SKRIPSI

PENG.{RUH PROFTTABILITAS} {}KURAH PERtr $AHA.&F[,

$TRIIKT{IR MONAL NAF{ KEB[JAI("4.}T HTffA}{C ?E*TIAtrAF
F{TTAT FNRUSAHAAF{ FARTVTAST YAFIG TENPASTAR
III S{IR$A EFBK IF{SOF{S"SIA {Sn$
PEHrrlrlg tsffi-a016

ot&:
YrrE,rrY_pHA TRISSI$A RgSRr
NBI; 1221,{t86?{}

FAKIIL'TAS EK$I{ONfrI
UNXVERSTTAS 1? AGT'ST'US 19dS STJRAB^&Y"fI
?$18
 SKRIPSI

PENGARI'H PRSFIT*STIJTA$, TTKiIINAN PSRIT$AII*AIf,

STRUKTTIR KIOSAL D*FT KSBI.TAKA$ EIru*}IG TEREAI}*P
I{rLAr FERUS*EAAFT FAAMASI YAH€ TERDAfTAR
$r sUftsa EFEK II{I}pr{ESr* GErt
PERTOTIE 1012-2t116

(XrL:

Y.rrr.BnIIA Tnr{lm{.q PI}TRI

IIBI I 1321{{862$

3'AKIII,'TAS EKOHOhilI
UI*$.ERSTT*S 1? *GIISTT'$ 1*I5 SI'XABAYA
?{tt*
 t

PENGARUH PROFmABILrTAS, UKUnAN

PERUSASAAN. STRUKTUB MOI'AL I}AI{ IqBIJAI(AN
It
t
HUTANG TERflAI'AP NTTAI PERUSAHAAS{ TARMASI
YANG TtrRI}AFTAR Dr BUR$A EFEK INDONF,STA {BEr)
PERTODE 2012-2016

SKRIPSI

Dlqiukin Untuk Mcuorubi Porryarxtrn GuEs

Mendaprf[44 Golrr Serjanr Ekonoui
P,tQgt Studl ^Aknutrnct

olek:

' ' !rUU$SSr{' TRI-SHlg*"Pt{fnI

FIBI: n2r4ffi620

Il
FAKULTAS SKONOMI "
UI\IIYERSITAS 1? AGUSTUS 1945 STRABAYA
. 201E
 I.EI}IBAR PENGESAIIAN UJIAN SKNTTST

h YTJLINDHA TRISENA PUTRI

N-RI 122I408620

mgtn Studi AIi.UN TAfiST

nSkipsi PENCAPI}H gRSFITABTLITASN I}K[]RAN
PERUSAIIAAI\I, STRUKTTJR MOT}AL DAN
KEBIJA,KAN HUT*I{G TTREAD.AP NILAI
FERTJSAHAA}{ FARilIAST YANG ?BRI}AffiA*.
DI BTJRSA EFEK INIX}NESIA (BET} PERIODE
2012-?016

$urabayq
Mengenahui&{enYetujui
Pedinbing"

Maqsudi' M.Sin Ak' CA"

 LEMBAR PBNGESAHAN UJIAIY SKRIPSI

I Orp"ttahankan didepan sidang Dewan Perrguji Slo'ipsi Fakultas Ekonomi

Universitas 1? Agushrs i!i45 Surabaya tian dinyatakan diterima unhrk
mcmenuhi syarat gwm memperoleh Gelar Sarjana Eksnomi pada tanggal :
06 Pebruari 2018

I Iiltr PENGUJI : TANDA TANG,A.N

,

t. Drs, Dantje Salean,MM, CMA

: Drs. $ri Hadijono, MM, Ah CA, CFAI

3. Dra. Ec. I A Sri Brahrnapnti, MM. Anggota

G{an+-

Mengesahkan
Fakultas Ekonpmi, 17 Agustus 1945 SurabaYa

NPP. 20220.%.A319
ktmda
I
I
tangan dibawah ini:

: Yulindha Trishna Putri

: Islam
l I
I
I
r Rllmah : wisma Indah II Biok K2 No.22 Gunung Anyar, surabaya
I
p ini menyatakan skripsi yang bedudul: I
trARTU PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAIIAAN, STRUKTUR MODAL I
IruBIJAKAI{ HUTANG TERIIADAP NILAI PERUSAHAAN FARMASI YANG
T

IAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2012'201,6

I
t hsil kerja Tulisan saya sendiri bukan hasil plagiat dari Karya Tulisan Ilmiah Orang I
B berupa Artikel, Skripsi, Thesis ataupun Disertasi.
I
lin Surat pemyataan ini saya buat dengan jika dikemudian hari ternyata
sebenamya,
I
15 bahwa Skripsi yang saya tulis adalah hasil Plagiat maka saya bersedia menerima I

i llan saya bertanggungjawab secara mandiri tidak ada sanglcut pautnya dengan Dosen
bing dan Kelembasaan Fakultas Ekoncmi Untag Swabava' I

bF 19 Januari 2018 I

lurrhuat

Trishna Putti
 I,EMslrfi. rgRN YATAAI{ TSS"SETUJUAN$
FrlsLIKAst r{anyA ItlHIAg t$rffi}K KsrgNTrI{cA}$ AKAI}EMrS
,3 r
be$s$da fesgsft di hsn*h ini, saya matresiswa Univesita"s l?
I*g
S*ruiraya:
Agustrs 19,,15

$ana , .Y. ut-indh.e...tir.hn q .fut.i

emikisn grqata*n irii yr*g say* buat #rgnn **bemruy*"

Dibttatdi $urabnya
:
Ha'srssBr , ..?.q..?.9\i. "?q.l8..

i'ang nrenyat*i;an
 STJRAT PERNYATAAN ANTI PLAGIAT

Yang bertanda tangan dibawah ini:

Nama : Yulindha Trishna Putri

Agama : Islam

Alamat Rumah : Wisma Indah II Blok K2 No.22 Gunung Anyar, Surabaya

Dengan ini menyatakan skripsi yang berjudul:

Pf,NGARUH PROFITABTLITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL
DAN KEBIJAKAN HUTANG TERIIADAP NILAI PERUSAHAAN FARMASI YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK TNIIONESTA (BEI) PERIODE 2An-2016

Adalah hasil kerja Tulisan saya sendiri bukan hasil plagiat dari Karya Tulisan Ilmiah Orang
lain baik berupa Artikel, Skripsi, Thesis ataupun Disertasi.

Demikian Surat Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, jika dikemudian hari ternyata
terbukti bahwa Skripsi yang saya tulis adalah hasil Plagiat maka saya bersedia menerima
sangsi. Dan saya bertanggungiawab secara mandiri tidak ada sangkut pautnya dengan Dosen
Pembimbing dan Kelembagaan Fakultas Ekonomi Untag Surabaya.

Surabaya, 19 Januari 2018

Yang membuat

ffiYemzu N*.h /1
:ffiEMF__ErE ffiffiltL
ffi"oorr',rrf/}-4[ dP
#ps
ffi't'*t'4" #Y"t
"rw-

Yulindha Trishna Putri

 SKRIPSI

PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN

PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN
HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN FARMASI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PERIODE 2012-2016

Oleh :

YULINDHA TRISHNA PUTRI

NBI : 1221408620

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS 17 AGUSTUS 1945 SURABAYA
2018
 PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN
PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN
HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN FARMASI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
PERIODE 2012-2016

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Guna

Mendapatkan Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Akuntansi

Oleh :

YULINDHA TRISHNA PUTRI

NBI : 1221408620

FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS 17 AGUSTUS 1945 SURABAYA
2018
 LEMBAR PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI

Dipertahankan didepan sidang Dewan Penguji Skripsi Fakultas Ekonomi

Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya dan dinyatakan diterima untuk
memenuhi syarat guna memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada tanggal :
06 Pebruari 2018

TIM PENGUJI : TANDA TANGAN

1. Drs. Dantje Salean, MM, CMA - Ketua ................

2. Drs. Sri Hadijono, MM, Ak, CA, CPAI - Anggota ................

3. Dra. Ec. I A Sri Brahmayanti, MM. - Anggota ................

Mengesahkan
Fakultas Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya
Dekan,

Dr. H. Slamet Riyadi, M.Si., Ak. CA

NPP. 20220.93.0319
 PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2012-2016

By :
Yulindha Trishna Putri
1221408620

ABSTRACT
This study purpose to determine the effect of Profitability, firm Size,
Capital Structure and Debt Policy on the Value of Pharmaceutical
Companies listed in the Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2012-2016.
With Profitability hypothesis effect on firm Value, Firm Size affect to firm
Value, Capital Structure influence to firm Value, Debt Policy affect to firm
Value.
This research type is quantitative research that is using secondary
data obtained from annual financial report through accessing website page
www.idx.com. The population in this study were 10 pharmaceutical
companies listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2012-2016, the
sample in this study are eigth pharmaceutical companies that meet the
criteria. In this study using purposive sampling method is by applying the
criteria that suda made. Data collection method used by Library Research
method and documentation method. The analysis technique used is multiple
linear regression analysis by testing the hypothesis using T test (partial), F
test (simultaneous) and determinary test (R2). To know the result of multiple
linear regression through prerequisite test phase, that is using classic
assumption test with 4 test, that is normality for normal data result, then
multicollinearity test show no multicollinearity, then autocorrelation test
show non autocorrelation data and last heteroscedasticity test shows
homocedasticity data.
Based on the results of the analysis used, this study meets the
prerequisite test and the results of the T test (partial) proves that
profitability, firm size and debt policy have a positive effect on firm value,
while the capital structure has no positive effect on firm value. The results of
the F test (simultaneous) prove that profitability, firm size of capital structure
and debt policy simultaneously have a positive effect on firm value.
Keywords: Profitability, firm Size, Capital Structure, Debt Policy and firm
Value.

ix
 PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2012-2016

Oleh :
Yulindha Trishna Putri
1221408620

RINGKASAN

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas, Ukuran

Perusahaan, Struktur Modal dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan
Farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2016. Dengan
hipotesis Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, Ukuran Perusahaan
berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan, Struktur Modal berpengaruh terhadap Nilai
Perusahaan, Kebijakan Hutang berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.
Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif yaitu menggunakan data
sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan melalui pengaksesan
halaman website www.idx.com. Populasi dalam penelitian ini adalah 10 perusahaan
farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2016, sampel
dalam penelitian ini adalah 8 perusahaan farmasi yang memenuhi kriteria. Dalam
penelitian ini menggunakan metode purposive sampling yaitu dengan menerapkan
kriteria yang suda dibuat. Metode pengumpulan data yang digunakan dengan cara
metode Library Research dan metode dokumentasi. Teknik analisis yang digunakan
adalah analisis regresi linier berganda dengan menguji hipotesis menggunakan uji T
(parsial), uji F (simultan) dan uji determinari (R 2). Untuk mengetahui hasil regresi
linier berganda melalui tahap-tahap uji prasyarat, yaitu menggunakan uji asumsi
klasik dengan 4 uji, yaitu normalitas untuk hasil data yang normal, kemudian uji
multikolinieritas menunjukkan tidak terjadinya multikolinieritas, selanjutnya uji
autokorelasi menunjukkan data non autokorelasi dan yang terakhir uji
heteroskedastisitas menunjukkan data homokedastisitas.
Berdasarkan hasil analisis yang digunakan, penelitian ini memenuhi uji
prasyarat dan hasil dari uji T (parsial) membuktikan bahwa profitabilitas, ukuran
perusahaan dan kebijakan hutang berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan,
sedangkan struktur modal tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Hasil
dari uji F (simultan) membuktikan bahwa profitabilitas, ukuran perusahaan struktur
modal dan kebijakan hutang secara serempak berpengaruh positif terhadap nilai
perusahaan.

Kata kunci : Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Kebijakan Hutang

dan Nilai Perusahaan.

x
 KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah subhanahu wa ta’ala

yang telah melimpahkan kasih dan sayang-Nya kepada kita, sehingga penulis bisa
menyelesaikan skripsi dengan tepat waktu yang berjudul “PENGARUH
PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR MODAL DAN
KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN FARMASI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2012-
2016” Tujuan dari penyusunan skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat untuk
bisa menyelesaikan Program Sarjana (S1) Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
17 Agustus 1945 Surabaya.
Didalam pengerjaan skripsi ini telah melibatkan banyak pihak yang sangat
membantu dalam banyak hal. Oleh sebab itu, disini penulis sampaikan rasa terima
kasih sedalam-dalamnya kepada :
1. Allah SWT yang telah memberikan kekuatan, kesehatan, kelancaran serta
rahmat dan karunianya untuk menyelesaikan skirpsi ini.
2. Ayah dan Ibu yang selalu memberi dukungan berupa Do’a dan motivasi yang
tidak pernah berhenti dalam mengarahkan yang akan dicapai dalam hidup ini.
3. Dr. Mulyanto Nugroho, MM selaku rektor Universitas 17 Agustus 1945
Surabaya.
4. Bapak Slamet Riyadi, H, Dr, Msi, Ak, CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
5. Drs. Dantje Salean, MM selaku ketua program studi Akuntansi Universitas 17
Agustus 1945 Surabaya.
6. Drs. H. Achmad Maqsudi, Msi, Ak, CA selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktunya untuk membimbing, membantu dan saran serta dorongan
sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini.
7. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya yang
telah memberikan ilmu selama perkuliahan.
8. Staf karyawan tata usaha Universitas 17 Agustus 1945.
9. Keluarga Besar : Mbah, Pak de, Bude, Pak lek, Bulek, Adik dan keponakan
yang masih menimba ilmu di bangku sekolah semangatlah dalam belajar,
terima kasih yang tidak berhenti untuk mendoakan, memberikan dukungan,
memberikan semangat untuk keberhasilan ini.
10. Adikku, Novalina Dwi Sefti semangatlah dalam belajar jangan pantang
menyerah perjalananmu masih panjang dan terima kasih selalu memberikan
semangat dalam mengerjakan skripsi ini.

vii
11. Teman-teman seangkatan 2014 program studi Akuntansi Universitas 17 Agustus
1945 Surabaya.
12. Teman-teman seperjuangan yang selalu memberikan dukungan yaitu Tia, Defi,
Anis A, Rizan, Anis F, Ida, Hadi.
13. Teman-teman KKN Desa Mojowuku, Gresik tahun 2017 yang turut memberikan
semangat dan support untuk menyelesaikan skripsi ini.
14. Teman dekat Alumni SMK Negeri 1 Wonokromo Surabaya yang selalu
memberikan semangat dan support untuk menyelesaikan skripsi ini.
15. Teman dekat Alumni Mts Negeri 4 Rungkut Surabaya yang telah mendoakan
semoga murid-murid kelak mendapatkan kesuksesan dimasa yang akan datang.
16. Muda-mudi Wisma Indah 2 yang selalu memberikan support untuk
menyelesaikan skripsi ini.
17. Semua pihak yang telah membantu memberikan semangat serta do’anya kepada
penulis, yang tidak dapat penulis sampaikan satu persatu. Terima kasih untuk
semuanya, Allah SWT tahu bahwa mereka yang baik terhadap makhluk akan
dibalas dengan kebaikan juga.
Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian dan
pemilihan kata-kata maupun pembahasan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan.
Oleh karena itu dengan penuh kerendahan hati penulis mengharapkan kritik, saran
dan pengarahan dari semua pihak untuk perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini
bermanfaat bagi semua pembaca. Terima Kasih.

Surabaya, 19 Januari 2018

Penulis

viii
 DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL LUAR…………………………………………………… ...... i
HALAMAN JUDUL DALAM ......... ………………………………………………ii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI……………………………………… ...... iii
HALAMAN PENGESAHAN UJIAN SKRIPSI………………………………...... iv
HALAMAN PERNYATAAN ANTI PLAGIAT……………………………… ...... v
HALAMAN MOTTO…........………………………………………………… ...... vi
KATA PENGANTAR ................................ ………………………………………vii
ABSTRACT….... ……….............…………………………………………… ........ ix
RINGKASAN.............. ..................................................... …………………………x
DAFTAR ISI .. .... ……………………………………………………………….....xi
DAFTAR TABEL……………. ............................................................................. xiv
DAFTAR BAGAN ...................……………………………………………….xv
DAFTAR LAMPIRAN ................. ……………………………………………….xvi

BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ............. ……………………………………………….1
1.2 Rumusan Masalah........ ……………………………………………….8
1.3 Tujuan Penelitian ....... ………………………………………………..9
1.4 Manfaat Penelitian ........... …………………………………………….9

BAB II TINJUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori ................................................................................... 10
2.1.1 Agency Theory .......................................................................... 10
2.1.2 Signaling Theory........................................................................ 10
2.1.3 Profitabilitas ............................................................................... 10
2.1.3.1 Net Profit Margin (NPM) .................................. …...11
2.1.3.2 Gross Profit Margin (GPM) ............................... …...11
2.1.3.3 Return On Equity (ROE) .................................. …...12
2.1.4 Ukuran Perusahaan .................................................................... 12
2.1.4.1 Total Penjualan .................................................. …...12
2.1.4.2 Total Hutang ...................................................... …...12
2.1.4.3 Total Asset ......................................................... …...13
2.1.5 Struktur Modal ........................................................................... 13
2.1.5.1 Modal Sendiri .................................................... …...13

xi
 2.1.5.2 Hutang Jangka Panjang...................................... …...13
2.1.5.3 Investasi ............................................................. …...14
2.1.6 Kebijakan Hutang ...................................................................... 14
2.1.6.1 Debt to Equity Ratio (DER)............................... …...14
2.1.6.2 Debt to Total Asset Ratio (DAR) ...................... …...15
2.1.6.3 Times Interest Earned (TIE) .............................. …...15
2.1.7 Nilai Perusahaan ........................................................................ 16
2.1.7.1 Price Earning Ratio (PER) ................................. …...16
2.1.7.2 Price to Book Value (PBV) ............................... …...17
2.1.8 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan .................... 17
2.1.9 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ......... 18
2.1.10 Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan ................ 19
2.1.11 Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan ........... 19
2.2 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 20
2.3 Kerangka Konseptual ......................................................................... 25
2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................................ 25

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian ................................................................................... 26
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................. 26
3.3 Populasi dan Sampel .......................................................................... 26
3.3.1 Populasi...................................................................................... 26
3.3.2 Sampel ....................................................................................... 26
3.4 Jenis dan Sumber Data ........................................................................ 27
3.4.1 Jenis Data ................................................................................... 27
3.4.2 Sumber Data .............................................................................. 27
3.5 Teknik Pengumpulan Data .................................................................. 27
3.5.1 Studi Kepustakaan (Library Research) ...................................... 27
3.5.2 Metode Dokumentasi ................................................................. 28
3.6 Teknik Penarikan Sample ................................................................... 28
3.7 Definisi Variabel ................................................................................. 28
3.8 Kerangka Konseptual / Model Analisis .............................................. 30
3.9 Proses Pengolahan Data ...................................................................... 30
3.10 Teknik Analisis Data ........................................................................... 30
3.10.1 Uji Asumsi Klasik...................................................................... 31
3.10.1.1 Uji Normalitas......................................................... 31
3.10.1.2 Uji Multikolinieritas................................................ 31
3.10.1.3 Uji Autokorelasi ...................................................... 31
3.10.1.4 Uji Heteroskedastisitas............................................ 32
3.10.2 Metode Analisis ......................................................................... 32
3.10.2.1 Analisis Deskriptif .................................................. 32
3.10.2.2 Regresi Berganda .................................................... 33
3.11 Pembuktian Hipotesis ......................................................................... 33

xii
 3.11.1 Uji T atau Uji Parsial ................................................................. 33
3.11.2 Uji F atau Uji Simultan .............................................................. 33
3.11.3 Uji Determinasi (R2) ................................................................. 34

BAB IV KEADAAN UMUM DAERAH PENELITIAN

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 35
4.1.1 PT. Darya Varia Laboratoria (DVLA) ....................................... 35
4.1.2 PT. Indofarma (Persero) Tbk (INAF) ........................................ 36
4.1.3 PT. Kimia Farma (Persero) Tbk (KAEF)................................... 38
4.1.4 PT. Kalbe Farma Tbk (KLBF).. ................................................. 39
4.1.5 PT. Pyridam Farma Tbk (PYFA) ............................................... 41
4.1.6 PT. Merck Indonesia Tbk (MERK) ........................................... 43
4.1.7 PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia Tbk (SQBB) .................. 45
4.1.8 PT. Tempo Scan Pasifik Tbk (TSPC) ........................................ 47

BAB V HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

5.1 Deskripsi Hasil Penelitian .................................................................... 49
5.1.1 Hasil Uji Deskriptif ..................................................................... 50
5.2 Uji Prasyarat Analisis/Uji Instrumen ................................................... 63
5.2.1 Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 63
5.2.1.1 Hasil Uji Normalitas ..................................................... 63
5.2.1.2 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................... 64
5.2.1.3 Hasil Uji Autokorelasi .................................................. 65
5.2.1.4 Hasil Uji Heterokedasitas ............................................. 66
5.3 Metode Analisis ................................................................................... 67
5.3.1 Analisis Regresi Koefisien Linier Berganda ............................... 67
5.4 Uji Hipotesis ........................................................................................ 68
5.4.1 Hasil Uji T (Uji Parsial) .............................................................. 69
5.4.2 Hasil Uji F (Uji Simultan) .......................................................... 70
5.4.3 Hasil Uji Determinasi (R2) ......................................................... 70
5.5 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................... 71

BAB VI SIMPULAN, IMPLIKASI DAN SARAN

6.1 Simpulan .............................................................................................. 75
6.2 Implikasi .............................................................................................. 75
6.3 Saran....... ............................................................................................. 76

DAFTAR PIUSTAKA
LAMPIRAN

xiii
 DAFTAR TABEL
2.1 Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 21
3.1 Sampel Perusahaan ....................................................................................... 27
3.2 Variabel Penelitian ........................................................................................ 29
3.3 Uji Durbin-Watson (Uji DW) ....................................................................... 32
4.1 Visi dan Misi PT. Darya Varia Laboratoria (DVLA) ................................... 36
4.2 Visi dan Misi PT. Indofarma (Persero) Tbk (INAF)..................................... 37
4.3 Visi dan Misi PT. Kimia Farma (Persero) Tbk (KAEF) ............................... 39
4.4 Visi dan Misi PT. Kalbe Farma Tbk (KLBF) ............................................... 41
4.5 Struktur Kepemilikan Saham Perseroan ....................................................... 42
4.6 Perubahan Struktur Kepemilikan Saham Perseroan ..................................... 42
4.7 Visi dan Misi PT. Pyridam Farma Tbk (PYFA) ........................................... 43
4.8 Visi dan Misi PT. Merck Indonesia Tbk (MERK) ........................................ 44
4.9 Visi dan Misi PT. Taisho Pharmaceutical Indonesia Tbk (SQBB) ............... 47
4.10 Visi dan Misi PT. Tempo Scan Pasifik Tbk (TSPC)...... .............................. 48
5.1 Hasil Perhitungan Indikator Periode 2012-2016...... ..................................... 49
5.2 Descriptive Statistics...... ............................................................................... 50
5.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test...... ................................................ 64
5.4 Deteksi Multikolinieritas...... ........................................................................ 65
5.5 Daerah Kritis Uji Durbin-Watson...... ........................................................... 65
5.6 Uji Durbin Watson Deteksi Auto-Korelasi...... ............................................. 66
5.7 Hasil Analisis Regresi Linier...... .................................................................. 68
5.8 Uji T (Parsial)...... ......................................................................................... 69
5.9 Uji F (Simultan)...... ...................................................................................... 70
5.10 Uji R2 (Koefisien Determinasi Berganda)..................................................... 71

xiv
 DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Konseptual .................................................................................... 25
3.1 Kerangka Konseptual Model Analisis .......................................................... 30
5.1 Variabel Profitabilitas Tahun 2012 ............................................................... 51
5.2 Variabel Profitabilitas Tahun 2013...... ......................................................... 51
5.3 Variabel Profitabilitas Tahun 2014 ............................................................... 52
5.4 Variabel Profitabilitas Tahun 2015...... ......................................................... 52
5.5 Variabel Profitabilitas Tahun 2016...... ......................................................... 53
5.6 Variabel Ukuran Perusahaan Tahun 2012...... .............................................. 53
5.7 Variabel Ukuran Perusahaan Tahun 2013..... ............................................... 54
5.8 Variabel Ukuran Perusahaan Tahun 2014...... .............................................. 54
5.9 Variabel Ukuran Perusahaan Tahun 2015...... .............................................. 55
5.10 Variabel Ukuran Perusahaan Tahun 2016...... .............................................. 55
5.11 Variabel Struktur Modal Tahun 2012...... ..................................................... 56
5.12 Variabel Struktur Modal Tahun 2013...... ..................................................... 56
5.13 Variabel Struktur Modal Tahun 2014...... ..................................................... 57
5.14 Variabel Struktur Modal Tahun 2015...... ..................................................... 57
5.15 Variabel Struktur Modal Tahun 2016...... ..................................................... 58
5.16 Variabel Kebijakan Hutang Tahun 2012...... ................................................ 58
5.17 Variabel Kebijakan Hutang Tahun 2013...... ................................................ 59
5.18 Variabel Kebijakan Hutang Tahun 2014...... ................................................ 59
5.19 Variabel Kebijakan Hutang Tahun 2015...... ................................................ 60
5.20 Variabel Kebijakan Hutang Tahun 2016...... ................................................ 60
5.21 Variabel Nilai Perusahaan Tahun 2012...... .................................................. 60
5.22 Variabel Nilai Perusahaan Tahun 2013...... .................................................. 60
5.23 Variabel Nilai Perusahaan Tahun 2014...... .................................................. 60
5.24 Variabel Nilai Perusahaan Tahun 2015...... .................................................. 60
5.25 Variabel Nilai Perusahaan Tahun 2016...... .................................................. 60
5.26 Grafik Plot Uji Heteroskedastisitas...... ......................................................... 60
5.27 Grafik Scatterplot Setelah Transformasi...... ................................................. 60

xv
 DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Gross Profit Margin (GPM) Tahun 2012-2016
Lampiran 2 : Data Total Asset Tahun 2012-2016
Lampiran 3 : Data Long Debt to Equity Ratio (LDER) Tahun 2012-2016
Lampiran 4 : Data Debt to Equity Ratio (DER) Tahun 2012-2016
Lampiran 5 : Data Price to Book Value (PBV) Tahun 2012-2016
Lampiran 6 : Hasil Perhitungan Indikator 2012-2016
Lampiran 7 : Hasil Pengolahan SPSS (Perhitungan Descriptive Statistics)
Lampiran 8 : Hasil Pengolahan SPSS (Perhitungan Durbin Watson)
Lampiran 9 : Hasil Pengolahan SPSS (Perhitungan Uji Anova)
Lampiran 10 : Hasil Pengolahan SPSS (Perhitungan Coefficients)
Lampiran 11 : Hasil Pengolahan SPSS (Perhitungan Kolmogorov Smirnov)
Lampiran 12 : Perintah Revisi Skripsi
Lampiran 13 : Surat Persetujuan Penelitian
Lampiran 14 : Kartu Bimbingan Skripsi

xvi