INVESTASI ASET KEUANGAN (SAHAM)

PENDAHULUAN

Pada materi sebelumnya telah dibahas investasi aset keuangan dalam bentuk
instrumen liabilitas yaitu; obligasi, pada materi kali ini fokus pembahasan akan membahas
aset keuangan dalam bentuk instrumen ekuitas yaitu saham. Apa itu saham ? saham
merupakan instrumen keuangan ekuitas yang menjadi bukti kepemilikan suatu perusahaan
dimana pihak yang memiiki saham suatu persuahaan dianggap sebagai salah satu pemilik aset
bersih dan juga memiliki hak bagian atas bagi hasil keuntungan perusahaan tersebut namun
kepemilikan dan hak tersebut disesuaikan dengan persentasi kepemilikannya. Jadi apa
keuantungan investasi pada instrumen ekuitas saham ? ada dua keuntungan yang dapat
diperoleh pertama adalah dividen dan capital gain. Dividen merupakan keuntungan yang
dibagikan kepada investor atas dasar laba bersih yang dihasilkan oleh perusahaan selama
suatu periode operasi. Dividen ini merupakan sebuah penghasilan yang tidak tetap karena
belum tentu perusahaan akan membagikan dividen jika kondisi perusahaan rugi, namun jika
anda investasi saham dengan hak preferensi (saham preferen) maka kita dapat memperoleh
keuntungan dividen tanpa memperdulikan perusahaan untung atau rugi meskipun
penerimaannya ditangguhkan.

Keuntungan berikutnya yaitu capital gain, saham juga dapat diperdagangkan layaknya
barang komoditas yang diperdagangkan di pasar bursa, naik turunnya harga saham inilah
yang nantinya akan menyebabkan munculnya selisih harga jual dan harga beli yang memicu
untung atau rugi. Apakah ada motif lain dalam investasi saham ? bagi perusahaan perusahaan
besar investasi saham dilakukan sebagai cara untuk mengambil alih perusahaan lain dengan
tujuan pengambil alihan tersebut sebagai salah satu strategi bisnis dalam mencapai tujuannya
namun investasi seperti ini dilakukan dalam jumlah yang cukup besar yang menyebabkan
persentase kepemilikan tinggi hingga lebih dari 50 %.

Jenis – Jenis investasi saham berdasarkan persentase kepemilikan

Sebelumnya telah dijelaskan bahwa kepemilikan saham mewakili kepemilikan suatu

perusahaan, dan semakin besar persentase kepemilikan semakin tinggi hak kepemilikan yang
didapat. Terdapat tiga jenis investasi saham berdasarkan pada persentase kepemiliaknnya.
 Pertama kepemilikan pasif. Kepemilikan pasif berarti bahwa investor tidak memiliki
hak untuk ikut serta dalam pengaturan manajerial perusahaan, investor hanya memiliki hak
atas nilai bersih aset, hak menghadiri RUPS serta hak mendapatkan dividen investasi yang
masuk dalam kategori kepemilikan pasif ini jika persentase kepemilikan saham mencapai 0
sampai 20 %. Kedua Pengaruh Signifikan kepemilikan yang dikategorikan memiliki hak
pengaruh signifikan jika kepemilikan lebih dari 20 % sampai 50%. Jika telah masuk kedalam
kategori ini selain memiliki investor memiliki hak aktif dalam kegiatan manajerial
perusahaan. Ketiga hak mengendalikan. Kepemilikan yang dikategorikan memiliki hak
mengendalikan berarti investor memiliki kontrol penuh dalam mengatur manajemen
perusahaan tidak hanya berpartisipasi namun juga dapat mengatur, investor dalam kategori
ini juga dapat dikatakan telah mengambil alih atau mengakuisisi perusahaan dan persentase
kepemilikan telah mencapai lebih dari 50 %.

Pada materi investasi kali ini fokus materi akan membahas investasi dalam kategori
pertama yaitu kepemilikan pasif dimana persentase kepemilikan masih dibawah 20 %, untuk
kategori pengaruh signifikan dan hak mengendalikan akan kita bahas mendalam nanti di
akuntansi keuangan lanjutan pertama. Sama halnya seperti investasi pada instrumen hutang
investasi saham juga perlu dikelompokkan berdasarkan pada tujuan investasinya, jadi
investasi kepemilikan pasif juga di bagi menjadi 2 kelompok berdasarkan tujuannya yaitu
sekuritas investasi untuk diperdagangkan (For Trade) dan tersedia untuk dijual (Available or
Sale atau AFS). seperti obligasi, investasi saham juga dapat diperdagangkan guna
memperoleh keuntungan yang berasal dari selisih harga beli dan harga jual, selain itu
investasi saham yang belum ditentukan tujuannya akan dikategorikan sebagai tersedia untuk
di jual (AFS).

AKUNTANSI INVESTASI SAHAM

Untuk investasi yang masuk dalam kepemilikan pasif (< 20 %) mengacu pada PSAK
55 metode pencatatan akuntansi yang digunakan adalah metode nilai wajar, metode nilai
wajar mengharuskan investor melakukan penyesuaian biaya perolehan dengan harga pasar
yang belaku di setiap akhir tahun. Penerapan akuntansi investasi saham ini juga akan berbeda
sesuai dengan jenis kategori investasi berdasarkan pada tujuannya (Untuk diperdagangkan
atau tersedia untuk di jual). Untuk lebih memahami perlakuan akuntansi investasi saham
untuk dijual dan tersedia untuk di jual mari kita bahas ilusttrasi di bawah ini.
 Pengakuan dan Pengukuran Awal

Pada tanggal 15 Maret 2020 dan 1 Juni 2020 Monmon Coorporation membeli saham
PT Pandapple sebanyak 2000 lembar @200 dan saham PT Gorilaz 1000 lembar @100
dengan biaya transaksi (biaya broker, administarsi bank dan pasar modal) sebesar 1000 untuk
pembelian saham PT Pandapple dan 500 untuk pembelian saham PT Gorillaz. Bagaimana
pengakuan dan pengukuran atas persitiwa tersebut jika investasi masuk kedala kategori For
Trading dan Availabel For Sale?

For Trade Available For Sale

15-Mar-20       15-Mar-20      
400.00
investasi (For Trade) 0   investasi (AFS) 401.000  
  kas 400.000   kas 401.000
       
Beban Administrasi 1000   01-Jun-20  
  kas 1000 investasi (AFS) 100.500  
      kas 100.500
01-Jun-20      
100.00
investasi (For Trade) 0      
  kas 100.000    
       
Beban Administrasi 500      
  kas   500        

Terdapat perbedaan pengukuran nilai investasi saat pengakuan diawal sekuritas saham
for trade dan AFS. Perbedaan tersebut terdapat pada perlakuan biaya transaksi, untuk
sekuritas saham untuk diperdagangkan biaya transaksi dianggap sebagai beban operasional
laba rugi, nilai investasi hanya diukur dengan biaya atau harga pembelian saham, berbeda
dengan sekuritas AFS yang menganggap biaya transaksi sebagai bagian nilai dari investasi.

Pengukuran setelah Pengakuan di awal

Penyesuaian Saldo Investasi Per 31 Desember 2020

Harga Perolehan Nilai Wajar Selisih

TGL Keterangan Per 31 Dec
For Trade AFS 2020 For Trade AFS
15-Mar-20 Investasi PT Pandapple 400.000 401.000 500000 100.000 99.000
01-Jun-20 Investasi PT Gorilaz 100.000 100.500 150.000 50.000 49.500
Total Investasi Per 31 Desember 2020 500.000 501.500 650.000 150.000 148.500
Penyesuaian nilai wajar sebelumya - -
penyesuaian nilai wajar per 31 dec 2020 (Debet) 150.000 148.500

Seperti yang dijelaskan sebelumnya investasi yang masuk dalam investasi

kepemilikan pasif akan menggunakan metode nilai wajar sehingga perlu dilakukan
penyesuaian biaya perolehan terhadap nilai wajar di setiap akhir tahun. Berdasarkan ilutrasi
kasus yang sedang kita bahas, saldo total investasi per 31 Desember untuk For Trade 500.000
dan AFS 501.500 saldo investasi jika menurut nilai wajar saat 31 Desember 2020 adalah
650.000 lebih besar dari total saldo investasi berdasarkan harga perolehan sehingga selisihnya
dapat dikatakan terjadi kenaikan yang akan diakui sebagai keuntungan yang belum direlisasi.
Sebaliknya jika ternyata nilai wajar lebih kecil dari harga perolehan maka dikatakan terjadi
penurunan dan penurunannya akan diakui sebagai kerugian yang belum direalisasi. Pada
peristiwa penyesuaian ini Monmon Corporation akan melakukan pencatatatn penyesuaian
sebagai berikut ;

for Trading
penyesuaian nilai wajar investasi 150.000
keuntungan yang belum direalisasikan 150.000

Available For Sale

penyesuaian nilai wajar investasi 148.500
keuntungan yang belum direalisasikan
(Penghasilan Komprehensif) 148.500

Berdasarkan pencatatan di atas menyebabkan muncul dua akun baru yaitu akun
penyesuaian nilai wajar investasi dan keuantungan yang belum direalisasikan. Perbedaan
antara investasi pada sekuritas yang diperdagangkan (For trading) dan Available for Sale ada
pada pengakuan keuntungan yang belum direalisasikan tersebut For Trading sekurities akan
diakui sebagai bagian dari keuntungan yang disajikan sebagai pendapatan di laporan laba
rugi, sedangkan AFS akan di akui dan disajikan sebagai bagian dari penghasilan
komprehensif. Akibat penyesuaian ini saldo investasi per 31 Desember 2020 adalah sebagai
berikut:

For
Trade AFS
Saldo investasi per 31 Des 2020 (biaya perolehan) 500.000 501.500
 Penyesuian nilai wajar investasi (Debet) 150.000 148.500
Saldo investasi per 31 Des 2020 650.000 650.000
Mendapatkan Penghasilan Dividen

Masih meneruskan pada ilustrasi sebelumnya, pada 21 April 2021 PT Pandapple

mengumumkan pembagian dividen kas sebesar 50 Rupiah per saham dengan settelment date
atau pembayaran tunai dilakukan pada 30 April 2021. Selama ini PT Gorilaz tidak
membagikan dividen. Monmon Corporation memiliki kepemilikan sebanyak 2000 lembar
yang berarti jumlah dividen yang diperoleh yaitu 100.000. atas penghasilan dividen ini maka
Monmon Corporation akan melakukan pencatatan sebagai berikut: (tidak ada perbedaan
pengakuan dan pencatatatn sekuritas For Trading dan AFS)

21-Apr-21
100.00
Piutang Dividen 0
100.00
Pendapatan Dividen 0

30-Apr-21
100.00
kas 0
100.00
Piutang Dividen 0

Menjual seluruh investasi

Pada 1 Juni 2021 Monmon Corporation memustuskan untuk menjual seluruh Investasi
saham yang dimiliki. Berdasarkan penawaran dan permintaan di bursa efek Saham PT
Pandapple terjual sebesar 210 perlembar (420.000) sedangkan PT Gorilaz 105 perlembar
(105.000) sehingga terdapat keuntungan dari selisih harga perolehan dengan harga jual
sebesar 20.000 (420.000 – 400.000) untuk saham PT Pandapple dan 5000 (105.000 –
100.000) untuk PT Gorilaz dengan total keuntungan kedua saham tersebut adalah 25.000
Cara menghitung dan juga jurnal pencatatan sekuritas Availabel for sale juga sama seperti
sekuritas untuk diperdagangkan.

Kas 525.000
Investas
i 500.000
Keuntungan penjualan Investasi 25.000
 Penyesuaian 31 Desember 2021

Harga Perolehan Nilai Wajar Selisih

TGL Keterangan Per 31 Dec
For Trade AFS 2020 For Trade AFS
15-Mar-20 Investasi PT Pandapple Dijual Dijual - - -
01-Jun-20 Investasi PT Gorilaz Dijual Dijual - - -
Total Investasi Per 31 Desember 2020 0 0 - 0 0
penyesuaian nilai wajar per 31 dec 2020
(Sebelumnya) 150.000 148.500
penyesuaian nilai wajar per 31 dec 2021(kredit) 150.000 148.500

Semua investasi telah dijual namun kita perlu melakukan penyesuaian untuk
menghilangkan akun penyesuaian nilai wajar investasi dan keuntungan yang belum
direalisasi sehingga bersaldo nol dan dapat kita eliminasi kedua akun tersebut

For
Trade
keuntungan yang belum direalisasi 150.000
penyesuaian nilai wajar investasi 150.000

AFS
keuntungan yang belum direalisasi( Komprehensif) 148.500
penyesuaian nilai wajar investasi 148.500