BAB I

PENDAHULUAN
Laporan keuangan digunakan sebagai alat pencatat atas keuangan yang terjadi dalam
sebuah perusahaan. Laporan keuangan dari semua agribisnis menyajikan banyak informasi
yang dibutuhkan oleh internal maupun eksternal perusahaan. Laporan keuangan dibutuhkan
bagi para manajer, pemilik, lembaga pemberi pinjaman dan pemerintah. Para pihak internal
memerlukan informasi keuangan dalam hal :

1. Posisi kas perusahaan : kemampuan untuk memenuhi komitmen yang mendesak

seperti pembayaran gaji dan persediaan (likuiditas)
2. Kemampuan perusahaan untuk membayar kembali pinjaman dan hutang jangka
Panjang (solvensi)
3. Kecenderungan (trends) pendapatan dan biaya seperti biaya produksi, penjualan,
biaya overhead, dan upah
4. Struktur modal perusahaan, data mengenai sumber dan penggunaan dana dan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi perubahan dan ekspansi di masa
mendatang
5. Keberhasilan perusahaan dalam bentuk profitabilitas yang sesungguhnya dan juga
dalambentuk kecenderungan profitabilitas
6. Penggunaan sumber daya perusahaan seperti aktiva, pengembalian investasi dan
pengembalian untuk investor/penanam modal yang ada saat ini maupun di masa
mendatang
7. Kemampuan tim manajemen dalam menggunakan sumber daya perusahaan

Komponen lengkap dalam laporan keuangan yakni, neraca, laporan laba rugi, laporan
perubahan ekuitas, laporan arus kas, dan catatan atas laporan keuangan. Laporan keuangan
untuk perusahaan terdiri dari laporan-laporan yang melaporkan posisi keuangan perusahaan
pada suatu waktu tertentu, yang dilaporkan dalam neraca dan perhitungan laba-rugi serta
laporan perubahan ekuitas dan laporan arus kas, dimana neraca menunjukkan jumlah aset,
kewajiban dan ekuitas perusahaan. Laporan laba-rugi menunjukkan hasil operasi perusahaan
selama periode tertentu. Sedangkan laporan perubahan ekuitas menunjukkan sumber dan
penggunaan atau alasan-alasan yang menyebabkan perubahan ekuitas perusahaan.
 Bisnis yang berkembang harus memiliki manajer keuangan yang dapat menggunakan
perangkat analisis keuangan untuk memeriksa fungsi dan kesehatan keuangan yang vital bagi
perusahaan dan kemudian membuat perubahan yang diperlukan untuk membuat bisnis lebih
baik di masa mendatang.

Beberapa tujuan laporan keuangan:

1. Informasi posisi laporan keuangan yang dihasilkan dari kinerja dan aset perusahaan
sangat dibutuhkan oleh para pemakai laporan keuangan, sebagai bahan evaluasi dan
perbandingan untuk melihat dampak keuangan yang timbul dari keputusan
ekonomis yang diambilnya.
2. Informasi keuangan perusahaan diperlukan juga untuk menilai dan meramalkan
apakah perusahaan di masa sekarang dan di masa yang akan datang sehingga akan
menghasilkan keuntungan yang sama atau lebih menguntungkan.
3. Informasi perubahan posisi keuangan perusahaan bermanfaat untuk menilai
aktivitas investasi, pendanaan dan operasi perusahaan selama periode tertentu.
Selain untuk menilai kemampuan perusahaan, laporan keuangan juga bertujuan
sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi
 BAB II

PEMBAHASAN

Pembahasan dalam makalah ini mencakup Laporan keuangan sistem agribisnis.

Langkah awal yang harus dilakukan: Menetapkan patokan/titik rujukan (point of reference).
Banyak informasi dapat diselesaikan dengan prosedur yang sangat sederhana. Salah satu cara
termudah untuk menentukan kecenderungan dan mengenali masalah atau peluang adalah
dengan membandingkan periode yang sedang berjalan saat ini dengan periode yang sudah
lewat. Misalnya David Hill, akuntan kepala sebuah perusahaan pengalengan, paramount
canning company mencatat bahwa piutang usaha untuk bulan desember 1984 adalah sebesar
$358.000 dan dibandingkan dengan tahun 1983 sebesar $260.000. Ada 2 hal kemungkinan
yang menyebabkan kenaikan piutang usaha yaitu harga produk yang telah meningkat 25% atau
kenaikan jumlah seluruh penjualan sebesar 25%. Bisa dilihat seperti tabel di bawah ini:

Laporan Keuangan persentatif sebanding (common-size) merupakan metode analisis

laporan keuangan. Manfaat fungsional diperoleh karena pos-pos laporan keuangan
ditempatkan dalam persfektif. Laporan keuangan persentatif sebanding secara sederhana
menyajikan perhitungan laba rugi dan neraca sebagai persentase dari pos (unsur) pembanding
tertentu yang dapat diambil dari bisnis serupa atau dapat dari total penjualan, total aktiva,
anggaran, atau perkiraan perusahaan. Misalnya Somane Farm and Home store menunjukkan
jumlah sebesar $5.350 untuk promosi yang besarnya sebanyak 3% dari penjualan kotor . Beban
promosi tahun sebelumnya $4500. Dapat dilihat seperti tabel di bawah ini:
Teknik dalam Analisa Laporan Keuangan

Dalam analisa laporan keuangan, ada beberapa teknik yang dilakukan saat
melakukan analisa laporan keuangan suatu perusahaan. Salah satu tekniknya
membandingkan dengan analisis rasio. Alasan menggunakan analisis ratio adalah :

1. Mudah dihitung : Kebanyakan rasio membandingkan dua angka statistik yang biasanya
disajikan dalam perhitungan rugi-laba atau neraca. Karena data ini bisa disediakan
dengan biaya yang kurang lebih sama jumlahnya, maka tidak perlu banyak waktu atau
beban untuk menghitung suatu ratio
2. Mudah dibandingkan : rasio memungkinkan perbandingan prestasi masa lalu dengan
masa sekarang
3. Mudah dimengerti : Dengan analisa rasio memungkinkan pengkajian informasi secara
mudah dan jelas bagi semua manajemen
4. Dapat mengkomunikasikan posisi keuangan perusahaan kepada pihak-pihak yang
berkepentingan selain manajemen : misalnya pihak yang berwenang dalam bidang
keuangan dan pemegang saham, anggota koperasi, penanam modal/investor untuk
menentukan kelayakan kredit dan keberhasilan perusahaan dalam menggunakan
sumber daya. Contoh rasio adalah rasio profitabilitas, rasio likuiditas, rasio solvensi,
dan rasio efisiensi operasional.
a. Rasio Likuiditas

Rasio likuiditas menunjukkan hubungan kas dan aktiva lancar lainnya dengan
kewajiban lancar. Posisi likuiditas perusahaan akan sangat berhubungan dengan
kemampuan perusahaan melunasi kewajiban jangka pendeknya.

1. Rasio Lancar (Current Ratio)

aktiva lancar
𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 = kewajiban lancar

Misalnya PT Japurut memiliki rasio lancar 2.5 kali, dimana rasio lancar rata-
rata perusahaan dalam industri di mana PT Japurut itu berada adalah 3.6 kali.
Hal ini berarti bahwa rasio lancar PT Japurut lebih rendah daripada rasio lancar
rata-rata perusahaan dalam industri. Bila rasio lancar suatu perusahaan jauh dari
rata-rata industri, maka manajemen perusahaan harus menganalisa lebih lanjut
mengapa hal ini terjadi.
 2. Rasio Cepat (Acid Test)
Rasio ini berguna untuk mengukur kemampuan perusahaan memenuhi
kewajiban jangka pendek tanpa mengandalkan persediaan.
aktiva lancar−persediaan
𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑐𝑒𝑝𝑎𝑡 = kewajiban lancar

Misalnya rasio cepat PT Japurut adalah 1.5 kali dan rasio cepat rata-rata
perusahaan dalam industri adalah 3 kali, maka berarti rasio cepat PT Japurut
jauh lebih rendah daripada rasio cepat rata-rata perusahaan dalam industri. Jika
PT Japurut mampu menagih piutang usahanya, maka PT Japurut dapat melunasi
kewajiban lancarnya tanpa melikiuidasi persediaan.
b. Rasio Pengelolaan Aktiva

Rasio pengelolaan aktiva ini mengukur seberapa efektif perusahaan mengelola

aktivanya. Rasio ini juga untuk melihat kewajaran nilai aktiva pada neraca, sehingga
nilai aktiva yang disajikan tidak terlalu tinggi, terlalu rendah.

1. Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turn Over Ratio)

Rasio ini bertujuan untuk menunjukkan perputara persediaan perusahaan. Semakin

cepat tingkat perputaran persediaan, maka semakin besar tingkat keberhasilan
perusahaan.

penjualan
𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑝𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎𝑎𝑛 =
persediaan

Misalnya rasio perputaran PT Japurut adalah 5 kali dimana rasio perputaran

persediaan rata-rata perusahaan dalam industri adalah 9 kali. Hal ini berarti tingkat
perputaran persediaan PT Japurut jauh lebih rendah daripada tingkat perputaran
persediaan perusahaan lain dalam industri. Hal ini juga menunjukkan bahwa PT
Japurut menyimpan terlalu banyak persediaan, lebih jauh, hal ini menunjukkan
bahwa PT Japurut tidak produktif dalam mengelola persediaannya. Dalam analisis
lebih lanjut, tingkat perputaran persediaan yang begitu lancar membuat manajemen
harus menganalisa rasio lancarnya.
2. Rasio Periode Penagihan Rata-Rata (Day Sales Outstanding – DSO)

Rasio ini digunakan untuk menaksir berapa lama jangka waktu yang dibutuhkan
perusahaan untuk merealisasikan penerimaan kas atas penjualan yang telah
dilakukan.

𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝐷𝑆𝑂 = =
𝑟𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛/ℎ𝑎𝑟𝑖 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑡𝑎ℎ𝑢𝑛𝑎𝑛/360

Misalnya DSO PT Japurut adalah 40 hari dimana DSO rata-rata perusahaan dalam
industri adalah 30 hari. Hal ini menunjukkan bahwa kemampuan PT Japurut untuk
menagih piutangnya kepada pembeli lebih rendah dari pada kemampuan
perusahaan lain dalam industri.

3. Rasio Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Assets Turn Over Ratio)

Rasio ini berfungsi untuk mengukur efektifitas perusahaan dalam menggunakan

aktiva tetapnya (pabrik, mesin, peralatan, dll).

𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝 =
𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ

Misalkan rasio perputaran aktiva tetap PT Japurut adalah 4 kali dimana rasio
perputaran aktiva tetap rata-rata perusahaan dalam industri adalah 4kali. Hal ini
menunjukkan bahwa dalam penggunaan aktiva tetapnya PT Japurut memiliki
tingkat efektifitas yang sama jika dibandingkan dengan perusahaan lain dalam
industri.

Permasalahan yang mungkin muncul pada waktu manajemen mengartikan rasio

perputaran akitva tetap adalah inflasi. Inflasi dapat menyebabkan nilai sebagian
besar aktiva yang dibeli di masa lalu akan dinyatakan terlalu rendah (ingat prinsip
pengakuan biaya historis).

4. Rasio Peruputaran Total Aktiva (Total Assets Turn Over Ratio)

Rasio perputaran total aktiva ini berfungsi untuk mengukur perputaran semua aktiva
perusahaan.

penjualan
𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 =
total aktiva
 Misalkan rasio perputaran total aktiva PT Japurut adalah 1.8 kali dimana rasio
perputaran total aktiva rata-rata perusahaan dalam industri adalah 2.5 kali. Hal ini
menunjukkan bahwa perusahaan tidak mampu menghasilkan tingkat penjualan
yang cukup jika dibandingkan dengan investasi dalam total aktivanya.

c. Rasio Manajemen Utang

Pembiayaan perusahaan bisa bersumber dari dua pihak; pembiayaan internal

atau pembiayaan dari pihak luar (kreditur) melalui utang. Pembiayaan dengan utang
atau sering disebut leverage memiliki dampak yang serius bagi perusahaan jika
perusahaan ingin mendapatkan tambahan modal melalui utang. Calon kreditur pasti
akan sangat-sangat memperhatikan rasio-rasio berikut.

1. Rasio Total Utang terhadap Total Aktiva (Debt Ratio)

Rasio ini berfungsi untuk mengukur persentasi dana pembiayaan perusahaan yang
disediakan oleh kreditur.

𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 ℎ𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑑𝑒𝑏𝑡 𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎

Misalnya rasio utang PT Japurut adalah 60.2% dimana rata-rata rasio utang
perusahaan lain dalam industri adalah 48.5%. Hal ini menunjukkan bahwa kreditor
telah memberikan lebih dari setengah pembiayaan perusahaan. Hal ini juga
berdampak, jika perusahaan mengalami kesulitan keuangan, maka perusahaan akan
kesulitan mencari tambahan dana dari para kreditur atau calon kreditur. Lebih
lanjut, resiko kebangkrutan PT Japurut untuk beberapa waktu ke depan akan jauh
lebih besar daripada resiko kebangkrutan perusahaan-perusahaan lain dalam
industri.

2. Rasio Kelipatan Pembayaran Bunga (Time Interest Earned - TIE)

Rasio TIE ini mengukur seberapa besar laba operasi dapat menurun sampai
perusahaan tidak dapat memenuhi beban bunga tahunan. Kegagalan memenuhi
kewajiban ini akan mengakibatkan adanya tindakan hukum dari pemberi pinjaman.
Lebih jauh, kegagalan memenuhi kewajiban tersebut juga mungkin menyebabkan
kebangkrutan.

𝐸𝐵𝐼𝑇
𝑇𝐼𝐸 =
𝑏𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎
 Misalkan rasio kelipatan pembayaran bunga (TIE) PT Japurut adalah sebesar 3.2
kali, dimana rasio kelipatan pembayaran bunga industri adalah 6 kali. Hal ini
menunjukkan bahwa kemampuan PT Japurut untuk menutupi beban bunganya
hanya 3.2 kali dan ini jauh daripada kemampuan rata-rata perusahaan-perusahaan
lain dalam industri.

3. Rasio Cakupan Beban Tetap (Fixed Charge Coverage Ratio)

Fungsi rasio ini serupa dengan rasio kelipatan pembayaran bunga, tetapi rasio ini
melihat lebih jauh karena mengakui bahwa ada aktiva perusahaan yang disewa
(lease) dan harus melakukan pembayaran dana pelunasan (sinking fund).

𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑐𝑢𝑘𝑢𝑝𝑎𝑛 𝑏𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝

𝐸𝐵𝐼𝑇 + 𝑝𝑒𝑚𝑏𝑎𝑦𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑙𝑒𝑎𝑠𝑒
=
𝑝𝑒𝑚𝑏𝑎𝑦𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑑𝑎𝑛𝑎 𝑝𝑒𝑙𝑢𝑛𝑎𝑠𝑎𝑛
𝑏𝑒𝑏𝑎𝑛 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 + 𝑝𝑒𝑚𝑏𝑎𝑦𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 +
(1 − 𝑡𝑎𝑟𝑖𝑓 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘)

Misalkan rasio cakupan beban tetap PT Japurut adalah 3 kali dimana rasio rata-
rata industri adalah 5.4 kali. Hal ini menunjukkan bahwa PT Japurut lebih lemah
dibanding rata-rata perusahaan dalam industri.

d. Rasio Profitabilitas

Profitabilitas atau laba adalah hasil dari serangkaian kebijakan dan keputusan.
Hasil dari penerapan strategi perusahaan dalam mencapai tujuannya. Rasio profitabilitas
ini menunjukkan pengaruh gabungan dari likuiditas, manajemen aktiva, dan utang
terhadap hasil operasi.

1. Marjin Laba Atas Penjualan

Rasio ini akan menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan untuk menghasilkan

laba dalam setiap nilai rupiah penjualannya.

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑡𝑒𝑟𝑠𝑒𝑑𝑖𝑎 𝑢𝑛𝑡𝑢𝑘 𝑝𝑒𝑚𝑒𝑔𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚

𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 =
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛

Misalkan marjin laba PT Japurut adalah 4% dan marjin laba rata-rata perusahaan
dalam industri adalah 5,5%. Hal ini menunjukkan bahwa kemampuan perusahaan
menghasilkan laba dalam setiap rupiah penjualannya lebih rendah daripada rata-
 rata kemampuan perusahaanperusahaan lain dalam industri. Rendahnya marjin laba
PT Japurut ini bisa disebabkan akibat banyaknya penggunaan utang untuk
pembiayaan PT Japurut. Ingat bahwa laba bersih adalah pendapatan setelah pajak
dan bunga. Sehingga semakin besar utang perusahaan, semakin tinggi beban bunga
yang harus dibayarkan, dan semakin rendah laba bersih yang dihasilkan

2. Rasio BEP (Basic Earning Power)

Rasio ini menunjukkan kemampuan aktiva perusahaan untuk menghasilkan laba

operasi. Rasio ini juga berguna untuk membandingkan perusahaan dengan situasi
pajak yang berbeda dan tingkat utang yang berbeda.

𝐸𝐵𝐼𝑇
𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝐵𝐸𝑃 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎

Misalkan Rasio BEP PT Japurut adalah 15,3% dan rasio rata-rata perusahaan dalam
industri adalah 18,3%. Hal ini menjukkan kemampuan PT Japurut untuk
menghasilkan laba dari aktiva perusahaan sebelum dikenakan pajak adalah lebih
rendah dari kemampuan rata-rata perusahaan dalam industri.

3. Pengembalian atas Total Aktiva (ROA – Return on Asset)

Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atas

penggunaan seluruh aktivanya dalam kegiatan operasinya.

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑢𝑛𝑡𝑢𝑘 𝑝𝑒𝑚𝑒𝑔𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚

𝑅𝑂𝐴 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎

Misalkan ROA PT Japurut adalah 4.8% dimana rasio rata-rata perusahaan dalam
industri adalah 10%, hal ini menujukkan bahwa tingkat pengembalian atas
penggunaan aktiva PT Japurut jauh dibawah tingkat pengembalian rata-rata
perusahaan dalam industri. Hal ini mungkin saja disebabkan oleh; 1)Rendahnya
BEP (Basic Earning Power) perusahaan, 2) tingkat bunga yang tinggi akibat
pengunaan kewajiban yang demikian besarnya.

4. Pengembalian atas Ekuitas Saham Biasa (Return On Common Equity – ROE)

Rasio ini berfungsi untuk mengukur tingkat pengembalian atas investasi pemegang
saham.
 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑢𝑛𝑡𝑢𝑘 𝑝𝑒𝑚𝑒𝑔𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎
𝑅𝑂𝐸 =
𝑒𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎

Misalkan rasio ROE PT Japurut adalah 13,3% dan rasio ROE rata-rata perusahaan
dalam industri adalah 15.5%. Dari sini dapat kita lihat bahwa ROE PT Japurut
masih tetap di bawah rasio rata-rata perusahaan dalam industri.

e. Rasio Nilai Pasar (Market Value Ratio)

Rasio nilai pasar memberikan manajemen petunjuk mengenai apa yang akan
dipikirkan investor mengenai kinerja perusahaan pada suatu periode serta prospek
perusahaan tersebut pada periode yang akan datang. Jika rasio likuiditas, manajemen
aktiva, manajemen hutang, dan rasio profitabilitas perusahaan baik, maka rasio nilai
pasarnyapun akan menjadi tinggi. Lebih jauh, harga saham perusahaanpun akan setinggi
nilai yang diharapkan.

1. Rasio Harga-Laba (Price Earning Ratio)

Rasio ini menunjukkan jumlah rupiah yang akan dibayarkan kepada investor untuk
setiap rupiah yang dia tanamkan pada perusahaan.

ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑒𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚

𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑙𝑎𝑏𝑎 =
𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑒𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚

Misalkah rasio harga-laba PT Japurut adalah sebesar 9.5 kali dimana rasio harga-
laba rata-rata perusahaan dalam industri adalah 12 kali, maka resiko yang akan
didapati oleh investor jika menanamkan modalnya pada PT Japurut akan lebih
tinggi dibanding jika investor tersebut menanamkan modalnya pada perusahaan lain
sejenis.

2. Rasio Nilai Pasar/Buku (Market/Rook Ratio)

Rasio nilai pasar buku ini memberikan indikasi bagi manajemen perusahaan
mengenai bagaimana pandangan investor terhadap perusahaan. Perusahaan yang
tingkat ekuitasnya tinggi pada umumnya akan menjual sahamnya lebih tinggi
beberapa kali dari nilai bukunya.

ℎ𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑝𝑎𝑠𝑎𝑟 𝑝𝑒𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚

𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑛𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑝𝑎𝑠𝑎𝑟 =
𝑛𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑏𝑢𝑘𝑢 𝑝𝑒𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚
 Misalkan rasio nilai pasar/buku PT Japurut adalah sebesar 1.5 kali dimana rasio
rata-rata perusahaan dalam industri adalah sebesar 2 kali, maka ini berarti bahwa
investor akan bersedia membayar lebih kecil untuk setiap rupiah dari nilai buku
perusahaan dibanding yang investor bersedia bayarkan kepada perusahaan lain
dalam industri.

A. Analisis Du Pont

Analisis Du Pont adalah suatu analisis yang digunakan untuk mengontrol perubahan
dalam rasio aktivitas dan net profit margin dan seberapa besar pengaruhnya terhadap ROA.
Analisis Du Pont penting bagi manajer untuk mengetahui faktor mana yang paling kuat
pengaruhnya antara profit margin dan total asset turnover terhadap ROA. Disamping itu
dengan menggunakan analisis ini, pengendalian beban dapat diukur dan efisiensi
perputaran aset sebagai akibat turun naiknya penjualan dapat diukur.

Persamaan Du Pont (Du Pont equation) :

ROA = Profit Margin x Total Assets Turnover

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛

𝑅𝑂𝐴 = 𝑋
𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡

𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑅𝑂𝐴 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑒𝑡

Berdasarkan keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa analisis Du Pont

merupakan analisis yang digunakan untuk mengontrol perubahan dalam aktivitas rasio dan
marjin laba, serta sejauh mana pengaruhnya terhadap tingkat pengembalian (rate of return).
Sistematika kerja analisis Du Pont ini adalah dengan menguraikan ROA yang merupakan
angka banding atau rasio, antara laba yang diperoleh perusahaan (Marjin laba bersih)
dengan besarnya total aset perusahaan. Melalui persamaan Du Pont dapat dilihat bahwa
ROA diperoleh dengan mengalikan marjin laba bersih dan perputaran total aset. Perputaran
total aset diperoleh dari hasil bagi antara hasil penjualan dengan jumlah aset, sedangkan
marjin laba bersih merupakan hasil bagi antara laba bersih dengan hasil penjualan. Laba
bersih merupakan hasil dari penjualan dikurangi beban-beban.
B. Contoh
 Pembahasan:

Dari hasil laporan keuangan yang telah dilakukan, berikut adalah kesimpulan dari
analisa yang menggunakan Current Ratio, Retrun on Assets dan Debt to Equity Ratio. PT.
Indomobil Sukses Internasional Tbk memiliki nilai rasio yang baik. Dengan Current
Rationya sebesar 1,23 yang artinya, setiap Rp.1 hutang lancar yang segera jatuh tempo,
dijamin oleh 1,23 Rupiah aset lancar. Retrun on Assets sebesar 5% yang artinya,
perusahaan berada pada zona aman. Karena, menurut surat ketetapan BI
No.23/67/KEP/DIR nilai batas minimal ROA adalah 1%. Jika nilai ROA berada dibawah
1% maka perusahaan berada di zona tidak aman. Dan yang terakhir Debt to Equity Ratio
sebesar 2,08 atau 208% yang artinya, meski DER-nya cukup besar yaitu dengan total utang
jangka pendek sebesar 7.963.486.975.807, namun total utang jangka panjang hanya sebesar
3.905.731.976.049 sehingga utang-utang tersebut masih dalam ketegori tidak berbahaya.

C. Kesimpulan
Analisa laporan keuangan merupakan proses yang penuh pertimbangan guna
membantu tahap evalusi posisi keuangan dan hasil operasi perusahaan pada masa sekarang
dan masa lalu, dengan tujuan untuk menentukan estimasi dan prediksi yang paling mungkin
mengenai kondisi dan kinerja perusahaan pada masa mendatang.
Analisis rasio keuangan sangat berguna bagi pemilik perusahaan, pemerintah,
investor dan manajemen sendiri sebagai dasar mengambil keputusan. Tujuan analisis
laporan keuangan merupakan alat yang sangat penting untuk memperoleh informasi
sehubungan dengan posisi keuangan dan hasil-hasil yang telah dicapai perusahaan yang
bersangkutan.
Diskusi Pertanyaan :

Karina : Perbaikan Tentang Rumus-Rumus Perhitungan :

A. Rasio Profitabilitas :
a. Pendapatan : Penjualan = Rasio Pendapatan Terhadap Penjualan
b. Laba Bersih : Penjualan = Rasio Laba Terhadap Penjualan
B. Rasio Umum
a. Laba Bersih : Kekayaan Bersih = Rasio Laba Terhadap Modal Ekuitas
C. Rasio Margin Kotor
a. (Penjualan - Harga Pokok Penjualan) : Penjualan = Rasio Margin Kotor
D. Rasio Likuiditas
a. Jumlah Aktiva Lancar : Jumlah Kewajiban (Hutang) Lancar = Rasio Lancar
E. Rasio Cepat (Acid Rasio)
a. (Kas + Surat Berharga Secara Dapat Dijual + Piutang Usaha) : Jumlah Kewajiban
Lancar = Rasio Cepat
F. Rasio Solvensi
a. Jumlah Kewajiban : Kekayaan Bersih = Rasio Solvensi
b. Kekayaan Bersih : (Jumlah Aktiva Bersih)2 = Solvensi
c. Hutang Jangka Panjang : Kekayaan Bersih = Solvensi
G. Rasio Perputaran (Turn Over Ratio)
a. Jumlah Penjualan : Jumlah Aktiva = Perputaran
b. Penjualan : Persediaan Akhir = Tingkat Perputaran
H. Rasio Piutang Usaha
a. (Piutang Usaha : Penjualan) X 360 Hari = Jumlah Penjualan Beberapa Hari Yang
Ada Dalam Bentuk Piutang Usaha/Beberapa Hari Perlu Untuk Menagih Piutang
Usaha
I. Rasio Efisiensi Upah
a. Biaya Tenaga Kerja : Jumlah Penjualan = Persentase Biaya
Soal tentang Analisa Keuangan

1. Nilai utama dari analisis keuangan bagi seorang manajer agribisnis?

Nilai utama dari analisis keuangan adalah dengan adanya laporan analisis keuangan dan
apa saja yang bisa dilakukan perusahaan untuk meningkatkan kinerja perusahan.
2. Sebutkan manfaat analisis rasio bagi manajer agribisnis?
Manfaat analisis rasio bagi manajer agribisnis adalah dapat mengetahui posisi keuangan
yang ada di perusahaan guna menilai kesehatan keuangan dari suatau perusahaan untuk
menentukan sampai dimana keberhasilan usaha, apa hal yang menjadi masalah dan
peluang dalam usaha,
3. Sebutkan kekurangan analisis rasio bagi manajer agribisnis?
Karena analisis rasio sudah digunakan secara ekstensif, maka adanya kemungkinan
rasio ini disalahgunakan. Selain itu analisis rasio hanya digunakan untuk satu periode
misalnya periode per bulan, atau per tahun, sehingga jika dibandingkan dengan periode
sebelumnya maka analisis rasio tidak memiliki manfaat.
4. Kriteria apa yang harus digunakan manajer agribisnis dalam memilih analisis rasio?
Pertimbangan pertama adalah bisang cakupan dari rasio tersebut, apakah hal-hal pokok
yang ingin diketahui sudah tercakup didalam analisis rasio, Selain itu factor lain adalah
besarnya nilai yang tercantum dalam perkiraan, contoh perubahan biaya tenaga kerja,
bahan baku dan lainnya.
5. Nilai laporan persentatif untuk manajer agribisnis?
Laporan keuangan persentatif sebanding secara sederhana menyajikan perhitungan laba
rugi dan neraca sebagai persentase dari pos (unsur) pembanding tertentu yang dapat
diambil dari bisnis serupa atau dapat dari total penjualan, total aktiva, anggaran, atau
perkiraan perusahaan.
 DAFTAR PUSTAKA

Downey dan Ericson. 1987. Manajemen Agribisnis. Edisi kedua. Jakarta : Penerbit Erlangga