TAHUN AKADEMIK 2015/2016 Mata Kuliah/Kode/Kds : Struktur Modal Jumlah SKS : 3 (tiga) SKS Semester / Kelas : V (lima) /Sore &Karyawan Jurusan : Manajemen Keuangan A + B – S1 Dosen Penguji : Nyayu Lathifah Tirdasari, SE., MM Hari /Tanggal : Kamis, 12 November 2015 Waktu Ujian : 19.00 – 20.30 WIB Sifat Ujian : Closed Book
SOAL DIKUMPULKAN KEMBALI !
1. Tentukan benar atau salah pernyataan di bawah ini!
a. Tingkat bunga kupon obligasi dibagi secara bulanan. b. Jika tingkat bunga kupon sebesar 12 persen untuk obligasi bernilai nominal $1.000. Bunga yang harus dibayar perusahaan kepada pemegang obligasi per tahun hingga waktu jatuh tempo obligasi adalah$120 per tahun. c. Obligasi atau bond adalah sekuritas yang membayarkan sejumlah bunga pada investor, setiap periode. d. Sahampreferentidakmemilikitanggaljatuh tempo yang tertulisdanberdasarkanpembayarannya yang bersifattetap, saham preferen berbedadenganobligasi perpetual. e. Obligasi tanpa kupon adalah obligasi yang tidak pernah jatuh tempo. f. Beberapa obligasi di Paris membayarkan bunga sekali dalam setahun dan kebanyakan obligasi yang diterbitkan di New York membayarkan bunga dua kali dalam setahun. g. Bunga yang harus dibayar oleh Astra kepada investor setiap tahun apabila nilai jual obligasi tanpa kupon lima tahunnya adalah $400 dengan nilai nominal $1.000 adalah $600. h. Dalam menentukan biaya ekuitas, pendekatan model pertumbuhan dividen lebih sederhana dibanding pendekatan SML. i. Obligasi disagio adalah ketika obligasi dijual dengan harga lebih kecil dari nilai nominalnya. j. Warna Korporasi memiliki nilai beta 0,80. Premi resiko pasar adalah 6%, sama dengan tingkat bunga bebas resikonya. Dividen terakhir Warna adalah $1,20 per saham, dan dividen tersebut diharapkan untuk tumbuh 2% lebih tinggi dari tingkat bunga bebas resiko. Saham tersebut saat ini terjual dengan harga $ 45 per lembar saham. Maka biaya ekuitas Warna adalah 15,02%. 2. Apakah arti Antam “$12 preferen”? 3. XL Axiatamemillikiobligasiberedardengannilai nominal $1.000, tingkatbungakupon 10persendanwaktujatuh tempo tersisa20tahun. Pembayaranbungadilakukansetiapsetengahtahunan. Berapakahnilai yang seharusnyainvestorberikanuntukobligasitersebutjikatingkatimbalhasil yang diminta 14persen? Nilai PVIF : PVIF (14%,20) = 0,073 ; PVIF (14%,40) = 0,005 ; PVIF (7%,20) = 0,258 ; PVIF (7%,40) = 0,067 Nilai PVIFA : PVIFA (14%,20) = 6,623 ; PVIFA (14%,40) = 7,105 ; PVIFA (7%,20) = 10,594 ; PVIFA (7%,40) = 13,332 4. Saham Garuda Indonesia memiliki beta 1,2. Premi resiko pasar adalah 8 persen, dan tingkat bunga bebas resiko adalah 6 persen. Dividen terakhir Garuda adalah $2 per saham, dan dividen tersebut diharapkan untuk tumbuh pada tingkatan 8 persen hingga waktu yang tidak ditentukan. Saham tersebut saat ini terjual dengan harga $30. Berapakah biaya modal ekuitas Garuda Indonesia?(gunakan 2 pendekatan) 5. Apa yang dimaksud dengan biaya utang dan biaya saham preferensi? Jelaskan!