COLOMBIA

BALANCE GENERAL
Expresado en miles de pesos
2007 % 2008 % 2009 %
ACTIVO

Activo Corriente

Disponible 2,244,142 4.54% 1,633,502 3.08% 2,530,621 4.35%

Inversiones temporales 1,316,253 2.66% 377,386 0.71% 7,662 0.01%
Clientes 9,676,732 19.57% 11,811,160 22.26% 12,377,604 21.27%
Deudores 1,394,288 2.82% 1,443,972 15.55% 2,977,645 5.12%
Inventarios 7,695,633 15.56% 9,287,818 17.50% 9,988,225 17.16%
Pagos por anticipado 184,392 0.37% 101,414 0.19% 1,249,311 2.15%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 22,511,440 45.52% 24,655,252 46.47% 29,131,068 50.06%
INVERSIONES PERMANENTES 184,145 0.37% 168,292 0.32% 252,685 0.43%
Activos Fijos
No depreciables
Terrenos 4,000,952 8.09% 4,625,714 8.72% 5,141,294 8.84%
Construcciones en curso 60,851 0.12% 31,646 0.06% 34,158 0.06%
Depreciables
Edificios 6,835,006 13.82% 7,802,123 14.70% 8,614,552 14.80%
Maquinaria y equipo 7,443,079 15.05% 8,912,675 16.80% 9,223,717 15.85%
Vehiculos 873,760 14.78% 1,132,857 2.13% 993,310 1.71%
Muebles, enseres y E. Oficina 5,913,367 11.96% 7,403,584 13.95% 7,944,761 13.65%
Depreciacion Acumulada (10,400,935) -21.03% (14,453,939) -27.24% (16,813,635) -28.89%
Valorizaciones 11,486,430 23.23% 11,486,430 21.65% 12,546,766 21.56%
TOTAL ACTIVOS FIJOS 26,212,510 53.01% 26,941,090 50.77% 27,684,923 47.58%
Otros Activos
Diferidos a largo plazo 501,208 1.01% 1,289,335 2.43% 1,108,638 1.91%
Otros 42,219 0.09% 7,520 0.01% 13,567 0.02%
TOTAL OTROS ACTIVOS 543,427 1.10% 1,296,855 2.44% 1,122,205 1.93%
TOTAL ACTIVOS 49,451,522 100.00% 53,061,489 100.00% 58,190,881 100.00%
 PASIVO
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras - - 4,926,853 38.07%
Entes Relacionados - - -
Proveedores 3,027,531 45.76% 3,375,078 42.51% 3,723,898 28.77%
Nacionales 1,865,315 28.19% 2,021,830 25.47% 1,869,757 14.45%
Del Exterior Asociados 1,095,775 16.56% 1,247,639 15.71% 1,556,969 12.03%
Del Exterior Terceros 66,441 1.00% 105,609 1.33% 297,172 2.30%
Cuentas por pagar 471,245 7.12% 566,512 7.14% 680,448 5.26%
Obligaciones Laborales 825,728 12.48% 804,483 10.13% 961,617 7.43%
Impuestos, gravamenes y tasas 1,288,599 19.47% 462,770 7,939,323 650,775 5.03%
Pasivos estimados y provisiones 878,552 13.28% 2,653,395 33.42% 1,970,866 15.23%
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 6,491,655 98.11% 7,862,238 99.03% 12,914,457 99.79%
Pasivo Largo Plazo
Impuesto diferido 105,845 1.60% 51,350 0.65% -
Pensiones de jubilacion 19,239 0.29% 25,735 0.32% 27,105 0.21%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 125,084 1.89% 77,085 0.97% 27,105 0.21%
TOTAL PASIVO 6,616,739 100.00% 7,939,323 100.00% 12,941,562 100.00%
PATRIMONIO
Capital Social 312,317 0.73% 312,317 0.69% 312,317 0.69%
Revalorizacion del patrimonio 18,349,759 42.84% 22,745,559 50.41% 25,944,101 57.34%
Resultados de ejercicios anteriores 7,160,388 16.72% 8,844,774 19.60% 6,726,590 14.87%
Resultados del ejercicio 5,525,889 12.90% 1,733,086 3.84% (280,455) -0.62%
Superavit por Valorizaciones 11,486,430 26.82% 11,486,430 25.46% 12,546,766 27.73%

TOTAL PATRIMONIO 42,834,783 100.00% 45,122,166 100.00% 45,249,319 100.00%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 49,451,522 53,061,489 58,190,881

 COLOMBIA S.A.
ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Expresados en miles de pesos
2007 2008 Variacion Pesos % 2009 Variacion Pesos %
Ventas 62,165,744 72,937,495 10,771,751 17% 67,148,999 (5,788,496) -8%
Costo de Ventas 33,115,515 40,701,863 7,586,348 23% 38,359,544 (2,342,319) -6%
UTILIDAD BRUTA 29,050,229 32,235,632 3,185,403 11% 28,789,455 (3,446,177) -11%
Gastos Operativos 19,861,095 27,799,829 7,938,734 40% 26,507,152 (1,292,677) -5%
UTILIDAD OPERACIONAL 9,189,134 4,435,803 (4,753,331) -52% 2,282,303 (2,153,500) -49%
Ingresos financieros 872,179 574,030 (298,149) -34% 15,737 (558,293) -97%
Otros ingresos 210,786 420,941 210,155 100% - (420,941) -100%
Gastos financieros - 27,486 27,486 152,268 124,782 454%
Otros egresos - 1,401,000 1,401,000 165,691 (1,235,309) -88%
Diferencia en cambio 429,790 589,964 160,174 37% 298,963 (291,001) -49%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10,701,889 4,592,252 (6,109,637) -57% 2,279,044 (2,313,208) -50%
Corrección monetaria (2,430,062) (1,924,888) 505,174 -21% (1,806,383) 118,505 -6%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 8,271,827 2,667,364 (5,604,463) -68% 472,661 (2,194,703) -82%
Impuestos de renta y complementarios 2,745,938 934,278 (1,811,660) -66% 753,116 (181,162) -19%
UTILIDAD NETA 5,525,889 1,733,086 (3,792,803) -69% (280,455) (2,013,541) -116%
AJUSTES POR INFLACION (1,621,793) (1,145,991) 475,802 -29% (1,806,383) (660,392) 58%
UTILIDAD SIN AJUSTES POR INFLACION 3,904,096 587,095 (3,317,001) -85% (2,086,838) (2,673,933) -455%
 COLOMBIA
FUENTES Y USOS
Expresado en miles de pesos
2007 2008 Variación Fuentes Usos
Activo Corriente
Disponible 2,244,142 1,633,502 (610,640) 610,640
Inversiones temporales 1,316,253 377,386 (938,867) 938,867
Clientes 9,676,732 11,811,160 2,134,428 2,134,428
Deudores 1,394,288 1,443,972 49,684 49,684
Inventarios 7,695,633 9,287,818 1,592,185 1,592,185
Pagos por anticipado 184,392 101,414 (82,978) 82,978
INVERSIONES PERMANENTES 184,145 168,292 (15,853) 15,853
Terrenos 4,000,952 4,625,714 624,762 624,762
Construcciones en curso 60,851 31,646 (29,205) 29,205
Edificios 6,835,006 7,802,123 967,117 967,117
Maquinaria y equipo 7,443,079 8,912,675 1,469,596 1,469,596
Vehiculos 873,760 1,132,857 259,097 259,097
Muebles, enseres y E. Oficina 5,913,367 7,403,584 1,490,217 1,490,217
Depreciacion Acumulada (10,400,935) (14,453,939) (4,053,004) 4,053,004
Valorizaciones 11,486,430 11,486,430 -
Diferidos 501,208 1,289,335 788,127 788,127
Otros 42,219 7,520 (34,699) 34,699
TOTAL ACTIVOS 49,451,522 53,061,489
Obligaciones Financieras - - -
Entes Relacionados - - -
Proveedores 3,027,531 3,375,078 347,547 347,547
Cuentas por pagar 471,245 566,512 95,267 95,267
Obligaciones Laborales 825,728 804,483 (21,245) 21,245
Impuestos, gravamenes y tasas 1,288,599 462,770 (825,829) 825,829
Pasivos estimados y provisiones 878,552 2,653,395 1,774,843 1,774,843
Impuesto diferido 105845 51,350 (54,495) 54,495
Pensiones de jubilacion 19239 25,735 6,496 6,496
Capital Social 312,317 312,317 -
Revalorizacion del patrimonio 18,349,759 22,745,559 4,395,800 4,395,800
Resultados de ejercicios anteriores 7,160,388 8,844,774 1,684,386 1,684,386
Resultados del ejercicio 5,525,889 1,733,086 (3,792,803) 3,792,803
Pago de Dividendos -
Superavit por Valorizaciones 11,486,430 11,486,430 -
-
TOTAL PATRIMONIO 42,834,783 45,122,166 2,287,383
14,069,585 14,069,585
 COLOMBIA
FUENTES Y USOS
Expresado en miles de pesos
2008 2009 VARIACION FUENTES USOS
ACTIVO
Activo Corriente
Disponible 1,633,502 2,530,621 897,119 897,119
Inversiones temporales 377,386 7,662 (369,724) 369,724
Clientes 11,811,160 12,377,604 566,444 566,444
Deudores 1,443,972 2,977,645 1,533,673 1,533,673
Inventarios 9,287,818 9,988,225 700,407 700,407
Pagos por anticipado 101,414 1,249,311 1,147,897 1,147,897
INVERSIONES PERMANENTES 168,292 252,685 84,393 84,393
Terrenos 4,625,714 5,141,294 515,580 515,580
Construcciones en curso 31,646 34,158 2,512 2,512
Edificios 7,802,123 8,614,552 812,429 812,429
Maquinaria y equipo 8,912,675 9,223,717 311,042 311,042
Vehiculos 1,132,857 993,310 (139,547) 139,547
Muebles, enseres y E. Oficina 7,403,584 7,944,761 541,177 541,177
Depreciacion Acumulada (14,453,939) (16,813,635) (2,359,696) 2,359,696
Valorizaciones 11,486,430 12,546,766 1,060,336 1,060,336
Diferidos 1,289,335 1,108,638 (180,697) 180,697
Otros 7,520 13,567 6,047 6,047
TOTAL ACTIVOS 53,061,489 58,190,881
Obligaciones Financieras - 4,926,853 4,926,853 4,926,853
Entes Relacionados - - -
Proveedores 3,375,078 3,723,898 348,820 348,820
Cuentas por pagar 566,512 680,448 113,936 113,936
Obligaciones Laborales 804,483 961,617 157,134 157,134
Impuestos, gravamenes y tasas 462,770 650,775 188,005 188,005
Pasivos estimados y provisiones 2,653,395 1,970,866 (682,529) 682,529
Impuesto diferido 51,350 - (51,350) 51,350
Pensiones de jubilacion 25,735 27,105 1,370 1,370
Capital Social 312,317 312,317 -
Revalorizacion del patrimonio 22,745,559 25,944,101 3,198,542 3,198,542
Resultados de ejercicios anteriores 8,844,774 6,726,590 (2,118,184) 2,118,184
Resultados del ejercicio 1,733,086 (280,455) (2,013,541) 2,013,541
Superavit por Valorizaciones 11,486,430 12,546,766 1,060,336 1,060,336
Pago de Dividendos -
TOTAL PATRIMONIO 45,122,166 45,249,319 127,153
13,044,660 13,044,660
ANALISIS
Una vez realizado el analisis de los indicadores se puede observar:

1. La empresa dispone de $16.216.611 de capital de trabajo

2. Por cada peso de deuda a corto plazo la empresa cuenta con $2.26 de respaldo para cubrirlas

3. Por cada peso de deuda a corto plazo la empresa cuenta con $1.48 para cumplir las obligaciones mas proximas

4. La empresa dispone de $ 4.5 en activos por cada peso que adeuda

5. El resultado nos dice que por cada peso vendido no arrojo utilidad

6. Por cada $1 vendido nos queda una utilidad bruta de 42.87 centavos

7. Por cada $1 vendido nos queda una utilidad operacional de 3,40 centavos

8. Por cada peso del activo de la empresa el 22.24 pertenecen a los acrededores

9. Las obligaciones financieras son el 7.34% del total de las ventas.

10. Los activos de la empresa estan rotando 1.15 veces por año.

11. La empresa rota los inventarios 3.98 veces significa que sus inventarios en promedio han permanecido almacen

La empresa Colombia S.A., debe iniciar un revision profunda de su situacion financionera ya que como lo muestra
perdiendo valor para sus accionistas.
Para el calculo de los indicadores se toma como referencia Año 2009

INDICES DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO =
La empresa dispone de $16.216.611 de capital de trabajo

RAZON CIRCULANTE =
Por cada peso de deuda a corto plazo la empresa cuenta con $2.26 de respaldo para cubrirlas

PRUEBA ACIDA=
Por cada peso de deuda a corto plazo la empresa cuenta con $1.48 para cumplir
las obligaciones mas proximas

SOLIDEZ=
La empresa dispone de $ 4.5 en activos por cada peso que adeuda

INDICES DE RENTABILIDAD

MARGEN NETA DE UTILIDADES=

El resultado nos dice que por cada peso vendido no arrojo utilidad

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD=

Por cada $1 vendido nos queda una utilidad bruta de 42.87 centavos

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD=

Por cada $1 vendido nos queda una utilidad operacional de 3,40 centavos

INDICES DE ENDEUDAMIENTO

ENDEUDAMIENTO=
Por cada peso del activo de la empresa el 22.24 pertenecen a los acrededores
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO=
Las obligaciones financieras son el 7.34% del total de las ventas.

INDICES DE ACTIVIDAD

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

Los activos de la empresa estan rotando 1.15 veces por año.

INVENTARIO PROMEDIO

ROTACION DE INVENTARIOS
La empresa rota los inventarios 3.98 veces significa que sus inventarios en promedio han permanecido alma
durante 3 meses
se toma como referencia Año 2009

INDICES DE LIQUIDEZ
ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE
16,216,611.00
La empresa dispone de $16.216.611 de capital de trabajo

ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

2.26
deuda a corto plazo la empresa cuenta con $2.26 de respaldo para cubrirlas

ACTIVO LIQUIDOS / PASIVO CORRIENTE

1.48
eso de deuda a corto plazo la empresa cuenta con $1.48 para cumplir
las obligaciones mas proximas

ACTIVO TOTAL/PASIVO TOTAL

4.50
mpresa dispone de $ 4.5 en activos por cada peso que adeuda

INDICES DE RENTABILIDAD
UTILIDADES NETAS / VENTAS
0.00
esultado nos dice que por cada peso vendido no arrojo utilidad

(UTILIDAD BRUTA/VENTAS NETAS)*100

42.87
ada $1 vendido nos queda una utilidad bruta de 42.87 centavos

(UTILIDAD OPERACIONAL / VENTAS OPERACIONALES)*100

3.40
a $1 vendido nos queda una utilidad operacional de 3,40 centavos

INDICES DE ENDEUDAMIENTO
(PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL)*100
22.24
peso del activo de la empresa el 22.24 pertenecen a los acrededores
 (OBLIGACIONES FINANCIERAS / VENTAS NETAS)*100
7.34
obligaciones financieras son el 7.34% del total de las ventas.

INDICES DE ACTIVIDAD
VENTAS / ACTIVOS TOTALES
1.15
os activos de la empresa estan rotando 1.15 veces por año.

(INVETARIO INICIAL+INVENTARIO FINAL) / 2

9,638,021.50

COSTO DE VENTAS / PROMEDIO DE INVENTARIOS

3.98
os 3.98 veces significa que sus inventarios en promedio han permanecido almacenados
durante 3 meses
 COLOMBIA S.A.
ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Expresados en miles de pesos
2007 2008
Ventas 62,165,744 72,937,495
Costo de Ventas 33,115,515 40,701,863
UTILIDAD BRUTA 29,050,229 32,235,632
Gastos Operativos 19,861,095 27,799,829
UTILIDAD OPERACIONAL 9,189,134 4,435,803
Depreciaciones y Amortizacion* (10,400,935.000) (14,453,939.000)
Ingresos financieros 872,179 574,030
Otros ingresos 210,786 420,941
Gastos financieros - 27,486
Otros egresos - 1,401,000
Diferencia en cambio 429,790 589,964
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 10,701,889 4,592,252
Corrección monetaria (2,430,062) (1,924,888)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 8,271,827 2,667,364
Impuestos de renta y complementarios 2,745,938 934,278
UTILIDAD NETA 5,525,889 1,733,086
AJUSTES POR INFLACION (1,621,793) (1,145,991)
UTILIDAD SIN AJUSTES POR INFLACION 7,147,682 587,095
EBIT = UTILIDAD OPERATIVA (UO) = 9,189,134 4,435,803

EBITDA = UO+ DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES = (1,211,801) (10,018,136)

MARGEN EBITDA = EBITDA = -1.95% -13.74%

VENTAS

COBERTURA DE INTERESES = EBITDA = 0% -36448.14%

GASTOS FINANCIEROS

UAIDI o NOPAT = UTILIDAD OPERACIONAL NETA DESPUES DE IMPUESTOS = 5,525,889 1,733,086

CAPITAL = ACTIVOS CORRIENTES - PASIVOS CORRIENTE = 16,019,785 16,793,014

Participacion de la deuda (% de
participacion del Pasivo) = PASIVOS = 0.134 0.150
TOTAL PASIVO + PATRIMINIO

Participación Capital (% de participacion

de Patrimonio) = PATRIMONIO = 0.866 0.850

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

los intereses que se pagan (Para el ejercicio se asume que es de

*Costo de la deuda = 12 %) = 12% 12%

Rentabilidad que esperan recibir los accionistas(Para el ejercicio

*Costo de Fondos Propios = se asume que es de 18.95%) = 18.95% 18.95%

Costo Ponderado de la deuda = Costo deuda X Participación del pasivo = 0.016 0.018

Costo Ponderado de Fondos Propios = Costo Fondos Propios X Participación Patrimonio = 0.164 0.161

WACC (Costo Promedio de Capital Costo Ponderado de Fondos Propios + Costo Ponderado de la
Ponderado) = deuda = 0.180 0.179

EVA = UAIDI - (WACC*CAPITAL) = 2,639,142 -1,274,561

 2009
67,148,999
38,359,544
28,789,455
26,507,152
2,282,303
(16,813,635.000)
15,737
-
152,268
165,691
298,963
2,279,044
(1,806,383)
472,661
753,116
(280,455)
(1,806,383)
(2,086,838)
 2,282,303 -

(14,531,332)

-21.64%

-9543.26%

(280,455)

16,216,611

0.222

0.778

12%

18.95%

0.027

0.147

0.174

-3,102,848