Anda di halaman 1dari 7

NAMA : ADRIANI

NIM : 1892040031

PRODI/KELAS : PEND. AKUNTANSI/A

ANGGARAN MODAL

SOAL 1

PT. REFORMASI akan mengajukan permintaan kredit kepada Bank UNIVERSAL sebesar
Rp60.000.000,- dengan bunga 20% per tahun. Kredit itu akan digunakan untuk membeli
mesin full otomatis seharga Rp l20.000.000,-. Kekurangan dana akan dibiayai dengan modal
sendiri sebesar Rp 40.000.000,-(biaya modal sendiri 24%) dan sisanya dengan obligasi
sebesar Rp20.000.000, (bunga obligasi 18%). Pajak 30%.

Bunga pinjaman dan bunga obligasi dinyatakan sebesar biaya pinjaman dan biaya
obligasi.

Manajemen menetapkan bahwa untuk menghitung arus kas bersih investasi digunakan
teori “Wighted Average Cast of Capital". Umur ekonomis dari mesin tersebut diperkirakan 5
tahun, dengan nilai sisa Rp 15.000.000,-. Penyusutan mesin menggunakan metode “Sum of
Year Digit Method".

Ramalan atas pendapatan dan biaya operasi per kas yang akan dlperoleh selama umur
ekonomis adalah sebagai berikut:

Tahun Pendapatan Biaya Operasi


1 Rp 160.000.000,- Rp 81.400.000,-
2 Rp 180.000.000,- Rp 100.800.000,-
3 Rp 201.800.000,- Rp 121.280.000,-
4 Rp 240.000.000,- Rp l40.800.000,-
5 Rp 26l.000.000,- Rp 160.300.000,-

Berdasarkan data di atas, anda diminta untuk menyusun:

1) Proyeksi Rugi-Laba tahunan selama umur ekonomis dan menghitung Net Cash Flow
(NCF) setiap tahunnya.
2) Menentukan Payback Period
3) Memberi saran apakah investasi tersebut sebaiknya dilaksanakan atau tidak. berdasarkan
perhitungan dengan menggunakan Metode Net Present Value (NPV) dan Profitability
Index (PI).

JAWABAN:

Pembelian mesin full otomatis Rp 120.000.000 terdiri dari:

a. Pinjaman Kredit Bank (Rp 60.000.000,- = 50%) : Biaya 20%


b. Modal sendiri ( Rp 40.000.000,- = 33%) : Biaya 24%
c. Obligasi ( Rp 20.000.000,- = 17%) : Biaya 18%

Nilai sisa = Rp 15.000.000

Depresiasi:

5
- Tahun 1= × ( Rp120.000 .000−Rp 15.000 .000 )=0,33 ( Rp 105.000.000 ) =¿ Rp
15
34.650.000
-

4
Tahun 2= × ( Rp120.000 .000−Rp 15.000 .000 )=0,27 ( Rp 105.000.000 )=Rp 28.350.000
15
-

3
Tahun 3= × ( Rp120.000 .000−Rp15.000 .000 )=0,2 ( Rp 105.000.000 )=Rp21.000 .000
15
-

2
Tahun 4= × ( Rp120.000 .000−Rp 15.000 .000 )=0,13 ( Rp 105.000.000 )=Rp13.650 .000
15
-

1
Tahun 5= × ( Rp120.000 .000−Rp15.000 .000 )=0.067 (105.000 .000 ) =Rp 7.035 .000
15

WACOC:

K= Ke ( VE )+ Kd ( 1−T ) ( VD )+ Ko ( 1−T ) ( OV )
K=0,24 ( 0,33 ) +0,2 ( 1−0,3 ) ( 0,5 ) +0,18 (1−0,3)(0,17)

K=0,24 ( 0,33 ) +0,2 ( 0,7 ) ( 0,5 ) +0,18(0,7)(0,17)


K=0,24 ( 0,33 ) +0,2 ( 0,35 ) +0,18(0,119)

K=0,0792+ 0,07+0,02142

K=0,17

K = 17%

Interest ¿¿

=12.000.000 + 3.600.000

= Rp 15.600.000,-

Intrest (1-Tax) ¿ 15.600 .000 ( 1−0,3 )

¿ 15.600 .000 ( 0,7 )

= Rp 10.920.000,-

1. Proyeksi Rugi-Laba tahunan selama umur ekonomis dan menghitung Net Cash Flow
(NCF) setiap tahunnya.
Rumus: Net Cash Flow = EAT + Depresiasi + Interest (1-Tax)

Keterangan Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5


Pendapatan 160.000.000 180.000.000 201.800.000 240.000.000 261.000.000
Biaya Operasi (81.400.000) (100.800.000) (121.280.000) (140.800.000) (160.300.000)
EBDIT 78.600.000 79.200.000 80.520.000 99.200.000 100.700.000
Depresiasi (34.650.000) (28.350.000) (21.000.000) (13.650.000) (7.035.000)
EBIT 43.950.000 50.850.000 59.520.000 85.550.000 93.665.000
Interest (15.600.000) (15.600.000) (15.600.000) (15.600.000) (15.600.000)
EBT 28.350.000 35.250.000 43.920.000 69.950.000 78.065.000
Tax 30% (8.505.000) (10.575.000) (13.176.000) (20.985.000) (23.419.500)
EAT 19.845.000 24.675.000 30.744.000 48.965.000 54.645.500
Net Cash Flow 65.415.000 63.945.000 62.664.000 73.535.000 72.600.500

2. Payback Period
Mesin = Rp 120.000.000,-
Cfl = Rp 65.415.000,-
Rp 54.585.000,-
PP ( 54.585
¿ 1Tahun +
.000
63.945 .000
× 12bulan )

PP ¿ 1Tahun +10 bulan+3 hari


3. Kelayakan Investasi
a. Metode NPV

Tahun NCF (Rp) DF 17% PV of NCF (Rp)


1 65.415.000 0,8547 55.910.256
2 63.945.000 0,73051 46.712.689
3 62.664.000 0,62437 39.125.557
4 73.535.000 0,53365 39.241.956
5 72.600.500 0,45611 33.113.898
Nilai sisa 15.000.000
Jumlah 214.104.356
10 (Layak) (120.000.000)
NPV 94.104.356

b. Metode PI
214.104 .356
PI = =1,784¿
120.000.000
SOAL 2

PT SINAR TERANG mengajukan kredit pada bank “MUAMALAT". untuk membeli sebuah
mesin. Bunga bank 20% per tahun. Data keuangan investasi yang direncanakan adalah
sebagai berikut:

a. Harga beli mesin Rp. 100.000.000 dengan usia ekonomis 5 tahun tanpa salvage value.
Kapasitas mesin 10.000 unit setahun.
b. Struktur biaya produksi dan operasi serta hasil penjualan:

Tahun Biaya Tetap Setahun Penjualan/Tahun


1 Rp 10.000.000,- Rp 140.000.000,-
2 Rp 12.000.000,- Rp 160.000.000,-
3 Rp l4.000.000,- Rp l98.000.000,-
4 Rp 16.000.000,- Rp 220.000.000,-
5 Rp l8.000.000,- Rp 250.000.000,-

Biaya Tetap di atas belum termasuk biaya penyusutan mesin. Penyusutan didasarkan pada
metode garis lurus/straight line method .
c. Biaya variabel/tahun sebesar 60% hasil pemualan.
d. Pajak keuntungan 25%.
Atas dasar data di ans saudara diminta untuk:
1) Menyusun proyeksi laba Rugi tahunan selama lima tahun.
2) Menentukan pola Cash Flow investasi tersebut.
3) Menentukan Net Present Value atas dasar r = 18%.

JAWABAN:

Pembelian mesin Rp 100.000.000, dari pinjaman pada bank dengan bunga sebesar 20%per
tahun.

Rp 100.000 .000
Depresiasi ¿ =Rp20.000 .000
5

Interest = 0,2 x 100.000.000 = 20.000.000

Interest (1-tax) = 20.000.000 (1-0,25)


= 20.000.000 (0,7)

= 15.000.000

Tahu Biaya Tetap Penjualan/tahu Biaya Variabel Biaya Operasi (B


n Setahun n (60% dari Variabel + B Tetap
Penjualan)
1 Rp 10.000.000 Rp 140.000.000 Rp 84.000.000 Rp 94.000.000
2 Rp 12.000.000 Rp 160.000.000 Rp 96.000.000 Rp 108.000.000
3 Rp 14.000.000 Rp 198.000.000 Rp 118.800.000 Rp 132.800.000
4 Rp 16.000.000 Rp 220.000.000 Rp 132.000.000 Rp 148.000.000
5 Rp 18.000.000 Rp 250.000.000 Rp 150.000.000 Rp 168.000.000

1. Proyeksi laba rugi tahunan selama umur ekonomis (5 tahun)

Keterangan Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5


Penjualan 140.000.000 160.000.000 189.000.000 220.000.000 250.000.000
Biaya Operasi (94.000.000) (108.000.000) (132.800.000) (148.000.000) (168.000.000)
EBDIT 46.000.000 52.000.000 62.200.000 72.000.000 82.000.000
Depresiasi (20.000.000) (20.000.000) (20.000.000) (20.000.000) (20.000.000)
EBIT 26.000.000 32.000.000 45.200.000 52.000.000 62.000.000
Interest (20.000.000) (20.000.000) (20.000.000) (20.000.000) (20.000.000)
EBT 6.000.000 12.000.000 25.200.000 32.000.000 42.000.000
Tax 25% (1.500.000) (3.000.000) (6.300.000) (8.000.000) (10.500.000)
EAT 4.500.000 9.000.000 18.900.000 24.000.000 31.500.000

2. Pola Cash Flow


Rumus : Cash Flow = EAT + Depresiasi + Interest (1-Tax)

Keterangan Tahun 1 Tahun 2 Tahun 3 Tahun 4 Tahun 5


EBT 6.000.000 12.000.000 25.200.000 32.000.000 42.000.000
Tax 25% (1.500.000) (6.300.000) (8.000.000) (10.500.000)
(3.000.000
EAT 4.500.000 9.000.000 18.900.000 24.000.000 31.500.000
Depresiasi 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000 20.000.000
Interest (1-tax) 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000
Net Cash Flow 39.500.000 44.000.000 53.900.000 59.000.000 66.500.000
3. Net Present Value

Tahun NCF (Rp) DF 18% PV of NCF (Rp)


1 39.500.000 0,84746 33.474.576
2 44.000.000 0,71818 31.600.115
3 53.900.000 0,60863 32.805.204
4 59.000.000 0,51579 30.431.544
5 66.500.000 0,43711 29.067.763
Nilai Sisa - - -
jumlah 157.379.202
10 Layak (100.000.000)
NPV 57.379.202