hasil pendapatan yang diperolehi.

# Margin Keuntungan Bersih atau dalam bahasa inggerisnya bermaksud Net

Profit Margin (NPM) adalah keuntungan bersih dibahagikan dengan hasil
pendapatan. Indikator ini diwakili dalam bentuk peratusan. Formulanya adalah
seperti dibawah:

------------------------------------------------------
# Formula Margin Keuntungan Bersih (Net Profit Margin):

Margin Keuntungan Bersih = Keuntungan Bersih/ Hasil Pendapatan x 100

atau dalam bahasa inggerisnya:

Net Profit Margin = Net Profit / Revenue x 100

--------------------------------------------------------

9
# Bagaimanakah untuk membaca indikator Margin Keuntungan Bersih (Net
Profit Margin) ini untuk menilai potensi sesebuah syarikat????

- Jika sesebuah syarikat itu konsisten mencatatkan margin keuntungan bersih

yang meningkat dari semasa ke semasa, ini bermakna syarikat tersebut
mempunyai pelan dan pengurusan yang efisien dan pada masa yang sama
syarikat tersebut berjaya meminimumkan kos operasinya.

- Sebagai contoh, Syarikat Messilah mencatatkan margin keuntungan bersih

sebanyak 56%. Ini bermakna, margin keuntungan bersih sebanyak 56%
bermaksud syarikat tersebut memperoleh untung sebanyak 56 sen untuk setiap
RM1 ringgit hasil pendapatan/penjualan yang diperolehi. Dalam erti kata lain,
Syarikat Messilah menyimpan RM0.56 sebagai keuntungan.

---------------------------------------------------------

# Kesimpulannya, Margin Keuntungan Bersih (Net Profit Margin) adalah

indikator yang selalu digunakan oleh pengurus dana dan penganalisis saham.
Kita sebagai pelabur individu juga boleh mengikuti jejak langkah mereka untuk
mengenalpasti trend keuntungan sesebuah syarikat sama ada semakin
mengembang atau mengecut.

Terima kasih

FES

10
Sources:
i) https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/net-
profit-margin-formula/

NET CASH (In Balance Sheet)

11
Deposits, Bank and Cash Balances

Minus (-) Bank borrowings and hire purchase payable

(Non-current, current liabilities)

Minus (-) Long-term borrowings and short-term borrowings

(Non-current, current liabilities)

12
Net Gearing Ratio

13
What I Learnt As
An Analyst

Peter cheng @ Lim

Tze Cheng

14
 Statement of profit and loss / Income Statement (Pg 65) TexCycle’s
2016

Notes to the financial statements (Pg 88)

15
Gross Profit

Revenue

-Direct cost: costs directly related to the

manufacturing process of a product or
services.
Cost of Sales
- Examples of direct cost; raw materials, direct
labor, depreciation of machineries and factory,
utility costs

- How profitable the company after taking into

Gross Profit consideration the direct costs.

16
Profit from Operations

- The profit after deducting all indirect costs.

- This is the profit that measures the performance of the business’s core
operations.

- Indirect costs: Costs not directly related to the manufacturing or sales

processes. Examples; administrative salaries, rental, depreciation & etc.

Other operating income

Administrative expenses
Indirect Costs
Selling & distribution costs /Operating Costs

Other operating expenses

Profit from operations

17
Operating Cost

18
Profit before tax

- The profit from operations after taking into consideration Financing Cost
and Interest Income.

19
Core earning

20
 Balance Sheet – Measurement of Financial Health

- Snapshot of the assets and liabilities of a company on a particular day.

I) Property, Plant & Equipment (and Depreciation)

- Fixed assets owned by the company, which includes land, machines,

tables, chair, machine, etc.

- Assets that are used to run the business and are not for resale.

- Net Value = Cost of fixed assets – depreciation.

- Depreciation: Reduction in the value of the fixed assets that is

subsequently recognized as an expense in the income statement.

21
 (1) How should investors look at depreciation?

Whenever a company buys an asset or incurs capital expenditure to build a plant

or factory, the reality is that the company has already incurred the spending; the
cash has already been spent.

MAHB’s profit have been disappointing post FY14. This is ironic, since post 2014,
KLIA2 comes into operation (the construction of KLIA2 was completed in 2014).

The reason for disappointing result:

- the recognition of depreciation charges for KLIA2.

- Under accounting rules, no depreciation will be recognized while an asset
is under construction.
- However, once the construction has been completed, depreciation
charges will start.
- This is exactly what happened to MAHB.

22
II) Inventories (under Current Assets)

- Inventories are simply the stocks or assets that the company holds which
are intended for sale.

- Inventories are also an indication of sales trend.

- Inventory level is a good indication of the sales direction in the

subsequent quarters.

23
III) Issued Capital & Treasury Shares

 Ordinary Shares Issued & Fully Paid

- Ordinary shares issued & fully paid up: the total number of shares
issued by TexCycle.

- If the share price is RM1 each share, then the market capitalization
would be RM170.793 (RM1 x 170.793 million shares)

 Treasury shares

- Treasury shares exist when company buys back its own shares.

- Companies are allowed to buy back up to 10% of ordinary shares issued

& fully paid up number of shares

24
25
CHAPTER 10 : CASH FLOW – THE LIFELINE OF BUSINESS

Cash Flow from Operating Activities

- Shows the cash movement (inflow & outflow), resulting from the
operations of the business.

- Cash flow is derived by taking net profit and adjusted for non-cash items
(depreciation & impairment of goodwill) that have been taken into
consideration when calculating net profit.

- Accounting Profit is based on Accrual Concept, and not Cash Concept.

By eliminating non-cash items, we would able to drive cash flow.

26
Working
Capital

27
 Finance Cost

- Added back at this level as finance cost is not related to operating

activities.

- Related to borrowing and re-stated in Cash Flow from Financing

Activities.

 Interest Income

- Taken out at this level as interest income is not related to operating

activities.
-

- Related to investment and re-stated in Cash Flow from Investment

Activities.

28
 Working Capital (pg118)

- Metric to measure the ability of business to repay short term obligations.

For example, whether the business has sufficient liquidity to call when it
is needed.

Working Capital = Current Assets – Current Liablities

- Working Capital is related more to liquidity (cash).

Trade Payables

29
IRR

EBITDA

md_ali@ptptn.gov.my
Untuk pembayaran PTPTN

30