ANALISIS KINERJA KEUANGAN BERDASARKAN RASIO LIKUIDITAS DAN

PROFITABILITAS ( STUDI KASUS

PADA PT. ASURANSI RAMAYANA, Tbk )
Yuni Asri Ningrati, Zuhri
Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen Sukma
Program studi Manajemen, Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen
yuniningratri@gmail.com , Zuhri6302@gmail.com

ABSTRACT
Salah satu elemen penting yang menentukan hidup dan mati perusahaan adalah keuangan
perusahaan. Seluruh aktivitas perusahaan dalam sudut pandang keuangan terbagi dalam
dua kelompok besar, penggunaan dana dan penghasil dana. Oleh karenanya, aspek
keuangan perusahaan memainkan peran penting dalam mengukur kinerja perusahaan
yang akan tercermin dalam laporan keuangan.Laporan keuangan adalah laporan yang
terdiri dari necara, laporan aruskas dan dan laporan pengeluaran lain yang diharapkan
bisa memberikan informasi mengenai perusahaan. Informasi tersebut digunakan untuk
menganalisis rasio keuangan perusahaan.Melalui rasio keuangan penilaian kinerja
perusahaan dapat diketahui untuk kemudian dijadikan dasar dalam mengambil keputusan-
keputusan keuangan.

PENDAHULUAN

Beberapa peneliti telah menganalisis kinerja keuangan suatu perusahaan berdasarkan

rasio likuiditas dan profitabilitas, antara lain sebagai berikut:
1. Penelitian oleh Siti Sarahadi (2014) tentang “Analisis Rasio Profitabilitas Sebagai Alat
Untuk Menilai Kinerja Keuangan pada PT. Truscel Capital Jakarta”Berdasarkan hasil
penelitian, Analisis Rasio Profitabilitas sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan
pada PT. Truscel Capital belum berjalan dengan baik dan memuaskan, dapat dilihat
melalui perhitungan Rasio Profitabilitas yang menunjukkan adanya kinerja
standarisasi perusahaan yang kurang baik. Sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa
peranan rasio keuangan PT. Truscel Capital dalam menilai kinerja standarisasi industri
tidak sehat karena dibawah standarisasi yang telah ditetapkan
2. Penelitian oleh Anne Erika Oktania (2013) “ Analisis Profitabilitas dan Likuiditas
Dalam Menilai Kinerja Keuangan pada PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk”
berdasarkan penelitian menggunakan analisis rasio keuangan maka dapat diketahui
kinerja keuangan PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk dari kurun waktu 2007 – 2011
adalah profitabilitas PT. Telekomunikasi Indonesia, Tbk menunjukan mengalami
peningkatan setiap tahunnya, sedangkan likuiditas yang diukur dari current ratio dan
quick ratio mengalami penurunan .
3. Penelitian oleh Batubara (2010), tentang Analisis Rasio Likuiditas dan Profitabilitas
pada PT. Bumi Flora. Rasio keuangan untuk menjawab pertanyaan mengenai
kesehatan keuangan perusahaan diantaranya mengenai likuiditas perusahaan dan
profitabilitas yang menggambarkan kemampuan memenuhi kewajiban jangka
pendeknya dan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari aktiva perusahaan.
Penelitian ini menggunaka sumber data primer dan data sekunder. Hasil penelitian
diketahui bahwa rasio likuiditas perusahaan sudah baik, dimana dari rasio likuiditas
sudah menunjukan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka
pendeknya sangat besar dan rasio profitabilitasnya juga diketahui sangat baik yang
menunjukkan adanya kenaikan tingkat perusahaan untuk menghasilkan laba.
Perumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang dan identifikasi masalah yang telah diungkapkan
sebelumnya, maka rumusan dalam penelitian ini adalah
1. Bagaimana kinerja keuangan dilihat dari rasio likuiditas dan profitabilitas perusahaan?
2. Apa kendalakinerja keuangan berdasarkan rasio likuiditas dan profitabilitas
perusahaan?

Batasan Masalah
Dalam penelitian ini penulis menetapkan beberapa batasan masalah yaitu:
1. Rasio Likuiditas yang meliputi :Current Ratio, Quick Ratio dan Cash Ratio.
2. Rasio Profitabilitas yang meliputi :Gros Profit Margin, Operating Profit Margin, Net
Profit Margin, Return On Assetsdan Return On Equity.
3. Tahun penelitian yang diambil adalah tahun 2011 sampai dengan 2014

Tujuan Penelitian
Adapun tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk menganalisis penyebab terjadinya perubahan tingkat rasio likuiditas dan
profitabiitas.
2. Untuk mengetahui pengambilan keputusanguna meningkatkan kinerja keuangan.

METODE PENELITIAN

Tempat dan Waktu Penelitian

Penelitian ini dilakukan diPT.Asuransi Ramayana Tbk dengan mengunduh anual
report tahunan pada situs resmi perusahaan www.ramayanains.com yang dimulai dari
bulan Mei sampai selesai.

Jenis dan Sumber Data

Jenis data dalam penelitian ini merupakan data sekunder.Data tersebut bersumber
dari laporan keuangan perusahaan berupa neraca dan laporan laba rugi yang diperoleh
dengan mengakses situs resmi yang dimiliki oleh perusahaanwww.ramayanains.com.

Metode Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data yang digunakan oleh penulis dalam penelitian ini
adalah
1. Penelitian lapangan (field research) atau pengumpulan data dokumentasi.
Dokumentasi merupakan teknik pengumpulan data yang dilakukan dengan mencatat
data-data yang dimiliki oleh perusahaan sesuai dengan keperluan pembahasan dalam
penelitian ini.
2. Penelitian kepustakaan (library research) yaitu pengumpulan data dengan mengutip
dari referensi yang relevan.

Metode Analisis Data

Dalam penelitian ini menggunakan teknik Statistik deskriptif. Teknik statistik
deskriptif yaitu statistik yang digunakan untuk analisa data dengan cara mendeskripsikan
atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya tanpa ada tujuan
membuat kesimpulan untuk generalisasi.
Dalam hal ini, peneliti melakukan perhitungan rasio likuiditas dan rasio
profitabilitas. Adapun langkah-langkah yang dilakukan penulis dalam menganalisis data
sebagai berikut:
1) Mengumpulkan data – data yang diperlukan dalam penelitian pada objek
penelitian yaitu pada PT. Asuransi Ramayana Tbk.
2) Menghitung data dengan menggunakan rasio keuangan yaitu rasio likuiditas dan
profitabilitas dalam mengukur kinerja keuangan.
 HASIL DAN PEMBAHASAN

Perusahan Asuransi Ramayana memiliki 30 ( tiga puluh ) kantor cabang dan 14 kantor
perwakilan yang tersebar di seluruh Indonesia. Selain itu Perusahaan tidak hanya memiliki produk
asuransi konvensional tetapi juga produk dengan prinsip syariah. Berikut Produk asuransi yang
dipasarkan dalam bentuk asuransi konvensional maupun syariah :
1. Asuransi Property
2. Asuransi Rekayasa
3. Marine Insurance
4. Asuransi Kendaraan Bermotor
5. Asuransi Uang
6. Penjaminan
7. Asuransi kesehatan.

PT. Asuransi Ramayana memiliki visi mewujudkan rasa aman, nyaman dan terlindungi. Dan
misi membangun perusahaan yang kokoh dan terpercaya dengan :
1. Memberikan pelayanan yang berkualitas kepada tertanggung.
2. Memastikan hal yang optimal bagi pemegang saham.
3. Memenuhi ketentuan dan peraturan yang terkait dengan bisnis perusahaan
4. Membangun hubungan yang saling menguntungkan dengan mitra bisnis
5. Menciptakan interaksi kerja yang saling mendukung
6. Memastikan kesejahteraan karyawan.

Deskripsi data penelitian

Dalam menganalisis rasio likuiditas dan profitabilitas PT. Asuransi Ramayana Tbk, penulis
menggunakan laporan keuangan neraca, laba rugi dan arus kas PT. Asuransi Ramayana Tbk selama 4
tahun yaitu dari tahun 2011 sampai 2014 yang di dapat dari situs www.ramayanains.com.

Laporan keuangan
Pada penelitian yang penulis sampaikan kali ini, penulis mengambil data dari situs resmi PT.
Asuransi Ramayana,Tbk di www.ramayanainsurance.com dimana data tersebut dapat di unduh
laporan keuangannya pertahun, namun sebagai rujukan penulis dalam menganalisis rasio likuiditas
dan profitabilitas perusahaan tersebut diambil hanya 4 tahun dari tahun 2011 sampai dengan tahun
2014. Untuk itu penulis memaparkan laporan keuangan PT. Asuransi Ramayana, Tbk melalui tabel
laporan laba rugi, laporan neraca dan laporan arus kas
Laporan keuangan PT. Asuransi Ramayana, Tbk dari tahun 2011 sampai dengan 2014 sebagai
berikut:
1. Laporan Neraca PT. Asuransi Ramayana Periode 2011 s/d 2014
PT. Asuransi Ramayana Tbk
Laporan Neraca Tahun 2011 – 2014
2014 2013 2012 2011
ASET
Kas dan Setara Kas
33.232.210.329 35.190.227.049 23.674.118.061 21.590.650.015
Piutang Premi
198.167.222.177 95.186.405.991 86.259.600.434 99.422.642.771
Piutang Reasuransi
26.890.559.608 27.843.683.017 33.291.516.631 21.730.455.074
Piutang Lain-lain
14.439.158.119 6.407.755.878 5.913.284.506 1.046.652.872
Pajak Dibayar Dimuka
183.252.635 6.375.785.899 6.375.785.899
Piutang Pihak ke-3 2.468.858.207
2.720.174.981 6.737.833.927 6.938.952.658
 Kas dan Setara Kas yg dibatasi
26.313.334.848
Penggunaannya 42.858.375.942 53.775.479.549 39.842.193.236

Aset Reasuransi
525.648.129.196 427.697.723.676 384.518.032.451 199.751.185.971
INVESTASI
Deposito Berjangka
390.863.955.578 331.246.874.027 302.069.026.583 338.236.178.042
Efek Ekuitas tersedia dijual
3.812.044.840 2.404.646.600 1.603.747.860 1.202.810.160
Sukuk
3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000 3.000.000.000
Obligasi dimiliki hingga Jatuh
Tempo
Investasi saham
- 75.000.000.000 75.000.000.000
Asosiasi
16.339.420.426 15.157.779.222 14.117.183.306 12.456.264.455
Perusahaan Lain
1.415.575.000 7.415.575.000 7.415.575.000 7.396.075.000

Aset Tetap
54.122.799.917 56.646.774.092 49.475.295.617 36.651.470.504
Properti Investasi
57.786.785.599 12.863.943.000
Aset Pajak Tangguhan
17.441.841.694 13.428.656.360 10.232.502.598 8.425.487.914
Aset Lain-lain
14.045.448.910 12.510.531.173 7.466.867.754 6.187.903.548
       
Jumlah Aset
1.385.987.344.448 1.167.762.378.643 1.070.925.850.176 810.254.708.119

PT. Asuransi Ramayana Tbk

Laporan Neraca Tahun 2011 -
2014

LIABILITAS DAN EKUITAS 2014 2013 2012 2011

LIABILITAS

Utang Klaim 47.888.675.743 28.358.565.308 25.173.803.012 19.293.756.797

Utang Reasuransi 31.614.850.127 43.432.744.927 44.722.481.694 51.920.169.772

Utang Komisi 26.689.347.520 14.565.249.774 12.433.166.447 12.717.630.757

Utang Pajak 2.907.826.030 5.633.128.951 913.150.836 1.058.573.159

Utang Bank 1.196.058.756

807.025.261.55 729.217.909.30 480.852.393.77

Liabilitas Kontrak Asuransi 976.171.224.117 8 7 4
 Utang Lain-lain 50.921.419.081 67.922.254.933 77.491.915.915 87.907.516.962
Liabilitas imbalan kerja jangka
panjang 18.631.383.255 17.591.495.385 20.460.085.431 18.658.378.021

1.154.824.725.87 984.528.700.83 910.412.512.64 673.604.477.99

Jumlah Liabilitas 3 6 2 8

2. Laporan Laba Rugi PT. Asuransi Ramayana, Tbk tahun 2011 s/d 2014 :
2014 2013 2012 2011
PENDAPATAN USAHA    
Pendapatan Usahan
Premi bruto
615.740.869.070 606.979.804.528
902.190.147.530 658.884.398.751
Premi reasuransi
(228.116.520.551) (289.745.308.586)
(299.940.058.750) (263.090.820.252)
Kenaikan premi belum
merupakan
(35.771.886.508) (49.680.124.270)
pendapatan (59.952.823.709) (20.158.478.865)
Jumlah pendapatan premi
351.852.462.011 267.554.371.672
542.297.265.071 375.635.099.634

Beban underwriting
Beban klaim
Klaim bruto
277.015.065.382 242.433.800.893
372.656.780.484 272.513.891.155
Klaim reasuransi
(131.469.610.079) (133.947.220.206)
(144.286.917.071) (113.383.915.904)
Kenaikan manfaat
polis masa depan dan 13.676.325.751 9.729.352.535
12.743.193.686 12.543.849.510
estimasi Klaim
   
Jumlah beban klaim
159.221.781.054 118.215.933.222
241.113.057.099 171.673.824.761
Beban komisi neto
46.702.379.320 44.438.777.600
114.144.601.659 44.697.981.441
Jumlah beban underwriting
205.924.160.374 162.654.710.822
355.257.658.758 216.371.806.202

Hasil underwriting
145.928.301.637 104.899.660.850
187.039.606.313 159.263.293.432
Hasil Investasi
27.331.209.490 25.017.738.553
45.482.240.962 30.912.379.321
Jumlah Pendapatan Usaha
173.259.511.127 129.917.399.403
232.521.847.275 190.175.672.753
BEBAN USAHA
140.069.971.727 109.654.165.845
165.996.644.131 152.417.130.535
LABA USAHA
33.189.539.400 20.263.233.558
66.525.203.144 37.758.542.218
PENGHASILAN LAIN- 7.128.394.217 7.071.975.878
LAIN – BERSIH 1.780.440.961 7.088.959.110

LABA SEBELUM
40.317.933.617 27.335.209.436
PAJAK 68.305.644.105 44.847.501.328
BEBAN PAJAK
7.675.914.358 1.687.200.720
9.983.333.367 11.125.762.562

LABA TAHUN
32.642.019.259 25.648.008.740
BERJALAN 58.322.310.738 33.721.738.766
PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN
Laba yang belum direalisasi
atas
kenaikan nilai investasi
tersedia
untuk dijual
400.937.700 187.973.860
1.407.398.240 800.898.740

JUMLAH LABA
33.042.956.959 25.835.982.600
KOMPREHENSIF 59.729.708.978 34.522.637.506

Sumber http://www.ramayanainsurance.com/report.php

Rasio likuiditas PT. Asuransi Ramayana Tbk

Rasio likuiditas PT. Asuransi Ramayana, Tbk diambil dari tahun 2011 sampai dengan tahun
2014 dengan mengukur current rasio yaitu perbandingan aktiva lancar dengan kewajiban lancar dan
cash rasio perbandingan kas dengan hutangn lancar.
Tabel
      ( dalam ribuan)
  2014 2013 2012 2011

Aktiva Lancar 1.242.590.468 1.072.312.474 1.003.751.184 758.989.846

Kas 33.232.210 35.190.227 23.674.118 21.590.650
Hutang Lancar 1.154.824.726 984.528.701 910.412.513 673.604.478
Current Ratio 107,6% 108,9% 110,3% 112,7%
Cash Ratio 2,9% 3,6% 2,6% 3,2%
Sumber : Data Laporan Tahunan PT. Asuransi Ramayana Tbk

Rasio profitabilitas PT. Asuransi Ramayana Tbk

Rasio profitabilitas PT. Asuransi Ramayana, Tbk diambil dari laporan keuangan laba rugi dari
tahun 2011 sampai dengan tahun 2014, dengan mengukur ROA ( Return On Assets) yaitu
perbandingan laba bersih setelah pajak dengan aktiva dan ROE ( Return On Equity) yaitu
perbandingan laba bersih setelah pajak dengan ekuitas.

Pembahasan
Rasiolikuiditas pada PT. Asuransi Ramayana Tbk
Tabel 3.
Rasio Likuiditas PT. Asuransi Ramayana Tbk periode 2011-2014
Rasio 2011 2012 2013 2014 Rata – Rata
Likuiditas
Current Ratio 112,7% 110,3% 108,9% 107,6% 109,9%
Cash Ratio 3,2% 2,6% 3,6% 2,9% 3,06%
Sumber : data laporan tahunan PT. Asuransi Ramayana Tbk
Rata-rataCurrent RatioPT. Asuransi Ramayana Tbk pada tahun 2011 sampai dengan tahun
2014 sebesar 109,9%.Tidak ada standar khusus berapa besarnya Current Ratio yang paling baik,
namun untuk prinsip kehati-hatian besarnya nilai Current Ratiolebih dari 2. Current ratio yang rendah
biasanya dianggap menunjukan terjadinya masalah dalam likuidasi, sebaliknya current ratio yang
terlalu tinggi juga kurang bagus, karena menunjukan banyaknya dana menganggur yang akhirnya
mengurangi kemampuan laba.
Pada tahun 2011 current ratio perusahaan sebesar 112,7% artinya PT.Asuransi Ramayana
Tbk mampu menutup penuh utang lancarnya melalui aktiva lancar, sebanya 1,12 kali.
Pada tahun 2012, nilai current ratio sebesar 110,3%. Penurun ini masih dibilang stabil
dibanding tahun 2011 walaupun nilai aktiva lancar naik tidak mempengaruhi peningkatan current
rasio dikarenakan kewajiban lancar pada tahun 2012 juga bertambah.
Pada tahun 2013, nilai current ratio sebesar 108,9 % lebih kecil 2 % dibanding tahun 2012
penurunan ini diakibatkan peningkatan kewajiban terhadap liabilitas utang klaim sejak tahun 2012
sebesar Rp.25.173.803.013 meningkat 130,5% dari 2011 yang hanya sebesar Rp.19.293.756.797,- dan
pada tahun 2013 menjadi Rp. 28.358.565.308 naik 112,7% dari tahun 2012 puncaknya pada tahun
2014 utang klaim sebesar Rp. 47.888.675.743 meningkat 168,9% dibanding tahun 2013.
Pada tahun 2014 current ratio sebesar 107,6% penurunan ini tidak begitu besar dibandingkan
penurunan dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2013 yang rata-rata penurunannya sampai 2,5%
sedangkan pada tahun 2014 ini menurun hanya 1% dari tahun 2013, walaupun penurunan ini timbul
karena nilai liabilitas meningkat pada utang klaim yang naik drastis dibanding tahun-tahun
sebelumnya, tapi masih bisa diimbangi dengan kenaikan nilai aset yang besar dari piutang premi pada
tahun 2014 sebesar Rp. 198.167.222.177 dibanding tahun 2013 yang hanya Rp. 95.186.405.991
kenaikan piutang premi pada tahun 2014 meningkat 208,2% dibandingkan pada tahun 2013.
Menurut Riyanto ( 2011 ), secara kasar dapatlah dikatakan bahwa bagi perusahaan-
perusahaan yang bukan perusahaan kredit, current ratio ( rasio lancer ) kurang dari 2:1 dianggap
kurang baik, sebab apabila aktiva lancer turun misalnya sampai lebih dari 50%, maka jumlah aktiva
lancarnya tidak akan cukup lagi untuk menutup hutang lancarnya. Pedoma current ratio 200 %
dianggap untuk perinsip kehati-hatian sehingga pedoman ini jarang digunakan.
Penurunan current ratio disebabkan oleh beberapa faktor yaitu meningkatnya kewajiban
lancar yang kenaikannya hampir 2 kali lipat dan tidak sebanding dengan kenaikan aktiva
lancar.Current Ratio yang rendah biasanya dianggap menunjukkan terjadinya masalah dalam
likuidasi, sebaliknya current ratio yang terlalu tinggi juga kurang bagus, karena menunjukkan
banyaknya dana yang menganggur yang pada akhirnya dapat mengurangi kemampuan perusahaan.
Cash Ratio adalah kemampuan perusahaan untuk membayar utang yang segera harus
dipenuhi dengan kas yang tersedia dalam perusahaan dan efek yang dapat segera diuangkan.
Pada tahun 2011 sampai tahun 2014, nilai cash ratiomengalami perubahan tidak beraturan
dengan rata-rata ratio tersebut 3,2% perubahan ini diakibatkan adanya penempatan obligasi dari tahun
2012 sampai tahun 2014 sehingga meningkatkan nila aset pada perusahaan.

Rasio Profitabilitas pada PT. Asuransi Ramayana Tbk

Rasio profitabilitas merupakan rasio yang bertujuan untuk mengetahui kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu dan juga memberikan gambaran tentang
tingkat efektifitas manajemen dalam melaksanakan kegiatan operasinya.Rasio profitabilitas yang
digunakan dalam penelitian ini adalah Return On Assets dan Return On Equity.

Tabel 4.
 Rasio Profitabilitas PT. Asuransi Ramayana Tbk periode 2011-2014

Rasio 2011 2012 2013 2014 Rata – Rata

Profitabilitas
ROA 3,17% 3,05% 2,89% 4,21% 3.33%

ROE 18,90% 20,58% 18,84% 25,84% 21.04%

Sumber : data laporan tahunan PT. Asuransi Ramayana Tbk

ROA adalah rasio keuangan perusahaan yang berhubungan dengan profitabilitas mengukur
kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan atau laba pada tingkat pendapatan, asset dan
modal saham tertentu.ROE menunjukkan kemampuan dari ekuitas (umumnya saham biasa) yang
dimiliki perusahaan untuk menghasilkan laba.

Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa nilai ROAmengalami perubahan terus menerus dari
tahun 2011 sampai 2014. Namun pada tahun 2014, nilai ROA mengalami peningkatan sebesar 4,21%.
Hal ini mengindentifikasikan bahwa efektivitas operasional perusahaan telah berjalan dengan baik
seperti yang diungkapkan Jeffi (2011), kemampuan laba bersih perusahaan dalam pengembalian asset
minimal 5.5 %. Dengan demikian kecenderungan ROA dapat dinilai perkembangan efektivitas
operasional perusahaan apakah menunjukan kenaikan atau penurunan.

Pada tahun 2014, PT. Asuransi Ramayana Tbk mampu mengolah asset sebesar Rp. 1,00 untuk
menghasilkan keuntungan Rp.0,05 atau sebesar 4,31%.

Nilai ROE tahun 2011 18,90%, namun pada tahun 2014 nilai ROE meningkat menjadi
25,84%. Namun perubahan nilai ROE di setiap tahunannya, mengindentifikasikan bahwa kemampuan
perusahaan yang belum efektif dalam menggunakan ekuitasnya untuk menghasilkan laba.

Hasil analisis rasio Profitabillitas pada PT. Asuransi Ramayana Tbk pada tahun 2011-2015
terus mengalami perubahan, perubahan terjadi dari segi pendapatan perusahaan yaitu rasio perubahan
surplus dan rasio underwriting. Pendapatan perusahaan dipengaruhi atas beban underwriting
perusahaan. Dari Segi biaya perusahaan yaitu adanya beban klaim.

KESIMPULAN

1. Tingkat rasio likuiditas dan rasio profitabiltas PT. Asuransi Ramayana Tbk mengalami
perubahan disetiap tahunnya. Perubahan Rasio Likuiditas disebabkan kenaikan hutang lancar
yang meningkat tajam setiap tahunnya terutama dibagian utang klaim dan tidak sebanding
dengan peningkatan aktiva lancar.
2. Cara untuk meningkatkan rasio likuiditas yaitu dengan cara dengan menata ulang jadwal jatuh
tempo dan piutang premi sehingga perusahaan dapat melunasi hutang – hutangnya dengan
memanfaatkan hasil penagihan piutang. Sedangkan cara untuk meningkatkan rasio
profitabilitas yaitu dengan cara mencari terobosan baru.

REFERENCES
Agnes, Sawir. (2012). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan.Edisi
Pertama. Yogyakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.

Fahmi, Irham (2011). Analisis Laporan Keuangan. Bandung : Alfabeta

Harahap, Sofyan Syafri. (2012). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan.Jakarta : Rajawali Pers.

Harahap, Sofyan Syafri (2011). Teori Akuntansi. Jakarta : RajaGrafindo.

Hery , SE., M.Si, SA.,CRP (2015). Pegantar Akuntansi – Comprehensive Edition. Jakarta : PT.
Grasindo.

Ikatan Akuntan Indonesia.(2012). Standar Akuntansi Keuangan.Jakarta : Salemba Empat.

Mahendra, Alfredo (2011). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan
Dividen Sebagai Variabel Moderating) Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesi.Tesis,
Universitas Udayana Denpasar

Mulyadi (2013). Sistem Akuntansi. Jakarta : Salemba Empat

Pasolong, Harbani (2013). Kepemimpinan Birokrasi. Bandung :CV.Alfabeta.

Riyanto, Bambang (2011). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Syafrida Hani. (2015). Teknik Analisa Laporan Keuangan. Medan: UMSU PRESS

Trisnia, Widuri (2012). Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Rasio Profitabilitas dan Z-Score
Model ( Studi Empiris Pada PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk ). JurnalRevitalisasi 2012 Vol. 1 No.
3
Tunggal, Amin Widjaja. (2016). Memahami Pekerjaan Akuntan Publik di Pasar Modal, Jakarta:
Harvarindo
Wibowo. (2011). Manajemen Kinerja, Edisi Pertama,Jakarta: Rajawali Pers
Yadiati, Wiwin. (2015). Teori Akuntansi : Suatu Pengantar, Jakarta: Prenada Media
http://www.ramayanainsurance.com/report.php