Undang-undang Georgia tidak mengandung definisi yang jelas tentang tata kelola perusahaan.

Namun,
istilah dalam literatur hukum ditafsirkan sebagai seperangkat hubungan antara dewan perusahaan,
pemegang saham, dan pemangku kepentingan untuk memfasilitasi pencapaian tujuan perusahaan, serta
untuk membangun sistem pemantauan kinerja perusahaan yang memadai. Menurut definisi yang
ditetapkan dalam Corporate Governance Code untuk Georgian Commercial Banks.

“Corporate governance is the unified system of a company’s management and control that determines
the allocation of rights and responsibilities among governing bodies, executive bodies, shareholders, and
stakeholders. Corporate governance covers rules and procedures for decision making and for monitoring
the efficiency of a company’s performance.”

Georgia tidak memiliki sesuatu yang legal terkait corporate governance. Aturan yang berlaku dalam
sejumlah undang-undang terdiri dari Georgian Law on Entrepreneurs (1994) (GLE) dan Georgian
Securities Market Law (1999) (GSML) yang merupakan bagian terpenting dari undang-undang Georgia.
Perusahaan pelapor sebagian besar jatuh dalam lingkup GSML. Perilaku pasar sekuritas dari perusahaan
pelapor juga diatur oleh aturan Georgian Stock Exchange. Undang-undang Georgia tentang Activity of
Commercial Bank ditambah dengan serangkaian peraturan yang dikeluarkan oleh National Bank of
Georgia berkaitan dengan aspek corporate gorvernance bank komersial. Apalagi, Association of Banks of
Georgia bekerja sama dengan International Financial Corporation (IFC) dan Bursa Efek Georgia (GSE)
yang baru-baru ini mengeluarkan Corporate Governance Code untuk Georgian Commercial Banks. Kode
tersebut bertujuan untuk menetapkan standar corporate governance yang lebih tinggi daripada yang
tertanam dalam undang-undang Georgia, telah ditandatangani oleh mayoritas bank komersial Georgia.

Lembaga keuangan memainkan peran penting dalam corporate governance di banyak perusahaan
Georgia. Untuk mengendalikan manajemen perusahaan peminjam, bank sebagai kreditor biasanya
memiliki hak pemantauan berdasarkan perjanjian kredit dan menetapkan rasio keuangan tertentu yang
harus dipenuhi oleh peminjam. Debt financing memainkan peran utama dalam pendanaan perusahaan
di Georgia. Untuk alasan ini, bank memenuhi fungsi pencegahan tertentu, sambil menilai kelayakan
kredit perusahaan sekaligus mempertimbangkan aspek corporate governance yang sehat dari
perusahaan tersebut. Bagi bank untuk bertindak sebagai pemegang saham pengendali dibatasi oleh
hukum; sesuai dengan Pasal 10 Undang-Undang Georgia tentang Activity of Commercial Banks, bank
tidak diizinkan untuk mengakuisisi lebih dari 20 persen kepemilikan di badan hukum komersial.
Meskipun demikian, bank masih dapat menyepakati hak pengendali tambahan melalui perjanjian
pemegang saham (misalnya, hak veto dalam keadaan tertentu, hak nominasi).

II Internal corporate governance

A Board systems

Georgian corporate law menawarkan sistem dewan satu dan dua tingkat kepada perusahaan yang
tergabung sebagai perusahaan saham gabungan (korporasi). Ini adalah hal baru untuk hukum
perusahaan Georgia dan diperkenalkan pada tahun 2008. Menurut undang-undang baru, perusahaan-
perusahaan Georgia menikmati keleluasaan besar dalam membentuk struktur corporate governance
mereka. Contoh yang baik diberikan oleh ketentuan hukum kewirausahaan, di mana para direktur
berhak untuk bertindak sebagai anggota dewan pengawas. Namun, mereka dilarang menjadi mayoritas
dalam peranan tersebut.