BAB 1

PENYUSUNAN ALIRAN KAS

Penyusunan aliran kas dilakukan untuk melihat prospek cadangan di daerah Kuasa
Pertambangan PT. Bara Sukses Mandiri. Selain dilakukan tinjauan dari segi
teknis, juga dilakukan kajian berdasarkan aspek keuangan dan keekonomian.
Analisis dilakukan berdasarkan umur tambang selama n tahun dengan rencana
produksi tahunan.
Analisa keuangan
dan keekonomian ini dilakukan berdasarkan konsep aliran kas diskonto
(discounted cash flow analysis). Sebagai dasar analisis komponen-komponen
biaya kapital dan biaya produksi merupakan masukan utama. Selain itu laju
produksi dan perkiraan harga jual merupakan faktor lain yang juga penting.

1. Penyusunan Asumsi-asumsi
Beberapa asumsi yang digunakan dalam menganaliss aspek keuangan dan
keekonomian adalah:
a. Struktur pembiayaan adalah .......... % pinjaman dan .......... % modal
sendiri.
Pinjaman dilakukan untuk pembayaran selama .......... tahun.
b. Masa pengembalian selama .......... tahun.
c. Discount rate dalam US$ adalah .......... % per tahun.
d. Eskalasi biaya sebesar .......... % per tahun dan eskalasi pendapatan
sebesar .......... % per tahun.
e. Nilai tukar US$ terhadap rupiah, 1 US$ = Rp ..........
f. Harga jual US$ .......... per ton FOB at sale point.
g. Metode perhitungan depresaisi dan amortisasi adalah linier.
h. Nilai sisa (salvage value) peralatan 20% dari harga pembelian.
i. Jam kerja per tahun adalah ….. jam.

1
2. Penyusunan Cost Database
Penyusunan cost database mencakup:
a. Biaya peralatan (equipment cost), termasuk biaya kapital dengan
perhitungan pembelian peralatan yang akan digunakan untuk penambangan.
Pata PT. X alat yang akan digunakan meliputi peralatan, tambang utama,
peralatan penunjang, peralatan di stockpile dan kendaraan.
b. Biaya depresiasi (depreciation cost) dihitung berdasarkan harga pembelian
peralatan dikurangi nilai sisanya (salvage value) dibagi dengan umur alat
(tahun).
c. Biaya perawatan (maintenance cost) bertujuan untuk menjaga perfoma
peralatan tetap baik, sehingga target produksi tetap terjaga. PT. X
memperkirakan perawatan untuk tambang utama sebesar 8% dan peralatan
lainnya sebesar 5%.
d. Biaya asuransi (insurance cost) bertujuan untuk menjaga segala
kemungkinan yang terjadi pada peralatan. Besarnya biaya asuransi yang
ditetapkan PT. X adalah 1% dari harga pembeliaan peralatan.
e. Nilai sisa (salvage value) dihitung berdasarkan harga pembelian peralatan
dikalikan 20%.

3. Penyusunan Rencana Produksi, Jadual Investasi dan Penggantian

Peralatan serta Biaya Operasi Peralatan

4. Penyusunan Perkiraan Biaya Asuransi dan Jaminan Sosial, Biaya

Administrasi, Biaya Perawatan dan Biaya Tenaga Kerja

5. Penyusunan Investasi Kantor dan Fasilitas Bangunan

6. Penyusunan Perkiraan Total Investasi, Pre – Development dan Hutang

2
7. Penyusunan Jadwal Tenaga Kerja dan Upah Tenaga Kerja

8. Penyusunan Perkiraan Modal Kerja

9. Penyusunan Rincian Biaya Penambangan

Untuk menilai kelayakan dari kegiatan penambangan batubara PT. Pohan Sukses
Mandiri, disusun perkiraan biaya penambangan berdasarkan komponen-
komponen biaya yang ada.

Tabel 1 Komponen Biaya Penambangan PT. Bara Sukses Mandiri

N
Uraian Biaya (US $) Satuan
o
A Biaya Penambangan
1 Biaya Land Clearing   US $ / Ha
2 Biaya Pengupasan Overburden    
3 Biaya Penambangan   US $ / MT
4 Biaya Pengangkutan    
5 Biaya Pengolahan   US $ / MT
6 Biaya Pengapalan   US $ / MT
7 Biaya Perawatan & Perbaikan Alat Tambang   US $ / MT
8 Biaya Perawatan dan Perbaikan Jalan   US $ / MT
9 Biaya Perawatan dan Perbaikan Fasilitas   US $ / MT
Biaya Perawatan dan Perbaikan Pabrik
10 Pengolahan   US $ / MT
11 Biaya Upah Tenaga Kerja (Kantor dll)   US $ / thn
       
B Biaya Lingkungan dan Masyarakat    
1 Biaya Land Compensation   US $
2 Biaya Lingkungan, K3   US $ / MT
Biaya CSR (Cooperate Social
3 Responsibility)   US $ / MT
       
C Iuran dan Royalty    
1 Royalti   FOB
2 Iuran Tetap   US $ / Ha /

3
 thn
3 Iuran Pembangunan Daerah   US $ / MT
4 PBB   US $ / MT
       
D Biaya Lain-lain    
1 Biaya Fee Penjualan   US $ / MT
2 Biaya Expo   US $ / MT
3 Biaya Administrasi Kantor   US $ / thn
4 Biaya Lain-lain   US $ / MT

Kebutuhan Biaya Investasi PT. Bara Sukses Mandiri

       
No
Uraian
.
I BIAYA KAPITAL
1 Biaya Pendahuluan
  A Kegiatan Eksplorasi & Studi
  B Biaya Perijinan
  C Biaya Administrasi dan overhead
  Sub Total Biaya Pendahuluan
       
2 Biaya Pengembangan
  TOTAL BIAYA KAPITAL (1+2)
       
II MODAL KERJA
       
  TOTAL BIAYA INVESTASI

10. Penyusunan Aliran Kas Alternatif I (Penambangan Dikerjakan

Sendiri)
Dari hasil-hasil di atas kemudian disusun proyeksi aliran kas, yang selanjutnya
dipergunakan untuk penilaian investasi. Adapun kriteria penilaian yang
dipergunakan adalah tingkat bunga pengembalian (internal rate of return / IRR),

4
nilai netto sekarang (net present value / NPV), dan periode pengembalian (pay
back periode / PBP).