SOAL LATIHAN ALIRAN KAS

1. Diperkirakan aliran kas suatu proyek sebagai berikut :

 Pada tahun 1 sampai 3 sebesar 500 (dalam ribu $) per tahun
 Tahun ke 4 sebesar 600 (dalam ribu $).
 Selanjutnya mulai tahun ke 5 sampai ke 15 meningkat sebesar 100 (dalam
ribu $) tiap tahunnya.
Hitunglah nilai sekarang dari aliran kas proyek jika tingkat bunga yang
ditetapkan sebesar 15%.
Jawab :
Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 … 14 15
CF   500 500 500 600 700 800 900 … 1600 1700

Net Present Value (NPV)

NPV =A ( P / A ,15 % ,3 )
+ [ B+G ( A /G ,15 % ,12 ) ] (P/ A , 15 % , 12)( P /F ,15 % ,3)
NPV =500 ( P / A ,15 % ,3 )
+ [ 600+100 ( A /G , 15 % , 12 ) ] ( P/ A ,15 % ,12) ¿)

2. Diperkirakan sebuah proyek berumur 15 tahun mempunyai aliran kas sebagai

berikut:
 Pada tahun ke 1 sampai ke 5 sebesar 200 per tahun (dalam ribu $)
 Pada tahun ke 6 sampai ke 11 sebesar 300 per tahun (dalam ribu $)
 Pada tahun berikutnya sampai tahun terakhir sebesar 400 per tahun (dalam
ribu $)
Hitunglah nilai sekarang dari aliran kas proyek jika tingkat bunga yang
ditetapkan sebesar 15%.
 Jawab :
Tahun 0 1 … 5 6 7 … 11 12 … 15
CF   200 200 200 300 300 300 300 400 400 400

NPV =A ( P / A ,15 % ,5 )+ A ( P / A , 15 % , 6 ) ( P /F ,15 % ,5)

+ A ( P/ A , 15 % , 4 ) ( P/ F , 15 % , 11)
NPV =200 ( P / A ,15 % ,5 )+300 ( P/ A , 15 % , 6 ) (P /F ,15 % ,5)
+ 400 ( P / A , 15 % , 4 ) (P/ F ,15 % ,11)

3. Sebuah mesin diperkirakan memiliki umur ekonomis selama 10 tahun.

Besarnya investasi awal yang diperlukan untuk membeli mesin tersebut
adalah $11.000. Pada tahun pertama sampai tahun ke tiga biaya operasional
yang diperlukan mesin tersebut adalah $500 per tahun, kemudian pada tahun-
tahun berikutnya meningkat sebesar $50 per tahun. Nilai sisa di akhir umur
alat diperkirakan sebesar 20% dari biaya investasi. Jika tingkat bunga yang
dikenakan pada mesin sebesar 9%, berapa nilai sekarang aliran kas untuk
mesin tersebut.
Jawab :
Tahun 0 1 2 3 4 5 … 9 10
- Investasi  11.000
- Biaya Operasional 500 500 500 550 600 … 800 850
+ Nilai Sisa 2.200
Cash Flow -11.000 -500 -500 -500 -550 -600 … -800 1.350

NPV =CF 0 +CF 1 ( P/ A , 9 % , 3 )

+[CF 4 +G ( A /G , 9 % , 6 ) ] ( P/ A , 9 % , 6 ) ( P /F , 9 % , 3 )
+CF 10 ( P/ F , 9 % , 10 )
NPV =−11.000−5 0 0 ( P / A ,9 % ,3 )
+ [ −550−50 ( A /G ,9 % , 6 ) ] ( P / A , 9 % ,6 )( P/ F ,9 % ,3 )
+1.350 ( P/ F , 9 % , 10 )
4. Direncanakan sebuah bahan galian akan diproduksi sebesar 20.000 ton pada
tahun pertama, kemudian menurun sebesar 500 ton per tahun sampai dengan
tahun ke 20 (akhir umur tambang). Jika diperkirakan keuntungan bersih
sebesar $6 per ton pada awal produksi sampai dengan tahun ke 9, $8 per ton
pada tahun berikutnya sampai dengan tahun ke 15, dan $5 per ton pada tahun
berikutnya sampai umur tambang berakhir. Hitunglah nilai sekarang bersih
dari keuntungan yang diperoleh, jika tingkat bunga yang berlaku sebesar
10%.

NPV =[ 120.000−3.000 ( A/G , 10 % , 9 ) ] ( P / A ,10 % ,9 )

+ [ 124.000−4.000 ( A /G ,10 % , 6 ) ] ( P/ A ,10 % , 6)(P /F , 10 % , 9)
+ [ 62.500−2.500 ( A /G, 10 % ,6 ) ] (P / A ,10 % ,5)(P/ F , 10 % , 15)
 dalam ribu
Tahun   0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Produksi ton   20 19,5 19,0 18,5 18,0 17,5 17,0 16,5 16,0 15,5 15,0 14,5 14,0 13,5 13,0 12,5 12,0 11,5 11,0 10,5
Profit $/ton   6 6 6 6 6 6 6 6 6 8 8 8 8 8 8 5 5 5 5 5
Pendapatan $   120 117 114 111 108 105 102 99 96 124 120 116 112 108 104 63 60 58 55 53

Cash Flow $   120 117 114 111 108 105 102 99 96 124 120 116 112 108 104 63 60 58 55 53
5. Aliran kas dari sebuah proyek diperkirakan sebagai berikut :
 Tahun pertama sebesar $ 21 (dalam ribu).
 Tahun kedua sebesar $ 3 (dalam ribu).
 Tahun ketiga sebesar $ 10 (dalam ribu).
 Tahun keempat sebesar $ 13 (dalam ribu).
 Tahun kelima sebesar $ 18 (dalam ribu).
 Tahun keenam sebesar $ 6 (dalam ribu).
 Tahun ketujuh sebesar $ 1 (dalam ribu).
Hitunglah nilai sekarang bersih proyek pada tingkat bunga 20%.

6. Proyek A yang berumur 5 tahun, memerlukan investasi awal sebesar US $ 50 juta.

Diperkirakan mulai tahun pertama sampai tahun ke 5 akan diperoleh pendapatan
bersih (setelah dikurangi biaya operasional, pajak dll) sebesar US $ 50 juta. Di
akhir umur proyek akan diperoleh nilai sisa dari seluruh aset perusahaan sebesar US
$ 50 juta.
Proyek B yang berumur 5 tahun, memerlukan investasi awal sebesar US $ 500 juta.
Diperkirakan mulai tahun pertama sampai tahun ke 5 akan diperoleh pendapatan
bersih (setelah dikurangi biaya operasional, pajak dll) sebesar US $ 250 juta. Di
akhir umur proyek akan diperoleh nilai sisa dari seluruh aset perusahaan sebesar US
$ 500 juta.
Pilihlah proyek yang paling ekonomis untuk dilakukan.

7. Pilihlah dari tiga buah alternatif investasi berikut ini yang paling layak secara
ekonomi. Minimum Rate of Return atau Minimum Attractive Rate of Return ketiga
proyek sebesar 15%
Proyek A
Untuk menjalankan proyek yang berumur 10 tahun ini, diperlukan modal awal
sebesar US $ 300,000. Diharapkan akan diperoleh pendapatan bersih sebesar US $
450,000 mulai tahun pertama sampai umur proyek berakhir.
 Proyek B
Untuk menjalankan proyek yang berumur 10 tahun ini, diperlukan modal awal
sebesar US $ 900,000. Diharapkan akan diperoleh pendapatan bersih sebesar US $
550,000 mulai tahun pertama sampai umur proyek berakhir.

Proyek C
Untuk menjalankan proyek yang berumur 10 tahun ini, diperlukan modal awal
sebesar US $ 1,200,000, berikutnya di tahun pertama sebesar US $ 800,000.
Diharapkan akan diperoleh pendapatan bersih sebesar US $ 750,000 di tahun
pertama, US $ 850,000 di tahun kedua sampai umur proyek berakhir.

8. Diketahui aliran kas sebuah perusahaan sbb :

Kajilah kelayakan proyek jika tingkat pengembalian minimum sebesar 10%

(dalam satuan ribu US $)

Tahun
Uraian
0 1 2 3 4 5 6
Pendapatan 170 200 230 260 290
Biaya Operasional -40 -50 -60 -70 -80
Biaya Kapital -200 -100
Pajak -30 -40 -50 -60 -70
9. Kajilah kelayakan ekonomi dari sebuah proyek migas berikut ini.
Tahun
Uraian
0 1 2 3 4 5
Produksi (barel) 80 45 20 10 5
Harga per barel 20 21 22 23 24
Biaya Operasional (US ) 50 55 60 65 70
Biaya Development 1200
Biaya Perijinan 200

Royalti 16% dari pendapatan. Tingkat pengembalian minimum sebesar 12%.

10. Sebuah perusahaan akan membeli alat untuk proses produksinya.
Alternatif pertama (alat 1)seharga 200.000. Untuk pengoperasian alat pertama
diperlukan biaya operasional sebesar 220.00 pada tahun pertama, 240.000 pada
tahun kedua, 260.000 pada tahun ketiga dan 290.000 pada tahun keempat. Di akhir
umur alat (tahun keempat) diperkirakan nilai sisa yang akan diterima sebesar
50.000.
Alternatif kedua (alat 2) seharga 50.000. Untuk pengoperasian alat pertama
diperlukan biaya operasional sebesar 300.00 pada tahun pertama, 330.000 pada
tahun kedua, 360.000 pada tahun ketiga dan 400.000 pada tahun keempat dan tidak
ada nilai sisa yang akan diperoleh di akhir umur alat (tahun keempat).

Lakukanlah analisa secara ekonomi, alat yang mana yang sebaiknya dipilih untuk
dibeli, jika tingkat pengembalian minimum 20%