Utang Obligasi - Docx Khairia
Utang Obligasi - Docx Khairia
1. Defenisi
Obligasi adalah suatu istilah yang digunakan dalam dunia keuangan yang merupakan
suatu pernyataan utang dari penerbit obligasi kepada pemegang obligasi beserta janji untuk
membayar kembali pokok utang beserta kupon bunganya kelak pada saat tanggal jatuh tempo
pembayaran. Ketentuan lain dapat juga dicantumkan dalam obligasi tersebut seperti misalnya
identitas pemegang obligasi, pembatasan-pembatasan atas tindakan hukum yang dilakukan oleh
penerbit. Obligasi pada umumnya diterbitkan untuk suatu jangka waktu tetap di atas 10 tahun.
Obligasi merupakan suatu surat berharga yang dijual kepada public, dimana disaat dicantumkan
berbagai ketentuan yang menjelaskan berbagai hal seperti nilai nominal, tingkat suku bunga,
jangka waktu, nama penerbit, dan beberapa ketentuan lainnya yang terjelaskan dalam undang-
undang yang disahkan oleh lembaga terkait.
a. Obligasi berdasarkan defenisinya
a. Debentures
b. Subordinated debentures
c. Mortgage bonds
d. Zero and very low coupon bonds
e. Junk bonds
f. Eurobonds
b. Obligasi berdasarkan Bungan dan jaminan
a. Obligasi dengan tingkat bunga tetap
b. Obligasi dengan tingkat bunga mengambang
c. Obligasi dengan jaminan
a. Guaranteed bonds (obligasi dengan garansi)
b. Mortgage bonds (obligasi yang dijamin dengan real assets)
c. Collateral trust bond
d. Equipment trust bonds
c. Obligasi berdasarkan konvertibilitas
Adalah obligasi yang dapat diubah (dikonversi) menjadi saham biasa dan pemilik
obligasi konversi, sebenarnya memiliki obligasi dan opsi call atas saham
perusahaan. Obligasi konversi memberikan hak kepada pemegangnya untuk
menukarkan obligasi dengan saham perseorangan dengan harga tertentu,
disamping haknya untuk menerima pembayaran bunga dan pembayaran pokok
obligasi jjika pemegangnya tidak ingin menukarkan pada saham.
d. Obligasi berdasarkan penerbitnya
Dari klasifikasi pihak yang menerbitkan obligasi, dikenal jenis :
a. Company bonds (pihak yang menerbitkan adalah perusahaan)
b. Gevorment bonds (pemerintah pusat)
c. Municipal bonds (pemerintah daerah atau wilayah otonomi khusus)
Obligasi perusahaan adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan, misalnya
bank investasi Eropa (European Investment Bank) atau bank pembangunan Asia
(Asia Development Bank). Obligasi pemerintah adalah pemerintah suatu Negara
menerbitkan obligasi pemerintah dalam mata uanag negaranya maupun obligasi
pemerintah dalam denomisi valuta asing yang biasa disebut dengan bligasi
internasional sovereign bond.
2. Klasifikasi
a) Berdasarkan Tanggal Jatuh Temponya
1. Senior Bonds (obligasi senior) sekuritas utang obligasi yang mempunyai hak mendahului atas aktiva
perusahaan penerbit atau hak untuk memperoleh pembayaran lebih dahulu, dalam hal perusahaan penerbit
harus dilikuidasi.
2. Subordinated Bonds (obligasi subordinasi) sekuritas utang obligasi yang mempunyai hak
mendahului atas aktiva perusahaan penerbit atau hak untuk memperoleh pembayaran setelah obligasi
senior ,dalam hal perusahaan penerbit harus dilikuidasi.
d) Berdasarkan Jaminan
1. Mortgage Bonds sekuritas utang obligasi yang dijamin dengan properti atau harta tidak bergerak.
2. Collateral Trust Bond sekuritas utang obligasi yang dijamin dengan properti investasi
3. Guaranteed Bonds sekuritas utang obligasi yang dijamin digaransi oleh entitas laim.
4. Debenture Bonds sekuritas utang obligasi yang tidak secara spesifik menyebutkan adanya properti,
atau harta tidak bergerak,properti investasi.
1. Callable Bonds sekuritas utang obligasi yang berdasar hak opsi melunasi atau menarik kembali
obligasi dari peredaran pada setiap saat sebelum jatuh tempo.
2. Convertible Bonds sekuritas utang obligasi yang berdasar hak opsi dapat ditukar dengan sekuritas
saham.
5. Pengukuran selanjutnya setelah pengukuran awal obligasi Pengukuran liabilitas jangka panjang
setelah pengakuan awal adalah menggunakan biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan
metode suku bunga efektif. Premium yang timbul pada saat pengakuan awal diamortisasi selama
jangka waktu liabilitas jangak panjang menurunkan (meningkatkan) beban bunga yang diakui
sehingga total beban bunga mencerminkan suku bunga efektif.
6. Penerbitan obligasi Harga wajar liabilitas (harga jual) dapat berbeda dari nilai nominalnya. Nilai
nominal adalah nilai yang dijanjikan akan dibayarkan oleh penerbit liabilitas pada saat liabilitas
tersebut jatuh tempo. Apabila harga jual lebih tinggi dari nilai nominal maka liabilitas dijual
dengan harga premium, sedangkan Apabila harga jual lebih rendah dari nilai nominal, maka
dijual dengan diskon. Perbedaan tersebut timbul apabila tingkat suku bunga efektif berbeda
dengan tingkat suku bunga kupon.
Tingkat suku bunga efektif < tingkat bunga kupon -> liabilitas dijual pada harga premium.
Tingkat suku bunga efektif = tingkat bunga kupon -> liabilitas dijual pada nilai nominal.
Tingkat suku bunga efektif > tingkat bunga kupon -> liabilitas dijual pada harga diskon.
7. Pada tanggal 1 januari 2015, PT seruni menerbitkan obligasi dengan nilai nominal Rp.
100.000.000 dan tingkat bunga kupon 10% yang dibayar semesteran tiap tanggal 1 januari dan 1
juli. Tingkat bunga efektif adalah 8%. Obligasi tersebut jatuh tempo pada tanggal 1 januari 2020.
PVIF (4%,10) anuitas = 8,1109 dan PVIF (4%,10) single sum= 0,6756
Jawab :
Harga obligasi :
Nilai sekarang dari pokok utang:
Rp.100.000.000 x 0,6756 Rp. 67.560.000
Nilai sekarang dari bunga :
(Rp.100.000.000 x 10% x 6/12) x 8,1109 40.554.000
Total Rp. 108.114.000
Obligasi dijual pada harga premium.
Kas 108.114.000
Utang obligasi 100.000.000
Premium obligasi 8.114.000