The GM Bailout  pendanaan dr luar bank (public fund, taxpayer money)

Pada pertengahan Desember 2008, GM, produsen mobil terbesar kedua di dunia,
kehilangan $ 2 miliar per bulan. Rick Wagoner, CEO sejak 2000, tahu bahwa GM
tidak punya cukup uang untuk bertahan lebih lama. Tahun 2008, peringatan 100
tahun GM, menjadi yang terburuk. Wagoner sudah tahu GM akan mengakhiri
tahun ini dengan kerugian sekitar $ 31 miliar. Tetapi itu merupakan peningkatan
dari tahun 2007 ketika perusahaan kehilangan $ 38,7 miliar, kerugian
perusahaan terbesar keempat dalam sejarah. Kerugian itu, dan kerugian $ 1
miliar pada tahun 2006 dan $ 10 miliar pada tahun 2005, berarti bahwa
perusahaan yang dipimpin Wagoner kehilangan $ 80 miliar yang menakjubkan
dalam empat tahun.

Wagoner adalah pria yang berdedikasi, ramah, dan disukai. Di sekolah

menengah, ia unggul dalam semua olahraga tetapi tingginya enam kaki empat
membuatnya menjadi bintang di bola basket dan setelah lulus, ia diam-diam
berharap untuk menjadi pemain bola basket profesional. Tetapi sebagai pemain
bola basket mahasiswa baru di Universitas Duke, menjadi jelas bagi Wagoner
bahwa ia tidak memiliki bakat dan dorongan untuk menjadi atlet profesional.
Sebaliknya, ia mengambil jurusan ekonomi dan juga mulai berkencan dengan
Kathleen Kaylor yang akhirnya ia nikahi. Setelah lulus dari Universitas Duke dan
mendapatkan gelar MBA dari Universitas Harvard, Waggoner bekerja untuk GM.
Dia dengan cepat naik ke peringkat perusahaan dan pada tahun 2000, dia
diangkat menjadi CEO, orang termuda yang pernah memegang posisi itu dalam
sejarah perusahaan.

Wagoner menyalahkan ketidakberuntungan GM atas sejumlah faktor. Salah satu

faktor yang paling signifikan, menurutnya, adalah "Resesi Hebat" tahun 2008
yang telah merusak penjualan semua perusahaan mobil, terutama ketika bank-
bank bermasalah berhenti meminjamkan uang sehingga pelanggan tidak bisa
lagi mendapatkan pinjaman mobil. Sayangnya, GM tidak mengantisipasi "credit
crunch," dan pada tahun 2006, GM telah menjual saham pengendali di GMAC,
perusahaan keuangan yang sebelumnya sepenuhnya dimiliki yang telah
memberikan pinjaman murah kepada pembeli mobilnya. Setelah GM menjual 51
persen GMAC ke Cerberus senilai $ 7,4 miliar, Cerberus menolak untuk
membiarkan GMAC terus memberikan kredit mudah yang sama kepada
pelanggan GM, yang ternyata merupakan pukulan signifikan bagi penjualan GM.

Namun masalah lain adalah biaya tenaga kerja GM. Pada 2008, GM membayar
rata-rata sekitar $ 70 per jam untuk tenaga kerja. $ 70 itu termasuk $ 30 yang
benar-benar diterima pekerja dalam upah, dan $ 40 yang digunakan untuk
mendanai biaya tenaga kerja lainnya termasuk tunjangan dan pensiun pekerja,
ditambah biaya penyediaan perawatan kesehatan dan pensiun bagi sekitar
432.000 pensiunan GM. Karena GM telah beroperasi selama 100 tahun, jumlah
pensiunannya jauh lebih besar daripada perusahaan mobil baru. Toyota,
misalnya, membayar sekitar $ 53 per jam untuk tenaga kerja di pabriknya di AS,
di mana $ 30 diberikan kepada pekerja sebagai upah, dan $ 23 digunakan untuk
membayar tunjangan dan pensiun pekerja, tetapi sangat sedikit untuk pensiunan
sejak jumlahnya relatif rendah. Di beberapa pabriknya, seorang juru bicara
Toyota mengatakan, mereka membayar hanya $ 48 per jam untuk tenaga kerja.

Tapi mungkin penyebab utama kesulitan GM adalah ketergantungannya pada

SUV besar (kendaraan sport). Pembuat mobil Jepang dapat membuat mobil kecil
dan menengah kurang dari biaya GM untuk membuat mobil yang sebanding.
Untuk bersaing, GM harus menurunkan harga sampai margin keuntungan pada
mobil kecil dan menengahnya sangat tipis. Tetapi selama 1980-an, ketika bensin
murah, GM menemukan bahwa SUV besar adalah hit besar bagi pelanggan pria
dan dengan pasangan dengan keluarga besar. Terlebih lagi, tidak seperti model
mobil yang lebih kecil, margin keuntungan pada SUV-nya yang besar lumayan,
sebanyak $ 10.000 hingga $ 15.000 per kendaraan. Ketika penjualan SUV-nya
melonjak selama 1990-an, GM memperluas jalurnya dan dengan bersemangat
mengubah banyak pabriknya menjadi produksi kendaraan besar yang
menguntungkan. Pada tahun 2003, sebagian besar keuntungannya berasal dari
penjualan SUV. Tetapi ketika harga bensin berangsur-angsur naik, biaya
memiliki sebuah SUV juga meningkat yang menyebabkan pasar SUV melambat
dan kemudian menurun. Pada tahun 2004, SUV yang tidak terjual mulai
menumpuk di dealer mobil. Ketika Badai Katrina membuat harga bensin
melambung pada 2005, penjualan SUV akhirnya runtuh. Dengan demikian, GM
mengakhiri 2005 dengan kerugian $ 10,4 miliar. Beberapa hal membaik pada
tahun 2006, tetapi kemudian kerugian naik ke tingkat rekor: $ 38,7 miliar pada
2007, dan $ 30,9 miliar pada 2008. Sayangnya, saat ini pabrik GM, rencana
strategis, program penelitian dan pengembangan, dan pola pikirnya, semuanya
terkunci ke dalam produksi SUV, dan perlu bertahun-tahun untuk mengubahnya.

Karena ketergantungannya pada SUV, GM menunda masuk ke dalam mobil kecil

hemat bahan bakar yang diubah oleh publik yang sadar gas pada tahun 2005.
Pada 1990-an, GM telah mengembangkan teknologi untuk mobil semua-listrik,
EV1. EV1 sebenarnya adalah mobil listrik modern yang diproduksi massal yang
dibuat oleh perusahaan mobil besar. Pada 1999, GM telah menghabiskan $ 500
juta untuk memproduksi EV1 dan $ 400 juta untuk memasarkannya, namun
hanya menyewakan 800 kendaraan. Yakin bahwa mobil itu tidak akan pernah
cocok dengan profitabilitas SUV-nya, perusahaan berhenti membuat mobil-mobil
dan pada tahun 2002, ia memiliki semua EV1 yang telah disewa dan dihapus
proyek. Pada saat yang sama, baik Toyota maupun Honda memperkenalkan
mobil mesin gas-listrik hybrid kecil mereka ke Amerika Serikat. Hibrida itu
ternyata sukses secara komersial dan, yang lebih penting, produksi mobil
memungkinkan Toyota dan Honda memperoleh hampir seperangkat
pengalaman dalam teknologi hibrida, sementara GM terus berfokus pada SUV
yang boros bensin. . Dalam sebuah wawancara Juni 2006 yang diterbitkan dalam
Motor Trend, Rick Wagoner mengakui bahwa keputusan terburuknya selama
masa jabatannya di GM adalah "menghentikan program mobil listrik EV1 dan
tidak menempatkan sumber daya yang tepat ke dalam hibrida."

Semua masalah ini telah memuncak pada kerugian $ 80 miliar yang

menempatkan GM dalam situasi yang sulit. Wagoner tahu ia harus berurusan
dengan pada minggu-minggu penutupan tahun 2008. Dengan banyak analis yang
memperkirakan bahwa GM akan bangkrut, bank — yang dengan sendirinya
nyaris tidak selamat dari krisis keuangan yang lebih buruk dalam beberapa
dasawarsa — menolak untuk meminjamkan perusahaan lebih banyak uang. Pada
tingkat yang sedang berjalan melalui cadangan kasnya, Wagoner tahu risiko
kebangkrutan tumbuh setiap hari. Mengingat kesulitan perusahaan yang
mengerikan, ia memutuskan bahwa hanya bailout pemerintah yang bisa
menyelamatkannya.

Dana talangan pemerintah tidak populer. Pada bulan September 2008,

pemerintahan George W. Bush meminta Kongres A.S. untuk meloloskan undang-
undang yang menghasilkan dana $ 700 miliar yang disebut Troubled Asset Relief
Programme (TARP). Kongres AS yang enggan menyetujui tagihan TARP yang
memberi wewenang kepada Departemen Keuangan AS untuk menggunakan
dana “untuk membeli. . . aset bermasalah dari lembaga keuangan mana pun. ”
"Aset bermasalah" adalah jutaan pinjaman hipotek yang telah diperluas bank
kepada pembeli rumah yang sekarang tidak dapat melakukan pembayaran
hipotek bulanan mereka, dan yang rumahnya bernilai kurang dari hipotek
mereka karena harga rumah telah runtuh pada awal 2007. Karena rumah itu
bernilai kurang dari pinjaman hipotek mereka, hipotek tidak dapat dilunasi
ketika pemilik rumah nakal menjual rumah mereka atau ketika bank menyita
mereka. Menderita kerugian besar, banyak bank AS berada di ambang kegagalan
seperti halnya bank Eropa yang sebelumnya telah mengambil alih ribuan hipotek
AS yang sekarang “bermasalah”. Banyak ekonom memperkirakan bahwa
kegagalan bank yang meluas ini akan mengubah resesi yang semakin dalam
menjadi depresi global yang lebih buruk daripada Depresi Besar di seluruh dunia
pada 1930-an.

Terlepas dari krisis keuangan yang menjulang, banyak yang menentang rencana
untuk menyelamatkan bank. Seratus ekonom terkemuka menandatangani surat
kepada Kongres AS yang mengatakan kurangnya "keadilan" adalah "jebakan
fatal" dari rencana tersebut karena itu adalah "subsidi untuk investor pada biaya
pembayar pajak. Investor yang mengambil risiko untuk mendapatkan
keuntungan juga harus menanggung kerugian. "2 Menyebut bailout bank"
sosialisme untuk orang kaya, "ekonom pemenang hadiah Nobel Joseph Stiglitz
menulis" bentuk baru kapitalisme ersatz ini, di mana kerugian disosialisasikan
dan keuntungan diprivatisasi, pasti akan gagal. Insentif terdistorsi [dan] tidak
ada disiplin pasar.

Wagoner terpana dan putus asa untuk masa depan perusahaan yang telah dia
layani selama lebih dari tiga puluh tahun. Tetapi keputusasaannya berubah
menjadi kegembiraan ketika dia mendapat telepon dari pemerintahan Bush.
Administrasi telah memutuskan bahwa Departemen Keuangan AS dapat, setelah
semua, menggunakan dana TARP untuk memberikan pinjaman kepada GM serta
Chrysler. (Ford telah memutuskan bahwa ia dapat bertahan tanpa uang
pemerintah.) Pada 19 Desember 2008, Presiden Bush mengumumkan bahwa
Departemen Keuangan AS akan memberi GM $ 13,4 miliar pinjaman dari dana
TARP, sementara Chrysler akan mendapat pinjaman $ 4 miliar. Dalam
mengumumkan bantuan kepada perusahaan mobil, pemerintahan Bush
mengatakan, "biaya langsung pembuat mobil Amerika gagal dan
memberhentikan pekerja mereka. . . akan menghasilkan pengurangan lebih dari
satu persen dalam pertumbuhan PDB riil dan sekitar 1,1 juta pekerja kehilangan
pekerjaan mereka. ”4 Untuk mendapatkan uang, Wagoner harus setuju bahwa
pada 17 Februari 2009, GM akan menyerahkan rencana terperinci yang
menetapkan bagaimana hal itu akan mencapai "kelayakan finansial" dan rencana
tersebut harus dapat diterima oleh pejabat Departemen Keuangan AS. Dengan
punggung menghadap ke dinding, Wagner menyetujui ketentuan dan pada 31
Desember 2008, GM mendapat cicilan pertama $ 4 miliar dari jumlah pinjaman
yang diberikan; ia menerima $ 5,4 miliar lainnya pada 16 Januari 2009, dan
angsuran akhir $ 4 miliar pada 17 Februari 2009.

Banyak yang keberatan bahwa dana talangan melanggar filosofi pasar bebas
yang dianut oleh banyak orang Amerika dan menggantinya dengan semacam
sosialisme. Senator Partai Republik Bob Corker mengatakan bailout GM "harus
mengirim semua orang Amerika yang percaya pada perusahaan bebas." langkah
berbahaya mendekati sosialisme. ”6
Pada 17 Februari 2009, Presiden Barack Obama yang baru terpilih telah
mengambil alih jabatan sehingga pemerintahannya pada akhirnya akan
menyelesaikan bail-out otomatis yang telah dijalankan oleh pemerintahan
sebelumnya. Sebagai bagian dari "rencana kelayakan," yang telah disetujui untuk
diserahkan pada 17 Februari, Wagoner akan menegosiasikan kembali kontrak
serikat GM untuk membuat biaya tenaga kerjanya bersaing dengan pembuat
mobil asing di AS, mengurangi jumlah dan model mobil yang dibuatnya,
menyusutkan utangnya yang tidak aman dari $ 27,5 miliar menjadi $ 9,2 miliar
dengan meminta kreditor untuk membatalkan sebagian dari utang mereka
dengan imbalan saham GM, dan berinvestasi dalam kendaraan hibrida dan listrik
yang hemat bahan bakar.

Wagoner dengan cepat memasuki negosiasi dengan United Auto Workers

(UAW), serikat utama GM, dan dengan kreditor. Tetapi kreditor GM dengan keras
kepala menolak untuk mengurangi hutang mereka dengan jumlah yang
diinginkan pemerintah. Pada akhirnya, GM tidak mencapai target pengurangan
utang yang diinginkan oleh Departemen Keuangan AS pada 17 Februari. Namun
demikian, dalam “rencana kelayakan” final yang disampaikannya ke Departemen
Keuangan AS pada 17 Februari, GM mengatakan bahwa akan memotong 37.000
pekerjaan kerah biru dan 10.000 pekerjaan kerah putih, menutup 14 pabrik
selama tiga tahun, menghilangkan empat dari delapan merek mobilnya,
memotong gaji manajer sebesar 10 persen dan semua gaji lainnya sebesar 3
hingga 7 persen, dan menggeser biaya asuransi kesehatan pensiunan untuk
perwalian independen yang didanai sebagian dengan saham GM dan sebagian
dengan utang. Namun, rencana itu menambahkan, GM akan membutuhkan
tambahan $ 22,5 miliar dari pemerintah untuk terus beroperasi hingga 2011.8

Gugus Tugas Otomatis yang disatukan Obama untuk meninjau kembali rencana
yang diusulkan GM tidak senang dengannya. Steven Ratner, yang memimpin
satuan tugas mengatakan:
Jelas bagi kami dari "rencana kelayakan" yang diajukan perusahaan pada 17
Februari bahwa GM dan Chrysler dalam keadaan penolakan. Kedua perusahaan
membutuhkan pengurangan besar-besaran dalam biaya dan kewajiban mereka.
Mereka memiliki terlalu banyak pabrik dan pekerja untuk volume mobil yang
diharapkan. Dan biaya tenaga kerja mereka tidak sesuai dengan biaya dari
pesaing paling langsung mereka. . . Saya dikejutkan oleh manajemen yang sangat
buruk yang kami temukan, terutama di GM, tempat kami bertemu, antara lain,
mungkin operasi keuangan terlemah yang pernah kami lihat di sebuah
perusahaan besar.

"Team Auto," sebagaimana satuan tugas Obama menyebut dirinya,

menghabiskan lebih dari sebulan mempelajari rencana itu dan menyimpulkan
bahwa asumsi optimis GM bahwa pangsa pasarnya akan tumbuh di masa depan,
biayanya akan menurun, dan dalam beberapa tahun itu akan positif arus kas,
tidak berhubungan dengan kenyataan. Pada 30 Maret 2009, pemerintahan
Obama memberi tahu perusahaan bahwa rencananya tidak dapat diterima dan
“tidak menjamin investasi tambahan yang substansial. . . diminta. " Namun
demikian, GM diberikan waktu 60 hari, hingga 1 Juni, untuk mencoba
mendapatkan konsesi yang lebih dalam dari para kreditornya dan juga diberikan
pinjaman lain sebesar $ 6,36 miliar untuk membawanya selama dua bulan ke
depan. Meskipun GM terus berusaha untuk bekerja dengan para kreditornya,
gugus tugas Obama segera menyadari bahwa satu-satunya cara GM akan
memaksa kreditornya untuk memaafkan hutang GM adalah dengan mengajukan
kebangkrutan.10 Ini akan memberi hakim federal wewenang untuk
membatalkan sebanyak mungkin. hutang seperti yang diperlukan bagi
perusahaan untuk menjadi bisnis yang layak lagi. Pada tanggal 31 Maret,
Departemen Keuangan AS memberi tahu dewan direksi perusahaan bahwa jika
mengajukan kebangkrutan, pemerintah akan menyediakan dana yang diperlukan
untuk muncul sebagai perusahaan yang layak.
Pada saat ini, nasib Rick Wagoner telah tersegel. Pada pertengahan Maret, Steven
Ratner bertanya kepada Wagoner tentang rencananya dan dia menjawab, "Saya
tidak berencana untuk tinggal sampai saya berusia 65 tahun, tetapi saya pikir
saya memiliki setidaknya beberapa tahun yang tersisa dalam diri saya ..., tetapi
saya mengatakan kepada pemerintahan [Bush] bahwa jika kepergian saya akan
membantu menyelamatkan General Motors, saya siap untuk melakukannya. ”11
Pada hari Jumat, 27 Maret, Wagoner menghadiri pertemuan dengan Gugus Tugas
Otomatis untuk membahas rencana restrukturisasi GM. Sebelum pertemuan,
Steven Ratner menariknya ke samping dan berkata, “Dalam pertemuan terakhir
Anda, Anda dengan sangat ramah menawarkan untuk minggir jika itu akan
membantu. Sayangnya kesimpulan kami adalah bahwa akan lebih baik jika Anda
melakukan itu. " Wagoner setuju untuk mundur, dan pada 30 Maret ia
mengajukan pengunduran dirinya dari GM.

Pada tanggal 1 Juni 2009, GM mengalami kebangkrutan. Departemen Keuangan

AS menciptakan perusahaan baru bernama "General Motor Company," dan "GM
Lama" yang bangkrut menjual merek-merek yang paling menguntungkan dan
fasilitas pabrikan yang paling efisien kepada "General Motors Company" baru
yang menggunakan $ 30 miliar dari uang pemerintah untuk membelinya.
Kreditor "GM Lama" menerima 10 persen saham perusahaan baru plus hasil dari
penjualan aset "GM Lama." Bagian 17 persen dari "GM Baru" ditempatkan dalam
kepercayaan untuk membayar tunjangan perawatan kesehatan pensiunan
serikat; trust serikat juga menerima uang kertas $ 2,5 miliar dari "GM Baru" dan
$ 6,5 miliar dari saham preferen. Pemerintah Kanada, yang telah memberikan
kontribusi $ 10 miliar untuk menyelamatkan beberapa pabrik GM di Ottawa dan
Ontario, mendapat 12 persen dari perusahaan baru. Sisa 61 persen saham
perusahaan menjadi milik pemerintah AS dengan imbalan $ 50 miliar yang
dipompakan ke GM. Pemerintah A.S. juga mempertahankan hak untuk memilih
10 dari 12 anggota dewan direksi "GM Baru"; sekarang pemilik utama
perusahaan mobil.

GM bukan satu-satunya perusahaan yang menjadi (sebagian) perusahaan milik

negara selama krisis keuangan. Pada 27 Februari 2009, diumumkan bahwa
dengan imbalan $ 25 miliar, Departemen Keuangan AS mengambil 36 persen
kepemilikan Citigroup, Inc., sebuah perusahaan perbankan besar yang
digerakkan ke ambang kegagalan oleh krisis keuangan. Pada tanggal 16
September 2008, American International Group, sebuah perusahaan asuransi
juga bertekuk lutut akibat krisis keuangan, mengumumkan bahwa pemerintah,
melalui Federal Reserve Bank, mengambil alih kepemilikan 80 persen dari
perusahaan tersebut dengan imbalan $ 85 miliar.

Banyak pengamat menyatakan bahwa kepemilikan perusahaan oleh pemerintah

adalah jenis kepemilikan pemerintah atas “alat produksi” yang diadvokasi oleh
Marx dan sosial lainnya. Sebagai contoh, Robert Higgs, editor The Independent
Review, menulis bahwa “pemerintah menggunakan sosialisme langsung dengan
mengambil posisi kepemilikan di perusahaan-perusahaan yang diselamatkan.”
13 Dan Mackinac Center, sebuah lembaga penelitian konservatif yang berfokus
pada promosi “the pasar bebas, ”menerbitkan sebuah artikel oleh Michael
Winther yang menyatakan:
Hanya ada dua sistem ekonomi di dunia. . . Kedua sistem ekonomi ini secara
umum digambarkan sebagai "pasar bebas" dan "sosialisme." . . . Sosialisme
dicirikan dan didefinisikan oleh salah satu dari dua kualitas: Kepemilikan
pemerintah atau kontrol modal, atau pengumpulan paksa dan redistribusi
kekayaan. . . . [B] dana talangan saat ini dapat digambarkan sebagai "super-
sosialisme" karena melibatkan setiap komponen sosialisme yang mungkin:
redistribusi kekayaan yang dipaksakan, peningkatan kontrol modal oleh
pemerintah, dan bahkan ekstrem sosialisme, yang diatur - kepemilikan modal.
Pemerintah federal kami tidak puas hanya dengan mengatur pasar (modal),
tetapi juga mengambil langkah berikutnya dengan membeli kepemilikan di
perusahaan yang sebelumnya swasta.

Pertanyaan
1. Bagaimana Locke, Smith, dan Marx akan mengevaluasi berbagai peristiwa
dalam kasus ini?
2. Jelaskan ideologi yang tersirat oleh pernyataan: surat kepada Kongres A.S.
yang ditandatangani oleh 100 ekonom terkemuka, Joseph Stiglitz, Bob Corker,
resolusi Republik
3. Menurut Anda, apakah bailout GM telah dilakukan? Jelaskan mengapa atau
tentang dana talangan, Robert Higgs, dan Michael Winther.
mengapa tidak. Apakah bailout etis dalam hal utilitarianisme, keadilan, hak, dan
kepedulian?
4. Dalam penilaian Anda, apakah baik atau buruk bagi pemerintah untuk
mengambil kepemilikan 61 persen GM? Jelaskan mengapa atau mengapa tidak
dalam hal teori Lock, Smith, dan Marx.