NIM : 381841023/Mn.B
Jawab :
CAPM (Capital Asset Pricing Model) adalah model yang digunakan untuk
menentukan tingkat pengembalian(required return) dari suatu aset. Model ini
mendapatkan penghargaan nobel pada tahun 1990 dan pada prakteknya juga sering
digunakan untuk menentukan nilai cost of equity. Asumsi-asumsi model CAPM:
2. Portofolio pasar
Jawab :
Portofolio Pasar adalah Portofolio yang berisi dengan semua aktiva yang ada
dipasar. Portofolio pasar ini merupakan portofolio dengan diversifikasi yang
sempurna. Idealnya, semua aktiva berisiko harus dimasukkan ke dalam portofolio
pasar. Semua aktiva ini dapat meliputi aktiva keuangan seperti saham, obligasi, opsi
(option), futures, aktiva riil seperti emas dan estat nyata (real estate). Lebih ideal
lagi jika seluruh aktiva ini melibatkan semua aktiva-aktiva yang ada di dunia, buakn
hanya satu pasar saja.
3. Garis pasar modal
Jawab :
Jawab :
Garis pasar sekuritas adalah Garis pasar modal (GPM) menggambarkan tradeoff
antara risiko return ekspektasian untuk portofolio efisien, tetapi bukan untuk
sekuritas individual. Garis lain yang menunjukkan tradeoff antara risiko dan return
ekspektasian untuk sekuritas individual disebut dengan garis pasar sekuritas (GPS)
atau security market line (SML). Garis pasar sekuritas (GPS) merupakan
penggambaran secara grafis dari model CAPM.
Jawab :
Arbitrage Pricing Theory adalah sebuah model asset pricing yang didasarkan pada
sebuah gagasan bahwa pengembalian sebuah aset dapat diprediksi dengan
menggunakan hubungan yang terdapat diantara aset yang sama dan faktor-faktor
resiko secara umum. Teori ini memprediksi hubungan tingkat pengembalian sebuah
portofolio dan pengembalian dari aset tunggal melalui kombinasi linear dari banyak
variabel makro ekonomi yang mandiri.
1. Estimasi Beta
Jawab :
Jawab :
Ri a1 a2 β i
dalam hal ini:
Ri = rata-rata return sekuritas i dalam periode tertentu
βi = estimasi beta untuk sekuritas i
Jika CAPM valid, maka nilai a1 akan mendekati nilai rata-rata return bebas risiko
selama periode pengujian, dan nilai a2 akan mendekati rata-rata premi risiko pasar
selama periode tersebut.