1.

Diantara kasus nomor 1 hingga nomor 6, kasus yang paling menarik menurut saya

adalah kasus nomor 5, yaitu kasus mengenai Campus Fast Food Inc (How to decide

external financing of an expansion program). Alasan memilih kasus nomor 5 adalah

karena pada kasus ini menghitung serta menganalisa keputusan keuangan dalam suatu

perusahaan dari program perpanjangan, kemudian menganalisa keputusan pendanaan

eksterna, bagaimana nilai perusahaan bila menggunakan hutang, serta siapa saja pihak

yang menikmati keuntungan. Perhitungan yang dilakukan untuk menganalisa kasus

ini adalah laba setelah pajak (EAT), Return Of Equity (ROE), Dividend Payout Ratio,

Cost of Equity, Free Cash Flow, NPV, penghematan pajak, harga saham, nilai proyek,

value levered, dan value unlevered. Pada menghitung cost of equity, terdapat 2 cara

yaitu dengan dividend dan CAPM model, dan kelompok yang mendapat kasus nomor

5 ini menggunakan rumus dividend. CFFI sangat berguna untuk perusahaan dalam

memberikan informasi mengenai dana dari hasil penjualan asset perusahaan untuk

membayar pengembalian hutang ke debitur. Dalam kasus ini, hutang dapat

meningkatkan nilai perusahaan, dimana hutang merupakan pembiayaan yang kurang

berisiko sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan, dan jika perusahaan

menerbitkan obligasi maka keuntungan pemegang obligasi akan mendapatkan

pendapatan bunga secara rutin selama waktu berlakunya obligasi. Pihak yang paling

diuntungkan dari penerbitan saham baru adalah pemilik saham lama karena value

yang diperoleh pemilik saham lama meningkat.

2. Kelemahan dari kasus yang saya pilih adalah pada kasus ini tidak diketahui jumlah

proporsi kepemilikan antara pemegang saham lama dan pemegang saham baru.

Karena kasus ini sudah dipublikasikan ke semua pihak, sedikit kurang menantang

dalam menghitung harga saham yang ditawarkan ke public. Kasus ini juga tidak

menyebutkan bahwa tidak memiliki hutang, jadi sedikit kurang menarik karena hal

tersebut mempengaruhi analisa dalam memutuskan pendanaan eksternal apa yang

akan dipilih oleh perusahaan.