TUGAS

PERTEMUAN KE-5 IKDMR

REFA ANGGRAINI

1710211079

SMK 3

31-03-2020
1. Pengertian Produk Kontrak Opsi

Derivatif adalah sekuritas yang nilainya ditentukan oleh harga pasar dan
suku bunga dari beberapa sekuritas lainnya. Opsi adalah suatu
perjanjian/kontrak antara penjual opsi (seller atau writer) dengan pembeli opsi
(buyer), dimana penjual opsi menjamin adanya hak (bukan suatu kewajiban)
dari pembeli opsi, untuk membeli atau menjual asset tertentu pada waktu dan
harga yang telah ditetapkan. Opsi adalah instrumen keuangan yang :
a. Diciptakan oleh bursa, bukan oleh perusahaan
b. Dibeli dan dijual terutama oleh investor
c. Penting bagi investor maupun manajer keuangan

Opsi saham diterbitkan oleh investor untuk dijual kepada investor lainnya,
perusahaan yang merupakan emiten dari saham yang dijadikan patokan
tersebut tidak terlibat dalam transaksi opsi tersebut. Berdasarkan bentuk hak
yang terjadi, opsi bisa dikelompokkan menjadi dua, yaitu :

a. Opsi beli (call option).

Call option adalah opsi yang memberikan hak kepada pemegannya
untuk membeli saham dalam jumlah tertentu pada waktu dan harga yang
telah ditentukan.

b. Opsi jual (put option).

Put option adalah opsi yang memberikan hak kepada pemiliknya
untuk menjual saham tertentu pada jumlah, waktu dan harga yang telah
ditentukan.

2. Manfaat Produk Kontrak Opsi

Manfaat yang diperoleh investor jika melakukan perdagangan KOS antara

lain:

a. Sebagai sarana lindung nilai (hedging) atau manajemen risiko

b. Sebagai sarana untuk melakukan diversifikasi investasi
c. Menyediakan sarana spekulasi, dengan memanfaatkan kesempatan untuk
mendapatkan keuntungan pada setiap kondisi pasar/bursa.

Karena KOS merupakan salah satu produk derivatif, maka investor perlu
memiliki pengetahuan dan pemahaman risiko yang memadai dan
komprehensif.
3. Variable Dasar (Underlying Asset) Produk Kontrak Opsi

a. LQ45 Futures
Kontrak Berjangka atau Futures adalah kontrak untuk membeli atau
menjual suatu underlying (dapat berupa indeks, saham, obligasi, dll) di
masa mendatang. Kontrak indeks merupakan kontrak berjangka yang
menggunakan underlying berupa indeks saham.
LQ45 Futures menggunakan underlying indeks LQ45, LQ45 telah
dikenal sebagai benchmark saham-saham di Pasar Modal Indonesia. Di
tengah perkembangan yang cepat di pasar modal Indonesia, indeks LQ45
dapat menjadi alat yang cukup efektif dalam rangka melakukan tracking
secara keseluruhan dari pasar saham di  Indonesia.

Spesifikasi Kontrak LQ45 Futures:

Underlying : Indeks LQ45

Multiplier : Rp. 500.000 per poin indeks

Periode Kontrak : Kontrak Bulanan (Spot Month)

  Kontrak Bulanan Kedua (Second Month)

Jam Trading : Sesi 1: 09.15 – 12.00 WIB

Hari Senin s/d Kamis
Sesi 2: 13.30 – 16. 15 WIB
:
: Sesi 1: 09. 15 – 11.30 WIB
Hari Jumat
Sesi 2: 14.00 – 16. 15 WIB

Last Trading Day : Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak

Margin Awal : IDR 3.000.000/ kontrak

 b. Mini LQ45 Futures
Mini LQ45 Futures adalah kontrak yang menggunakan underlying
yang sama dengan LQ45 Futures yaitu indeks LQ45, hanya saja Mini
LQ45 Futures memiliki multiplier yang lebih kecil (Rp 100 ribu / poin
indeks atau 1/5 dari LQ45 Futures) sehingga nilai transaksi, kebutuhan
marjin awal, dan fee transaksinya juga lebih kecil.
Produk Mini LQ45 Futures ditujukan bagi investor pemula dan
investor retail yang ingin melakukan transaksi LQ45 dengan persyaratan
yang lebih kecil. Dengan demikian Mini LQ45 dapat digunakan sebagai
sarana pembelajaran investor retail yang baru akan mulai melakukan
transaksi di indeks LQ45
Spesifikasi Kontrak Mini LQ45 Futures:

Underlying : Indeks LQ45

Multiplier : Rp. 100.000 per poin indeks

Periode Kontrak : Kontrak Bulanan (Spot Month)

  Kontrak Bulanan Kedua (Second Month)

: Sesi 1: 09.15 – 12.00 WIB

Hari Senin s/d Kamis
Sesi 2: 13.30 – 16. 15 WIB
Jam Perdagangan :
: Sesi 1: 09. 15 – 11.30 WIB
Hari Jumat
Sesi 2: 14.00 – 16. 15 WIB

Last Trading Day : Setiap Hari Bursa terakhir setiap bulan kontrak

Margin Awal : 4% dari nilai kontrak

c. LQ45 Futures Periodik

Kontrak yang diterbitkan pada Hari Bursa tertentu dan jatuh tempo
dalam periode Hari Bursa tertentu.

Spesifikasi Kontrak LQ45 Futures Periodik:

Underlying : Indeks LQ45

Multiplier : Rp.500.000,-

Periode Kontrak : Kontrak Periodik Harian (2 Hari Bursa)

: sesi I : 09.15-12.00 WIB

Senin-Kamis
sesi II : 13.30-16.15 WIB
Jam Perdagangan :
: sesi I : 09.15-11.30 WIB
Jum’at
sesi II : 14.00-16.15 WIB

Fraksi Harga : 0,05 poin indeks

Margin Awal : IDR 3.000.000/ kontrak

d. Mini LQ45 Futures Periodik
Kontrak yang diterbitkan pada Hari Bursa tertentu dan jatuh tempo
dalam periode Hari Bursa tertentu.

Spesifikasi Kontrak Mini LQ45 Futures Periodik:

Underlying : Indeks LQ45

Multiplier : Rp.100.000,-

Periode Kontrak : Kontrak Periodik Harian (2 Hari Bursa)

: sesi I : 09.15-12.00 WIB

Senin-Kamis
sesi II : 13.30-16.15 WIB
Jam Perdagangan :
: sesi I : 09.15-11.30 WIB
Jum’at
sesi II : 14.00-16.15 WIB

Fraksi Harga : 0,05 poin indeks

Margin Awal : 4% dari nilai kontrak

e. Japan (JP) Futures

Produk ini memberikan peluang kepada investor untuk melakukan

investasi secara global sekaligus memperluas rangkaian dan jangkauan
produk derivatif BEI ke produk yang menjadi benchmark dunia. Dengan
JP Futures memungkinkan investor menarik manfaat dari pergerakan pasar
jepang sebagai pasar saham paling aktif setelah pasar AS.

Spesifikasi Kontrak JP Futures:

Underlying : Dow Jones Japan Titan 100

Multiplier : Rp 50.000 per poin indeks

2 kontrak Bulan Kuartal terdekat (Bulan Kuartal adalah Mar, Jun,

Periode Kontrak :
Sep dan Des)

Sesi 1: 09.15 – 12.00 WIB

Jam
: Senin s/d Kamis :
Perdagangan
Sesi 2: 13.30 – 16.15 WIB

Sesi 1: 09.15 – 11.30 WIB

Jumat :
Sesi 2: 14.00 – 16.15 WIB

Last Trading
: Hari Kamis kedua setiap Bulan Kontrak
Day

Margin Awal : 4% dari nilai kontrak

4. Macam – macam Produk Kontrak Opsi
Pada dasarnya jenis opsi terdiri sebagai berikut:

a. Opsi yang diperdagangkan di bursa atau biasa juga disebut listed

options adalah merupakan suatu bentuk perdagangan derivatif. Opsi yang
diperdagangkan di bursa ini memiliki suatu kontrak yang baku dan
penyelesaiannya adalah melalui lembaga kliring dimana kepatuhan
pelaksanaan kontrak dijamin oleh bursa. Oleh karena kontrak yang
digunakan adalah baku maka harga yang akurat dari suatu opsi sering kali
dapat diketahui. Opsi yang diperdagangkan di bursa ini meliputi:
1. Opsi saham,
2. Opsi komoditi
3. Opsi obligasi dan opsi suku bunga lainnya
4. Opsi indeks saham
5. Opsi kontrak berjangka

b. Over-the-counter, atau opsi OTC adalah opsi yang diperdagangkan antara

dua pihak yanpa didaftarkan di bursa. Opsi OTC ini tidak terlarang dan
bentuknya disesuaikan dengan kebutuhan bisnis antara dua pihak yang
terlibat tersebut. Pada umumnya, terdapat sekurangnya satu pihak yang
merupakan pemodal yang kuat. Opsi yang sering kali diperdagangkan pada
perdagangan di luar bursa (OTC) ini adalah:

1. Opsi suku bunga

2. Opsi valuta asing
3. Opsi swap atau biasa disebut swaptions

c. Opsi saham karyawan (Employee stock options) yang diterbitkan oleh

perusahaan kepada karyawannya sebagai suatu kompensasi atau bonus.

5. Perbedaan Opsi Sistem Amerika dan Opsi Sistem Eropa

Opsi tipe Amerika memberikan kesempatan kepada pemegang opsi

(taker) untuk meng-exercise haknya setiap saat hingga waktu jatuh tempo.
Sedangkan Opsi Eropa hanya memberikan kesempatan kepada taker untuk
meng-exercise haknya pada saat waktu jatuh tempo.