TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI

Dengan ini Komisi Pembimbing Skripsi dan Ketua Jurusan Ekonomi Manajemen
menyatakan bahwa skripsi yang disusun oleh:
Nama : Nadia Tul Khairah
NIM : 1600861201038
Fakultas : Ekonomi
Jurusan : Manajemen Keuangan
Judul Skripsi : PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, DEBT TO ASSETS
RATIO, LONG TERM DEBT EQUITY RATIO, DAN TIMES
INTEREST EARNED RATIO TERHADAP PROFITABILITAS
PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERKEBUNAN DI BEI
PERIODE 2014-2018

Telah disetujui dan disahkan sesuai dengan prosedur, ketentuan dan kelaziman
berlaku dalam ujian komprehensif pada tanggal yang tertera di bawah ini.

Jambi, Februari 2020

Menyetujui Menyetujui
Pembimbing I Pembimbing II

(Hj. Fathiyah, SE, M.Si) (Masnun, SE, M.S,Ak.)

Ketua Program Studi

Manajemen

(Hj. Atikah, SE, MM)

ii
 PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Nadia Tul Khairah
NIM : 1600861201038
Program Studi : Manajemen Keuangan
Dosen Pembimbing : 1. Hj. Fathiyah, SE. M.Si
2. Masnun, SE, M.S,Ak.
Judul Skripsi : PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, DEBT TO
ASSETS RATIO, LONG TERM DEBT EQUITY RATIO,
DAN TIMES INTEREST EARNED RATIO TERHADAP
PROFITABILITAS PERUSAHAAN SUB SEKTOR
PERKEBUNAN DI BEI PERIODE 2014-2018
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa penulisan skripsi ini berdasarkan
hasil penelitian, pemikiran dan pemaparan asli dari saya sendiri, bahwa data-data
yang saya cantumkan pada skripsi ini adalah benar bukan hasil rekayasa, bahwa
skripsi ini adalah karya orisinil bukan hasil plagiarisme atau diupahkan pada
pihak lain. Jika terdapat karya atau pemikiran orang lain, saya akan
mencantumkan sumbernya yang jelas.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya, dan apabila
dikemudian hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini
maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang
telah diperoleh karena karya tulis ini dan sanksi lain sesuai dengan peraturan yang
berlaku di Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Batanghari
Jambi. Demikian penyataan ini saya buat dalam keadaan sadar tanpa paksaan dari
pihak manapun.

Jambi, Februari 2020

Penulis

NADIA TUL KHAIRAH

iii
 MOTTO

Berpikir, berbicara dan bertindak yang terbaik, meskipun kecil

menjadikan diri sebagai cahaya yang dapat menerangi dunia,
karena dalam teranglah kemuliaan Tuhan akan tampak.

iv
 ABSTRAK

NADIA TUL KHAIRAH/1600861201038/ PENGARUH DEBT TO EQUITY

RATIO, DEBT TO ASSETS RATIO, LONG TERM DEBT EQUITY RATIO,
DAN TIMES INTEREST EARNED RATIO TERHADAP PROFITABILITAS
PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERKEBUNAN DI BEI PERIODE 2014-
2018/ Hj. Fathiyah, SE, M.Si Pembimbing I dan Masnun, SE,M.S,Ak
Pembimbing II

Setiap perusahaan membutuhkan dana untuk menjalankan bisnisnya yang

dapat berasal dari utang maupun ekuitas. Pemenuhan dana tersebut berasal dari
sumber intern (internal source) maupun dari sumber ekstern (external source).
Perusahaan yang asetnya memadai atau aktivanya memiliki perbandingan aktiva
tetap jangka panjang lebih besar akan menggunakan utang jangka panjang lebih
banyak karena aktiva tetap yang ada dapat digunakan sebagai jaminan utang.
Besarnya utang dapat digambarkan dengan rasio laverage yang akan berpengaruh
terhadap provitabilitas.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Debt To Equity Ratio,
Debt To Assets Ratio, Long Term Debt Equity Ratio, dan Times Interest Earned
Ratio Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Perkebunan di BEI Periode
2014-2018
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data skunder yang
bersumber dari laporan keuangan tahunan perusahaan sub sektor perkebunan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. Populasi dalam penelitian
ini adalah semua perusahaan sub sektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2014-2018 yang berjumlah 15 perusahaan. Sedangkan sampel
dalam penelitian ini adalah sebanyak 7 perusahaan sub sektor perkebunan.
Analisis data dilakukan dengan menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian telah diperoleh nilai Fhitung sebesar 17.936 dan tingkat
signifikansi sebesar 0.000a atau lebih kecil dari 0,05 (alpha  = 5%). Variabel
Debt To Equity Ratio dengan signifikansi sebesar 0,252. Variabel Debt To Assets
Ratio signifikansi sebesar 0,003. Variabel Long Term Debt Equity Ratio, dan
Times Interest Earned Ratio dengan nilai signifikan masing-masing sebesar 0.001
dan 0.000.
Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa variabel Debt To
Equity Ratio, Debt To Assets Ratio, Long Term Debt Equity Ratio, dan Times
Interest Earned Ratio secara simultan berpengaruh terhadap Profitabilitas
Perusahaan Sub Sektor Perkebunan di BEI Periode 2014-2018. Variabel Debt To
Assets Ratio, Long Term Debt Equity Ratio, dan Times Interest Earned Ratio
berpengaruh secara parsial terhadap profitabilitas, sedangkan Debt To Equity
Ratio tidak berpengaruh signifikan.
Sesuai dengan hasil penelitian dan kesimpulan, maka disarankan bagi
perusahaan untuk mengambil kebijakan yang lebih berhati-hati berkaitan dengan
penggalian sumber-sumber pendanaan yang berasal dari hutang, karena semakin
tinggi hutang akan menyebabkan perubahan pada profitabilitas.

v
 ABSTRACT

NADIA TUL KHAIRAH/1600861201038/ EFFECT OF DEBT TO EQUITY

RATIO, DEBT TO ASSETS RATIO, LONG TERM DEBT EQUITY
RATIO AND TIMES INTEREST EARNED RATIO TO PROFITABILITY
OF PLANTATION SECTOR SUB IN BEI PERIOD 2014-2018/ 1st Advisor
Hj. Fathiyah, SE, M.Si and 2nd Advisor Masnun, SE,M.S,Ak.

Every company needs funds to run its business which can come from debt
or equity. Fulfillment of these funds comes from internal sources (internal
sources) and from external sources (external sources). Companies with adequate
assets or assets with a greater ratio of long-term fixed assets will use more long-
term debt because existing fixed assets can be used as debt collateral. The amount
of debt can be illustrated by a leverage ratio that will affect provitability.
This study aims to determine the effect of Debt To Equity Ratio, Debt To Assets
Ratio, Long Term Debt Equity Ratio, and Times Interest Earned Ratio Against
Profitability of Plantation Sub Sector Companies on the Indonesia Stock
Exchange Period 2014-2018.
The type of data used in this study is secondary data sourced from annual
financial statements of plantation sub-sector companies listed on the Indonesia
Stock Exchange in the 2014-2018 period. The population in this study were all
plantation sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the
2014-2018 period, amounting to 15 companies. While the samples in this study
were 7 plantation sub-sector companies. Data analysis was performed using
multiple regression analysis.
Debt To Equity Ratio variable with a significance of 0.252. The
significance of the Debt To Assets Ratio variable is 0.003. Variable Long Term
Debt Equity Ratio, and Times Interest Earned Ratio with significant values of
0.001 and 0,000, respectively.The results of the study have obtained a Fcount
value of 17,936 and a significance level of 0,000a or less than 0.05 (alpha = 5%).
Based on the results of the study it can be concluded that the variable Debt
To Equity Ratio, Debt To Assets Ratio, Long Term Debt Equity Ratio, and Times
Interest Earned Ratio simultaneously affect the Profitability of Plantation Sub
Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange Period 2014-2018. Debt To
Assets Ratio, Long Term Debt Equity Ratio, and Times Interest Earned Ratio
have partial effect on profitability, while Debt To Equity Ratio has no significant
effect.
In accordance with the results of research and conclusions, it is
recommended for companies to take more cautious policies relating to extracting
funding sources that originate from debt, because the higher the debt will cause
changes in profitability

vi
 KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, yang telah mencurahkan

rahmat dan hidayah-Nya, sehingga berkat taufik dan hidayah-Nya penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul "PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO,

DEBT TO ASSETS RATIO, LONG TERM DEBT EQUITY RATIO, DAN

TIMES INTEREST EARNED RATIO TERHADAP PROFITABILITAS

PERUSAHAAN SUB SEKTOR PERKEBUNAN DI BEI PERIODE 2014-

2018". Shalawat beriringan salam juga dicurahkan kepada junjungan Nabi

Muhammad SAW yang senantiasa diharapkan syafa'atnya di dunia dan di akhirat

kelak.

Penulisan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas

Batanghari. Dalam penyelesaian skripsi ini penulis telah mendapatkan berbagai

bimbingan, arahan, dan dorongan dari berbagai pihak. Untuk itu pada kesempatan

ini penulis menyampaikan rasa terima kasih kepada:

1. Bapak H. Fachruddin Razi, SH, MH selaku Rektor Universitas Batanghari

Jambi.

2. Bapak M. Zahari, MS, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Batanghari

3. Ibu Hj. Atikah, SE, MM selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi Universitas Batanghari, yang telah banyak membimbing dan

vii
 memberikan arahan serta masukan dalam menempuh pendidikan di

Universitas Batanghari.

4. Ibu Hj. Fathiyah, SE, M.Si selaku Dosen Pembimbing I yang telah banyak

membimbing dan memberikan arahan serta masukan dalam penyusunan

skripsi ini.

5. Ibu Masnun, SE,M.S,Ak selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak

membimbing serta memotivasi dalam penyusunan skripsi ini.

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Jambi atas ilmu dan

pendidikan yang telah bapak dan ibu berikan.

7. Semua pihak yang namanya tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang

telah memberikan bantuan, do'a dan motivasi kepada penulis sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

Semoaga apa yang tertuang dalam kaya ini memberikan manfaat adanya,

khususnya bagi perkembangan ilmu pengetahuan. Penulis dengan tulus ikhlas

menyampaikan ucapan terima kasih kepada sahabat-sahabat lain, handai taulan,

dan seluruh keluarga yang tidak dapat disebutkan satu per satu, semoga bantuan

yang diberikan menjadi amal shaleh yang diberikan ganjaran oleh Allah SWT.

Amin Yaa Rabbal 'alamin.

viii
 Penulis menyedari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kata

sempurna. Oleh karena itu, kritik dan saran ilmiah yang dapat membangun snagat

diharapkan demi kesempurnaan skripsi ini.

Jambi, Februari 2020

Penulis

ix
 DAFTAR ISI

HALAMAN
HALAMAN JUDUL..........................................................................................
i
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI..................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN............................................................................
iii
MOTTO..............................................................................................................
iv
ABSTRAK..........................................................................................................
v
ABSTRACT.......................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR........................................................................................
vii
DAFTAR ISI......................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL..............................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR..........................................................................................
xii
DAFTAR LAMPIRAN......................................................................................
xiii

BAB I PENDAHULUAN..............................................................................
1
1.1 Latar Belakang Penelitian..........................................................
1
1.2 Identifikasi Masalah...................................................................
10
1.3 Rumusan Masalah......................................................................
11
1.4 Tujuan Penelitian.......................................................................
12
1.5 Manfaat Penelitian.....................................................................
12

BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN METODOLOGI PENELITIAN........

14
2.1 Tinjauan Pustaka........................................................................
14
2.1.1 Landasan Teori.................................................................
14

x
 2.1.1.1 Manajemen.......................................................
14
2.1.1.2 Manajemen Keuangan......................................
15
2.1.1.3 Teori Leverage..................................................
15
2.1.1.4 Jenis-jenis Leverage..........................................
16
2.1.1.5 Rasio Financial Leverage.................................
17
2.1.1.6 Debt to Equity Ratio ........................................
18
2.1.1.7 Debt to Asset Ratio ..........................................
21
2.1.1.8 Long Term Debt to Equity Ratio ......................
22
2.1.1.9 Times Interest Earned Ratio ............................
24
2.1.1.10 Profitabilitas......................................................
24
2.1.1.11 Return on Assets...............................................
32
2.1.2 Hubungan Antar Variabel Penelitian...............................
37
2.1.2.1 Pengaruh Debt Equity Ratio Terhadap
Profitabilitas......................................................
37
2.1.2.2 Pengaruh Debt to Total Asset Ratio terhadap
Profitabilitas......................................................
38
2.1.2.3 Pengaruh Long Term Debt to Equity Ratio
terhadap Profitabilitas.......................................
39
2.1.2.4 Pengaruh Times Interest Earned Ratio
terhadap Profitabilitas.......................................
40
2.1.3 Penelitian Terdahulu.........................................................
41
2.1.4 Kerangka Pemikiran.........................................................
42
2.1.5 Hipotesis Penelitian..........................................................
43
2.2 Metodologi Penelitian................................................................
44
2.2.1 Jenis dan Sumber Data.....................................................
44

xi
 2.2.2 Populasi dan Sampel........................................................
44
2.2.3 Metode Pengumpulan Data..............................................
46
2.2.4 Teknik Analisis Data........................................................
47
2.2.4.1 Uji Regresi Linier Berganda.............................
48
2.2.4.2 Uji Asumsi Klasik.............................................
49
2.2.4.3 Uji Hipotesis.....................................................
52
2.2.4.4 Koefisien Determinasi (Adjusted R2)................
54
2.2.5 Definisi Operasional.........................................................
54

BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN............................................

56
3.1 Perusahaan Perkebunan.............................................................
56
3.2 Resiko Perusahaan Perkebunan.................................................
58
3.3 Kondisi Keuangan Perusahaan Perkebunan..............................
63

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN..................................

68
4.1 Hasil Penelitian..........................................................................
68
4.2 Analisis Data..............................................................................
69
4.2.1 Analisis Regresi Linier Berganda.....................................
69
4.2.2 Uji Asumsi klasik.............................................................
71
4.2.2.1 Uji Normalitas..................................................
72
4.2.2.2 Uji Multikolinieritas.........................................
73
4.2.2.3 Uji Autokorelasi................................................
75
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas.....................................
76
4.2.3 Uji Hipotesis.....................................................................
78

xii
 4.2.3.1 Uji Simultan (Uji F)..........................................
78
4.2.3.2 Uji Parsial (Uji t)..............................................
79
4.2.4 Koefesien Determinasi.....................................................
81
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian.....................................................
82
4.3.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio, Debt to Assets Ratio,
Long Term Debt to Equity Ratio dan Times Interest
Earned Ratio secara Simultan terhadap Profitabilitas
(Return On Assets)............................................................
82
4.3.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap
Profitabilitas.....................................................................
85
4.3.3 Pengaruh Debt to Asset Ratio (DAR) terhadap
Profitabilitas.....................................................................
87
4.3.4 Pengaruh Long Term Debt to Equity Ratio terhadap
Profitabilitas.....................................................................
89
4.3.5 Pengaruh Times Interest Earned Ratio terhadap
Profitabilitas.....................................................................
90

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN..........................................................

93
5.1 Kesimpulan.................................................................................
93
5.2 Saran...........................................................................................
93

DAFTAR PUSTAKA.........................................................................................
95
LAMPIRAN.......................................................................................................
99

xiii
 DAFTAR TABEL

NO KETERANGAN HALAMAN
Tabel 1.1 Perkembangan Debt to Equity Ratio Perusahaan Sub Sektor
Perkebunan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018......................
5

Tabel 1.2 Perkembangan Debt to Assets Ratio Perusahaan Sub Sektor

Perkebunan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018......................
6

Tabel 1.3 Perkembangan Long Debt to Equity Ratio Perusahaan Sub Sektor
Perkebunan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018......................
7

Tabel 1.4 Perkembangan Times Interest Earned Ratio Perusahaan Sub

Sektor Perkebunan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018..........
8

Tabel 1.5 Perkembangan Return On Assets Perusahaan Sub Sektor

Perkebunan yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018......................
8

Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu.........................................................................

41

Tabel 2.2. Perusahaan Sub Sektor Perkebunan.................................................

45

Tabel 2.3. Kriteria Sampel Penelitian................................................................

46

Tabel 2.4. Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yang Masuk Dalam Kriteria
Penilaian...........................................................................................
46

Tabel 2.5. Definisi Operasional.........................................................................

54

Tabel 4.1 Deskripsi Data..................................................................................

68

Tabel 4.2 Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda.....................................

70

Tabel 4.3. Hasil Perhitungan Uji Multikolinieritas...........................................

74

xiv
Tabel 4.4. Hasil Perhitungan Durbin-Watson Untuk Uji Autokorelasi.............
75

Tabel 4.5 Perbandingan Nilai Fhitung dengan Ftabel dan Signifikansi...................

78

Tabel 4.6 Hasil Uji t..........................................................................................

80

Tabel 4.7 Koefisien Determinasi......................................................................

81

xv
 DAFTAR GAMBAR

NO KETERANGAN HALAMAN
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran.....................................................................
43

Gambar 3.1. Grafik Rata-rata Debt to Equity Ratio Perusahaan Perkebunan

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-
2018..............................................................................................
63

Gambar 3.2. Grafik Rata-rata Debt to Assets Ratio Perusahaan Perkebunan

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-
2018..............................................................................................
64

Gambar 3.3. Grafik Rata-rata Long Term Debt to Equity Ratio Perusahaan
Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
Tahun 2014-2018..........................................................................
65

Gambar 3.4. Grafik Rata-rata Times Interest Earned Ratio Perusahaan

Perkebunan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode
Tahun 2014-2018..........................................................................
66

Gambar 3.5. Grafik Rata-rata Return On Assets Perusahaan Perkebunan yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-2018.....
67

Gambar 4.1. Grafik Histogram untuk Uji Normalitas.......................................

72

Gambar 4.2. Grafis scatterplot untuk Uji Heteroskedastisitas..........................

77

xvi