Anda di halaman 1dari 13

MANAJEMEN KEUANGAN

Analysis Financial Report Indonesian Company & Resume


PT Gudang Garam, Tbk

Oleh:

PROGRAM PASCASARJANA
MAGISTER MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA
2019
PEMBAHASAN
1. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
Rasio likuiditas PT Gudang Garam Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada
tahun 2017 – 2019, sebagai berikut :
a. Current ratio (Rasio Lancar)
Tabel 1
CURRENT RATIO PT GUDANG GARAM, Tbk tahun 2017-2019 (Dalam
Jutaan Rupiah)

Tahun Aset Lancar (Rp) Liabilitas Jangka Current


Pendek (Rp) ratio (%)
2017 43.764.490 22.611.042 193,55%
2018 45.284.719 22.003.567 205,80%
2019 41.585.207 16.075.134 258,69%
NILAI MAKSIMUM 258,69%
NILAI MINIMUM 193,55%
RATA-RATA 131,60%
Sumber: Laporan keuangan PT. Gudang Garam, Tbk. (Data Diolah)

current assets
Current ratio =
current liabilities

Dari tabel 1 dapat dilihat bahwa current ratio PT Gudang Garam, Tbk yang terdaftar

Bursa E ❑
❑ fek Indonesia tahun 2017-2019 mengalami trend kenaikan. Kenaikan tingkat
current ratio dikarenakan perusahaan menurunkan penggunaan utang jangka pendeknya.

b. Quick Ratio
Tabel 2
Quick Ratio PT Gudang Garam Tbk tahun 2017-2019 (Dalam Jutaan
Rupiah)
Tahun Aset Lancar Persediaan Liabilitas Jangka Quick
Pendek ratio
(%)
2017 43.764.390 37.920.289 22.611.042 25,84%
2018 45.284.719 38.560.045 22.003.567 30,56%
2019 41.585.207 36.013.634 16.075.134 34,65%
Nilai Maksimum 34,65%
Nilai Minimum 25,84%
Rata-rata 30,35%
Sumber: Laporan Keuangan PT Gudang Garam, Tbk (Data Diolah)

current assets−inventories
Quick ratio :
current liabilities

Dari table 2 dapat dilihat bahwa quick ratio pada PT Gudang Garam Tbk. yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia cenderung meningkat. Peningkatan quick ratio PT Gudang
Garam, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019 dikarenakan
peningkatan asset lancer setelah dikurangi persediaan mengalami peningkatan lebih besar
daripada tambahan utang lancer.

2. Asset Management Ratio


a. Total asset turnover (TATO) PT Gudang Garam Tbk yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pada tahun 2017 – 2019, sebagai berikut :

Tabel 1
Total Asset Turnover PT GUDANG GARAM, Tbk tahun 2017-2019
(Dalam Jutaan Rupiah)

Tahun Sales Total asset Total


asset
turnover
(kali)
2017 65.084.263 66.759.930 0,97
2018 77.063.336 69.097.219 1,11
2019 65.093.725 71.970.293 0,90
NILAI MAKSIMUM 1,11
NILAI MINIMUM 0,90
RATA-RATA 0,99
Sumber: Laporan keuangan PT. Gudang Garam, Tbk. (Data Diolah)

sales
Current ratio =
total asset
Dari table diatas dapat dilihat bahwa total asset turnover PT Gudang Garam, Tbk yang

terdaftar Bursa E ❑
❑ fek Indonesia tahun 2017-2019 mengalami fluktuatif dan
cenderung meningkat. Peningkatan total asset turnover pada PT. Gudang Garam tbk
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dikarenakan perusahaan semakin efektif
melakukan penjualan dengan kata lain volume penjualan meningkat dan relatif lebih
besar dari penambahan total aktiva.

b. Working capital turnover


Tahun Penjualan Aset lancer Liabilitas WCT
Jangka (Kali)
Pendek (%)

2017 65.084.263 43.764.490 22.611.042 3,07


2018 77.063.336 45.284.719 22.003.567 3,31
2019 65.093.725 46.954.631 22.414.991 2,65
NILAI MAKSIMUM 3,31
NILAI MINIMUM 2,65
RATA-RATA 3,01
Sumber: Laporan Keuangan PT. Gudang Garam, Tbk (Data Diolah)
penjualan
Working Capital Turnover = aset lancar−utanglancar
¿
¿
Berdasarkan pada table diatas dapat diketahui bahwa nilai working capital turnover PT
Gudang Garam, Tbk yang terdaftar Ddi Bursa Efek Indonesia selama tahun 2017-2019
mengalami fluktuasi dan cenderung meningkat. Peningkatan working capital turnover pada
PT Gudang Garam, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia diakibatakan peningkatan
volume penjualan yang relatif lebih besar dari peningkatan modal kerja yang tersedia.

3. Debt Management Ratio


total utang
a. Debt ratio = total aset
¿
¿
Tahun Total utang Total asset Current
ratio (%)
2017 24.572.266 66.759.930 36,80
2018 23.963.934 69.097.219 34,68
2019 18.172.005 71.970.293 25,24
NILAI MAKSIMUM 36,80
NILAI MINIMUM 25,24
RATA-RATA 32,24
Sumber: Laporan Keuangan PT Gudang Garam, Tbk (Data Diolah).

Dari table diatas dapat dilihat bahwa perhitungan debt ratio pada PT Gudang Garam, Tbk
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2017-2019 mengalami penurunan
dikarenakan perusahaan menurunkan penggunaan utang dan relative lebih rendah daripada
peningkatan total assetnya.

4. Profitability Ratios
a. Net Profit Margin (NPM)
NPM = sales – cost of goods sold atau Pendapatan bersih-harga pokok penjualan
sales pendapatan bersih
2017 = 15.118.727 : 61.523.113 =24,5%

2018 = 13.710.250 : 69.889.350 =19,6%

2019 = 15.737.307 : 81.721.032 = 19,2 %

b. Basic Earning Power (BEP) ratio


BEP ratio = EBIT atau laba operasi
Total Assest Total aset
2017 = 15.634.925 : 66.759.930 = 23,4 %
2018 = 17.878.631: 69.097.219 = 25.8 %
2019 = 17.952.630 : 71.970.293 = 24,9 %

c. Return on Total Assest (ROA)


ROA = Net income available to common stcokholders atau Laba Bersih
Total assest Total Aset
2017 = 5.419.448 : 66.759.930 = 8,1 %
2018 = 5.762.423 : 69.097.219 = 8,3 %
2019 = 7.243.266 : 71.970.293 = 10 %
d. Return on Common Equity (ROE)
ROE = income available to common stcokholders atau laba bersih setelah pajak
Common equity total ekuitas
2017 = 5.419.448 : 42.187.664 = 12,8 %
2018 = 5.762.423 : 45.133.285 = 12,7 %
2019 .243.266 : 47.373.922 = 15,2 %

5. Market Value Ratio

a. Market/book ratio (MBR)


Jumlah ekuitas : saham beredar = .......(harga persaham) : MBR =....kali
2017 = 42.187.664 : 2.316.000.000 = 500 : 0,018.215.744 = 2,74 kali
2018 = 45.133.285 : 2.316.000.000 = 500 : 0.019.487.601= 2,56 kali
2019 = 47.373.922 : 2.316.000.000 = 500 : 0,020.455.061 = 2,44 kali

b. Price/Cash flow ratio/harga terhadap aliran/arus kas


Harga saham : arus kas per saham
2017 2.816 : 500 = 5,63 kali
2018 2.994 : 500 = 5,98 kali
2019 3.769 : 500 = 7,53 kali

c. Earning ratio/PER
Harga saham/harga persaham: laba/saham=
2017 500 :5.419.448 = 9,22
2018 500 : 5.762.423= 8,67
2019 500 : 7.243.266= 9,53

Gambaran Profobilitas PT.Gudang Garam Tbk


Yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Tahun NPM BEP ROA ROE
2017 24,5% 23,4 % 8,1 % 12,8 %
2018 19,6 % 25,8 % 8,3 % 12,7 %
2019 19,2 % 24,9 % 10 % 15,2 %
Nilai Rata-rata 21,1 % 24,7 % 8,9% 13,5 %
Sumber data yang diolah dari laporan keuangan PT.Gudang Garam Tbk
Berdasarkan tabel.5 diatas diketahui bahwa nilai NPM (Net profit margin) dan BEP
(Basic earning power) dari tahun 2017 hingga 2019 berfluktuasi dari tahun ke tahun dan
cendrung menurun. Nilai rata-rata nilai NPM (Net profit margin), BEP (Basic earning
power), ROA (Return on Total Assets) dan ROE (Return on Common Equity) masing-
masing adalah 21,1 %, 24,7 %, 8,9 % dan 13,5 %. Terdapat nilai NPM (Net profit margin)
yang berada dibawah rata-rata, yakni dari tahun 2018-2019,nilai BEP (Basic earning
power) yang berada dibawah rata-rata, yakni dari tahun 2017 dan 2019, nilai ROA (Return
on Total Assets) yang berada dibawah rata-rata, yakni dari tahun 2017 dan 2018 dan nilai
ROE (Return on Common Equity) yang berada dibawah rata-rata, yakni dari tahun 2017
dan 2018.