PT. Krakatau Ferroalloy berencana membangun pabrik FerroMangan dengan kapasitas 50.

000 ton Fe/Mn dengan menggunakan

sebuah dapur listrik terendam (SEAF) dengan kapasitas 30 ton FeMn/heat
Ditanya꞉
1. Jumlah dana investasi (USD) yang diperlukan jika diketahui꞉
Specific Investment Cost ꞉ USD 700 (tunkey basis)
Luas tanah yang diperlukan 50.000 m 2. Harga tanah IDR 1.000.000/m2
Aktiva tetap tak langsung 20% dari Total Aktiva Tetap Modal kerja 20% dari kebutuhan dana investasi USD 1 = IDR 13.500
2. nilai rencana penjualan per tahun dari tahun 2019 s/d 2008 jika diketahui꞉
Rencana penjualan dan proyeksi harga jual FerroMangan dari tahun 2019 sampa dengan tahun 2028 seperti berikut꞉
Tahun Rencana Proyeksi Tahun Rencana Proyeksi
penjual harga jual penjualan harga jual
(ton) (USD/ton) (ton) (USD/ton)
2019 30.000 1740 2024 50.000 2140
2020 41.000 1820 2025 50.000 2220
2021 47.000 1900 2026 42.000 2300
2022 50.000 1980 2027 42.000 2380
2023 50.000 2060 2028 42.000 2460

3. rencana produksi (ton) dan biaya produksi (USD) per tahun dari tahun 2019 s/d 2028, jika diketahui꞉
Finishing yield 80%
Indeks konsumsi spesifik bahan –bahan, energi dan lain-lain꞉
Item satuan Indeks konsumsi/ton Harga satuan
 FeMn USD IDR
Mn, ore 40% Mn Ton 2,4 3,75/mtu
Coke Ton 0,44 550
Dolomite Ton 0,41 0,80
Electrode Ton 1,80 27
Electricity Kwh 3.000 700
water m3 10 0,92
Depresiasi dan Amortisasi dihitung dengan menggunakan metode garis lurus umur ekonomi 10 tahun. Nilai sisa 20% dari nilai aktiva
tetap langsung semula waktu Amortisasi 5 tahun
Biaya tetap lain-lain IDR 60.000.000.000/tahun
Biaya overhead 10% X biaya variable

4. laporan laba (rugi) per tahun dari 2019 s/d 2028 (USD), jika diketahui꞉
Biaya usaha 0,8 % X nilai penjualan
DER 60/40
Bunga kredit investasi 12%/tahun
Kerdit modal kerja 50% dari nilai modal kerja yang dibutuhkan bunga kredit modal kerja 13%/tahun
Grace periode 3 tahun. Pokok kredit investasi dicicil selama 3 tahun berturut-turut. Jumlah cicilan pertahun pertama sama besar,
dibayar pada awal tahun. Bunga dibayar sejak pabrik beroprasi komersial.
Pajak 30%

5. Aliran kas proyek (USD) dan evaluasi kelayakan proyek tersebut diatas, jika diketahui꞉
Prediksi harga jual tanah pada akhir proyek IDR 3.000.000/m 2
 Gunakan metode evaluasi kelayakan ꞉ PP, NPV dan IRR.
MARR 15%

Penyelesaian:

Jumlah Dana Investasi yang

Soal 1 diperlukan
Specific Investment Cost USD 700
Luas Tanah yang Diperlukan 50000m2, 1000000/m2
Aktiva Tetap Tak Langsung 20% Aktiva Tetap
modal Kerja 20% Kebutuhan Dana Investasi
USD 1 IDR 13500

URAIAN PERHITUNGAN IDR USD

Kebutuhan Biaya Aktiva Tetap Langsung Selain    
Dana Investasi Tanah
Rp
  USD 700 x 50000 ton 472,500,000,000 35000000
Harga Tanah IDR 1000000/m2 x Rp
  50000m2 50,000,000,000 3703704
Rp
  Total Aktiva Tetap Langsung 522,500,000,000 38703704
Aktiva Tetap Tak Langsung, 20%
  Aktiva Tetap    
Rp
  (20/80)*Total Aktiva Tetap 130,625,000,000 9675926
Rp
  Total Aktiva Tetap 653,125,000,000 48379630
Modal Kerja, 20% Total Aktiva Rp
  Tetap 163,281,250,000 12094907
Rp
  Kebutuhan Dana Investasi 816,406,250,000 60474537

Soal 2
Nlai Rencana Penjualan per tahun dari
 2019 s/d 2028 jika diketahui:
Nilai Rencana
Rencana Penjualan Proyeksi Harga Jual Penjualan Per Tahun Biaya Usaha Per Tahun (USD)
Tahun (ton) (USD/ton) (USD)
2019 30000 1740 52200000 41760000

2020 41000 1820 74620000 59696000

2021 47000 1900 89300000 71440000

2022 50000 1980 99000000 79200000

2023 50000 2060 103000000 82400000

2024 50000 2140 107000000 85600000

2025 50000 2220 111000000 88800000

2026 42000 2300 96600000 77280000

2027 42000 2380 99960000 79968000

2028 42000 2460 103320000 82656000

X

Soal 3
Finishing yield
80%
Indeks konsumsi spesifik bahan-
bahan, energi dan lainnya
Indeks Harga Satuan
Item Satuan Konsumsi/ton
FeMn USD IDR
Mn Ore, 40% Mn ton 2.4 3,75/mtu  
Coke ton 0.44 550  
Dolomite ton 0.41 0.8  
Electrode ton 1.8 27  
Electricity kwh 3000   700
Water m3 10   0.92

Depresiasi &
Amortisasi
Umur ekonomis =
10 tahun

Amortisasi 5
IDR USD
tahun
Rp
Nilai Sisa, 20% 104,500,000,00 7740741
aktiva tetap 0

Rp
2725926
Depresiasi 36,800,000,000
D=(V-Vs)/n
D=Nilai Aktiva Tetap SelainTanah-
Nilai Sisa)/umur ekonomis
Rp
1935185
Amortisasi 26,125,000,000
A=Vi/n
A=Nilai Aktiva Tetap Tak
Langsung/amortisasi
Rp
4661111
Jumlah D+A 62,925,000,000

Depresiasi
Tahun Amortisasi (IDR)
(IDR)
Rp Rp
2019
36,800,000,000 26,125,000,000
Rp Rp
2020
36,800,000,000 26,125,000,000
Rp Rp
2021
36,800,000,000 26,125,000,000
Rp Rp
2022
36,800,000,000 26,125,000,000
Rp Rp
2023
36,800,000,000 26,125,000,000
Rp
2024  
36,800,000,000
Rp
2025  
36,800,000,000
Rp
2026  
36,800,000,000
Rp
2027  
36,800,000,000
Rp
2028  
36,800,000,000
Biaya
Variabel
Indeks Harga Satuan Biaya per ton Kapasitas Biaya
Item Satuan Konsumsi/ton
FeMn (USD) Produksi/tahun Variabel/tahun
FeMn USD IDR
Mn Ore, Rp
ton 2.4 3,75/mtu  
40% Mn 121500 50000 6,075,000,000
Rp
ton 0.44 550  
Coke 22275 50000 1,113,750,000
Rp
ton 0.41 0.8  
Dolomite 20756.25 50000 1,037,812,500
Rp
ton 1.8 27  
Electrode 91125 50000 4,556,250,000
Rp
kwh 3000   700
Electricity 2100000 50000 105,000,000,000
Rp
m3 10   0.92
Water 9.2 50000 460,000
Rp
Total 117,783,272,500
Biaya USD
Overhead 8,724,687

10% x
Biaya
Variabel
Biaya Variabel Biaya Total Biaya Total Biaya
Tahun Depresiasi Amortisasi
Produksi Overhead Produksi (IDR) Produksi (USD)
Rp
Rp Rp
117,783,272,50 Rp Rp USD
36,800,000,000 26,125,000,000
2019 0 11,778,327,250 192,486,599,750 14,258,267
2020 Rp Rp Rp Rp Rp USD
 117,783,272,50
36,800,000,000 26,125,000,000
0 11,778,327,250 192,486,599,750 14,258,267
Rp
Rp Rp
117,783,272,50 Rp Rp USD
36,800,000,000 26,125,000,000
2021 0 11,778,327,250 192,486,599,750 14,258,267
Rp
Rp Rp
117,783,272,50 Rp Rp USD
36,800,000,000 26,125,000,000
2022 0 11,778,327,250 192,486,599,750 14,258,267
Rp
Rp Rp
117,783,272,50 Rp Rp USD
36,800,000,000 26,125,000,000
2023 0 11,778,327,250 192,486,599,750 14,258,267
Rp
Rp
117,783,272,50   Rp Rp USD
36,800,000,000
2024 0 11,778,327,250 166,361,599,750 12,323,081
Rp
Rp
117,783,272,50   Rp Rp USD
36,800,000,000
2025 0 11,778,327,250 166,361,599,750 12,323,081
Rp
Rp
117,783,272,50   Rp Rp USD
36,800,000,000
2026 0 11,778,327,250 166,361,599,750 12,323,081
Rp
Rp
117,783,272,50   Rp Rp USD
36,800,000,000
2027 0 11,778,327,250 166,361,599,750 12,323,081
Rp
Rp
117,783,272,50   Rp Rp USD
36,800,000,000
2028 0 11,778,327,250 166,361,599,750 12,323,081

Biaya Lain-Lain (Bunga)

DER = 60/40
Sebagian investasi dibiayai oleh KI, bunga 12%/tahun
Modal Kerja seluruhnya dibiayai pinjaman, bunga 13%/tahun
Grace perod 3 tahun, pokok kredit investasi dicicil selama 3 tahun berturut-turut. Jumlah cicilan pokok dengan jumlah sama
besar,dibayar pada awal tahun. Bunga dibayar sejak pabrik beroperasi komersial.

PERHITUNG
URAIAN AN

Pinjaman = (0.60)(Total Kebutuhan Dana Investasi) 36,284,722.2

KMK 12,094,907

KI = Pinjaman - KMK 24,189,814.8

Cicilan Pokok KI (selama 3 tahun) 8,063,271.60 per tahun

Cicilan Total
Bunga Pokok Biaya
Tahun KMK/tahun Bunga KI/tahun KI Lain
IDR
IDR IDR 4,475,11
2019 1,572,337.96 2,902,777.78   5.74
IDR IDR
IDR IDR 8,063,2 12,538,3
2020 1,572,337.96 2,902,777.78 71.60 87.35
IDR IDR
IDR IDR 8,063,2 12,538,3
2021 1,572,337.96 2,902,777.78 71.60 87.35
IDR IDR
IDR IDR 8,063,2 10,603,2
2022 1,572,337.96 967,592.59 71.60 02.16
 IDR
IDR 1,572,33
2023 1,572,337.96     7.96
IDR
IDR 1,572,33
2024 1,572,337.96   7.96
IDR
IDR 1,572,33
2025 1,572,337.96   7.96
IDR
IDR 1,572,33
2026 1,572,337.96   7.96
IDR
IDR 1,572,33
2027 1,572,337.96   7.96
IDR
IDR 1,572,33
2028 1,572,337.96   7.96

Soal 4
Laporan Laba (Rugi) dari tahun 2019 s/d 2028
Pajak 30%
Nilai Laba Biaya Laba
Tahun Penjualan Biaya Produksi Kotor Usaha Usaha
USD USD USD
USD
52,200,000.0 USD 37,941, 37,524,
417,600
2019 0 14,258,267 733.35 133.35
USD USD USD
USD
74,620,000.0 USD 60,361, 59,764,
596,960
2020 0 14,258,267 733.35 773.35
 USD USD USD
USD
89,300,000.0 USD 75,041, 74,327,
714,400
2021 0 14,258,267 733.35 333.35
USD USD USD
USD
99,000,000.0 USD 84,741, 83,949,
792,000
2022 0 14,258,267 733.35 733.35
USD USD USD
USD
103,000,000. USD 88,741, 87,917,
824,000
2023 00 14,258,267 733.35 733.35
USD USD USD
USD
107,000,000. USD 94,676, 93,820,
856,000
2024 00 12,323,081 918.54 918.54
USD USD USD
USD
111,000,000. USD 98,676, 97,788,
888,000
2025 00 12,323,081 918.54 918.54
USD USD USD
USD
96,600,000.0 USD 84,276, 83,504,
772,800
2026 0 12,323,081 918.54 118.54
USD USD USD
USD
99,960,000.0 USD 87,636, 86,837,
799,680
2027 0 12,323,081 918.54 238.54
USD USD USD
USD
103,320,000. USD 90,996, 90,170,
826,560
2028 00 12,323,081 918.54 358.54

Soal 5
Perhitungan Aliran Kas
Aliran Kas Neto = EAT + (D+A)+B(1-t)
Akhir Tahun Laba Bersih Depresiasi+Am Bunga*( Aliran Aliran
 Kas Kas
Neto Neto
(EAT) ortisasi (IDR) 1-t) IDR (IDR) (USD)
USD IDR
23,134,312.3 IDR 3,132,5 62,951,2 4,663,0
2019 3 62,925,000,000 81 66,893 56.81
USD IDR
33,058,470.2 IDR 3,132,5 62,961,1 4,663,7
2020 0 62,925,000,000 81 91,051 91.93
USD IDR
43,252,262.2 IDR 3,132,5 62,971,3 4,664,5
2021 0 62,925,000,000 81 84,843 47.03
USD IDR
51,342,571.8 IDR 1,777,9 62,978,1 4,665,0
2022 3 62,925,000,000 51 20,523 45.96
USD IDR
60,441,776.7 IDR 1,100,6 62,986,5 4,665,6
2023 7 62,925,000,000 37 42,413 69.81
USD IDR
64,574,006.4 IDR 1,100,6 36,865,6 2,730,7
2024 0 36,800,000,000 37 74,643 90.71
USD IDR
67,351,606.4 IDR 1,100,6 36,868,4 2,730,9
2025 0 36,800,000,000 37 52,243 96.46
USD IDR
57,352,246.4 IDR 1,100,6 36,858,4 2,730,2
2026 0 36,800,000,000 37 52,883 55.77
USD IDR
59,685,430.4 IDR 1,100,6 36,860,7 2,730,4
2027 0 36,800,000,000 37 86,067 28.60
2028 USD IDR IDR
 62,018,614.4 1,100,6 36,863,1 2,730,6
0 36,800,000,000 37 19,251 01.43

Perhitungan Aliran Kas Akhir

Asumsi : Pada akhir tahun ke-10 seluruh aktiva tetap dijual, maka nilai asset pada tahun
tersebut adalah :
Depresiasi (D) = 36800000000
Nilai asset pada akhir tahun ke-10 :
Va = V - aD
IDR
104,500,000,
Va = 472,500,000,000- (10)( 36800000000) 000.00

IDR
104,500,000,
Penjualan Aktiva Tetap 000.00
IDR
150,000,000,
Penjualan Tanah 000.00
IDR
254,500,000,
Total 000.00
IDR
50,000,000.0
Nilai Perolehan Tanah 0
IDR
254,450,000,
Laba Penjualan Aktiva Tetap 000.00
 IDR
76,335,000,0
Pajak,30% 00.00

IDR
178,115,000,00
Kas Penjualan Aktiva Tetap = laba penjualan - pajak 0.00
IDR
163,281,250,00
Modal Kerja 0.00
IDR
341,396,250,00
Total Kas Akhir 0.00

Maka, Aliran Kas Proyek Investasi

Tahun Aliran Kas Keterangan
Tahun ke-0 (2018) -60,474,537 Initial cash flow
Operational
2019 4,663,056.81 cash flow

2020 4,663,791.93 sda

2021 4,664,547.03 sda

2022 4,665,045.96 sda

2023 4,665,669.81 sda

2024 2,730,790.71 sda

 2025 2,730,996.46 sda

2026 2,730,255.77 sda

2027 2,730,428.60 sda

Operational
cash flow +
Terminal cash
2028 2,730,601.43 flow

Metode evaluasi kelayakan investasi

MARR = 15%

1. Metode PP
cara 1
I= -60,474,537

36,975,184.5
NCr = total aliran kas/tahun 0

PP = I /NCr (16.36)
PP > 10 tahun, maka dikatakan proyek TIDAK LAYAK

2. metode NPV
MARR 15%
Tahun ke-0 (2018) Aliran kas bersih

2019 4,663,056.81

2020 4,663,791.93

2021 4,664,547.03

2022 4,665,045.96

2023 4,665,669.81

2024 2,730,790.71

2025 2,730,996.46

2026 2,730,255.77

2027 2,730,428.60

2028 2,730,601.43

Total PV
Investasi awal
NPV
NPV < 0 , maka TIDAK LAYAK

3.metode IRR
Tahun Aliran kas bersih
Tahun ke-0 (2018)

2019 4,663,056.81

2020 4,663,791.93

2021 4,664,547.03

2022 4,665,045.96

2023 4,665,669.81

2024 2,730,790.71

2025 2,730,996.46

2026 2,730,255.77

2027 2,730,428.60

2028 2,730,601.43

IRR
MARR
IRR < MARR TIDAK LAYAK