BAB I - IV Atau V - DAFTAR PUSTAKA PDF

ANALISIS PENGARUH PENGGUNAAN E-MONEY DAN DAYA SUBSTITUSI
TRANSAKSI E-MONEY TERHADAP TRANSAKSI TUNAI DI INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam
Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta
Sebagai Salah Satu Syarat Memperoleh Gelar Strata Satu
Dalam Ilmu Ekonomi Islam
OLEH:
PUTRI NELA HAPSARI
NIM:13810173
DOSEN PEMBIMBING:
SUNARYATI, S.E., M.Si.
PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA
YOGYAKARTA
2017
ANALISIS PENGARUH PENGGUNAAN E-MONEY DAN DAYA SUBSTITUSI
TRANSAKSI E-MONEY TERHADAP TRANSAKSI TUNAI DI INDONESIA
SKRIPSI
OLEH:
PUTRI NELA HAPSARI
NIM:13810173
DOSEN PEMBIMBING:
SUNARYATI, S.E., M.Si.
PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA
YOGYAKARTA
2017
ABSTRAK
Perkembangan sistem pembayaran di Indonesia tidak lepas dari pengaruh

perkembangan ilmu pengetahuan dan teknologi yang terjadi. Bank Indonesia
selaku pemangku kebijakan moneter, melihat peluang ini untuk diterapkan dalam
sistem pembayaran. Dalam perkembangannya, e-money atau yang disebut dengan
uang elektronik merupakan salah satu sarana untuk mewujudkan program Bank
Indonesia yaitu Less Cash Society. Penelitian ini bertujuan untuk melihat
bagaimana pengaruh penggunaan e-money yang merupakan salah satu sarana
untuk menunjang keberhasilan program Bank Indonesia dalam mempengaruhi
penggunaan transaksi tunai di Indonesia. Analisis dalam penelitian ini
menggunakan metode Uji Kointegrasi Angel Granger dan ECM dengan data
bulanan periode 2013M01-2016M12. Terdapat dua persamaan yang digunakan,
persamaan pertama menggunakan variabel e-money. Persamaan pertama
menunjukkan bahwa dalam jangka panjang dan jangka pendek penggunaan e-
money yang dilihat dari nilai dan volume transaksi e-money berpengaruh negatif
terhadap transaksi tunai di Indonesia atau mampu untuk mengurangi transaksi
tunai di Indonesia. Sedangkan persamaan kedua terkait daya substitusi transaksi e-
money yang didekati menggunakan nilai dan volume transaksi e-money, nilai dan
volume transaksi BI-RTGS seta nilai dan volume transaksi kliring masih belum
mampu mengurangi transaksi tunai di Indonesia. Dalam penelitian ini
menunjukkan dilihat dari nilai dan volume transaksi e-money yang menunjukkan
nilai signifikan positif terhadap transaksi tunai.
Kata Kunci : E-money, Less Cash Society, Bank Indonesia, Sistem pembayaran,
Transaksi Tunai
ii

ABSTRACT
The development of payment system in Indonesia cannot be separated from the
development of science and technology happened. Bank Indonesia who possess
monetary policy sees this opportunity to be applied as a payment system. In its
development, electronic money or e-money is one of utilities for Bank Indonesia
to realize its goal, less-cash society. This research aims to observe how the usage
of e-money, which become important for Bank Indonesia’s success, influence the
cash transaction in Indonesia. The analysis in this research is done using Engle-
Granger Cointegration Test and ECM with monthly data during period 2013M01-
2016M12. There are two equations used. The first equation shows that in in the
long term as well as short term, the usage of e-money observed from the value and
volume of its transaction influence negatively towards cash transaction in
Indonesia. In other words, it decreases the cash transaction. In the other hand, the
second equation is related with e-money’s substitution power which is approached
using value and volume of its transaction, BI-RTGS, and clearing transaction. The
second equation shows that e-money is not able yet to decrease the cash
transaction in Indonesia. This research shows that e-money gives positive
influence towards cash transaction.
Keywords: e-money, less-cash society, Bank Indonesia, payment system, cash
transaction
iii

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN
Transliterasi kata-kata Arab yang dipakai dalam penyusunan skripsi ini
berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri
Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan
0543b/U/1987.
A. Konsonan Tunggal
Huruf Arab Nama Huruf Latin Keterangan
‫ا‬ Alif Tidak dilambangkan Tidak dilambangkan
‫ب‬ Bā‟ b be
‫ت‬ Tā‟ t te
‫ث‬ Ṡā‟ ṡ es (dengan titik di atas)
‫ج‬ Jīm j je
‫ح‬ Ḥā‟ ḥ ha (dengan titik di bawah)
‫خ‬ Khā‟ kh ka dan ha
‫د‬ Dāl d de
‫ذ‬ Żāl ż zet (dengan titik di atas)
‫ز‬ Rā‟ r er
‫ش‬ Zāi z zet
‫س‬ Sīn s es
‫ش‬ Syīn sy es dan ye
‫ص‬ Ṣād es (dengan titik di bawah)

ṣ
viii
‫ض‬ Ḍād ḍ de (dengan titik di bawah)
‫ط‬ Ṭā‟ ṭ te (dengan titik di bawah)
‫ظ‬ Ẓā‟ ẓ zet (dengan titik di bawah)
‫ع‬ „Ain ʻ koma terbalik di atas
‫غ‬ Gain g ge
‫ف‬ Fāʼ f ef
‫ق‬ Qāf q qi
‫ك‬ Kāf k ka
‫ل‬ Lām l el
‫و‬ Mīm m em
ٌ Nūn n en
‫و‬ Wāwu w w
‫هـ‬ Hā‟ h ha
‫ء‬ Hamzah ˋ apostrof
‫ي‬ Yāʼ Y Ye
B. Konsonan Rangkap karena Syaddah Ditulis Rangkap
‫يـتعدّدة‬ Ditulis Muta‘addidah
‫عدّة‬ Ditulis ‘iddah
C. Tᾱ’ marbūṭah
Semua tᾱ’ marbūṭahditulis dengan h, baik berada pada akhir kata tunggal
ataupun berada di tengah penggabungan kata (kata yang diikuti oleh kata sandang
“al”). Ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang sudah terserap
ix
dalam bahasa indonesia, seperti shalat, zakat, dan sebagainya kecuali dikehendaki
kata aslinya.
‫حكًة‬ ditulis Ḥikmah
‫عهّـة‬ ditulis ‘illah
‫كسايةاألونياء‬ ditulis karᾱmah al-auliyᾱ’
D. Vokal Pendek dan Penerapannya
----َ--- Fatḥah ditulis A

----َ--- Kasrah ditulis i
----َ--- Ḍammah ditulis u
‫فعم‬ Fatḥah ditulis fa‘ala
‫ذكس‬ Kasrah ditulis żukira
‫يرهة‬ Ḍammah ditulis yażhabu
E. Vokal Panjang
1. fatḥah + alif ditulis Ᾱ
‫جاههـيّة‬ ditulis jᾱhiliyyah
2. fatḥah + yā‟ mati ditulis ᾱ

‫تـنسى‬ ditulis tansᾱ
3. Kasrah + yā‟ mati ditulis
ī
‫كسيـى‬ ditulis
karīm
4. Ḍammah + wāwu mati ditulis
ū
‫فسوض‬ ditulis
furūḍ
x
F. Vokal Rangkap
1. fatḥah + yā‟ mati ditulis Ai

‫تـينكى‬ ditulis bainakum
2. fatḥah + wāwu mati ditulis au
‫قول‬ ditulis qaul
G. Vokal Pendek yang Berurutan dalam Satu Kata Dipisahkan dengan Apostrof
‫أأنـتم‬ ditulis a’antum
‫اُعدّت‬ ditulis u‘iddat

‫لئنشكرتـم‬ ditulis la’in syakartum
H. Kata Sandang Alif + Lam
1. Bila diikuti huruf Qamariyyah maka ditulis dengan menggunakan huruf

awal “al”
ٌ‫انقسأ‬ ditulis al-Qur’ᾱn
‫انقياس‬ ditulis al-Qiyᾱs
2. Bila diikuti huruf Syamsiyyah ditulis sesuai dengan huruf pertama

Syamsiyyah tersebut
‫انسًّاء‬ ditulis as-Samᾱ
ّ ‫ان‬
‫شًس‬ ditulis asy-Syams
I. Penulisan Kata-kata dalam Rangkaian Kalimat
Ditulis menurut penulisannya

‫ذوىانفسوض‬ ditulis żɑwi al-furūḍ
ditulis ahl as-sunnah
‫أهالنسّـنّة‬
xi
MOTTO
“Tetaplah merasa bodoh, agar kita terus belajar. Tetaplah merasa lapar, agar kita
terus berusaha”
(Steve Jobs)
"A person who never made a mistake never tried anything new."
(Albert Einstein)
”Man Jadda Wajada”

(Barangsiapa yang bersungguh-sungguh pasti berhasil)
“Bila kau tak tahan lelahnya belajar, maka kau harus tahan menanggung perihnya
kebodohan”
(Imam Syafi‟i)
xii

HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Allah SWT atas semua kasih sayang, rahmat yang telah
diberikannya.
2. Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan kasih sayang yang
luar biasa kepada umatnya.
3. Kedua orang tuaku, ayahku Suwanto dan Ibuku Warsinem, yang
telah memberikan semuanya, kasih sayang yang luar biasa sejak
kecil sampai sekarang. Terima kasih atas semuanya.
4. Nenekku Almh. Wagiyah, yang selalu menjadi tempat keluh kesah
terbaik sejak kecil.
5. Kedua saudaraku, kakakku Septia Cornia Sari dan adikku Dyah
Retno Wulansari yang telah memberi semangat dan motivasi.
6. Tanteku Muryanti, yang menjadi penyemangat, guru tentang
bagaimana menghadapi hidup.
7. Teman-teman Kelas Ekonomi Syari’ah D yang menjadi rumah,
saudara, teman selama di tempat perantauan.
8. Teman-teman Happine55 Dagadu Djokdja yang menjadi partner
terbaik dalam pencarian pengalaman.
xiii

DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i

ABSTRAK................................................................. .......................................... ii
ABSTRACT ......................................................................................................... iii
SURAT PERSETUJUAN SKRIPSI .................................................................. iv
PENGESAHAN TUGAS AKHIR ...................................................................... v
SURAT PERNYATAAN .................................................................................... vi
PERSETUJUAN PUBLIKASI ........................................................................... vii
PEDOMAN TRANSLITERASI......................................................................... viii
MOTTO .............................................................................................................. xii
HALAMAN PERSEMBAHAN.......................................................................... xiii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... xiv
DAFTAR ISI....................................... ................................................................. xvi
DAFTAR TABEL................................................................................................ xxi
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xxii
DAFTAR GRAFIK ............................................................................................. xxiii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah........................................................................... 7
1.3 Tujuan dan Kegunaan Penelitian .................................................... 7
1.4 Sistematika Pembahasan................................................................. 8
BAB II KERANGKA TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

2.1 Kerangka Teori................................................................................ 10
2.1.1 Sistem Pembayaran....................................................................... 10
2.1.2 Uang Elektronik (E-money)............................................................ 15
2.1.3 Penggunaan Mesin EDC pada E-money....................................... 24
2.1.4 Teori Permintaan Uang Klasik...................................................... 26
2.1.5 Teori Permintaan Uang Keynes.................................................... 28
2.1.6 Pandangan Friedman Tentang Permintaan Uang.......................... 29
2.1.7 Permintaan Uang Menurut Islam.................................................. 32
2.2 Penelitian Terdahulu....................................................................... 39
2.3 Kerangka Pemikiran........................................................................ 41
2.4 Hipotesis Penelitian......................................................................... 44
BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Jenis dan Sumber Data.................................................................... 47
3.2 Variabel Penelitian.......................................................................... 48
3.2.1 Variabel Dependen....................................................................... 48
3.2.2 Variabel Independen.................................................................... 48
3.3 Rancangan Penelitian...................................................................... 49
xvi
3.4 Metode Analisis Data..................................................................... 53
3.4.1 Uji Akar Unit................................................................................ 54
3.4.2 Uji Kointegrasi............................................................................. 55
3.4.3 Error Correcrtion Model (ECM)................................................. 56
3.4.4 Uji Kebaikan Model..................................................................... 57
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Perkembangan E-money di Indonesia............................................. 59
4.2 Hasil Penelitian ............................................................................... 62
4.2.1 Analisis Persamaan Pertama ........................................................ 62
4.2.1.1 Uji Akar Unit ............................................................................ 63
4.2.1.2 Uji Kointegrasi ......................................................................... 64
4.2.1.3 Hasil Estimasi Persamaan Jangka Panjang PP ......................... 66
4.2.1.4 Uji Kebaikan Model Persamaan Jangka Pendek ...................... 74
4.2.1.5 Hasil Estimasi Persamaan Jangka Pendek ................................ 75
4.2.2 Analisis Persamaan Kedua .......................................................... 77
4.2.2.1 Uji Kointegrasi ......................................................................... 79
4.2.2.2 Hasil Estimasi Jangka Panjang Persamaan Kedua ................... 80
4.2.2.3 Uji Kebaikan Model Persamaan Jangka Pendek ...................... 86
4.2.2.4 Hasil Estimasi Persamaan Jangka Pendek ................................ 87
4.3 Pembuktian Hipotesis ..................................................................... 88
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 91
5.2 Saran ............................................................................................... 93
xvii
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 94
LAMPIRAN ......................................................................................................... 98
xx
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1: Jenis-jenis E-money ............................................................................. 19

Tabel 2.2: Daftar Penerbit E-money...................................................................... 21
Tabel 2.3: Rincian E-money yang Diterbitkan ...................................................... 23
Tabel 3.1: Variabel yang Digunakan Dalam Penelitian........................................ 47
Tabel 4.1: Uji Akar Unit Level Persamaan Pertama ............................................. 64
Tabel 4.2: Uji Akar Unit First Difference Persamaan Pertama ............................ 64
Tabel 4.3: Pengaruh Jangka Panjang Persamaan Pertama .................................... 65
Tabel 4.4 Uji Akar Unit Residual Persamaan Pertama ......................................... 66
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Pertama .......................................... 74
Tabel 4.6 Hasil Uji Hetereskedastisitas ................................................................ 75
Tabel 4.7: Hasil Uji Normalitas ............................................................................ 75
Tabel 4.8 Hasil Estimasi Persamaan Jangka Pendek PP....................................... 76
Tabel 4.9 Uji Akar Unit Level Persamaan Kedua ................................................. 78
Tabel 4.10 Uji Akar Unit First Difference............................................................ 78
Tabel 4.11 Persamaan Jangka Panjang Persamaan Kedua ................................... 79
Tabel 4.12 Uji Akar Unit Residual ....................................................................... 79
Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan Kedua........................................... 86
Tabel 4.14 Hasil Uji Heterokedastisitas Persamaan Kedua .................................. 86
Tabel 4.15 Hasil Uji Normalitas Persamaan Kedua ............................................. 87
Tabel 4.16 Hasil Estimasi Persamaan Jangka Pendek .......................................... 87
xxi

DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1: Ilustrasi Sederhana Proses Sistem Pembayaran ............................... 11

Gambar 2.2: Ilustrasi Sistem Pembayaran E-money ............................................. 18
Gambar 2.3: Produk-produk E-money .................................................................. 23
Gambar 2.4: Kerangka Pemikiran......................................................................... 43
xxii
DAFTAR GRAFIK
Halaman
Grafik 1.1: Jumlah E-money di Indonesia............................................................. 3

Grafik 4.1: Perkembanga JUB dan Nilai Transaksi E-money............................... 59
Grafik 4.2: Perkembangan E-money Menurut Jumlah Mesin yang Tersedia ....... 60
Grafik 4.3: Perkembangan JPE, NTE, dan VE ..................................................... 61
Grafik 4.4: Perkembangan Nilai JUB dan IPI....................................................... 68
Grafik 4.5: Perkembangan Mesin E-money dan Nilai Transaksinya .................... 69
Grafik 4.6: Perkembangan JUB dan Mesin EDC ................................................. 73
Grafik 4.7: Perkembangan M2 dan Nilai Transaksi BI-RTGS ............................. 81
Grafik 4.8: Perbandingan Kenaikan M2 dan Volume Transaksi Kliring ............. 83
xxiii
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 LATAR BELAKANG
Kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi membawa banyak
pengaruh terhadap perubahan perilaku dan kebiasaan masyarakat. Hal ini
membuat masyarakat membutuhkan sesuatu yang cepat, mudah untuk setiap
kegiatan mereka. Kebutuhan ini juga diharapkan masyarakat pada kegiatan
ekonomi mereka, salah satunya dalam sistem pembayaran. Sistem
pembayaran berbasis teknologi tersebut diadopsi menjadi sistem pembayaran
elektronik. Sistem pembayaran ini menawarkan berbagai keuntungan yang
saat ini sedang dibutuhkan oleh masyarakat di era globalisasi.
Dalam Undang-Undang Nomor 23 Tahun 1999 tentang sistem
pembayaran mempunyai pengertian yaitu sebuah sistem yang mencakup
seperangkat aturan, lembaga, dan mekanisme yang dipergunakan untuk
dilakukannya pemindahan dana guna memenuhi kewajiban yang timbul dari
suatu kegiatan ekonomi. Sedangkan menurut Daniel dalam Richard Mathias S
(2015), sistem pembayaran adalah suatu jaringan layanan yang memfasilitasi
transaksi suatu barang, layanan, dan aset lainnya.
Bank Indonesia (2011) menyatakan bahwa pemakaian uang tunai
memiliki kendala dalam hal efisiensi, hal itu dikarenakan adanya pengaruh
pengadaan dan pengelolaan (cash handling), efisiensi waktu, dan resiko
keamanan. Oleh karena itu, Bank Indonesia mengeluarkan kebijakan Less
Cash Society yang dikeluarkan pada periode tahun 2005-2006. Kebijakan ini
1

2

bertujuan untuk mengurangi penggunaan instrumen uang tunai yang telah
lama diterapkan pada kegiatan transaksi masyarakat.
Sistem pembayaran ini pun berkembang menjadi Electronic
Payment System, suatu sistem pembayaran yang telah dikembangkan oleh
perbankan sejalan dengan kemajuan teknologi, salah satunya adalah
Electronic Money (E-money). Definisi e-money sesuai dengan yang
dikeluarkan Bank for International Settlement (BIS) pada bulan Oktober 1996
merupakan produk stored-value atau prepaid dimana sejumlah nilai uang
disimpan dalam suatu media elektronis yang dimiliki seseorang (Siti
Hidayati, et al. 2006). Dengan melakukan kerja sama antara perbankan
dengan Perusahaan Switching, yaitu perusahaan yang menyediakan jasa
switching atau routing atas transaksi elektronik yang menggunakan APMK
melalui terminal seperti ATM atau Electronic Data Captured (EDC) untuk
memperoleh otorisasi dari Penerbit (PBI No. 14/2/PBI/2012 tentang
Perubahan Atas Peraturan Bank Indonesia No. 11/11/PBI/2009 Tentang
Penyelenggaraan Kegiatan Alat Pembayaran dengan Menggunakan Kartu).
Perusahaan Switching ini seperti Master Card dan Visa (Richard Matias S,
2015).
Uang elektronik (e-money) pertama kali diterbitkan di Indonesia
pada April 2007. Sejak diterbitkan oleh Bank Indonesia, e-money
menawarkan beberapa keuntungan bagi penggunanya dan bagi Bank
Indonesia diantaranya adalah sebagai berikut ; (i) bagi masyarakat,
memperoleh efisiensi waktu dan jaminan kemanan dalam pembayaran; (ii)

3

bagi industri, membantu menyelesaikan masalah cash handling yang selama
ini dialami saat menggunakan uang tunai sebagai metode pembayaran; dan
(iii) bagi pemerintah khususnya Bank Indonesia, menekan laju inflasi dan
pengaturan peredaran uang yang memiliki hubungan positif dengan
pertumbuhan ekonomi (Suzianti, et al. 2015).
Meskipun e-money merupakan alat sistem pembayaran yang baru,
pertumbuhan pengguna e-money tergolong mengalami pertumbuhan setiap
tahunnya. Hal ini dapat dilihat dari grafik 1.1 di bawah ini:
60000000
50000000
40000000
30000000 TAHUN
INSTRUMEN
20000000
10000000
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Grafik 1.1
Jumlah E-money di Indonesia
Dari grafik di atas, dapat kita lihat dari tahun 2007 awal
diterbitkannya e-money sampai dengan tahun 2013, jumlah e-money di
Indonesia mengalami peningkatan yang signifikan. Pada tahun 2012-2013,
mengalami peningkatan yang signifikan sebesar 14.355.427 instrumen.
Sedangkan pada tahun 2014-2015 terjadi penurunan sebesar 1.423.438

4

instrumen. Namun pada tahun 2016 e-money mengalami peningkatan yang
besar dengan jumlah sebesar 16.889.785. Dengan peningkatan yang melonjak
besar, dapat dikatakan penerapan e-money sebagai sistem pembayaran baru
semakin efisien dan efektif.
Melihat pertumbuhan e-money pada grafik di atas, kecenderungan
masyarakat terhadap penggunaan e-money dapat dikatakan menuju ke arah
positif. Hal ini juga memberikan keuntungan kepada Bank Indonesia sebagai
pemangku kebijakan terkait sistem pembayaran di Indonesia. Bank Indonesia
menyadari jika penggunaan transaksi non tunai dapat mengurangi biaya
moneter pencetakan dan peredaran uang kertas. Peningkatan masyarakat
dalam menggunakan sistem pembayaran elektronik juga mempengaruhi pola
transaksi masyarakat. Penggunaan ini cenderung dapat mempercepat
transaksi masyarakat, atau dapat dikatakan akan mempengaruhi kecepatan
perputaran uang, ini mengindikasikan berapa kali sejumlah unit rupiah
digunakan untuk memenuhi sebuah transaksi di Indonesia. Pada intinya
percepatan perputaran uang karena penggunaan sistem pembayaran
elektronik, mendorong daya beli masyarakat (Sierra, 2005:4).
Potensi pengembangan instrumen e-money di Indonesia dapat
dikatakan masih besar. Beberapa alasan yang telah dirinci di atas memberikan
gambaran mengenai pengembangan e-money di Indonesia, seperti jumlah e-
money yang ada di Indonesia, adanya kemudahan dalam penggunaan dan
pengembangan teknologi, kecenderungan dan keinginan masyarakat untuk
bertransaksi dengan menggunakan instrumen yang efisien, serta beberapa

5

keunggulan lain dibandingkan dengan penggunaan uang tunai. Selain itu,
penggunaan e-money sebagai alternatif alat pembayaran non tunai di beberapa
negara menunjukkan adanya potensi yang cukup besar untuk mengurangi
tingkat pertumbuhan penggunaan uang tunai, khususnya pembayaran-
pembayaran yang bersifat mikro dengan ritel (Suzianti, et al. 2006). Dapat
dilihat dari penggunaan e-money (uang elektronik) di negara Jepang. Negara
Jepang telah menggunakan e-money sejak tahun 1999 dan mengalami
perkembangan yang pesat (Sarah Smith dalam Richard Matias S 2015:21).
Penggunaan uang elektronik (e-money) juga mengalami perkembangan yang
baik di negara Hongkong sebagai alat pembayaran pada transportasi umum
dan transaksi ritel (mikro) yang dinamakan dengan uang elektronik Octopus.
Perkembangan uang elektronik (e-money) juga mengalami perkembangan
yang baik di beberapa kawasan negara bagian Asia Timur, Afrika dan Eropa
(Fung et al 2013 dalam Chiu dan Wong 2014:2).
Perkembangan telekomunikasi dan transportasi juga memberikan
pengaruh terhadap sistem pembayaran. Hal ini juga berlaku dalam
penggunaan e-money. Saat ini perkembangan e-money di Indonesia didukung
oleh sarana komunikasi yang ditunjukkan dengan beberapa penerbit sah e-
money berasal dari kalangan industri komunikasi. Potensi pengembangan e-
money juga dapat dilihat dari keunggulan dari sistem pembayaran non tunai
lainnya. E-money tidak menetapkan minimum jumlah transaksi serta adanya
tambahan biaya seperti kartu debet dan kartu kredit.

6

Gambaran dari perkembangan e-money dapat dijadikan analisis
bagaimana potensi dari penggunaan transaksi non tunai khususnya e-money
di Indonesia pada masa yang akan datang. Upaya peningkatan penggunaan
transaksi non tunai khususnya e-money, mendukung program Bank Indonesia
yaitu cash-less society yang merupakan upaya untuk mewujudkan sistem
pembayaran yang efektif dan efisien.
Pengembangan cash-less society ini terbentur dengan budaya
masyarakat Indonesia yaitu budaya memegang uang tunai oleh masyarakat
Indonesia. Meskipun proporsi transaksi tunai masih besar dalam aktivitas
ekonomi namun penggunaan alat pembayaran e-money menunjukkan
peningkatan yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Artinya e-money
sebagai sistem pembayaran baru ke depannya mengalami kecenderungan
menuju ke arah efektif. Maka untuk menuju sistem pembayaran yang efisien,
Indonesia perlu mengkaji potensi sistem pembayaran non tunai di Indonesia
khususnya e-money sebagai alat pembayaran yang baru. Dapat dikatakan e-
money merupakan salah satu bentuk fasilitas pembayaran non tunai
elektronik, dan kemampuannya menggantikan budaya sistem pembayaran
tunai.
Berdasarkan uraian latar belakang masalah yang penulis paparkan,
maka penulis akan melakukan sebuah penelitian dengan judul “ANALISIS
PENGARUH PENGGUNAAN E-MONEY DAN DAYA SUBSTITUSI
TRANSAKSI E-MONEY TERHADAP TRANSAKSI TUNAI DI
INDONESIA”.
7

1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang masalah di atas, maka rumusan
masalah dalam penelitian ini adalah:
1. Bagaimana pengaruh penggunaan E-money terhadap transaksi tunai
di Indonesia?
2. Bagaimana daya substitusi transaksi E-money terhadap transaksi
tunai di Indonesia?
1.3 Tujuan dan Kegunaan Penelitian
Berdasarkan rumusan masalah di atas, tujuan dari penelitian ini
adalah sebagai berikut:
1. Menganalisis pengaruh penggunaan E-money terhadap transaksi
tunai di Indonesia.
2. Menganalisis daya substitusi transaksi E-money terhadap transaksi
pembayaran tunai di Indonesia.
Sedangkan kegunaan dilakukannya penelitian ini adalah sebagai
berikut:
1. Mendapat informasi dan gambaran kondisi tentang e-money yang
merupakan sistem pembayaran non tunai yang baru.
2. Mendukung Bank Indonesia mendorong masyarakat agar terbiasa
dalam bertransaksi menggunakan alat pembayaran non tunai
(menuju cash-less society).

8

3. Memberikan informasi kepada masyarakat mengenai perkembangan
sistem pembayaran yang terjadi di Indonesia, dalam hal ini
penggunaan e-money terhadap transaksi tunai di Indonesia.
1.4 Sistematika Pembahasan
Sistematika pembahasan dalam penyusunan skripsi ini adalah
sebagai berikut:
BAB I PENDAHULUAN
Berisi tentang latar belakang masalah, rumusan
masalah, tujuan dan kegunaan penelitian, dan
sistematika pembahasan.
BAB II LANDASAN TEORI
Berisi tentang kerangka teori, telaah pustaka,
pengembangan hipotesis, dan kerangka pemikiran.
BAB III METODE PENELITIAN
Berisi tentang jenis dan sumber data, variabel
penelitian, rancangan penelitian, dan metode
analisis data.
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
Berisi tentang hasil penelitian berupa perkembangan
e-money, hasil pengujian instrumen, pengujian
kestasioneran data, dan analisa hasil olah data.

9

BAB V PENUTUP
Berisi tentang kesimpulan dan saran dari hasil
penelitian.

BAB V
PENUTUP
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil dan pembahasan, penggunaan e-money di
Indonesia menunjukkan potensi yang baik ke depannya. Kesimpulan ini
ditunjukkan hasil dari perkembangan beberapa infrastruktur yang digunakan
pada penggunaan e-money diantaranya adalah jumlah uang elektronik yang
beredar dan jumlah mesin e-money mengalami kenaikan yang signifikan
dalam grafik, begitu juga dengan adanya mesin EDC sebagai infrastruktur
tambahan yang bertujuan untuk memudahkan penggunaan e-money. Dasar
penggunaan e-money di Indonesia mendorong Bank Indonesia untuk lebih
mengupayakan terciptanya masyarakat yang berkecenderungan non tunai.
Lebih lanjut penggunaan e-money akan meningkatkan keamanan, dan
efisiensi waktu pada masyarakat global yang membutuhkan sesuatu serba
cepat dan mudah. Selain itu potensi e-money juga telah didukung oleh sektor
komunikasi dan transportasi agar dapat digunakan lebih efektif lagi.
Namun setelah melakukan penelitian, untuk menjawab sejauh mana
penggunaan e-money mampu mengurangi penggunaan uang tunai seperti
yang menjadi tujuan program Bank Indonesia yaitu cash-less society. Hasil
penelitian ini menunjukkan penggunaan e-money mampu mengurangi
transaksi tunai di Indonesia dalam jangka panjang maupun jangka pendek,
yang dilihat menggunakan volume transaksi e-money. Namun lebih lanjut ke
depannya diharapkan Bank Indonesia semakin efektif melakukan sosialisasi
91
92
dan penambahan infrastruktur, karena dari hasil penelitian beberapa indikator
yang digunakan yaitu jumlah e-money yang beredar, jumlah mesin e-money,
nilai transaksi e-money, jumlah mesin EDC, dan jumlah merchant
menunjukkan hasil masih belum mampu mensubstitusi transaksi tunai. Hasil
ini didukung dengan adanya alasan bahwa sosialisasi penggunaan e-money
masih kurang dilakukan oleh pihak Bank Indonesia. Dari hasil penelitian lain,
pengguna e-money masih didominasi oleh masyarakat perkotaan dan
masyarakat yang memiliki pendapatan yang tinggi. Cakupan penggunaan e-
money masih belum menyebar secara merata di wilayah Indonesia khususnya
di daerah pedesaan.
Persamaan kedua yang digunakan untuk menjawab permasalahan
mampukah daya transaksi e-money yang didekati nilai dan volume transaksi
e-money, nilai dan volume transaksi BI-RTGS, serta nilai dan volume
transaksi kliring mampu mengurangi (mensubstitusi) transaksi tunai
menunjukkan hasil bahwan daya transaksi e-money belum mampu
mengurangi transaksi tunai di Indonesia. Nilai transaksi e-money, nilai
transaksi BI-RTGS dan variabel kliring yang menunjukkan hasil tidak
signifikan, serta volume transaksi e-money yang menunjukkan signifikan
positif (belum mampu mensubstitusi) terhadap transaksi tunai di Indonesia.

93
5.2 Saran
Hasil pengujian menunjukkan bahwa penggunaan e-money mampu
mensubstitusi transaksi tunai di Indonesia yang dilihat dari volume
transaksinya. Namun walaupun demikian, Bank Indonesia masih mempunyai
tugas untuk mensosialisasikan penggunaan e-money lebih gencar lagi
terhadap masyarakat. Melihat potensi yang baik untuk ke depannya, tidak
menutup kemungkinan penggunaan e-money dapat mewujudkan harapan
Bank Indonesia menciptakan masyarakat yang berkecenderungan non tunai.
Penambahan infrastuktur juga harus dilakukan agar banyak kemudahan yang
dirasakan oleh pengguna e-money. Cakupan ini harus lebih diperluas lagi oleh
Bank Indonesia agar merata ke wilayah-wilayah bukan hanya perkotaan saja
melainkan juga di daerah pedesaan. Selain itu Bank Indonesia harus mampu
mengaplikasikan teknologi disertai fasilitas hukum yang baik. Agar
keamanan pengguna e-money dapat terjamin. Mengingat keamanan e-money
masih menjadi titik lemah.
Penelitian ini memberikan gambaran bahwa penggunaan e-money
sebenarnya memiliki potensi yang baik ke depannya, dengan pendekatan
menggunakan infrastruktur e-money. Oleh sebab itu jika Bank Indonesia
sebagai pemangku kebijakan dalam menerbitkan e-money lebih memperbaiki
insfrastruktur yang ada di Indonesia serta dapat menambah cakupan wilayah
pengguna e-money. Akan tidak menutup kemungkinan bahwa perkembangan
e-money di Indonesia akan berkembang pesat dan dapat menjadikan
masyarakat Indonesia sebagai masyarakat berkecenderungan non tunai.

DAFTAR PUSTAKA
BUKU
Chapra, Umer M. (2000). “Sistem Moneter Islam”. Jakarta: Gema Insani Press.
Chapra, Umer M. (1997). “Al-Qur’an Menuju Sistem Moneter yang Adil”.

Yogykarta: Dana Bhakti Prima
Dornbusch, Rudiger. (2008). Makroekonomi. Jakarta: Media Global Edukasi.
Gujarati, Damodar., dan Portel, Dawn C. (2010). Dasar-dasar Ekonometrika.

Jakarta: Salemba.
Mankiw, N. Gregory. (2000). Teori Makro Ekonomi. Jakarta: Erlangga.
Nabhani, al Taqyuddin. (1996). “Membangun Sistem Ekonomi Alternatif

Perspektif Islam. Surabaya: Risalah Gusti
Pohan, Aulia. (2011). Sistem Pembayaran: Strategi dan Implementasi di

Indonesia. Jakarta: Rajawali Press.
Quthub, Sayyid. (2000). Tafsir Fi Zhilalil Qur’a: di Bawah Naungan Al-Qur’an.

Jakarta: Gema Insani.
Samuelson A Paul., William D. Nordhaus. (2001). Makroekonomi. Jakarta: Media

Global Edukasi
Sedarmayanti., Hidayat, S. (2011). Metodologi Penelitian. Bandung: Mandar

Maju.
Schiffman, G Leon., Kanuk. (2008). Konsumen. Jakarta: Indeks.
Shihab, M. Quraish. (2006). Tafsir Al-Misbah: Pesan, Kesan dan Keserasian Al-
Qur’an, Volume 1. Jakarta: Lentera Hati.
Shihab, M. Quraish. (2006). Tafsir Al-Misbah: Pesan, Kesan dan Keserasian Al-
Qur’an, Volume 5. Jakarta: Lentera Hati.
Sukirno, Sadono. (2012). Makroekonomi: Teori Pengantar, Edisi Ketiga. Jakarta:

Rajawali Pers.
Sukirno, Sadono. (2012). Makroekonomi Modern: Perkembangan Pemikiran dari

Klasik hingga Keynesian Baru. Jakarta: Rajawali Pers.
94
95
Umar, Husein. (2003). Metode Penelitian untuk Skripsi dan Tesis Bisnis. Jakarta:
Rajawali Press.
Widarjono, Agus. (2009). “Ekonometrika: Pengantar dan Aplikasinya”.

Yogyakarta: Ekonisia.
INTERNET
Bank Indonesia. (2011). Sistem Pembayaran di Indonesia.

http://www.bi.go.id/sistem-pembayaran/di-indonesia/Contents/Default.aspx.
Diakses pada tanggal 28 Desember 2016.
Bank Indonesia. (2016). Daftar Penerbit Uang Elektronik. http://www.bi.go.id/

statistik/sistem-pembayaran/uang-elektronik/Contents/Penyelenggara%20U
ang%20Elektronik.aspx. Diakses pada tanggal 2 Januari 2017.
http://a-research.upi.edu/operator/upload/s_mat_0611013_chapter3x.pdf. Diakses
pada tanggal 15 April 2017.
http://eprints.mdp.ac.id/1574/1/JURNAL.pdf. Diakses pada tanggal 8 Maret 2017
Kusuma, Hendra. (2017). Apa Sih Penyebab Daya Beli Masyarakat RI Lesu?
Begini Ceritanya. https://finance.detik.com/berita-ekonomi-
bisnis/3591791/apa-sih-penyebab-daya-beli-masyarakat-ri-lesu-begini-
ceritanya. Diakses pada tanggal 10 September 2017.
SKRIPSI, JURNAL, DAN LAPORAN PENELITIAN
Adiyanti, Arsita Ika. (2015). “Pengaruh Pendapatan, Manfaat, Kemudahan

Penggunaan, Daya Tarik Promosi dan Kepercayaan terhadap Minat
Menggunakan Layanan E-Money”. Jurnal Ilmiah. Jurusan Ilmu Ekonomi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya.
Anuar, Khoirul. (2008). “Kebijakan Moneter Dalam Ekonomi Islam Analisis

Kebijakan Mahatir Mohammad Dalam Mengatasi Krisis Ekonomi Malaysia
Tahun 1997-1998”. Konsentrasi Perbankan Syariah Program Studi
Muamalat Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
Chiu, Jonathan., dan Wong, Tsz-Nga. (2014). “E-Money: Efficiency, Stability and
Optimal Policy”. Working Paper 2014-16. Bank of Canada.
96
Dias, Joilson. (2001). “Digital Money: Review of Literature and Simulation of

Welfare Improvement of This Technological Advance”. Jurnal penelitian.
Department of Economics State University of Maringa Brazil.
Enders W. (1995). Applied Econometric Time Series. USA: John Wiley & Sons
Inc.
Fung B, Molico M, Stuber G. (2014). “Electronic Money and Payments Recent

Developments and Issues. Jurnal Penelitian. Bank of Canada.
Hakim, Nur Handayani F. (2016). “Analisis Potensi dan Preferensi Yang

Mempengaruhi Minat Masyarakat Untuk Menggunakan E-money”. Skripsi.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Sunan
Kalijaga Yogyakarta.
Hartoyo, Sri., dkk,. (2006). “Persepsi, Preferensi, dan Perilaku Masyarakat dan
Lembaga Penyedia Jasa Terhadap Pembayaran Non Tunai”. Laporan
Penelitian. Bank Indonesia.
Hidayat, Ahmad., dkk,. (2006). “Upaya Meningkatkan Penggunaan Alat
Pembayaran Non Tunai Melalui Pengembangan E-Money”. Working Paper.
Bank Indonesia.
Hidayati, Siti., dkk,. (2006). “Kajian Operasional E-Money”. Paper. Bank
Indonesia.
Istanto L, Fauzie S. (2015). “Analisis Dampak Pembayaran Non Tunai Terhadap
Jumlah Uang Beredar di Indonesia. Jurnal penelitian. Ekonomi
Pembangunan Universitas Sumatera Utara.
Noversyah. (2015). “Perkembangan Uang Elektronik di Indonesia Tahun 2009-
2011: Kajian Regulasi, Pertumbuhan Volume dan Nilai Transaksi. Jurnal
Ilmiah. Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma.
Popovska N., Kamnar. (2014). “The Use Of Electronic Money And Its Impact On
Monetary Policy”. Jurnal.
Septiyastuti, Luvi. (2015). “Pengaruh Transaksi Non Tunai Terhadap Money
Demand: Studi Pada Penggunaan Kartu ATM dan Debet, Kartu Kredit, dan
97
E-money di Indonesia”. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga

Surabaya.
Sitorus, Rossa S. (2006). “Analisis Pengaruh Penggunaan Katu Pembayaran
Elektronik dan Daya Substitusi Transaksi Non Tunai Elektronik Terhadap
Transaksi Tunai di Indonesia”. Skripsi. Departemen Ilmu Ekonomi Fakultas
Ekonomi dan Manajemen Institus Pertanian Bogor.
Snellman J, Vesala J, Humphrey D. (2000). “Subtitution Of Noncash Payment
Instruments for Cash in Europe. Jurnal Penelitian. Bank Of Finland
Discussion Papers.
Sridawati. (2006). “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Preferensi
Masyarakat Terhadap Penggunaan Kartu Pembayaran Elektronik”. Skripsi.
Departemen Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi dan Manajemen Institut
Pertanian Bogor.
Suzianti, Amalia., Hidayati, Rachma., dan Muslim, Erlinda. (2015). “Perencanaan
Roadmap Produk dan Teknologi pada Uang Elektronik Chip-Based di
Indonesia”. Jurnal Manajemen Teknologi. Vol. 14 No. 1. Program Studi
Teknik Industri Fakultas Teknik Universitas Indonesia.
Sumolang, Matias R. (2015). “Analisis Permintaan Uang Elektronik (E-money) di
Indonesia. Skripsi. Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas
Hasanuddin Makassar.
Tina, Hirmawati. (2013). “Analisis Pengaruh Penggunaan Alat Pembayaran
Menggunakan Kartu (APMK) Sebagai Instrumen Pembayaran Non Tunai
Terhadap Permintaan Uang (M1). Skripsi. Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Yurisman, Raghitamia. (2016). “Analisis Sistem Pemeliharaan Mesin EDC
(Electronic Data Capture) dalam Efisiensi Biaya Operasional di Bank X”.
Skripsi. Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama.
LAMPIRAN-LAMPIRAN
LAMPIRAN 1
TERJEMAHAN AL-QUR’AN
HLM TERJEMAHAN
32 “Maka disebabkan kezaliman orang-orang Yahudi, kami haramkan atas
(memakan makanan) yang baik-baik (yang dahulunya) dihalalkan bagi
mereka, dan karena mereka banyak menghalangi (manusia) dari jalan
Allah,”. (An-Nisa:160)
32 ” dan disebabkan mereka memakan riba, padahal sesungguhnya mereka
telah dilarang daripadanya, dan karena mereka memakan harta benda
orang dengan jalan yang batil. Kami telah menyediakan untuk orang-
orang yang kafir di antara mereka itu siksa yang pedih.”(An-Nisa:161)
33 “Hai orang-orang yang beriman, sesungguhnya sebahagian besar dari
orang-orang alim Yahudi dan rahib-rahib Nasrani benar-benar memakan
harta orang dengan jalan batil dan mereka menghalang-halangi
(manusia) dari jalan Allah. Dan orang-orang yang menyimpan emas dan
perak dan tidak menafkahkannya pada jalan Allah, maka beritahukanlah
kepada mereka, (bahwa mereka akan mendapat) siksa yang pedih.”( Q.S
At-Taubah (9) ayat 34)
34 “Dan orang-orang yang apabila membelanjakan (harta), mereka tidak
berlebihan, dan tidak (pula) kikir, dan adalah (pembelanjaan itu) di
tengah-tengah antara yang demikian.”(Q.S Al-Furqan (25) ayat 67)
35 “Bukanlah menghadapkan wajahmu ke arah timur dan barat itu suatu
kebajikan, akan tetapi sesungguhnya kebajikan itu ialah beriman kepada
Allah, hari kemudian, malaikat-malaikat, kitab-kitab, nabi-nabi dan
memberikan harta yang dicintainya kepada kerabatnya, anak-anak yatim,
orang-orang miskin, musafir (yang memerlukan pertolongan) dan orang-
orang yang meminta-minta; dan (memerdekakan) hamba sahaya,
mendirikan shalat, dan menunaikan zakat; dan orang-orang yang
menepati janjinya apabila ia berjanji, dan orang-orang yang sabar dalam
kesempitan, penderitaan dan dalam peperangan. Mereka itulah orang-
orang yang benar (imannya); dan mereka itulah orang-orang yang
bertakwa.”( Q.S Al-Baqarah (2) ayat 177)
LAMPIRAN 2.
Data-Data Penelitian (data mentah) Persamaan Pertama
LNCASH LNIPI LNJPE LNJME LNNTE LNVE LNEDC LNMERCHANT

2013M01 5.794770 4.735409 16.92541 11.49552 12.03406 16.07704 12.91606 12.23017
2013M02 5.785977 4.721263 16.95355 11.52494 12.01573 16.07999 12.40118 11.62399
2013M03 5.787890 4.723664 16.99644 11.54128 12.44032 16.25822 12.42496 11.66432
2013M04 5.806783 4.737251 17.03125 11.54107 12.30028 16.24764 12.46851 11.71864
2013M05 5.827915 4.751692 17.06011 11.57515 12.27613 16.26505 12.49586 11.74940
2013M06 5.860867 4.730392 17.08444 11.60915 12.42924 16.23973 12.55865 11.84301
2013M07 5.996148 4.747364 17.11554 11.69273 12.86662 16.37224 13.27861 12.62125
2013M08 5.900337 4.730657 17.11598 11.72333 12.54220 16.22018 13.30007 12.64676
2013M09 5.889909 4.756689 17.14765 11.69546 12.35277 16.29051 13.31791 12.66897
2013M10 5.905642 4.771108 17.16482 11.73121 12.40962 16.32462 13.33245 12.69151
2013M11 5.941880 4.755313 17.17438 11.82470 12.40729 16.32726 13.34998 12.71510
2013M12 5.996236 4.765246 17.40527 11.84336 12.42212 16.33664 13.39382 12.74611
2014M01 5.936105 4.764875 17.41236 11.89805 12.38711 16.30530 13.44014 12.81094
2014M02 5.919805 4.758785 17.42145 11.95149 12.26482 16.28227 13.45530 12.83080
2014M03 5.914566 4.760440 17.21285 11.98388 12.60203 16.46036 13.48668 12.88907
2014M04 5.938544 4.764305 17.23275 11.99398 12.35363 16.41666 13.50621 12.90965
2014M05 5.961501 4.788836 17.24718 12.00023 12.50840 16.53384 13.52524 12.92774
2014M06 5.976391 4.789333 17.26863 12.02889 12.71136 16.56352 13.54607 12.93992
2014M07 6.129421 4.762588 17.29335 12.09721 12.79681 16.45757 13.56354 12.95585
2014M08 5.983905 4.788555 17.32183 12.11408 12.52302 16.65138 13.58034 12.97343
2014M09 5.979362 4.849981 17.33262 12.15318 12.62995 16.83861 13.57716 12.95519
2014M10 5.981803 4.823226 17.34982 12.19287 12.38620 16.85097 13.61422 13.01175
2014M11 5.996329 4.801815 17.36604 12.21038 12.52318 16.93315 13.62718 13.02678
2014M12 6.040636 4.827869 17.39173 12.23963 12.54747 17.07952 13.64431 13.04403
2015M01 5.969716 4.814839 17.39628 12.25605 12.44262 17.05668 13.64069 13.05124
2015M02 5.960720 4.784726 17.41545 12.27146 12.41399 17.00132 13.66565 13.06575
2015M03 5.945433 4.832014 17.45299 12.28960 12.73447 17.23375 13.69194 13.09761
2015M04 5.980623 4.845078 17.47515 12.30867 12.59407 17.20549 13.70790 13.11494
2015M05 6.007581 4.812451 17.49287 12.39030 13.07742 17.79899 13.73596 13.17690
2015M06 6.015457 4.838314 17.51190 12.40735 13.40551 17.90525 13.75716 13.19427
2015M07 6.067183 4.805756 17.53285 12.42616 13.40867 17.88875 13.76838 13.20831
2015M08 6.047612 4.844258 17.55121 12.46342 13.17660 17.90741 13.77430 13.23576
2015M09 6.061150 4.869886 17.57005 12.47354 13.06377 17.80681 13.78662 13.22989
2015M10 6.075509 4.883342 17.58819 12.49773 13.01787 17.74995 13.80434 13.24590
2015M11 6.081760 4.865755 17.61191 12.51368 13.04125 17.66044 13.81050 13.25143
2015M12 6.151751 4.842923 17.35109 12.54962 12.97410 17.54377 13.82069 13.24909
2016M01 6.086483 4.840227 17.37327 12.58520 12.86722 17.53639 13.83419 13.26497
2016M02 6.045359 4.855929 17.39559 12.60049 13.16036 17.65668 13.84439 13.28236
2016M03 6.040763 4.857216 17.42138 12.59946 13.10657 17.74144 13.83869 13.27393
2016M04 6.076026 4.846354 17.43645 12.61788 13.15237 17.74766 13.85216 13.28881
2016M05 6.088273 4.880454 17.46227 12.63323 13.28287 17.97257 13.86635 13.29774
2016M06 6.236946 4.914865 17.49372 12.66694 13.41973 17.81582 13.88125 13.30945
2016M07 6.161726 4.889807 17.52603 12.68034 13.23901 17.72058 13.88198 13.30678
2016M08 6.145261 4.903209 17.57874 12.69199 13.33179 17.91850 13.88303 13.30787
2016M09 6.151757 4.870399 17.62318 12.72792 13.20839 17.87636 13.87471 13.30765
2016M10 6.147010 4.883967 17.65684 12.74691 13.27820 17.93120 13.88147 13.32257
2016M11 6.167204 4.885963 17.71568 12.77690 13.63155 18.00995 13.87464 13.32392
2016M12 6.230492 4.884810 17.75134 12.83431 13.52752 18.18785 13.86454 13.30878
LAMPIRAN 3. Uji Kestasioneran Data
Lncash level
Null Hypothesis: LNCASH has a unit root

Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=9)
t-Statistic Prob.*
Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.506480 0.0040

Test critical values: 1% level -4.165756
5% level -3.508508
10% level -3.184230
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation

Dependent Variable: D(LNCASH)
Method: Least Squares
Date: 08/29/17 Time: 22:52
Sample (adjusted): 2013M02 2016M12
Included observations: 47 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LNCASH(-1) -0.639584 0.141925 -4.506480 0.0000

C 3.735258 0.827174 4.515687 0.0000
@TREND("2013M01") 0.004626 0.001131 4.089288 0.0002
R-squared 0.315894 Mean dependent var 0.009271

Adjusted R-squared 0.284798 S.D. dependent var 0.054712
S.E. of regression 0.046269 Akaike info criterion -3.246968
Sum squared resid 0.094198 Schwarz criterion -3.128873
Log likelihood 79.30374 Hannan-Quinn criter. -3.202528
F-statistic 10.15876 Durbin-Watson stat 1.937788
Prob(F-statistic) 0.000236
Lncash diff
Null Hypothesis: D(LNCASH) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNCASH,2)
Date: 08/29/17 Time: 22:52
D(LNCASH(-1)) -1.283068 0.147870 -8.677015 0.0000

C 0.012727 0.016865 0.754665 0.4546
@TREND("2013M01") -3.15E-05 0.000603 -0.052282 0.9585

Lnipi level
Null Hypothesis: LNIPI has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNIPI)
Date: 06/10/17 Time: 09:52
LNIPI(-1) -0.824697 0.148908 -5.538311 0.0000

C 3.894765 0.702650 5.542967 0.0000
@TREND("2013M01") 0.003137 0.000600 5.227072 0.0000

Lnipi diff
Null Hypothesis: D(LNIPI) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.513075
10% level -3.186854

Dependent Variable: D(LNIPI,2)
Date: 06/10/17 Time: 09:56
D(LNIPI(-1)) -1.770628 0.225448 -7.853810 0.0000

D(LNIPI(-1),2) 0.403326 0.141609 2.848161 0.0068
C 0.008304 0.006949 1.194971 0.2390
@TREND("2013M01") -8.19E-05 0.000245 -0.334742 0.7395
R-squared 0.692013 Mean dependent var -7.90E-05

Lnjpe level
Null Hypothesis: LNJPE has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNJPE)
Date: 06/10/17 Time: 09:52
LNJPE(-1) -0.257009 0.097361 -2.639767 0.0114

C 4.402971 1.660149 2.652154 0.0111
@TREND("2013M01") 0.003119 0.001390 2.243724 0.0299

Lnjpe diff
Null Hypothesis: D(LNJPE) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNJPE,2)
Date: 06/10/17 Time: 09:56
D(LNJPE(-1)) -1.007707 0.152674 -6.600378 0.0000

C 0.020292 0.020405 0.994431 0.3256
@TREND("2013M01") -0.000115 0.000723 -0.158994 0.8744

Lnjme level
Null Hypothesis: LNJME has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNJME)
Date: 06/10/17 Time: 09:53
LNJME(-1) -0.126757 0.073472 -1.725253 0.0915

C 1.491306 0.845090 1.764671 0.0846
@TREND("2013M01") 0.003421 0.002114 1.618468 0.1127

Lnjme diff
Null Hypothesis: D(LNJME) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNJME,2)
Date: 06/10/17 Time: 09:57
D(LNJME(-1)) -1.021387 0.156739 -6.516481 0.0000

C 0.034454 0.008986 3.834143 0.0004
@TREND("2013M01") -0.000220 0.000259 -0.850717 0.3996

Lnnte level
Null Hypothesis: LNNTE has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNNTE)
Date: 06/19/17 Time: 10:54
LNNTE(-1) -0.473130 0.128232 -3.689631 0.0006

C 5.771277 1.556615 3.707581 0.0006
@TREND("2013M01") 0.012418 0.003867 3.211357 0.0025

Lnnte diff
Null Hypothesis: D(LNNTE) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNNTE,2)
Date: 06/19/17 Time: 10:56
D(LNNTE(-1)) -1.215915 0.149659 -8.124553 0.0000

C 0.041135 0.062351 0.659729 0.5129
@TREND("2013M01") -3.15E-05 0.002235 -0.014099 0.9888
R-squared 0.605745 Mean dependent var -0.001863

Lnve level
Null Hypothesis: LNVE has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNVE)
Date: 08/29/17 Time: 22:55
LNVE(-1) -0.192975 0.087905 -2.195266 0.0335

C 3.104634 1.398174 2.220491 0.0316
@TREND("2013M01") 0.009561 0.004411 2.167415 0.0357

Lnve diff
Null Hypothesis: D(LNVE) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNVE,2)
Date: 08/29/17 Time: 22:56
D(LNVE(-1)) -1.109374 0.153135 -7.244417 0.0000

C 0.044135 0.042193 1.046015 0.3014
@TREND("2013M01") 0.000256 0.001496 0.171409 0.8647

Lnedc level
Null Hypothesis: LNEDC has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNEDC)
Date: 08/29/17 Time: 22:56
LNEDC(-1) -0.158218 0.085712 -1.845930 0.0716

C 2.077347 1.105450 1.879188 0.0669
@TREND("2013M01") 0.003392 0.002631 1.289377 0.2040
Lnedc diff
Null Hypothesis: D(LNEDC) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNEDC,2)
Date: 08/29/17 Time: 22:56
D(LNEDC(-1)) -0.975415 0.115590 -8.438593 0.0000

C 0.088249 0.031928 2.764025 0.0084
@TREND("2013M01") -0.002324 0.001138 -2.043038 0.0472

Lnmerchant level
Null Hypothesis: LNMERCHANT has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNMERCHANT)
Date: 08/29/17 Time: 22:57
LNMERCHANT(-1) -0.155137 0.084927 -1.826702 0.0745

C 1.933706 1.036298 1.865976 0.0687
@TREND("2013M01") 0.003813 0.002966 1.285706 0.2053

Lnmerchant diff
Null Hypothesis: D(LNMERCHANT) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNMERCHANT,2)
Date: 08/29/17 Time: 22:57

D(LNMERCHANT(-1)) -0.967992 0.111412 -8.688377 0.0000
C 0.101033 0.034486 2.929701 0.0054
@TREND("2013M01") -0.002660 0.001229 -2.164510 0.0360

LAMPIRAN 4. Hasil Estimasi Jangka Panjang Persamaan Pertama
Dependent Variable: LNCASH

Date: 08/29/17 Time: 22:59
Sample: 2013M01 2016M12
Included observations: 48
C -1.000033 1.567251 -0.638081 0.5271

LNIPI 0.306511 0.317249 0.966154 0.3398
LNJPE 0.057533 0.066508 0.865042 0.3922
LNJME 0.257690 0.072755 3.541880 0.0010
LNNTE 0.174910 0.031049 5.633376 0.0000
LNVE -0.143627 0.037937 -3.785920 0.0005
LNEDC 0.671091 0.606597 1.106321 0.2752
LNMERCHANT -0.578632 0.533256 -1.085092 0.2844

LAMPIRAN 5. Uji Kointegrasi Persamaan Pertama
Null Hypothesis: RESID02 has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(RESID02)
Date: 09/05/17 Time: 21:25
RESID02(-1) -0.857657 0.152676 -5.617490 0.0000

C 0.000541 0.010545 0.051283 0.9593
@TREND("2013M01") -8.15E-05 0.000378 -0.215291 0.8306

LAMPIRAN 6. Hasil Estimasi Jangka Pendek Persamaan Pertama

Date: 09/05/17 Time: 22:35
C -0.013521 0.008042 -1.681303 0.1009

D(LNIPI) 0.104949 0.229484 0.457326 0.6500
D(LNJPE) 0.070050 0.074116 0.945136 0.3506
D(LNJME) 0.827567 0.231760 3.570795 0.0010
D(LNNTE) 0.129097 0.028982 4.454321 0.0001
D(LNVE) -0.178499 0.046621 -3.828689 0.0005
D(LNEDC) 1.377904 0.464780 2.964640 0.0052
D(LNMERCHANT) -1.186437 0.413575 -2.868733 0.0067
RESID2 -0.980833 0.137696 -7.123178 0.0000

LAMPIRAN 7. Uji Autokorelasi Persamaan ECM
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 0.674713 Prob. F(2,36) 0.5156

Obs*R-squared 1.698100 Prob. Chi-Square(2) 0.4278
Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Date: 09/07/17 Time: 11:23
Sample: 2013M02 2016M12
Presample missing value lagged residuals set to zero.
C -0.000354 0.008124 -0.043565 0.9655

D(LNIPI) -0.035976 0.233679 -0.153953 0.8785
D(LNJPE) 0.007336 0.075181 0.097581 0.9228
D(LNJME) 0.021282 0.235494 0.090372 0.9285
D(LNNTE) 0.002203 0.029385 0.074978 0.9406
D(LNVE) -0.006685 0.048879 -0.136764 0.8920
D(LNEDC) 0.116886 0.480503 0.243257 0.8092
D(LNMERCHANT) -0.104691 0.427440 -0.244926 0.8079
RESID2 0.043242 0.247350 0.174823 0.8622
RESID(-1) -0.030421 0.306687 -0.099194 0.9215
RESID(-2) -0.211295 0.185039 -1.141890 0.2610
R-squared 0.036130 Mean dependent var 2.66E-18

Adjusted R-squared -0.231612 S.D. dependent var 0.027845
LAMPIRAN 8. Uji Heteroskedastisitas Persamaan ECM
Heteroskedasticity Test: ARCH

Test Equation:
Dependent Variable: RESID^2
Date: 09/07/17 Time: 11:27
C 0.000865 0.000183 4.716351 0.0000

RESID^2(-1) -0.119469 0.148770 -0.803047 0.4263

Sum squared resid 4.23E-05 Schwarz criterion -10.89536
Heteroskedasticity Test: White

Scaled explained SS 20.87907 Prob. Chi-Square(44) 0.9988
Test Equation:
Date: 09/07/17 Time: 11:30
Sample: 2013M02 2016M12
C 0.007136 0.007869 0.906870 0.4602

D(LNIPI)^2 -4.967902 6.533371 -0.760389 0.5264
D(LNIPI)*D(LNJPE) 4.939171 9.291054 0.531605 0.6481
D(LNIPI)*D(LNJME) 10.55821 17.82031 0.592482 0.6136
D(LNIPI)*D(LNNTE) 0.426162 0.408006 1.044499 0.4059
D(LNIPI)*D(LNVE) -0.447708 0.923289 -0.484906 0.6757
D(LNIPI)*D(LNEDC) -1.175248 12.31794 -0.095409 0.9327
D(LNIPI)*D(LNMERCHANT) 3.841453 10.12707 0.379325 0.7409
D(LNIPI)*RESID2 0.954352 2.730248 0.349548 0.7601
D(LNIPI) -0.382638 0.542950 -0.704739 0.5540
D(LNJPE)^2 -0.087303 0.441793 -0.197611 0.8616
D(LNJPE)*D(LNJME) 5.335487 9.307178 0.573266 0.6243
D(LNJPE)*D(LNNTE) 0.658173 0.757248 0.869164 0.4764
D(LNJPE)*D(LNVE) -0.841245 1.322391 -0.636154 0.5898
D(LNJPE)*D(LNEDC) -3.780655 10.54432 -0.358549 0.7542
D(LNJPE)*D(LNMERCHANT) 1.166365 6.358032 0.183447 0.8714
D(LNJPE)*RESID2 2.139876 5.493957 0.389496 0.7345
D(LNJPE) -0.138056 0.269318 -0.512612 0.6592
D(LNJME)^2 6.445874 8.412011 0.766270 0.5236
D(LNJME)*D(LNNTE) 0.783576 0.903338 0.867423 0.4772
D(LNJME)*D(LNVE) -0.999431 1.877866 -0.532216 0.6478
D(LNJME)*D(LNEDC) 12.56388 22.66657 0.554291 0.6351
D(LNJME)*D(LNMERCHANT) -16.01583 14.52498 -1.102640 0.3851
D(LNJME)*RESID2 -4.590096 6.484440 -0.707863 0.5524
D(LNJME) -0.466450 0.580951 -0.802907 0.5063
D(LNNTE)^2 -0.112073 0.098156 -1.141776 0.3718
D(LNNTE)*D(LNVE) 0.240938 0.277998 0.866691 0.4775
D(LNNTE)*D(LNEDC) 0.525339 1.560634 0.336619 0.7684
D(LNNTE)*D(LNMERCHANT) -0.873703 1.346336 -0.648949 0.5829
D(LNNTE)*RESID2 0.244967 0.266777 0.918245 0.4554
D(LNNTE) -0.030625 0.022493 -1.361545 0.3064
D(LNVE)^2 0.164534 0.128819 1.277252 0.3297
D(LNVE)*D(LNEDC) 5.541870 7.909675 0.700644 0.5561
D(LNVE)*D(LNMERCHANT) -3.783859 4.564668 -0.828945 0.4943
D(LNVE)*RESID2 0.661126 0.484412 1.364801 0.3056
D(LNVE) 0.013755 0.055949 0.245855 0.8287
D(LNEDC)^2 42.29194 42.76647 0.988904 0.4269
D(LNEDC)*D(LNMERCHANT) -76.97985 74.54262 -1.032696 0.4103
D(LNEDC)*RESID2 21.83765 17.36005 1.257926 0.3354
D(LNEDC) -0.426445 0.663072 -0.643136 0.5860
D(LNMERCHANT)^2 35.02914 32.74926 1.069616 0.3968
D(LNMERCHANT)*RESID2 -12.00902 9.419891 -1.274858 0.3304
D(LNMERCHANT) 0.559902 0.487343 1.148887 0.3695
RESID2^2 1.116734 1.639732 0.681047 0.5661
RESID2 -0.012031 0.166790 -0.072133 0.9491

LAMPIRAN 9. Uji Normalitas Persamaan ECM
12
Series: Residuals
Sample 2013M02 2016M12
10
Observations 47
8 Mean 2.66e-18
Median 0.000198
Maximum 0.061889
6 Minimum -0.055831
Std. Dev. 0.027845
4 Skewness 0.176733
Kurtosis 2.604475
2 Jarque-Bera 0.551031
Probability 0.759181
0
-0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06
LAMPIRAN 10
Data-Data Penelitian (data mentah) Persamaan Kedua
LNCASH LNIPI LNNTE LNVE LNNRTGS LNVRTGS LNNKLIRING LNVKLIRING

2013M01 14.99993 4.735409 12.03406 16.07704 15.75904 14.21114 19.09864 19.09864
2013M02 15.00348 4.721263 12.01573 16.07999 15.60212 14.13223 18.96786 18.96786
2013M03 15.01624 4.723664 12.44032 16.25822 15.57778 14.14630 18.98039 18.98039
2013M04 15.02773 4.737251 12.30028 16.24764 15.77742 14.26979 19.11713 19.11713
2013M05 15.04699 4.751692 12.27613 16.26505 15.79593 14.27794 19.06353 19.06353
2013M06 15.04321 4.730392 12.42924 16.23973 15.76874 14.10518 19.09967 19.10359
2013M07 15.07015 4.747364 12.86662 16.37224 16.02710 14.29666 19.30989 19.30989
2013M08 15.06896 4.730657 12.54220 16.22018 15.94367 13.99230 19.06592 19.06592
2013M09 15.09201 4.756689 12.35277 16.29051 15.99478 14.18858 19.25069 19.25069
2013M10 15.09000 4.771108 12.40962 16.32462 15.92997 14.22987 19.28697 19.28697
2013M11 15.10087 4.755313 12.40729 16.32726 15.80874 14.18900 19.22282 19.22282
2013M12 15.13197 4.765246 12.42212 16.33664 15.98776 14.31920 19.32550 19.32550
2014M01 15.11088 4.764875 12.38711 16.30530 15.95132 14.16503 19.23558 19.23558
2014M02 15.10833 4.758785 12.26482 16.28227 15.83914 14.11681 19.19825 19.19825
2014M03 15.11314 4.760440 12.60203 16.46036 15.86772 14.15295 19.20540 19.20540
2014M04 15.13202 4.764305 12.35363 16.41666 15.89368 14.22048 19.28181 19.28181
2014M05 15.14769 4.788836 12.50840 16.53384 15.83009 14.15968 19.21994 19.21994
2014M06 15.16770 4.789333 12.71136 16.56352 15.97448 14.26096 19.32526 19.32526
2014M07 15.17546 4.762588 12.79681 16.45757 16.06109 14.22348 19.23102 19.23102
2014M08 15.17530 4.788555 12.52302 16.65138 16.11925 14.15886 19.29594 19.29594
2014M09 15.20434 4.849981 12.62995 16.83861 16.24318 14.38285 19.34312 19.34312
2014M10 15.20791 4.823226 12.38620 16.85097 16.26840 14.32768 19.34923 19.34923
2014M11 15.22079 4.801815 12.52318 16.93315 16.14670 14.22687 19.27060 19.27060
2014M12 15.24422 4.827869 12.54747 17.07952 16.22512 14.15353 19.45085 19.45085
2015M01 15.24458 4.814839 12.44262 17.05668 16.10488 13.77254 19.33443 19.33443
2015M02 15.25490 4.784726 12.41399 17.00132 15.98447 13.65840 19.21671 19.21671
2015M03 15.26157 4.832014 12.73447 17.23375 16.13949 13.81777 19.38177 19.38177
2015M04 15.26846 4.845078 12.59407 17.20549 16.14887 13.79659 19.33339 19.33339
2015M05 15.27142 4.812451 13.07742 17.79899 15.94823 13.72099 19.27279 19.27279
2015M06 15.28771 4.838314 13.40551 17.90525 16.04970 13.84188 19.37406 19.37406
2015M07 15.29101 4.805756 13.40867 17.88875 16.06690 13.75067 19.28441 19.28441
2015M08 15.29804 4.844258 13.17660 17.90741 16.03234 13.78652 19.31734 19.31734
2015M09 15.32150 4.869886 13.06377 17.80681 16.05016 13.84547 19.36455 19.36455
2015M10 15.30686 4.883342 13.01787 17.74995 16.00329 13.85983 19.37450 19.37450
2015M11 15.30894 4.865755 13.04125 17.66044 15.99260 13.52988 19.65137 19.65137
2015M12 15.32992 4.842923 12.97410 17.54377 16.12990 13.26523 19.86600 19.86600
2016M01 15.31922 4.840227 12.86722 17.53639 15.96252 13.06013 19.70926 19.70926
2016M02 15.32445 4.855929 13.16036 17.65668 15.97232 13.05700 19.69940 19.69940
2016M03 15.33324 4.857216 13.10657 17.74144 16.07066 13.11847 19.77749 19.77749
2016M04 15.33762 4.846354 13.15237 17.74766 16.01543 13.11237 19.74366 19.74366
2016M05 15.34462 4.880454 13.28287 17.97257 15.91253 13.08248 19.79220 19.79220
2016M06 15.37101 4.914865 13.41973 17.81582 16.11324 13.21472 19.52384 19.52384
2016M07 15.36952 4.889807 13.23901 17.72058 15.92114 13.20719 18.88163 18.88163
2016M08 15.37282 4.903209 13.33179 17.91850 16.05511 13.57427 19.12396 19.12396
2016M09 15.37105 4.870399 13.20839 17.87636 16.04816 13.59403 19.06917 19.06917
2016M10 15.37963 4.883967 13.27820 17.93120 16.01534 13.58808 19.54139 19.54139
2016M11 15.39833 4.885963 13.63155 18.00995 16.11930 13.65520 19.58307 19.58307
2016M12 15.42594 4.884810 13.52752 18.18785 16.30111 13.72955 19.63243 19.63243
LAMPIRAN 11. Uji Kestasioneran Data
Lncash level
Null Hypothesis: LNCASH has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.508508
10% level -3.184230

Date: 06/10/17 Time: 10:11
LNCASH(-1) -0.284818 0.103317 -2.756732 0.0085

C 4.283698 1.550347 2.763057 0.0083
@TREND("2013M01") 0.002443 0.000905 2.698659 0.0098

Lncash diff
Null Hypothesis: D(LNCASH) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNCASH,2)
Date: 06/10/17 Time: 10:13
D(LNCASH(-1)) -1.313683 0.149734 -8.773438 0.0000

C 0.013780 0.003882 3.549535 0.0009
@TREND("2013M01") -7.67E-05 0.000127 -0.602439 0.5500

Lnnrtgs level
Null Hypothesis: LNVRTGS has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.515523
10% level -3.188259

Dependent Variable: D(LNVRTGS)
Date: 06/10/17 Time: 10:11
LNVRTGS(-1) -0.422139 0.142060 -2.971564 0.0051

D(LNVRTGS(-1)) -0.115433 0.168423 -0.685376 0.4973
D(LNVRTGS(-2)) -0.028943 0.165030 -0.175379 0.8617
D(LNVRTGS(-3)) 0.376631 0.144888 2.599461 0.0132
C 6.720659 2.254728 2.980696 0.0050
@TREND("2013M01") 0.001870 0.001319 1.417942 0.1644

Lnnrtgs diff
Null Hypothesis: D(LNNRTGS) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.513075
10% level -3.186854

Dependent Variable: D(LNNRTGS,2)
Date: 06/19/17 Time: 11:19
D(LNNRTGS(-1)) -1.881329 0.247389 -7.604746 0.0000

D(LNNRTGS(-1),2) 0.376460 0.147806 2.546993 0.0147
C 0.048985 0.033537 1.460621 0.1517
@TREND("2013M01") -0.000999 0.001181 -0.845748 0.4026

Lnvrtgs level
Null Hypothesis: LNVRTGS has a unit root

t-Statistic Prob.*
5% level -3.508508
10% level -3.184230

Dependent Variable: D(LNVRTGS)
Date: 09/07/17 Time: 12:11
LNVRTGS(-1) -0.158667 0.088621 -1.790406 0.0803

C 2.268633 1.281321 1.770542 0.0836
@TREND("2013M01") -0.003267 0.002640 -1.237674 0.2224

Lnvrtgs diff
Null Hypothesis: D(LNVRTGS) has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(LNVRTGS,2)
Date: 09/07/17 Time: 12:12

D(LNVRTGS(-1)) -1.022315 0.152636 -6.697712 0.0000
C -0.019552 0.046221 -0.423025 0.6744
@TREND("2013M01") 0.000430 0.001656 0.259581 0.7964

lnnkliring level
Null Hypothesis: LNNKLIRING has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.523623
10% level -3.192902

Dependent Variable: D(LNNKLIRING)
Date: 09/07/17 Time: 12:07
LNNKLIRING(-1) -1.726354 0.288452 -5.984880 0.0000

D(LNNKLIRING(-1)) 1.154842 0.256395 4.504144 0.0001
D(LNNKLIRING(-2)) 1.277927 0.239914 5.326596 0.0000
D(LNNKLIRING(-3)) 0.921613 0.234587 3.928653 0.0004
D(LNNKLIRING(-4)) 0.836473 0.237497 3.522036 0.0013
D(LNNKLIRING(-5)) 0.887597 0.218340 4.065206 0.0003
D(LNNKLIRING(-6)) 1.024672 0.212738 4.816593 0.0000
C 32.82840 5.480788 5.989723 0.0000
@TREND("2013M01") 0.021342 0.004075 5.237065 0.0000

Lnnkliring diff
Null Hypothesis: D(LNNKLIRING) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.536601
10% level -3.200320

Dependent Variable: D(LNNKLIRING,2)
Date: 06/16/17 Time: 22:43
D(LNNKLIRING(-1)) -6.637049 1.306005 -5.081949 0.0000

D(LNNKLIRING(-1),2) 5.138336 1.193354 4.305793 0.0002
D(LNNKLIRING(-2),2) 4.921957 1.064938 4.621823 0.0001
D(LNNKLIRING(-3),2) 4.509443 1.019912 4.421404 0.0002
D(LNNKLIRING(-4),2) 4.201190 1.005178 4.179550 0.0003
D(LNNKLIRING(-5),2) 4.020323 0.941161 4.271665 0.0002
D(LNNKLIRING(-6),2) 3.880744 0.868694 4.467329 0.0001
D(LNNKLIRING(-7),2) 2.886043 0.804348 3.588054 0.0014
D(LNNKLIRING(-8),2) 1.564821 0.602492 2.597249 0.0155
D(LNNKLIRING(-9),2) 0.689519 0.315743 2.183802 0.0386
C 0.073217 0.066430 1.102162 0.2809
@TREND("2013M01") 0.000636 0.002152 0.295758 0.7699

lnvkliring level
Null Hypothesis: LNVKLIRING has a unit root

t-Statistic Prob.*
5% level -3.523623
10% level -3.192902

Dependent Variable: D(LNVKLIRING)
Date: 09/07/17 Time: 12:06
LNVKLIRING(-1) -1.726358 0.288248 -5.989138 0.0000

D(LNVKLIRING(-1)) 1.154709 0.256241 4.506331 0.0001
D(LNVKLIRING(-2)) 1.277879 0.239883 5.327090 0.0000
D(LNVKLIRING(-3)) 0.920906 0.234439 3.928130 0.0004
D(LNVKLIRING(-4)) 0.837167 0.237364 3.526940 0.0013
D(LNVKLIRING(-5)) 0.886061 0.218174 4.061253 0.0003
D(LNVKLIRING(-6)) 1.027273 0.213052 4.821708 0.0000
C 32.82901 5.477007 5.993968 0.0000
@TREND("2013M01") 0.021326 0.004070 5.239948 0.0000

Lnvkliring diff
Null Hypothesis: D(LNVKLIRING) has a unit root
t-Statistic Prob.*

5% level -3.536601
10% level -3.200320

Dependent Variable: D(LNVKLIRING,2)
Date: 09/07/17 Time: 12:07
D(LNVKLIRING(-1)) -6.633558 1.305624 -5.080756 0.0000

D(LNVKLIRING(-1),2) 5.135226 1.193019 4.304395 0.0002
D(LNVKLIRING(-2),2) 4.918984 1.064706 4.620039 0.0001
D(LNVKLIRING(-3),2) 4.505528 1.019649 4.418703 0.0002
D(LNVKLIRING(-4),2) 4.198532 1.004945 4.177871 0.0003
D(LNVKLIRING(-5),2) 4.016432 0.941069 4.267944 0.0002
D(LNVKLIRING(-6),2) 3.878310 0.868280 4.466658 0.0001
D(LNVKLIRING(-7),2) 2.884568 0.803910 3.588171 0.0014
D(LNVKLIRING(-8),2) 1.565106 0.602118 2.599332 0.0154
D(LNVKLIRING(-9),2) 0.690704 0.316139 2.184813 0.0385
C 0.073279 0.066411 1.103402 0.2804
@TREND("2013M01") 0.000631 0.002151 0.293287 0.7717

LAMPIRAN 12. Hasil Estimasi Jangka Panjang Persamaan Kedua
Dependent Variable: LNCASH

Date: 09/07/17 Time: 12:22
Sample: 2013M01 2016M12
C 9.397104 0.704680 13.33528 0.0000

LNIPI 0.640298 0.165357 3.872215 0.0004
LNNTE 0.007276 0.018982 0.383326 0.7035
LNVE 0.074380 0.017839 4.169532 0.0002
LNNRTGS 0.162674 0.034427 4.725181 0.0000
LNVRTGS -0.060560 0.016548 -3.659613 0.0007
LNNKLIRING 3.426877 5.981482 0.572914 0.5699
LNVKLIRING -3.446699 5.982456 -0.576134 0.5678

LAMPIRAN 13. Uji Kointegrasi Persamaan Kedua
Null Hypothesis: RESID02 has a unit root

t-Statistic Prob.*

5% level -3.510740
10% level -3.185512

Dependent Variable: D(RESID02)
Date: 09/07/17 Time: 12:54
RESID02(-1) -0.569193 0.135145 -4.211718 0.0001

C -0.000866 0.005753 -0.150476 0.8811
@TREND("2013M01") 6.90E-05 0.000206 0.334795 0.7394

LAMPIRAN 14. Hasil Estimasi Persamaan Jangka Pendek Persamaan
Kedua

Date: 09/07/17 Time: 13:01
C 0.007645 0.001610 4.749470 0.0000

D(LNIPI) 0.069733 0.078390 0.889567 0.3793
D(LNNTE) 0.004842 0.008847 0.547356 0.5873
D(LNVE) 0.007393 0.015130 0.488622 0.6279
D(LNNRTGS) 0.059888 0.019220 3.115913 0.0035
D(LNVRTGS) 0.002217 0.014360 0.154406 0.8781
D(LNNKLIRING) 1.303965 1.810787 0.720110 0.4759
D(LNVKLIRING) -1.304738 1.810244 -0.720752 0.4755
RESID02 -0.131976 0.080762 -1.634125 0.1105

LAMPIRAN 15. Uji Autokorelasi Persamaan ECM
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:

Test Equation:
Dependent Variable: RESID
Date: 09/07/17 Time: 12:53
Sample: 2013M02 2016M12
Presample missing value lagged residuals set to zero.
C 1.15E-05 0.001629 0.007078 0.9944

D(LNIPI) 0.001497 0.079314 0.018869 0.9851
D(LNNTE) 0.000237 0.008934 0.026559 0.9790
D(LNVE) -0.001941 0.015476 -0.125408 0.9009
D(LNNRTGS) 0.001981 0.019680 0.100675 0.9204
D(LNVRTGS) -0.000598 0.014524 -0.041156 0.9674
D(LNNKLIRING) 0.014403 1.915062 0.007521 0.9940
D(LNVKLIRING) -0.019804 1.914258 -0.010346 0.9918
RESID02 0.054591 0.093195 0.585771 0.5617
RESID(-1) -0.196070 0.203008 -0.965820 0.3406
RESID(-2) -0.178292 0.190137 -0.937706 0.3546
R-squared 0.039271 Mean dependent var -8.53E-18

LAMPIRAN 16. Uji Heteroskedastisitas Persamaan ECM
Heteroskedasticity Test: ARCH

Test Equation:
Date: 09/07/17 Time: 12:56
C 6.46E-05 1.82E-05 3.555547 0.0009

RESID^2(-1) 0.140942 0.149127 0.945115 0.3498

Adjusted R-squared -0.002378 S.D. dependent var 9.94E-05
S.E. of regression 9.95E-05 Akaike info criterion -15.54963
Heteroskedasticity Test: White

Scaled explained SS 21.31029 Prob. Chi-Square(37) 0.9818
Test Equation:
Date: 09/07/17 Time: 12:57
Sample: 2013M02 2016M12
Collinear test regressors dropped from specification
C 0.000165 6.98E-05 2.367223 0.0421

D(LNIPI)^2 -0.037750 0.096021 -0.393138 0.7034
D(LNIPI)*D(LNNTE) 0.023307 0.018086 1.288679 0.2296
D(LNIPI)*D(LNVE) -0.073690 0.037636 -1.957966 0.0819
D(LNIPI)*D(LNNRTGS) -0.035306 0.033966 -1.039460 0.3257
D(LNIPI)*D(LNVRTGS) 0.046790 0.040822 1.146202 0.2813
D(LNIPI)*D(LNNKLIRING) 2.319612 4.083866 0.567994 0.5839
D(LNIPI)*D(LNVKLIRING) -2.281416 4.039018 -0.564844 0.5860
D(LNIPI)*RESID02 0.025982 0.137038 0.189594 0.8538
D(LNIPI) 0.004726 0.002889 1.636097 0.1362
D(LNNTE)^2 0.000902 0.001451 0.621751 0.5495
D(LNNTE)*D(LNVE) -0.004970 0.005133 -0.968364 0.3582
D(LNNTE)*D(LNNRTGS) -0.008352 0.003801 -2.197545 0.0556
D(LNNTE)*D(LNVRTGS) -0.002859 0.005297 -0.539669 0.6025
D(LNNTE)*D(LNNKLIRING) 0.410103 0.199838 2.052176 0.0704
D(LNNTE)*D(LNVKLIRING) -0.407618 0.199795 -2.040180 0.0717
D(LNNTE)*RESID02 0.005098 0.011940 0.426997 0.6794
D(LNNTE) 0.000262 0.000321 0.814632 0.4363
D(LNVE)^2 -0.000124 0.003901 -0.031757 0.9754
D(LNVE)*D(LNNRTGS) -0.006173 0.010509 -0.587445 0.5713
D(LNVE)*D(LNVRTGS) 0.013117 0.013621 0.963030 0.3607
D(LNVE)*D(LNNKLIRING) 0.009098 0.006091 1.493684 0.1695
D(LNVE)*RESID02 -0.015177 0.026695 -0.568519 0.5836
D(LNVE) -0.000846 0.000816 -1.036693 0.3269
D(LNNRTGS)^2 -0.007149 0.008496 -0.841517 0.4219
D(LNNRTGS)*D(LNVRTGS) 0.008811 0.011999 0.734343 0.4814
D(LNNRTGS)*D(LNNKLIRING) 0.008417 0.006084 1.383436 0.1999
D(LNNRTGS)*RESID02 -0.021563 0.040168 -0.536818 0.6044
D(LNNRTGS) -0.000607 0.000595 -1.021075 0.3339
D(LNVRTGS)^2 -0.002172 0.004375 -0.496487 0.6315
D(LNVRTGS)*D(LNNKLIRING) -0.008379 0.007076 -1.184134 0.2667
D(LNVRTGS)*RESID02 -0.035602 0.045676 -0.779447 0.4557
D(LNVRTGS) -0.000278 0.000735 -0.378600 0.7138
D(LNNKLIRING)^2 -0.006333 0.003580 -1.769327 0.1106
D(LNNKLIRING)*RESID02 0.063941 0.052818 1.210578 0.2569
D(LNNKLIRING) -1.96E-05 0.000459 -0.042714 0.9669
RESID02^2 0.037182 0.135309 0.274796 0.7897
RESID02 0.007406 0.002865 2.584709 0.0295

Adjusted R-squared -0.149522 S.D. dependent var 9.89E-05
LAMPIRAN 17. Uji Normalitas Persamaan ECM
9
Series: Residuals
8 Sample 2013M02 2016M12
Observations 47
7
6 Mean -8.53e-18
Median 0.000804
5 Maximum 0.014710
Minimum -0.022210
4 Std. Dev. 0.008644
3 Skewness -0.324234
Kurtosis 2.789765
2
Jarque-Bera 0.910059
1 Probability 0.634429
0
-0.02 -0.01 0.00 0.01
LAMPIRAN 18 : Curriculum Vitae (CV)
Nama : Putri Nela Hapsari
Tempat Tanggal Lahir : Magetan, 8 Maret 1994
Alamat Asal : Dsn Sadon, RT/RW 01/01 Ds. Cepoko Kec.

Panekan Kab. Magetan
Alamat Sekarang : Jl. Sengon No: 65B RT 03/ RW 01, Jomblang

Karangbendo Banguntapan Bantul Yogyakarta
55198
NIM : 13810173
Jurusan : Ekonomi Syariah
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Islam
Universitas : UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta
No. HP/Email : 085735200334/pnelahapsari@gmail.com
Riwayat Pendidikan
2001-2007 : SDN cepoko 2
2007-2010 : SMPN 1 Magetan
2010-2013 : SMAN 2 Magetan
2013-sekarang : UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta

Pengalaman Organisasi & non organisasi
2001-2007 : Aktif sebagai anggota pramuka di SDN 2 Cepoko
2007-2010 : Pengurus Ekstra Kurikuler Pramuka SMPN 1

Magetan
2007-2010 : Pengurus Ekstra Kurikuler Basket SMPN 1

Magetan
2010-2012 : Pengurus Ekstra Kurikuler Basket SMAN 2

Magetan
2013-2015 : Anggota ForSEI (Forum Studi Ekonomi Islam)

UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta
2015-2016 : Bendahara AIS (Arsenal Indonesia Supporter)

Yogyakarta
Pengalaman Pekerjaan
2015-2016 : Frontliner PT. Dagadu Djokdja
2016-2017 : Front Office Semi PT. Bramanda Fitness

BAB I - IV Atau V - DAFTAR PUSTAKA PDF

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

BAB I - IV Atau V - DAFTAR PUSTAKA PDF

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

ANALISIS PENGARUH PENGGUNAAN E-MONEY DAN DAYA SUBSTITUSI

TRANSAKSI E-MONEY TERHADAP TRANSAKSI TUNAI DI INDONESIA

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

Perkembangan sistem pembayaran di Indonesia tidak lepas dari pengaruh

Transliterasi kata-kata Arab yang dipakai dalam penyusunan skripsi ini

berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri

Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan

Huruf Arab Nama Huruf Latin Keterangan

‫ا‬ Alif Tidak dilambangkan Tidak dilambangkan

‫ث‬ Ṡā‟ ṡ es (dengan titik di atas)

‫ح‬ Ḥā‟ ḥ ha (dengan titik di bawah)

‫خ‬ Khā‟ kh ka dan ha

‫ذ‬ Żāl ż zet (dengan titik di atas)

‫ش‬ Zāi z zet

‫ش‬ Syīn sy es dan ye

‫ص‬ Ṣād es (dengan titik di bawah)

‫ط‬ Ṭā‟ ṭ te (dengan titik di bawah)

‫ظ‬ Ẓā‟ ẓ zet (dengan titik di bawah)

‫ع‬ „Ain ʻ koma terbalik di atas

‫ء‬ Hamzah ˋ apostrof

B. Konsonan Rangkap karena Syaddah Ditulis Rangkap

‫يـتعدّدة‬ Ditulis Muta‘addidah

‫عدّة‬ Ditulis ‘iddah

‫عهّـة‬ ditulis ‘illah

‫كسايةاألونياء‬ ditulis karᾱmah al-auliyᾱ’

D. Vokal Pendek dan Penerapannya

----َ--- Fatḥah ditulis A

‫فعم‬ Fatḥah ditulis fa‘ala

‫ذكس‬ Kasrah ditulis żukira

‫يرهة‬ Ḍammah ditulis yażhabu

1. fatḥah + alif ditulis Ᾱ

‫جاههـيّة‬ ditulis jᾱhiliyyah

2. fatḥah + yā‟ mati ditulis ᾱ

1. fatḥah + yā‟ mati ditulis Ai

2. fatḥah + wāwu mati ditulis au

‫قول‬ ditulis qaul

‫أأنـتم‬ ditulis a’antum

‫اُعدّت‬ ditulis u‘iddat

H. Kata Sandang Alif + Lam

1. Bila diikuti huruf Qamariyyah maka ditulis dengan menggunakan huruf

‫انقياس‬ ditulis al-Qiyᾱs

2. Bila diikuti huruf Syamsiyyah ditulis sesuai dengan huruf pertama

I. Penulisan Kata-kata dalam Rangkaian Kalimat

Ditulis menurut penulisannya

”Man Jadda Wajada”

Skripsi ini kupersembahkan kepada:

1. Allah SWT atas semua kasih sayang, rahmat yang telah

2. Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan kasih sayang yang

luar biasa kepada umatnya.

3. Kedua orang tuaku, ayahku Suwanto dan Ibuku Warsinem, yang

telah memberikan semuanya, kasih sayang yang luar biasa sejak

kecil sampai sekarang. Terima kasih atas semuanya.

4. Nenekku Almh. Wagiyah, yang selalu menjadi tempat keluh kesah

terbaik sejak kecil.

5. Kedua saudaraku, kakakku Septia Cornia Sari dan adikku Dyah

Retno Wulansari yang telah memberi semangat dan motivasi.

6. Tanteku Muryanti, yang menjadi penyemangat, guru tentang

bagaimana menghadapi hidup.

7. Teman-teman Kelas Ekonomi Syari’ah D yang menjadi rumah,

saudara, teman selama di tempat perantauan.

8. Teman-teman Happine55 Dagadu Djokdja yang menjadi partner

terbaik dalam pencarian pengalaman.