CariCari

BAB 8 : RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIO

Diunggah oleh
Lili Purnama 

Data diunggah
pada Dec 03, 2018

100%(1)100% menganggap dokumen ini bermanfaat (1 suara)

699 tayangan

4 halaman

Informasi Dokumen
klik untuk memperluas informasi dokumen

Deskripsi:
Buku Jogiyanto

Data diunggah
Dec 03, 2018

Hak Cipta
© © All Rights Reserved

Format Tersedia
DOCX, PDF, TXT atau baca online dari Scribd

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen
Opsi Berbagi
 Bagikan di Facebook, terbuka di jendela baru
Facebook

 Bagikan di Twitter, terbuka di jendela baru

Twitter

 Bagikan di LinkedIn, terbuka di jendela baru

LinkedIn

 Bagikan dengan Email, membuka klien email

Email

 Copy Text
Salin Tautan

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

100%100% menganggap dokumen ini bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai bermanfaat

0%0% menganggap dokumen ini tidak bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai tidak bermanfaat
Apakah konten ini tidak pantas?
Laporkan Dokumen Ini

Unduh

SimpanSimpan BAB 8 : RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIO Untuk Nanti

BAB 8 : RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIOA.

RETURN PORTOFOLIO

1.

Return Realisasian PortofolioReturn realisasian portofolio adalah rata-rata tertimbang dari return-
returnrealisasian tiap-tiap sekuritas tunggal di dalam portofolio.Rumus:nRp =

∑(wi.Ri)

 i=1 Notasi:Rp = return realisasi portofolioWi = porsi dari sekuritas i terhadap seluruh sekuritas di portofolioRi 
= return realisasian dari sekuritas ke-in = jumlah dari sekuritas tunggal2.

Return Ekspektasian PortofolioReturn ekspektasian portofolio adalah rata-rata tertimbang dari return-
returnekspektasian taip-tiap sekuritas tunggal di dalam portofolio.Rumus:n

E(Rp) = ∑ (wi.E(Ri))

 i= 1 Notasi:E(Rp) = return ekspektasian portofolioWi = porsi dari sekuritas i terhadap seluruh sekuritas di porto
folioE(Ri) = return ekspektasian dari sekuritas ke-in = jumlah dari sekuritas tunggal

B.

RISIKO PORTOFOLIO

Risiko portofolio adalah varian return sekuritas-sekuritas yang membentuk portofolio tersebut. Salah satu pengu
kur risiko adalah deviasi standar (standarddeviation) atau varian (variance) yang merupakan kuadrat dari deviasi 
standar.1.

Portofolio dengan Dua AktivaPortofolio dua aktiva adalah portfolio yang dibentuk hanya terdiri dari duaaktiva a
tau sekuritas. Pembentukan ini dapat dilakukan pada berbagai keadaan,yaitu dimulai dari tidak adanya investasi 
yang bebas risiko dan tidakdiperkenankannya

 short sales

 (menjual saham yang tidak dimiliki).

Dipercayai oleh lebih dari 1 juta anggota

 Coba Scribd GRATIS selama 30 hari untuk mengakses lebih dari 125 juta judul tanpa iklan atau gangguan!

Mulai Coba Gratis

Batalkan Kapan Saja.

Rumus Varian Risiko Portofolio:Var(Rp) =

 = a

 . Var(R 

) + b

 . Var(R 

) + 2 . a . b . Cov(R 

, R 

)a.

Kovarian dengan Cara ProbabilitasKovarian adalah pengukur yang menunjukkan arah pergerakan dua buahvaria
bel.Cov(R 

, R 

) =

RA

,RB =n

∑ [R 

Ai

-E(R 

A
)] . [R 

Bi

-E(R 

)] . pii=1 Notasi:Cov(R 

,R 

) = kovarian return antara saham A dan saham BR 

Ai

 = return masa depan saham A kondisi ke-iR 

Bi

= return masa depan saham B kondisi ke-iE(R 

) = return ekspektasian saham AE(R 

) = return ekspektasian saham B pi = probabilitas terjadinya masa depan untuk kondisi ke-in = jumlah dari kondi
si masa depan dari i = 1,n. b.

Kovarian Menggunakan Data HistorisCov(R 

, R 

) =

RA

,RB =n

 [R 

Ai

-E(R 

)] . [R 

Bi
-E(R 

)]i=1 n Notasi:Cov(R 

,R 

) = kovarian return antara saham A dan saham BR 

Ai

 = return masa depan saham A kondisi ke-iR 

Bi

= return masa depan saham B kondisi ke-iE(R 

) = return ekspektasian saham AE(R 

) = return ekspektasian saham Bn = jumlah dari observasi data historis untuk sampel besar(minimal 30 observasi 
) dan untuk sampel kecil digunakan(n-1).c.

Koefisien KorelasiKoefisien yang menunjukkan besarnya hubungan pergerakan antara duavariabel relatif terhad
ap masing-masing diviasinya.2.

Portofolio dengan Banyak Aktiva

Matrik varian kovarian menunjukkan varian (bagian diagonal) dan kovarian(bagian bukan diagonal) dari seluruh 
aktiva. Penjumlahan semua varian dankovarian adalah risiko dari portofolio.

C.

RISIKO TOTAL

1.

Diversifiable riskBagian dari risiko sekuritas yang dapat dihilangkan dengan membentuk portofolio yang well-
diversifield yang dapat di diversifikasi. Karena risiko iniunik untuk suatu perusahaan, yaitu hal yang buruk terja
di di suatu perusahaandapat diimbangi dengan hal yang baik terjadi di perusahaan lain, maka risiko inidapat di-
diversifikasi didalam portofolio. Contoh dari diversifiable risk adalah pemogokan buruh, tuntutan oleh pihak lai
n, penelitian yang tidak berhasil.2.

 
 Nondiversifiable riskRisiko ini tidak dapat di diversifikasikan oleh portofolio. Risiko ini terjadikarena kejadian-
kejadian diluar kegiatan perusahaan, seperti inflasi, resesi,naiknya harga bbm, perang.3.

Risiko SistematisSuatu risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi,karena fluktuasi risi
ko ini dipengaruhi oleh faktor makro yang dapatmempengaruhi pasar secara keseluruhan4.

Risiko Tidak SistematisSuatu risiko yang dapat dihilangkan dengan melakukan diversifikasi, sebabrisiko ini han
ya ada dalam satu perusahaan atau industri tertentu.Risiko total (total risk) merupakan penjumlahan dari diversif
iable dannondiversifiable risks sebagai berikut ini:Risiko Total = Risiko dapat didiversifikasi + Risiko tak dapat 
didiversifikasi= Risiko perusahaan + Risiko pasar= Risiko tidak sistematik + Risiko sistematik

D.

DIVERSIFIKASI

Diversifikasi risiko sangat penting untuk investor karena dapat meminimalkanrisiko tanpa harus mengurangi ret
urn yang diterima.1.

Diversifikasi dengan Banyak AktivaSemakin banyak aktiva yang dimiliki, semakin kecil risikonya.Rumus :

σ p   = σi√

Dari rumus diatas, risiko menurun semakin cepat dengan semakin banyaknya jumlah sekuritas.2.

Diversifikasi Secara RandomDiversifikasi random terjadi ketika investor menginvestasikan dananya secaraacak 
pada berbagai jenis saham yang berbeda atau pada jenis aset yang berbeda.Investor memilih aset-aset yang akan 
dimasukkan ke dalam portofolio tanpaterlalu memperhatikan karakteristik aset-aset bersangkutan.3.

Diversifikasi Secara MarkowitzBerbeda dengan diversifikasi random, diversifikasi Markowitz lebihmempertim
bangkan berbagai informasi mengenai karakteristik setiap sekuritasyang akan dimasukkan dalam portofolio. Div
ersifikasi Markowitz menjadikan pembentukan portofolio menjadi lebih selektif terutama dalam memilih aset-
aset,sehingga diharapkan memberikan mamfaat diversifikasi yang paling optimal.Informasi karakteristik aset ut
ama yang dipertimbangkan adalah tingkat returndan risiko (

mean-variance

) masing-masing aset, sehingga metode diversifikasiMarkowitz sering disebut dengan

mean-variance model 

. Kontribusi penting dariajaran Markowitz adalah risiko portofolio tidak boleh dihitung dari penjumlahansemua 
risiko aset-aset yang ada dalam portofolio, tetapi harus dihitung darikontribusi risiko aset tersebut terhadap risik
o portofolio, atau disebut dengan

kovarians

.
Puaskan Keingintahuan Anda

Segala yang ingin Anda baca.

Kapan pun. Di mana pun. Perangkat apa pun.

Baca Secara Gratis

Batalkan Kapan Saja

Buku audio

Dokumen

, aktif
Ciutkan bagian

Beri Nilai
Bermanfaat100%100% menganggap dokumen ini bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai bermanfaat

Tidak bermanfaat0%0% menganggap dokumen ini tidak bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai tidak
bermanfaat

Ciutkan bagian

Bagikan
 Bagikan di Facebook, terbuka di jendela baru
Facebook

 Bagikan di Twitter, terbuka di jendela baru

Twitter

 Bagikan di LinkedIn, terbuka di jendela baru

LinkedIn

 Copy Link ke papan kilp

Copy Link

 Bagikan dengan Email, terbuka di klien email

Email
FEB. MANAJEMEN UNIPMA
Minggu, 19 November 2017

BAB 8. Return Dan Resiko: Pendahuluan

Pengertian tentang risiko diperlukan karena manajer akan mengevaluasi investasi yang beri
siko. Terdapat hubungan positif antara tingkat keuntungan yang disyaratkan dengan risiko. 

Semakin tinggi risiko, semakin tinggi tingkat keuntungan yang disyaratkan.

                       

Konsep risiko dan return dipopulerkan oleh Harry Markowitz (1955). Markowitz
memperkenalkan model yang disebut sebagai two-parameter model, yang intinya
mengatakan bahwa investor seharusnya memfokuskan pada dua hal : 

1.Return atau tingkat keuntungan yang diharapkan dari suatu asset,
2.Risiko yang dilihat melalui standar deviasi return aset tersebut.

Konsep ini menjadi tulang punggung teori investasi, dan juga teori keuangan. Karena itu dia

dikenal sebagai bapak teori portofolio dan memperoleh Nobel bidang ekonomi pada tahun
1990.

1. Perhitungan Dasar

1.1 Perhitungan Return 

Formula yang lebih umum untuk menghitung return adalah sebagai berikut ini.

 Return ={[( Pt – Pt-1)+ Dt ] / Pt-1 } × 100%

dimana 
Pt    = Harga atau nilai pada periode t 
Pt-1 = Harga atau nilai pada periode sebelumnya (t-1)
Dt    = Dividen yang dibayarkan pada periode t.
Periode tersebut bisa harian, bulanan, atau tahunan. 
1.2. Perhitungan Tingkat Keuntungan (Return) yang Diharapkan dan Risiko 
    
Risiko bisa didefinisikan sebagai kemungkinan penyimpangan dari hasil yang diharapkan 
Kita bisa menggunakan standar deviasi yang menghitung dispersi (penyimpangan) dari hasil
yang diharapkan. Semakin besar standar deviasi tingkat keuntungan suatu aset, semakin
tinggi risiko aset tersebut. Semakin tinggi risiko suatu aset, semakin tinggi tingkat
keuntungan yang diharapkan dari aset tersebut.

Secara umum, formula untuk menghitung tingkat keuntungan yang diharapkan dan risiko
(standar deviasi) dari tingkat keuntungan tersebut ada lah sebagai berikut : 

   E(R)  = ∑ pi Ri
   σR2   = ∑  pi (Ri – E(R))2
   σR   = (σR2)1/2
  
dimana:
E(R)    = Tingkat keuntungan yang diharapkan
pi        = Probabilitas untuk kondisi/skenario i
Ri       = Return atau tingkat keuntungan pada skenario i
σR      = Standar deviasi return  (tingkat keuntungan)
σR2    = Varians return (tingkat keuntungan)

2. Return dan Risiko dalam konteks Portofolio

2.1.  Tingkat Keuntungan yang Diharapkan 

Portofolio adalah gabungan dari dua aset atau lebih. Tingkat keuntungan portofolio
merupakan rata-rata tertimbang dari tingkat keuntungan aset individualnya. 
Formula tingkat keuntungan yang diharapkan untuk suatu portofolio adalah

 E(RP) = ∑ Xi  E(Ri)
       
Dimana:
E(RP) = Tingkat keuntungan yang diharapkan untuk portofolio 
Xi        = Proporsi (bobot) untuk aset individual
E(Ri)   = Tingkat keuntungan yang diharapkan untuk aset  individual

2.2.   Risiko Portofolio

2.2.1. Kovarians Dua Aset 

Risiko portofolio tidak hanya merupakan rata-rata tertimbang dari risiko individualnya. Risiko
(varians) portofolio, untuk portofolio dengan dua aset, bisa dihitung sebagai berikut :

                                                   

sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  +  2 XA XB sAB 

Dimana:
XA  dan XB     = Proporsi investasi untuk aset A dan aset B
sA2 dan  sB2  = Varians return aset A dan return aset B
sAB                 = Kovarians return aset A dan return aset B

Term sAB (kovarians return aset A dengan B) mengukur arah pergerakan dua aset tersebut 

 Kovarians antar dua aset dihitung dengan formula sebagai berikut:

sAB  =  å pi (RAi – E(RA))  (RBi – E(RB))       

Dimana:

pi            = Probabilitas untuk skenario I

RAi, RBi= Return aset A dan B untuk skenario I
E(RA), E(RB) = Expected return untuk aset A dan aset B

Risiko portofolio yang lebih rendah dibandingkan dengan rata-rata tertimbang risiko
individualnya menunjukkan adanya manfaat diversifikasi. Manfaat diversifikasi tersebut
diperoleh karena kovarians yang negatif (arah pergerakan yang berlawanan arah) antara
aset A dengan B. 

Jika korelasi antara dua aset ≤ 1  maka akan ada manfaat penurunan risiko melalui diversifik
asi. Semakin kecil nilai korelasi (misal -1), maka potensi penurunan risiko semakin tinggi. 
2.2.2. Koefisien Korelasi 

Meskipun kovarians bisa memberi gambaran arah pergerakan dua aset, tetapi angka kovari
ans sensitif terhadap unit pengukuran. Koefisien tersebut bisa dihitung sebagai berikut ini.

sAB  =  GAB sA sA atau GAB   =   sAB / sA sB

               
dimana :
GAB  =  Korelasi antara return aset A dengan return aset B

Korelasi mempunyai angka antara –1 sampai +1 inklusif  (-1 < = GAB < = +1). 

Korelasi merupakan kovarians yang distandardisir dengan standar deviasi masing-masing
aset. Korelasi yang positif menunjukkan hubungan yang searah antara dua aset tersebut,
sementara korelasi yang negatif menunjukkan hubungan yang berlawanan arah antara dua
aset tersebut. Semakin mendekati angka satu (positif atau negatif), semakin tinggi kaitan
antara dua aset tersebut, baik kaitan positif (jika mendekati angka +1) ataupun kaitan negatif
(jika mendekati angka –1).

2.3.  Efek Diversifikasi 

Kunci dalam penurunan risiko portofolio adalah kovarians (atau koefisien korelasi) antar
aset  Koefisien korelasi yang semakin mendekati negatif satu mempunyai potensi yang lebih
besar untuk menurunkan risiko portofolio. 

Secara umum koefisien korelasi antar saham mempunyai tanda positif dan relatif kecil.
Koefisien yang semacam itu sudah cukup baik untuk menurunkan risiko portofolio. Hanya
jika koefisien korelasi antara dua aset sama dengan satu (sempurna searah), maka
diversifikasi tidak mempunyai efek penurunan risiko. Dalam situasi ini, risiko portofolio
merupakan rata-rata tertimbang dari risiko aset individualnya. Jika jumlah aset dalam
portofolio ditambah (misal ditambah secara random), ada kecenderungan risiko portofolio
tersebut semakin mengecil.  

Untuk risiko total, ada sebagian risiko yang bisa dihilangkan melalui diversifikasi. Tetapi ada 
sebagian lagi yang tidak bisa dihilangkan melalui diversifikasi. Risiko yang bisa dihilangkan
tersebut disebut sebagai risiko  tidak sistematis (risiko pasar), sedangkan risiko yang tidak
bisa dihilangkan disebut sebagai risiko sistematis.
Beberapa studi menunjukkan bahwa jumlah sekuritas sekitar 15-20 bisa dipakai untuk
melakukan diversifikasi yang efektif. 

Risiko sistematis dihitung melalui formula:

bi = σiM / σ2M
Dimana: 
bi = beta atau risiko sistematis aset i
σiM = kovarians antara return aset i dengan return pasar
σ2M= varians return aset I

Risiko tidak sistematis diukur melalui varians dari residual regresi model pasar
(market model).

3. Set yang Efisien

Tingkat keuntungan portofolio yang diharapkan merupakan rata-rata terimbang dari tingkat
keuntungan aset individualnya. Tingkat keuntungan tersebut tidak tergantung dari korelasi
antara dua aset tersebut. 

3.1.  Korelasi = +1 (positif sempurna) 

Misalkan korelasi antara A dengan B (GAB) adalah +1, risiko portofolio bisa dituliskan
sebagai berikut:

sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  +  2 XA XB sAB     atau

sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  +  2 XA XB GAB sA sA 

karena GAB  =  +1, kita bisa meringkaskan formula di atas menjadi berikut ini.

sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  +  2 XA XB sA sA,     atau

sP2  =  (XA sA  +  XB sB )2

sP   =  (XA sA  +  XB sB )
Persamaan di atas menunjukkan jika korelasi antara aset A dengan aset B = +1, risiko portof
olio merupakan rata-rata tertimbang dari risiko aset individual. Dengan kata lain, diversifikasi
dalam situasi ini tidak memberikan manfaat, karena risiko portoflio tidak bisa lebih rendah
dari rata-rata tertimbang risiko aset individualnya.

3.2.  Korelasi = –1 (negatif sempurna) \

Misalkan korelasi antara A dengan B (GAB) adalah -1, risiko portofolio bisa dituliskan
sebagai berikut ini.

sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  +  2 XA XB (-1) sA sB     atau
sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  -  2 XA XB sA sB
sP2  =  (XA sA  -  XB sB )2
sP   =  (XA sA  -  XB sB )     atau     (XA sA  -  XB sB )
sP   =  - (XA sA  -  XB sB )     atau     - (XA sA  -  XB sB )

                                                                                                            

Perhatikan bahwa karena risiko selalu bertanda positif (tidak ada risiko yang negatif, minimal
adalah nol), maka risiko di atas bisa disingkat menjadi:

sP  =  Nilai absolut (XA sA  -  XB sB )

3.3.  Korelasi = 0 atau Tidak ada Korelasi 
Misalkan korelasi antara A dengan B (GAB) adalah 0, risiko portofolio bisa dituliskan
sebagai berikut ini.

sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2  +  2 XA XB (0) sA sB     atau
sP2  =  XA2 sA2  +  XB2 sB2
sP   =  [XA2 sA2  +  XB2 sB2] 1/2

4. Risiko dan Return Portofolio dengan Lebih dari Dua Aset 

Perhitungan risiko dan return untuk portofolio dengan aset lebih dari dua pada dasarnya
sama dengan untuk portofolio dengan dua aset. Tingkat keuntungan yang diharapkan
merupakan rata-rata tertimbang dari tingkat keuntungan aset individualnya.

Formula risiko portofolio dengan tiga aset bisa dituliskan sebagai berikut:

sP2 = XA2 sA2 +  XB2 sB2  + XC2 sC2  + 2 XA XB sAB  +  2 XA XC sAC  + 2 XB XC sBC   
(16)

Risiko total portofolio merupakan gabungan dari kotak-kotak di dalam bagan tersebut. Jika

aset dalam portofolio bertambah, maka jumlah kotak juga semakin bertambah, yang berarti
komponen dalam risiko total menjadi semakin bertambah. Varians portofolio bisa dituliskan
sebagai berikut ini.

sP2 = ∑ Xi2 si2  +  ∑ ∑ Xi Xj sij i  ≠  j   

dimana
sP2  =  Varians portofolio  
Xi  =  Proporsi untuk aset i
si2    =  Varians aset i
∑ ∑  =  Penjumlahan ganda
sij =  Kovarians aset i dengan aset j
i ≠ j   = Menunjukkan kovarians i dengan j adalah untuk dua  aset yang berbeda

Sebagai ilustrasi, jika ada 300 saham dalam portofolio, dan kita akan menghitung risiko port
ofolio tersebut, maka kita perlu menghitung: 300 varians dan 150 (299) = 44.850 kovarians. 
Jumlah tersebut cukup besar. Jika jumlah aset dalam portofolio adalah 1.000, maka jumlah 
parameter yang harus dihitung menjadi sekitar 500.000 parameter. 

Ada dua masalah yang menyebabkan model perhitungan risiko tersebut tidak bisa diaplikasi
kan.

Pertama, Model tersebut dikembangkan pada tahun 1950-an,dimana kemampuan komputer
belum sebaik sekarang. Kedua, analis biasanya dikelompokkan berdasarkan sektor
usaha/industri. Mereka biasanya hanya memfokuskan pada industrinya. Padahal model
perhitungan risiko portofolio di atas memerlukan perhitungan kovarians (kaitan) antar
saham, yang berarti juga antar industri. Dua masalah tersebut menyebabkan model
portofolio Markowitz mengalami perkembangan yang lambat. 

5.  Model Indeks Tunggal

5.1.  Risiko dan Return Aset Tunggal   Berdasarkan Model Indeks Tunggal

William Sharpe (1963) mengembangkan model indeks tunggal (single index model).
Menurut model tersebut, return suatu saham/aset dipengaruhi oleh faktor bersama tunggal,
sebagai berikut ini.

Rit =  αi  +  bi Ft  +  eit

Faktor bersama yang dimaksudkan, biasanya adalah return pasar. Dengan kata lain,
pergerakan return saham dipengaruhi oleh return pasar.

Tingkat keuntungan yang diharapkan untuk aset i tersebut bisa dituliskan sebagai berikut ini. 
E(Ri) =  αi  +  bi E(RM) 
                                             
Menurut model indeks tunggal, total risiko bisa dipecah ke dalam dua komponen yaitu:

s i2 = ßi2 sM2  +  sei2 

(Risiko Total) = (Risiko yang Tidak Bisa Dihilangkan melalui Diversifikasi)  +

(Risiko yang Bisa Dihilangkan melalui Diversifikasi)

dimana
s i2  = Risiko total (varians sekuritas i)
ßi  = Beta sekuritas i (risiko sistematis sekuritas i)
sM2  = Varians return pasar
sei2   = Varians error sekuritas I

Persamaan di atas menunjukkan risiko total bisa dipecah ke dalam dua bagian: (1) risiko
yang tidak bisa dihilangkan melalui diversifikasi (risiko sistematis), dan (2) risiko yang bisa
dihilangkan melalui diversifikasi (risiko tidak sistematis). Risiko sistematis pada ßi 
(beta saham i). 

5.2.  Return dan Risiko Portofolio berdasarkan Model Indeks Tunggal 

Untuk portofolio dengan N aset, tingkat keuntungan yang diharapkan untuk suatu portofolio
bisa dituliskan sebagai berikut ini.

                

E(RP) =  αP  +  bP E(RM)
     
Dimana:

E(RP)  = Tingkat keuntungan yang diharapkan  untuk portofolio   

αP        = Intercept untuk portofolio

bP        = Beta portofolio

E(RM)  = Tingkat keuntungan pasar yang diharapkan

Dessy Nataliana di 16.47
Berbagi

1 komentar:

1.

Prima19 November 2017 17.18

ok
Balas
‹
›
Beranda

Lihat versi web

Mengenai Saya

Dessy Nataliana

Lihat profil lengkapku

Diberdayakan oleh Blogger.
CariCari

Resume BAB 8 Return Dan Risiko Portofolio

Diunggah oleh
willy 

Data diunggah
pada May 17, 2017

0 penilaian0% menganggap dokumen ini bermanfaat (0 suara)

393 tayangan

3 halaman

Informasi Dokumen
klik untuk memperluas informasi dokumen

Deskripsi:
Analisis Investasi dan Portofolio
Data diunggah
May 17, 2017

Hak Cipta
© © All Rights Reserved

Format Tersedia
DOCX, PDF, TXT atau baca online dari Scribd

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi
 Bagikan di Facebook, terbuka di jendela baru
Facebook

 Bagikan di Twitter, terbuka di jendela baru

Twitter

 Bagikan di LinkedIn, terbuka di jendela baru

LinkedIn

 Bagikan dengan Email, membuka klien email

Email

 Copy Text
Salin Tautan
Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

0%0% menganggap dokumen ini bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai bermanfaat

0%0% menganggap dokumen ini tidak bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai tidak bermanfaat
Apakah konten ini tidak pantas?
Laporkan Dokumen Ini

Unduh

SimpanSimpan Resume BAB 8 Return Dan Risiko Portofolio Untuk Nanti

 NAMA : ROBE
RTUS WILLY G
ONZAGA NIM: 
142140182KELA
S : EA-CMATA 
KULIAH:  AN
ALISIS INVE
STASI
BAB 8 RETURN 
DAN RISIKO PO
RTOFOLIO
1. RETRUN POR
TOFOLIOR!"#
$ #
#%$,* %!%" ,
$%$ !*, 
M%#*5'!. ='
#('+'%('(?
%#% #%$,* 
#")%%$ )
/$!"%$ )*#!
*+*&'* ,$%$ 
'&' ("
#'!%(-("#'!%( 
(?%#%%?% !
%$)% )#
%!'%$ %#
%!#'(!' ,%#' 
'$(!%(' 9%$ 
#&%$ ()
#!' '(%&$9% 
#!"#$,%#' (
"#'!%( '!" ($,'#'.
Puaskan Keingintahuan Anda

Segala yang ingin Anda baca.

Kapan pun. Di mana pun. Perangkat apa pun.

Baca Secara Gratis
Batalkan Kapan Saja

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi
 Bagikan di Facebook, terbuka di jendela baru
 Bagikan di Twitter, terbuka di jendela baru
 Bagikan di LinkedIn, terbuka di jendela baru
  Bagikan dengan Email, membuka klien email
 Copy Text
Dokumen Serupa dengan Resume BAB 8 Return Dan Risiko Portofolio
Karusel Berikutnya


Return Dan Risiko Aktiva Tunggal

DIUNGGAH OLEH

Poenk ipung

Bab 11
DIUNGGAH OLEH

Dion Fadil Pradana



bab14 CAPM
DIUNGGAH OLEH

benidektusus_jb


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Bab 6 Obligasi
DIUNGGAH OLEH

Nastiti Istami Putri


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

BAB 18
DIUNGGAH OLEH

sufian_av


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 229298434 Contoh Jurnal Trx Akd
DIUNGGAH OLEH

Fitri Yanti Achmad


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Return Dan Risiko Portofolio

DIUNGGAH OLEH

Surya Dhinata


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Konsumsi, Investasi Dan Peranan Pasar Modal y

DIUNGGAH OLEH

destiyuni


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Bab 10 SPM Ayu Rizki Damayanti F0312024

DIUNGGAH OLEH

aayudama


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 Ch 3 RMK metodologi penelitian uma sekaran
DIUNGGAH OLEH

Ashraq Mühammad


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIO.ppt

DIUNGGAH OLEH

Aini Nuraini


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Model Indeks Tunggal (Resume 6) Rahmat Salam

DIUNGGAH OLEH

Rahmat'r Salam


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Sampel Jogiyanto Bab 6

DIUNGGAH OLEH

Harning


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 Rmk Audit Dana Pemilu
DIUNGGAH OLEH

Leni Janarko


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Analisis Investasi Bab 11&12 Beta Dan Beta Disesuaikan

DIUNGGAH OLEH

sahrul


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

RMK Scott ch 8
DIUNGGAH OLEH

Agus Reza Pahlevi


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Resume Bab 1-3 Manajemen Investasi

DIUNGGAH OLEH

Heni Oktavianti


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 Resume Bab 7 Return Dan Risiko Aktiva Tunggal
DIUNGGAH OLEH

robertus


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Resume Mata Kuliah Metpen Bab 14 15

DIUNGGAH OLEH

Fibriana


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Resume Pertemuan 7 ( BAB 9 Pemilihan Portofolio ).docx

DIUNGGAH OLEH

willy


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Resume BAB 10 Model Indeks Tunggal

DIUNGGAH OLEH

willy


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 return dan resiko portofolio
DIUNGGAH OLEH

Diah Kusmirah Wati


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Bab 8 Teori Portofolio Dan Analisis Investasi

DIUNGGAH OLEH

shervy bernadeth


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Bab 14-CAPM
DIUNGGAH OLEH

Uray Putri


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

TIP BAB 15
DIUNGGAH OLEH

Nabila Sultani Hasan


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 BAB 13 Arum Bunga
DIUNGGAH OLEH

Galang Pramono Jati


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Bab Xii Beta Disesuaikan Dan Beta Untuk Pasar Modal Berkembang
DIUNGGAH OLEH

Aco Coe


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Bab 10 Model Indeks Tunggal

DIUNGGAH OLEH

Ryo Ryo


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

BAB 8 : RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIO

DIUNGGAH OLEH

Lili Purnama


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.
 BAB 11 BETA
DIUNGGAH OLEH

Putuh ilahiyah

Lainnya Dari willy

Karusel Berikutnya


Makalah Kenaikan Harga BBM

DIUNGGAH OLEH

willy

Resume BAB 10 Model Indeks Tunggal

DIUNGGAH OLEH
 willy

Resume Pertemuan 7 ( BAB 9 Pemilihan Portofolio ).docx

DIUNGGAH OLEH

willy


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

Resume Pertemuan 7 ( BAB 9 Pemilihan Portofolio ).docx

DIUNGGAH OLEH

willy


Kesalahan! Nama file tidak ditentukan.

MAKALAH KELOMPOK Survei Awal Dan Audit Pengendalian Internal

DIUNGGAH OLEH
 willy

Menu Footer
Kembali Ke Atas
TENTANG

 Tentang Scribd

 Tekan

 Blog kami

 Bergabunglah dengan tim kami!

 Hubungi Kami

 Undang Teman

 Hadiah

 Scribd untuk Perusahaan

DUKUNGAN

 Bantuan/Tanya Jawab

 Aksesibilitas

 Bantuan pembelian

 AdChoices

 Penerbit

LEGAL

 Ketentuan

 Privasi

 Hak Cipta

Media Sosial


o
 o

 Hak cipta © 2020 Scribd Inc.

 Telusuri Buku
 Direktori Situs
 Bahasa Situs:

Bahasa IndonesiaChange LanguageUbah Bahasa

PENAWARAN EKSKLUSIF

Cobalah Scribd Secara Gratis

 Benar-benar bebas iklan.

Baca gratis selama 30 hari

ScribdDapatkan Scribd untuk perangkat seluler Anda.

Buku, buku audio, dan lainnya.

Dapatkan aplikasi gratis kami

Navigasi cepat


Beranda

Buku
 

Buku audio

Dokumen

, aktif
Ciutkan bagian

Beri Nilai
Bermanfaat0%0% menganggap dokumen ini bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai bermanfaat

Tidak bermanfaat0%0% menganggap dokumen ini tidak bermanfaat, Tandai dokumen ini sebagai
tidak bermanfaat

Ciutkan bagian

Bagikan
 Bagikan di Facebook, terbuka di jendela baru
Facebook

 Bagikan di Twitter, terbuka di jendela baru

Twitter

 Bagikan di LinkedIn, terbuka di jendela baru

LinkedIn

 Copy Link ke papan kilp

Copy Link

 Bagikan dengan Email, terbuka di klien email

Email