Nama : Nur Ati Fitriyani

NIM : 11170820000059
Jurusan : Akuntansi (6B)
Mata Kuliah : Analisia Keuangan dan Pasar Modal (Tugas Resume)
Dosen : Ismawati Haribowo S.E., M.Si

Tugas Resume Kelompok 1

Cash Flow Analysis

Laporan arus kas (statement of cash flow) merupakan penyajian laporan arus kas dari suatu entitas
yang menjelaskan perubahan kas dan setara kas yang berasal dari aktivitas operasi (operating
activities), investasi (investing activities), dan pendanaan (financing activities) pada suatu periode
tertentu. Laporan arus kas meruapakan suatu laporan yang menyediakan informasi mengenai
penerimaan kas dan pengeluaran kas oleh suatu entitas selama periode tertentu. Tujuan dari laporan
arus kas adalah memberikan informasi tentang arus kas masuk dan arus kas keluar untuk suatu
periode. Dalam laporan arus kas penerimaan dan pembiayaan kas diklasifikasikan dalam tiga kategori,
yaitu aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.
A. Relevansi Uang Tunai
Uang tunai adalah asset yang paling likuid, menawarkan likuiditas, dan fleksibelitas pada
perusahaan.aktivitas operasi perusahaan melibatkan konversi uang tunai ke berbagai asset seperti
inventaris yang digunakan untuk menghasilkan piutang dari penjualan kredit. Analisis terhadap
laporan keuang mengakui bahwa akuntansi akrual, di mana perusahaan mengakui pendapatan
ketika diperoleh dan pengeluaran saat terjadi, berbeda dari arus kas pada akuntansi dasar.Arus kas
bersih adalah ukuran akhir dari profitabilitas. Analisis ini membantu dalam menilai likuiditas,
solvabilitas, dan fleksibelitas keuangan. Likuiditas adalah kedekatan dengan kas asset dan
liabilitas.Solvabilitas adalah kemampuan membayar kewajiban pada jatuh tempo. Fleksibilitas
keuangan adalah kemampuan untuk bereaksi dan menyesuaikan dari peluang dan kesulitan.
1. Laporan Arus Kas berdasarkan Aktivitasnya
Aktivitas operasi berhubungan dengan item laporan laba rugi (dengan pengecualian kecil) dan
untuk menyeimbangkan item neraca yang berkaitan dengan operasi — biasanya akun modal
kerja seperti piutang, persediaan, prabayar, hutang, dan biaya masih harus dibayar.
Aktivitas investasi adalah cara memperoleh dan melepaskan aset non-kas. Kegiatan ini
melibatkan asset diharapkan menghasilkan pendapatan bagi perusahaan, seperti pembelian
dan penjualan APD dan investasi dalam sekuritas.
Aktivitas pendanaan adalah cara berkontribusi, menarik, dan melayani dana untuk
mendukung bisnis kegiatan. termasuk meminjam dan membayar dana dengan obligasi dan
pinjaman lainnya. juga memasukkan kontribusi dan penarikan oleh pemilik dan pengembalian
mereka (dividen) atas investasi.
2. Menyusun Laporan Arus Kas
Ada dua metode yang dapat diterima untuk melaporkan arus kas dari operasi, metode tidak
langsung dan benar.Dengan metode tidak langsung, laba bersih disesuaikan dengan
pendapatan non-kas (biaya) item dan akrual untuk menghasilkan arus kas dari operasi.
Perhitungan laporan arus kas menggunakan metode langsung disediakan selanjutnya untuk
perbandingan.Metode ini menyesuaikan setiap item pendapatan untuk yang terkait akrual dan,
bisa dibilang, menyediakan format yang lebih baik untuk menilai jumlah kas operasi arus
masuk (arus keluar).
 3. Penyusunan Laporan Arus Kas
Laporan arus kas adalah campuran dari laporan laba rugi dan neraca. Pendapatan bersih
pertama-tama disesuaikan untuk item-item pendapatan dan pengeluaran non-kas untuk
menghasilkan laba tunai yang kemudian disesuaikan untuk kas yang dihasilkan dan
digunakan oleh neraca transaksi untuk menghasilkan arus kas dari operasi, serta investasi dan
pembiayaan kegiatan. Net income + Depreciaton and amortization expense ± Gains (losses)
on sales of assets ± Cash generated (used) by current assets and liabilities = Net cash flows
from operating activities
4. Investasi Model Ekuitas
Dalam akuntansi metode ekuitas, investor mencatat sebagai persentase pengaruhnya paling
tinggi dalam pendapatan perusahaan investee dan mencatat dividen yang diterima sebagai
pengurang saldo investasi. Misalnya, asumsikan bahwa Gould Corp memiliki 40%
kepemilikan di Netcom Inc. Netcom melaporkan pendapatan bersih $ 100,000 dan
mendistribusikan $ 60.000 sebagai dividen. Gould termasuk $ 40.000 ($ 100.000 40%)
sebagai penghasilan ekuitas investasinya dalam laba bersih dan mengurangi saldo
investasinya sebesar $ 24.000 (dividen diterima).$ 16.000 dari penghasilan investasi yang
dilaporkan tidak diterima secara tunai harus dikurangkan dari laba bersih dalam menghitung
kas bersih yang diterima dari operasi.
5. Akuisisi Perusahaan dengan Saham
Ketika satu perusahaan membeli yang lain dengan saham, aset dan liabilitas terkonsolidasi
meningkat bersama dengan akun ekuitas. Hanya perubahan dalam akun neraca yang
dihasilkan dari transaksi tunai, bagaimanapun, dilaporkan dalam laporan keuangan laporan
arus kas. Akibatnya, penyesuaian neraca dilaporkan untuk menghitung arus kas operasi tidak
sama dengan perubahan dalam neraca. Sebagai gantinya, perubahan non kas dalam akun
neraca dilaporkan dalam catatan untuk laporan arus kas sebagai aktivitas investasi dan
pendanaan non kas.
6. Biaya Manfaat Pasca Pensiun
Program pensiun dan imbalan pasca kerja lainnya menimbulkan biaya untuk biaya jasa dan
bunga, setelah dikurangi pengembalian yang diharapkan dari aset program. Selisih lebih
antara biaya manfaat bersih dengan kontribusi kas kepada rencana yang didanai, atau manfaat
tunai yang dibayarkan langsung dari dana perusahaan (dalam hal rencana imbalan pascakerja
pensiun yang tidak didanai), harus ditambahkan ke laba bersih dalam komputasi bersih arus
kas dari aktivitas operasi.
7. Sekuritisasi Piutang Usaha
Securitas melibatkan transfer piutang ke SPE yang membelinya dengan hasilobligasi yang
dijual di pasar modal. Perusahaan memperhitungkan pengurangan piutang sebagai
peningkatan arus kas dari operasi karena itu terkait dengan aset lancar.
8. Metode langsung
Metode langsung (atau arus masuk-keluar) melaporkan penerimaan kas kotor dan
pengeluaran kas yang terkait dengan operasi pada dasarnya menyesuaikan setiap item laporan
laba rugi dari basis akrual ke kas. Metode langsung melaporkan jumlah total uang yang
mengalir masuk dan keluar dari perusahaan dengan kegiatan operasi. Ketika perusahaan
melaporkan menggunakan metode langsung, mereka harus mengungkapkan rekonsiliasi dari
laba bersih menjadi arus kas dari operasi (metode tidak langsung) dalam jadwal terpisah.

B. IMPLIKASI DARI LAPORAN ARUS KAS

Berikut adalah beberapa batasan pelaporan arus kas:
 1. Bunga dan dividen yang diterima dan bunga dibayarkan diklasifikasikan sebagai kas operasi
mengalir.
2. Banyak pengguna menganggap bunga dibayarkan sebagai pengeluaran pembiayaan, dan
bunga serta dividen yang diterima sebagai arus kas masuk dari aktivitas investasi.
3. Pajak penghasilan diklasifikasikan sebagai arus kas operasi.
4. Penghapusan keuntungan atau kerugian sebelum pajak (bukan setelah pajak)atas penjualan
pabrik atau investasi dari aktivitas operasi mendistorsi analisis terhadap aktivitas operasi
mendistorsi analisis terhadap aktivitas operasi dan investasi. Karena ini pajak terkait tidak
dihapus, tetapi dibiarkan dalam pajak total, beban diantara kegiatan operasi.

C. ANALISIS ARUS KAS

Analis harus fokus pada pertanyaan seperti :
1. Apakah penggantian aset dibiayai dari dana internal atau eksternal?
2. Apa sumber pembiayaan ekspansi dan akuisisi bisnis?
3. Apakah perusahaan bergantung pada pembiayaan eksternal?
4. Apa tuntutan investasi perusahaan danpeluang?
5. Apa saja persyaratan dan jenis pembiayaan?
6. Apakah kebijakan manajerial (seperti dividen) sangat sensitif terhadaparus kas?

Alternatif Pengukuran Arus Kas, Pengguna terkadang menghitung laba bersih ditambah
depresiasi dan amortisasi sebagai proksi acrude untuk arus kas operasi.Salah satu varian dari
ukuran ini adalah yang popularEBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi).
1. Kondisi perusahaan dan ekonomi
Neraca menggambarkan aset perusahaan pada suatu titik waktu dan cara dalam dimana aset
tersebut dibiayai. Laporan laba rugi menggambarkan hasil operasiuntuk beberapa waktu.
perusahaan yang menguntungkan dapat menemukan kesulitan untuk memenuhi kewajiban
saat ini dan membutuhkan uang tunai untuk ekspansi. Sukses melalui peningkatan penjualan
dapat menghasilkan likuiditasmasalah dan membatasi uang tunai karena basis aset yang
tumbuh. Kita harus menginterpretasikan perubahan dalam mengoperasikan item modal kerja
mengingat keadaan ekonomi. Peningkatan piutang dapat menyiratkan ekspansi konsumen
permintaan akan produk atau itu bisa menandakan ketidakmampuan untuk mengumpulkan
jumlah yang jatuh tempo tepat waktu. Demikian pula, peningkatan persediaan (dan terutama
bahan baku) dapat menyiratkan antisipasi peningkatan produksi dalam menanggapi
permintaan konsumen, atau itu biasmenyiratkan ketidakmampuan untuk secara akurat
mengantisipasi permintaan atau menjual produk (terutama jika selesaiinventaris barang
meningkat).
2. Arus Kas Sebagai Validator
Laporan arus kas berguna untuk prediksi hasil operasi berdasarkan memperoleh
danmerencanakan kapasitas produktif. Ini juga berguna dalam penilaian perusahaan kapasitas
ekspansi di masa depan, kebutuhan modalnya, dan sumber arus kas masuknya. Laporan arus
kas berguna untuk mengidentifikasi operasi yang menyesatkan atau salah hasil atau harapan.

D. RASIO ARUS KAS

Dua rasio berikut sering berguna dalam menganalisis aliran dana perusahaan.
1. Rasio Kecukupan Arus Kas
adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan kas yang cukup dari operasi
untuk menutupi pengeluaran modal, investasi dalam persediaan, dan dividen tunai.
Perhitungan :
 Jumlah uang tunai tiga tahun dari operasi
Jumlah tiga tahun dari pengeluaran modal, penambahan inventaris, dan dividen tunai

2. Rasio Investasi Kembali Kas

adalah ukuran persentase investasi dalam aset mewakili kas operasi yang ditahan dan
diinvestasikan kembali di perusahaan untuk keduanya diganti aset dan pertumbuhan dalam
operasi. Perhitungan :
Arus kas operasi - Dividen
Pabrik kotor + Investasi + Aset lainnya + Modal kerja
Rasio investasi kembali di bidang 7% hingga 11% umumnya dianggap memuaskan.